[PVC]：隆眾早訊-周五版

本周國(guó)內(nèi)電石市場(chǎng)呈現(xiàn)上漲的趨勢(shì)，烏海地區(qū)主流貿(mào)易價(jià)格在2600元/噸，生產(chǎn)企業(yè)電石供應(yīng)不穩(wěn)定，內(nèi)蒙古限電、陜西地區(qū)成本壓力以及檢修影響 山東液氯價(jià)格不動(dòng)，執(zhí)行補(bǔ)貼200元出廠；燒堿下游采購(gòu)量持續(xù)低位且液氯價(jià)格走勢(shì)不佳，在主力下游采購(gòu)價(jià)格拉漲的帶動(dòng)下，市場(chǎng)價(jià)格或?qū)⒍唐谏险{(diào)，下周市場(chǎng)整體有去庫(kù)預(yù)期 　國(guó)內(nèi)期貨主力合約多數(shù)上漲，低硫燃料油、菜粕、白糖小幅下跌漲幅方面，焦煤、棕櫚油、液化石油氣、焦炭、丁二烯橡膠漲超1%，橡膠、20號(hào)膠、紙漿、菜油漲近1%。

早間提示

Mysteel年報(bào)： 2024年中國(guó)白糖市場(chǎng)回顧與2025年展望

進(jìn)入4月份內(nèi)外價(jià)差得到修復(fù)，配額外出現(xiàn)利潤(rùn)窗口，國(guó)內(nèi)獲得增量機(jī)會(huì)，白糖期貨觸底半年內(nèi)低點(diǎn)6000元/噸進(jìn)入下半年，原糖價(jià)格回落，國(guó)內(nèi)進(jìn)口利潤(rùn)窗口打開(kāi)，國(guó)內(nèi)進(jìn)口量增加，增加市場(chǎng)供應(yīng)，且國(guó)內(nèi)新榨季有較強(qiáng)的增長(zhǎng)預(yù)期，新榨季糖源預(yù)售價(jià)格低于陳糖價(jià)格，價(jià)格開(kāi)始快速回落至5508元/噸在巴西干旱以及火災(zāi)的影響下原糖回升帶動(dòng)國(guó)內(nèi)期貨價(jià)格上漲，四季度期貨窄幅震蕩于5800元/噸一帶 國(guó)內(nèi)白糖現(xiàn)貨價(jià)格走勢(shì)預(yù)測(cè) 國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨價(jià)格波動(dòng)一方面是供需關(guān)系的影響以及階段性的供需影響；另一方面受到國(guó)內(nèi)期貨價(jià)格的走勢(shì)影響，白糖期貨工具在白糖產(chǎn)業(yè)的應(yīng)用非常廣泛，套期保值 、白糖期權(quán)、期限套利模式的應(yīng)用非常成熟。

熱點(diǎn)分析

Mysteel年報(bào)：2023年國(guó)內(nèi)白糖市場(chǎng)回顧與2024年展望

2024年白糖行業(yè)預(yù)測(cè) 國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨價(jià)格波動(dòng)一方面是供需關(guān)系的影響以及階段性的供需影響；另一方面受到國(guó)內(nèi)期貨價(jià)格的走勢(shì)影響，白糖期貨工具在白糖產(chǎn)業(yè)的應(yīng)用非常廣泛，套期保值 、白糖期權(quán)、期限套利模式的應(yīng)用非常成熟。

熱點(diǎn)分析

Mysteel解讀：國(guó)內(nèi)白糖2024年期現(xiàn)貨行情展望

四季度新榨季開(kāi)啟，新糖逐步上市，產(chǎn)量預(yù)期增加，疊加外盤(pán)影響，預(yù)計(jì)糖價(jià)震蕩偏弱，尤其在 12 月份新糖大量上市期，或面臨較大壓力預(yù)計(jì)2024年白糖期貨主力合約價(jià)格或?qū)⒊霈F(xiàn)先強(qiáng)后弱的走勢(shì)，波動(dòng)區(qū)間預(yù)計(jì)在6400-7200元/噸范圍內(nèi) 國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨價(jià)格價(jià)的波動(dòng)一方面是供需關(guān)系的影響以及階段性的供需影響；另一方面受到國(guó)內(nèi)期貨價(jià)格的走勢(shì)影響，白糖期貨工具在白糖產(chǎn)業(yè)的應(yīng)用分廠廣泛，套期保值 、白糖期權(quán)、期限套利、等模式的應(yīng)用非常成熟。

