瑞達(dá)期貨：螺紋鋼日內(nèi)短線交易，注意操作節(jié)奏及風(fēng)險(xiǎn)控制

夜盤(pán)I2509合約震蕩偏強(qiáng)宏觀面，美國(guó)總統(tǒng)特朗普稱(chēng)美聯(lián)儲(chǔ)應(yīng)該降低利率，且他無(wú)意解雇美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾此外，特朗普還表示，希望美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾在利率問(wèn)題上采取更加積極的行動(dòng)供需方面，本期鐵礦石到港量下滑，同時(shí)全國(guó)47個(gè)港口進(jìn)口鐵礦庫(kù)存-281.02萬(wàn)噸，供應(yīng)壓力緩解，日均鐵水產(chǎn)量240.12萬(wàn)噸，環(huán)比上周減少0.10萬(wàn)噸總的來(lái)看，短期鐵礦石供需矛盾不突出，而關(guān)稅問(wèn)題仍對(duì)市場(chǎng)情緒構(gòu)成影響，注意盤(pán)面變化。

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：螺紋鋼日內(nèi)短線交易，注意操作節(jié)奏和風(fēng)險(xiǎn)控制

隔夜I2505合約減倉(cāng)回落宏觀面，針對(duì)美國(guó)對(duì)進(jìn)口汽車(chē)征收25%關(guān)稅，德國(guó)、加拿大、日本、歐盟、韓國(guó)、墨西哥、巴西方面紛紛發(fā)聲，反對(duì)美國(guó)的新關(guān)稅政策，并表示將考慮采取措施進(jìn)行應(yīng)對(duì)供需情況，本期中國(guó)47港鐵礦石到港總量2639.6萬(wàn)噸，環(huán)比減少355.4萬(wàn)噸；鋼廠高爐開(kāi)工率和鐵水產(chǎn)量繼續(xù)上調(diào)隨著鋼價(jià)反彈承壓，爐料亦受帶動(dòng)技術(shù)上，I2505合約1小時(shí)MACD指標(biāo)顯示DIFF與DEA運(yùn)行于0軸上方，但高位承壓。

機(jī)構(gòu)

中州期貨：螺紋鋼建議3280-3380區(qū)間操作

主要邏輯： ①昨唐山鋼坯降30，上海螺紋維穩(wěn)，上海熱卷降20假期螺紋周度產(chǎn)量增加，消費(fèi)下降，總庫(kù)存累積2024年出口鋼材1.1億噸，同比增22.7%，創(chuàng)近9年新高美對(duì)我國(guó)商品征收10%的進(jìn)口關(guān)稅，我國(guó)出口美鋼材占比僅為0.8%，直接影響非常小，間接影響也有限 ②地產(chǎn)銷(xiāo)售、新開(kāi)工和施工數(shù)據(jù)仍較差一線城市房屋銷(xiāo)售價(jià)格有所企穩(wěn)2025年1月財(cái)新制造業(yè)PMI錄得50.1，環(huán)比降0.4%。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：螺紋鋼期貨貼水現(xiàn)貨，可回調(diào)偏多操作

【期現(xiàn)】華東螺紋指導(dǎo)價(jià)-20至3470元每噸，實(shí)際成交價(jià)維穩(wěn)在3360元每噸，主力合約貼水現(xiàn)貨44元每噸，華東熱卷-10至3440元每噸，主力合約升水現(xiàn)貨36元 【供給】鋼廠延續(xù)復(fù)產(chǎn)，增產(chǎn)幅度有所放緩鐵元素增加4萬(wàn)噸鐵水環(huán)比上升1.3萬(wàn)噸至234.4萬(wàn)噸，廢鋼日耗上升2.7萬(wàn)噸至53.4萬(wàn)噸品種材產(chǎn)量分化：螺紋鋼增產(chǎn)7.8萬(wàn)噸至244萬(wàn)噸、螺紋鋼產(chǎn)量已經(jīng)到了年內(nèi)高位熱卷減產(chǎn)2.9萬(wàn)噸至305萬(wàn)噸。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：螺紋鋼可回調(diào)偏多操作

