2025上海鋼聯(lián)新春團拜會——廢鋼·紹興站圓滿落幕

2024年不銹鋼價格走勢與鎳價相近，但波動幅度不及鎳價劇烈，全年來看不銹鋼需求表現(xiàn)平平，并非行情的主要影響因素，價格波動大多來自成本端擾動展望2025年，供應方面，全球鎳鐵及硫酸鎳未來維持供應擴張的態(tài)勢，精煉鎳預計持續(xù)爬產(chǎn)放量，需求方面，三元電池仍為未來鎳需求的核心增長因素，合金和不銹鋼方面預計增長穩(wěn)定整體來看，2025年原生鎳供給過剩格局預計延續(xù)，需求端維持增長但亮點不足 長江期貨股份有限公司有色研究員 汪國棟 最后，上海鋼聯(lián)電子商務股份有限公司廢鋼首席分析師金雄林作《2024年鋼鐵市場回顧及2025一季度展望》主題演講。

廢鋼會展

Mysteel：不銹鋼庫存年后首降，預示304行情拐點出現(xiàn)？

不銹鋼頭條

Mysteel指數(shù)評述：本周鋼價偏強運行，預計下周鋼價偏強運行（1.13-1.17）

中長期產(chǎn)業(yè)過剩壓制，邊際有下移趨勢預計下周鎳價維持震蕩，運行空間暫看122000-130000元/噸 鉻：本周鉻系市場平穩(wěn)運行臨近春節(jié)工廠采買原料意愿升溫，疊加下周產(chǎn)區(qū)陸路運輸陸續(xù)停運，市場詢盤成交較為積極，貿易商報盤上調推動價格整體上漲，南非精粉現(xiàn)貨價格上漲1-2元/噸度至46元/噸度，其余粒度礦和津巴粉價格也都有一定的小幅回升，周五海外礦山40-42%精粉期貨報盤上漲3美元/噸，鉻礦內外行情走勢一致，另有海外礦山宣布一季度暫停對外銷售鉻礦，刺激市場挺價心態(tài)；而鉻鐵需求端薄弱價格仍呈現(xiàn)弱穩(wěn)，鉻礦及運輸費用年前增長增加鐵廠成本壓力，個別存探漲情緒但節(jié)前零售市場冷清且流通貨源有限，現(xiàn)主要多交付長協(xié)資源為主。

鋼材指數(shù)評述

Mysteel指數(shù)評述：大宗工業(yè)原材料、能源及農產(chǎn)品價格周報 （1月13日-1月17日）

中長期產(chǎn)業(yè)過剩壓制，邊際有下移趨勢預計下周鎳價維持震蕩，運行空間暫看122000-130000元/噸 鉻：本周鉻系市場平穩(wěn)運行臨近春節(jié)工廠采買原料意愿升溫，疊加下周產(chǎn)區(qū)陸路運輸陸續(xù)停運，市場詢盤成交較為積極，貿易商報盤上調推動價格整體上漲，南非精粉現(xiàn)貨價格上漲1-2元/噸度至46元/噸度，其余粒度礦和津巴粉價格也都有一定的小幅回升，周五海外礦山40-42%精粉期貨報盤上漲3美元/噸，鉻礦內外行情走勢一致，另有海外礦山宣布一季度暫停對外銷售鉻礦，刺激市場挺價心態(tài)；而鉻鐵需求端薄弱價格仍呈現(xiàn)弱穩(wěn)，鉻礦及運輸費用年前增長增加鐵廠成本壓力，個別存探漲情緒但節(jié)前零售市場冷清且流通貨源有限，現(xiàn)主要多交付長協(xié)資源為主。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel年報：2025年國內不銹鋼卷板價格預計維持底部震蕩

