廣發(fā)期貨：焦煤單邊震蕩看待

【焦煤】 邏輯：產(chǎn)地煤價(jià)降價(jià)范圍擴(kuò)大，蒙煤價(jià)格企穩(wěn)，盤面超跌反彈，鋼廠檢修加大導(dǎo)致需求走弱，庫存分布不均 數(shù)據(jù)：主力合約收1096.5元，漲0.32%；山西主焦煤現(xiàn)貨1300元/噸；88家煤礦產(chǎn)能利用率84.76% 觀點(diǎn)：單邊震蕩看待，區(qū)間1050-1150元/噸，推薦1-5反套 【焦炭】 邏輯：12月首輪提降落地，后市仍有提降預(yù)期，焦化廠開工小幅提升，鋼廠鐵水產(chǎn)量回落，需求減弱，庫存小幅增加。

機(jī)構(gòu)

廣州期貨：氧化鋁低位盤整看現(xiàn)金支撐

美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期升溫，美元指數(shù)承壓運(yùn)行，美國11月PMI數(shù)據(jù)仍在收縮區(qū)間，宏觀多空并存 礦端成本下行拖累氧化鋁現(xiàn)金成本支撐下移，國內(nèi)氧化鋁總庫存持續(xù)累積，目前市場長單協(xié)議未定廠家仍保持高產(chǎn)暫無實(shí)質(zhì)性主動(dòng)減產(chǎn)動(dòng)作，國內(nèi)氧化鋁進(jìn)口盈虧重回水上，預(yù)計(jì)后續(xù)仍有進(jìn)口貨源流入國內(nèi)市場，年后仍有部分海內(nèi)外新增產(chǎn)能等待投放，將進(jìn)一步加劇市場過剩供應(yīng)，現(xiàn)貨端報(bào)價(jià)較為平穩(wěn)，貿(mào)易商賣貨積極，鋁廠維持剛需采買。

期貨公司評(píng)論

廣發(fā)期貨：焦炭單邊震蕩反彈看待

【期現(xiàn)】截至12月1日收盤，焦炭期貨震觸底反彈，夜盤震蕩走勢，以收盤價(jià)統(tǒng)計(jì)，焦炭主力2601合約+45.0（+2.86%）至1619.5，遠(yuǎn)月2605合約+29.0（+2.25%）至1770.0，1-5價(jià)差走強(qiáng)至-151.0焦炭四輪提漲后，12月1日零時(shí)主流鋼廠執(zhí)行焦炭第一輪提漲，后市仍有提降預(yù)期呂梁準(zhǔn)一級(jí)濕熄冶金焦出廠價(jià)格報(bào)1390元/噸（第1輪提降價(jià)格），日環(huán)比持平，對(duì)應(yīng)廠庫倉單1660元/噸，基差+40.5；日照準(zhǔn)一級(jí)冶金焦貿(mào)易價(jià)格報(bào)1450元/噸，環(huán)比持平，對(duì)應(yīng)港口倉單1603元/噸（對(duì)標(biāo)），基差-16.5。

機(jī)構(gòu)

Mysteel日?qǐng)?bào)：不銹鋼期貨弱勢震蕩運(yùn)行，淄博市場貿(mào)易商普遍看空后市

11月28日淄博市場不銹鋼現(xiàn)貨價(jià)格平穩(wěn)運(yùn)行。

日?qǐng)?bào)

廣發(fā)期貨：焦炭單邊震蕩偏空看待，區(qū)間參考1500-1650

【期現(xiàn)】截至11月27日收盤，焦炭期貨震蕩下跌，夜盤延續(xù)下跌走勢，焦炭主力2601合約下跌12.0（-0.74%）至1607.0，遠(yuǎn)月2605合約下跌14.0（-0.79%）至1751.0，1-5價(jià)差走強(qiáng)至-144.011月15日零時(shí)主流鋼廠執(zhí)行焦炭第四輪提漲，目前有提降預(yù)期呂梁準(zhǔn)一級(jí)濕熄冶金焦出廠價(jià)格報(bào)1440元/噸（第4輪提漲價(jià)格），日環(huán)比持平，對(duì)應(yīng)廠庫倉單1710元/噸，基差+103.0；日照準(zhǔn)一級(jí)冶金焦貿(mào)易價(jià)格報(bào)1450元/噸，環(huán)比-10元/噸，對(duì)應(yīng)港口倉單1603元/噸（對(duì)標(biāo)），基差-4.0。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：焦炭單邊震蕩偏空看待

