瑞達期貨：滬鉛主力合約夜盤上漲0.32%

滬鉛主力合約夜盤上漲0.32%宏觀面：美國4月一年期通脹率預期創(chuàng)1980年1月以來新高，4月密歇根大學消費者信心指數(shù)終值創(chuàng)2022年7月以來新低消息人士：歐洲央行普遍傾向支持6月再降息高盛下調(diào)美國一季度GDP增速預期至0.1%伴隨著“對等關稅”的影響，美國經(jīng)濟開始進一步放緩，對于有色金屬需求減少基本面：供應端再生精鉛產(chǎn)量小幅下滑，電解鉛產(chǎn)量小幅下滑，供應端均出現(xiàn)下跌表現(xiàn)昨日1#鉛價格跌100元/噸，報16775元/噸，部分企業(yè)廢電瓶價格調(diào)整50-150元/噸。

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瑞達期貨;滬鉛主力合約夜盤下跌0.94%

滬鉛主力合約夜盤下跌0.94%宏觀面：美國4月標普全球綜合PMI為16個月新低高盛下調(diào)美國一季度GDP增速預期至0.1%伴隨著“對等關稅”的影響，美國經(jīng)濟開始進一步放緩，對于有色金屬需求有望減少基本面：供應端再生精鉛產(chǎn)量小幅下滑，電解鉛產(chǎn)量小幅下滑，供應端均出現(xiàn)下跌表現(xiàn)上周1#鉛價格漲25元/噸，報16800元/噸，廢電瓶價格整體企穩(wěn)為主，個別煉企調(diào)整20-100元/噸需求端：下游蓄企散單接貨積極性一般，整體成交走弱，隨著4月傳統(tǒng)淡季，新訂單減少，企業(yè)多采取以銷定產(chǎn)策略。

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瑞達期貨：滬鉛主力合約夜盤上漲0.77%

滬鉛主力合約夜盤上漲0.77%宏觀面：美國4月標普全球綜合PMI為16個月新低高盛下調(diào)美國一季度GDP增速預期至0.1%伴隨著“對等關稅”的影響，美國經(jīng)濟開始進一步放緩，對于有色金屬需求有望減少基本面：供應端再生精鉛產(chǎn)量小幅下滑，電解鉛產(chǎn)量小幅下滑，供應端均出現(xiàn)下跌表現(xiàn)昨日1#鉛價格漲25元/噸，報16800元/噸，廢電瓶價格整體企穩(wěn)為主，個別煉企調(diào)整20-100元/噸需求端:下游蓄企散單接貨積極性一般，整體成交走弱，隨著4月傳統(tǒng)淡季，新訂單減少，企業(yè)多采取以銷定產(chǎn)策略。

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瑞達期貨：滬鉛夜盤下跌0.12%

滬鉛夜盤下跌0.12%宏觀面：加拿大將給予部分美國商品6個月的關稅暫停，將有條件免除部分針對美進口汽車反制措施；墨西哥加強審查，從美國得州邊境的燃料進口陷入停滯；另據(jù)美媒：因談判進展甚微，歐盟預計美國關稅將繼續(xù)維持基本面：供應端再生精鉛產(chǎn)量環(huán)比上升，電解鉛產(chǎn)量大幅上升供給端均出現(xiàn)上行表現(xiàn)昨日1#鉛價格跌25元/噸，多煉企廢電瓶價格企穩(wěn)運行，個別企業(yè)調(diào)整50-100元/噸需求端:精鉛持貨商出貨意愿增加，精鉛持貨商報價堅挺，不出貨者居多。

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瑞達期貨：夜盤滬鉛主力合約期價漲幅0.49%

夜盤滬鉛主力合約期價漲幅0.49%宏觀面，美國1月核心PCE物價指數(shù)同比升2.6%，預期升2.6%，前值從升2.8%修正為升2.9%；環(huán)比升0.3%，預期升0.30%，前值升0.20%基本面，上周原生鉛冶煉廠生產(chǎn)仍以恢復提產(chǎn)為主，開工率增加，隨著電解鉛生產(chǎn)逐步恢復滿產(chǎn)，原生鉛冶煉廠生產(chǎn)或逐漸穩(wěn)定；再生鉛方面，廢電瓶的報廢量有限，原料成本的上漲和售價的低迷而使得利潤收窄，部分煉廠已進入虧損狀態(tài)，或影響再生鉛煉廠的復產(chǎn)計劃。

