CBOT市場(chǎng)：空頭回補(bǔ)提振大豆期貨收升，但周線下跌2%（20240805）

　　　　 交易商表示，美國(guó)7月失業(yè)率躍升至接近三年來(lái)的高點(diǎn)，原因是就業(yè)大幅放緩，市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)容易陷入衰退的擔(dān)憂加劇數(shù)據(jù)推動(dòng)投資者競(jìng)相投奔避險(xiǎn)資產(chǎn)，加劇了全球股市的拋售，打壓美元大幅走軟，美國(guó)公債收益率大幅下挫，被稱為華爾街恐慌指標(biāo)的股市波動(dòng)率指數(shù)VIX大幅飆升　　　　 分析人士稱，連鎖反應(yīng)也波及到美國(guó)農(nóng)產(chǎn)品市場(chǎng)，谷物和油籽期貨上漲　　　　 預(yù)計(jì)谷物和大豆供應(yīng)充裕的投機(jī)客之前積累了大量的CBOT大豆、玉米以及小麥凈空頭頭寸。

機(jī)構(gòu)看盤

DCE產(chǎn)業(yè)行—油料產(chǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理研討會(huì)圓滿落幕

以豆粕和玉米品種為案例，詳細(xì)解釋了不同背景下，企業(yè)該如何運(yùn)用累購(gòu)期權(quán)、含權(quán)貿(mào)易，雙賣期權(quán)，領(lǐng)式期權(quán)等策略 在用期貨期權(quán)衍生品對(duì)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的風(fēng)險(xiǎn)控制應(yīng)用上，如果盤面走勢(shì)與套保方向相符，不算杠桿的前提下，不論買入套保還是賣出套保期貨，都比買入看漲或看跌期權(quán)收益要高，因?yàn)槠跈?quán)買方需要支付權(quán)利金但期貨買入或賣出套期保值對(duì)于中小企業(yè)來(lái)說(shuō)存在遠(yuǎn)期利潤(rùn)尚未兌現(xiàn)時(shí)保證金不夠的風(fēng)險(xiǎn)。

會(huì)議報(bào)道

Mysteel早報(bào)：全國(guó)玉米價(jià)格偏弱運(yùn)行（20230506）

一、昨日市場(chǎng)回顧 東北：昨日東北玉米價(jià)格大致穩(wěn)定，個(gè)別深加工收購(gòu)價(jià)格小幅下調(diào)昨日夜盤玉米主力反彈給予市場(chǎng)業(yè)者心態(tài)一定支撐根據(jù)Mysteel農(nóng)產(chǎn)品網(wǎng)數(shù)據(jù)調(diào)研，本年度東北地區(qū)玉米種植面積同比增加，尤其是黑龍江和內(nèi)蒙古面積增幅較大近期各大期貨及投資機(jī)構(gòu)也在東北開(kāi)展春播調(diào)研，種植面積和種植成本增加結(jié)論較為統(tǒng)一，部分對(duì)包地種植能否繼續(xù)獲得收益持謹(jǐn)慎態(tài)度隨著玉米原料成本下降，部分前期停機(jī)檢修企業(yè)陸續(xù)復(fù)工，受原料庫(kù)存高位影響，暫對(duì)市場(chǎng)需求提振影響有限。

