Mysteel解讀：玉米價(jià)格“起飛式”上漲 后市能否穩(wěn)住腳步？

五一假期全國(guó)玉米迎來(lái)“起飛式”上漲，期貨現(xiàn)貨聯(lián)動(dòng)上漲，玉米進(jìn)入新臺(tái)階 一、近期玉米市場(chǎng)運(yùn)行情況 4月份國(guó)內(nèi)玉米價(jià)格上漲，月末長(zhǎng)勢(shì)較為明顯分地區(qū)來(lái)看，本月東北價(jià)格上漲，月初及月末價(jià)格上漲明顯，月中價(jià)格變化幅度不大本月底北港玉米收購(gòu)價(jià)格持續(xù)上漲，期貨價(jià)格也上漲明顯，東北產(chǎn)區(qū)價(jià)格在月底漲幅明顯，貿(mào)易商多惜售，市場(chǎng)情緒得到提振。

熱點(diǎn)分析

Mysteel月報(bào)：4月玉米價(jià)格上漲明顯

本月銷(xiāo)區(qū)玉米價(jià)格整體呈現(xiàn)上漲態(tài)勢(shì)，月末隨期貨利好漲勢(shì)較快

月評(píng)

山東省米袋子價(jià)格指數(shù)震蕩下行（2025年4月）

指數(shù)解讀： 4月份國(guó)內(nèi)玉米價(jià)格上漲，月末長(zhǎng)勢(shì)較為明顯，4月全國(guó)玉米均價(jià)為2306元/噸，較上月均價(jià)漲62元/噸，環(huán)比漲幅2.79%分地區(qū)來(lái)看， 本月東北價(jià)格上漲，月初及月末價(jià)格上漲明顯，月中價(jià)格變化幅度不大本月底北港玉米收購(gòu)價(jià)格持續(xù)上漲，期貨價(jià)格也上漲明顯，東北產(chǎn)區(qū)價(jià)格在月底漲幅明顯，貿(mào)易商多惜售，市場(chǎng)情緒得到提振本月華北地區(qū)玉米價(jià)格先穩(wěn)后漲，價(jià)格重心快速上移中旬之前玉米價(jià)格維持區(qū)間內(nèi)窄幅調(diào)整的局面，下旬基層糧點(diǎn)收購(gòu)無(wú)量，渠道庫(kù)存處于持續(xù)被消耗的狀態(tài)，貿(mào)易商出貨意愿逐漸減弱，挺價(jià)意愿明顯增強(qiáng)，小麥部分地區(qū)干旱也對(duì)玉米市場(chǎng)有利好的影響，玉米和小麥聯(lián)動(dòng)，價(jià)格快速上漲。

分析研究

Mysteel解讀：本周農(nóng)副加工產(chǎn)品價(jià)格報(bào)告（04.25-04.30）

農(nóng)視財(cái)經(jīng)

[PVC]：隆眾早訊-周二版

電石市場(chǎng)烏海寧夏地區(qū)貿(mào)易主流出廠價(jià)格報(bào)價(jià)2450元/噸 山東液氯價(jià)格穩(wěn)定，執(zhí)行1元出廠；氯堿利潤(rùn)444元/噸；隨著月末臨近，非鋁行業(yè)下游企業(yè)剛需補(bǔ)貨節(jié)奏放緩，鑒于整體市場(chǎng)供應(yīng)處于較為充裕的狀態(tài)，且目前市場(chǎng)缺乏實(shí)質(zhì)性消息指引下預(yù)計(jì)后續(xù)液堿價(jià)格穩(wěn)中回落調(diào)整 關(guān)注今日亞洲地區(qū)PVC五月船期預(yù)售報(bào)價(jià) 　部分期貨品種夜盤(pán)收盤(pán)，豆一、玉米夜盤(pán)收漲超1%，焦炭漲約0.5%，螺紋鋼漲超0.2%。

