【旌安物產(chǎn)】預計節(jié)后工業(yè)硅價格仍向下驅(qū)動為主

企業(yè)簡介：旌安物產(chǎn)(浙江)有限公司成立于2024年3月21日，是浙江中基甬盛實業(yè)有限公司與上海旌才實業(yè)有限公司合作設立的公司，主營能源化工、黑色、有色、農(nóng)產(chǎn)品等大宗商品貿(mào)易以及商品期貨等金融衍生品對沖交易旌安物產(chǎn)堅持以產(chǎn)業(yè)邏輯為驅(qū)動、產(chǎn)業(yè)服務/貿(mào)易為基礎、產(chǎn)業(yè)交易為補充、產(chǎn)業(yè)獲取為發(fā)展，通過現(xiàn)貨套保、期貨套利等對沖風險、穩(wěn)健經(jīng)營。

工業(yè)硅

【中糧期貨】節(jié)后花生期貨盤面或震蕩下跌

二、風險提示： 第一，基于“產(chǎn)地余貨充足且篩選廠成品銷路不旺”的現(xiàn)貨主線邏輯，若春節(jié)前仍未出現(xiàn)可觀的產(chǎn)地集中上貨，或者進口方面出現(xiàn)反轉(zhuǎn)題材，春節(jié)后花生期貨盤面可能出現(xiàn)“先跌為敬”的情緒 第二，考慮到花生期貨在一月份與其他大宗農(nóng)產(chǎn)品均有節(jié)奏相似的上漲，花生期貨作為體量較小的品種，在春節(jié)后開市的波動風險當來自體量更大的油脂油料板塊粗淺推演，春節(jié)前，美國農(nóng)業(yè)部1月供需報告的大豆利多被計價完成；春節(jié)假期，美國施政對商品的影響為最大變數(shù)，老的預期為貿(mào)易方向的利多內(nèi)盤，潛在的利空風險為假期期間并未出現(xiàn)新的利多因素，致使外盤市場回調(diào)，或?qū)е聝?nèi)盤在假期后首日的低開盤價。

油脂油料大家說市場

Mysteel數(shù)據(jù)：全國主要地區(qū)飼料企業(yè)豆粕庫存天數(shù)調(diào)查（20240712）

據(jù)Mysteel農(nóng)產(chǎn)品對全國主要地區(qū)的50家飼料企業(yè)樣本調(diào)查顯示，截止到2024年7月12日（第28周），國內(nèi)飼料企業(yè)豆粕庫存天數(shù)（物理庫存天數(shù)）為7.74天，較7月5日增加0.12天，增幅1.51%，較去年同期減少1.62%本周連粕大幅下跌，盤中跌破3200點支撐位一方面跟隨外盤美豆下跌，CBOT大豆期貨觸及新低，美豆跌破1100美分/蒲支撐；另一方面國內(nèi)現(xiàn)貨供給的充裕施壓，國內(nèi)7月、8月的大量大港，多周的持續(xù)累庫，豆粕庫存居高不下，M09回歸國內(nèi)基本面走勢邏輯之后壓力凸顯；另外國內(nèi)需求遠比此前市場預期的悲觀，下游飼料養(yǎng)殖企業(yè)除了前期采購的高價基差合同外，現(xiàn)貨滾動補庫為主，當前下游頭寸充足，但飼料原料消耗較慢。

