證監(jiān)會同意紅棗、玻璃期權(quán)注冊

據(jù)統(tǒng)計，年產(chǎn)量排名前十的紅棗、玻璃企業(yè)大部分均已參與期貨市場進(jìn)行風(fēng)險管理，上述期貨品種在服務(wù)企業(yè)穩(wěn)健經(jīng)營和產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級等方面發(fā)揮了積極作用 當(dāng)前，宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境復(fù)雜多變，紅棗、玻璃期現(xiàn)貨市場面臨的不確定性依然較多，實體企業(yè)管理生產(chǎn)經(jīng)營風(fēng)險的需求進(jìn)一步增強(qiáng)期權(quán)的本質(zhì)是“價格保險”，作為一種基礎(chǔ)性的風(fēng)險管理工具，期權(quán)在買賣雙方權(quán)利義務(wù)、履約保證和成本收益等方面具有明顯特點，與期貨的風(fēng)險管理功能互為補(bǔ)充，能夠更好地滿足實體企業(yè)多樣化和精細(xì)化的避險需求，為服務(wù)國家戰(zhàn)略注入“期貨力量”。

市場播報

寶城期貨：紅棗上下驅(qū)動均不明顯

1月中下旬以來，紅棗期貨盤面價格持續(xù)下行，基差維持強(qiáng)勢，期現(xiàn)貿(mào)易商多采取基差銷售實現(xiàn)利潤變現(xiàn)，2023/2024年度倉單流出時間較往年提前截至2月28日收盤，紅棗期貨已累計注銷1957張倉單（折合紅棗現(xiàn)貨9785噸）基差貿(mào)易模式促進(jìn)倉單持續(xù)流向現(xiàn)貨市場補(bǔ)充供應(yīng)，盤面壓力緩解從訂單量看，價格在12500元/噸以下時下游客戶點價買入積極，對盤面價格形成了一定的支撐作用 淡季不淡市場持續(xù)去庫 紅棗作為季產(chǎn)年銷的農(nóng)作物，具有顯著的季節(jié)性消費(fèi)特征。

市場播報

Mysteel日報：銷區(qū)紅棗價格穩(wěn)硬 交投氛圍活躍

期貨分析 鄭商所紅棗期貨主力合約CJ2309開盤11295，收盤11175，最高11300，最低11065，跌90元/噸，跌幅0.80%，成交量37127手，持倉量37556手，日增倉-1782手 后市預(yù)測 產(chǎn)區(qū)灰棗新季存一定減產(chǎn)預(yù)期，市場對減產(chǎn)判定仍存爭議，下游市場買漲不買跌情緒刺激拿貨積極性提高，預(yù)計現(xiàn)貨價格偏強(qiáng)運(yùn)行。

日評

Mysteel數(shù)據(jù)：紅棗36家樣本庫存情況統(tǒng)計（20230727）

本周樣本點庫存下降明顯，產(chǎn)區(qū)減產(chǎn)預(yù)期增強(qiáng)，期貨盤面價格上漲帶動現(xiàn)貨價格上調(diào)，市場交易氛圍活躍，下游拿貨積極性提高，部分持貨商存惜售情緒，大貨難買，價格上漲暫未體現(xiàn)至終端市場 樣本說明：36 家樣本點分布情況，河北占 47%、河南占比 25%、新疆占比 25%，廣東占比 3%，樣本點類型包括貿(mào)易商、加工廠、冷庫、囤貨代辦，其中貿(mào)易商、加工廠為主流樣本，其他類型冷庫、囤貨代辦也有覆蓋（紅棗去庫率≠ 走貨量，貿(mào)易商、加工廠為了正常運(yùn)轉(zhuǎn)會保持一個安全合理庫存，存在不斷補(bǔ)庫及出庫） 。

庫存

紅棗缺乏單邊驅(qū)動

不過，從8月上旬開始，中秋節(jié)備貨啟動，紅棗消費(fèi)由淡轉(zhuǎn)旺，批發(fā)市場的走貨情況持續(xù)改善，企業(yè)去庫存速度也略有增加雖然中秋節(jié)備貨結(jié)束后，短期市場走貨速度再度趨緩，但隨著天氣轉(zhuǎn)冷，紅棗消費(fèi)將季節(jié)性地由淡轉(zhuǎn)旺 近期，隨著紅棗期貨倉單陸續(xù)注銷流向現(xiàn)貨市場，批發(fā)市場到車數(shù)量仍較多，總體供給充足，尤其是特級和超特級紅棗有一定的去庫存壓力在新季紅棗即將供給到現(xiàn)貨市場的背景下，終端和貿(mào)易商囤貨意愿較弱，普遍隨用隨買，市場走貨速度較慢。