市場(chǎng)提示

淺談蘇丹事件對(duì)國(guó)內(nèi)花生影響

從理論上來(lái)說(shuō)，油廠可以在未來(lái)持續(xù)較低的收購(gòu)量，畢竟在2019、2020年同期都有過(guò)在3-6月持續(xù)性的低收購(gòu)，當(dāng)時(shí)的壓榨利潤(rùn)同樣偏差，故清淡的下游氛圍可能會(huì)再持續(xù)一段時(shí)間，但是即使壓榨利潤(rùn)低迷，在19、20年的四季度收購(gòu)?fù)?，油廠還是選擇入市擇機(jī)收購(gòu)，故目前的低收購(gòu)反而為未來(lái)的增量需求添上樂(lè)觀的砝碼 而由于本季04合約的落幕，未來(lái)期貨合約的價(jià)格將更多的關(guān)注新季花生的供需情況目前河南地區(qū)的春花生已經(jīng)開(kāi)始播種，據(jù)了解由于一季花生與花生小麥輪作的收益相差不大，新季河南地區(qū)春花生的種植面積有所減少，而由于花生價(jià)格在22年及23年年初回暖明顯，花生/玉米的比價(jià)同樣上漲，預(yù)計(jì)麥茬花生的種植面積將有顯著性的回暖。

聚焦

Mysteel解讀：USDA美國(guó)棉花種植意向報(bào)告前瞻

從圖1歷史美國(guó)棉花種植預(yù)估數(shù)據(jù)和糧棉收益比關(guān)系可以看出，當(dāng)糧棉收益比高于0的時(shí)候，美國(guó)棉花種植面積就會(huì)下降；而從2023年1月中旬到2月中旬，棉花收獲期貨價(jià)格平均比2022年初的價(jià)格預(yù)期低17美分（17%）；同期，2023年玉米收獲價(jià)格上漲了3%，而大豆價(jià)格略有下降；因此，這些相對(duì)作物價(jià)格表明，今年棉花的競(jìng)爭(zhēng)力低于替代作物此外，棉花的高生產(chǎn)成本預(yù)計(jì)將進(jìn)一步限制生產(chǎn)者的凈回報(bào) 圖1 2003-2021年美國(guó)棉花種植預(yù)估與糧棉收益比關(guān)系 圖2 美國(guó)糧棉收益走勢(shì) 2022/23年度美國(guó)棉花種植面積依舊受干旱影響 從美國(guó)數(shù)據(jù)報(bào)告顯示，2023年美國(guó)棉花種植面積在東南部、三角洲、西南部因?yàn)榧Z棉比收益影響轉(zhuǎn)向大豆、玉米、花生和小麥等糧食作物，但在西部，NCC報(bào)告說(shuō)，由于灌溉用水的限制，高地棉花面積將大幅下降（34%），預(yù)計(jì)玉米和小麥將增加。

熱點(diǎn)分析

[PVC]：隆眾早訊快報(bào)--周五版

由于印度市場(chǎng)供應(yīng)充足，需求觀望，印度國(guó)內(nèi)價(jià)格也在走低，加之雨季提前到來(lái)，其國(guó)內(nèi)需求清淡，當(dāng)前印度國(guó)內(nèi)PVC價(jià)格環(huán)比下跌4盧比至102-104盧比/千克 國(guó)內(nèi)商品期貨夜盤收盤普漲，棕櫚油漲近5%，菜籽油、菜粕等漲超3%，焦炭、PP等漲逾2%，豆粕、短纖等漲超1%，玉米、淀粉等小幅上漲；僅玻璃等少數(shù)品種小幅下跌 跌破1.02！歐元兌美元?jiǎng)?chuàng)近20年新低 掀起做空浪潮 海外經(jīng)濟(jì)衰退預(yù)期升溫 或通過(guò)全球經(jīng)濟(jì)衰退、商品價(jià)格下跌、美債收益率止?jié)q三條路徑影響A股 下半年如何促消費(fèi)？商務(wù)部：開(kāi)展中國(guó)國(guó)際消費(fèi)品博覽會(huì)等活動(dòng) 。

早間提示

6月2日國(guó)際原油延續(xù)升勢(shì)，美豆油創(chuàng)逾12年新高

摘要：芝加哥農(nóng)產(chǎn)品期價(jià)2日漲跌不一，其中，美玉米收跌2%，美豆油漲超5%，創(chuàng)2008年以來(lái)新高國(guó)際油價(jià)2日震蕩收漲，美油、布油分別收高1.64%和1.57%美債收益率走低，紐約金價(jià)2日上漲0.26%，收于每盎司1909.9美元倫敦金屬交易所基本金屬價(jià)格2日收盤時(shí)漲跌互現(xiàn)，倫銅、倫鋁均跌超1% 【農(nóng)產(chǎn)品】 芝加哥期貨交易所玉米、小麥和大豆期價(jià)2日漲跌不一。

