CBOT市場(chǎng)：大豆期貨收漲，因低吸買盤和基本面交易

3月28日（周五），芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆期貨盤中大部分時(shí)間下跌，但收盤上漲，因在美國(guó)農(nóng)業(yè)部（USDA）發(fā)布關(guān)鍵種植報(bào)告之前出現(xiàn)大量逢低買盤和基于基本面的交易 　　 　　CBOT 5月大豆期貨合約收盤上漲6-1/4美分，結(jié)算價(jià)報(bào)每蒲式耳10.23美元在連續(xù)技術(shù)圖表上最活躍的大豆合約本周收高，為2月中旬以來(lái)首次周線上漲 　　 　　CBOT 5月豆粕期貨合約收低1.00美元，結(jié)算價(jià)報(bào)每短噸293.50美元。

機(jī)構(gòu)看盤

Mysteel早報(bào)：豆一主力合約換月　期現(xiàn)價(jià)格因庫(kù)存均有支撐（20250422）

當(dāng)前銷區(qū)廣東市場(chǎng)東北貨源39.5% 以上蛋白中粒塔糧、國(guó)標(biāo)三等質(zhì)量大豆主流意向裝車價(jià)格為2.40元/斤；四川市場(chǎng)同等貨源報(bào)價(jià)2.70元/斤 二、外盤走勢(shì) CBOT大豆期貨周一下跌，市場(chǎng)表現(xiàn)震蕩，經(jīng)歷了一輪連日反彈后獲利回吐拋盤增加7月大豆期貨合約收跌6-1/4美分，結(jié)算價(jià)報(bào)每蒲式耳10.41-1/2美元 三、后續(xù)預(yù)測(cè) 近日中美關(guān)稅的影響逐漸被市場(chǎng)消化，國(guó)產(chǎn)豆價(jià)走勢(shì)將回歸基本面，下旬進(jìn)口豆將大量到港、內(nèi)蒙古地方調(diào)節(jié)儲(chǔ)備大豆本周將投入市場(chǎng)、天氣轉(zhuǎn)熱終端市場(chǎng)食用豆需求受到抑制均令現(xiàn)價(jià)承壓；中長(zhǎng)期行情需關(guān)注各平臺(tái)國(guó)產(chǎn)豆拍賣情況、市場(chǎng)各環(huán)節(jié)成交情況、進(jìn)口豆到港量、國(guó)內(nèi)外期市走勢(shì)及國(guó)家相關(guān)政策等。

市場(chǎng)提示

Mysteel早報(bào)：國(guó)產(chǎn)大豆價(jià)格全面上漲　市場(chǎng)情緒較為積極（20250415）

二、外盤走勢(shì) CBOT大豆期貨周一各合約小有漲跌報(bào)收因基本面逐漸明朗，市場(chǎng)趨于平靜5月大豆合約收跌1美分，結(jié)算價(jià)報(bào)每蒲式耳10.41-3/4美元，在觸及2月27日以來(lái)最高的10.49-1/2美元后回落 三、后續(xù)預(yù)測(cè) 全國(guó)大豆市場(chǎng)目前出現(xiàn)出供需偏緊預(yù)期，市場(chǎng)詢單、問(wèn)價(jià)、成交稍有回溫，產(chǎn)區(qū)內(nèi)大豆貿(mào)易商及農(nóng)戶的挺價(jià)心態(tài)愈發(fā)明顯，故預(yù)計(jì)全國(guó)大豆價(jià)格易漲難跌格局形成，后續(xù)關(guān)注政策及進(jìn)口大豆到港消息的影響。