熱點(diǎn)分析

【財(cái)聯(lián)社】國(guó)際糖價(jià)攀上近6年高位，南寧糖業(yè)Q1重回盈利，高糖價(jià)支撐下業(yè)績(jī)“高光”有望延續(xù)

“目前國(guó)際糖價(jià)在近6年的高位，伴隨美聯(lián)儲(chǔ)的加息節(jié)奏放緩還有繼續(xù)沖高可能，糖進(jìn)口意愿降低以及國(guó)內(nèi)的消費(fèi)恢復(fù)預(yù)期強(qiáng)勁，這些有利于糖價(jià)的沖高，能緩解此前相關(guān)糖企虧損局面”上海鋼聯(lián)白糖分析師孫成告訴記者 此前南寧糖業(yè)在互動(dòng)平臺(tái)也表示，近期白糖期貨大幅上漲，對(duì)公司今年利潤(rùn)會(huì)有正面影響上述公司相關(guān)人士告訴記者，“目前糖價(jià)持續(xù)高位，疊加二季度消費(fèi)恢復(fù)預(yù)期強(qiáng)勁情況下，對(duì)于行業(yè)盈利或會(huì)有較大改善，但是還需要關(guān)注國(guó)際油價(jià)走勢(shì)。

媒體報(bào)道

永安期貨：鄭糖步入回調(diào)

鄭糖期貨主力合約于2022年10月以來(lái)整體處于階梯性上漲走勢(shì)，并在春節(jié)后上漲加速，達(dá)到五年多以來(lái)最高點(diǎn)，但最近兩周在宏觀風(fēng)險(xiǎn)發(fā)酵及原糖走弱影響下步入回調(diào)短期宏觀風(fēng)險(xiǎn)仍存，原糖也需確認(rèn)調(diào)整完畢，以及1—2月進(jìn)口數(shù)據(jù)高于預(yù)期，都可能導(dǎo)致價(jià)格繼續(xù)偏弱，但白糖基本面仍有望在鄭糖價(jià)格下跌后產(chǎn)生支撐 糖市短期受宏觀影響明顯 美國(guó)硅谷銀行擠兌以及瑞士信貸的財(cái)務(wù)風(fēng)波引發(fā)了銀行業(yè)劇震，也使得金融市場(chǎng)信心受挫，大宗商品價(jià)格承壓下行，內(nèi)外糖市也受到外圍影響高位回調(diào)。

市場(chǎng)播報(bào)

【財(cái)聯(lián)社】白糖期貨創(chuàng)新高！現(xiàn)貨有望迎上漲？

受國(guó)際原糖上漲帶動(dòng)，國(guó)內(nèi)白糖期貨創(chuàng)半年新高財(cái)聯(lián)社記者多方采訪獲悉，受海運(yùn)周期影響，疊加后續(xù)消費(fèi)不斷恢復(fù)，白糖現(xiàn)貨有望在二季度迎來(lái)上漲，期貨則可能表現(xiàn)出淡季不弱，旺季不強(qiáng)的震蕩走勢(shì) 一直以來(lái)，外糖的上漲是國(guó)內(nèi)白糖市場(chǎng)的強(qiáng)力支撐春節(jié)過(guò)后，美糖從19.6美分/磅連續(xù)上漲，本月初最高已經(jīng)刷新了近半年來(lái)高位受此影響，國(guó)內(nèi)方面，白糖期貨春節(jié)后很快突破5900元/噸一線的關(guān)鍵位置，至今依然在5900元/噸以上，昨日更是刷新半年來(lái)新高。

媒體報(bào)道

Mysteel：全國(guó)白糖2022年白糖市場(chǎng)回顧與2023年展望

歸結(jié)原因在于今年由于新冠疫情因素影響消費(fèi)量和貿(mào)易商采購(gòu)情緒，進(jìn)口糖漿預(yù)拌粉翻樣式增長(zhǎng)沖擊國(guó)內(nèi)市場(chǎng) 國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨價(jià)格價(jià)的波動(dòng)一方面是供需關(guān)系的影響以及階段性的供需影響；另一方面受到國(guó)內(nèi)期貨價(jià)格的走勢(shì)影響，白糖期貨工具在白糖產(chǎn)業(yè)的應(yīng)用分廠廣泛，套期保值 、白糖期權(quán)、期限套利、等模式的應(yīng)用非常成熟。