庫存

DCE·農(nóng)牧季第十一屆申銀萬國·大連期貨論壇成功舉辦

國家糧油信息中心市場監(jiān)測處王遼衛(wèi)副處長從農(nóng)產(chǎn)品（大豆）價格形成因素入手，對影響農(nóng)產(chǎn)品價格影響的七個因素及當前市場熱點問題進行了分享上海鋼聯(lián)豆粕分析師朱榮平老師對三季度國內(nèi)豆粕市場進行了回顧及格局分析，并對后期豆粕供需展望及建議進行詳細講解愛普羅斯科創(chuàng)（遼寧）有限公司資深顧問鄭慶偉老師圍繞影響生豬價格的五個維度對《生豬產(chǎn)業(yè)邏輯和形勢展望》進行了演講分享申萬期貨研究所所長助理資深宏觀分析師汪洋博士從產(chǎn)業(yè)客戶所處環(huán)境及需求分析講起，圍繞申萬期貨實際開展的產(chǎn)業(yè)服務案例，從實操層面對期貨及衍生品助力農(nóng)產(chǎn)品企業(yè)風險管理進行了詳細分享。

熱點分析

Mysteel：2023年10月大連飼料養(yǎng)殖產(chǎn)業(yè)新形勢論壇邀請函

2023年，飼料養(yǎng)殖行業(yè)面臨全新挑戰(zhàn)，厄爾尼諾極端天氣情況下，供需格局存在諸多變數(shù)東北作為超千萬的飼料產(chǎn)量大省，2022年飼料產(chǎn)量高達2830萬噸，生豬存欄量約4044萬頭當下全球大豆庫存建庫緩慢、終端消費恢復程度難測，下游養(yǎng)殖利潤不佳等引發(fā)價格劇烈波動，市場如何應對當前行情形式的機遇和發(fā)展？ 在此背景下，飼料養(yǎng)殖行業(yè)更應共同面對挑戰(zhàn)，為企業(yè)發(fā)展尋找新機遇因此，申銀萬國期貨全力推出“第十一屆申銀萬國?大連期貨論壇”，以“厄爾尼諾背景下國內(nèi)飼料養(yǎng)殖產(chǎn)業(yè)新形勢”為主題，力邀多位重磅專家、知名學者以及行業(yè)大咖對行業(yè)市場前景等進行全方位、深度解讀，分析發(fā)展機遇及風險管理策略，為產(chǎn)業(yè)參與者提供溝通交流的平臺，切實幫助企業(yè)解決生產(chǎn)經(jīng)營中遇到的實際問題。

會議報道

“穩(wěn)企安農(nóng) 護航實體”—2023年菜系期貨期權產(chǎn)業(yè)會議圓滿落幕

本次團拜會從下午14時正式開始，會議由國聯(lián)期貨農(nóng)產(chǎn)品事業(yè)部總經(jīng)理張志棟主持 國聯(lián)期貨農(nóng)產(chǎn)品事業(yè)部總經(jīng)理張志棟由為本次大會致辭，對各位嘉賓、朋友們表示誠摯的歡迎！并預祝本次會議圓滿成功！ 第一位講師為上海鋼聯(lián)農(nóng)產(chǎn)品事業(yè)部油脂油料分析師李瑩鈺，致力于油脂油料產(chǎn)品基本面研究，擁有完善的油脂油料分析邏輯以及行業(yè)經(jīng)驗，對油脂油料產(chǎn)業(yè)的整體情況有長期的跟蹤和深度的理解，與油脂油料產(chǎn)業(yè)內(nèi)建立了良好的關系，擁有油脂油料獨一無二的數(shù)據(jù)體系，對油脂油料的期貨和期權等衍生品工具認知水平高。