因看好年后不銹鋼行情，春節(jié)前有部分商戶存在采購補庫行為，支撐不銹鋼價格偏強運行，春節(jié)后價格再現(xiàn)小幅反彈，并于2月末達到年內峰值隨后不銹鋼價格走勢呈現(xiàn)震蕩下行態(tài)勢，雖然階段性因宏觀政策推動情緒好轉，但不銹鋼現(xiàn)貨基本面表現(xiàn)偏弱，情緒逐漸消退后，供強需弱格局未有改善，不銹鋼價格承壓下行 一、不銹鋼供強需弱，年內不銹鋼價格跌幅10% 2024年不銹鋼價格呈現(xiàn)震蕩走低趨勢，304不銹鋼價格多跟隨期貨漲跌而漲跌，但跌幅較期貨小，主要是因：1、供應過剩，情緒帶動的上漲未能持續(xù)，不銹鋼現(xiàn)貨漲幅受限；2、鎳礦審批問題存在，鎳鐵價格偏強，成本支撐下，不銹鋼現(xiàn)貨跌幅空間有限。

年報

Mysteel月報：12月不銹鋼供應增加需求轉弱，價格或延續(xù)震蕩走弱

11月不銹鋼期貨盤價整體以下跌走勢為主月初不銹鋼盤面以及滬鎳盤面回暖，市場價格小幅反彈，市場整體以觀望為主，且進入四季度，不銹鋼傳統(tǒng)消費淡季，市場成交較淡，月中盤面繼續(xù)下行，商家主動降價以促成交月末隨著盤面跌破13000大關，市場看跌心態(tài)較濃，現(xiàn)貨價格繼續(xù)走跌庫存方面，月初鋼廠正常到貨，成交一般下庫存呈現(xiàn)增量月中冷軋降熱軋增，商家主動降價下，庫存少量消化月末冷軋降熱軋增，周內冷軋以行情波動刺激降量為主，熱軋市場可流通資源偏緊，但熱軋達到部分市場低位預期價格，商家逢低補庫，熱軋現(xiàn)貨庫存有所增加。

月報

Mysteel數(shù)據(jù)：佛山冷軋不銹鋼每日成交調查統(tǒng)計（20241122）

304方面，日內不銹鋼期貨盤面跌幅稍有擴大，日內商家在途資源新增報盤不多，下游僅適量補貨，采購心態(tài)一般，部分商家對后市信心不佳，存在低價接期貨操作，現(xiàn)貨與期貨成交量級有限，目前鋼廠仍有壓價采購鎳鐵原料現(xiàn)象201方面，現(xiàn)貨價格弱穩(wěn)運行，熱軋代理與貿易商現(xiàn)貨價格難以企穩(wěn)，市場反饋代理微跌后，商家有跟調現(xiàn)貨價格，跌價成交效果并不明顯430方面，臨近月底行情表現(xiàn)弱勢，為回籠資金，下游謹慎詢購，對后市行情走勢暫不樂觀，但當前商家仍選擇穩(wěn)價候單不急于回調。

成交統(tǒng)計

Mysteel：11月22日佛山市場不銹鋼卷板晚評

304方面，日內不銹鋼期貨盤面跌幅稍有擴大，日內商家在途資源新增報盤不多，下游僅適量補貨，采購心態(tài)一般，部分商家對后市信心不佳，存在低價接期貨操作，現(xiàn)貨與期貨成交量級有限，目前鋼廠仍有壓價采購鎳鐵原料現(xiàn)象201方面，現(xiàn)貨價格弱穩(wěn)運行，熱軋代理與貿易商現(xiàn)貨價格難以企穩(wěn)，市場反饋代理微跌后，商家有跟調現(xiàn)貨價格，跌價成交效果并不明顯430方面，臨近月底行情表現(xiàn)弱勢，為回籠資金，下游謹慎詢購，對后市行情走勢暫不樂觀，但當前商家仍選擇穩(wěn)價候單不急于回調。

