[今日原油]：關(guān)注美國(guó)關(guān)稅政策和八國(guó)增產(chǎn)會(huì)議，歐美原油期貨繼續(xù)謹(jǐn)慎下跌

原油 國(guó)際市場(chǎng) 評(píng)論分析

早間提示

廣發(fā)期貨：美國(guó)關(guān)稅威脅升溫美元指數(shù)持續(xù)下行，黃金延續(xù)反彈趨勢(shì)

【行情回顧】 消息方面，白宮經(jīng)濟(jì)顧問(wèn)委員會(huì)主席米蘭表示，他對(duì)美國(guó)與歐盟達(dá)成貿(mào)易協(xié)議“持樂(lè)觀態(tài)度”，因?yàn)殡p方“有真正的政治意愿”來(lái)達(dá)成該協(xié)議“我們正進(jìn)入關(guān)鍵時(shí)刻”，美國(guó)需要看到最終的讓步目前特朗普對(duì)美國(guó)將與日本達(dá)成協(xié)議表示懷疑，他進(jìn)一步批評(píng)了日本拒絕接受美國(guó)出口的大米，并表示美日兩國(guó)之間的汽車貿(mào)易不平衡，他表示將迫使日本“支付30%、35%或我們確定的任何數(shù)字（關(guān)稅），因?yàn)槲覀儗?duì)日本也存在巨大的貿(mào)易逆差”。

機(jī)構(gòu)

[今日原油]：伊朗拒絕與美國(guó)進(jìn)行談判，歐美原油期貨小幅收漲

原油 國(guó)際市場(chǎng) 評(píng)論分析

早間提示

美國(guó)對(duì)多種鋼制家電加征關(guān)稅影響分析

當(dāng)?shù)貢r(shí)間6月12日獲悉，美國(guó)商務(wù)部宣布將自6月23日起對(duì)多種鋼制家用電器加征關(guān)稅，包括洗碗機(jī)、洗衣機(jī)和冰箱等“鋼鐵衍生產(chǎn)品” 冰箱冷柜方面，產(chǎn)業(yè)在線高級(jí)分析師王娟表示，目前美國(guó)仍是中國(guó)冰箱、冷柜出口的第一大市場(chǎng)，4月受突發(fā)所謂對(duì)等關(guān)稅影響，冰箱、冷柜出口美國(guó)分別環(huán)比大幅下滑20%和36%不過(guò)，4月中國(guó)依舊是美國(guó)進(jìn)口冰箱的第一大來(lái)源國(guó)雖然5月所謂對(duì)等關(guān)稅取消，部分訂單回流，但除了頭部企業(yè)備貨或者將后期訂單提前，不少中小企業(yè)出口美國(guó)情況依舊不太理想。

家電

國(guó)信期貨：美國(guó)通脹降溫支撐黃金，白銀短期承壓震蕩

周三晚間，美國(guó)CPI數(shù)據(jù)低于預(yù)期觸發(fā)避險(xiǎn)買盤，紐約金上漲0.01%至3343.70美元，滬金 同步上漲0.42%，報(bào)780.36元；紐約銀下跌1.04%，報(bào)36.26美元，滬銀跟跌0.75%至8830元/千克，凸顯金銀走勢(shì)階段性分化 當(dāng)前貴金屬市場(chǎng)呈現(xiàn)多維度驅(qū)動(dòng)格局美國(guó)5月CPI數(shù)據(jù)全線低于預(yù)期，核心CPI年率錄得2.8%、月率僅0.1%，顯著弱化美聯(lián)儲(chǔ)緊縮預(yù)期，特朗普隨即呼吁降息100個(gè)基點(diǎn)，CME利率期貨顯示9月降息概率飆升至80%，推動(dòng)現(xiàn)貨黃金突破3350美元關(guān)鍵技術(shù)阻力；同時(shí)中東局勢(shì)急劇升溫——伊朗威脅打擊美軍基地觸發(fā)美方撤離人員、美伊核談判瀕臨流產(chǎn)，地緣風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)推動(dòng)避險(xiǎn)買盤持續(xù)發(fā)力；貿(mào)易領(lǐng)域雖中美就元首共識(shí)達(dá)成框架協(xié)議，但中國(guó)外交部稱"暫無(wú)進(jìn)一步安排"顯示細(xì)則未定，疊加歐盟尋求延長(zhǎng)關(guān)稅談判窗口而美國(guó)海關(guān)稅收同比激增400%至230億美元，貿(mào)易不確定性維持尾部風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)；債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)亦成潛在引爆點(diǎn)，財(cái)長(zhǎng)貝森特警告?zhèn)鶆?wù)上限僵局或引發(fā)2008級(jí)危機(jī)，疊加馬斯克與特朗普和解消息，政治博弈復(fù)雜化或加劇市場(chǎng)波動(dòng)。

