2025年6月6日期貨交易所會員鋅倉單報告

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瑞達期貨：持倉增量多空分歧，預計鋅價區(qū)間震蕩

宏觀面，國際方面，美國5月ADP就業(yè)人數(shù)增3.7萬人，預期增11.0萬人，前值增6.2萬人美國5月份的招聘速度達到2023年3月以來的最低水平國內(nèi)方面，商務部部長王文濤表示，貿(mào)易戰(zhàn)沒有贏家，團結(jié)才能共贏，攜手方可共進各方要妥善應對單邊關(guān)稅措施引發(fā)的全球貿(mào)易失序，堅持運用世貿(mào)組織規(guī)則通過平等對話和磋商化解貿(mào)易糾紛基本面，國內(nèi)外鋅礦進口量上升，鋅礦加工費持續(xù)上升，疊加硫酸價格上漲明顯，冶煉廠利潤進一步修復，生產(chǎn)積極性增加；不過近期華南某地區(qū)鋅冶煉廠因故延長檢修，恢復時間尚未確定，供應出現(xiàn)擾動。

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2025年6月5日期貨交易鋅期貨行情

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2025年6月5日期貨交易所會員鋅倉單報告

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廣州期貨：鋅市供應趨松，需求疲軟

鋅：鋅價窄幅震蕩運行 美國近期公布數(shù)據(jù)釋放經(jīng)濟衰退疲軟情緒，美國關(guān)稅反復但市場價格未有明顯受影響周內(nèi)北方煉廠及礦山陸續(xù)確定 6 月鋅精礦基準 TC，TC價格有望上行，華南地區(qū)冶煉廠有減產(chǎn)檢修計劃，市場對現(xiàn)貨供應有偏緊預期，疊加庫存持續(xù)去庫，持貨商升水報價，進口鋅多品牌補充報價，實際下游消費顯露疲軟姿態(tài)，接貨情緒不佳，淡季消費下游開工平淡 鋅市供應趨松，需求疲軟，庫存低位，價格上下運行空間有限，窄幅震蕩為主，參考運行區(qū)間21800-23000元/噸。

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2025年6月4日期貨交易鋅期貨行情

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廣州期貨：鋅價窄幅震蕩運行

鋅：鋅價窄幅震蕩運行 美國近期公布數(shù)據(jù)釋放經(jīng)濟衰退疲軟情緒，美國關(guān)稅反復但市場價格未有明顯受影響周內(nèi)北方煉廠及礦山陸續(xù)確定 6 月鋅精礦基準 TC，TC價格有望上行，華南地區(qū)冶煉廠有減產(chǎn)檢修計劃，市場對現(xiàn)貨供應有偏緊預期，疊加庫存持續(xù)去庫，持貨商升水報價，進口鋅多品牌補充報價，實際下游消費顯露疲軟姿態(tài)，接貨情緒不佳，淡季消費下游開工平淡 鋅市供應趨松，需求疲軟，庫存低位，價格上下運行空間有限，窄幅震蕩為主，參考運行區(qū)間21800-23000元/噸。

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瑞達期貨：目前進口窗口關(guān)閉，進口鋅流入量下降

宏觀面，國際方面，美國5月ISM制造業(yè)指數(shù)48.5，預期49.2，前值48.7制造業(yè)活動連續(xù)第四個月萎縮，貿(mào)易相關(guān)數(shù)據(jù)凸顯關(guān)稅影響國內(nèi)方面，5月份我國制造業(yè)PMI為49.5%，比上月上升0.5個百分點非制造業(yè)PMI為50.3%，比上月下降0.1個百分點經(jīng)濟回升向好基礎(chǔ)仍需鞏固，政策有望進一步加力基本面，國內(nèi)外鋅礦進口量上升，鋅礦加工費持續(xù)上升，疊加硫酸價格上漲明顯，冶煉廠利潤進一步修復，生產(chǎn)積極性增加；不過近期華南某地區(qū)鋅冶煉廠因故延長檢修，恢復時間尚未確定，供應出現(xiàn)擾動。

