Mysteel解讀：“特朗普交易”下影響黃金的中短期因素

這體現(xiàn)出當(dāng)前黃金的海外現(xiàn)貨和ETF投資需求較弱，而價(jià)格的上升主要是期貨交易的結(jié)果對(duì)比COMEX金價(jià)與黃金非商業(yè)凈多單占比的相關(guān)性，在多數(shù)時(shí)候表現(xiàn)為高度正相關(guān)，但具體到不同時(shí)期則并非如此例如在2001-2011年，黃金的上漲主要貢獻(xiàn)來(lái)源于黃金ETF的持倉(cāng)大幅增長(zhǎng)，尤其2008年金融危機(jī)前后，黃金的大漲與現(xiàn)貨和ETF投資的發(fā)展關(guān)系更近而2011-2022年，金價(jià)趨勢(shì)則與COMEX非商業(yè)凈多單的相關(guān)性明顯，但波動(dòng)幅度并不一定一致。

主編視角

Mysteel宏觀周報(bào)：政治局會(huì)議釋放積極信號(hào)，美聯(lián)儲(chǔ)第11次加息

◎歐洲央行將三大主要利率均上調(diào)25個(gè)基點(diǎn)，符合市場(chǎng)預(yù)期，主要再融資利率、邊際借貸利率和存款機(jī)制利率分別上調(diào)至4.25%、4.50%和3.75%，利率達(dá)到2008年9月以來(lái)最高水平 二、數(shù)據(jù)跟蹤 （一）資金面 （二）行業(yè)數(shù)據(jù) 三、金融市場(chǎng)概覽 當(dāng)周，商品期貨方面，主要商品期貨價(jià)格除黃金和白銀下跌外，其余均上漲。

資訊

國(guó)際油價(jià)顯著上漲，倫敦期錫漲至十年最高價(jià)

其中，美國(guó)日均原油產(chǎn)量將在2022年增長(zhǎng)100萬(wàn)桶左右（北美總分社記者劉亞南） 【金屬】 美國(guó)6月消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)上漲幅度超過(guò)預(yù)期，紐約商品交易所黃金期貨市場(chǎng)交投最活躍的2021年8月黃金期價(jià)13日比前一交易日上漲4美元，收于每盎司1809.9美元，漲幅為0.22% 美國(guó)勞工部13日公布的數(shù)據(jù)顯示，6月份美國(guó)消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)（CPI）環(huán)比上漲0.9%，是2008年6月份以來(lái)最大環(huán)比漲幅；同比增長(zhǎng)5.4%。

聚焦

7月13日國(guó)際油價(jià)顯著上漲，倫敦期錫漲至十年最高價(jià)

其中，美國(guó)日均原油產(chǎn)量將在2022年增長(zhǎng)100萬(wàn)桶左右（北美總分社記者劉亞南） 【金屬】 美國(guó)6月消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)上漲幅度超過(guò)預(yù)期，紐約商品交易所黃金期貨市場(chǎng)交投最活躍的2021年8月黃金期價(jià)13日比前一交易日上漲4美元，收于每盎司1809.9美元，漲幅為0.22% 美國(guó)勞工部13日公布的數(shù)據(jù)顯示，6月份美國(guó)消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)（CPI）環(huán)比上漲0.9%，是2008年6月份以來(lái)最大環(huán)比漲幅；同比增長(zhǎng)5.4%。

市場(chǎng)動(dòng)態(tài)

倫敦基本金屬多數(shù)上漲，倫錫創(chuàng)十年新高

金價(jià)本周累計(jì)上漲1.5%，5月份累計(jì)上漲約7.8%美國(guó)商務(wù)部28日公布的數(shù)據(jù)顯示，4月美國(guó)個(gè)人收入環(huán)比下降13.1%；個(gè)人消費(fèi)支出同比上漲3.6%，為2008年以來(lái)最大增幅，高于美聯(lián)儲(chǔ)設(shè)定的2%通脹率市場(chǎng)分析人士認(rèn)為，盡管在1900美元遭遇了很大阻力，黃金基礎(chǔ)面仍在繼續(xù)改善如果經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)支持，金價(jià)或可攀升至2000美元當(dāng)天2021年7月交割的白銀期貨價(jià)格上漲7.4美分，收于每盎司28.014美元，漲幅為0.26%；7月交割的白金期貨價(jià)格上漲3.3美元，收于每盎司1182.4美元，漲幅為0.28%。