機(jī)構(gòu)

國(guó)信期貨：美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)疲軟，貴金屬走強(qiáng)

周三晚間，受美國(guó)數(shù)據(jù)疲軟影響，貴金屬走強(qiáng)COMEX黃金主力合約上漲 0.7%，報(bào)3399.2美元/盎司，滬金主力合約同步上漲0.45%，報(bào)785.5元/克；COMEX白銀上漲1.5美分，報(bào)34.648美元/盎司，滬銀主力合約持平，報(bào)8474元/千克 周三晚間，美國(guó)5月ADP就業(yè)僅增3.7萬(wàn)人，遠(yuǎn)低于預(yù)期的11萬(wàn)，前值 6.2 萬(wàn)人，疊加ISM非制造業(yè)指數(shù)跌破50枯榮線至49.9，將近一年來(lái)首次萎縮，雙雙確認(rèn)經(jīng)濟(jì)動(dòng)能衰減；與此同時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)褐皮書(shū)警示“企業(yè)成本將加速上升”，特朗普再次呼吁美聯(lián)儲(chǔ)降息，經(jīng)濟(jì)放緩與通脹壓力并存推升貴金屬對(duì)沖需求。

機(jī)構(gòu)

國(guó)信期貨：美國(guó)對(duì)鋁關(guān)稅幅度再提高，滬鋁預(yù)計(jì)震蕩

周一夜間，倫鋁報(bào)收2473美元/噸，上漲1%，節(jié)前滬鋁報(bào)收20070元/噸，下跌0.64%宏觀方面，據(jù)中國(guó)新聞網(wǎng)報(bào)道，美國(guó)總統(tǒng)特朗普30日表示，將把鋼鐵和鋁的進(jìn)口關(guān)稅從目前的25%提高至50%，鋼鐵和鋁的關(guān)稅上調(diào)都將于6月4日生效受此影響，美國(guó)中西部完稅鋁溢價(jià)明顯上漲，但與此同時(shí)，關(guān)稅幅度的提高也將對(duì)整體鋁需求形成負(fù)面影響，對(duì)價(jià)格形成壓制基本面而言，鋁供應(yīng)穩(wěn)定維持在較高水平，下游需求則進(jìn)入淡季，且光伏板塊搶裝潮的窗口期結(jié)束，將出現(xiàn)明顯需求缺口。

期貨公司評(píng)論

CBOT市場(chǎng)：大豆期貨在美國(guó)長(zhǎng)周末假期前下跌

5月23日（周五），芝加哥期貨交易所（CBOT）大豆期貨下滑，因?yàn)?em class='keyword'>美國(guó)總統(tǒng)特朗普在社交媒體上表示，他建議對(duì)從歐盟進(jìn)口的商品征收50%的關(guān)稅 　　 　　CBOT交投最活躍的7月大豆期貨合約收跌7-1/4美分，結(jié)算價(jià)報(bào)每蒲式耳10.60-1/4美元 　　 　　7月大豆期貨合約本周累計(jì)上漲0.97% 　　 　　7月豆油合約收高0.24美分，結(jié)算價(jià)報(bào)每磅49.35美分。

機(jī)構(gòu)看盤

廣發(fā)期貨：美國(guó)通脹繼續(xù)放緩貴金屬小幅回升

【行情回顧】 消息方面，美國(guó)財(cái)長(zhǎng)貝森特表示歐盟可能在貿(mào)易方面存在“集體行動(dòng)問(wèn)題”印度首次提出反擊特朗普第二任期關(guān)稅的措施，提議對(duì)部分美國(guó)商品征收關(guān)稅，以回應(yīng)華盛頓的鋼鋁關(guān)稅，印度已告知世貿(mào)組織(WTO)，美國(guó)對(duì)鋼鋁征收的關(guān)稅是“保障措施”——貿(mào)易限制措施——將對(duì)印度的貿(mào)易不利該通知援引WTO規(guī)則稱，新德里保留“暫停減讓或其他義務(wù)”以回應(yīng)美國(guó)關(guān)稅的權(quán)利 美國(guó)4月CPI同比2.3%，低于預(yù)期和前值的2.4%；核心CPI同比2.8%，與預(yù)期和前值持平；CPI環(huán)比0.2%，預(yù)期0.3%，前值-0.1%；核心CPI環(huán)比0.2%，預(yù)期0.3%，前值0.1%。

機(jī)構(gòu)

