廣發(fā)期貨：鋼材維持高位震蕩

【鋼材】 邏輯：螺紋和熱卷基本面分化，產(chǎn)量高位，庫(kù)存累庫(kù)，需求處淡季 數(shù)據(jù)：螺紋產(chǎn)量215萬(wàn)噸（-5.8萬(wàn)噸），熱卷325萬(wàn)噸（+9.6萬(wàn)噸）；五大材庫(kù)存增25萬(wàn)噸 觀點(diǎn)：維持高位震蕩，暫觀望

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：鋼材價(jià)格維持高位震蕩

【現(xiàn)貨】期貨下跌，基差走強(qiáng)鋼坯價(jià)格-30至3130元華東螺紋實(shí)際成交價(jià)-30至3220元每噸10月合約期貨貼水現(xiàn)貨31元華東熱卷-20至3470元每噸，主力合約貼水現(xiàn)貨38元每噸 【成本和利潤(rùn)】成本端，本周焦煤延續(xù)復(fù)產(chǎn)，礦山煤礦維持去庫(kù)，邊際尚未轉(zhuǎn)弱；鐵礦港口小幅累庫(kù)，后期供應(yīng)季節(jié)性下滑，而鋼廠產(chǎn)量維持高位，庫(kù)存難有累庫(kù)壓力隨著產(chǎn)業(yè)補(bǔ)庫(kù)和投機(jī)需求回暖，近期庫(kù)存都邊際好轉(zhuǎn)后期庫(kù)存邊際走弱，需要見(jiàn)到焦煤復(fù)產(chǎn)回升或鋼材需求下滑。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：鋼材價(jià)格維持高位震蕩走勢(shì)，多單持有

【現(xiàn)貨和基差】唐山鋼坯維穩(wěn)至3680元每噸，華東螺紋-20至3990元每噸，1月和5月合約基差分別為-61和-6元每噸熱卷-20至4060元每噸，熱卷1月和5月合約基差-24和-36元每噸 【利潤(rùn)】近期利潤(rùn)環(huán)比有所下滑，電爐成本依然低于轉(zhuǎn)爐成本，利潤(rùn)相應(yīng)好于轉(zhuǎn)爐江蘇螺紋長(zhǎng)流程利潤(rùn)-61元每噸，江蘇電爐利潤(rùn)-28元每噸 【供給】本周鐵水降幅明顯，鐵水環(huán)比-5至221.3萬(wàn)噸。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：淡季需求有韌性，鋼材短期高位震蕩走勢(shì)

【現(xiàn)貨和基差】唐山鋼坯維穩(wěn)至3680元每噸，華東螺紋維穩(wěn)至4010元每噸，1月和5月合約基差分別為-44和-13元每噸熱卷維穩(wěn)至4080元每噸，熱卷1月和5月合約基差-41和-57元每噸 【利潤(rùn)】近期利潤(rùn)環(huán)比有所下滑，電爐成本依然低于轉(zhuǎn)爐成本，利潤(rùn)相應(yīng)好于轉(zhuǎn)爐江蘇螺紋長(zhǎng)流程利潤(rùn)-52元每噸，江蘇電爐利潤(rùn)-17元每噸 【供給】本周鐵水降幅明顯，鐵水環(huán)比-0.22至226.64萬(wàn)噸。

策略研究

廣發(fā)期貨：鋼材短期高位震蕩走勢(shì)

【現(xiàn)貨和基差】唐山鋼坯+20至3680元每噸，華東螺紋+10至4010元每噸，1月和5月合約基差分別為-46和-13元每噸熱卷維穩(wěn)至4080元每噸，熱卷1月和5月合約基差-48和-55元每噸 【利潤(rùn)】近期利潤(rùn)環(huán)比有所下滑，電爐成本依然低于轉(zhuǎn)爐成本，利潤(rùn)相應(yīng)好于轉(zhuǎn)爐江蘇螺紋長(zhǎng)流程利潤(rùn)-17元每噸，江蘇電爐利潤(rùn)-52元每噸 【供給】本周鐵水降幅明顯，鐵水環(huán)比-0.22至226.64萬(wàn)噸。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：鋼材價(jià)格維持高位震蕩走勢(shì)

【現(xiàn)貨和基差】 唐山鋼坯+40至3660元每噸，華東螺紋維穩(wěn)至3990元每噸，1月和5月合約基差分別為-12和2元每噸熱卷+30至4030元每噸，熱卷1月和5月合約基差-25和-28元每噸 【利潤(rùn)】 近期利潤(rùn)環(huán)比有所下滑，電爐成本依然低于轉(zhuǎn)爐成本，利潤(rùn)相應(yīng)好于轉(zhuǎn)爐江蘇螺紋長(zhǎng)流程利潤(rùn)-21元每噸，江蘇電爐利潤(rùn)-17元每噸 【供給】 本周鐵水降幅明顯，鐵水環(huán)比-0.22至226.64萬(wàn)噸。

