我的農(nóng)產(chǎn)品：美國紓困法案利好消息支撐大宗行情 但需警惕后市原糖回調(diào)可能

　　目前，繼續(xù)重點建議國內(nèi)白糖生產(chǎn)企業(yè)，運用好鄭商所白糖期貨這一工具，借當(dāng)前糖價相對高位的行情做好針對庫存的空頭套保工作在單邊投機交易方面，建議可考慮延5480一線逢高做空 　　因目前下游含糖制品企業(yè)的原料補庫意愿仍維持在偏低水平，白糖現(xiàn)貨市場交投料將維持在清淡行情當(dāng)中。

熱點分析

3月1日白糖市場日評

目前，繼續(xù)重點建議國內(nèi)白糖生產(chǎn)企業(yè)，運用好鄭商所白糖期貨這一工具，借當(dāng)前糖價相對高位的行情做好針對庫存的空頭套保工作在單邊投機交易方面，建議可考慮延5480一線逢高做空 因目前下游含糖制品企業(yè)的原料補庫意愿仍維持在偏低水平，白糖現(xiàn)貨市場交投料將維持在清淡行情當(dāng)中預(yù)計在元宵節(jié)過后的正月剩余時間內(nèi)，部分下游食品加工企業(yè)的原料補庫將令市場成交氛圍出現(xiàn)一定的改善，但對現(xiàn)貨行情的影響力仍相對較小。

日評

2月23日白糖市場早間提示

考慮到鄭商所夜盤結(jié)束后的ICE原糖強勁漲勢對加工糖廠原料采購成本的影響性，預(yù)計日內(nèi)鄭糖主力合約價格在夜盤收盤基礎(chǔ)上存在上行空間，且不排除將出現(xiàn)短暫的破位上行行情因此，建議可考慮在白糖期貨漲勢兌現(xiàn)后，在5480-5500區(qū)間內(nèi)尋機完成逢高做空或進(jìn)行空頭套保預(yù)計日內(nèi)白糖現(xiàn)貨市場行情整體偏強，生產(chǎn)企業(yè)定價和市場報價存在20-50元/噸不等的上漲空間 。

市場提示

2月19日白糖市場日評

目前，在白糖下游需求偏淡的情況下，白糖期價的上行動力主要來自于外盤原糖期貨漲勢所產(chǎn)生的成本帶動作用，隨著市場在春節(jié)假期過后逐步恢復(fù)活躍，部分投資者的目光或再次轉(zhuǎn)向國內(nèi)白糖庫存的消化進(jìn)度上，因此在當(dāng)前價位下白糖期市行情存在一定的行情回調(diào)風(fēng)險 在鄭糖主力SR2105合約的操作上，建議近期可考慮在5440-5460區(qū)間內(nèi)尋機逢高做空或完成空頭套保白糖現(xiàn)貨市場方面，預(yù)計在期貨升勢和糖廠漲價背景下，近期白糖現(xiàn)貨報價或以偏強整理為主，但目前下游企業(yè)的補庫意向偏低，因此市場成交短期內(nèi)較難放量。

日評

2月19日白糖市場早間提示

受昨日鄭糖期貨大漲行情影響，大多數(shù)恢復(fù)銷售工作的白糖生產(chǎn)企業(yè)在昨日午前出臺了小幅調(diào)漲政策，而在漲勢延續(xù)的情況下，以廣西糖廠為主的生產(chǎn)企業(yè)在下午交易中再次出臺漲價政策，從而對白糖現(xiàn)貨市場價格形成帶動作用 預(yù)計日內(nèi)白糖現(xiàn)貨市場行情以偏強整理為主，各市場糖價存在上漲空間不過，在目前大部分下游食品加工企業(yè)仍處于消庫周期的情況下，預(yù)計市場成交較難放量另外，預(yù)計在隔夜ICE原糖漲勢帶動下，鄭糖主力SR2105合約在日內(nèi)交易中仍存在一定的上行空間，但需要警惕在該合約觸及上方壓力位后可能觸發(fā)的回調(diào)行情，建議可考慮在5440-5460區(qū)間內(nèi)尋機逢高做空或完成空頭套保。