熱點(diǎn)分析

Mysteel解讀：2022/23榨季國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨白糖價(jià)格展望

國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨價(jià)格價(jià)的波動(dòng)一方面是供需關(guān)系的影響以及階段性的供需影響；另一方面收到國(guó)內(nèi)期貨價(jià)格的走勢(shì)影響，白糖期工具在白糖產(chǎn)業(yè)的應(yīng)用分廠廣泛，套期保值 、白糖期權(quán)、期限套利、等模式的應(yīng)用非常成熟還有其他的貿(mào)易情緒問(wèn)題也會(huì)對(duì)現(xiàn)貨價(jià)格產(chǎn)生一定影響 期貨引導(dǎo)：在國(guó)家進(jìn)口政策的調(diào)控影響下，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)供需面沒(méi)有特別大的矛盾，來(lái)自國(guó)內(nèi)自身基本面的驅(qū)動(dòng)力有限，市場(chǎng)趨勢(shì)主要受外盤(pán)主導(dǎo)不過(guò)，國(guó)內(nèi)資源成本較高，下榨季國(guó)產(chǎn)糖成本依然難降；而進(jìn)口糖方面，由于人民幣的貶值、海運(yùn)費(fèi)較高，配額外進(jìn)口成本也較高，目前若按 17 美分/磅的外盤(pán)價(jià)折配額外進(jìn)口成本已達(dá) 5950-6000 元/噸了，這將限制鄭糖向下的空間。

熱點(diǎn)分析

Mysteel月報(bào)：4月白糖期貨沖高回落，現(xiàn)貨市場(chǎng)逐步回暖

在本月期間，鄭糖主力期貨走勢(shì)跟隨ICE 美國(guó)原糖走勢(shì)，出現(xiàn)先揚(yáng)后抑走勢(shì)表現(xiàn)外盤(pán)最終收跌，國(guó)內(nèi)期貨相對(duì)抗跌，陽(yáng)線收盤(pán)，而我國(guó)進(jìn)口加工生產(chǎn)型企業(yè)進(jìn)口因升貼水和海運(yùn)成本增加而增加，從而對(duì)現(xiàn)貨市場(chǎng)的支撐作用增強(qiáng)榨季已經(jīng)進(jìn)行過(guò)半，產(chǎn)量同比下降，國(guó)內(nèi)疫情反復(fù)影響現(xiàn)貨市場(chǎng)運(yùn)輸購(gòu)銷，國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格出現(xiàn)小幅上漲截至4月29日，現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格基準(zhǔn)價(jià)為5921元/噸，較上月上漲62元/噸 Mysteel月報(bào)：白糖市場(chǎng)月度報(bào)告（2022年4月） 。

月評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：白糖期貨回落，現(xiàn)貨價(jià)格穩(wěn)中下跌

一、ICE美國(guó)11號(hào)原糖期貨行情： 美盤(pán)4月19日，ICE美國(guó)原糖主力07合約結(jié)算價(jià)19.67美分/磅，較上一交易日下跌0.53美分/磅或2.62%主產(chǎn)國(guó)巴西新榨季糖料同比增加，緩解市場(chǎng)供應(yīng)原油價(jià)格下跌會(huì)影響后續(xù)制糖比例的回調(diào)的可能ICE美國(guó)原糖主力07合約呈現(xiàn)震蕩下跌的的走勢(shì)表現(xiàn) 二、鄭商所白糖期貨主力收盤(pán)分析： 4月20日，鄭州商品交易所白糖期貨主力SR2209合約結(jié)算價(jià)格6016元/噸，較上一交易日結(jié)算價(jià)下跌56元/噸；收盤(pán)價(jià)格為6022元/噸，較上一交易日結(jié)算價(jià)下跌50元/噸或0.82%。

日評(píng)