早間提示

Mysteel月報(bào)：3月高粱價(jià)格偏強(qiáng)運(yùn)行 大麥價(jià)格窄幅震蕩

3月國(guó)產(chǎn)粳高粱價(jià)格上漲明顯，截止至3月31日，粳高粱凈糧均價(jià)為1.42元/斤，環(huán)比上漲0.09元/斤，漲幅6.77%國(guó)產(chǎn)高粱基層余糧見(jiàn)底，貿(mào)易商收購(gòu)成本上漲，支撐高粱價(jià)格偏強(qiáng)運(yùn)行，除此之外，受加征關(guān)稅影響，且玉米價(jià)格連續(xù)上漲，同樣對(duì)高粱價(jià)格起到提振后市來(lái)看，玉米價(jià)格已出現(xiàn)階段性回落，且高粱市場(chǎng)下游需求表現(xiàn)一般，預(yù)計(jì)短期內(nèi)國(guó)產(chǎn)高粱價(jià)格或漲勢(shì)放緩，中長(zhǎng)期來(lái)看還需關(guān)注下游需求表現(xiàn)以及主糧價(jià)格走勢(shì) 3月進(jìn)口高粱市場(chǎng)價(jià)格震蕩偏強(qiáng)，市場(chǎng)現(xiàn)貨庫(kù)存緊張，加之受政策影響，價(jià)格上漲明顯，遠(yuǎn)期貨源3月末陸續(xù)到港，下游采購(gòu)有限，酒廠少量增補(bǔ)庫(kù)存，以采購(gòu)國(guó)產(chǎn)高粱為主，飼料企業(yè)采購(gòu)其他性?xún)r(jià)比較高產(chǎn)品，進(jìn)口高粱價(jià)格暫無(wú)替代優(yōu)勢(shì)，市場(chǎng)需求提振較困難，普遍對(duì)后市高粱市場(chǎng)價(jià)格預(yù)期偏強(qiáng)，疊加玉米及其他相關(guān)農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格震蕩影響，預(yù)計(jì)短期內(nèi)進(jìn)口高粱市場(chǎng)價(jià)格窄幅震蕩。

月評(píng)

Mysteel：CBOT玉米期貨下跌（20250227）

2月27日，周三，芝加哥期貨交易所（CBOT）玉米期貨收盤(pán)下跌，原因是美國(guó)乙醇庫(kù)存激增，投機(jī)基金在月末調(diào)整倉(cāng)位，多頭平倉(cāng)拋售興趣活躍截至收盤(pán)，玉米期貨報(bào)收494.00美分/蒲式耳；最高價(jià)500美分/蒲式耳，最低價(jià)492.25美分/蒲式耳，總成交213174手，持倉(cāng)814449手

期市分析

Mysteel月報(bào)：1月國(guó)內(nèi)葵油需求疲軟，玉米油成交尚可

具體需重點(diǎn)聚焦于外盤(pán)行情、市場(chǎng)供需情況及三大油脂的波動(dòng) 2、玉米油核心觀點(diǎn) 1月胚芽下游產(chǎn)品市場(chǎng)簽單好轉(zhuǎn)，加之胚芽產(chǎn)出有限，利好集中促使胚芽招標(biāo)價(jià)格呈現(xiàn)漲勢(shì)，成本 端支撐較為有力，產(chǎn)品端雖有春節(jié)臨近刺激消費(fèi)，但下游備貨不及預(yù)期，新單增量甚微，市場(chǎng)行情偏弱下行，國(guó)際原油和馬來(lái)西亞棕櫚油期貨上漲，國(guó)內(nèi)油脂市場(chǎng)與外盤(pán)強(qiáng)勢(shì)聯(lián)動(dòng)，市場(chǎng)看漲情緒濃厚，同時(shí)廠家積極兌現(xiàn)前期合同，市場(chǎng)出貨良好，玉米油價(jià)格止跌上漲，月末春節(jié)到來(lái)，市場(chǎng)購(gòu)銷(xiāo)進(jìn)入冷淡期，市場(chǎng)行情逐步企穩(wěn)，玉米油均價(jià)為8247元/噸，均價(jià)較上月下跌4.83%，截止發(fā)稿日國(guó)內(nèi)一級(jí)玉米油報(bào)價(jià)8350-8400元/噸；玉米毛油均價(jià)7276.47元/噸，均價(jià)較上月跌幅11.96%。

月評(píng)