會議報道

2023第十二屆中國煤焦鋼產(chǎn)業(yè)大會·新經(jīng)濟格局下煤焦鋼企業(yè)風險管理探討同期活動圓滿落幕

在8月16日下午的“新經(jīng)濟格局下煤焦鋼企業(yè)風險管理探討”同期論壇上，四位重磅嘉賓發(fā)表了主題演講 新經(jīng)濟格局下煤焦鋼企業(yè)風險管理探討同期活動現(xiàn)場 銀河期貨有限公司首席宏觀分析師馮潔女士作題為《2023下半年宏觀經(jīng)濟展望》的主題演講，她從國內(nèi)外兩個角度對宏觀經(jīng)濟環(huán)境進行刨析，國際方面，全球經(jīng)濟下行、通脹收窄但仍超過目標2倍以上，美國就業(yè)市場支撐經(jīng)濟韌性且美元進入加息尾部，歐盟進入技術性衰退，歐元預期仍有多次加息，策略上，沒有長期宏觀邏輯，行情演繹多為短期矛盾，擇時擇機靠近震蕩區(qū)間上下沿；國內(nèi)方面，國內(nèi)GDP增長5%以上，”投資、消費“并重，積極的財政政策的側(cè)重點會從投資拉動為主，逐步轉(zhuǎn)向以消費拉動為主，以消費帶投資、促投資，形成消費、投資并重齊動的新發(fā)展格局，預期大宗商品市場工業(yè)、農(nóng)產(chǎn)品分叉，需注意其庫存情況，整體呈現(xiàn)震蕩下行短期反彈勢趨勢，中長期收到全球經(jīng)濟運行影響。

同期活動

2023年首個交易日，國內(nèi)大宗商品新年有望“開門紅”

”長江期貨產(chǎn)業(yè)服務總部稱 此外，市場較為關注的棉花短期預期回暖邏輯仍然會有延續(xù)，元旦假期后有望迎來開門紅，但漲幅或相對有限 “目前，鄭棉仍處在強預期與弱現(xiàn)實的博弈之中，雖然預期持續(xù)走強，但缺乏下游配合”物產(chǎn)中大期貨研究院農(nóng)產(chǎn)品組表示，受制于終端消費的弱現(xiàn)實，全國感染高峰仍未過去，春節(jié)前終端消費仍然低迷，給棉價上漲帶來壓力下游雖然庫存情況有所改善，但同樣受制于短期疫情影響，小廠均提前放假，節(jié)前補庫基本結束，現(xiàn)貨交投有所走淡，預計需求回暖要等到春節(jié)之后。

爐料

寶城期貨：螺紋鋼期現(xiàn)走勢同步趨弱

綜上，螺紋鋼期價高位回落，后續(xù)鋼價運行邏輯將轉(zhuǎn)向基本面，目前原料補庫邏輯驅(qū)動下鋼材成本存有支撐，但螺紋供需格局偏弱，同樣會承壓鋼價，多空因素博弈下后續(xù)鋼價走勢轉(zhuǎn)向高位振蕩（作者單位：寶城期貨） 2022大宗商品年報出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農(nóng)產(chǎn)品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細分產(chǎn)業(yè)鏈長周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價格價差、成本利潤、產(chǎn)能產(chǎn)量、庫存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場競爭格局等基本面分析…… 點擊鏈接了解更多：點擊查看 。

鋼材

Mysteel周報：工地廢鋼市場一周評述（2022.11.25-12.2）

但近期宏觀方面，各類消息眾多，對市場心態(tài)形成擾動，尤其對金融資本面造成較大的影響，從本周情況來看，期貨市場保持未來預期好轉(zhuǎn)的邏輯，對現(xiàn)貨市場形成提振綜合來看，預計下周工地廢鋼市場價格或繼續(xù)穩(wěn)中小漲 2022大宗商品年報出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農(nóng)產(chǎn)品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細分產(chǎn)業(yè)鏈長周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價格價差、成本利潤、產(chǎn)能產(chǎn)量、庫存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場競爭格局等基本面分析…… 點擊鏈接了解更多：點擊查看 。

工地廢鋼周報

鐵合金宏觀預期主導

但近期國際煤價持續(xù)下跌，對國內(nèi)形成較強的預期沖擊，如果明年原煤價格高位回落，鐵合金成本邏輯也將大幅削弱短期在沒有更多驅(qū)動出現(xiàn)之前，鐵合金將延續(xù)振蕩偏強格局（作者單位：中原期貨） 2022大宗商品年報出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農(nóng)產(chǎn)品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細分產(chǎn)業(yè)鏈長周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價格價差、成本利潤、產(chǎn)能產(chǎn)量、庫存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場競爭格局等基本面分析…… 點擊鏈接了解更多：點擊查看 。

