Mysteel：中國紅棗年度報告（2023版）

2023產(chǎn)季生長期推后，下樹推遲，從采購結(jié)構(gòu)看與往年不同，疆內(nèi)企業(yè)及期現(xiàn)公司成為采購主力，從時間節(jié)點來看，目前已進入傳統(tǒng)旺季，產(chǎn)區(qū)價格上漲傳導(dǎo)至銷區(qū)市場，走貨開始好轉(zhuǎn)，下游更青睞于低價陳貨，低價貨售罄后，成本支持下銷區(qū)價格或進一步上漲，目前銷售價格遠高于2021產(chǎn)季減產(chǎn)年份，一定高價必然會形成負反饋，抑制下游需求 目 錄 第一章 宏觀經(jīng)濟運行分析 1.1 總述 1.2宏觀形勢對農(nóng)產(chǎn)品的影響 1.3 結(jié)語 第二章 中國紅棗行業(yè)發(fā)展綜述 2.1 紅棗產(chǎn)品特點及發(fā)展格局 2.2 紅棗市場行情分析 第三章 紅棗供應(yīng)格局分析 3.1 2019-2023紅棗供應(yīng)面變化 3.2 2019-2023年新疆紅棗種植成本變化與收益變化 3.3 中國紅棗庫存情況分析 第四章 紅棗需求格局分析 4.1中國紅棗下游消費結(jié)構(gòu)分析 4.2 中國紅棗主要批發(fā)市場供應(yīng)變化分析 第五章 進出口分析 5.1 紅棗出口情況變化 5.2 紅棗進口數(shù)量分析 5.3紅棗出口數(shù)量分析 第六章 期貨相關(guān)制度調(diào)整及現(xiàn)貨對標細則 6.1 期貨制度相關(guān)制度調(diào)整 6.2期現(xiàn)貨對標標準 第七章 紅棗供需平衡分析 7.1 2019-2022年紅棗供需平衡分析 7.2國內(nèi)制干紅棗人均占比情況 7.3 2019-2023年樣本商超走貨情況對比 第八章 紅棗未來展望 8.1影響紅棗價格的決定性因素還是供需情況 8.2 2023紅棗供需情況預(yù) 關(guān)于我們 圖表目錄 免責(zé)及版權(quán)聲明 。

報告

【證券時報】收購價格漲至近兩年高點，紅棗供給端減產(chǎn)沖擊市場

11月份，紅棗主產(chǎn)區(qū)新疆逐步進入收購關(guān)鍵期隨著部分大型公司及規(guī)模加工企業(yè)進場采買，近日，本就因季節(jié)性減產(chǎn)而處于高位的紅棗價格，被再度推動上行 當(dāng)前產(chǎn)銷區(qū)紅棗價格均處于近兩年最高水平，下游加工生產(chǎn)企業(yè)面臨成本抬升行業(yè)分析人士認為，由于主產(chǎn)區(qū)多數(shù)原料已被鎖定，價格繼續(xù)上行空間有限，但銷區(qū)價格逐漸跟漲，成本支撐下新季成品價格仍有上漲空間 紅棗價格達近兩年高點 11月20日，國內(nèi)期貨市場上紅棗期貨主力合約2401單日收漲達9.49%，最高報15480元/噸，刷新2021年12月以來高點。

媒體報道

百年建筑早報：中國3月CPI同比上漲0.7%，全國多地礦渣粉價格延續(xù)跌勢

在中美利差倒掛的驅(qū)動下，去年全年的離岸人民幣債券發(fā)行總量已較2021年大幅增加55%至2947億元，接近2014年的年度歷史高位 【金融】 ◎A股：滬指探底回升微跌，傳媒股掀漲停潮，兩市成交再破萬億，北向凈流入超48億元 ◎商品：國內(nèi)商品期貨收盤走勢分化，不銹鋼、尿素漲逾2%，鐵礦石、棉紗、甲醇、硅鐵漲逾1%；純堿、紅棗跌逾2%，紙漿、玻璃、滬錫、滬鋁跌逾1%。

日評

紅棗短線上下兩難

一方面，新棗下樹之前，質(zhì)量仍然存在一定的不確定性，市場對于統(tǒng)貨價格存在小幅分歧，紅棗下方存在支撐；另一方面，紅棗產(chǎn)量高于去年，消費沒有明顯改善，紅棗期貨上方壓力較大 目前，紅棗期貨呈現(xiàn)箱體振蕩走勢從供需面來看，產(chǎn)量端基本確定，消費端雖然旺季來臨，但是并沒有明顯改善，短期來看，紅棗難改振蕩走勢 產(chǎn)量高于去年 產(chǎn)量方面，受持續(xù)高溫影響，2021年新疆灰棗出現(xiàn)了較大幅度減產(chǎn)，平均減產(chǎn)幅度在35%—40%之間。