【期現(xiàn)】截至11月17日收盤，焦炭期貨低位震蕩，夜盤出現(xiàn)大跌走勢，焦炭主力2601合約上漲40.5（+2.43%）至1710.0，遠(yuǎn)月2605合約上漲35.5（+1.96%）至1847.5，1-5價(jià)差走強(qiáng)至-138.011月15日零時(shí)主流鋼廠執(zhí)行焦炭第四輪提漲，焦煤高位提供成本支撐目前呂梁準(zhǔn)一級(jí)濕熄冶金焦出廠價(jià)格報(bào)1440元/噸（第4輪提漲價(jià)格），日環(huán)比+50元/噸，對(duì)應(yīng)廠庫倉單1710元/噸，基差+0.0；日照準(zhǔn)一級(jí)冶金焦貿(mào)易價(jià)格報(bào)1520元/噸，環(huán)比-10元/噸，對(duì)應(yīng)港口倉單1678元/噸（對(duì)標(biāo)），基差-32.0。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：焦煤單邊震蕩偏空看待，區(qū)間參考1100-1250

【期現(xiàn)】截至11月17日收盤，焦煤期貨低位震蕩，但夜盤出現(xiàn)大跌走勢，以收盤價(jià)統(tǒng)計(jì)，焦煤主力2601合約上漲18.0（+1.51%）至1210.0，焦煤遠(yuǎn)月2605合約上漲27.0（+2.16%）至1277.0，1-5價(jià)差走弱至-67.0S1.3G75山西主焦煤（介休）倉單1420元/噸，環(huán)比持平，基差+210.0元/噸；S1.3G75主焦煤（蒙5）沙河驛倉單1301元/噸（對(duì)標(biāo)），環(huán)比持平，蒙5倉單基差+91.0元/噸。

機(jī)構(gòu)

Mysteel：供需雙弱格局下不銹鋼行情怎么看？

結(jié)合當(dāng)前宏觀環(huán)境與產(chǎn)業(yè)特征，對(duì)不銹鋼11-12月的市場走勢進(jìn)行梳理與展望。

不銹鋼頭條

廣發(fā)期貨：焦炭單邊震蕩看待，區(qū)間參考1650-1780

【期現(xiàn)】截至11月13日收盤，焦炭期貨低位震蕩走勢，焦炭主力2601合約下跌3.5（-0.21%）至1686.0，遠(yuǎn)月2605合約下跌15.5（-0.84%）至1820.0，1-5價(jià)差走強(qiáng)至-134.011月13日主流焦企提漲第四輪部分落地，焦煤高位提供成本支撐目前呂梁準(zhǔn)一級(jí)濕熄冶金焦出廠價(jià)格報(bào)1390元/噸（第3輪提漲價(jià)格），日環(huán)比持平，對(duì)應(yīng)廠庫倉單1662元/噸，基差-24.0；日照準(zhǔn)一級(jí)冶金焦貿(mào)易價(jià)格報(bào)1530元/噸，環(huán)比-10元/噸，對(duì)應(yīng)港口倉單1689元/噸（對(duì)標(biāo)），基差+3.0。

機(jī)構(gòu)

徽商期貨：貴金屬中長期看多邏輯未變

美聯(lián)儲(chǔ)10月如期降息25個(gè)基點(diǎn)，降息落地后美聯(lián)儲(chǔ)一直淡化12月再度降息的可能但一系列數(shù)據(jù)顯示美國經(jīng)濟(jì)放緩跡象明顯，市場對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)再度降息的預(yù)期升溫美國政府“停擺”危機(jī)有望化解，海外流動(dòng)性有好轉(zhuǎn)預(yù)期此外，黃金實(shí)物需求依然強(qiáng)勁，央行持續(xù)購金對(duì)金價(jià)產(chǎn)生長期支撐 綜合來看，美國政府“停擺”有望結(jié)束，重要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)將恢復(fù)發(fā)布數(shù)據(jù)表現(xiàn)將直接影響下月是否降息，短期金銀價(jià)格或持續(xù)反彈中長期貴金屬看多的邏輯仍未發(fā)生實(shí)質(zhì)性改變，美國貨幣政策仍處于寬松周期，貨幣寬松將進(jìn)一步加劇滯脹風(fēng)險(xiǎn)。

