Mysteel：不銹鋼市場(chǎng)2025年中回顧：價(jià)格波動(dòng)、供需格局與未來展望

2025年上半年，不銹鋼市場(chǎng)呈現(xiàn)先揚(yáng)后抑的走勢(shì)（以無錫市場(chǎng)304冷軋宏旺為例）年初受宏觀政策與成本支撐影響價(jià)格震蕩上行，3月達(dá)到年內(nèi)高點(diǎn)，但二季度因需求疲軟、庫存高位及原料成本下移，價(jià)格持續(xù)回落以下從價(jià)格、供需、成本等展開分析 【價(jià)格波動(dòng)：期貨與現(xiàn)貨同步承壓】 一、期貨市場(chǎng)： 上海期貨交易所不銹鋼主力合約結(jié)算價(jià)從1月初的12800元/噸升至3月中旬的13635元/噸（年內(nèi)峰值），但4月起受美國關(guān)稅政策沖擊跳水，6月24日跌至12385元/噸（年內(nèi)最低），跌幅達(dá)9.2%。

不銹鋼頭條

Mysteel：鋼廠減產(chǎn)深化壓艙，不銹鋼弱勢(shì)博弈中尋方向

值得注意的是，印尼某冷軋廠5月進(jìn)行減產(chǎn)，預(yù)計(jì)影響300系產(chǎn)量約3萬噸，同時(shí)6-7月繼續(xù)停產(chǎn)檢修，預(yù)計(jì)影響產(chǎn)量11-13萬噸，或影響后續(xù)進(jìn)口量級(jí) 三、鋼廠盤價(jià)偏高，現(xiàn)貨價(jià)格有所支撐 端午節(jié)后首日不銹鋼期貨延續(xù)震蕩偏弱運(yùn)行，青山代理報(bào)價(jià)小幅下調(diào)，但仍高于市場(chǎng)主流成交，因此現(xiàn)貨價(jià)格變動(dòng)不大，其他產(chǎn)地價(jià)格也因?yàn)榍嗌?em class='keyword'>結(jié)算價(jià)偏高而得到一定支撐。

不銹鋼頭條

Mysteel周報(bào)：汽車原材料價(jià)格監(jiān)測(cè)（5.23-5.30）

上周黑色期貨盤面以弱勢(shì)下跌為主，再加上市場(chǎng)表現(xiàn)一般，貿(mào)易商大多是以降價(jià)為主再加上臨近月底，各鋼廠陸續(xù)出臺(tái)結(jié)算價(jià)，下游終端節(jié)前拿貨意愿不足，貿(mào)易商多降價(jià)出貨為主，目前市場(chǎng)價(jià)格與結(jié)算價(jià)倒掛，貿(mào)易商利潤空間有限，市場(chǎng)心態(tài)普遍偏悲觀綜合來看，預(yù)計(jì)節(jié)后冷軋板卷價(jià)格或仍弱勢(shì)調(diào)整為主 主要內(nèi)容摘要②——熱卷：信心尚未恢復(fù)不銹鋼價(jià)格弱勢(shì)下跌，庫存小降 上周國內(nèi)熱軋板卷價(jià)格繼續(xù)下行，全國24個(gè)主要市場(chǎng)3.0mm熱軋板卷價(jià)格均價(jià)為3313元/噸，環(huán)比下跌67元/噸；4.75mm熱軋板卷均價(jià)為3256元/噸，環(huán)比下跌68元/噸。

汽車

Mysteel季報(bào)：供強(qiáng)需弱，成本趨弱，二季度不銹鋼價(jià)格預(yù)計(jì)震蕩偏弱

后在期貨上漲及看好春節(jié)后行情的情況下，部分觀望訂單入場(chǎng)采購，成交氛圍明顯改善，鋼廠期貨接單較好，市場(chǎng)信心轉(zhuǎn)穩(wěn)春節(jié)前后價(jià)格主穩(wěn)為主，節(jié)后鎳鐵及鉻鐵價(jià)格上漲，青山開盤拉漲帶動(dòng)不銹鋼現(xiàn)貨氛圍好轉(zhuǎn)，價(jià)格多有小幅抬漲后隨著鋼廠資源陸續(xù)到貨，市場(chǎng)庫存增多，終端需求未跟進(jìn)，現(xiàn)貨價(jià)格跟隨期貨下跌而下跌，不過因成本支撐偏強(qiáng)，跌幅有限 2月底期貨企穩(wěn)上漲，下游需求陸續(xù)釋放，成交略有好轉(zhuǎn)，鋼廠結(jié)算價(jià)上漲，代理上調(diào)價(jià)格，市場(chǎng)詢購氛圍好轉(zhuǎn)，成交有所回暖。

