Mysteel解讀：不銹鋼圓鋼行情風云變幻，從成交價分析未來變化

4月16日，漲價氛圍持續(xù)發(fā)酵，市場低價資源開始減少，但是下游觀望情緒轉(zhuǎn)濃，成交相較于15日轉(zhuǎn)弱17日，304圓鋼貿(mào)易商選擇小幅讓利出貨，以求降低庫存積壓帶來的風險，但是下游心理價位在12600-12700元/噸左右，市場成交情況并不理想18日，受期貨價格走強以及原材料價格波動等多重因素影響下，市場成交價猛然走強，現(xiàn)貨貿(mào)易商抬高報價，部分市場商家為平空單進場采購較多 原材料方面：鎳鉬震蕩上行組合拳，漲跌情況聯(lián)動市場成交情況 鎳鐵：先前印尼鎳礦受相關政策的影響，導致印尼流入國內(nèi)的鎳鐵整體量級變少，最近雖然有所恢復，但是量級還是達不到之前的高峰；廢不銹鋼方面則是由于年后不銹鋼相關加工企業(yè)產(chǎn)量一直不佳，導致市場供給一直跟不上需求，廢不銹鋼貿(mào)易商跌價，則由于供給方達不到預期而供給緊張，貿(mào)易商漲價，則不銹鋼鋼廠成本上升，選擇鎳鐵生產(chǎn)不銹鋼，導致銷售不暢，近日一直是震蕩狀態(tài) 鉬鐵：鉬市持續(xù)震蕩的同時明顯呈現(xiàn)上行趨勢，鉬精礦方面，鉬精礦維持高位運行，散貨跟隨礦山出貨，市場詢貨找貨較多但持貨商惜售看漲情緒明顯，現(xiàn)貨依舊較為較為緊張，45-50%品位鉬精礦議價圍繞3350元/噸度附近，鉬鐵方面，17日華東某鋼廠21.4萬元/噸現(xiàn)金采購，鐵廠成本仍處于倒掛狀況，但較上次采購價格呈上漲趨勢，市場信心提振；短期鉬市成本支撐依舊較為強勢，易漲難跌。

不銹鋼頭條

Mysteel解讀：期鎳強勢反彈未能扭轉(zhuǎn)產(chǎn)業(yè)跌勢，不銹鋼需求乏力鉻礦轉(zhuǎn)弱成定局

一、不銹鋼滬鎳走勢背離，終端需求抑制鉻價上升 本周滬鎳受倫鎳時隔四月再度升上18000美元/噸、美國失業(yè)率創(chuàng)2022年1月以來新高，國內(nèi)推動新能源高質(zhì)量發(fā)展相關經(jīng)濟政策刺激等多方宏觀利多因素推動下，呈現(xiàn)短期上漲走勢而不銹鋼期貨下跌態(tài)勢持續(xù)，3月14日日盤已跌破13600元/噸，環(huán)比上周再跌1.4%，相比上月末最高點跌幅擴大至3.2%，疊加市場詢單成交氛圍恢復無力，市場情緒較為低迷，貿(mào)易商及代理商不斷下調(diào)報價。

鉻頭條

【財聯(lián)社】不銹鋼終端不暢拖累產(chǎn)業(yè)鏈，鎳“妖”性漸弱后市難言樂觀

國家能源局相關文件中，已把三元鋰電池踢出中大型電化學儲能電站之列 王彥青則表示，鎳價正在逐漸回歸基本面情況，影響鎳價的因素也將逐漸受基本面主導當前供應端維持增長態(tài)勢，市場焦點在于終端需求的恢復情況，因此影響鎳價走勢的主要因素在于不銹鋼及三元電池消費兩方面2023年整體趨于過剩，鎳價長期下跌趨勢或?qū)⒊掷m(xù) 華泰期貨近期研報指出，當前鎳仍處于中線利空與低庫存現(xiàn)狀的矛盾中，鎳中線供需偏空。

媒體報道

不銹鋼終端不暢拖累產(chǎn)業(yè)鏈，鎳價及行業(yè)后市仍難言樂觀

國家能源局相關文件中，已把三元鋰電池踢出中大型電化學儲能電站之列 王彥青則表示，鎳價正在逐漸回歸基本面情況，影響鎳價的因素也將逐漸受基本面主導當前供應端維持增長態(tài)勢，市場焦點在于終端需求的恢復情況，因此影響鎳價走勢的主要因素在于不銹鋼及三元電池消費兩方面2023年整體趨于過剩，鎳價長期下跌趨勢或?qū)⒊掷m(xù) 華泰期貨近期研報指出，當前鎳仍處于中線利空與低庫存現(xiàn)狀的矛盾中，鎳中線供需偏空。

