寶城期貨：紅棗上下驅(qū)動均不明顯

從補(bǔ)貨情況看，春節(jié)前備貨受高價抑制，表現(xiàn)出旺季不旺特征，銷區(qū)客商囤貨謹(jǐn)慎，持貨量普遍偏低節(jié)后現(xiàn)貨價格回落且賣方有維護(hù)客戶的需求，現(xiàn)貨市場交易火熱近期河北崔爾莊市場日均到貨量20車左右，多為期貨市場流出倉單，成交基本在50%以上，最高達(dá)90%，其中低級別貨源較為暢銷與節(jié)前相比，現(xiàn)貨市場整體成交價格下滑（新舊貨源價差收窄）、成交量顯著改善從盤面表現(xiàn)看，補(bǔ)貨需求對盤面價格的提振有限 持倉下滑期市交易謹(jǐn)慎 從紅棗期貨的持倉結(jié)構(gòu)看，空頭占據(jù)主導(dǎo)地位，多空持倉比值長期處于1下方。

市場播報

紅棗短期振蕩偏強(qiáng)

春節(jié)假期結(jié)束，紅棗期貨盤面經(jīng)歷前期持續(xù)下跌，消費(fèi)疲軟預(yù)期基本兌現(xiàn)，短期走勢或振蕩偏強(qiáng) 節(jié)前旺季不旺 2024年伊始，國內(nèi)紅棗期貨市場持續(xù)下行，其核心驅(qū)動力主要來自兩方面：一方面是消費(fèi)降級背景下，高采收成本支撐現(xiàn)貨價格，致使去庫緩慢、消費(fèi)疲軟，這也是核心驅(qū)動主要體現(xiàn)為年前銷售旺季走貨不暢，市場成交量及客商囤貨意愿較往年同期相比表現(xiàn)不佳。

市場播報

Mysteel解讀：春節(jié)過后紅棗市場運(yùn)行情況及后市預(yù)判

從倉單注銷情況來看，2022年度注銷于二季度開始，2023年度注銷基本在三季度開始，2024年度于1月15日開始有倉單注銷，注銷時間較早，側(cè)面反應(yīng)了下游存在采購需求倉單接貨價值提升從倉單等級來看，A類占比15%，B類占比55%，C類占比18%，D類占比12%，從倉單注銷情況來看，D類占比45%，C類占比42%，小級別性價比高，等級價差縮小，市場接受度較好 綜合來看，紅棗淡旺季消費(fèi)明顯，正月后基本進(jìn)入傳統(tǒng)消費(fèi)淡季，出貨減弱，期貨上市后倉單量呈現(xiàn)逐年增加趨勢，受采購結(jié)構(gòu)影響，內(nèi)地中轉(zhuǎn)市場貿(mào)易商群體從供應(yīng)端逐漸過渡至需求端，越來越多的貿(mào)易商參與到期貨交易中，期現(xiàn)貨聯(lián)動性增強(qiáng)，按照盤面價格波動調(diào)整訂單采購量及采購計劃。

熱點(diǎn)分析

Mysteel日報：銷區(qū)紅棗新舊貨差異明顯 整體走貨速度一般

廣東市場到貨紅棗9車，其中含1車葡萄干及1車駿棗，參考特級15.60元/公斤，一級14.30元/公斤，早市成交2-3車，年前傳統(tǒng)備貨旺季，下游客戶拿貨積極性提高，冷庫及檔口出貨增加 期貨分析 鄭商所紅棗期貨主力合約CJ2405開盤15095，收盤15095，最高15170，最低15035，跌55元/噸，跌幅0.36%，成交量18028手，持倉量69047手，日增倉-575手。