國(guó)信期貨：美國(guó)通脹數(shù)據(jù)低于預(yù)期，貴金屬市場(chǎng)震蕩上行

周二晚間，貴金屬市場(chǎng)震蕩上行COMEX黃金主力合約上漲0.7%，報(bào)3247.8美元/盎司，滬金主力合約同步上漲0.36%，報(bào)765.30元/克；COMEX白銀主力合約上漲1.46%，報(bào)33.10美元/盎司，滬銀主力合約上漲0.40%，報(bào)8215元/千克 周二晚間，美國(guó)4月CPI同比意外降至2.3%，為2021年2月以來(lái)最低，美元回落提振貴金屬估值，但特朗普政府關(guān)稅反復(fù)性及中東制裁升級(jí)加劇政策不確定性，市場(chǎng)在“滯脹緩解”與“風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)”間反復(fù)定價(jià)。

機(jī)構(gòu)

交子期貨：美國(guó)就業(yè)數(shù)據(jù)強(qiáng)勁，銅延續(xù)震蕩

操作策略：美國(guó)就業(yè)數(shù)據(jù)強(qiáng)勁，美聯(lián)儲(chǔ)降息時(shí)間預(yù)期延后，但美通脹上行風(fēng)險(xiǎn)與關(guān)稅政策不確定性仍存；國(guó)內(nèi)銅供需基本面支撐有限，銅延續(xù)震蕩，日內(nèi)謹(jǐn)慎短線參與

期貨公司評(píng)論

瑞達(dá)期貨：光伏焊帶用錫受美國(guó)加征東南亞太陽(yáng)能關(guān)稅影響增速放緩

宏觀面，美國(guó)財(cái)長(zhǎng)貝森特表示，中美當(dāng)前145%和125%的互征關(guān)稅“不可持續(xù)”，預(yù)計(jì)未來(lái)幾個(gè)月可能局部降溫，但全面協(xié)議仍需更長(zhǎng)時(shí)間這一表態(tài)緩解了市場(chǎng)對(duì)貿(mào)易戰(zhàn)升級(jí)的擔(dān)憂，但政策落地節(jié)奏的不確定性仍壓制多頭情緒基本面，緬甸錫礦復(fù)產(chǎn)工作逐步推進(jìn)，4月23日緬甸開(kāi)會(huì)明確復(fù)產(chǎn)事宜，較市場(chǎng)預(yù)期略有提前，不過(guò)全面恢復(fù)正常開(kāi)采至少需要兩個(gè)月左右的時(shí)間；剛果Bisie礦山計(jì)劃分階段恢復(fù)生產(chǎn)，因此預(yù)計(jì)下半年礦端緊缺將得到改善。

期貨公司評(píng)論

Mysteel解讀：實(shí)施稀土出口管制對(duì)美國(guó)市場(chǎng)的影響分析

一、背景 美國(guó)政府2025年4月2日宣布對(duì)我國(guó)輸美商品征收“對(duì)等關(guān)稅”，并后續(xù)數(shù)次上調(diào)關(guān)稅稅率。

主編視角

廣發(fā)期貨：美國(guó)股債匯反彈黃金沖高回落收跌

【行情回顧】消息方面，美國(guó)財(cái)長(zhǎng)貝森特稱關(guān)稅僵局不可持續(xù)另?yè)?jù)報(bào)道，特朗普政府“接近”和日本與印度達(dá)成貿(mào)易協(xié)定，但可能仍需數(shù)月來(lái)達(dá)成最終的貿(mào)易協(xié)議越南政府網(wǎng)站援引越南總理范明政的講話稱，政府貿(mào)易談判團(tuán)隊(duì)為即將與美國(guó)進(jìn)行的關(guān)稅談判做好“充分準(zhǔn)備”，并確保談判“不會(huì)對(duì)其他協(xié)議或市場(chǎng)產(chǎn)生負(fù)面影響” 美國(guó)總統(tǒng)特朗普宣稱，雖然美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾沒(méi)能更加迅猛地降息，這樣的狀態(tài)讓他感到失望，但沒(méi)打算罷免鮑威爾，希望他在利率問(wèn)題上采取更積極的行動(dòng)。

機(jī)構(gòu)

[隆眾聚焦]：美國(guó)關(guān)稅政策變化 草甘膦短線市場(chǎng)分析

導(dǎo)語(yǔ)： 4月草甘膦市場(chǎng)需求呈現(xiàn)剛性，工廠開(kāi)工穩(wěn)定，企業(yè)訂單跟進(jìn)良好4—5 月終端需求旺季到來(lái)，渠道觀望情緒緩解，市場(chǎng)信心修復(fù)，有望帶動(dòng)草甘膦需求增長(zhǎng)但近期受美國(guó)新關(guān)稅政策引發(fā)的市場(chǎng)恐慌興趣持續(xù)影響，原料端小幅調(diào)整，疊加外圍商品市場(chǎng)趨弱預(yù)期增加，草甘膦市場(chǎng)運(yùn)行僵持但較之原料端液氯、黃磷、乙醇胺等產(chǎn)品的市場(chǎng)調(diào)整，截至收盤，草甘膦現(xiàn)貨市場(chǎng)波動(dòng)有限，國(guó)內(nèi)主流商談2.33萬(wàn)元/噸 1、 稅率消息頻出，草甘膦關(guān)稅變化情況 4 月 8 日，美方宣布對(duì)中國(guó)有關(guān)產(chǎn)品再加征 50% 關(guān)稅，即對(duì)中國(guó)產(chǎn)品加征的關(guān)稅稅率上升至 84%。