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瑞達期貨：夜盤滬鉛主力合約期價漲幅0.15%

夜盤滬鉛主力合約期價漲幅0.15%宏觀面，美國2月消費者信心指數(shù)為98.3，顯著低于1月的105.3這是美國消費者信心指數(shù)自2021年8月以來最大單月跌幅，該指數(shù)已連續(xù)三個月走低基本面，上周原生鉛冶煉廠生產(chǎn)仍以恢復提產(chǎn)為主，開工率增加，隨著電解鉛生產(chǎn)逐步恢復滿產(chǎn)，直至2月下旬多地電解鉛供應仍將延續(xù)增勢；再生鉛方面，廢電瓶的報廢量有限，原料成本的上漲和售價的低迷而使得利潤收窄，部分煉廠已進入虧損狀態(tài)，或影響再生鉛煉廠的復產(chǎn)計劃。

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瑞達期貨：夜盤滬鉛主力合約期價跌幅0.20%

夜盤滬鉛主力合約期價跌幅0.20%宏觀面，美聯(lián)儲理事鮑曼表示，預計通脹將下降，但上行風險仍然存在；在再次降息之前，需要對通脹下降有更強的信心；耐心等待降息將有助于更清晰地了解政府政策的影響；資產(chǎn)價格過高可能已減緩通脹的進展基本面，上周隨著原生鉛冶煉廠生產(chǎn)陸續(xù)恢復，原生鉛開工率增加，后隨著電解鉛生產(chǎn)逐步恢復滿產(chǎn)，直至2月下旬多地電解鉛供應仍將延續(xù)增勢；再生鉛方面，廢電瓶的報廢量有限，原料成本的上漲或影響再生鉛煉廠的復產(chǎn)計劃。

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瑞達期貨：夜盤滬鉛主力合約期價漲幅0.06%

夜盤滬鉛主力合約期價漲幅0.06%宏觀面，美國1月季調(diào)后非農(nóng)就業(yè)人口錄得14.3萬人，創(chuàng)去年10月以來新低，失業(yè)率錄得4.0%，為去年5月以來新低，均低于預期基本面，部分冶煉廠春節(jié)假期檢修暫未結(jié)束，上周鉛精礦暫未進入市場詢價交易，市場交易仍偏清淡原生鉛方面，上周開工率延續(xù)下滑， 河南、湖南地區(qū)春節(jié)假期檢修減產(chǎn)的冶煉廠并未如期恢復，部分冶煉廠粗鉛恢復但電解鉛將于下周逐步提產(chǎn)；再生鉛方面，假期過后再生鉛行業(yè)迎來復產(chǎn)高峰，原料廢電瓶的需求急劇增加，但由于廢電瓶的報廢量有限，加之回收商尚未完全從假期中復工，廢電瓶的供應可能會面臨緊張局面。

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瑞達期貨：夜盤滬鉛主力合約期價跌幅0.17%

夜盤滬鉛主力合約期價跌幅0.17%宏觀面，全國財政工作會議指出，2025年要實施更加積極的財政政策，提高財政赤字率，加大支出強度、加快支出進度基本面，上周原生鉛及再生鉛開工率均下降，均受到多地區(qū)環(huán)保限產(chǎn)影響，其中再生鉛開工率降幅較大，原生鉛煉廠本周仍有常規(guī)檢修，整體開工率或仍有小降，或提振期貨價格；但近期再生鉛煉廠原料庫存處于低位，同時廢電瓶報廢量，廢電瓶價格漲勢堅挺，回收淡季及節(jié)前備貨下廢電瓶價格易漲難跌，捂貨惜售情緒異常濃厚，再生鉛煉廠的原料庫存緊張，則煉廠原料庫存將下滑至平均水平以下，加上擠壓再生鉛利潤或限制再生鉛產(chǎn)量增幅。

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瑞達期貨：夜盤滬鉛主力合約期價跌幅0.09%

夜盤滬鉛主力合約期價跌幅0.09%宏觀面，美聯(lián)儲公布最新利率決議，如期降息25個基點，聯(lián)邦基金利率目標區(qū)間降至4.25%-4.5%在政策聲明中，美聯(lián)儲放 “鷹”猛砍降息預期基本面，上周原生鉛及再生鉛開工率均下降，均受到多地區(qū)環(huán)保限產(chǎn)影響，其中再生鉛開工率降幅較大，原生鉛煉廠本周仍有常規(guī)檢修，整體開工率或仍有小降，或提振期貨價格；但近期再生鉛煉廠原料庫存處于低位，同時廢電瓶報廢量，廢電瓶價格漲勢堅挺，回收淡季及節(jié)前備貨下廢電瓶價格易漲難跌，捂貨惜售情緒異常濃厚，再生鉛煉廠的原料庫存緊張，則煉廠原料庫存將下滑至平均水平以下，加上擠壓再生鉛利潤或限制再生鉛產(chǎn)量增幅。