Mysteel解讀：12月玉米市場(chǎng)影響因素及解析

一、近期玉米市場(chǎng)運(yùn)行情況 12月國(guó)內(nèi)玉米價(jià)格整體震蕩下跌，截至12月31日，全國(guó)玉米均價(jià)參考2093元/噸，較上月價(jià)格下跌68元/噸，下跌幅度3.15%，同比下跌16.51%分地區(qū)來(lái)看，東北地區(qū)價(jià)格整體下跌，中儲(chǔ)糧增儲(chǔ)消息發(fā)布后，期貨反彈帶動(dòng)現(xiàn)貨價(jià)格，但利好消息對(duì)市場(chǎng)提振有限，價(jià)格繼續(xù)承壓下行月末糧價(jià)較低下農(nóng)民逐漸積極認(rèn)賣(mài)，市場(chǎng)小幅上量華北地區(qū)玉米前期隨農(nóng)戶(hù)售糧進(jìn)度的加快，河北地區(qū)糧源外流，價(jià)格逐步下跌，經(jīng)過(guò)不斷探底和底部震蕩后止跌企穩(wěn)。

熱點(diǎn)分析

Mysteel月報(bào)：12月玉米價(jià)格整體震蕩下跌

12月國(guó)內(nèi)玉米價(jià)格整體震蕩下跌，截至12月31日，全國(guó)玉米均價(jià)參考2093元/噸，較上月價(jià)格下跌68元/噸，下跌幅度3.15%，同比下跌16.51%分地區(qū)來(lái)看，東北地區(qū)價(jià)格整體下跌，中儲(chǔ)糧增儲(chǔ)消息發(fā)布后，期貨反彈帶動(dòng)現(xiàn)貨價(jià)格，但利好消息對(duì)市場(chǎng)提振有限，價(jià)格繼續(xù)承壓下行月末糧價(jià)較低下農(nóng)民逐漸積極認(rèn)賣(mài)，市場(chǎng)小幅上量華北地區(qū)玉米前期隨農(nóng)戶(hù)售糧進(jìn)度的加快，河北地區(qū)糧源外流，價(jià)格逐步下跌，經(jīng)過(guò)不斷探底和底部震蕩后止跌企穩(wěn)。

月評(píng)

中州期貨：玉米回調(diào)空間有限

逢低做多為主 從玉米價(jià)格季節(jié)性特征、小麥價(jià)格、貿(mào)易商心態(tài)及宏觀因素來(lái)看，四季度玉米價(jià)格將維持低位震蕩，繼續(xù)往下空間較為有限 自9月末以來(lái)，玉米期貨價(jià)格出現(xiàn)止跌反彈，玉米期貨2501合約價(jià)格從此前的2150元/噸快速上漲至2247元/噸，短短幾天時(shí)間上漲接近100點(diǎn)我們?cè)u(píng)估本輪玉米價(jià)格出現(xiàn)快速反彈的主要原因在于宏觀層面因素9月24日，央行行長(zhǎng)潘功勝、國(guó)家金融監(jiān)管總局局長(zhǎng)李云澤、證監(jiān)會(huì)主席吳清出席國(guó)務(wù)院新聞辦公室舉行的新聞發(fā)布會(huì)，介紹金融支持經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展有關(guān)情況。

市場(chǎng)播報(bào)

Mysteel解讀：新糧上市，玉米價(jià)格承壓下行

國(guó)內(nèi)方面，大連商品交易所玉米期貨2411合約價(jià)格從6月末的2440元/噸下跌至當(dāng)前的2208元/噸，跌幅約為9.5%國(guó)際方面，CBOT玉米期貨2412合約價(jià)格從6月中旬的463美分/蒲式耳最低跌至385美分/蒲式耳，跌幅約為16.8% 從國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨價(jià)格走勢(shì)來(lái)看，玉米也是持續(xù)下跌，截至9月10日，全國(guó)玉米均價(jià)在2316元/噸，較上月價(jià)格下跌1.70%，較上年價(jià)格下跌21.17%。