市場提示

1月22日白糖市場早間提示

　　1月22日（周五），隔夜ICE原糖主力受印度糖廠尋求增加出口的利空消息以及基金賣盤影響而錄得下跌，其在美盤21日的交易中最大跌幅曾一度擴張至2.8%以上，該行情發(fā)生于國內(nèi)白糖期貨夜盤盤末，因此對鄭糖主力合約的夜盤走勢帶去了較大下行壓力此外，同日有國際大宗貿(mào)易服務(wù)商Czarnikow表示，全球最大的食糖生產(chǎn)國家--巴西將在其2021/22榨季期間產(chǎn)量下降6% 　　鄭商所白糖期貨主力SR2105合約在21日夜盤交易中受ICE原糖跌勢帶動及中國食糖進(jìn)口量大增的兩大利空因素影響而承壓走低，投資者的做空意向較為積極、統(tǒng)一，因此在持倉量未發(fā)生變化的情況下，該合約仍錄得較大跌幅。

市場提示

1月21日夜盤鄭糖主力合約收盤情況

截至1月21日夜盤收盤，鄭糖所白糖主力合約SR2105收于5271元/噸，較前日結(jié)算價格下跌70元/噸或1.31%SR2105夜盤結(jié)算價格為5299元/噸，成交量為276652手，持倉量增加3手 鄭糖主力合約在夜盤時段中的下行行情主要是受夜盤盤前和盤中時段的ICE原糖主力期貨下行勢頭所帶動，在本榨季前三個月內(nèi)中國白糖進(jìn)口量同比劇增的背景下，國際原糖行情走軟降低了基于原糖采購成本的行情支撐，從而導(dǎo)致投資者對鄭糖主力的做空情緒升溫。

期市分析

1月8日白糖市場早間提示

　　1月8日（周五），ICE原糖主力合約在美盤7日交易中因受到部分多頭投資者的獲利離場操作影響承壓大幅回落，結(jié)算價格較前日下跌4% 　　鄭商所白糖期貨主力合約在7日夜盤交易中呈現(xiàn)震蕩下跌的弱勢行情，因投資者的短線做空意向升溫，并且有更多的多頭選擇平倉離場預(yù)計短期內(nèi)鄭糖主力SR2105將暫時轉(zhuǎn)為偏弱的整理走勢，但進(jìn)一步回調(diào)的空間相對有限 　　預(yù)計今日白糖現(xiàn)貨價格受夜盤期貨偏弱行情影響將呈現(xiàn)窄幅整理局面，不排除部分白糖生產(chǎn)企業(yè)或小幅降價以刺激出貨。

市場提示

我的農(nóng)產(chǎn)品：外盤跌勢帶動鄭糖回調(diào) 年前基本面向好形勢不變

年前白糖市場基本面向好情勢不變 　　雖然日內(nèi)鄭糖主力合約上出現(xiàn)了一波幅度較大的回調(diào)行情，并帶動白糖現(xiàn)貨市場價格小幅回落，但從行情驅(qū)動因素來看，白糖期貨價格回落主要是受到隔夜ICE原糖的大幅下跌所帶動，從而導(dǎo)致在SR2105合約上行受限的當(dāng)下，部分投資者的做空情緒升溫此外，在部分下游企業(yè)于此前數(shù)日完成階段性原料采購后，市場交投氛圍回落也在一定程度上減弱了對高糖價的支撐性。

熱點分析

1月8日白糖市場日評

一、ICE美國11號原糖期貨行情： 　　美盤1月7日，ICE美國原糖11號期貨主力合約（簡稱：ICE原糖主力）結(jié)算價格為15.6美分/磅，較上一交易日（1月6日）下跌0.65美分/磅，跌幅為4% 　　在ICE原糖主力合約于上個交易日內(nèi)沖高至2017年5月22日以來的逾三年半高位后，受部分多頭的止盈離場操作影響，ICE原糖期貨呈現(xiàn)出明確的回調(diào)行情。