機(jī)構(gòu)

Mysteel日?qǐng)?bào)：期貨高位震蕩 云貴建筑鋼材價(jià)格盤(pán)整趨強(qiáng)

【市場(chǎng)回顧】今日黑色期貨高位震蕩，最終礦石2305合約收盤(pán)912元/噸，漲0.83%，螺紋鋼2305合約收盤(pán)價(jià)4249元/噸，漲0.26%全國(guó)主要城市均價(jià)4377元/噸，較昨日價(jià)格上漲11元/噸今日全國(guó)主流城市市場(chǎng)價(jià)格趨強(qiáng)運(yùn)行，僅天津價(jià)格微幅下跌周邊關(guān)聯(lián)區(qū)域成都重慶市場(chǎng)價(jià)格持穩(wěn)，貴陽(yáng)市場(chǎng)價(jià)格穩(wěn)定，昆明市場(chǎng)價(jià)格上漲20元/噸 【今日價(jià)格】從云貴主要城市建筑鋼材價(jià)格來(lái)看，今日云南建筑鋼材價(jià)格上漲20元/噸，貴州價(jià)格持穩(wěn)運(yùn)行。

日?qǐng)?bào)

廣發(fā)期貨：鋼材價(jià)格維持高位震蕩走勢(shì)

【現(xiàn)貨和基差】唐山鋼坯+30至3970元每噸華東螺紋+30至4320元每噸，主力基差72元每噸；熱軋+30至4370元每噸，基差27元每噸 【利潤(rùn)】利潤(rùn)環(huán)比改善，江蘇螺紋轉(zhuǎn)爐和電爐利潤(rùn)分別為58和24元電爐利潤(rùn)轉(zhuǎn)正 【供給】產(chǎn)量環(huán)比上升，鋼廠復(fù)產(chǎn)本周鐵水產(chǎn)量環(huán)比+0.3萬(wàn)噸至234.4萬(wàn)噸五大品種產(chǎn)量環(huán)比+15萬(wàn)噸至947萬(wàn)噸其中螺紋產(chǎn)量+13萬(wàn)噸至295萬(wàn)噸。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：鋼材維持高位震蕩走勢(shì)

【現(xiàn)貨和基差】2日晨唐山鋼坯+20至3920元每噸1日華東螺紋+30至4270元每噸，主力基差54元每噸；熱軋+30至4310元每噸，基差6元每噸 【利潤(rùn)】利潤(rùn)環(huán)比收斂，江蘇螺紋轉(zhuǎn)爐和電爐利潤(rùn)分別為51和-6元廢鋼價(jià)格上漲，電爐利潤(rùn)轉(zhuǎn)負(fù) 【供給】產(chǎn)量環(huán)比上升，鋼廠復(fù)產(chǎn)本周鐵水產(chǎn)量環(huán)比+3.3萬(wàn)噸至234萬(wàn)噸五大品種產(chǎn)量環(huán)比+15.6萬(wàn)噸至932萬(wàn)噸其中螺紋產(chǎn)量+18.8萬(wàn)噸至282萬(wàn)噸。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：供需彈性都偏弱，鋼材維持高位震蕩走勢(shì)

【現(xiàn)貨和基差】1日晨唐山鋼坯維穩(wěn)至3900元每噸28日華東螺紋-20至4240元每噸，主力基差66元每噸；熱軋-10至4280元每噸，基差20元每噸 【利潤(rùn)】利潤(rùn)環(huán)比收斂，江蘇螺紋轉(zhuǎn)爐和電爐利潤(rùn)分別為28和-6元廢鋼價(jià)格上漲，電爐利潤(rùn)轉(zhuǎn)負(fù) 【供給】產(chǎn)量環(huán)比上升，鋼廠復(fù)產(chǎn)本周鐵水產(chǎn)量環(huán)比+3.3萬(wàn)噸至234萬(wàn)噸五大品種產(chǎn)量環(huán)比+15.6萬(wàn)噸至932萬(wàn)噸其中螺紋產(chǎn)量+18.8萬(wàn)噸至282萬(wàn)噸。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：鋼材價(jià)格維持高位震蕩走勢(shì)