爐料

Mysteel：有色夜行線-2023年匯率趨勢及對銅的影響

十年商品研究經(jīng)驗，先后于頭部期貨公司及倫敦對沖基金 Covalis 任金屬研究員/工業(yè)品研究總監(jiān)；曾任高盛全球大宗商品研究部執(zhí)行董事，負責非能源商品研究及全產(chǎn)業(yè)鏈策略 往期報告鏈接： 需求結構轉(zhuǎn)型疊加宏觀壓力邊際消退，礦松錠緊銅價有望轉(zhuǎn)強 邁向700萬輛，新能源汽車用銅持續(xù)超預期增長 鋅價大幅下跌不可持續(xù)的理由 簡析當前銅價合理估值 7月政治局會議部署對有色金屬的影響 加息、經(jīng)濟數(shù)據(jù)與商品供應的“不可能三角”，銅和黃金穩(wěn)了嗎？ 需求復蘇預期減弱疊加海外衰退預期陡增拖累有色價格 國內(nèi)外PMI趨勢分化，Mysteel調(diào)研數(shù)據(jù)解釋銅價邏輯 加息索然無味，有色供需兩弱 全球鋅礦供需周期與展望 俄烏局勢下有色金屬的Deja-vu 2022有色價格仍將偏強 全球再生銅供需新主題——遠水不解近渴 周期向下，結構向上——有色金屬走勢分化 外圍產(chǎn)業(yè)對有色金屬價格的影響 有色金屬“錯配”行情如何演繹？ 三問有色金屬價格上行的持續(xù)性 銅——綠色金屬還是綠色K線 鋁——碳中和的先行者，能源革命的主力軍 前置的訂單，遲來的過?！?021鋅價展望 銅運行邏輯及價格展望 原料供應格局、碳中和與產(chǎn)業(yè)變革是電解鋁企業(yè)利潤高企的主要原因 金融逆襲，倒逼產(chǎn)業(yè)，價格何時現(xiàn)拐點 鋅無近憂但有遠慮 碳中和對金屬產(chǎn)業(yè)帶來的五大深遠影響 2022大宗商品年報出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農(nóng)產(chǎn)品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細分產(chǎn)業(yè)鏈長周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價格價差、成本利潤、產(chǎn)能產(chǎn)量、庫存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場競爭格局等基本面分析…… 點擊鏈接了解更多：點擊查看 。

有色聚焦

Mysteel：有色夜行線-鋰價回落背后的三個關鍵詞及對銅箔的影響

十年商品研究經(jīng)驗，先后于頭部期貨公司及倫敦對沖基金 Covalis 任金屬研究員/工業(yè)品研究總監(jiān)；曾任高盛全球大宗商品研究部執(zhí)行董事，負責非能源商品研究及全產(chǎn)業(yè)鏈策略 往期報告鏈接： 需求結構轉(zhuǎn)型疊加宏觀壓力邊際消退，礦松錠緊銅價有望轉(zhuǎn)強 邁向700萬輛，新能源汽車用銅持續(xù)超預期增長 鋅價大幅下跌不可持續(xù)的理由 簡析當前銅價合理估值 7月政治局會議部署對有色金屬的影響 加息、經(jīng)濟數(shù)據(jù)與商品供應的“不可能三角”，銅和黃金穩(wěn)了嗎？ 需求復蘇預期減弱疊加海外衰退預期陡增拖累有色價格 國內(nèi)外PMI趨勢分化，Mysteel調(diào)研數(shù)據(jù)解釋銅價邏輯 加息索然無味，有色供需兩弱 全球鋅礦供需周期與展望 俄烏局勢下有色金屬的Deja-vu 2022有色價格仍將偏強 全球再生銅供需新主題——遠水不解近渴 周期向下，結構向上——有色金屬走勢分化 外圍產(chǎn)業(yè)對有色金屬價格的影響 有色金屬“錯配”行情如何演繹？ 三問有色金屬價格上行的持續(xù)性 銅——綠色金屬還是綠色K線 鋁——碳中和的先行者，能源革命的主力軍 前置的訂單，遲來的過?！?021鋅價展望 銅運行邏輯及價格展望 原料供應格局、碳中和與產(chǎn)業(yè)變革是電解鋁企業(yè)利潤高企的主要原因 金融逆襲，倒逼產(chǎn)業(yè)，價格何時現(xiàn)拐點 鋅無近憂但有遠慮 碳中和對金屬產(chǎn)業(yè)帶來的五大深遠影響 2022大宗商品年報出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農(nóng)產(chǎn)品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細分產(chǎn)業(yè)鏈長周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價格價差、成本利潤、產(chǎn)能產(chǎn)量、庫存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場競爭格局等基本面分析…… 點擊鏈接了解更多：點擊查看 。

