Mysteel解讀：白糖價格能否翹尾

白糖期貨磨磨唧唧，白糖現(xiàn)貨晃晃悠悠，市場購銷平平淡淡，市場當前表面平靜，但是多空雙方也各有打算，算算時間也就差不多了，8月初應(yīng)該就能見分曉是過國產(chǎn)低庫存持續(xù)支撐價格翹尾，還是不想接臨期的甜菜糖倉單，多頭出逃 6月下半月，巴西中南部地區(qū)甘蔗入榨量為4270.6萬噸，較去年同期的4900.8萬噸減少630.2萬噸，同比降幅12.86%；甘蔗ATR為131.53kg/噸，較去年同期的140.18kg/噸減少8.65kg/噸；制糖比為53.15%，較去年同期的49.94%增加3.21%；產(chǎn)乙醇19.17億升，較去年同期的23.22億升減少4.05億升，同比降幅17.43%；產(chǎn)糖量為284.5萬噸，較去年同期的326.9萬噸減少42.4萬噸，同比降幅達12.98%。

熱點分析

Mysteel解讀：白糖多空博弈之抬頭看路（十六）

巴西甘蔗地發(fā)生大規(guī)?；馂?zāi)以推動原糖價格快速回升至19美分以上雖然市場初步統(tǒng)計前兩周的大火只影響了約1%的甘蔗面積，但是4月份開始的干旱仍在延續(xù)，并且除干旱之外，9月份蔗區(qū)還出現(xiàn)超過40度的熱浪預警市場將繼續(xù)評估，火災(zāi)帶來的影響，經(jīng)過原糖上周的大漲后，火災(zāi)事件已經(jīng)退去，多頭獲利了結(jié)，原油大幅走弱，原糖出現(xiàn)小幅回調(diào)目前巴西仍處于供應(yīng)高峰期，原糖價格繼續(xù)上漲的空間或有限，但是巴西的食糖庫存本榨季去庫較快，截止8月底本年度巴西出口2371.2萬噸同比增加28.8%，印度禁止出口的情況下，市場幾乎全部依賴巴西的出口，給后市帶來風險點。

熱點分析

Mysteel周報：白糖期貨維持弱勢，期現(xiàn)回歸存在分歧（8.8-8.15）

當前市場存在一定分歧，白糖期貨更換主力，2409面臨交割，現(xiàn)貨仍是大幅升水期貨，09合約的交割也看成新舊糖的交接，今年甜菜糖增產(chǎn)，可能會提早開榨，新糖將在國慶節(jié)前上市，09合約交割時間在9月中旬，交割陳糖，新糖上市，且報價大幅貼水當前糖價，接貨方意愿不強09合約目前仍是高持倉量，可供交割品不足，也同樣會給多頭帶來一定的支撐現(xiàn)貨市場中秋備貨高峰已過，旺季不旺，也是當前市場的共識前期加工糖快速降價，搶占市場，本周來看加工糖下方有成本支撐，降價速度放緩，繼續(xù)下調(diào)空間有限，預計下周現(xiàn)貨價格窄幅震蕩。

周評

“穩(wěn)企安農(nóng)，護航實體”:2024年上半年白糖期貨期權(quán)助力企業(yè)風險管理圓滿落幕

2024年4月19日，由海通期貨主辦，上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司（我的鋼鐵網(wǎng)）協(xié)辦的““穩(wěn)企安農(nóng)，護航實體‘’:2024年上半年白糖期貨期權(quán)助力企業(yè)風險管理會議”在云南昆明鼎易大酒店召開 主題大會現(xiàn)場 大會于19日下午14:00正式開始，首先由云南甜源糖業(yè)總經(jīng)理涂遠任就本榨季供求關(guān)系和下榨季展望為主題講解了白糖市場的現(xiàn)狀以及未來的情況預測。