快訊

Mysteel月報：11月不銹鋼供應增加需求預期偏弱，價格或震蕩偏弱

10月行情整體呈先揚后抑的震蕩走勢，月初受節(jié)前宏觀利多不斷，不銹鋼盤面提振帶動現(xiàn)貨價格調漲，出貨量級有所提升隨著宏觀情緒消退，不銹鋼期貨走勢回歸弱基本面，盤面沖高回落，現(xiàn)貨價格隨之下調，進入下半旬，消息面鎳鐵挺價疊加青山新盤價上調，現(xiàn)貨漲價氛圍漸起，后隨盤面大幅跳水，市場樂觀預期減弱，商家普遍優(yōu)惠接單，臨近月底，下游散單入市補庫，10月庫存整體呈下降態(tài)勢，鋼廠整體到貨量級減少，庫存去化加快，冷熱軋資源均有不同程度的減少。

月報

Mysteel周報：周內不銹鋼價格先揚后抑，市場庫存下降（10.28-11.1）

周中期貨盤面回調，市場情緒受挫，商戶多下調報價，成交有限臨近周末，在流通貨源不多的情況下，商戶出貨心態(tài)一般，多穩(wěn)價候單為主，下游對后市行情保持謹慎觀望心態(tài)，詢單氛圍較平靜 本周市場到貨不多，部分下游剛需釋放，前期加工訂單有所交付，疊加月末鋼廠結算，全國不銹鋼社會庫存小幅去庫 2、預計下周不銹鋼價格或維持區(qū)間震蕩走勢 原料方面，不銹鋼廠在生產(chǎn)虧損和消費壓力下暫難接受高原料報價，心理價位多在1020-1030元/鎳（到廠含稅），供方報價多在1030-1050元/鎳（出廠含稅）往上，目前供需雙方博弈，難有成交。

周報

Mysteel周報：本周不銹鋼管材價格漲跌互現(xiàn)，市場剛需訂單較多（10.21-10.25）

現(xiàn)貨市場看跌氛圍濃郁，低價資源頻出，成交氛圍偏冷；周四午后不銹鋼期貨拉漲，現(xiàn)貨市場氛圍有所回暖，因市場可流通資源有限，部分資源跟隨小幅探漲，但整體成交有限，難以刺激后續(xù)行情拉漲，多穩(wěn)價出貨 本周下游詢購偏謹慎，資源消化速度放緩，社庫小增，以400系熱軋增量為主 12、鎳鐵&鉻鐵&廢不銹鋼&鉬鐵 下周不銹鋼管材價格走勢預判 一、下周價格預測 二、本周行業(yè)熱點 1、10月14日，不銹鋼產(chǎn)業(yè)園配套設施（檢測檢驗中心）設計施工及運營一體化項目在周寧縣不銹鋼深加工產(chǎn)業(yè)園正式開工建設。

周報

Mysteel周報：本周不銹鋼管材價格小幅上漲，市場成交轉好（10.8-10.12）

國慶節(jié)后，現(xiàn)貨市場價格延續(xù)上漲態(tài)勢，但隨著期貨盤面回落，市場整體熱度有所降溫，市場信心明顯不足，現(xiàn)貨價格回歸理性，為促成交多維持讓利出貨周尾受盤面上行帶動，現(xiàn)貨價格再次調漲本周多以交付前期期貨訂單為主，提貨較多，因市場復工較早，復工初期市場成交相對火熱，但隨后成交有所下滑 國慶假期市場正常到貨，周初在市場氛圍帶動下，現(xiàn)貨行情走強，庫存有所消化其中，周內無錫庫存增加，佛山和地區(qū)性市場庫存下降 12、鎳鐵&鉻鐵&廢不銹鋼&鉬鐵 下周不銹鋼管材價格走勢預判 一、下周價格預測 二、本周行業(yè)熱點 1、由新興鑄管等單位起草的國家標準《薄壁不銹鋼管道技術規(guī)范》 將于2025年4月1日實施 由新興鑄管股份有限公司、廣東雙興新材料集團有限公司 等主要單位起草的國家標準《薄壁不銹鋼管道技術規(guī)范》 于2024年9月29日發(fā)布，將于2025年4月1日實施。