市場播報

Mysteel解讀：近三年中秋節(jié)紅棗市場變化

表1 近三年中秋節(jié)前后紅棗主銷區(qū)一級均價變化 回顧近三年紅棗主銷區(qū)中秋期間的價格變化，2020年相對是個正常的年份，產(chǎn)量正常，價格均符合季節(jié)性規(guī)律；2021年受減產(chǎn)影響，產(chǎn)量下降明顯，價格自7月份開始一路走高，達到近三年的高位，“淡季不淡，旺季不旺”，庫存轉(zhuǎn)移現(xiàn)象增多，傳統(tǒng)規(guī)律被打破；2022年棗樹整體樹勢較旺，產(chǎn)量恢復(fù)明顯，今年中秋期間，市場供應(yīng)充裕，但價格僅僅現(xiàn)貨一級存在小幅上漲0.10-0.20元/公斤，期貨貼水品成為市場交易主體，參考10.30-10.50元/公斤，價格介于企業(yè)低價貨及客商自有貨中間。

熱點分析

“保險＋期貨”為棗農(nóng)增收“保價護航” 悄然改變紅棗產(chǎn)業(yè)發(fā)展格局

紅棗季產(chǎn)年銷的特點，使得生產(chǎn)加工企業(yè)和貿(mào)易商在每年9-12月集中收購后，會長期持有一定量的庫存，相應(yīng)的倉儲費用就成了不得不掏的腰包 　　“2021年公司注冊生成紅棗期貨倉單7000噸左右，通過標準倉單場外質(zhì)押業(yè)務(wù)融資1.5億元左右，較好地解決了收購與周轉(zhuǎn)資金不足問題，打破了限制公司業(yè)務(wù)發(fā)展的瓶頸”新疆阿拉爾聚天紅果業(yè)有限責(zé)任公司期貨交割業(yè)務(wù)負責(zé)人李俊鋒介紹，更值得關(guān)注的是，原來棗企與棗農(nóng)是買賣關(guān)系，現(xiàn)在成為了合作關(guān)系，除了及時支付貨款之外，為棗農(nóng)提供市場需求信息，提供農(nóng)業(yè)生產(chǎn)資料等也成為企業(yè)的重要工作。

聚焦

Mysteel解讀：紅棗2022上半年市場回顧及下半年展望

第一章 概述 2021-2022產(chǎn)季減產(chǎn)背景影響下，價格一路走高，價格過高形成負反饋，11月中旬開始價格震蕩下調(diào)，疊加后疫情時代消費降級的影響，傳統(tǒng)旺季春節(jié)前的走貨出現(xiàn)“旺季不旺”，紅棗出貨量及出貨節(jié)奏遲緩 2022年春節(jié)過后的補貨刺激價格小幅上漲，但好景不長，新冠疫情影響下河北主銷區(qū)市場防疫管控導(dǎo)致購銷停滯，錯過了近一個月的銷售期，端午過后市場進入淡季，時令水果的上量沖擊紅棗需求，購銷轉(zhuǎn)弱，4-6月份倉單陸續(xù)流出，隨著盤面價格的走低，交割品流出量增多，“淡季不淡”市場購銷活躍度增加，交易從現(xiàn)貨向期貨過渡。

熱點分析

紅棗“保險+期貨”建立產(chǎn)業(yè)上下游聯(lián)結(jié)機制多項指標顯示

　　期貨服務(wù)紅棗產(chǎn)業(yè)的大幕就此拉開2020年，格林大華期貨在阿拉爾開展了首個紅棗“場外期權(quán)+農(nóng)民合作社”試點，平均每戶棗農(nóng)獲賠7000多元，顯著提升了棗農(nóng)對“保險+期貨”的參與熱情2021年，“保險+期貨”試點項目覆蓋面進一步擴大，由分散試點升級為縣域覆蓋當(dāng)?shù)赜捎诟邷貙?dǎo)致紅棗產(chǎn)量部分下降，收獲季節(jié)紅棗價格漲到了每公斤8元左右，“保險+期貨”試點項目也根據(jù)實際需求調(diào)整投保的期貨價格，保障金額1.44億元，惠及棗農(nóng)750戶，實現(xiàn)賠付金額349.3萬元，每噸賠付金額達到371元。

聚焦

方正中期期貨：紅棗進入支撐測試階段

利好預(yù)期升溫 從后市來看，紅棗庫存同比偏低，銷售利潤出現(xiàn)虧損，南疆溫度偏高不利于紅棗坐果在此背景下，紅棗繼續(xù)回落空間有限 2021/2022年度，紅棗期貨上演了一輪大幅波動行情：前半段，在減產(chǎn)預(yù)期推動下大幅上漲；后半段，在低迷消費以及低價結(jié)轉(zhuǎn)庫存施壓下振蕩回落目前，紅棗期價已經(jīng)回吐前期大部分漲幅，進入支撐測試階段。