市場(chǎng)提示

Mysteel指數(shù)評(píng)述：大宗商品市場(chǎng)價(jià)格運(yùn)行情況分析報(bào)告（4月7日-4月11日）

豆油：宏觀利空，本周豆油價(jià)格明顯走弱本周豆油期價(jià)受政策面影響波動(dòng)大于供需基本面周初美方向全球征收關(guān)稅的行為，使得市場(chǎng)對(duì)未來(lái)經(jīng)濟(jì)衰退預(yù)期加強(qiáng)，宏觀環(huán)境拖累油脂期價(jià)下跌同時(shí)，歐佩克+同意在5月超預(yù)期增產(chǎn)，國(guó)際原油期貨大幅下跌，馬棕、國(guó)內(nèi)棕櫚油期價(jià)下跌，豆油跟隨跌勢(shì)下半周美方關(guān)稅政策緩和，宏觀情緒好轉(zhuǎn)油脂從低處反彈現(xiàn)貨端，本周基差表現(xiàn)偏強(qiáng)，因盤面價(jià)格下跌幅度過(guò)大也因國(guó)內(nèi)大豆壓榨量偏低提貨偏緊，油廠挺價(jià)基差；貿(mào)易商4月上旬可售頭寸有限謹(jǐn)慎放空。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel指數(shù)評(píng)述：大宗工業(yè)原材料、能源及農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格周報(bào)（4月7日-4月11日）

預(yù)計(jì)短期內(nèi)豆粕現(xiàn)貨價(jià)格震蕩偏弱運(yùn)行，關(guān)注油廠大豆通關(guān)及開(kāi)停機(jī)情況 生姜：本周大姜產(chǎn)區(qū)生姜價(jià)格震蕩下行截至4月11日，主產(chǎn)區(qū)生姜價(jià)格在3.50元/斤，較上周下跌5.41%，同比下跌35.78%本周大姜產(chǎn)區(qū)整體供應(yīng)總量增加，前期農(nóng)戶出貨正常，客商按需拿貨為主，整體交易正常，走貨速度偏穩(wěn)，價(jià)格以穩(wěn)為主；后期客商挑揀拿貨，壓價(jià)力度較大，走貨放緩，成交價(jià)格下調(diào)預(yù)計(jì)短期生姜價(jià)格行情或運(yùn)行趨弱 棉花：本周鄭棉受關(guān)稅政策影響急轉(zhuǎn)直下，盤面波動(dòng)拖累基本面，現(xiàn)貨市場(chǎng)由于當(dāng)前較大的波動(dòng)行情，買賣雙方謹(jǐn)慎觀望，期貨改掛情況也較為普遍。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel早報(bào)：玉米副產(chǎn)品市場(chǎng)觀望心態(tài)濃郁 拿貨謹(jǐn)慎（20250409）

現(xiàn)貨市場(chǎng)方面，受消息面刺激豆粕盤面大幅上漲，但現(xiàn)貨跟漲乏力，需求端無(wú)增量，下游基本維持隨采隨用策略中長(zhǎng)期而言，關(guān)稅情緒褪去后終將回歸基本面，二季度大豆大量到港，豆粕供應(yīng)仍將逐步恢復(fù)今日華北豆粕市場(chǎng)價(jià)格或震蕩偏強(qiáng)，預(yù)計(jì)現(xiàn)貨價(jià)格3340-3370元/噸 玉米方面 雖然昨日期貨市場(chǎng)未繼續(xù)上漲，但從產(chǎn)區(qū)報(bào)價(jià)來(lái)看相對(duì)堅(jiān)挺，部分深加工也開(kāi)始上調(diào)玉米收購(gòu)價(jià)。

市場(chǎng)提示

Mysteel日?qǐng)?bào)：儲(chǔ)備豆拍賣持續(xù) 國(guó)產(chǎn)大豆價(jià)格暫穩(wěn)運(yùn)行

一、行情回顧 今日國(guó)內(nèi)大連商品交易所黃豆一號(hào)2505開(kāi)盤價(jià)3895元/噸，收盤價(jià)3907元/噸，漲18.00元/噸，幅度0.46%，最高價(jià)3935元/噸，最低價(jià)3882元/噸，持倉(cāng)186256手。

日評(píng)

Mysteel早報(bào)：國(guó)產(chǎn)大豆價(jià)格穩(wěn)定　市場(chǎng)需求不強(qiáng)（20250331）

當(dāng)前銷區(qū)廣東市場(chǎng)東北貨源39.5% 以上蛋白中粒塔糧、國(guó)標(biāo)三等質(zhì)量大豆主流意向裝車價(jià)格為2.30元/斤；四川市場(chǎng)同等貨源報(bào)價(jià)2.60元/斤 二、外盤走勢(shì) 3月28日(周五)，芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆期貨盤中大部分時(shí)間下跌，但收盤上漲，因在美國(guó)農(nóng)業(yè)部(USDA)發(fā)布關(guān)鍵種植報(bào)告之前出現(xiàn)大量逢低買盤和基于基本面的交易CBOT5月大豆期貨合約收盤上漲6-1/4美分，結(jié)算價(jià)報(bào)每蒲式耳10.23美元。