周報

Mysteel晚報：鎳礦價格弱穩(wěn)運行 精煉鎳現(xiàn)貨升貼水整體持穩(wěn)

目前精煉鎳產(chǎn)量仍處高位，且年內預計還有聚泰以及偉明項目的新投產(chǎn)能釋放，供應端壓力仍大但國內精煉鎳維持凈出口態(tài)勢，一定程度上緩解供應壓力近期國內精煉鎳壘庫偏緩，成本支撐加之國內利好政策頻出，短期鎳價走勢堅挺然而宏觀情緒逐漸消退后，基本面預計將重新施壓鎳價回落 ◎ 鉻礦：鉻礦行情弱穩(wěn)為主，買賣多等待節(jié)后 價格方面：9月29日，天津港南非40-42%精粉現(xiàn)貨價格在58.5-59.5元/噸度左右，期貨價格270美元/噸。

晚報

Mysteel指數(shù)評述：鋼價偏弱運行，預計下周鋼價或震蕩偏弱運行（8.12-8.16）

目前市場活躍度偏低，硫酸鎳缺乏明顯價格指引，波動空間有所收窄預計短期硫酸鎳價格平穩(wěn)運行 綜合來看，目前鎳基本面未有明顯改變，關注宏觀對于鎳價的驅動鎳礦及二級鎳偏緊給予一定支撐，價格向下跌幅有限短期鎳價仍以宏觀為指引，宏觀情緒好轉的情況下預計下周鎳價偏強震蕩，但上方不宜過分樂觀運行空間暫看127000-135000元/噸 本周鉻系市場弱穩(wěn)運行，鉻礦南非系價格變動有限，在周內期貨主流粉成交繼續(xù)持平以及當前下游行情走勢偏弱下，貿易商穩(wěn)定報價為主。

鋼材指數(shù)評述

Mysteel周報：鎳價低位震蕩 鉻鐵承壓運行下維持弱勢

鎳礦及二級鎳偏緊給予一定支撐，價格向下跌幅有限短期鎳價仍以宏觀為指引，宏觀情緒好轉的情況下預計下周鎳價偏強震蕩，但上方不宜過分樂觀運行空間暫看127000-135000元/噸 鉻：下游需求復蘇期望無法兌現(xiàn)，鉻鐵承壓運行下維持弱勢 本周鉻系市場弱穩(wěn)運行，鉻礦南非系價格變動有限，在周內期貨主流粉成交繼續(xù)持平以及當前下游行情走勢偏弱下，貿易商穩(wěn)定報價為主。

周報

Mysteel周報：周內不銹鋼價格震蕩偏弱，成交趨弱，庫存增加（8.5-8.9）

后因不銹鋼期貨下跌，現(xiàn)貨價格弱勢下調，青山下調限價政策，隨后又下調期貨盤價，市場商家紛紛讓利出貨，但因拿貨成本支撐所以現(xiàn)貨跌幅有限，市場觀望心態(tài)上升，整體成交表現(xiàn)偏弱臨近周末不銹鋼盤面依舊維持弱勢，下游剛需采購謹慎，不銹鋼現(xiàn)貨下跌行情下成交冷清 庫存方面，因市場到貨增多加之跌價行情成交轉弱，成交多以低價資源為主，全國主流市場庫存增加，以300系冷熱軋和200系冷軋增加為主 2、下周預計不銹鋼價格繼續(xù)維持震蕩偏弱走勢 原料方面，惡劣天氣影響印尼鎳礦采運，供應下降預期帶動高鎳鐵成交價上周，周內鎳鐵最新成交價落地至1025元/鎳（到廠含稅），交投氛圍尚可，不銹鋼成本支撐偏強；8月不銹鋼產(chǎn)量增加，需求表現(xiàn)偏弱下，不銹鋼銷售壓力加大，庫存或有增加可能。