有色聚焦

大宗商品“金九”成色不足，工業(yè)品、農(nóng)產(chǎn)品或繼續(xù)分化

“原油市場運行的邏輯并未變化，依然是宏觀經(jīng)濟下行與地緣政治緊張之間的博弈”對此，方正中期期貨分析認為，歐美激進加息的預期仍存，帶動的經(jīng)濟衰退預期或?qū)κ拖M形成持續(xù)沖擊，但地緣政治及原油供應端的波動也會帶動油價出現(xiàn)階段性反彈 在農(nóng)產(chǎn)品市場，一些機構分析則認為，隨著美國大豆進入收割期，全球大豆定價的焦點轉(zhuǎn)向南美市場，而目前全球大豆供應改善預期強烈，后期大豆上漲空間或有限，但國內(nèi)飼料需求或會繼續(xù)支撐豆粕等類大宗農(nóng)產(chǎn)品。

鋼材

2022上海鋼聯(lián)&東吳期貨期現(xiàn)結合研修班（成都站）圓滿落幕

姜老師總結道，（1）中美周期錯位：加息縮表去杠桿，滯漲風險小幅抬升；（2）中國宏觀經(jīng)濟：短期經(jīng)濟觸底，地產(chǎn)基建回暖；（3）俄烏局勢沖突：影響全球能源以及農(nóng)產(chǎn)品，推高物價；（4）黑色系影響：需求有望改善，價格先抑后揚 20日上午11：00，東吳期貨研究所所長助理楊中平老師進行黑色系商品市場運行邏輯與近期投資機會探討，通過黑色商品研究框架、驅(qū)動鋼材價格的幾大因素、以及避險方式，引出對黑色系商品供需矛盾分析、各品種間結構性分析以及后市展望。

其它資訊

市場人士：短期豬價易漲難跌

”銀河期貨農(nóng)產(chǎn)品研究員陳界正對期貨日報記者表示，整體來看，自今年6月初以來，全國豬價平均漲幅在2.6元/公斤左右，僅次于2020年豬周期上行以來的漲幅，價格波動表現(xiàn)十分劇烈從過去一周來看，期現(xiàn)價差穩(wěn)步修復，期貨盤面走勢整體表現(xiàn)較為滯后，但隨著近期現(xiàn)貨價格的連續(xù)超預期上漲，期貨市場重新開始交易預期升水 談及本輪現(xiàn)貨快速上漲的核心邏輯，國聯(lián)期貨農(nóng)產(chǎn)品事業(yè)部總經(jīng)理張志棟表示，主要在于國內(nèi)能繁母豬產(chǎn)能自2021年6月份達到高點后，至今已持續(xù)去化近10個月，對應今年4—5月份出現(xiàn)供應拐點，且直到年底供應會持續(xù)縮減，總的說目前生豬供給較為緊張。

