[月評]：原鹽走弱維持，后市仍有降價空間（3月）

供應(yīng)端，純堿企業(yè)檢修開始，涉及產(chǎn)能大，供應(yīng)下降需求端，下游需求穩(wěn)步提升，個別行業(yè)產(chǎn)能釋放，整體消費尚可，受堿廠檢修影響，低價補庫量增加堿廠庫存呈現(xiàn)下降趨勢，企業(yè)出貨增加初期，期貨價格上漲，期現(xiàn)采購量大，期貨價格下跌，期現(xiàn)貨源外流，沖擊現(xiàn)貨，堿廠新訂單跟進緩慢隨著檢修的結(jié)束，供應(yīng)提升，現(xiàn)貨價格下降。

月評

[隆眾聚焦]: 供應(yīng)逐漸恢復(fù) 需求走弱

其中，浮法及光伏行業(yè)本身依舊面臨需求壓力，預(yù)期產(chǎn)能釋放量及時間存在不確定性 結(jié)論（短期）：純堿檢修恢復(fù)，產(chǎn)量影響下降期貨價格下跌，期現(xiàn)貨源沖擊現(xiàn)貨，堿廠新訂單接收減弱，純堿走勢震蕩偏弱，價格陰跌。

熱點聚焦

[純堿周評]：純堿走勢淡穩(wěn) 價格陰跌調(diào)整（20250314-0320）

近期，現(xiàn)貨價格下行，有企業(yè)月底結(jié)算需求端，純堿需求一般，期貨下跌，期現(xiàn)出貨好轉(zhuǎn)，成交量增加，價格優(yōu)勢下游消費相對穩(wěn)定，經(jīng)營現(xiàn)狀偏弱，對于原材料儲備控制，維持正常庫存，存貨意向不足，基本按需為主據(jù)了解，國外價格陰跌周內(nèi)，浮法日熔量15.85萬噸，環(huán)比下降400噸光伏日熔量9.12萬噸，環(huán)比1200噸下周，浮法日熔量預(yù)期穩(wěn)定，光伏有投產(chǎn)預(yù)期綜上，短期純堿走勢震蕩偏弱，價格窄幅調(diào)整為主 3、市場影響因素分析 1）純堿企業(yè)價格變化； 2）純堿企業(yè)庫存及新訂單接收情況； 3）純堿企業(yè)檢修及損失量； 4）新裝置投放進度及產(chǎn)量質(zhì)量； 5）下游市場走勢及設(shè)備運行負荷。

周/月評

[原鹽周評]降雪影響心態(tài)，短期價格穩(wěn)定（20250228-20250306）

原鹽，氯堿，周度分析

周評

[純堿]：純堿市場早間提示( 20250306）

一、市場關(guān)注點。

早間提示

[純堿日評]：純堿走勢震蕩 成交一般（20250307）

下游需求一般，按需為主，低價采購堿廠新價格成交不溫不火，高價下游抵觸短期看，純堿走勢震蕩運行，期貨下跌，情緒影響，高價陰跌 7、相關(guān)產(chǎn)品情況 浮法市場：今日浮法玻璃現(xiàn)貨價格1303元/噸，環(huán)比上一交易日持平。

每日點評

[純堿日評]：純堿走勢以穩(wěn)為主 成交一般（20250305）

1、今日摘要 ①、河南金山產(chǎn)線預(yù)期輪休。

每日點評

[純堿月評]：純堿市場先抑后揚 價格震蕩調(diào)整（2025年2月）

供應(yīng)方面，純堿設(shè)備基本正常運行，個別企業(yè)設(shè)備故障，臨時停車，損失量少，個別前期停車企業(yè)恢復(fù)，產(chǎn)量影響不大放假期間，純堿企業(yè)出貨差，庫存快速累庫，節(jié)后庫存量新高需求方面，春節(jié)期間需求下降，部分下游停車，原材料庫存充足節(jié)后，下游逐步復(fù)工，需求穩(wěn)步提升，原材料庫存下來，低價補庫量增加，堿廠待發(fā)有所提升期貨價格提升，市場情緒改善，期現(xiàn)拿貨量增加，社會庫存增加 三、市場影響因素分析 1）純堿廠家檢修計劃及損失量。