【現(xiàn)貨和基差】唐山鋼坯維穩(wěn)至3800元每噸，現(xiàn)貨維穩(wěn)，卷螺差收斂螺紋維穩(wěn)至4140元每噸，基差21元；熱軋維穩(wěn)至4180元每噸，基差32元 【利潤(rùn)】現(xiàn)貨價(jià)格小幅上漲，焦炭現(xiàn)貨價(jià)格調(diào)降，鋼廠虧損收斂盤(pán)面利潤(rùn)維穩(wěn) 【供給】鋼廠產(chǎn)量環(huán)比下降鐵水產(chǎn)量環(huán)比+1.6萬(wàn)噸至222.3萬(wàn)噸五大品種產(chǎn)量環(huán)比-21.22萬(wàn)噸至862.46萬(wàn)噸其中螺紋產(chǎn)量-9.8萬(wàn)噸至237.9萬(wàn)噸，熱軋-4.07萬(wàn)噸至297.04萬(wàn)噸。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：鋼材價(jià)格維持高位震蕩走勢(shì)

【現(xiàn)貨和基差】唐山鋼坯+40至3840元每噸，現(xiàn)貨維穩(wěn)，卷螺差收斂螺紋+20至4120元每噸，基差-21元；熱軋+20至4220元每噸，基差27元 【利潤(rùn)】現(xiàn)貨價(jià)格小幅上漲，焦炭現(xiàn)貨價(jià)格調(diào)降，鋼廠虧損收斂出現(xiàn)正利潤(rùn)盤(pán)面利潤(rùn)上升 【供給】鋼廠產(chǎn)量環(huán)比下降鐵水產(chǎn)量環(huán)比-1.7萬(wàn)噸至221萬(wàn)噸五大品種產(chǎn)量環(huán)比-33.6萬(wàn)噸至883.7萬(wàn)噸其中螺紋產(chǎn)量-24萬(wàn)噸至247.8萬(wàn)噸，熱軋-7.9萬(wàn)噸至301萬(wàn)噸。

晨報(bào)速遞

國(guó)泰君安期貨：鋼材維持高位震蕩格局

鋼材：或維持高位震蕩格局近期隨著時(shí)間進(jìn)入消費(fèi)淡季，螺卷需求萎縮較為明顯，年內(nèi)庫(kù)存拐點(diǎn)基本確立，進(jìn)入年內(nèi)累庫(kù)時(shí)間段，但由于前期低供應(yīng)導(dǎo)致的庫(kù)存快速消化，并結(jié)合當(dāng)前的供應(yīng)水平來(lái)看，后期累庫(kù)超季節(jié)性壓力尚不明顯，供需仍保持著相對(duì)健康平穩(wěn)的狀態(tài)近期市場(chǎng)價(jià)格的上漲主要來(lái)自于地產(chǎn)政策的全面寬松以及疫情防控政策的持續(xù)優(yōu)化，使得市場(chǎng)預(yù)期不斷向好，但經(jīng)歷了連續(xù)的大幅上漲后，樂(lè)觀預(yù)期階段性有所兌現(xiàn)，同時(shí)進(jìn)入淡季的現(xiàn)貨缺乏持續(xù)配合上漲的動(dòng)力，或維持高位震蕩格局。

周報(bào)回顧

弘業(yè)期貨：鋼材供應(yīng)繼續(xù)維持高位，短期盤(pán)面維持區(qū)間震蕩

宏觀數(shù)據(jù)顯示，4 月粗鋼產(chǎn)量環(huán)比增長(zhǎng) 8.58%，生鐵產(chǎn)量環(huán)比增長(zhǎng) 10.81%，疫情期間對(duì)鋼材生產(chǎn)的影響不大隨著上海疫情拐點(diǎn)到來(lái)，及全國(guó)疫情管控政策的進(jìn)一步優(yōu)化，市場(chǎng)活躍度有望逐漸恢復(fù)后續(xù)觀察在風(fēng)險(xiǎn)偏好回升的基礎(chǔ)上，是否帶來(lái)需求增量的回補(bǔ)近期地產(chǎn)政策的進(jìn)一步寬松，市場(chǎng)悲觀預(yù)期緩解整體來(lái)看，當(dāng)前宏觀面繼續(xù)擾動(dòng)，基本面處于弱現(xiàn)實(shí)與強(qiáng)預(yù)期博弈 。

機(jī)構(gòu)

弘業(yè)期貨：宏觀繼續(xù)穩(wěn)增長(zhǎng)，鋼材維持高位震蕩

宏觀方面，政治局會(huì)議強(qiáng)調(diào)穩(wěn)增長(zhǎng)、穩(wěn)就業(yè)、穩(wěn)物價(jià)，繼續(xù)提漲需求預(yù)期長(zhǎng)假期間，鋼材成交偏少， 鋼廠挺價(jià)意愿較強(qiáng)我的鋼鐵網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)前產(chǎn)量大幅增加，庫(kù)存也開(kāi)始積累特別是目前大城市疫情管控并沒(méi)有放松，下游需求啟動(dòng)仍然需要時(shí)間驗(yàn)證但從高頻成交數(shù)據(jù)來(lái)看，投機(jī)性需求較強(qiáng)目前原料繼續(xù)維持高位，對(duì)于成材存在較強(qiáng)支撐短期來(lái)看，成材轉(zhuǎn)為交易現(xiàn)實(shí)驅(qū)動(dòng)，在復(fù)產(chǎn)預(yù)期帶動(dòng)下，短期或延續(xù)高位運(yùn)行