日評

Mysteel：中國紅棗年度報告（2023版）

2023產(chǎn)季生長期推后，下樹推遲，從采購結(jié)構(gòu)看與往年不同，疆內(nèi)企業(yè)及期現(xiàn)公司成為采購主力，從時間節(jié)點(diǎn)來看，目前已進(jìn)入傳統(tǒng)旺季，產(chǎn)區(qū)價格上漲傳導(dǎo)至銷區(qū)市場，走貨開始好轉(zhuǎn)，下游更青睞于低價陳貨，低價貨售罄后，成本支持下銷區(qū)價格或進(jìn)一步上漲，目前銷售價格遠(yuǎn)高于2021產(chǎn)季減產(chǎn)年份，一定高價必然會形成負(fù)反饋，抑制下游需求 目 錄 第一章 宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行分析 1.1 總述 1.2宏觀形勢對農(nóng)產(chǎn)品的影響 1.3 結(jié)語 第二章 中國紅棗行業(yè)發(fā)展綜述 2.1 紅棗產(chǎn)品特點(diǎn)及發(fā)展格局 2.2 紅棗市場行情分析 第三章 紅棗供應(yīng)格局分析 3.1 2019-2023紅棗供應(yīng)面變化 3.2 2019-2023年新疆紅棗種植成本變化與收益變化 3.3 中國紅棗庫存情況分析 第四章 紅棗需求格局分析 4.1中國紅棗下游消費(fèi)結(jié)構(gòu)分析 4.2 中國紅棗主要批發(fā)市場供應(yīng)變化分析 第五章 進(jìn)出口分析 5.1 紅棗出口情況變化 5.2 紅棗進(jìn)口數(shù)量分析 5.3紅棗出口數(shù)量分析 第六章 期貨相關(guān)制度調(diào)整及現(xiàn)貨對標(biāo)細(xì)則 6.1 期貨制度相關(guān)制度調(diào)整 6.2期現(xiàn)貨對標(biāo)標(biāo)準(zhǔn) 第七章 紅棗供需平衡分析 7.1 2019-2022年紅棗供需平衡分析 7.2國內(nèi)制干紅棗人均占比情況 7.3 2019-2023年樣本商超走貨情況對比 第八章 紅棗未來展望 8.1影響紅棗價格的決定性因素還是供需情況 8.2 2023紅棗供需情況預(yù) 關(guān)于我們 圖表目錄 免責(zé)及版權(quán)聲明 。

報告

一德期貨：紅棗短線上下兩難

除此之外，雖然目前紅棗消費(fèi)進(jìn)入旺季，但是2020年以來，紅棗消費(fèi)明顯下滑，這種影響目前仍在持續(xù) 綜上所述，目前紅棗處于下有支撐、上有壓力的狀態(tài)新季大幅減產(chǎn)，品質(zhì)不確定、消費(fèi)旺季到來對紅棗價格形成支撐但是目前社會庫存較大、估值也處于正常偏高水平，加之整體消費(fèi)恢復(fù)情況存疑都對紅棗價格形成壓制預(yù)計近期紅棗將延續(xù)高位振蕩走勢，關(guān)注后續(xù)新疆是否會出現(xiàn)持續(xù)降雨，進(jìn)而造成裂果影響品質(zhì)（作者單位：一德期貨） 。

市場播報

Mysteel日報：河北市場紅棗價格暫穩(wěn) 客商積極出貨

期貨分析 鄭商所紅棗期貨主力合約CJ2305開盤10825，收盤10925，最高10990，最低10730，漲195元/噸，漲幅1.82%，成交量20198手，持倉量23758手，日增倉2953手 后市預(yù)測 產(chǎn)銷區(qū)市場恢復(fù)正常生活秩序，市場到貨增多，旺季購銷的支撐下，價格或以穩(wěn)為主。

日評

Mysteel日報：河北市場紅棗價格暫穩(wěn) 走貨尚可

期貨分析 鄭商所紅棗期貨主力合約CJ2301開盤10695，收盤11020，最高11070，最低10610，漲400元/噸，漲幅3.77%，成交量15270手，持倉量12561手，日增倉-3403手 后市預(yù)測 產(chǎn)銷區(qū)市場逐步恢復(fù)正常生活秩序，市場到貨增多，旺季購銷的支撐下，價格或穩(wěn)中小幅調(diào)整。