Mysteel月報(bào)：3月榨季進(jìn)程過(guò)半　產(chǎn)量同比下降價(jià)格重心上移

在本月期間，鄭糖主力期貨走勢(shì)跟隨ICE 美國(guó)原糖走勢(shì)，出現(xiàn)震蕩上漲的行情走勢(shì)在外盤(pán)震蕩上漲行情下，我國(guó)進(jìn)口加工生產(chǎn)型企業(yè)進(jìn)口成本增加，從而對(duì)現(xiàn)貨市場(chǎng)的支撐作用增強(qiáng)榨季已經(jīng)進(jìn)行過(guò)半，產(chǎn)量同比下降，國(guó)內(nèi)疫情反復(fù)影響現(xiàn)貨市場(chǎng)運(yùn)購(gòu)銷，本月在內(nèi)外盤(pán)收盤(pán)雙漲的帶動(dòng)下，國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格出現(xiàn)小幅上漲截至3月31日，現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格基準(zhǔn)價(jià)為5859元/噸，較上月上漲105元/噸 Mysteel月報(bào)：白糖市場(chǎng)月度報(bào)告（2022年３月） 。

月評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：國(guó)內(nèi)期貨休市 現(xiàn)貨市場(chǎng)平穩(wěn)

三、國(guó)內(nèi)白糖現(xiàn)貨市場(chǎng)行情： （4月2日），隔日ICE原糖主力合約收跌，對(duì)國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨價(jià)格支撐作用減弱 國(guó)際能源署釋放原油儲(chǔ)備，對(duì)抗高企油價(jià)抑制油價(jià)上漲，從而推導(dǎo)至巴西新榨季的糖醇比例調(diào)整幅度，ICE美國(guó)原糖主力05合約呈現(xiàn)整蕩下跌的走勢(shì)表現(xiàn) 國(guó)內(nèi)加工糖企業(yè) 制糖集團(tuán)因國(guó)內(nèi)期貨休市停盤(pán)影響，價(jià)格方面維持不變。

日評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：白糖期貨分歧，現(xiàn)貨價(jià)格窄幅震蕩

一、ICE美國(guó)11號(hào)原糖期貨行情： 美盤(pán)3月11日，ICE美國(guó)原糖主力05月合約結(jié)算價(jià)19.24美分/磅，較上一交易日上漲0.14美分/磅，漲幅0.72%主產(chǎn)糖國(guó)巴西政府批準(zhǔn)石油公司自行調(diào)價(jià)，汽油和柴油價(jià)格分別上調(diào)18%和25%市場(chǎng)普遍認(rèn)為這樣的調(diào)價(jià)會(huì)影響到新榨季的乙醇生產(chǎn)比例ICE美國(guó)原糖主力05合約出現(xiàn)震蕩上漲的走勢(shì)表現(xiàn) 二、鄭商所白糖期貨主力收盤(pán)分析： 3月14日，鄭州商品交易所白糖期貨主力SR2205合約結(jié)算價(jià)格較上一交易日下跌10元/噸至5859元/噸，跌幅0.17%；收盤(pán)價(jià)格為5870元/噸，較上一交易日結(jié)算價(jià)格上漲1元/噸或0.02%。

日評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：白糖重心上移現(xiàn)貨價(jià)格窄幅震蕩

一、ICE美國(guó)11號(hào)原糖期貨行情： 美盤(pán)3月10日，ICE美國(guó)原糖主力05月合約結(jié)算價(jià)19.10美分/磅，較上一交易日上漲0.16美分/磅，漲幅0.84%主產(chǎn)糖國(guó)巴西政府批準(zhǔn)石油公司自行調(diào)價(jià)，汽油和柴油價(jià)格分別上調(diào)18%和25%市場(chǎng)普遍認(rèn)為這樣的調(diào)價(jià)會(huì)影響到新榨季的乙醇生產(chǎn)比例ICE美國(guó)原糖主力05合約出現(xiàn)震蕩上漲的走勢(shì)表現(xiàn) 二、鄭商所白糖期貨主力收盤(pán)分析： 3月11日，鄭州商品交易所白糖期貨主力SR2205合約結(jié)算價(jià)格較上一交易日上漲28元/噸至5869元/噸，漲幅0.48%；收盤(pán)價(jià)格為5859元/噸，較上一交易日結(jié)算價(jià)格上漲18元/噸或0.31%。

日評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：鄭糖小幅回落現(xiàn)貨價(jià)格穩(wěn)中有漲