市場播報

“保險＋期貨”為棗農(nóng)增收“保價護(hù)航” 悄然改變紅棗產(chǎn)業(yè)發(fā)展格局

紅棗季產(chǎn)年銷的特點，使得生產(chǎn)加工企業(yè)和貿(mào)易商在每年9-12月集中收購后，會長期持有一定量的庫存，相應(yīng)的倉儲費(fèi)用就成了不得不掏的腰包 　　“2021年公司注冊生成紅棗期貨倉單7000噸左右，通過標(biāo)準(zhǔn)倉單場外質(zhì)押業(yè)務(wù)融資1.5億元左右，較好地解決了收購與周轉(zhuǎn)資金不足問題，打破了限制公司業(yè)務(wù)發(fā)展的瓶頸”新疆阿拉爾聚天紅果業(yè)有限責(zé)任公司期貨交割業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人李俊鋒介紹，更值得關(guān)注的是，原來棗企與棗農(nóng)是買賣關(guān)系，現(xiàn)在成為了合作關(guān)系，除了及時支付貨款之外，為棗農(nóng)提供市場需求信息，提供農(nóng)業(yè)生產(chǎn)資料等也成為企業(yè)的重要工作。

聚焦

鄭商所“保險+期貨”落地項目碩果巡展系列｜期貨助新疆麥蓋提農(nóng)民趁“棗”致富

最終項目實現(xiàn)有效賠付，切實保障了棗農(nóng)的種植收益，受到當(dāng)?shù)卣皸椶r(nóng)的高度認(rèn)可 艾買爾對當(dāng)年第一次給紅棗買保險的場景仍記憶猶新“這是我這么多年種棗以來，第一次享受收入保障現(xiàn)在有了紅棗‘保險+期貨’，再也不怕價格下跌了！”他由衷地感慨道 2021年中央一號文件提出，要發(fā)揮“保險+期貨”在服務(wù)鄉(xiāng)村產(chǎn)業(yè)發(fā)展中的作用。

聚焦

紅棗補(bǔ)庫行情或現(xiàn)

綜合來看，目前關(guān)注倉單成本意義不大，需要關(guān)注的是買方從盤面接貨的利潤，以及春節(jié)過后，銷區(qū)市場是否存在二次補(bǔ)庫需求，現(xiàn)貨價格能否帶動期貨價格上漲 短期來看，春節(jié)旺季一旦過去，紅棗市場壓力將加大但是新年度減產(chǎn)已定，中期來看，市場炒作空間仍然可期市場長期不利因素在于倉單量大且消化太慢，這可能成為本年度合約的達(dá)摩克利斯之劍

市場播報

關(guān)于對紅棗期貨部分合約實施交易限額的公告

根據(jù)《鄭州商品交易所期貨交易風(fēng)險控制管理辦法》第二十九條和第三十一條規(guī)定，經(jīng)研究決定，自2021年11月18日起，非期貨公司會員或者客戶在紅棗期貨2112、2201、2203、2205、2207及2209合約上單日開倉交易的最大數(shù)量為100手單日開倉交易數(shù)量是指非期貨公司會員或者客戶當(dāng)日在單個期貨合約上的買開倉數(shù)量與賣開倉數(shù)量之和實際控制關(guān)系賬戶組單日開倉交易的最大數(shù)量按照單個客戶執(zhí)行套期保值交易和做市交易的開倉數(shù)量不受交易限額限制。

鄭州

紅棗端午備貨行情有望開啟

紅棗期貨倉單有效期為9月最后一個工作日，貿(mào)易商或者投資公司在9月合約之前的合約買入或者買入交割的倉單可以轉(zhuǎn)拋至9月合約，但是一旦進(jìn)入9月交割，如果企業(yè)接收倉單，則只能通過現(xiàn)貨渠道銷售在消費(fèi)不暢的大背景下，沒有現(xiàn)貨銷售渠道的投資公司會面臨出貨不暢的情況因此，紅棗2109合約多空力量不對等，除非消費(fèi)超預(yù)期好轉(zhuǎn)，使得企業(yè)大量注銷倉單在現(xiàn)貨銷售，否則整體的弱勢格局難以改變 小旺季、銷倉單，面臨反彈 進(jìn)入5月中旬，端午備貨旺季開啟，紅棗消費(fèi)進(jìn)入階段性小高峰，市場交投較前期有所回暖，這種備貨行情能夠維持到6月初。

