山東省米袋子價格指數(shù)震蕩下行（2025年4月）

指數(shù)解讀： 4月份國內(nèi)玉米價格上漲，月末長勢較為明顯，4月全國玉米均價為2306元/噸，較上月均價漲62元/噸，環(huán)比漲幅2.79%分地區(qū)來看， 本月東北價格上漲，月初及月末價格上漲明顯，月中價格變化幅度不大本月底北港玉米收購價格持續(xù)上漲，期貨價格也上漲明顯，東北產(chǎn)區(qū)價格在月底漲幅明顯，貿(mào)易商多惜售，市場情緒得到提振本月華北地區(qū)玉米價格先穩(wěn)后漲，價格重心快速上移中旬之前玉米價格維持區(qū)間內(nèi)窄幅調(diào)整的局面，下旬基層糧點收購無量，渠道庫存處于持續(xù)被消耗的狀態(tài)，貿(mào)易商出貨意愿逐漸減弱，挺價意愿明顯增強，小麥部分地區(qū)干旱也對玉米市場有利好的影響，玉米和小麥聯(lián)動，價格快速上漲。

分析研究

[PVC]：隆眾早訊--周二版

電石市場烏海地區(qū)貿(mào)易主流價格報2750元/噸，市場弱穩(wěn)運行 5月份檢修基本落實，預(yù)估山東低濃度 液堿行情穩(wěn)中趨弱但當(dāng)前供應(yīng)驅(qū)動仍能維持華東液堿行情堅挺 國內(nèi)期貨主力合約多數(shù)上漲，液化石油氣（LPG）、燃料油、棕櫚油、豆油、聚丙烯（PP）漲超1%跌幅方面，焦煤跌近1% 全國“三夏”大規(guī)模小麥機收全面展開 在岸人民幣對美元夜盤收報7.2450 逾70個城市 推行住房“以舊換新” 新政密集落地 促進樓市改善 廣發(fā)證券：隨著中央去庫存政策的持續(xù)落地 地產(chǎn)行情將進入量價齊升階段 華泰證券：水泥漲價驅(qū)動建材行業(yè)價值重估 中信建投：銻等小金屬或成為本輪有色牛市中彈性最大的品種 。

早間提示

2024年美國大豆和玉米保險價格降至多年低點

美國農(nóng)業(yè)部計算的保險價格，是基于每年2月份芝加哥期貨交易所的12月玉米以及11月大豆期貨的所有結(jié)算價的平均值如果秋季作物價格低于保險價格，農(nóng)戶可以獲得保險賠付 2024年美國春小麥保險價格為6.84美元，低于一年前的8.87美元春小麥保險價格是基于明尼阿波利斯谷物交易所(MGE)9月春小麥期貨的2月份平均結(jié)算價。

聚焦

Mysteel解讀：美棉期價漲停，或趨于見頂

美國棉花出口較為暢銷，將提振美國棉農(nóng)植棉積極性，USDA預(yù)測2024/25年度美國棉花種植面積僅增長7.5%至1100萬英畝美國主要農(nóng)產(chǎn)品包括棉花、大豆、玉米、小麥等，如圖2所示，近4個月份大豆、玉米期價呈下跌走勢，小麥期價先升后降，棉花期價為眾綠中一抹鮮紅，筆者認為，若美棉期貨價格持續(xù)上漲，實際種植面積必將出現(xiàn)更大漲幅 綜上所述，內(nèi)外棉市場交易點不一致，外盤投機性買盤難以持續(xù)，存在大幅回落風(fēng)險，建議國內(nèi)棉企應(yīng)關(guān)注紡織訂單需求、隨行就市。