市場播報

分析人士：大宗商品后期走勢將出現(xiàn)明顯分化

新湖期貨副總經(jīng)理、董秘、研究所所長李強從大類資產(chǎn)周期的角度分析，認為商品經(jīng)歷了一定幅度的回調(diào)，后期可能會逐步趨穩(wěn)，但是內(nèi)部可能會出現(xiàn)明顯的分化當前世界主要經(jīng)濟體呈現(xiàn)明顯的經(jīng)濟周期差異，中國經(jīng)濟逐步尋底，有邊際改善的預期俄烏沖突引發(fā)市場較大的波動，能源、農(nóng)產(chǎn)品價格受供給減少預期、需求回升、運輸成本增加等因素的支撐，大宗商品可能會延續(xù)偏強走勢 在大宗商品配置方面，李強主要看好有色及農(nóng)產(chǎn)品兩個板塊，有色在工業(yè)品中具有明顯的需求端邏輯，同時生產(chǎn)成本增加，其中銅的長線邏輯較好。

鋼材

我的農(nóng)產(chǎn)品：淺談新產(chǎn)季蘋果開秤及背后邏輯

其次，從庫存角度來看，據(jù)我的農(nóng)產(chǎn)品網(wǎng)統(tǒng)計，目前全國冷庫庫存基本處于和去年同期水平，但今年6-7月份已經(jīng)基本透支了現(xiàn)貨降價的紅利，而去年此時剛開始新一輪價格的大幅下調(diào)，7月份走貨速度大幅增加所以，后期客商貨價格相對明朗，唯一出路就是價格下滑，走貨速度增加，在新產(chǎn)季之前，早熟品種競爭和銷售時間縮短兩者影響下，客商貨價格難有上漲空間 新產(chǎn)季開秤價格及后市邏輯？ 新產(chǎn)季開秤價格是目前市場比較關注的重心，也是期貨10主要炒作的因素，通過我的農(nóng)產(chǎn)品網(wǎng)對產(chǎn)業(yè)、投資等客戶的心態(tài)調(diào)研來看，基本區(qū)間在2.0-3.0元/斤左右，超過3.0元/斤基本沒有，而低于2.0元/斤也很少，同比去年來看低開秤基本是大概率事件。

熱點分析

【胡屹】黑色系節(jié)前講預期，節(jié)后看實際，關注預期偏差帶來的機會

個人簡介： 胡屹，啟迪策略研究負責人理工科和心理學學歷背景，十年期貨專業(yè)經(jīng)歷獨創(chuàng)自下而上的金字塔投研體系——宏觀擇時-產(chǎn)業(yè)邏輯-安全邊際-資金管理，有效把握市場趨勢機會專注月度級別周期判斷，多次準確預判超30%的趨勢行情，觀點頗受市場認可，尤其擅長黑色系，對有色、農(nóng)產(chǎn)品、化工亦有見地。

焦炭

【格林大華期貨】玉米上漲主升浪基本完成，進入高位區(qū)間震蕩

受訪人：格林大華期貨玉米生豬分析師 張曉君 玉米：上漲主升浪基本完成，時間換空間，進入高位區(qū)間震蕩宏觀邏輯，后疫情時代下，全球農(nóng)產(chǎn)品強勢不改產(chǎn)業(yè)邏輯，產(chǎn)業(yè)從被動去庫存、主動去庫存，到當前的主動建庫階段，有望在今年進入被動建庫周期供求邏輯，20/21年度進口疊加替代完全可以彌補供求缺口，然而渠道建庫意愿強烈，有多少渠道庫存真正能夠進入流通環(huán)節(jié)，是判斷供求關系的關鍵所在然而近期國內(nèi)新冠疫情形勢嚴峻，供需錯配導致玉米小麥價差大幅擴大，帶動小麥拍賣成交火爆，替代規(guī)模躍升為供求邏輯中的第一矛盾。

糧食