貴金屬

廣州期貨：鑄造鋁合金偏多看待

廢鋁庫存逐步去化，廢鋁產(chǎn)量下行，原料端供應(yīng)逐步走緊強(qiáng)化了鋁合金成本支撐，鋁合金社庫下降，廠內(nèi)原料備庫水平下行，下游消費(fèi)指向新能源板塊表現(xiàn)仍有韌性，部分未鍛造鋁合金出口消費(fèi)增加鋁合金受到原料供應(yīng)緊張驅(qū)動(dòng)，疊加供需格局逐步改善，短期價(jià)格整體維持偏強(qiáng)運(yùn)行格局

期貨公司評(píng)論

廣發(fā)期貨：黃金建議看漲期權(quán)逢高止盈

【品種】黃金 邏輯：美聯(lián)儲(chǔ)官員釋放鴿派信號(hào)，12 月降息概率上升，美國計(jì)劃發(fā)放 “關(guān)稅紅利” 推高通脹預(yù)期，銀行上調(diào)黃金積存購買門檻 數(shù)據(jù)：國際金價(jià)收 44195.26 美元 / 盎司，漲 1.69%（四連陽）；國內(nèi)銀價(jià)突破前高至 12500 元以上 觀點(diǎn)：多重利多支撐價(jià)格走強(qiáng)，建議看漲期權(quán)逢高止盈 【品種】白銀 邏輯：全球降息預(yù)期升溫，國內(nèi)庫存偏低，資金驅(qū)動(dòng)價(jià)格上漲，與黃金同步受益于寬松政策預(yù)期。

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：金價(jià)中長期看多

隔夜，國際貴金屬期貨普遍收漲，COMEX黃金期貨漲0.27%報(bào)4133.20美元/盎司，COMEX白銀期貨漲1.52%報(bào)51.08美元/盎司 ADP機(jī)構(gòu)數(shù)據(jù)顯示，截至10月25日的四周內(nèi)，美國私營部門平均每兩周減少11250個(gè)工作崗位，當(dāng)月共減少4.5萬個(gè)工作崗位，就業(yè)市場下行風(fēng)險(xiǎn)顯著抬升 利率期貨顯示，美聯(lián)儲(chǔ)12月降息25個(gè)基點(diǎn)的概率為67.6%，小幅抬升美國參議院通過臨時(shí)撥款法案，緩解短期市場流動(dòng)性緊缺擔(dān)憂，但預(yù)示美國政府債務(wù)繼續(xù)增加，利多金價(jià)。

機(jī)構(gòu)

新世紀(jì)期貨：鐵礦石走勢還看成材“臉色”

10月下旬，鐵礦石到港量超預(yù)期回落，礦價(jià)自底部持續(xù)反彈，10月30日一舉沖高至810.5元/噸，創(chuàng)下階段性新高進(jìn)入11月，美聯(lián)儲(chǔ)降息如期落地，但鮑威爾意外放“鷹”，宏觀利好情緒出盡，礦價(jià)呈快速回調(diào)走勢 四季度外礦供應(yīng)寬松 一季度，全球鐵礦發(fā)運(yùn)量一度銳減789萬噸；二、三季度礦山發(fā)運(yùn)量集中回補(bǔ)，10月全球鐵礦石發(fā)運(yùn)量刷新同期紀(jì)錄。

原料

Mysteel日?qǐng)?bào)：青藏建筑鋼材價(jià)格部分下跌 后市看空居多

一、市場總結(jié) 10日青藏區(qū)域市場價(jià)格部分走低期螺延續(xù)昨日震蕩下行態(tài)勢，市場商戶情緒低落，部分市場成交不暢，價(jià)格下行 從具體市場表現(xiàn)情況來看： 西寧市場：市場建筑鋼材價(jià)格平穩(wěn)運(yùn)行，市場按需成交據(jù)了解，受早盤期螺下行影響，市場情緒不佳，市場報(bào)價(jià)有所下跌，但因當(dāng)下鋼廠現(xiàn)開成本較高，商戶讓利出售意愿不強(qiáng)，故今日現(xiàn)貨價(jià)格平穩(wěn)運(yùn)行。

日?qǐng)?bào)

Mysteel日?qǐng)?bào)：不銹鋼期貨盤面寬幅震蕩運(yùn)行，淄博市場對(duì)后市看空情緒較重

11月5日淄博市場不銹鋼現(xiàn)貨價(jià)格部分下跌，其中304冷熱軋價(jià)格下跌50-100元/噸；201冷軋、316L熱軋價(jià)格平穩(wěn)運(yùn)行。