熱點分析

[磷銨月評]：9月磷銨市場穩(wěn)中盤整（2023年9月）

一周評論,磷肥分析,磷肥出口

月評

[隆眾聚焦]：乙醇產(chǎn)業(yè)鏈全線上漲，短期回落概率較大

受厄爾尼諾氣候影響，亞洲地區(qū)出現(xiàn)極端異常高溫干旱天氣的幾率偏高中國新季玉米產(chǎn)供量充滿變數(shù)，7-9月份中國玉米市場關(guān)注點將向天氣對玉米單產(chǎn)及總產(chǎn)量的影響上聚焦，期貨市場炒作天氣話題的幾率偏高，對玉米價格形成利多支撐另一方面，小麥及其副產(chǎn)品性價比偏高，需求端玉米被替代數(shù)量偏高。

熱點聚焦

Mysteel解讀：5月我國糧食進口現(xiàn)狀及玉米替代進口分析

1-5月共進口玉米1019萬噸截至6月25日，廣東蛇口港東北產(chǎn)二等玉米價格在2870元/噸，而7月交貨的進口玉米到港完稅價在2695元/噸進口玉米比國產(chǎn)玉米低175元/噸，進口有利潤目前國內(nèi)玉米市場價格偏強運行，產(chǎn)區(qū)余糧減少，貿(mào)易商挺價惜售，北港到貨量少，銷區(qū)港口玉米現(xiàn)貨緊張，疊加期貨上漲，存糧主體報價心態(tài)偏強 進口小麥價格上漲 2023年5月國內(nèi)小麥進口量114萬噸，較2023年4月份167萬噸減少53萬噸，環(huán)比減31.7%；較2022年5月份67萬噸增加47萬噸，同比增70.1%。

熱點分析

Mysteel解讀：5月全國玉米市場影響因素及分析

新疆火車皮轉(zhuǎn)為寬松，西南地區(qū)新疆糧源快速增加，價格與東北糧源相差無幾5月整體基層余糧基本售盡，月底供應(yīng)收緊 2、5月份整體市場仍舊偏淡，但月底飼料玉米需求稍有起色受小麥價格持續(xù)下跌影響，飼料企業(yè)多采用小麥作為替代，替代率在20%-30%左右，東部地區(qū)替代率略高于西部地區(qū)下旬小麥價格反彈，同時玉米期貨上漲，共同帶動玉米價格止跌，飼料企業(yè)有補庫打算 3、4月玉米進口量為100萬噸，環(huán)比下降54.34%，同比下降54.75%；2023年1-4月累計進口玉米852萬噸，同比下降8.39%。

熱點分析

Mysteel月報：看跌情緒主導(dǎo)，玉米價格下跌

4月份全國玉米價格重心下移，截至4月28日，全國玉米均價參考2772元/噸，較上月同期下跌42元/噸從產(chǎn)區(qū)來看，東北產(chǎn)區(qū)先漲后跌，上旬受政策性收儲、市場信心增強等因素的影響，市場整體偏強運行，但上漲幅度有限，中下旬期貨價格下跌，價格有所回落華北產(chǎn)區(qū)價格變動頻繁，市場情緒轉(zhuǎn)換較快，月初延續(xù)上月的下跌趨勢，價格到達階段性底部之后，貿(mào)易商出貨意愿減弱，加上陰雨天氣的影響，價格止跌反彈，中旬深加工到貨量持續(xù)維持低位，玉米價格基本延續(xù)了上漲的趨勢，下旬隨著價格不斷上漲，本地出貨意愿增強，東北貨源流入量增加，小麥價格繼續(xù)下跌，玉米價格震蕩偏弱。

月評

Mysteel解讀：情緒面拉漲，豬價低點已現(xiàn)

豬價偏低，收入不及預(yù)期 值的一提，近期原料成本偏低運行三月份小麥價格大幅下跌，帶動玉米期貨價格不斷下行，市場看空情緒濃厚在多重利空因素拖拽下，南港現(xiàn)貨成交價格寬幅下跌但進入四月份，港口詢單氣氛有所好轉(zhuǎn)，市場價格逐漸趨穩(wěn)，截至4月7日東北新糧二等散糧蛇口港現(xiàn)貨自提價格參考2850元/噸左右，較上周期（3月31日）下跌20元/噸。