會議報道

鄭州商品交易所2023年成交量在國內(nèi)期貨交易所中排名第一

尿素、棉花、白糖品種是該所服務(wù)保供穩(wěn)價的重點品種，工作人員找準期貨市場服務(wù)鄉(xiāng)村振興的關(guān)鍵結(jié)合點，陸續(xù)推出的菜油、花生、尿素、蘋果期權(quán)，促進農(nóng)業(yè)風險管理工具體系進一步完善 2023年，該所繼續(xù)以“農(nóng)險無憂”為主題開展“保險+期貨”試點工作，做好“土特產(chǎn)”文章，擴大規(guī)模、區(qū)域與品種，推動試點工作取得新突破 據(jù)統(tǒng)計，2023年，該所已支持開展“保險+期貨”試點項目35個，覆蓋蘋果、紅棗、花生、甜菜等多個特色優(yōu)勢農(nóng)產(chǎn)品(6.280, 0.00, 0.00%)，總保費規(guī)模約4.15億元，其中財政支持約1.35億元，承保相關(guān)品種種植面積約250.44萬畝，共為17.31萬農(nóng)戶、118.63萬噸現(xiàn)貨提供93.44億元風險保障。

熱點資訊

Mysteel周報：白糖新陳糖價回歸，期貨價格窄幅震蕩（10.26-11.2）

本周期間制糖集團報價漲跌互現(xiàn)，部分糖源已經(jīng)售罄，各集團按照自己的開榨時間調(diào)整陳糖銷售節(jié)奏，報價漲跌不一新榨季已經(jīng)開始北方甜菜糖大部分糖廠已經(jīng)開榨，云南也有甘蔗糖開榨， 新糖上市報價低于當前市場陳糖價格，陳糖銷售壓力增加，報價大部分集團小幅下調(diào)現(xiàn)在市場情緒為陳糖非必要不采購，等待新塘上市，陳糖還要盡量在新糖上市之前清庫，買賣雙方出現(xiàn)矛盾，等待期貨價格引導，港口廣西白糖發(fā)運減少，報價缺乏參考，維持7400元/噸上下，協(xié)商成交。

周評

Mysteel節(jié)后預測：白糖市場節(jié)后短期市場分析預測

白糖維持高位震蕩整理，上下驅(qū)動交織，先說當前市場關(guān)注點，通過市場關(guān)注點的變化來引導長短周期的價格波動短期高位承壓：目前面臨幾個利空因素：1、上周由于放儲傳言影響市場情緒，導致多頭紛紛離場，期貨盤面有較大跌幅2、恰逢此時，備貨旺季趨緩，貿(mào)易商急于拋貨，報價也有明顯下調(diào)3、剛剛公布了放儲的公告，增加市場的供應(yīng)，以及9、10月份的進口量從當前來看有增量4、甜菜糖已經(jīng)開榨，而且新糖的預售價格遠低于當前的市場價，貿(mào)易商更傾向于新糖，終端市場也是按需采購。

熱點分析

Mysteel日報：原料下跌，淀粉糖穩(wěn)中偏弱運行

白糖：原糖周五晚上大幅沖高，尾盤回落小幅收跌，由于更換主力合約至03合約，遠期小幅升水國內(nèi)期貨表現(xiàn)相對偏弱，震蕩小幅收跌，現(xiàn)貨市場中秋備貨高峰已過，廣西制糖集團報價穩(wěn)定下調(diào)，加工糖報價大幅下跌，引導現(xiàn)貨市場價格下跌，現(xiàn)貨市場成交一般，內(nèi)蒙古甜菜糖廠于9月16日開機生產(chǎn)，我國2023/24制糖期拉開序幕，將緩解市場供應(yīng)，預計明日現(xiàn)貨價格震蕩偏弱。

日評

Mysteel月報：8月白糖現(xiàn)貨市場消費回暖，被動接受高價

白糖09合約面臨交割，廣西、云南盤面交貨沒有優(yōu)勢，09合約大幅上漲，云南現(xiàn)貨跟隨大幅上調(diào)報價新糖已經(jīng)定價，國內(nèi)期貨維持高位震蕩，產(chǎn)業(yè)套保意愿增強，施壓盤面，國內(nèi)供應(yīng)偏緊問依然存在，下游需求有回暖跡象，下月北方甜菜糖迎來新榨季的開榨，開榨以后增加部分市場供應(yīng)，預計下月現(xiàn)貨價格震蕩偏強 Mysteel月報：白糖市場月度報告（2023年8月） 。