市場(chǎng)提示

Mysteel日?qǐng)?bào)：全國(guó)油廠開(kāi)機(jī)及豆粕成交量統(tǒng)計(jì)（20250327）

開(kāi)機(jī)方面，今日全國(guó)動(dòng)態(tài)全樣本油廠開(kāi)機(jī)率為30.56%，較前一日下降1.81% CBOT大豆期貨圍繞1000美分一線窄幅震蕩，當(dāng)前市場(chǎng)基本面消息匱乏，市場(chǎng)交易在關(guān)稅政策的擔(dān)憂與南美大豆上市量的增加壓力。

日評(píng)

Mysteel早報(bào)：福建豆粕現(xiàn)貨價(jià)格或震蕩運(yùn)行（20250331)

【今日市場(chǎng)預(yù)期】 連粕主力合約M05暫報(bào)收于2823元/噸跌3元/噸；CBOT大豆主力合約05暫報(bào)收于1022.25美分/蒲漲6.5美分/蒲；隔夜CBOT大豆期貨收漲，因在美國(guó)農(nóng)業(yè)部發(fā)布關(guān)鍵種植報(bào)告之前出現(xiàn)大量逢低買盤和基于基本面的交易，在報(bào)告出爐前，分析機(jī)構(gòu)平均預(yù)期，美國(guó)大豆種植面積料為8376.2萬(wàn)英畝，低于去年種植的8705萬(wàn)英畝，同時(shí)低于USDA展望會(huì)議預(yù)估的8400萬(wàn)英畝；福建地區(qū)本周開(kāi)機(jī)下降，但市場(chǎng)需求表現(xiàn)一般，豆粕物理頭寸多在7-12天，多數(shù)工廠可售合同不多，預(yù)計(jì)福建地區(qū)市場(chǎng)價(jià)或穩(wěn)中偏弱。

市場(chǎng)提示

Mysteel早報(bào)：東北豆粕市場(chǎng)價(jià)格預(yù)計(jì)震蕩運(yùn)行（20250331）

【今日市場(chǎng)預(yù)期】 連粕主力合約M05暫報(bào)收于2823元/噸跌3元/噸；CBOT大豆主力合約05暫報(bào)收于1022.25美分/蒲漲6.5美分/蒲；隔夜CBOT大豆期貨收漲，因在美國(guó)農(nóng)業(yè)部發(fā)布關(guān)鍵種植報(bào)告之前出現(xiàn)大量逢低買盤和基于基本面的交易，在報(bào)告出爐前，分析機(jī)構(gòu)平均預(yù)期，美國(guó)大豆種植面積料為8376.2萬(wàn)英畝，低于去年種植的8705萬(wàn)英畝，同時(shí)低于USDA展望會(huì)議預(yù)估的8400萬(wàn)英畝；國(guó)內(nèi)連粕窄幅波動(dòng)，現(xiàn)貨價(jià)格上行仍顯乏力，市場(chǎng)情緒不佳，東北市場(chǎng)現(xiàn)貨價(jià)格預(yù)計(jì)在3120-3240元/噸區(qū)間波動(dòng)。

市場(chǎng)提示

Mysteel快訊：連粕M05增倉(cāng)破位 市場(chǎng)看空情緒蔓延

【Mysteel市場(chǎng)觀察】CBOT大豆期貨圍繞1000美分一線窄幅震蕩，當(dāng)前市場(chǎng)基本面消息匱乏，市場(chǎng)交易在關(guān)稅政策的擔(dān)憂與南美大豆上市量的增加壓力預(yù)計(jì)美國(guó)農(nóng)業(yè)部的報(bào)告將顯示農(nóng)民計(jì)劃在2025年減少大豆種植面積，市場(chǎng)等待月底報(bào)告能夠給予支撐此前巴西大豆持續(xù)走強(qiáng)抑制出口需求，近日貼水高位回落，但因貿(mào)易關(guān)稅影響使得各國(guó)進(jìn)口大豆轉(zhuǎn)向巴西，疊加美豆震蕩走低，為貼水提供良好支撐，預(yù)計(jì)巴西貼水回調(diào)空間相對(duì)有限。