熱點(diǎn)分析

中州期貨：下游補(bǔ)庫(kù)結(jié)束，玉米短期偏弱運(yùn)行

截至當(dāng)前時(shí)間節(jié)點(diǎn)，國(guó)際玉米市場(chǎng)參與者關(guān)注重點(diǎn)是美國(guó)農(nóng)業(yè)部3月末公布的玉米種植意向報(bào)告和季度庫(kù)存報(bào)告參考美國(guó)羅杰歐期貨公司預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)，預(yù)計(jì)2024/2025年度美國(guó)玉米種植面積約為9200萬(wàn)英畝，較去年玉米種植面積減少260萬(wàn)英畝除了種植面積外，玉米單產(chǎn)也是一個(gè)重要考慮因素同樣參考美國(guó)羅杰歐期貨公司預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)，2024/2025年度美國(guó)玉米單產(chǎn)約為180蒲式耳／英畝基于種植面積和單產(chǎn)因素的考慮，2024/2025年度美國(guó)玉米產(chǎn)量約為151.36億蒲式耳，同比有所下降。

市場(chǎng)播報(bào)

Mysteel早報(bào)：阿根廷大豆產(chǎn)量預(yù)估下調(diào) 依舊難改CBOT大豆下行趨勢(shì)（20240222）

主要原因是巴西大豆收獲上市，阿根廷天氣改善隨著巴西新豆收割工作的推進(jìn)，大豆期貨也跟隨走弱雖然分析師仍對(duì)巴西大豆產(chǎn)量規(guī)模存在分歧，但從歷史標(biāo)準(zhǔn)來(lái)看，巴西的大豆產(chǎn)量規(guī)模仍將很龐大，阿根廷等其他南美生產(chǎn)國(guó)的大豆也將獲得豐收一位分析師稱(chēng)，問(wèn)題是美國(guó)的大豆出口需求不振，而供應(yīng)非常充足 三、機(jī)構(gòu)報(bào)告 阿根廷羅薩里奧谷物交易所：阿根廷2023/24年度大豆和玉米產(chǎn)量預(yù)估分別下修至4,950萬(wàn)噸和5,700萬(wàn)噸，因1月末和本月初出現(xiàn)熱浪。

市場(chǎng)提示

Mysteel解讀：市場(chǎng)利好增加 華南玉米觸底反彈

前期產(chǎn)區(qū)基層上量加快，而銷(xiāo)區(qū)外貿(mào)玉米到貨集中，飼料企業(yè)提貨速度不快，港口庫(kù)存攀升，市場(chǎng)供過(guò)于求，整體看空情緒濃厚，價(jià)格不斷下跌但臨近月末，市場(chǎng)持續(xù)炒作增儲(chǔ)消息，帶動(dòng)期貨價(jià)格大幅反彈截至 12月25日，大連盤(pán)主力合約 C2405結(jié)算價(jià)格為2440元/噸，較月初即月內(nèi)最高點(diǎn)(12月1日)結(jié)算價(jià)格2493元/噸，下跌53元/噸，跌幅2.13%較月內(nèi)最低點(diǎn)(12月20日)結(jié)算價(jià)格2382元/噸，上漲58元/噸，漲幅2.43%。

熱點(diǎn)分析

潘功勝：進(jìn)一步推動(dòng)活躍資本市場(chǎng)、提振投資者信心的政策措施落實(shí)落地

加強(qiáng)鄉(xiāng)村振興和農(nóng)業(yè)強(qiáng)國(guó)建設(shè)金融服務(wù)，截至8月末，全國(guó)涉農(nóng)貸款余額54.98萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)15.4%1月至9月，債券市場(chǎng)支持銀行發(fā)行小微企業(yè)專(zhuān)項(xiàng)金融債券2115億元、“三農(nóng)”專(zhuān)項(xiàng)金融債券467億元保險(xiǎn)業(yè)積極支持防汛抗災(zāi)和災(zāi)后重建，截至9月底，河北、北京、黑龍江等16個(gè)受災(zāi)地區(qū)賠付預(yù)賠付金額達(dá)79.47億元1月至9月，開(kāi)展“保險(xiǎn)+期貨”項(xiàng)目286個(gè)，覆蓋生豬、雞蛋、玉米等12個(gè)期貨品種。