【期現(xiàn)】 華東螺紋指導(dǎo)價(jià)+20至3530元每噸，實(shí)際成交價(jià)維穩(wěn)在3400-4450元每噸，主力合約貼水現(xiàn)貨42元每噸，華東熱卷維穩(wěn)至3480元每噸，主力合約貼水現(xiàn)貨38元 【供給】 鋼廠延續(xù)復(fù)產(chǎn)，增產(chǎn)幅度有所放緩鐵元素增加4萬(wàn)噸鐵水環(huán)比上升1.3萬(wàn)噸至234.4萬(wàn)噸，廢鋼日耗上升2.7萬(wàn)噸至53.4萬(wàn)噸品種材產(chǎn)量分化：螺紋鋼增產(chǎn)7.8萬(wàn)噸至244萬(wàn)噸、螺紋鋼產(chǎn)量已經(jīng)到了年內(nèi)高位。

策略研究

廣發(fā)期貨：螺紋鋼回調(diào)偏多操作為主

【期現(xiàn)】昨日現(xiàn)貨跟隨盤(pán)面回落，假期期間現(xiàn)貨報(bào)價(jià)上調(diào)50-100元每噸但昨日盤(pán)面高開(kāi)低走，現(xiàn)貨跟隨下調(diào)，高位下跌100-150元每噸比節(jié)前價(jià)格低華東螺紋網(wǎng)價(jià)3730元每噸，實(shí)際成交價(jià)3600元每噸，主力合約貼水現(xiàn)貨50元每噸，華東熱卷3600元每噸，主力合約升水現(xiàn)貨43元每噸 【供給】鋼廠延續(xù)復(fù)產(chǎn)，但產(chǎn)量絕對(duì)值依然偏低鐵水環(huán)比上升3萬(wàn)噸至228萬(wàn)噸，廢鋼環(huán)比+1.5萬(wàn)噸至41.2萬(wàn)噸。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：螺紋鋼建議偏多操作為主

華東螺紋網(wǎng)價(jià)-10至3340元每噸，實(shí)際成交價(jià)+20元至3210元每噸，主力合約實(shí)際升水現(xiàn)貨71元每噸，華東熱卷+30至3250元每噸，主力合約升水現(xiàn)貨102元每噸基差走弱 【供給】鋼廠延續(xù)復(fù)產(chǎn)，但產(chǎn)量絕對(duì)值依然偏低鐵水環(huán)比上升1萬(wàn)噸至224.9萬(wàn)噸，廢鋼環(huán)比+1.5萬(wàn)噸至41.2萬(wàn)噸分品種看，建材持續(xù)復(fù)產(chǎn)，板材減產(chǎn)螺紋鋼增產(chǎn)11.3萬(wàn)噸、熱卷減產(chǎn)5萬(wàn)噸萬(wàn)噸五大品種產(chǎn)量環(huán)比+15萬(wàn)噸至823萬(wàn)噸。

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：螺紋鋼震蕩偏多交易，注意操作節(jié)奏及風(fēng)險(xiǎn)控制

隔夜RB2410合約增倉(cāng)上行本期螺紋鋼周度產(chǎn)量繼續(xù)小幅提升，庫(kù)存量再度下滑，只是庫(kù)存降幅低于上一周，表觀需求由增轉(zhuǎn)降國(guó)務(wù)院印發(fā)《2024—2025年節(jié)能降碳行動(dòng)方案》，加強(qiáng)鋼鐵產(chǎn)能產(chǎn)量調(diào)控嚴(yán)格落實(shí)鋼鐵產(chǎn)能置換，嚴(yán)禁以機(jī)械加工、鑄造、鐵合金等名義新增鋼鐵產(chǎn)能，嚴(yán)防“地條鋼”產(chǎn)能死灰復(fù)燃2024年繼續(xù)實(shí)施粗鋼產(chǎn)量調(diào)控；嚴(yán)控低附加值基礎(chǔ)原材料產(chǎn)品出口；到2025年底，電爐鋼產(chǎn)量占粗鋼總產(chǎn)量比例力爭(zhēng)提升至15%，廢鋼利用量達(dá)到3億噸。