熱點分析

Mysteel解讀：玉米跌勢放緩 4月或有回漲之機？

導(dǎo)語：三月份小麥價格大幅下跌，帶動玉米期貨價格不斷下行，市場看空情緒濃厚在多重利空因素拖拽下，南港現(xiàn)貨成交價格寬幅下跌但進入四月份，港口詢單氣氛有所好轉(zhuǎn)，市場價格逐漸趨穩(wěn)，截至4月7日東北新糧二等散糧蛇口港現(xiàn)貨自提價格參考2850元/噸左右，較上周期（3月31日）下跌20元/噸 東北產(chǎn)區(qū)趨穩(wěn)運行 東北地區(qū)玉米價格繼續(xù)偏弱運行，周末有止跌跡象。

熱點分析

Mysteel解讀：3月終端需求持續(xù)低迷 玉米價格大跌

下游企業(yè)整體以消耗為主，采購心態(tài)偏謹慎山東受小麥價格快速下跌影響，貿(mào)易商恐慌心理增強，出貨積極性提高，深加工門前到貨快速增加，深加工企業(yè)壓機收購，市場價格下滑明顯 不僅產(chǎn)區(qū)出現(xiàn)大幅的玉米價格下跌，銷區(qū)華東及西南市場價格下滑也非常明顯 華東地區(qū)受到貨成本下降及終端需求持續(xù)低迷影響，3月份區(qū)域內(nèi)下跌60-70元/噸華東地區(qū)南通港、寧波港受期貨盤面影響較大，3月期貨持續(xù)不振，日前出現(xiàn)大跌，期現(xiàn)聯(lián)動下跌，南通港、寧波港報價出現(xiàn)大幅下滑。

熱點分析

2022商品市場大幅波動沖擊不斷，2023年仍存不確定性

在國內(nèi)市場，包括菜粕、棕櫚油等大宗農(nóng)產(chǎn)品也受影響，其中棕櫚油期貨價格年初一度從每噸8500元飆升至1.2萬元上方，年中在橫盤后一度大幅回調(diào)，跌至每噸7000元附近，年底盡管價格有所修復(fù)，但全年市場的波動幅度接近70%，雖低于國際小麥價格同期波動幅度的84%，但遠高于同期1.56%的跌幅“尤其在年中，由于印尼政府在5月份宣布禁止本國棕櫚油出口，但在6月份又恢復(fù)了出口，庫存和市場預(yù)期的變化帶動價格巨幅震蕩。

資訊

Mysteel解讀：6月我國糧食進口現(xiàn)狀及玉米替代進口分析

1-6月共進口1359萬噸截至7月28日，廣東蛇口港東北產(chǎn)二等玉米價格在2750元/噸，而8月交貨的進口玉米到港完稅價在2888元/噸進口玉米比國產(chǎn)玉米高出138元/噸近期受外盤影響期貨下跌，低點跌破2600點位，給現(xiàn)貨市場帶來壓力，全國玉米價格偏弱運行，產(chǎn)區(qū)越跌越賣，銷區(qū)越跌越不買，市場成交清淡，形成供大于求的局面目前進口玉米價格高于國內(nèi)玉米價格，按目前形式進口玉米在國內(nèi)不具優(yōu)勢 進口小麥價格高企 2022年6月國內(nèi)小麥進口量51萬噸，較2022年5月份66萬噸減少11萬噸，環(huán)比減16.7%；較2021年6月份75萬噸減少24萬噸，同比減32.0%。

熱點分析

國內(nèi)乙醇市場區(qū)域震蕩（20220706）

乙醇,日評,評述,價格,行情動態(tài)