日評(píng)

Mysteel月報(bào)：供需緊張程度不及預(yù)期 3月豆油基差跌幅較大

3月豆油一口價(jià)中心下移明顯，主要跌幅體現(xiàn)在現(xiàn)貨基差上，盤面價(jià)格變化不大2月市場(chǎng)主要交易1季度大豆低到港及低壓榨的預(yù)期，但進(jìn)入3月由于油廠積極兌現(xiàn)壓榨利潤(rùn)，開(kāi)工率較預(yù)期偏高；疊加下游消費(fèi)不及預(yù)期，前期高價(jià)基差承接乏力，3月供需緊張預(yù)期落空二季度的高到港預(yù)期加重市場(chǎng)的悲觀情緒，3月下旬市場(chǎng)集中出貨拉低基差進(jìn)入4月，雖上半月供應(yīng)仍偏緊，但因5、6月的高供應(yīng)依舊壓制基差表現(xiàn)反觀盤面，3月豆油期貨價(jià)格窄幅波動(dòng)，月底美國(guó)生柴政策的利好預(yù)期提振豆油盤面表現(xiàn)，隨著消息面的影響減弱，盤面預(yù)計(jì)將繼續(xù)回歸交易現(xiàn)貨基本面情緒，05合約或仍有下行空間。

月評(píng)

Mysteel解讀：豆粕價(jià)格期現(xiàn)分化 大豆進(jìn)口與下游需求誰(shuí)在“主導(dǎo)風(fēng)向”

近期豆粕市場(chǎng)行情受到多重因素影響，呈現(xiàn)出期貨與現(xiàn)貨價(jià)格走勢(shì)分化的特點(diǎn)國(guó)內(nèi)各個(gè)地區(qū)豆粕現(xiàn)貨價(jià)格漲跌不一，北方補(bǔ)跌維持下滑態(tài)勢(shì)，南方呈現(xiàn)企穩(wěn)，但由于下游需求疲軟，拖累豆粕現(xiàn)貨價(jià)格，豆粕現(xiàn)貨市場(chǎng)因供需基本面影響，或?qū)⒊霈F(xiàn)階段性低點(diǎn)而期貨市場(chǎng)受中加貿(mào)易政策升級(jí)預(yù)期提振，價(jià)格出現(xiàn)上漲；本文將從大豆進(jìn)口及壓榨、豆粕市場(chǎng)供應(yīng)、下游需求、期貨與現(xiàn)貨價(jià)格差異以及后市行情等方面進(jìn)行分析 后期大豆進(jìn)口量增加 由于1月買船成本較高，企業(yè)大豆采購(gòu)量偏少，使得1-2月大豆發(fā)船量降低，因此3月大豆到港預(yù)計(jì)將在530萬(wàn)噸左右，預(yù)計(jì)同比下降16.5%，環(huán)比下降5.05%。

熱點(diǎn)分析

Mysteel早報(bào)：全國(guó)棕櫚粕價(jià)格震蕩運(yùn)行（20250317）

3月14日，全國(guó)進(jìn)口棕櫚粕市場(chǎng)價(jià)格穩(wěn)定運(yùn)行，主流價(jià)格在1350-1530元/噸之間 巴西大豆豐產(chǎn)預(yù)期正在兌現(xiàn)且發(fā)運(yùn)速度加快，國(guó)內(nèi)進(jìn)口大豆和豆粕供應(yīng)轉(zhuǎn)向?qū)捤刹似墒袌?chǎng)炒作情緒降溫，國(guó)內(nèi)粕類期貨市場(chǎng)重回基本面，中遠(yuǎn)期走勢(shì)仍受制于南美供應(yīng)壓力棕櫚粕市場(chǎng)價(jià)格暫維持穩(wěn)定運(yùn)行，貿(mào)易商走貨積極，下游飼企隨采隨用，市場(chǎng)行情消息多變，成交仍較謹(jǐn)慎，短期國(guó)內(nèi)進(jìn)口棕櫚粕價(jià)格震蕩運(yùn)行