機(jī)構(gòu)

弘業(yè)期貨：螺紋鋼建議高拋低吸，區(qū)間操作

我的鋼鐵網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，昨天成交量為12.85萬(wàn)噸消息面顯示，據(jù)Mysteel不完全統(tǒng)計(jì)，2024年3月，全國(guó)各地共開(kāi)工7884個(gè)項(xiàng)目，環(huán)比下降2.67%；總投資額約39749.56億元，環(huán)比下降27.03%；前3月合計(jì)總投資約14.85萬(wàn)億元黑色近期觸底回升，但成材需求存在一定隱患供需格局季節(jié)性向好態(tài)勢(shì)難持續(xù)，鋼價(jià)繼續(xù)承壓后市需要關(guān)注專(zhuān)項(xiàng)債發(fā)行情況，以及終端需求持續(xù)力度整體來(lái)看盤(pán)面近期仍然會(huì)維持區(qū)間震蕩走勢(shì)，建議高拋低吸，區(qū)間操作。

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：螺紋鋼日內(nèi)短多，注意操作節(jié)奏和風(fēng)險(xiǎn)控制

隔夜RB2405合約減倉(cāng)整理，現(xiàn)貨市場(chǎng)報(bào)價(jià)暫穩(wěn)本期螺紋鋼周度產(chǎn)量小幅下滑，廠內(nèi)庫(kù)存繼續(xù)增加，而社會(huì)庫(kù)存出現(xiàn)拐點(diǎn)，結(jié)束十三連增由于鋼價(jià)持續(xù)走弱，多數(shù)鋼廠陷入虧損，近日，廣東、山東、山西、新疆等多地鋼協(xié)發(fā)布“倡議書(shū)”，倡議各企業(yè)，積極適應(yīng)市場(chǎng)變化，主動(dòng)采取自律、控產(chǎn)措施，共同維護(hù)市場(chǎng)環(huán)境，保障企業(yè)平穩(wěn)運(yùn)行，促進(jìn)鋼鐵行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展供應(yīng)減少預(yù)期，緩解市場(chǎng)悲觀氣氛，期貨主流持倉(cāng)空單明顯減倉(cāng)。

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：螺紋鋼操作上日內(nèi)短多

硅鐵市場(chǎng)偏弱運(yùn)行供應(yīng)方面，蘭炭硅石價(jià)格堅(jiān)挺，現(xiàn)貨價(jià)格走跌，硅鐵企業(yè)虧損擴(kuò)大，不少?gòu)S家避峰生產(chǎn)，寧夏及甘肅產(chǎn)區(qū)開(kāi)工繼續(xù)下滑，硅鐵供應(yīng)壓力有所緩解需求方面，主流鋼招接近尾聲，鋼廠利潤(rùn)繼續(xù)走低，控制到貨情況，部分從業(yè)者觀望情緒較重，貿(mào)易商以出貨為主，硅鐵延續(xù)供需偏寬格局，短期基本面暫無(wú)明顯扭轉(zhuǎn)信號(hào)只是受黑色系全線反彈影響，短期下行動(dòng)能減弱策略建議：SF2403合約低位整理，日BOLL指標(biāo)顯示開(kāi)口向下，期價(jià)沿下軌運(yùn)行，操作上日內(nèi)短多，注意風(fēng)險(xiǎn)控制。

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：螺紋鋼建議日內(nèi)短線交易，注意操作節(jié)奏及風(fēng)險(xiǎn)控制