熱點(diǎn)聚焦

[今日原油]：美國(guó)可能進(jìn)一步收緊對(duì)伊朗原油的制裁，歐美原油期貨跌后收高

原油 國(guó)際市場(chǎng) 評(píng)論分析

早間提示

中州期貨：美國(guó)關(guān)稅擾動(dòng)市場(chǎng)，鐵礦石震蕩運(yùn)行

主要邏輯： ①現(xiàn)貨價(jià)格：青島港PB粉786（-2），金步巴粉740（-4），超特粉645（-3）今日鐵礦石現(xiàn)貨價(jià)格下跌2-4，港口現(xiàn)貨成交91.0萬(wàn)噸，環(huán)比下降19.33%港口進(jìn)口礦成交60筆，今日鐵礦石現(xiàn)貨市場(chǎng)交投情緒一般，貿(mào)易商報(bào)盤積極性一般；鋼廠多維持低庫(kù)存運(yùn)行，采購(gòu)積極性尚可 ②4月3日西澳至中國(guó)海運(yùn)費(fèi)9.42美元/噸，漲0.51美元/噸；巴西至中國(guó)海運(yùn)費(fèi)22.5美元/噸，跌0.28美元/噸。

機(jī)構(gòu)

Mysteel解讀：美國(guó)關(guān)稅靴子落地對(duì)銅市場(chǎng)影響分析

當(dāng)?shù)貢r(shí)間4月2日，白宮發(fā)表聲明稱特朗普宣布美國(guó)對(duì)貿(mào)易伙伴設(shè)立10%的“最低基準(zhǔn)關(guān)稅”，該關(guān)稅將于美國(guó)東部時(shí)間4月5日凌晨0時(shí)01分生效，并對(duì)美國(guó)貿(mào)易逆差大的國(guó)家征收更高的所謂的“對(duì)等關(guān)稅”，該關(guān)稅將于美國(guó)東部時(shí)間4月9日凌晨0時(shí)01分生效 聲明還指出，一些商品將不受所謂的“對(duì)等關(guān)稅”約束，其中包括已經(jīng)受第232條關(guān)稅約束的鋼鋁制品、汽車和汽車零部件；可能受未來(lái)第232條關(guān)稅約束的商品以及美國(guó)沒(méi)有的能源和其他某些礦物；金條、銅、藥品、半導(dǎo)體和木材制品也不受所謂的 “對(duì)等關(guān)稅”約束。

主編視角

CBOT市場(chǎng)：大豆期貨下跌，因擔(dān)憂美國(guó)貿(mào)易政策的影響

4月2日(周三)，芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆期貨收盤走低，分析師表示因擔(dān)心美國(guó)出口將受到特朗普貿(mào)易政策的影響 CBOT 5月大豆期貨合約收盤下跌4-3/4美分，結(jié)算價(jià)報(bào)每蒲式耳10.29-1/2美元，前一天曾躍升至近一個(gè)月最高 CBOT 5月豆粕期貨合約收低5.10美元，結(jié)算價(jià)報(bào)每短噸287.20美元，并創(chuàng)下合約低點(diǎn)287.10美元 CBOT 5月豆油期貨合約上漲1.06美分，結(jié)算價(jià)報(bào)每磅48.50美分。

機(jī)構(gòu)看盤

CBOT市場(chǎng)：大豆期貨反彈，市場(chǎng)關(guān)注美國(guó)生物質(zhì)柴油政策前景

4月1日（周二），芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆期貨反彈，市場(chǎng)關(guān)注美國(guó)生物質(zhì)柴油政策前景 　　 　　美國(guó)一個(gè)新成立的石油和生物燃料生產(chǎn)商聯(lián)盟可能會(huì)在與美國(guó)環(huán)保署（EPA）的會(huì)議上推動(dòng)55億至57.5億加侖的生物質(zhì)柴油摻混量要求這高于當(dāng)前33.5億加侖的配額，生物燃料行業(yè)認(rèn)為當(dāng)前水平遠(yuǎn)低于產(chǎn)能 　　 　　CBOT 5月大豆期貨合約收漲19-1/2美分，結(jié)算價(jià)報(bào)每蒲式耳10.34-1/4美元。

機(jī)構(gòu)看盤