月評

Mysteel月報：白糖價格近6年高位

國際中市場仍在下調(diào)印度的產(chǎn)量預期，歐盟甜菜種植面積的減少都對原糖帶來利好支撐巴西雖有增產(chǎn)預期，還是大幅增產(chǎn)，在印度出口受限的情況下也感覺彌補不了嗷嗷待哺的缺糖國家在白糖內(nèi)外共振加期貨市場的帶動下價格易漲難跌但價格來到近6年高位，價格會有調(diào)整可能，預計下月白糖現(xiàn)貨價格震蕩偏強 Mysteel月報：白糖市場月度報告（2023年3月） 。

月評

【財聯(lián)社】新榨季將臨！供需博弈下Q4白糖或震蕩偏弱運行，糖企短期仍將承壓

由于消費不及預期，加之下榨季白糖有增產(chǎn)預期，國內(nèi)期貨出現(xiàn)回落，進口加工糖以及大幅增量的糖漿擠占國內(nèi)白糖市場，現(xiàn)貨價格逐漸走弱” 據(jù)上海鋼聯(lián)監(jiān)測顯示，目前國內(nèi)甜菜糖已經(jīng)開機壓榨，內(nèi)蒙古9家和新疆6家糖廠已經(jīng)開榨，新糖報價5800元/噸，實際成交價格會更低一些，預測國內(nèi)新榨季的產(chǎn)量預期維持在1030萬-1035萬噸。

媒體報道

原糖需求支撐價格

同時由于德國、法國和英國等地夏季高溫干旱，甜菜個頭偏小，使得單產(chǎn)下降更為不利的是，歐洲部分甜菜糖廠將提前開始2022年的壓榨工作，以防今年冬天政府可能實施能源限制，而生產(chǎn)成本也因天然氣價格攀升而大幅上漲對于新榨季的歐盟+英國糖產(chǎn)量，目前市場預估為1636萬噸，同比上榨季的1765萬噸降幅超過130萬噸，這將導致歐洲進口需求增加而出口進一步下降而國際期貨市場上倫敦白糖近月期貨對于紐約11號原糖期貨升水超過200美元/噸，為歷史所罕見。

市場播報

Mysteel日報：國內(nèi)淀粉糖出貨情況一般

白糖：國內(nèi)加工企業(yè)成本減少，導致其對價格的支撐作用減弱鄭糖主力期貨夜盤平均結(jié)算價5506元/噸，較上一日結(jié)算價格下跌35元/噸，收盤于5505元/噸歐洲迎來降雨預期緩解甜菜干旱，利空糖市國內(nèi)七月份進口食糖28萬噸，同比減少15.39萬噸，但已經(jīng)是近三個月的最高進口量，以及八月份預計進口量超過40萬噸，目前國內(nèi)產(chǎn)銷以及未來的進口量國內(nèi)糖市供應(yīng)充足。

日評

Mysteel周報：期貨震蕩下跌 白糖現(xiàn)貨穩(wěn)中跟跌（11.18-11.25）

2020/21年制糖期制糖生產(chǎn)結(jié)束，全國共生產(chǎn)食糖1066.66萬噸（上制糖期同期1041.51萬噸），比上制糖期同期多產(chǎn)糖25.15萬噸其中，甘蔗糖產(chǎn)量913.4萬噸（上制糖期同期902.23萬噸）；甜菜糖產(chǎn)量153.26萬噸（上制糖期同期139.28萬噸） 在ICE美國原糖呈現(xiàn)震蕩下跌的走勢表現(xiàn)下，加工糖廠原糖采購成本減少，對國內(nèi)現(xiàn)貨市場價格的支撐力度減弱；鄭糖主力期貨震蕩下跌，對白糖現(xiàn)貨市場價格的引導作用減弱。

周評

Mysteel周報：期貨震蕩上漲 白糖現(xiàn)貨穩(wěn)中跟漲（11.11-11.18）

進口加工企業(yè)成本處在高位及甜菜種植面積難以恢復提振市場，對現(xiàn)貨市場價格形成支撐，在期貨內(nèi)外盤雙漲的情況下，國內(nèi)現(xiàn)貨市場價格小幅上漲 詳情請點擊： Mysteel白糖周報（11.11-11.18）.pdf 。