市場播報

鄭商所“保險+期貨”落地項目碩果巡展系列｜期貨助新疆麥蓋提農(nóng)民趁“棗”致富

鄭商所于2021年6月發(fā)布了《關(guān)于開展2021年“保險+期貨”試點建設(shè)工作的通知》，繼續(xù)支持期貨公司在麥蓋提縣開展紅棗“保險+期貨”縣域覆蓋項目 中泰期貨作為牽頭組織項目申報工作的期貨公司，對此高度重視，第一時間成立專項工作組，與當(dāng)?shù)卣汀胞溕w提紅棗‘保險+期貨’項目”充分交流意見，積極協(xié)調(diào)各參與方工作，成功與中華保險新疆分公司及3家期貨公司達成合作意向，并向鄭商所提交《新疆麥蓋提紅棗“保險+期貨”縣域覆蓋項目計劃書》。

聚焦

中泰期貨：不宜過分看空新產(chǎn)季紅棗價格

不過，隨后紅棗價格從高位回落，截至今年5月，紅棗統(tǒng)貨價格只有7.30—9.00元/公斤 期貨方面，紅棗期貨主力連續(xù)合約在近一年時間里波動較大，價格從不足10000元/噸上沖至17400元/噸后，快速回落至12000元/噸附近波動原因在于，2021年7月的高溫天氣導(dǎo)致新疆產(chǎn)區(qū)紅棗大量落果，減產(chǎn)幅度在30%—40%，期價受此影響出現(xiàn)大幅抬升隨后，在結(jié)轉(zhuǎn)庫存有效補充和消費持續(xù)不振的影響下，減產(chǎn)對現(xiàn)貨的推動作用有限，紅棗期貨快速回落。

市場播報

期貨助力農(nóng)戶“不減收”

此外，保險公司豐富了保險產(chǎn)品種類，而期貨公司也不再是簡單的交易經(jīng)紀商，利用專業(yè)優(yōu)勢為保險公司做再保險，為農(nóng)戶提供新產(chǎn)品，進而推動農(nóng)業(yè)生產(chǎn)現(xiàn)代化發(fā)展 據(jù)了解，由于項目的出色實施，2021年靜寧蘋果“保險+期貨”項目入選原國務(wù)院扶貧辦“企業(yè)精準扶貧專項案例50佳”，這是當(dāng)年國內(nèi)期貨行業(yè)唯一入選的案例 “保險+期貨”服務(wù)阿拉爾紅棗產(chǎn)業(yè)振興 紅棗期貨在上市之初就肩負了脫貧攻堅、支邊援疆、興邊富農(nóng)的使命，“保險+期貨”也成為促進棗農(nóng)穩(wěn)收增收的創(chuàng)新舉措。

資訊

精準服務(wù) 棗企輕松融資獲“新生”

“2021/2022年度，我們通過鄭商所綜合業(yè)務(wù)平臺融資1億元”新疆果業(yè)期貨業(yè)務(wù)負責(zé)人黃李強告訴記者，有了紅棗期貨，可供棗企選擇的融資渠道多了，且融資成本大幅降低，讓很多棗企獲得了“新生” 　　紅棗期貨送來“新思路”，產(chǎn)業(yè)發(fā)展路子越走越寬 　　若羌靖祥新絲路物流有限公司總經(jīng)理竇衛(wèi)紅告訴記者，紅棗期貨上市3年來，公司累計用紅棗期貨倉單等融資8000萬—9000萬元，較好地解決了企業(yè)資金緊張問題。

聚焦

“保險+期貨”讓邊疆棗農(nóng)種棗無憂

2021年，中央一號文件提出要“發(fā)揮‘保險+期貨’在服務(wù)鄉(xiāng)村產(chǎn)業(yè)發(fā)展中的作用”鄭商所于6月發(fā)布了《關(guān)于開展2021年“保險+期貨”試點建設(shè)工作的通知》，繼續(xù)支持期貨公司在麥蓋提縣開展紅棗“保險+期貨”縣域覆蓋項目 中泰期貨黨委副書記、中泰資本董事長李學(xué)魁表示，通過綜合運用金融工具，轉(zhuǎn)移棗農(nóng)面臨的價格風(fēng)險或收益風(fēng)險，化解紅棗產(chǎn)品價格下跌風(fēng)險，不僅能解決棗農(nóng)的后顧之憂，為棗農(nóng)增收?！皟r”護航，還將有效推動當(dāng)?shù)?em class='keyword'>紅棗產(chǎn)業(yè)及社會經(jīng)濟的發(fā)展，為實現(xiàn)金融助力鄉(xiāng)村振興提供有力支撐。