每日點評

Mysteel有色早讀：美元再度沖高 夜盤有色多數(shù)收跌

歐元區(qū)6月調(diào)和CPI同比8.6%，預(yù)期8.5%，前值8.1%，高于預(yù)期，續(xù)創(chuàng)歷史新高；核心調(diào)和CPI同比初值3.7%，預(yù)期3.9%，前值3.8% 全球糧食通脹有見頂跡象，小麥、玉米、豆油價格大跌，芝加哥小麥期貨回落至俄烏沖突爆發(fā)前水平伴隨著供應(yīng)前景改善，目前市場預(yù)計因俄烏沖突帶來的糧食損失將在其他地方得到補充 根據(jù)媒體調(diào)查，石油輸出國組織6月份的產(chǎn)量每天減少了12萬桶。

有色聚焦

Mysteel解讀：6月玉米市場影響因素及分析

3、華北地區(qū)震蕩偏強運行，月初小麥上市，玉米市場供應(yīng)縮減，市場價格偏強；中下旬受極端天氣影響，深加工門前到貨維持低位，企業(yè)提價促收 4、2022年5月份我國共進口玉米208萬噸，環(huán)比下降5.88%；截至2022年5月，我國累計進口玉米1139萬噸，同比下降2.90% 三、帶來的影響 6月期貨盤面不振，對東北貿(mào)易商心態(tài)造成較大影響，看漲情緒減弱，報價松動，售糧意愿增強；華北下游企業(yè)按照到貨情況及自身消耗情況靈活調(diào)整收購價格；南方下游飼料企業(yè)7-8月看空情緒出現(xiàn)，企業(yè)開始消化庫存，暫停簽單，飼用需求下降。

熱點分析

Mysteel日報：東北地區(qū)國產(chǎn)大豆穩(wěn)中偏強

東北地區(qū)國產(chǎn)大豆價格穩(wěn)中偏強，東北高蛋白大豆貨源偏少，下游也有一定需求南方大豆購銷偏淡且余糧有限，6月份農(nóng)戶及小販以購銷小麥為主，6月中旬大豆種植展開，預(yù)計6月份南方大豆購銷有限 二、期貨動態(tài) 2.1 國內(nèi)連盤豆一 6月8日，國內(nèi)大連商品交易所黃豆一號2207收盤上漲，收盤價6288元/噸，漲18元/噸，漲幅0.29%，最高價6294元/噸，最低價6237元/噸，成交60920手，持倉91477手。

日評

Mysteel日報：國產(chǎn)大豆拍賣溢價成交

東北部分地區(qū)國產(chǎn)大豆價格穩(wěn)中偏強，東北高蛋白大豆貨源偏少，下游也有一定需求南方大豆購銷偏淡且余糧有限，6月份農(nóng)戶及小販以購銷小麥為主，6月中旬大豆種植展開，預(yù)計6月份南方大豆購銷有限 二、期貨動態(tài) 2.1 國內(nèi)連盤豆一 6月7日，國內(nèi)大連商品交易所黃豆一號2207收盤下跌，收盤價6265元/噸，跌39元/噸，跌幅0.62%，最高價6296元/噸，最低價6248元/噸，成交53831手，持倉90088手。

日評

FBN：農(nóng)戶計劃減少玉米播種面積，提高大豆播種面積

　　由于棉花期貨價格漲至2011年以來的最高水平，因此今年棉花播種面積可能達到1240萬英畝，增加超過100萬英畝 　　不過此次調(diào)查還有一個重要發(fā)現(xiàn)FBN發(fā)現(xiàn)農(nóng)戶打算種植1120萬英畝硬紅春小麥，低于美國農(nóng)業(yè)部2月份預(yù)測的1170萬英畝，也低于上年的1140萬英畝調(diào)查顯示，杜倫麥種植面積可能達到180萬英畝，高于上年的160萬英畝邁克紐說，令我們意外的是，中西部北部以及北部平原的農(nóng)戶更不愿種植春小麥。

聚焦