聚焦

9月期市成交量同比增長(zhǎng)28%，黑色系商品量?jī)r(jià)齊升

10月9日，中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布2023年9月全國(guó)期貨市場(chǎng)交易情況簡(jiǎn)報(bào)以單邊計(jì)算，9月全國(guó)期貨市場(chǎng)成交量為746.56百萬(wàn)手，成交額為51.48萬(wàn)億元，分別同比增長(zhǎng)28.05%和19.13%；1至9月全國(guó)期貨市場(chǎng)累計(jì)成交量為6468.55百萬(wàn)手，累計(jì)成交額為425.29萬(wàn)億元，分別同比增長(zhǎng)30.49%和6.13% 9月，我國(guó)成交量十強(qiáng)期貨品種分別是純堿、PTA、螺紋鋼、豆粕、甲醇、玻璃、聚氯乙烯、菜籽粕、燃料油、豆油；成交額十強(qiáng)期貨品種分別是原油、滬深300股指期貨、黃金、中證1000股指期貨、中證500股指期貨、10年期國(guó)債期貨、純堿、天然橡膠、豆油、白銀；截至月末持倉(cāng)量十強(qiáng)期貨品種分別是豆粕、螺紋鋼、PTA、甲醇、純堿、玻璃、熱軋卷板、玉米、鐵礦石、聚氯乙烯。

爐料

Mysteel早報(bào)：全國(guó)氨基酸價(jià)格穩(wěn)定運(yùn)行 （20230927）

原料玉米： 東北地區(qū)玉米價(jià)格偏弱運(yùn)行，貿(mào)易商心態(tài)較差，新糧維持隨收隨走，建庫(kù)意愿不強(qiáng)港口玉米到貨量有所回升，部分收購(gòu)主體壓價(jià)收購(gòu)目前南北港口玉米小幅順價(jià)，港口裝船需求有所上升 豆粕： 隔夜CBOT大豆期貨上漲，受美國(guó)收割慢于預(yù)期支撐當(dāng)前臨近假期，市場(chǎng)謹(jǐn)慎觀望為主，等待月末季度庫(kù)存報(bào)告指引。

市場(chǎng)提示

中州期貨：玉米關(guān)注月間套利

其中，只有2018年玉米03-05合約價(jià)差達(dá)到20的極值回顧2018年可知，當(dāng)年5—10月臨儲(chǔ)玉米共計(jì)投放約1億噸，且玉米價(jià)格仍然上漲，使得市場(chǎng)參與者認(rèn)為玉米缺口高于此前預(yù)估值因此，在新季玉米上市初期，貿(mào)易商及終端用糧主體給予玉米開(kāi)秤價(jià)格較高，這使得玉米期貨價(jià)格呈現(xiàn)遠(yuǎn)月貼水狀態(tài)然而，到了11月末農(nóng)戶(hù)開(kāi)始售糧，玉米市場(chǎng)參與者才發(fā)現(xiàn)貿(mào)易商及終端用糧主體玉米庫(kù)存水平較高，短期無(wú)法承接農(nóng)戶(hù)賣(mài)糧壓力，導(dǎo)致玉米現(xiàn)貨價(jià)格大幅下跌，進(jìn)而使得玉米03-05合約價(jià)差也由20元/噸跌至-40元/噸。

市場(chǎng)播報(bào)

Mysteel數(shù)據(jù)：全國(guó)玉米酒精企業(yè)庫(kù)存情況調(diào)查統(tǒng)計(jì)（20221102）

根據(jù)Mysteel對(duì)全國(guó)31家主要玉米酒精企業(yè)的最新調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，本周DDGS現(xiàn)貨庫(kù)存量明顯增加，黑龍江、吉林產(chǎn)區(qū)庫(kù)存量增幅相對(duì)高位截至11月2日，玉米酒精企業(yè)DDGS庫(kù)存總量4.84萬(wàn)噸，較上周庫(kù)存量4.07萬(wàn)噸，增加0.77萬(wàn)噸，增幅參考18.92% 10月末DDGS市場(chǎng)交投平淡，主產(chǎn)區(qū)玉米酒精企業(yè)多數(shù)穩(wěn)價(jià)執(zhí)行合同，因下游提貨速度減慢，部分廠家DDGS現(xiàn)貨庫(kù)存小幅增加11月初豆粕期貨強(qiáng)勢(shì)上行，現(xiàn)貨報(bào)價(jià)緊跟上調(diào)，刺激下游用戶(hù)詢(xún)采心態(tài)好轉(zhuǎn)，同時(shí)吉林、內(nèi)蒙古及河南產(chǎn)區(qū)部分酒精企業(yè)下調(diào)報(bào)價(jià)接單，少數(shù)廠家表明近兩日DDGS出貨情況有所好轉(zhuǎn)。

庫(kù)存