聚焦

5月28日倫敦基本金屬多數(shù)上漲，倫錫創(chuàng)十年新高

金價(jià)本周累計(jì)上漲1.5%，5月份累計(jì)上漲約7.8%美國(guó)商務(wù)部28日公布的數(shù)據(jù)顯示，4月美國(guó)個(gè)人收入環(huán)比下降13.1%；個(gè)人消費(fèi)支出同比上漲3.6%，為2008年以來(lái)最大增幅，高于美聯(lián)儲(chǔ)設(shè)定的2%通脹率市場(chǎng)分析人士認(rèn)為，盡管在1900美元遭遇了很大阻力，黃金基礎(chǔ)面仍在繼續(xù)改善如果經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)支持，金價(jià)或可攀升至2000美元當(dāng)天2021年7月交割的白銀期貨價(jià)格上漲7.4美分，收于每盎司28.014美元，漲幅為0.26%；7月交割的白金期貨價(jià)格上漲3.3美元，收于每盎司1182.4美元，漲幅為0.28%。

市場(chǎng)動(dòng)態(tài)

[財(cái)經(jīng)]：5月13日財(cái)經(jīng)早參精選

國(guó)際原油期貨結(jié)算價(jià)漲逾1%，COMEX 6月黃金期貨結(jié)算價(jià)收跌0.7% 2.美國(guó)4月核心CPI環(huán)比增0.9%，創(chuàng)1982年來(lái)最大；4月核心CPI同比大增3%，創(chuàng)1996年以來(lái)最大增幅4月整體CPI同比大增4.2%，大幅超出此前3.6%的市場(chǎng)預(yù)期，增速創(chuàng)2008年9月以來(lái)新高；4月整體CPI環(huán)比上漲0.8%，是2008年6月以來(lái)最大的環(huán)比增長(zhǎng)。

行業(yè)快訊

周三基本金屬全線下跌，庫(kù)存下降推動(dòng)國(guó)際油價(jià)上漲

（北美總分社記者劉亞南） 【金屬】 因美國(guó)國(guó)債收益率走高，紐約商品交易所黃金期貨市場(chǎng)交投最活躍的2021年6月黃金期價(jià)12日比前一交易日下跌13.3美元，收于每盎司1822.8美元，跌幅為0.72% 美國(guó)勞工部12日公布的數(shù)據(jù)顯示，經(jīng)季節(jié)性調(diào)整后，4月美國(guó)消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)環(huán)比增長(zhǎng)0.8%，同比增長(zhǎng)4.2%，創(chuàng)2008年9月以來(lái)最大同比增幅，通脹壓力大增。

市場(chǎng)動(dòng)態(tài)

基本金屬全線下跌，庫(kù)存下降推動(dòng)國(guó)際油價(jià)上漲

（北美總分社記者劉亞南） 【金屬】 因美國(guó)國(guó)債收益率走高，紐約商品交易所黃金期貨市場(chǎng)交投最活躍的2021年6月黃金期價(jià)12日比前一交易日下跌13.3美元，收于每盎司1822.8美元，跌幅為0.72% 美國(guó)勞工部12日公布的數(shù)據(jù)顯示，經(jīng)季節(jié)性調(diào)整后，4月美國(guó)消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)環(huán)比增長(zhǎng)0.8%，同比增長(zhǎng)4.2%，創(chuàng)2008年9月以來(lái)最大同比增幅，通脹壓力大增。

聚焦

從衍生品市場(chǎng)活躍度看我國(guó)黃金市場(chǎng)的發(fā)展

至此，我國(guó)黃金金融衍生品市場(chǎng)基本完善 黃金衍生品具有價(jià)格發(fā)現(xiàn)、風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避及資產(chǎn)配置等功能，對(duì)于黃金企業(yè)穩(wěn)定盈利能力水平、控制生產(chǎn)成本、抵御價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)等方面具有重要意義近些年，參與到黃金期貨、期權(quán)交易當(dāng)中的黃金企業(yè)的數(shù)量越來(lái)越多，期貨、期權(quán)的成交量和持倉(cāng)量呈逐年上升態(tài)勢(shì) 黃金期貨成交量持續(xù)攀升 2019年，我國(guó)黃金期貨成交量為92417134手（雙邊，下同），是2008年的11.9倍，年均增速為46.3%；年均持倉(cāng)量為257846手，是2008年的6.4倍，年均增速為20.5%。

期貨知識(shí)