日評

紅棗短線上下兩難

一方面，新棗下樹之前，質(zhì)量仍然存在一定的不確定性，市場對于統(tǒng)貨價格存在小幅分歧，紅棗下方存在支撐；另一方面，紅棗產(chǎn)量高于去年，消費(fèi)沒有明顯改善，紅棗期貨上方壓力較大 目前，紅棗期貨呈現(xiàn)箱體振蕩走勢從供需面來看，產(chǎn)量端基本確定，消費(fèi)端雖然旺季來臨，但是并沒有明顯改善，短期來看，紅棗難改振蕩走勢 產(chǎn)量高于去年 產(chǎn)量方面，受持續(xù)高溫影響，2021年新疆灰棗出現(xiàn)了較大幅度減產(chǎn)，平均減產(chǎn)幅度在35%—40%之間。

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Mysteel解讀：近三年中秋節(jié)紅棗市場變化

表1 近三年中秋節(jié)前后紅棗主銷區(qū)一級均價變化 回顧近三年紅棗主銷區(qū)中秋期間的價格變化，2020年相對是個正常的年份，產(chǎn)量正常，價格均符合季節(jié)性規(guī)律；2021年受減產(chǎn)影響，產(chǎn)量下降明顯，價格自7月份開始一路走高，達(dá)到近三年的高位，“淡季不淡，旺季不旺”，庫存轉(zhuǎn)移現(xiàn)象增多，傳統(tǒng)規(guī)律被打破；2022年棗樹整體樹勢較旺，產(chǎn)量恢復(fù)明顯，今年中秋期間，市場供應(yīng)充裕，但價格僅僅現(xiàn)貨一級存在小幅上漲0.10-0.20元/公斤，期貨貼水品成為市場交易主體，參考10.30-10.50元/公斤，價格介于企業(yè)低價貨及客商自有貨中間。

熱點(diǎn)分析

紅棗振蕩中尋求突破

自8月以來，紅棗期貨呈橫盤振蕩走勢供給方面，低庫存和種植高成本對盤面價格形成一定支撐；需求方面，交割月倉單壓力增大，節(jié)日消費(fèi)備貨一般整體上，基本面多空交織，使得紅棗長期處于橫盤態(tài)勢進(jìn)入9月，隨著紅棗傳統(tǒng)消費(fèi)旺季的臨近，市場對需求端啟動充滿期待，預(yù)計后市紅棗2301合約寬幅振蕩中將尋求突破 成本端帶來支撐 國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，自2015年以來，國內(nèi)紅棗整體產(chǎn)量穩(wěn)定在680萬—750萬噸之間。

市場播報

Mysteel日報：紅棗河北市場價格穩(wěn)定 走貨一般

如意坊市場到貨2車，由于昨日到貨較多，市場今天購銷氛圍一般 期市分析 鄭商所紅棗期貨主力合約CJ2301開盤11930，收盤11955，最高12150，最低11840，漲150元/噸，漲幅1.27%，成交量19992手，持倉量27856手，日增倉150手 后市展望 目前天氣仍較熱，紅棗旺季消費(fèi)仍待提振，客商已開始著手中秋小旺季的備貨，預(yù)計穩(wěn)中小幅波動。

日評

紅棗遠(yuǎn)月合約有望走強(qiáng)

此外，2301合約對應(yīng)春節(jié)前后的消費(fèi)旺季，價格通常會走出季節(jié)性高點(diǎn)總的來說，我們看好紅棗2301合約，建議以逢低偏多思路對待（作者單位：方正中期期貨）

市場播報

Mysteel日報：紅棗河北銷區(qū)市場價格穩(wěn)定走貨較好

期市分析 鄭商所紅棗期貨主力合約CJ2301開盤12120，收盤11815，最高12185，最低11810，漲-360元/噸，漲幅2.96%，成交量21709手，持倉量25724手，日增倉-611手 后市展望 目前天氣炎熱，仍處于傳統(tǒng)淡季，部分客商已開始著手中秋小旺季的備貨，預(yù)計短期內(nèi)價格或穩(wěn)中趨強(qiáng)運(yùn)行。

日評

Mysteel日報：紅棗河北銷區(qū)市場價格穩(wěn)中小幅波動

期市分析 鄭商所紅棗期貨主力合約CJ2301開盤12200，收盤12215，最高12250，最低12120，漲105元/噸，漲幅0.87%，成交量11344手，持倉量26335手，日增倉-406手 后市展望 目前天氣炎熱，仍處于傳統(tǒng)淡季，部分客商已開始著手中秋小旺季的備貨，預(yù)計短期內(nèi)價格或穩(wěn)中趨強(qiáng)運(yùn)行。