月報(bào)

Mysteel月報(bào)：受宏觀擾動(dòng)4月不銹鋼價(jià)格弱勢(shì)下行，成本支撐猶在

一、3月行情及4月展望 1、3月不銹鋼價(jià)格震蕩走強(qiáng)，倉單庫存大幅增加9萬多噸 上半月，不銹鋼期貨偏強(qiáng)運(yùn)行，鋼廠結(jié)算價(jià)上漲，代理上調(diào)價(jià)格，現(xiàn)貨價(jià)格持續(xù)上漲，市場(chǎng)詢購氛圍較好，貿(mào)易商之間卷板流通活躍，成交有所回暖。

月報(bào)

Mysteel周報(bào)：周內(nèi)不銹鋼價(jià)格震蕩上漲，社會(huì)庫存降幅擴(kuò)大（3.24-3.28）

隨著不銹鋼期貨走弱，成交氛圍有所降溫，下游客戶采購加工量級(jí)偏低周中隨著不銹鋼期貨上揚(yáng)，市場(chǎng)采購熱度回溫，成交有所回暖，低位期貨接單火爆，現(xiàn)貨商家多惜售整卷資源，貿(mào)易商挺價(jià)信心偏強(qiáng)，現(xiàn)貨價(jià)格小幅上漲周尾在不銹鋼期貨盤面強(qiáng)勢(shì)帶動(dòng)下，304現(xiàn)貨價(jià)格多跟漲，市場(chǎng)收貨增加，整體成交氛圍尚可，但隨著價(jià)格上漲商家惜售心理主導(dǎo)，出卷意愿降低，目前整體看漲情緒較濃201受鋼廠端消息影響，市場(chǎng)漲價(jià)氛圍濃厚，熱軋貨少，冷軋受部分鋼廠結(jié)算價(jià)與盤價(jià)較高推動(dòng)，價(jià)格上漲。

周報(bào)

Mysteel日?qǐng)?bào)：不銹鋼期貨震蕩運(yùn)行，無錫市場(chǎng)現(xiàn)貨價(jià)格部分上調(diào)

【市場(chǎng)表現(xiàn)】 300系：日內(nèi)由于華南鋼廠延續(xù)限價(jià)，同時(shí)華東鋼廠高位限價(jià)，市場(chǎng)商家持貨成本較高，早間冷軋價(jià)格多有探漲，但不銹鋼期貨表現(xiàn)較為平淡，日內(nèi)成交及詢單偏淡，午后隨著盤面繼續(xù)攀高，冷軋價(jià)格繼續(xù)上揚(yáng)，商家低價(jià)出貨意愿較低，觀望鋼廠后續(xù)操作為主 200系：早間受部分鋼廠結(jié)算價(jià)較高影響，部分冷軋現(xiàn)貨商家上探現(xiàn)貨價(jià)格，熱軋受貨少因素影響，價(jià)格上調(diào)，午后冷軋成交仍有讓利空間，目前商家觀望情緒濃。

日?qǐng)?bào)

Mysteel：3月25日無錫市場(chǎng)不銹鋼卷板晚評(píng)

【無錫市場(chǎng)卷板-晚評(píng)】3月25日無錫市場(chǎng)300系不銹鋼卷板民營冷軋價(jià)格上漲100元/噸，熱軋價(jià)格持穩(wěn)300系日內(nèi)由于華南鋼廠延續(xù)限價(jià)，同時(shí)華東鋼廠高位限價(jià)，市場(chǎng)商家持貨成本較高，早間冷軋價(jià)格多有探漲，但不銹鋼期貨表現(xiàn)較為平淡，日內(nèi)成交及詢單偏淡，午后隨著盤面繼續(xù)攀高，冷軋價(jià)格繼續(xù)上揚(yáng)，商家低價(jià)出貨意愿較低，觀望鋼廠后續(xù)操作為主；200系早間受部分鋼廠結(jié)算價(jià)較高影響，部分冷軋現(xiàn)貨商家上探現(xiàn)貨價(jià)格，熱軋受貨少因素影響，價(jià)格上調(diào)，午后冷軋成交仍有讓利空間，目前商家觀望情緒濃；400系早間商家多穩(wěn)價(jià)觀望，上午市場(chǎng)詢單氛圍一般，下游訂單偏謹(jǐn)慎，午后商家暫無明顯調(diào)價(jià)意愿，成交有一定讓利空間。