周報

Mysteel周報：不銹鋼管材價格主穩(wěn)個調，總體成交表現(xiàn)一般（8.5-8.9）

后因不銹鋼期貨下跌，現(xiàn)貨價格弱勢下調，青山下調限價政策，隨后又下調期貨盤價，市場商家紛紛讓利出貨，但因拿貨成本支撐所以現(xiàn)貨跌幅有限，市場觀望心態(tài)上升，整體成交表現(xiàn)偏弱臨近周末不銹鋼盤面依舊維持弱勢，下游按需采購操作謹慎，現(xiàn)貨下跌行情下成交冷清 12、鎳鐵&鉻鐵&廢不銹鋼&鉬鐵 下周不銹鋼管材價格走勢預判 1、下周價格預測 本周行業(yè)熱點 1、巴西對中國圓形焊接奧氏體不銹鋼管啟動反傾銷日落復審調查 2024年7月25日，巴西發(fā)展、工業(yè)、貿易和服務部外貿秘書處(Ministério do Desenvolvimento, Indústria, Comércio e Servi?os/Secretaria de Comércio Exterior)發(fā)布2024年第34號公告稱，應巴西企業(yè)Aperam Inox Tubos Brasil Ltda.申請，對原產(chǎn)于中國的圓形焊接奧氏體不銹鋼管（葡語：de a?o inoxidável austenítico, dos graus 304 e 316, de se??o circular）啟動第二次反傾銷日落復審調查。

周報

Mysteel解讀：宏觀趨弱倫鎳跌破16000美元，不銹鋼基本面定價走勢逐步背離

對于鎳價，從長期來講鎳價走勢依舊偏弱，主要原因在于純鎳過剩量級進一步加大但短期由于持續(xù)下跌，鎳價逐步逼近外采原料成本線，加之印尼鎳礦問題遲遲無法解決將給予鎳價底部一定支撐，短期鎳價跟隨宏觀波動，價格逐步逼近下邊際不銹鋼方面，由于印尼鎳礦問題長期化導致未來鎳礦或長期偏緊，不銹鋼年內成本支撐堅挺，這將增強不銹鋼價格底部價格上移可能性 在預期未來鎳價與不銹鋼價格或面臨背離情況為多，且方便鎳鐵產(chǎn)業(yè)上中下游客戶更好地推進結算，減少期貨價格波動以及長協(xié)定價為主導給鎳鐵市場帶來的交易風險及交易成本，Mysteel除了及時反饋市場鎳鐵現(xiàn)貨以及遠期現(xiàn)貨行情的全樣本采集價格外，并不斷完善和深化鎳不銹鋼產(chǎn)業(yè)鏈的研究，推出全方位的“公式定價”的鎳鐵指數(shù)價格。

鎳頭條

Mysteel解讀：不銹鋼線材淡季拐點即將到來？誰將打響上漲第一槍？

大宗商品市場呈現(xiàn)分化走勢，原油價格受到OPEC減產(chǎn)政策、全球經(jīng)濟復蘇情況以及地緣政治局勢的影響，價格波動較大，鐵礦石價格繼續(xù)受到中國房地產(chǎn)行業(yè)需求減弱的影響而承壓不銹鋼期貨價格呈現(xiàn)震蕩走勢，漲跌幅度相對較小，下游客戶對行情多持謹慎擔憂態(tài)度，詢購動作少，采買氛圍冷清原料方面，國內鉬市場整體在震蕩偏弱，終端需求疲軟導致價格傳導受阻，不銹鋼市場面臨持續(xù)倒掛壓力，且鉬鐵鋼招進場節(jié)奏放緩，導致成交議價重心逐步下移；滬鎳震蕩下行，國內鎳鐵市場受下游終端壓力傳導，鎳鐵價格承壓弱勢運行，市場對后市信心不足，多持看跌預期。

不銹鋼頭條

Mysteel晚報：鎳鐵價格維穩(wěn)運行 鉻礦價格弱穩(wěn)

晚報