日評

Mysteel日報：紅棗河北銷區(qū)市場價格以穩(wěn)為主

期市分析 鄭商所紅棗期貨主力合約CJ2301開盤11980，收盤11980，最高12000，最低11825，漲-25元/噸，漲幅-0.21%，成交量10434手，持倉量26034手，日增倉891手 后市展望 目前天氣炎熱，仍處于傳統(tǒng)淡季，部分客商已開始著手中秋小旺季的備貨，預(yù)計短期內(nèi)價格或穩(wěn)中趨強(qiáng)運(yùn)行。

日評

Mysteel解讀：紅棗2022上半年市場回顧及下半年展望

第一章 概述 2021-2022產(chǎn)季減產(chǎn)背景影響下，價格一路走高，價格過高形成負(fù)反饋，11月中旬開始價格震蕩下調(diào)，疊加后疫情時代消費(fèi)降級的影響，傳統(tǒng)旺季春節(jié)前的走貨出現(xiàn)“旺季不旺”，紅棗出貨量及出貨節(jié)奏遲緩 2022年春節(jié)過后的補(bǔ)貨刺激價格小幅上漲，但好景不長，新冠疫情影響下河北主銷區(qū)市場防疫管控導(dǎo)致購銷停滯，錯過了近一個月的銷售期，端午過后市場進(jìn)入淡季，時令水果的上量沖擊紅棗需求，購銷轉(zhuǎn)弱，4-6月份倉單陸續(xù)流出，隨著盤面價格的走低，交割品流出量增多，“淡季不淡”市場購銷活躍度增加，交易從現(xiàn)貨向期貨過渡。

熱點(diǎn)分析

紅棗補(bǔ)庫行情或現(xiàn)

自2021年7月開始，紅棗期貨升水現(xiàn)貨，使得加工廠套保意愿趨強(qiáng)，開始陸續(xù)制作標(biāo)準(zhǔn)倉單交期貨未加工的陳棗可放至新年度11月后開始加工生產(chǎn)，目前來看期貨大幅升水，消化了結(jié)轉(zhuǎn)庫存，但巨量倉單背后對應(yīng)的是現(xiàn)貨，標(biāo)準(zhǔn)倉單遲早要流向現(xiàn)貨市場銷售從目前的倉單及預(yù)報來看，近10萬噸紅棗鎖在期貨市場中，正值紅棗消費(fèi)旺季，但是下游需求低迷，使得現(xiàn)貨價格承壓若想期貨倉單流入現(xiàn)貨市場，一方面，需要現(xiàn)貨交易活躍現(xiàn)價堅挺起來；另一方面，期價需低到下游盤面接貨有利可圖，才能使期貨倉單注銷意愿較強(qiáng)。

市場播報

Mysteel日報：季節(jié)性消費(fèi) 紅棗走貨漸好

期市分析 鄭商所紅棗期貨主力合約CJ2205開盤14195，收盤12755元，最高14195，最低12755，漲-1420元/噸，漲幅-10.02%，成交量62598手，持倉量53795手，日增倉-4016手 后市展望 產(chǎn)區(qū)統(tǒng)貨收購告一段落，新加工灰棗出貨速度顯慢，價格弱穩(wěn)，銷區(qū)市場短時貨源供應(yīng)充裕，隨著旺季的提振，走貨速度加快，價格盤穩(wěn)運(yùn)行。

日評

Mysteel日報：紅棗價格弱勢運(yùn)行 低價走貨較快

期市分析 鄭商所紅棗期貨主力合約CJ2205開盤14540，收盤14340元，最高14540，最低14220，漲-130元/噸，漲幅-0.90%，成交量15006手，持倉量58360手，日增倉-1手 后市展望 產(chǎn)區(qū)統(tǒng)貨基本結(jié)束采收，加工廠積極出貨，近期出貨速度顯慢，銷區(qū)市場短時貨源供應(yīng)充裕，隨著旺季的提振，走貨或逐漸加快，但價格短時難有大幅波動。

日評