一、ICE美國(guó)11號(hào)原糖期貨行情： 美盤(pán)3月3日，ICE美國(guó)原糖主力05月合約結(jié)算價(jià)18.93美分/磅，較上一交易日上漲0.29美分/磅，漲幅1.56%昨日ICE原糖下先抑后揚(yáng)，受到高企的能源價(jià)格支撐以及巴西公布的2月份糖出口數(shù)據(jù)的同比下降的影響，ICE美國(guó)原糖主力05合約出現(xiàn)繼續(xù)收漲的走勢(shì)表現(xiàn) 二、鄭商所白糖期貨主力收盤(pán)分析： 3月4日，鄭州商品交易所白糖期貨主力SR2205合約結(jié)算價(jià)格較上一交易日下跌6元/噸至5799元/噸，跌幅0.10%；收盤(pán)價(jià)格為5795元/噸，較上一交易日結(jié)算價(jià)格下跌10元/噸或0.17%。

日評(píng)

Mysteel解讀：甜菜糖最終減產(chǎn)近70萬(wàn)噸，白糖路在何方？

對(duì)比白糖期貨的遠(yuǎn)期合約的價(jià)格高于近期合約，說(shuō)明市場(chǎng)對(duì)未來(lái)的期望值是上漲，對(duì)現(xiàn)有市場(chǎng)也是一種引導(dǎo) 影響國(guó)內(nèi)白糖價(jià)格的因素還有很多，我們還需要關(guān)注國(guó)際市場(chǎng)糖價(jià)的走向，主要出口國(guó)家巴西 印度 泰國(guó) 相關(guān)的產(chǎn)量信息和出口信息以及我們國(guó)內(nèi)糖進(jìn)口量數(shù)據(jù)來(lái)總體衡量國(guó)內(nèi)的供需從而得到價(jià)格的走勢(shì)趨向，目前國(guó)內(nèi)情況良好等待國(guó)際市場(chǎng)的東風(fēng)是否能助力國(guó)內(nèi)白糖走出陽(yáng)光大道

熱點(diǎn)分析

Mysteel日?qǐng)?bào)：鄭糖主力震蕩上漲白糖現(xiàn)貨穩(wěn)中下跌

受大宗商品影響和風(fēng)險(xiǎn)偏好恢復(fù)影響，油價(jià)收盤(pán)上漲超過(guò)3%，對(duì)原糖期貨的引導(dǎo)作用增強(qiáng)，ICE美國(guó)原糖主力03合約呈現(xiàn)高開(kāi)回調(diào)的走勢(shì)表現(xiàn) 二、鄭商所白糖期貨主力收盤(pán)分析： 12月22日，鄭州商品交易所白糖期貨主力SR2205合約結(jié)算價(jià)格較上一交易日（12月21日）上漲35元/噸至5729元/噸，漲幅0.61%；收盤(pán)價(jià)格為5727元/噸，較上一交易日結(jié)算價(jià)格上漲33元/噸或0.58%。

日評(píng)

Mysteel：12月27日夜盤(pán)鄭糖主力合約先抑后揚(yáng)陽(yáng)線收盤(pán)

截至12月27日夜盤(pán)收盤(pán)，鄭糖所白糖主力合約SR2205收于5787元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)格上漲33元/噸或0.57%SR2205夜盤(pán)結(jié)算價(jià)格5767元/噸，成交量為155427手，增倉(cāng)8030手 鄭糖主力SR2205合約在12月27日夜盤(pán)呈現(xiàn)先抑后揚(yáng)陽(yáng)線收盤(pán)走勢(shì)表現(xiàn)在ICE美國(guó)原糖低開(kāi)回調(diào)因圣誕節(jié)假期延后開(kāi)盤(pán)對(duì)國(guó)內(nèi)期貨的影響作用相對(duì)減弱，糖主力期貨偏獨(dú)立運(yùn)行。

期市分析

Mysteel：12月24日夜盤(pán)鄭糖主力合約低開(kāi)高走收小陽(yáng)線

截至12月24日夜盤(pán)收盤(pán)，鄭糖所白糖主力合約SR2205收于5767元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)格上漲14元/噸或0.24%SR2205夜盤(pán)結(jié)算價(jià)格5744元/噸，成交量為212906手，減倉(cāng)90手 鄭糖主力SR2205合約在12月24日夜盤(pán)呈現(xiàn)低開(kāi)先抑后揚(yáng)最后收陽(yáng)走勢(shì)表現(xiàn)在ICE美國(guó)原糖因圣誕節(jié)休市對(duì)國(guó)內(nèi)期貨暫無(wú)影響的作用下鄭糖主力期貨獨(dú)立運(yùn)行。

期市分析