周/月評

[純堿周評]：純堿庫存下降 價格穩(wěn)中上調(diào)（20250228-0306）

月底月初，企業(yè)接單，成交增加，企業(yè)價格上調(diào)需求端，下游需求表現(xiàn)穩(wěn)步提升，裝置運行正常，剛需補庫，近期有下游產(chǎn)能提升，整體消費增加近期，市場詢單及成交活躍度增加，但高價有所抵觸，下游偏謹(jǐn)慎期貨價格波動，情緒影響周內(nèi)，浮法日熔量15.72萬噸，環(huán)比增加600噸，光伏玻璃日熔量8.68萬噸，環(huán)比增加4700噸下周，浮法有生產(chǎn)線出玻璃，光伏預(yù)期一條1200的生產(chǎn)線點火綜上，短期純堿供減需增，價格相對堅挺，走勢窄幅波動為主。

周/月評

[月評]：原鹽市場持續(xù)走弱，跨區(qū)域流通沖擊加劇（2月）

供應(yīng)方面，純堿設(shè)備基本正常運行，個別企業(yè)設(shè)備故障，臨時停車，損失量少，個別前期停車企業(yè)恢復(fù)，產(chǎn)量影響不大放假期間，純堿企業(yè)出貨差，庫存快速累庫，節(jié)后庫存量新高需求方面，春節(jié)期間需求下降，部分下游停車，原材料庫存充足節(jié)后，下游逐步復(fù)工，需求穩(wěn)步提升，原材料庫存下來，低價補庫量增加，堿廠待發(fā)有所提升期貨價格提升，市場情緒改善，期現(xiàn)拿貨量增加，社會庫存增加 4. 下月市場預(yù)測 2025年3月預(yù)測:華北地區(qū)主力下游企業(yè)采購海鹽招標(biāo)價格下調(diào)幅度較大，井礦鹽受到跨區(qū)域流通影響價格下調(diào)；未來海鹽存在豐產(chǎn)預(yù)期，供應(yīng)量增加，預(yù)計后期原鹽價格下行。

月評

[PVC]：隆眾早訊-周二版

電石市場烏海地區(qū)貿(mào)易主流出廠價格報2550元/噸，預(yù)計今日國內(nèi)電石市場貿(mào)易價格持維穩(wěn)觀望為主 山東液氯價格上漲100元，執(zhí)行補貼400元出廠；目前山東液堿市場供應(yīng)檢修未開啟，主力下游送貨量減少，周邊主力下游有采購簽單，企業(yè)依庫存靈活調(diào)整受此影響，預(yù)計今日山東液堿行情漲跌互現(xiàn) 3月3日，國內(nèi)期貨主力合約漲跌不一，燃料油跌超2%，低硫燃料油跌超1%，瀝青、丁二烯橡膠、鐵礦石、純堿跌近1%；漲幅方面，菜粕漲近2%，20號膠漲超1%，菜油、豆二、豆粕、豆一漲近1%。

早間提示

[隆眾聚焦]: 純堿價格與基本面數(shù)據(jù)聯(lián)動分析

從長周期相關(guān)性上來看，2020-2024年供需是純堿價格波動的首要影響因素。

熱點聚焦

[純堿月評]：純堿走勢震蕩運行 價格窄幅波動（2024年10月）

供應(yīng)端，純堿裝置平穩(wěn)運行，檢修結(jié)束，供應(yīng)提升，處于寬松階段企業(yè)庫存呈現(xiàn)增加趨勢，產(chǎn)銷難以平衡企業(yè)出貨以前期訂單為主，新訂單接收緩慢需求端，純堿需求表現(xiàn)不溫不火，整體略有下降，部分行業(yè)虧損，設(shè)備檢修或降負荷宏觀預(yù)期增強，期貨價格震蕩上漲，期現(xiàn)基差較大，期現(xiàn)采購量增加，但純堿基本面依舊較差，驅(qū)動不足，現(xiàn)貨價格調(diào)整空間有限整體看，純堿走企穩(wěn)震蕩為主 三、市場影響因素分析 1）企業(yè)檢修或減量，供應(yīng)下降。