日?qǐng)?bào)

經(jīng)濟(jì)運(yùn)行態(tài)勢怎么看？國家發(fā)改委解讀經(jīng)濟(jì)社會(huì)熱點(diǎn)

前三季度經(jīng)濟(jì)運(yùn)行態(tài)勢怎么看？如何推進(jìn)“雙碳”工作？圍繞經(jīng)濟(jì)社會(huì)熱點(diǎn)問題，國家發(fā)展改革委10月31日舉行新聞發(fā)布會(huì)，國家發(fā)展改革委政策研究室副主任、新聞發(fā)言人李超進(jìn)行分析和解讀 經(jīng)濟(jì)運(yùn)行頂住壓力、穩(wěn)中有進(jìn) 李超表示，前三季度，我國經(jīng)濟(jì)運(yùn)行頂住壓力、穩(wěn)中有進(jìn)總體來看，有五方面特點(diǎn) 一是運(yùn)行穩(wěn)前三季度，國內(nèi)生產(chǎn)總值同比增長5.2%，在全球主要經(jīng)濟(jì)體中繼續(xù)保持前列。

聚焦

廣州期貨：鉛錠供需矛盾或逐步緩解，謹(jǐn)慎看待鉛價(jià)上方空間

鉛：鉛錠供需矛盾或逐步緩解，謹(jǐn)慎看待鉛價(jià)上方空間 宏觀方面，中方表示，中美雙方就妥善解決彼此關(guān)注的多項(xiàng)重要經(jīng)貿(mào)議題形成初步共識(shí)，下一步將履行各自國內(nèi)批準(zhǔn)程序原料方面，鉛精礦延續(xù)現(xiàn)貨偏緊狀態(tài)；廢電瓶產(chǎn)廢量邊際提升，廢電瓶價(jià)格持穩(wěn)為主供應(yīng)方面，近日鉛錠出現(xiàn)區(qū)域性現(xiàn)貨供應(yīng)偏緊情況，主要由于再生鉛供應(yīng)增量暫不突出，加上降溫后河北等地環(huán)保管控對(duì)鉛錠運(yùn)輸造成一定影響，但再生鉛冶煉利潤尚可，后續(xù)復(fù)產(chǎn)節(jié)奏或加快。

期貨公司評(píng)論

國元期貨：玻璃不宜過度看空

10月下旬以來，浮法玻璃主力合約價(jià)格持續(xù)陰跌，創(chuàng)下3個(gè)多月以來新低盡管當(dāng)前基本面格局依然偏弱，但我們認(rèn)為，其短期繼續(xù)下行空間有限，不宜過度看空 去庫節(jié)奏或變慢 作為國內(nèi)玻璃主產(chǎn)區(qū)，沙河地區(qū)浮法玻璃生產(chǎn)線從自制煤制氣轉(zhuǎn)向清潔能源的項(xiàng)目備受市場關(guān)注整體來看，該項(xiàng)目對(duì)國內(nèi)玻璃總?cè)杖哿坑绊懹邢?，但考慮到各廠家產(chǎn)線切換進(jìn)度存在一定彈性，其邊際變化仍值得持續(xù)跟蹤。

市場播報(bào)

Mysteel日?qǐng)?bào)：湖南建筑鋼材價(jià)格小幅上漲 期貨回暖提振市場信心

一、市場總結(jié) 10月22日湖南建筑鋼材市場價(jià)格小幅上漲，長沙市螺紋鋼主流價(jià)格在3040元/噸左右市場交投氛圍較前期有所改善，但整體成交仍以剛性需求為主，投機(jī)性需求釋放有限盡管價(jià)格出現(xiàn)上漲，但市場整體成交氛圍改善有限，高庫存和弱需求的基本面格局尚未發(fā)生根本性轉(zhuǎn)變 二、區(qū)域價(jià)差 統(tǒng)一為理計(jì)單位后，武漢與長沙價(jià)格持平，價(jià)差縮小19元/噸；南昌低于長沙30元/噸，價(jià)差擴(kuò)大19元/噸；杭州高于長沙40元/噸，價(jià)差擴(kuò)大1元/噸；廣州高于長沙20元/噸，價(jià)差縮小19元/噸。

日?qǐng)?bào)