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紅棗周報：紅棗市場疲軟運(yùn)行（20210509-0513）

本周（20210509-20210513）截止目前新疆產(chǎn)區(qū)絕大多數(shù)紅棗入庫已完成，貿(mào)易商對級別低的貨源已進(jìn)行拋售，據(jù)悉部分商戶貨源已清零，放眼關(guān)注今年新棗的情況，但目前對于今年紅棗的情況還是個未知，正值棗樹花期，棗樹又是無限花序，至于新棗產(chǎn)量及質(zhì)量的情況要關(guān)注七月份坐果情況以及紅棗下樹前的天氣影響現(xiàn)階段處于紅棗銷售淡季將持續(xù)至九月份左右，且現(xiàn)在時令水果的上市也對紅棗的消費(fèi)起到制約，整體來看，無論產(chǎn)區(qū)還是銷區(qū)交投氣氛均顯清淡，價格變化不大，客商多按需選貨定價，剛需采買，成交量有限，端午即將到來，已有客商計劃節(jié)前提前備貨，行情是否有轉(zhuǎn)折還需關(guān)注市場變化情況以及期貨盤面影響，我農(nóng)觀點下周行情弱穩(wěn)運(yùn)行，持續(xù)關(guān)注市場波動。

周評

紅棗短期上漲概率較大

關(guān)于目前紅棗期貨的估值上沿，我們認(rèn)為在10000元/噸左右因為品質(zhì)較好的貨源較為稀缺，在現(xiàn)貨市場不愁銷路，在當(dāng)前紅棗整體供大于求的局面下，期貨盤面更多反映的是品質(zhì)一般的紅棗價格 基于此，我們認(rèn)為目前紅棗期貨的估值區(qū)間在9500—10000元/噸，價格中樞在9750元/噸左右，在基本面沒有發(fā)生重大變化的情況下，宜采取低買高賣的操作策略 市場消費(fèi)進(jìn)入旺季 每年春節(jié)前后是紅棗的消費(fèi)旺季，前幾年貿(mào)易商50%—80%的存貨會在春節(jié)之前銷售，近幾年隨著供需格局發(fā)生轉(zhuǎn)變，紅棗產(chǎn)業(yè)庫存積壓現(xiàn)象較為嚴(yán)重，但是春節(jié)期間仍然是紅棗最主要的銷售期。

市場播報

紅棗遠(yuǎn)月合約輕倉試空

從賣方角度看，紅棗期貨自上市以來，已經(jīng)有5個合約完成了交割，累計交割量為511張截至7月31日，紅棗期貨注冊倉單為661張，倉單預(yù)報為35張，兩者之和比之前所有交割量都大，特別是紅棗倉單有效期到9月合約最后一個交易日就截止，這意味著目前的紅棗期貨注冊倉單如果不參與交割，那么只能注銷進(jìn)入現(xiàn)貨流通因此，即使不考慮后續(xù)潛在的注冊倉單，目前市場上的倉單量也非常充裕了 從買方角度看，目前質(zhì)量較好的倉單的價值遠(yuǎn)高于2009合約期貨盤面，已經(jīng)有部分企業(yè)在打聽交割接貨事宜。

市場播報

紅棗結(jié)轉(zhuǎn)庫存上升基本確定

在有足夠利潤的情況下，買方才會考慮接貨數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)前紅棗倉單總量624手，而貼水品倉單299手，占將近一半 標(biāo)準(zhǔn)倉單有效期為當(dāng)年11月1日至次年9月最后一個工作日，去年注冊的倉單到本年度9月到期紅棗倉單在9月交割后需要注銷出庫，在買方很少注銷倉單和期轉(zhuǎn)現(xiàn)的情況下，現(xiàn)有倉單大概率是要移至9月合約當(dāng)前，紅棗現(xiàn)貨銷售疲軟，且距新季紅棗下樹僅1個月，在沒有大量訂單或者足夠利潤的情況下，產(chǎn)業(yè)企業(yè)不會考慮在期貨市場接貨。

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