周/月評

[純堿周評]：市場情緒偏強 純堿價格穩(wěn)中震蕩（20241025-1031）

據(jù)了解，社會庫存窄幅下降，接近1萬噸，總量31萬左右供應(yīng)端，近期個別企業(yè)停車，及負荷波動，后續(xù)逐步恢復(fù)，影響產(chǎn)量有限下周預(yù)期純堿產(chǎn)量72+萬噸，開工率86+%臨近月底，企業(yè)價格挺價，有企業(yè)企業(yè)小幅度提振，近期積極接單需求端，純堿需求一般，不溫不火，按需為主，剛需補庫下游裝置運行波動不大，消費基本平穩(wěn)態(tài)勢，個別行業(yè)近期走勢偏強期貨價格上漲，情緒拉動，但基本面目前改善不明顯周內(nèi)浮法日熔量15.82萬噸，環(huán)比減少4000噸，光伏玻璃在產(chǎn)9.53萬噸，環(huán)比減少700噸。

周/月評

[純堿日評]：純堿走勢淡穩(wěn) 企業(yè)成交一般（20241028）

今日，國內(nèi)純堿市場走勢一般，價格相對穩(wěn)定態(tài)勢，期貨情緒較好，現(xiàn)貨不溫不火裝置運行窄幅波動，個別企業(yè)負荷波動，整體影響小企業(yè)庫存延續(xù)上漲趨勢，產(chǎn)銷不平衡。

每日點評

純堿短線不宜過分看多

目前純堿市場走勢以低位震蕩為主，企業(yè)新訂單接收一般，采購積極性不高，多以剛需補庫為主 期貨方面，受供應(yīng)過剩疊加下游需求不足的影響，純堿供需矛盾銳化，盤面進入調(diào)整態(tài)勢，期貨主力合約價格持續(xù)下行，截至9月中旬累計跌幅高達36.92%不過，在進入9月下半月之后，受宏觀政策利好的影響，商品市場情緒有所修復(fù)，盤面在短暫企穩(wěn)后強勢反彈，主力合約強勢突破20日均線，自9月中旬低點1317元/噸，一路上漲至1535元/噸，短期市場偏強震蕩。

市場播報

[純堿日評]：純堿走勢淡穩(wěn)為主 價格相對堅挺（20241009）

一、市場關(guān)注點。

每日點評

[純堿月評]：純堿走勢先弱后強，情緒拉動（2024年9月）

一方面，純堿下游節(jié)前補庫，剛需為主，且價格底部徘徊，行業(yè)虧損，有企業(yè)減量；另一方面，期貨價格上漲，帶動期現(xiàn)補庫，成交量增加，堿廠待發(fā)提升此外，供應(yīng)逐步提升，檢修企業(yè)少，下游消費一般，純堿庫存高位徘徊，整體依舊供大于需，相對寬松預(yù)計下月純堿走勢震蕩上行，空間或有限，但情緒影響或持續(xù) 。

周/月評

[隆眾聚焦]: 情緒驅(qū)動 純堿止跌提振

近期，宏觀政策推動，情緒好，堿廠成交提振，待發(fā)增加節(jié)前，下游剛需補庫，貿(mào)易商底部拿貨且期貨價格上調(diào)，期現(xiàn)采購氛圍高，采購量增加短期看，純堿走勢震蕩上行為主，看后續(xù)持續(xù)性，情緒影響大于基本面 需求：下游節(jié)前補庫，期現(xiàn)拿貨 下游節(jié)前補庫，及隨著期貨價格的上調(diào)，無風(fēng)險套利，期現(xiàn)采購量增加。

熱點聚焦

[純堿周評]：純堿走勢震蕩 價格窄幅調(diào)整（20240920-0926）

需求端，下游需求波動不大，原材料庫存低，節(jié)前補庫下游現(xiàn)狀依舊弱，有些行業(yè)延續(xù)虧損最近，期貨上行，期現(xiàn)采購提升當(dāng)前供需關(guān)系變化小，整體消費量穩(wěn)中偏弱，個別行業(yè)依舊減量周內(nèi)，全國浮法玻璃日產(chǎn)量為16.36萬噸，比19日-1.89%，光伏9.74萬噸，降1100噸，有企業(yè)繼續(xù)堵窯口綜上，短期純堿市場止跌企穩(wěn)，價格窄幅調(diào)整 3、市場影響因素分析 1）純堿現(xiàn)貨價格調(diào)整及庫存變化； 2）純堿新裝置投放時間； 3）下游純堿庫存情況及補庫意向。

周/月評