市場(chǎng)動(dòng)態(tài)

國(guó)際原油延續(xù)升勢(shì)，美豆油創(chuàng)逾12年新高

摘要：芝加哥農(nóng)產(chǎn)品期價(jià)2日漲跌不一，其中，美玉米收跌2%，美豆油漲超5%，創(chuàng)2008年以來(lái)新高國(guó)際油價(jià)2日震蕩收漲，美油、布油分別收高1.64%和1.57%美債收益率走低，紐約金價(jià)2日上漲0.26%，收于每盎司1909.9美元倫敦金屬交易所基本金屬價(jià)格2日收盤時(shí)漲跌互現(xiàn)，倫銅、倫鋁均跌超1% 【農(nóng)產(chǎn)品】 芝加哥期貨交易所玉米、小麥和大豆期價(jià)2日漲跌不一。

聚焦

農(nóng)產(chǎn)品期價(jià)全線上漲，美國(guó)輸油管道關(guān)閉推動(dòng)國(guó)際油價(jià)上漲

摘要：5月11日，芝加哥期貨交易所玉米、小麥和大豆期價(jià)全線上漲；美油、布油分別上漲0.55%、0.34%；因美國(guó)國(guó)債收益率走高，紐約金價(jià)下跌0.08%；受前景看好的預(yù)期影響，倫敦金屬交易所基本金屬價(jià)格收盤時(shí)多數(shù)上漲 【農(nóng)產(chǎn)品】 因舊作物玉米、大豆現(xiàn)貨供應(yīng)趨緊，芝加哥期貨交易所玉米、小麥和大豆期價(jià)11日全線上漲。

聚焦

周三基本金屬全線下跌，庫(kù)存下降推動(dòng)國(guó)際油價(jià)上漲

摘要：5月12日，芝加哥期貨交易所玉米、小麥和大豆期價(jià)漲跌不一；美油、布油分別上漲1.23%、1.12%；因美國(guó)國(guó)債收益率走高，紐約金價(jià)下跌0.72%；受美元走強(qiáng)影響，倫敦金屬交易所基本金屬期貨價(jià)格全線下跌 【農(nóng)產(chǎn)品】 美國(guó)農(nóng)業(yè)部報(bào)告調(diào)低玉米、小麥大豆出口預(yù)期，芝加哥期貨交易所玉米、小麥和大豆期價(jià)12日漲跌不一當(dāng)天，芝加哥期貨交易所玉米市場(chǎng)交投最活躍的7月合約收于每蒲式耳7.1475美元，比前一交易日下跌7.5美分，跌幅為1.04%；小麥7月合約收于每蒲式耳7.2975美元，比前一交易日下跌12美分，跌幅為1.62%；大豆7月合約收于每蒲式耳16.425美元，比前一交易日上漲27.75美分，漲幅為1.72%。

市場(chǎng)動(dòng)態(tài)

基本金屬全線下跌，庫(kù)存下降推動(dòng)國(guó)際油價(jià)上漲

摘要：5月12日，芝加哥期貨交易所玉米、小麥和大豆期價(jià)漲跌不一；美油、布油分別上漲1.23%、1.12%；因美國(guó)國(guó)債收益率走高，紐約金價(jià)下跌0.72%；受美元走強(qiáng)影響，倫敦金屬交易所基本金屬期貨價(jià)格全線下跌 【農(nóng)產(chǎn)品】 美國(guó)農(nóng)業(yè)部報(bào)告調(diào)低玉米、小麥大豆出口預(yù)期，芝加哥期貨交易所玉米、小麥和大豆期價(jià)12日漲跌不一當(dāng)天，芝加哥期貨交易所玉米市場(chǎng)交投最活躍的7月合約收于每蒲式耳7.1475美元，比前一交易日下跌7.5美分，跌幅為1.04%；小麥7月合約收于每蒲式耳7.2975美元，比前一交易日下跌12美分，跌幅為1.62%；大豆7月合約收于每蒲式耳16.425美元，比前一交易日上漲27.75美分，漲幅為1.72%。