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瑞達期貨：夜盤滬鉛主力合約期價漲幅0.47%

夜盤滬鉛主力合約期價漲幅0.47%宏觀面，美國總統(tǒng)特朗普表示，他或?qū)⒃诒局苄紝嵤Φ汝P稅等措施，關稅政策的不確定性升級基本面，部分冶煉廠春節(jié)假期檢修暫未結(jié)束，上周鉛精礦暫未進入市場詢價交易，市場交易仍偏清淡原生鉛方面，上周開工率延續(xù)下滑， 河南、湖南地區(qū)春節(jié)假期檢修減產(chǎn)的冶煉廠并未如期恢復，部分冶煉廠粗鉛恢復但電解鉛將于下周逐步提產(chǎn)；再生鉛方面，假期過后再生鉛行業(yè)迎來復產(chǎn)高峰，原料廢電瓶的需求急劇增加，但由于廢電瓶的報廢量有限，加之回收商尚未完全從假期中復工，廢電瓶的供應可能會面臨緊張局面。

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瑞達期貨：夜盤滬鉛主力合約期價漲幅0.53%

夜盤滬鉛主力合約期價漲幅0.53%宏觀面，美國總統(tǒng)特朗普簽署行政令，對進口自中國的商品加征10%的關稅，并將對來自墨西哥和加拿大的商品加征高額關稅，這一舉措引發(fā)了市場對關稅政策的不確定；國內(nèi)方面，受益于“兩新”政策，今年春節(jié)消費從量上看呈現(xiàn)平穩(wěn)增長態(tài)勢基本面，今年鉛產(chǎn)業(yè)鏈中，大型企業(yè)電池廠放假時間及大型企業(yè)再生鉛企業(yè)放假時間均早于往年，主要地區(qū)國產(chǎn)礦山放假時間較長，而本次春節(jié)假期停產(chǎn)檢修的再生鉛煉廠相比往年明顯增加，電池廠節(jié)后復產(chǎn)時間略早于再生鉛企業(yè)，節(jié)后歸來有大量鉛錠采購預期，當前庫存去庫或得以保持，供弱需強。

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瑞達期貨：夜盤滬鉛主力合約期價跌幅0.3%

夜盤滬鉛主力合約期價跌幅0.3%宏觀面，美國當選總統(tǒng)特朗普正式宣誓就任美國第47任總統(tǒng)，因特朗普并未在演講中揚言要征收更高的關稅，美元指數(shù)日內(nèi)大跌 基本面，上周原生鉛開工率小幅下滑，云南地區(qū)某冶煉廠停產(chǎn)檢修，廣西某冶煉廠電解鉛產(chǎn)量小幅下滑，其余地區(qū)生產(chǎn)保持平穩(wěn)春節(jié)假期對鉛市場的影響逐漸加大，鉛產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)交易活躍度明顯下降，再生鉛煉廠的廢電瓶到貨量緊張，或迫使企業(yè)上調(diào)采購價格，但會使部分冶煉廠的利潤成負值，或者選擇停產(chǎn)檢修放假，故此本次春節(jié)假期停產(chǎn)檢修的再生鉛煉廠或相比往年明顯增加。

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瑞達期貨：夜盤滬鉛主力合約期價跌幅0.21%

夜盤滬鉛主力合約期價跌幅0.21%宏觀面，最新公布的美國信用卡違約規(guī)模創(chuàng)2010年以來最高水平，或側(cè)面反映整體經(jīng)濟風險猶存基本面，上周原生鉛及再生鉛開工率均下降，湖南地區(qū)受環(huán)保影響減產(chǎn)的冶煉廠在上周陸續(xù)停產(chǎn)，開工率大幅下滑，或于本周恢復生產(chǎn)，但部分冶煉廠原料庫存?zhèn)鋷炖щy，生產(chǎn)或延遲，現(xiàn)貨供應地區(qū)差異較大需求方面，臨近年底，下游消費訂單表現(xiàn)一般，上下游均存在年底關賬盤點暫停交易操作上建議，滬鉛主力合約短期震蕩為主，注意操作節(jié)奏及風險控制。

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瑞達期貨：夜盤滬鉛主力合約期價跌幅0.97%

夜盤滬鉛主力合約期價跌幅0.97%宏觀面，短期內(nèi)經(jīng)濟數(shù)據(jù)維持強勁或使美利率預期得到一定支撐基本面，上周原生鉛及再生鉛開工率均下降，湖南地區(qū)受環(huán)保影響減產(chǎn)的冶煉廠在上周陸續(xù)停產(chǎn)，開工率大幅下滑，或于本周恢復生產(chǎn)，但部分冶煉廠原料庫存?zhèn)鋷炖щy，生產(chǎn)或延遲，現(xiàn)貨供應地區(qū)差異較大需求方面，臨近年底，下游消費訂單表現(xiàn)一般，上下游均存在年底關賬盤點暫停交易操作上建議，滬鉛主力合約短期震蕩為主，注意操作節(jié)奏及風險控制。