聚焦

紅棗期貨促產(chǎn)業(yè)“大手拉小手”穩(wěn)健發(fā)展

避險功能持續(xù)發(fā)揮，輔助企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營2021年7月，新疆紅棗主產(chǎn)區(qū)出現(xiàn)持續(xù)高溫天氣，造成大范圍落果受減產(chǎn)影響，新季紅棗下樹后統(tǒng)貨價格大幅上漲，由往年的4—5元/公斤最高漲至10元/公斤以上，在終端消費不暢的背景下，紅棗產(chǎn)業(yè)面臨巨大風(fēng)險2021年12月，由于終端走貨情況不佳，紅棗期現(xiàn)貨價格回落新疆果業(yè)通過在期貨市場對紅棗進行賣出套期保值，將銷售價格鎖定在高位，規(guī)避了后續(xù)價格下跌的風(fēng)險。

聚焦

期貨助力紅棗產(chǎn)業(yè)提質(zhì)增效、做大做強

避險功能持續(xù)發(fā)揮，輔助企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營2021年7月，新疆紅棗主產(chǎn)區(qū)出現(xiàn)持續(xù)高溫天氣，造成大范圍落果受減產(chǎn)影響，新季紅棗下樹后統(tǒng)貨價格大幅上漲，由往年的4—5元/公斤最高漲至10元/公斤以上，在終端消費不暢的背景下，紅棗產(chǎn)業(yè)面臨巨大風(fēng)險2021年12月，由于終端走貨情況不佳，紅棗期現(xiàn)貨價格回落新疆果業(yè)通過在期貨市場對紅棗進行賣出套期保值，將銷售價格鎖定在高位，規(guī)避了后續(xù)價格下跌的風(fēng)險。

聚焦

Mysteel解讀：紅棗倉單流出是喜是憂

熱點分析

Mysteel解讀：紅棗“缺口”充滿爭議

關(guān)于需求一直是個未解之謎，據(jù)產(chǎn)業(yè)客戶普遍反映市場存在50萬噸、60萬噸、70萬噸甚至有40萬噸多個說法 盤面壓力 紅棗期貨自2019年上市后，倉單注冊最大數(shù)量從744手到2020年的1945手翻了兩倍多，2021-2022年度倉單注冊數(shù)量刷新了歷史，創(chuàng)造了新高到達19248張，折合96240噸，交割品級貨源ABC類可參照河北滄州現(xiàn)貨的超特、特級、一級價格（僅參考），也是目前市場剩余貨源較多的幾個等級，若以年度消費60萬噸計算，平均2個月才能消化完畢，但目前倉單并沒有大量流出，對于不斷轉(zhuǎn)拋到遠月的大級別貨源，若不能及時流出，后期消化壓力將巨大。

熱點分析

期貨要聞簡訊：黑色多數(shù)下跌，螺紋鋼跌破2%

◎2月24日，國內(nèi)商品期貨收盤，漲多跌少，鄭油主力合約漲停，豆二漲超7%，菜粕、棕櫚油、LPG漲超6%，豆油、原油等漲超5%，花生、短纖等漲超4%，LU、滬銀等漲超3%，滬錫、玉米等漲超1%；純堿、螺紋等跌超2%，滬鋅、鄭煤等跌超1%，焦炭、紅棗等小幅下跌 背景1：2月24日，據(jù)生態(tài)環(huán)境部消息，2021年全國1.45億噸鋼鐵產(chǎn)能完成全流程超低排放改造，北方地區(qū)完成散煤治理約420萬戶。

期評

紅棗補庫行情或現(xiàn)

2021年下半年隨著紅棗收購季的結(jié)束，紅棗期價上漲之路也隨之結(jié)束市場關(guān)注焦點開始由產(chǎn)區(qū)轉(zhuǎn)向銷區(qū)，由產(chǎn)量轉(zhuǎn)為消費大幅減產(chǎn)背景下，紅棗期貨提前兌現(xiàn)了利好消息，期價和統(tǒng)貨收購價聯(lián)動上漲使得棗農(nóng)獲得了較高收益同時加工廠通過期貨市場高價銷售，實現(xiàn)了價格風(fēng)險的轉(zhuǎn)移與分散，也使得倉單量不斷創(chuàng)出紅棗期貨上市來的新高紅棗期貨上市短短三年以來，在紅棗產(chǎn)業(yè)鏈里逐漸發(fā)揮出價格發(fā)現(xiàn)、轉(zhuǎn)移風(fēng)險的作用，正逐漸走向成熟。

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