聚焦

國(guó)際油價(jià)顯著上漲，紐約金價(jià)大幅下跌

摘要：1月8日，芝加哥主要農(nóng)產(chǎn)品期價(jià)漲跌不一；美油、布油分別上漲2.77%、2.96%；因美國(guó)國(guó)債收益率走高，紐約金價(jià)大幅下跌4.09%；倫敦金屬交易所基本金屬全線下跌 【農(nóng)產(chǎn)品】 芝加哥期貨交易所玉米、小麥和大豆期價(jià)8日漲跌不一當(dāng)天，芝加哥期貨交易所玉米市場(chǎng)交投最活躍的3月合約收于每蒲式耳4.9625美元，比前一交易日上漲2.25美分，漲幅為0.46%；小麥3月合約收于每蒲式耳6.3875美元，比前一交易日下跌3.5美分，跌幅為0.54%；大豆3月合約收于每蒲式耳13.7475美元，比前一交易日上漲19.5美分，漲幅為1.44%。

聚焦

我的農(nóng)產(chǎn)品網(wǎng)調(diào)研日志之山東花生產(chǎn)業(yè)鏈（2020.11.30）

隨著近幾年花生深加工的成熟，開(kāi)始涉及花生休閑食品的加工，近幾年該企業(yè)產(chǎn)品比較穩(wěn)定，主要以花生油為主要收益來(lái)源，從2012年至2019年該企業(yè)被評(píng)為全國(guó)花生油加工前十強(qiáng)，玉米油加工前十強(qiáng)，在國(guó)內(nèi)玉米油與花生油的加工企業(yè)中名列前茅，綜合油脂排名在油脂加工企業(yè)前50強(qiáng)，加工小麥，花生米，玉米胚芽總量為40萬(wàn)噸，年加工花生總量為10萬(wàn)噸，2009年被認(rèn)為國(guó)家花生加工技術(shù)研究中心 關(guān)于花生期貨，該企業(yè)談到從花生期貨上市到合約設(shè)計(jì)最早是在2018年，2020年開(kāi)始正式運(yùn)轉(zhuǎn)，預(yù)計(jì)花生上市時(shí)間在元旦前后或在春節(jié)前后，該企業(yè)也在積極的申請(qǐng)?jiān)O(shè)立交割倉(cāng)庫(kù)，目前第一批正在匯報(bào)，消息也處于保密階段。

實(shí)地調(diào)研

農(nóng)產(chǎn)品期價(jià)全線上漲，國(guó)際油價(jià)漲跌不一

摘要：12月9日，芝加哥主要農(nóng)產(chǎn)品期價(jià)全線上漲；美油收跌0.18%、布油收漲0.04%；因政府債券收益率走高，紐約金價(jià)收跌1.94%；受對(duì)疫苗的樂(lè)觀情緒提振，倫敦金屬交易所基本金屬期貨價(jià)格多數(shù)上漲 【農(nóng)產(chǎn)品】 因基金減少清倉(cāng)，芝加哥期貨交易所玉米、小麥和大豆期價(jià)9日全線上漲當(dāng)天，芝加哥期貨交易所玉米市場(chǎng)交投最活躍的3月合約收于每蒲式耳4.2375美元，比前一交易日上漲4美分，漲幅為0.95%；小麥3月合約收于每蒲式耳5.8325美元，比前一交易日上漲13.25美分，漲幅為2.32%；大豆1月合約收于每蒲式耳11.585美元，比前一交易日上漲12.75美分，漲幅為1.11%。

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