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瑞達期貨：夜盤滬鉛主力合約期價跌幅0.91%

夜盤滬鉛主力合約期價跌幅0.91%宏觀面，美聯(lián)儲公布最新利率決議，如期降息25個基點，聯(lián)邦基金利率目標區(qū)間降至4.25%-4.5%在政策聲明中，美聯(lián)儲放 “鷹”猛砍降息預期，美元指數(shù)走高，有色金屬短期受宏觀影響或承壓基本面，近期再生鉛煉廠盈利空間擴大，其他未受環(huán)保管控的煉廠復產(chǎn)意愿較強，不過近期安徽地區(qū)又逢霧霾限產(chǎn)，鉛錠地域性供應收緊，加上近期廢電瓶價格漲勢堅挺，回收淡季及節(jié)前備貨下廢電瓶價格易漲難跌，捂貨惜售情緒異常濃厚，再生鉛煉廠的原料到貨情況不暢。

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瑞達期貨：夜盤滬鉛主力合約期價跌幅0.37%

夜盤滬鉛主力合約期價跌幅0.37%宏觀面，美國勞工統(tǒng)計局公布的數(shù)據(jù)顯示，美國11月CPI同比增長2.7%，符合市場預期，前值為2.6%；數(shù)據(jù)公布后，華爾街交易員進一步加大了對美聯(lián)儲12月降息的押注基本面，近期部分原生鉛冶煉企業(yè)進入檢修狀態(tài)，再生鉛煉廠近期則多受天氣因素擾動影響其開工率，不過鉛蓄電池企業(yè)綜合開工率同樣低迷，消費淡季下企業(yè)訂單縮水，再加上近期再生鉛煉廠盈利空間擴大，其他未受環(huán)保管控的煉廠復產(chǎn)意愿較強，鉛價上行空間或有限，不過宏觀短期提振，以高位震蕩為主。

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瑞達期貨：夜盤滬鉛主力合約期價跌幅0.34%

夜盤滬鉛主力合約期價跌幅0.34%宏觀面，中共中央政治局會議上提出，實施更加積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策，加強超常規(guī)逆周期調(diào)節(jié)要大力提振消費，提高投資效益，全方位擴大國內(nèi)需求，宏觀提振明顯基本面，近期部分原生鉛冶煉企業(yè)進入檢修狀態(tài)，再生鉛煉廠近期則多受天氣因素擾動影響其開工率，不過鉛蓄電池企業(yè)綜合開工率同樣低迷，消費淡季下企業(yè)訂單縮水，再加上近期再生鉛煉廠盈利空間擴大，其他未受環(huán)保管控的煉廠復產(chǎn)意愿較強，鉛價上行空間或有限，不過宏觀短期提振，以高位震蕩為主。

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瑞達期貨：夜盤滬鉛主力合約期價漲幅1.12%

夜盤滬鉛主力合約期價漲幅1.12%宏觀面，美國11月密歇根大學消費者信心指數(shù)初值73，高于預期及前值；一年期通脹率預期初值2.6%，低于預期及前值，消費者信心不減反增或暗示消費支出或難以于顯著放緩，整體經(jīng)濟預期或?qū)⒊掷m(xù)抬升基本面，上周河南、河北、安徽等地區(qū)大氣污染預警解除，限產(chǎn)結(jié)束，開始恢復生產(chǎn)，且運輸限制解除，加上交割日即將到來，持貨商移庫交倉量增多，而近期下游成交多處于觀望狀態(tài)，短期累庫壓力較大。

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瑞達期貨：夜盤滬鉛主力合約期價跌幅0.47%

夜盤滬鉛主力合約期價跌幅0.47%宏觀面，美聯(lián)儲結(jié)束為期兩天的貨幣政策會議，宣布將聯(lián)邦基金利率目標區(qū)間下調(diào)25個基點到4.50%至4.75%之間，符合市場普遍預期基本面，上周河南、河北、安徽等地區(qū)大氣污染預警解除，限產(chǎn)結(jié)束，開始恢復生產(chǎn)，且運輸限制解除，加上交割日即將到來，持貨商移庫交倉量增多，而近期下游成交多處于觀望狀態(tài)，短期累庫壓力較大操作上建議，滬鉛主力合約短期震蕩偏空為主，注意操作節(jié)奏及風險控制。

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