市場(chǎng)提示

Mysteel周報(bào)：雜粕市場(chǎng)震蕩運(yùn)行 需求未明顯轉(zhuǎn)好（3.6-3.13）

國(guó)內(nèi)進(jìn)口大豆供應(yīng)緊張局面逐漸緩解，豆粕市場(chǎng)消化加稅政策后回歸基本面，但受菜粕下提貨影響，僅葵花籽粕能保證市場(chǎng)供應(yīng)，行情波動(dòng)仍有不確定性短期葵花籽粕價(jià)格偏強(qiáng)震蕩運(yùn)行為主 棕櫚粕：本周國(guó)內(nèi)進(jìn)口棕櫚粕市場(chǎng)價(jià)格穩(wěn)中上漲，市場(chǎng)價(jià)格在1350-1530元/噸菜粕期貨市場(chǎng)政策利多效應(yīng)仍在釋放，粕類市場(chǎng)基本面大供應(yīng)陸續(xù)顯現(xiàn)，終端需求尚未恢復(fù)，下游買興隨采隨用，加上近期行情波動(dòng)較大，謹(jǐn)慎看待短期國(guó)內(nèi)進(jìn)口棕櫚粕價(jià)格堅(jiān)挺運(yùn)行。

周評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：全國(guó)油廠開(kāi)機(jī)及豆粕成交量統(tǒng)計(jì)（20250311）

Anec的數(shù)據(jù)，巴西3月份大豆出口將達(dá)到1480萬(wàn)噸，較上年同期增加125萬(wàn)噸南美豐產(chǎn)壓力將逐步體現(xiàn)，預(yù)計(jì)CBOT大豆期貨震蕩偏弱運(yùn)行，巴西貼水延續(xù)回調(diào)態(tài)勢(shì)國(guó)內(nèi)連粕M05沖高回落，中加貿(mào)易升級(jí)提振國(guó)內(nèi)菜粕市場(chǎng)，同時(shí)帶動(dòng)豆粕期價(jià)走強(qiáng)，但提振效果相對(duì)有限，尤其表現(xiàn)豆粕現(xiàn)貨價(jià)格未有明顯漲幅，情緒褪去回歸供需基本面，現(xiàn)貨市場(chǎng)購(gòu)銷情緒冷清，一方面下游飼料企業(yè)長(zhǎng)期維持高頭寸以及豆粕接近滿庫(kù)狀態(tài)，逢低滾動(dòng)補(bǔ)庫(kù)即可，下游買貨意愿不高，另外一方面貿(mào)易商持有不少空單，整體不看好后市價(jià)格，不斷放出空單下壓豆粕價(jià)格，因此前市場(chǎng)預(yù)期3月停機(jī)較多，但目前全國(guó)油廠開(kāi)機(jī)率不降反增，油廠豆粕庫(kù)存未有明顯下滑，停機(jī)預(yù)期不斷后移，而4月份大豆大量到港，豆粕階段性供應(yīng)緊張問(wèn)題將逐步得到解決，中長(zhǎng)期來(lái)看，豆粕現(xiàn)貨價(jià)格仍將震蕩偏弱運(yùn)行為主。

日評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：DDGS價(jià)格穩(wěn)中偏弱，市場(chǎng)需求較為平淡