日評

12月29日白糖市場日評

不過，在更多南方甘蔗糖廠啟動榨季生產(chǎn)的當(dāng)下，國產(chǎn)白糖的供應(yīng)在近月期間將逐步增長并維持在榨季峰值水平，在現(xiàn)貨市場成交狀況提升有限的情況下，投資者對白糖期貨的做多信心仍顯不足，從而令行情缺乏破位上行的動力 　　期貨方面，建議在短線交易上考慮在鄭糖主力SR2105的5310一線附近逢高做空，中期交易中可以考慮背靠5170一線做多現(xiàn)貨市場方面，雖然在月內(nèi)前期的期貨漲勢提振下，白糖現(xiàn)貨市場行情較月初錄得的長期低位已錄得一定回升，但整體漲幅相對有限。

日評

12月30日白糖市場早間提示

鄭糖主力合約的主要下行壓力來自于多頭在夜盤中的平倉操作，并且空頭開倉也在夜盤交易中略占優(yōu)勢從成交數(shù)據(jù)來看，夜盤交易中投資者的多平操作占比為24.2%，較多開高2.3%；空開操作占比為20.5%，較空平高1.1% 夜盤行情證實了近期白糖期貨仍維持在高位整理行情、缺乏破位上行動力的推論，也反映出在目前現(xiàn)貨市場出貨未有明顯改善的情況下，投資者的做多信心仍相對偏弱因此，預(yù)計元旦假期間鄭糖主力SR2105合約走勢將延續(xù)整理，可考慮背靠5170一線中期做多，或沿5300短線做空。

市場提示

我的農(nóng)產(chǎn)品網(wǎng)白糖市場周度報告（12.11-12.17）

因此，目前對白糖期貨的操盤建議為考慮做空頭套保工作，謹(jǐn)慎進(jìn)行追高操作，但不建議進(jìn)行單邊的做空操作--因在下游制品企業(yè)的原料備貨行動開啟后，白糖期貨很容易獲得更多的上行支撐建議上方關(guān)注對5190一線較強壓力的測試情況，在基本面出現(xiàn)新進(jìn)利好的情況下后期可考慮進(jìn)一步關(guān)注5300的強壓力；下方建議考慮在5060較強支撐處逢低做多 　　ICE美國原糖11號期貨方面，本周期間（12.10-12.16）ICE主力合約呈現(xiàn)出跌后反彈的弱勢整理行情，主要下行壓力來自于數(shù)個歐元區(qū)國家相繼公布將自本周起至1月上旬或更晚時間內(nèi)實施抗疫封鎖措施的政策，從而令"圣誕行情"對全球食糖消費的預(yù)期提振效果大打折扣。

周評

12月21日白糖市場日評

近日以來在期貨漲勢提振下，白糖現(xiàn)貨市場行情進(jìn)行了一定的跟進(jìn)上漲，但市場整體成交并無明顯改善，短期內(nèi)現(xiàn)貨行情預(yù)計將以橫盤整理為主 　　期貨方面建議短期內(nèi)繼續(xù)關(guān)注鄭糖主力SR2105對5200較強壓力位的測試情況，并側(cè)重考慮在5300一線逢高做空；下方可考慮在5085一線逢低做多

日評

12月18日白糖市場日評

日內(nèi)鄭糖主力合約漲勢存在受阻跡象，未能實現(xiàn)對日線上位壓力的破位上行，且從成交和持倉數(shù)據(jù)來看，部分多頭在日內(nèi)進(jìn)行獲利離場的意向升溫，這一表現(xiàn)反映目前白糖期貨的高位行情仍存在回調(diào)可能因此，仍不建議進(jìn)行追高操作，而建議操作方向側(cè)重于以空頭套保來穩(wěn)固現(xiàn)有利潤空間，以等待下游需求的進(jìn)一步回暖 建議短期內(nèi)關(guān)注鄭糖主力SR2105對5200較強壓力位的測試情況，并側(cè)重考慮在5300一線逢高做空；下方可考慮在5070一線逢低做多。

日評