隔夜RB2405合約小幅反彈，現(xiàn)貨市場(chǎng)報(bào)價(jià)下調(diào)本期螺紋鋼周度產(chǎn)量繼續(xù)小幅提升，社會(huì)庫(kù)存下滑，但廠庫(kù)增加，表觀消費(fèi)量由降轉(zhuǎn)增近日受冷空氣疊加降雪影響，北方需求繼續(xù)減弱，而美聯(lián)儲(chǔ)利率決議暗示加息已止，點(diǎn)陣圖明年降息幅度超預(yù)期或?qū)Υ笞谏唐穬r(jià)格構(gòu)成支撐關(guān)注周四螺紋鋼周度產(chǎn)量及庫(kù)存變化技術(shù)上，RB2405合約1小時(shí)MACD指標(biāo)顯示DIFF與DEA向下調(diào)整操作上建議，日內(nèi)短線交易，注意操作節(jié)奏及風(fēng)險(xiǎn)控制。

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：螺紋鋼短線行情波動(dòng)較大，注意操作節(jié)奏

隔夜RB2401合約減倉(cāng)回調(diào)，現(xiàn)貨市場(chǎng)報(bào)價(jià)下調(diào)本期螺紋鋼周度產(chǎn)量相對(duì)平穩(wěn)，庫(kù)存量繼續(xù)下滑但降幅縮窄，表觀消費(fèi)量數(shù)值繼續(xù)下滑國(guó)家發(fā)展改革委、市場(chǎng)監(jiān)管總局、中國(guó)證監(jiān)會(huì)將緊盯市場(chǎng)動(dòng)態(tài)，持續(xù)加強(qiáng)鐵礦石期現(xiàn)貨聯(lián)動(dòng)監(jiān)管，爐料走弱預(yù)期打壓市場(chǎng)情緒，螺紋鋼期價(jià)承壓下行，下游拿貨積極性降低，貿(mào)易商的成交明顯轉(zhuǎn)弱當(dāng)前多空分歧加劇，短線行情波動(dòng)較大，注意操作節(jié)奏技術(shù)上，RB2401合約1小時(shí)MACD指標(biāo)顯示DIFF與DEA向下調(diào)整。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：螺紋鋼偏多操作為主，關(guān)注3900-4000一線壓力

【現(xiàn)貨和基差】唐山鋼坯+10至3510元每噸，華東螺紋+10至3880元每噸，1月基差124元每噸熱卷維穩(wěn)至3840元每噸，熱卷1月合約基差-18元每噸 【利潤(rùn)】螺紋和熱卷利潤(rùn)虧損有所修復(fù)，電爐成本低于轉(zhuǎn)爐成本螺紋長(zhǎng)流程利潤(rùn)-71元每噸，電爐利潤(rùn)-10元每噸 【供給】鐵水環(huán)比-1.33至241.4萬(wàn)噸五大材產(chǎn)量環(huán)比增產(chǎn)，環(huán)比+4.5萬(wàn)噸至910.5萬(wàn)噸其中螺紋鋼產(chǎn)量-1.5萬(wàn)噸至262.3萬(wàn)噸；熱卷產(chǎn)量+3.4萬(wàn)噸至316.3萬(wàn)噸。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：螺紋和熱卷偏多操作為主

【現(xiàn)貨和基差】 唐山鋼坯+50至3450元每噸，華東螺紋+40至3770元每噸，1月基差97元每噸熱卷+40至3790元每噸，熱卷1月合約基差-4元每噸 【利潤(rùn)】 螺紋和熱卷利潤(rùn)都處于虧損狀態(tài)螺紋長(zhǎng)流程利潤(rùn)-114元每噸，電爐利潤(rùn)-150元每噸 【供給】 鋼廠持續(xù)三周減產(chǎn)，鐵水產(chǎn)量環(huán)比-3.5至242.4萬(wàn)噸五大材產(chǎn)量環(huán)比下降，本周環(huán)比下降16.7萬(wàn)噸至901.5萬(wàn)噸。

機(jī)構(gòu)