豆粕：連粕震蕩趨弱，截至收盤主力合約M2505報(bào)收于2855元/噸，跌73元/噸，跌幅2.49%，持倉(cāng)214萬(wàn)手，日減倉(cāng)6.17萬(wàn)手Anec的數(shù)據(jù)，巴西3月份大豆出口將達(dá)到1480萬(wàn)噸，較上年同期增加125萬(wàn)噸南美豐產(chǎn)壓力將逐步體現(xiàn)，預(yù)計(jì)CBOT大豆期貨震蕩偏弱運(yùn)行，巴西貼水延續(xù)回調(diào)態(tài)勢(shì)國(guó)內(nèi)連粕M05沖高回落，中加貿(mào)易升級(jí)提振國(guó)內(nèi)菜粕市場(chǎng)，同時(shí)帶動(dòng)豆粕期價(jià)走強(qiáng)，但提振效果相對(duì)有限，尤其表現(xiàn)豆粕現(xiàn)貨價(jià)格未有明顯漲幅，情緒褪去回歸供需基本面，現(xiàn)貨市場(chǎng)購(gòu)銷情緒冷清，一方面下游飼料企業(yè)長(zhǎng)期維持高頭寸以及豆粕接近滿庫(kù)狀態(tài)，逢低滾動(dòng)補(bǔ)庫(kù)即可，下游買貨意愿不高，另外一方面貿(mào)易商持有不少空單，整體不看好后市價(jià)格，不斷放出空單下壓豆粕價(jià)格，因此前市場(chǎng)預(yù)期3月停機(jī)較多，但目前全國(guó)油廠開(kāi)機(jī)率不降反增，油廠豆粕庫(kù)存未有明顯下滑，停機(jī)預(yù)期不斷后移，而4月份大豆大量到港，豆粕階段性供應(yīng)緊張問(wèn)題將逐步得到解決，中長(zhǎng)期來(lái)看，豆粕現(xiàn)貨價(jià)格仍將震蕩偏弱運(yùn)行為主。

日評(píng)

Mysteel快訊：連粕期價(jià)震蕩趨弱，豆粕現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)下跌

3月11日連粕震蕩趨弱，截至收盤主力合約M2505報(bào)收于2855元/噸，跌73元/噸，跌幅2.49%，持倉(cāng)214萬(wàn)手，日減倉(cāng)6.17萬(wàn)手Anec的數(shù)據(jù)，巴西3月份大豆出口將達(dá)到1480萬(wàn)噸，較上年同期增加125萬(wàn)噸南美豐產(chǎn)壓力將逐步體現(xiàn)，預(yù)計(jì)CBOT大豆期貨震蕩偏弱運(yùn)行，巴西貼水延續(xù)回調(diào)態(tài)勢(shì)國(guó)內(nèi)連粕M05沖高回落，中加貿(mào)易升級(jí)提振國(guó)內(nèi)菜粕市場(chǎng)，同時(shí)帶動(dòng)豆粕期價(jià)走強(qiáng)，但提振效果相對(duì)有限，尤其表現(xiàn)豆粕現(xiàn)貨價(jià)格未有明顯漲幅，情緒褪去回歸供需基本面，現(xiàn)貨市場(chǎng)購(gòu)銷情緒冷清，一方面下游飼料企業(yè)長(zhǎng)期維持高頭寸以及豆粕接近滿庫(kù)狀態(tài)，逢低滾動(dòng)補(bǔ)庫(kù)即可，下游買貨意愿不高，另外一方面貿(mào)易商持有不少空單，整體不看好后市價(jià)格，不斷放出空單下壓豆粕價(jià)格，因此前市場(chǎng)預(yù)期3月停機(jī)較多，但目前全國(guó)油廠開(kāi)機(jī)率不降反增，油廠豆粕庫(kù)存未有明顯下滑，停機(jī)預(yù)期不斷后移，而4月份大豆大量到港，豆粕階段性供應(yīng)緊張問(wèn)題將逐步得到解決，中長(zhǎng)期來(lái)看，豆粕現(xiàn)貨價(jià)格仍將震蕩偏弱運(yùn)行為主。

日評(píng)

Mysteel早報(bào)：全國(guó)棕櫚粕價(jià)格震蕩運(yùn)行（20250213）

2月12日，全國(guó)進(jìn)口棕櫚粕市場(chǎng)價(jià)格穩(wěn)中略跌，主流價(jià)格在1300-1400元/噸之間 由于各地豆粕基差快速升高，近月進(jìn)口大豆到港不足以及巴西大豆裝運(yùn)速度偏慢等利多支撐猶存，粕類期貨市場(chǎng)在高基差的影響下回落空間相對(duì)受限豆粕行情波動(dòng)影響下游終端對(duì)棕櫚粕的關(guān)注度，國(guó)內(nèi)需求端基本面不變，下游飼企隨行就市整體國(guó)內(nèi)進(jìn)口棕櫚粕價(jià)格震蕩運(yùn)行

市場(chǎng)提示