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2025年6月3日期貨交易所會員鋅倉單報告

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瑞達期貨：預計鋅價震蕩偏弱為主

宏觀面，國際方面，特朗普上周五表示，他計劃從周三開始將進口鋼鐵和鋁的關(guān)稅提高一倍至50%，美國關(guān)稅政策及經(jīng)濟和通脹前景擔憂，令美元指數(shù)走弱國內(nèi)方面，國財政部：去年四季度以來，中國政府實施一攬子宏觀經(jīng)濟調(diào)控政策，經(jīng)濟指標回升向好，市場預期和信心穩(wěn)定，債務中長期可持續(xù)性增強基本面，國內(nèi)外鋅礦進口量上升，鋅礦加工費持續(xù)上升，疊加硫酸價格上漲明顯，冶煉廠利潤進一步修復，生產(chǎn)積極性增加；不過近期華南某地區(qū)鋅冶煉廠因故延長檢修，恢復時間尚未確定，供應出現(xiàn)擾動。

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2025年5月30日期貨交易鋅期貨行情

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瑞達期貨：進口鋅流入量下降

宏觀面，美聯(lián)儲會議紀要：失業(yè)率上升和通脹上升的風險有所上升，靈活平均通脹目標制在高風險環(huán)境中的益處已減弱美聯(lián)儲傳聲筒”：滯脹預測或成美聯(lián)儲6月經(jīng)濟預測摘要基調(diào)基本面，國內(nèi)外鋅礦進口量上升，鋅礦加工費持續(xù)上升，疊加硫酸價格上漲明顯，冶煉廠利潤進一步修復，生產(chǎn)積極性增加；不過近期華南某地區(qū)鋅冶煉廠因故延長檢修，恢復時間尚未確定，供應出現(xiàn)擾動目前進口窗口關(guān)閉，進口鋅流入量下降需求端，下游處于需求旺季尾聲，加工企業(yè)開工率同比有所下降，疊加關(guān)稅因素導致后續(xù)出口需求或?qū)⑹湛s，不過鋅價降至低位，市場逢低采購增多，國內(nèi)社庫有所下降，海外延續(xù)去庫。

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2025年5月29日期貨交易所會員鋅倉單報告

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廣州期貨：鋅價區(qū)間窄幅震蕩

鋅：鋅價區(qū)間窄幅震蕩 美聯(lián)儲對關(guān)稅戰(zhàn)表達了推高通脹擔憂，市場對經(jīng)濟衰退仍存預期，美元指數(shù)小幅反彈，壓制有色價格鋅精礦TC有望上行，進口礦產(chǎn)補充，國產(chǎn)礦產(chǎn)量走增，原料壓力走弱，精煉鋅開產(chǎn)小幅上行，但近期有華南大型冶煉廠計劃檢修，鋅錠進口量走增，下游需求來看，鍍鋅消費走弱，鋅合金、氧化鋅消費無明顯改觀，目前處于傳統(tǒng)淡季，下游采購積極性不加，市場交投冷清，海內(nèi)外鋅市庫存保持絕對地位持續(xù)去庫。

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瑞達期貨：預計鋅價區(qū)間震蕩為主

宏觀面，國際方面，美國消費者對經(jīng)濟的看法在5月有所改善，5月美國消費者信心指數(shù)從4月的85.7大幅上升至98，高于所有經(jīng)濟學家預期國內(nèi)方面，4月份，我國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤同比增長3%，較3月份加快0.4個百分點基本面，國內(nèi)外鋅礦進口量上升，鋅礦加工費持續(xù)上升，疊加硫酸價格上漲明顯，冶煉廠利潤進一步修復，生產(chǎn)積極性增加；不過近期華南某地區(qū)鋅冶煉廠因故延長檢修，恢復時間尚未確定，供應出現(xiàn)擾動目前進口窗口關(guān)閉，進口鋅流入量下降。

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2025年5月28日期貨交易所會員鋅倉單報告

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瑞達期貨：鋅價降至低位，市場逢低采購增多

宏觀面，國際方面，明尼阿波利斯聯(lián)儲主席卡什卡利表示，由于貿(mào)易政策、移民政策及財政政策等多方面的不確定性，寬松政策暫停期可能更長，美聯(lián)儲需等待形勢更明朗后才能做出決策國內(nèi)方面，財政部表示去年四季度以來，中國政府實施一攬子宏觀經(jīng)濟調(diào)控政策，經(jīng)濟指標回升向好，市場預期和信心穩(wěn)定，債務中長期可持續(xù)性增強基本面，國內(nèi)外鋅礦進口量上升，鋅礦加工費持續(xù)上升，疊加硫酸價格上漲明顯，冶煉廠利潤進一步修復，生產(chǎn)積極性增加；不過近期華南某地區(qū)鋅冶煉廠因故延長檢修，恢復時間尚未確定，供應出現(xiàn)擾動。

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