晨報(bào)速遞

廣發(fā)期貨：鋼材價(jià)格下跌釋放風(fēng)險(xiǎn)，維持高位震蕩走勢(shì)

鋼材：價(jià)格下跌釋放風(fēng)險(xiǎn)，維持高位震蕩走勢(shì) 【現(xiàn)貨和基差】28日唐山普方坯維穩(wěn)至4740元每噸華東螺紋鋼現(xiàn)貨價(jià)格維穩(wěn)至4990元每噸，熱軋價(jià)格維穩(wěn)至4970元每噸螺紋鋼和熱軋10月合約基差分別為140元和20元每噸 【利潤(rùn)】現(xiàn)貨利潤(rùn)維穩(wěn)，盤(pán)面利潤(rùn)微幅上升 【供給】當(dāng)前疫情對(duì)北方產(chǎn)量依然有干擾，預(yù)計(jì)產(chǎn)量維持上升趨勢(shì)，在發(fā)改委粗鋼產(chǎn)量同比下降表態(tài)背景下，產(chǎn)量環(huán)比增幅有限。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：鋼材預(yù)計(jì)維持高位震蕩走勢(shì)

鋼材：價(jià)格下跌釋放風(fēng)險(xiǎn)，維持高位震蕩走勢(shì) 【現(xiàn)貨和基差】27日唐山普方坯+20至4740元每噸華東螺紋鋼現(xiàn)貨價(jià)格+10至4990元每噸，熱軋價(jià)格+20至4970元每噸螺紋鋼和熱軋10月合約夜盤(pán)基差分別為149元和29元每噸 【利潤(rùn)】?jī)r(jià)格下跌，現(xiàn)貨利潤(rùn)維穩(wěn)，盤(pán)面利潤(rùn)微幅上升 【供給】日均鐵水產(chǎn)量-0.33至232.97萬(wàn)噸唐山解封，預(yù)計(jì)產(chǎn)量延續(xù)上升趨勢(shì)，在發(fā)改委粗鋼產(chǎn)量同比下降表態(tài)背景下，產(chǎn)量環(huán)比增幅有限。

策略研究

廣發(fā)期貨：鋼材預(yù)計(jì)價(jià)格還將維持高位震蕩為主

鋼材：疫情外溢抑制需求，鋼價(jià)高位震蕩 【現(xiàn)貨和基差】唐山普方坯維穩(wěn)至4780元每噸華東螺紋鋼現(xiàn)貨價(jià)格維穩(wěn)至5060元每噸，熱軋價(jià)格+40至5160元每噸螺紋鋼和熱軋10月合約夜盤(pán)基差分別為20元和26元每噸 【利潤(rùn)】成材和原料價(jià)格上漲，毛利維穩(wěn)至2-300每噸 【供給】日均鐵水產(chǎn)量+4至233萬(wàn)噸鋼廠持續(xù)復(fù)產(chǎn)，預(yù)計(jì)會(huì)上升至240萬(wàn)噸左右。

晨報(bào)速遞

廣發(fā)期貨：鋼材價(jià)格預(yù)計(jì)高位震蕩

鋼材：疫情外溢抑制需求，鋼價(jià)高位震蕩 【現(xiàn)貨和基差】13號(hào)晨唐山普方坯+20至4780元每噸4月12日華東螺紋鋼現(xiàn)貨價(jià)格維穩(wěn)至5060元每噸，熱軋價(jià)格-40至5120元每噸螺紋鋼和熱軋10月合約夜盤(pán)基差分別為45元和2元每噸 【利潤(rùn)】成材和原料價(jià)格上漲，毛利維穩(wěn)至2-300每噸 【供給】日均鐵水產(chǎn)量+3至229萬(wàn)噸本周唐山部分地區(qū)解封，產(chǎn)量逐步上升；8日唐山全部解封，預(yù)計(jì)下周產(chǎn)量會(huì)明顯恢復(fù)。

機(jī)構(gòu)

國(guó)泰君安期貨：鋼材高位反復(fù)，雙焦偏弱震蕩

螺紋鋼：疫情沖擊需求，高位反復(fù) 熱軋卷板：疫情沖擊需求，高位反復(fù) 硅鐵：驅(qū)動(dòng)不足，上行有限 錳硅：供需寬松，偏弱震蕩 焦炭：疫情擾動(dòng)仍存，偏弱震蕩 焦煤：疫情擾動(dòng)仍存，偏弱震蕩

機(jī)構(gòu)