周評

Mysteel：11月19日夜盤鄭糖主力合約低開震蕩運行

截至11月19日夜盤收盤，鄭糖所白糖主力合約SR2201收于6039元/噸，較前一交易日結(jié)算價格下跌50元/噸或0.82%SR2201夜盤結(jié)算價格6041元/噸，成交量為149385手，減倉5882手 鄭糖主力SR2201合約在11月19日夜盤呈現(xiàn)低開震蕩運行的走勢表現(xiàn)在ICE美國原糖偏弱震蕩的行情下，對鄭糖主力期貨的引導作用減弱雖有國內(nèi)累計進口量增加及高位工業(yè)庫存的牽制，然受拉尼娜極端天氣影響，制糖公司甜菜原料受損嚴重提振市場，鄭糖主力期貨SR2201合約呈現(xiàn)低開震蕩運行的走勢表現(xiàn)。

期市分析

Mysteel：11月15日夜盤鄭糖主力合約震蕩上漲運行

截至11月15日夜盤收盤，鄭糖所白糖主力合約SR2201收于6105元/噸，較前一交易日結(jié)算價格維持穩(wěn)定SR2201夜盤結(jié)算價格6095元/噸，成交量為138299手，增倉3506手 鄭糖主力SR2201合約在11月15日夜盤呈現(xiàn)震蕩上漲的走勢表現(xiàn)在ICE美國原糖震蕩下跌的行情下，對鄭糖主力期貨的引導作用減弱在下個榨季預計甜菜種植面積難以恢復的情況下，鄭糖主力期貨SR2201合約呈現(xiàn)震蕩上漲的走勢表現(xiàn)。

期市分析

Mysteel：白糖市場早間提示

11月15日，在隔日ICE美國原糖主力合約震蕩下跌運行的行情下，在不計入港口升貼水變化和匯率波動的情況下，對應(yīng)國內(nèi)加工糖廠的原糖采購成本較上一日減少28元/噸左右（巴西原糖/泰國原糖，執(zhí)行50%進口關(guān)稅），對國內(nèi)現(xiàn)貨市場價格的支撐力度減弱鄭糖主力SR2201合約在11月12日夜盤低開震蕩上漲運行，對現(xiàn)貨市場價格的引導作用增強 在加工成本暫無支撐下，鄭糖主力期貨低開震蕩上漲運行提供的引導作用增強，新榨季初期，甜菜糖減產(chǎn)已實現(xiàn)預期且預計下個榨季甜菜種植面積難以恢復提振市場，預計今日白糖現(xiàn)貨市場價格穩(wěn)中上漲。

市場提示

Mysteel日報：鄭糖主力震蕩下跌 白糖現(xiàn)貨穩(wěn)中跟跌

一、ICE美國11號原糖期貨行情： 美盤11月18日，ICE美國原糖主力03月合約結(jié)算價格為20.18美分/磅，較上一交易日（11月17日）下跌0.24美分/磅，跌幅1.18% ICE美國原糖主力合約周四收跌，交易商逢低吸納，美聯(lián)儲對美國未來經(jīng)濟持樂觀預期，且多位官員重申加息短期內(nèi)不會到來，國際油價反彈。

日評

Mysteel：白糖市場早間提示

11月18日，在隔日ICE美國原糖主力合約震蕩上漲運行的行情下，在不計入港口升貼水變化和匯率波動的情況下，對應(yīng)國內(nèi)加工糖廠的原糖采購成本較上一日增加111元/噸左右（巴西原糖/泰國原糖，執(zhí)行50%進口關(guān)稅），對國內(nèi)現(xiàn)貨市場價格的支撐力度增強鄭糖主力SR2201合約在11月17日夜盤震蕩上漲運行，對現(xiàn)貨市場價格的引導作用增強 在加工成本有一定支撐下，鄭糖主力期貨震蕩上漲運行提供的引導作用增強，下個榨季甜菜種植面積難以恢復提振市場，預計今日白糖現(xiàn)貨市場價格穩(wěn)中偏強運行。

市場提示