中州期貨：螺紋鋼震蕩操作

①昨唐山鋼坯漲20，上海螺紋漲20，上海熱卷漲30上周螺紋產(chǎn)量和消費(fèi)均下降，庫(kù)存繼續(xù)累積上周247家鋼廠日均鐵水244.4萬(wàn)噸，降2.4萬(wàn)噸近期礦難頻發(fā)，煤炭生產(chǎn)受影響，高溫電廠日耗高位，鋼廠同意第二輪焦炭提漲，雙焦強(qiáng)勢(shì)，對(duì)鋼廠成本支撐較強(qiáng) ②地產(chǎn)銷(xiāo)售、新開(kāi)工和施工面積同比繼續(xù)下降6月地產(chǎn)新開(kāi)工降31%，施工降30%6月財(cái)新制造業(yè)PMI錄得50.5，環(huán)比回落0.4%6月挖掘機(jī)國(guó)內(nèi)銷(xiāo)量同比下降44.7%。

機(jī)構(gòu)

中州期貨：螺紋鋼短期震蕩操作

主要邏輯： ①昨唐山鋼坯漲20，上海螺紋漲10，上海熱卷漲10上周螺紋產(chǎn)量和消費(fèi)均增加，庫(kù)存繼續(xù)累積上周247家鋼廠日均鐵水246.82萬(wàn)噸，降0.06萬(wàn)噸6月社融4.22萬(wàn)億，超市場(chǎng)預(yù)期沙鋼下調(diào)7月中旬螺紋出廠價(jià) ②地產(chǎn)銷(xiāo)售、新開(kāi)工和施工面積同比下降5月地產(chǎn)新開(kāi)工降28%，施工降36%6月財(cái)新制造業(yè)PMI錄得50.5，環(huán)比回落0.4%5月挖掘機(jī)國(guó)內(nèi)銷(xiāo)量同比下降45.9%。

機(jī)構(gòu)

中州期貨：螺紋鋼建議震蕩操作

主要邏輯： ①昨唐山鋼坯跌20，上海螺紋跌50，上海熱卷跌10上周螺紋產(chǎn)量和消費(fèi)均增加，庫(kù)存繼續(xù)累積上周247家鋼廠日均鐵水246.82萬(wàn)噸，降0.06萬(wàn)噸 ②地產(chǎn)銷(xiāo)售、新開(kāi)工和施工面積同比下降5月地產(chǎn)新開(kāi)工降28%，施工降36%6月財(cái)新制造業(yè)PMI錄得50.5，環(huán)比回落0.4%5月挖掘機(jī)國(guó)內(nèi)銷(xiāo)量同比下降45.9%1-5月規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)同比下降18.8%。

機(jī)構(gòu)

中州期貨：螺紋鋼建議震蕩操作

主要邏輯： ①昨唐山鋼坯漲20，上海螺紋跌10，上海熱卷漲20上周螺紋產(chǎn)量增加，消費(fèi)下降，庫(kù)存累積上周247家鋼廠日均鐵水246.88萬(wàn)噸，增1.03萬(wàn)噸唐山鋼鐵企業(yè)執(zhí)行環(huán)保限產(chǎn) ②地產(chǎn)銷(xiāo)售、新開(kāi)工和施工面積同比下降5月地產(chǎn)新開(kāi)工降28%，施工降36%6月財(cái)新制造業(yè)PMI錄得50.5，環(huán)比回落0.4%5月挖掘機(jī)國(guó)內(nèi)銷(xiāo)量同比下降45.9%1-5月規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)同比下降18.8%。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：螺紋鋼操作上觀望為主

【現(xiàn)貨和基差】唐山鋼坯+20至3570元每噸現(xiàn)貨跟隨期貨上漲，華東螺紋+20至3770元每噸，10月合約基差31元每噸熱軋+10至3900元每噸，10月合約基差53元每噸 【利潤(rùn)】成本上漲，利潤(rùn)走擴(kuò) 【供給】鋼廠產(chǎn)量止跌，鐵水產(chǎn)量環(huán)比+0.1萬(wàn)噸至240.8萬(wàn)噸同比22年均值增長(zhǎng)5%當(dāng)前廢鋼日耗降幅明顯，供應(yīng)減量主要在廢鋼上五大品種產(chǎn)量環(huán)比持平在925萬(wàn)噸，同比下降2%。

機(jī)構(gòu)