快訊

Mysteel調(diào)研：對(duì)下周不銹鋼市場(chǎng)趨勢(shì)調(diào)查（20250320）

不銹鋼需求疲軟但是市場(chǎng)流通庫存還行，期貨倉單庫存蠻高，壓力還是有的不過鋼廠結(jié)算價(jià)都不低，拿貨成本支撐下，不銹鋼價(jià)格持穩(wěn)為主；這周以前期交單為主，上半月外銷接單比下半月好，本周雖有漲價(jià)但接單不行，短期內(nèi)看平為主；原料端還是比較堅(jiān)挺的，鋼廠面接單還不錯(cuò)，接到了5月，后續(xù)還是看家電等終端下半年拿貨情況，短期如果鋼招鉻鐵漲了話，價(jià)格可能會(huì)再漲，暫時(shí)看穩(wěn)；3月底價(jià)格應(yīng)該是偏穩(wěn) 變動(dòng)不大，管廠基本需求沒什么起色，4月清明傳統(tǒng)淡季 應(yīng)該清明回來之后價(jià)格回跌。

情緒調(diào)查

Mysteel：不銹鋼價(jià)格一路高歌，背后推手究竟是誰？

其次，鋼廠政策和成本因素，部分鋼廠會(huì)通過返利政策調(diào)整結(jié)算價(jià)，來影響市場(chǎng)報(bào)價(jià)波動(dòng)，帶動(dòng)不銹鋼的銷售，其次原料端價(jià)格居于高位，對(duì)不銹鋼成本的支撐恒強(qiáng)，因此現(xiàn)貨價(jià)格會(huì)有一定程度的提高 最后，市場(chǎng)心態(tài)的變動(dòng)，近期市場(chǎng)300系熱軋庫存消化相較前期有所好轉(zhuǎn)，但是整體仍處于高位，商家靈活調(diào)價(jià)以促成交期貨市場(chǎng)波動(dòng)及政策預(yù)期近期表現(xiàn)良好也對(duì)現(xiàn)貨市場(chǎng)情緒產(chǎn)生階段性影響部分商家的看空心態(tài)銳減，對(duì)未來的信心有所提振。

不銹鋼頭條

Mysteel日?qǐng)?bào)：盤面沖高回落。華南市場(chǎng)不銹鋼價(jià)格保持穩(wěn)定

【今日價(jià)格】 【總結(jié)】 今日不銹鋼期貨主力合約沖高回落，收漲0.34%，收盤價(jià)13385元，結(jié)算價(jià)13430元。

日?qǐng)?bào)

Mysteel日?qǐng)?bào)：盤面偏強(qiáng)運(yùn)行，華南市場(chǎng)不銹鋼價(jià)格全面上漲

彩塘市場(chǎng)部分制品廠商反映今日訂單有所減少，需求有所轉(zhuǎn)淡 【今日價(jià)格】 【總結(jié)】 近日不銹鋼期貨主力合約偏強(qiáng)運(yùn)行，盤中未有回落跡象，收漲1.28%，收盤價(jià)13420元，結(jié)算價(jià)13340元。

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Mysteel日?qǐng)?bào)：盤面震蕩運(yùn)行，華南市場(chǎng)不銹鋼價(jià)格部分規(guī)格探漲

【今日價(jià)格】 【總結(jié)】 今日不銹鋼期貨主力合約震蕩運(yùn)行，盤中沖高回落，收漲0.04%，收盤價(jià)13245元，結(jié)算價(jià)13260元。

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Mysteel日?qǐng)?bào)：盤面偏強(qiáng)震蕩，華南市場(chǎng)不銹鋼價(jià)格普漲

【今日價(jià)格】 【總結(jié)】 今日不銹鋼期貨主力合約震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行，收漲0.04%，收盤價(jià)13250元，結(jié)算價(jià)13240元。

日?qǐng)?bào)

Mysteel日?qǐng)?bào)：盤面偏強(qiáng)運(yùn)行，華南市場(chǎng)304部分規(guī)格不銹鋼價(jià)格有所上漲

【今日價(jià)格】 【總結(jié)】 今日不銹鋼期貨主力合約偏強(qiáng)運(yùn)行，收漲0.69%，收盤價(jià)13215元，結(jié)算價(jià)13190元。

日?qǐng)?bào)

Mysteel日?qǐng)?bào)：盤面偏強(qiáng)震蕩，華南市場(chǎng)不銹鋼價(jià)格主穩(wěn)運(yùn)行

【今日回顧】 今日不銹鋼期貨主力合約偏強(qiáng)震蕩運(yùn)行，收漲0.3%，收盤價(jià)13230元，結(jié)算價(jià)13245元 價(jià)格方面，由于盤中走勢(shì)沖高回落，華南市場(chǎng)不銹鋼價(jià)格主穩(wěn)運(yùn)行 【今日成交】 今日華南市場(chǎng)不銹鋼成交主要以剛需為主，受鎳價(jià)上漲影響，不銹鋼價(jià)格具有一定的成本支撐，但下游需求壓力又為價(jià)格上漲帶來壓力。

日?qǐng)?bào)

Mysteel日?qǐng)?bào)：盤面震蕩下行，華南市場(chǎng)304不銹鋼價(jià)格有所下調(diào)

【今日價(jià)格】 【總結(jié)】 今日不銹鋼期貨主力合約窄幅下行，收跌0.76，收盤價(jià)13130元，結(jié)算價(jià)13205元。

日?qǐng)?bào)

Mysteel日?qǐng)?bào)：盤面震蕩運(yùn)行，華南市場(chǎng)不銹鋼價(jià)格部分規(guī)格有所下調(diào)

【今日價(jià)格】 【總結(jié)】 今日不銹鋼期貨主力合約震蕩運(yùn)行，收跌0.23%，收盤價(jià)13275元，結(jié)算價(jià)13230元。

日?qǐng)?bào)

不銹鋼市場(chǎng)核心觀點(diǎn)

核心觀點(diǎn)：周初由于上周鋼廠結(jié)算價(jià)格較高，受成本影響，現(xiàn)貨市場(chǎng)商家低價(jià)出卷較少受不銹鋼期貨盤面偏弱影響，商家及下游對(duì)后市行情信心不足，采購操作比較謹(jǐn)慎現(xiàn)貨成交氛圍偏淡，代理及貿(mào)易商300系議價(jià)空間有所增加，價(jià)格重心小幅下移下半周不銹鋼期貨盤面持續(xù)飄紅，提振現(xiàn)貨市場(chǎng)信心，部分觀望訂單多有下單，成交氛圍有所回暖，部分低價(jià)資源價(jià)格小幅上漲不過，漲價(jià)后成交熱度有所減弱北港新材料計(jì)劃3-6月設(shè)備檢修，201冷軋價(jià)格小幅上漲，成交稍有好轉(zhuǎn)。

分析報(bào)告

Mysteel指數(shù)評(píng)述：本周鋼價(jià)偏強(qiáng)運(yùn)行，預(yù)計(jì)近期內(nèi)鋼價(jià)震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行（2.17-2.21）

展望后市，宏觀偏暖，市場(chǎng)情緒好轉(zhuǎn)需求回升帶動(dòng)復(fù)產(chǎn)邏輯增強(qiáng)，原料價(jià)格預(yù)計(jì)偏強(qiáng)運(yùn)行，但需求回升持續(xù)性仍然需要時(shí)問去進(jìn)一步驗(yàn)證，短期價(jià)格偏強(qiáng)運(yùn)行，中長期仍需觀察旺季需求高度 不銹鋼：周初由于上周鋼廠結(jié)算價(jià)格較高，受成本影響，現(xiàn)貨市場(chǎng)商家低價(jià)出卷較少受不銹鋼期貨盤面偏弱影響，商家及下游對(duì)后市行情信心不足，采購操作比較謹(jǐn)慎現(xiàn)貨成交氛圍偏淡，代理及貿(mào)易商300系議價(jià)空間有所增加，價(jià)格重心小幅下移。

鋼材指數(shù)評(píng)述