聚焦

2022商品市場大幅波動沖擊不斷，2023年仍存不確定性

在不少機構看來，隨著疫情沖擊、地緣政治等因素影響減緩，總體上大宗商品市場或會逐漸回歸基本面主導“當然在一些需求趨勢明顯的品種中，市場的確定性也會較強”期貨分析師吳軍認為，比如新能源相關的金屬材料，隨著全球綠色低碳轉(zhuǎn)型的加快，驅(qū)動經(jīng)濟綠色轉(zhuǎn)型的銅、鎳、鋰等原材料無疑會繼續(xù)受市場青睞 但隨著供應的增長，部分大宗商品或會有所回調(diào)以煤炭為例，中信證券的分析預計，得益于澳大利亞、印尼以及美國等煤炭出口大國的產(chǎn)量和出口量增加，2023年全球煤炭供應或會轉(zhuǎn)向過剩，在供需略轉(zhuǎn)寬松的環(huán)境下，國際煤價很可能會有所回調(diào)。

資訊

Mysteel周報：國慶節(jié)后補貨操作，不銹鋼庫存微降，現(xiàn)貨價格微漲（10.8-10.14）

無縫管市場漲幅在100-1500元/噸，在多重因素影響下，管廠在出價上出現(xiàn)一定分歧，一部分管廠計劃爭取降庫提前過年，一部分管廠則跟隨原料價格進行上調(diào)，同時一類管廠和二三類管廠價差呈現(xiàn)擴大趨勢資源方面，缺料缺規(guī)格狀態(tài)下，管廠多數(shù)靠調(diào)貨來完成銷售，周內(nèi)成交總體表現(xiàn)一般 焊管市場304價格穩(wěn)漲跌均現(xiàn)，316L價格以漲為主，最高漲幅在1000元/噸，周初窄帶價格漲跌不定，加之相關不銹鋼期貨以及滬鎳走勢低迷，廠商為降庫有讓利動作，從廠商的反饋看本周成交多是老客戶需求為主，新訂單僅有零星的散單成交。

周報

Mysteel晚報：周內(nèi)鎳鐵價格上調(diào) 管材市場挺價心態(tài)較濃

本周不銹鋼管材市場價格先抑后揚無縫管市場漲幅在100-1500元/噸，在多重因素影響下，管廠在出價上出現(xiàn)一定分歧，一部分管廠計劃爭取降庫提前過年，一部分管廠則跟隨原料價格進行上調(diào)，同時一類管廠和二三類管廠價差呈現(xiàn)擴大趨勢資源方面，缺料缺規(guī)格狀態(tài)下，管廠多數(shù)靠調(diào)貨來完成銷售，周內(nèi)成交總體表現(xiàn)一般焊管市場304價格穩(wěn)漲跌均現(xiàn)，316L價格以漲為主，最高漲幅在1000元/噸，周初窄帶價格漲跌不定，加之相關不銹鋼期貨以及滬鎳走勢低迷，廠商為降庫有讓利動作，從廠商的反饋來看本周成交多是老客戶需求為主，新訂單僅有零星的散單成交。

晚報

10月14日不銹鋼管材周簡評

不銹鋼管材周評：本周不銹鋼管材市場價格先抑后揚無縫管市場漲幅在100-1500元/噸，在多重因素影響下，管廠在出價上出現(xiàn)一定分歧，一部分管廠計劃爭取降庫提前過年，一部分管廠則跟隨原料價格進行上調(diào)，同時一類管廠和二三類管廠價差呈現(xiàn)擴大趨勢資源方面，缺料缺規(guī)格狀態(tài)下，管廠多數(shù)靠調(diào)貨來完成銷售，周內(nèi)成交總體表現(xiàn)一般焊管市場304價格穩(wěn)漲跌均現(xiàn)，316L價格以漲為主，最高漲幅在1000元/噸，周初窄帶價格漲跌不定，加之相關不銹鋼期貨以及滬鎳走勢低迷，廠商為降庫有讓利動作，從廠商的反饋來看本周成交多是老客戶需求為主，新訂單僅有零星的散單成交。

快訊

前三季度期市累計成交額超400萬億元

國際市場方面，歐美央行相繼大幅加息、全球經(jīng)濟衰退擔憂陡增、歐洲地緣沖突持續(xù)升級和美元指數(shù)屢創(chuàng)新高等因素導致大宗商品供給受到?jīng)_擊，并影響了國內(nèi)相關期貨品種的交易量 “從全市場九大板塊成交數(shù)據(jù)來看，成交量指標上跌幅最大的四個板塊為能源、有色金屬、貴金屬和飼料養(yǎng)殖，分別下降42%、32%、31%、30%；成交額指標上跌幅最大的四個板塊是貴金屬、有色金屬、軟商品和鋼鐵建材，分別下降28%、27%、26%、23%；1—9月以上六個板塊中眾多品種也是成交大幅萎縮，如煤焦三品種、雞蛋、鎳、蘋果、錳硅、尿素、菜粕、銅、銀、燃料油、紙漿和天膠等品種成交量同比下降均有40%以上。

期貨知識

4月全國期市成交規(guī)模同比、環(huán)比雙降

中金所成交量約0.12億手，成交額10.03萬億元，同比分別增長21.04%和5.53%，環(huán)比分別下降19.46%和18.73% 從期市今年前四個月的表現(xiàn)來看，方正中期期貨研究院院長王駿對期貨日報記者表示，全球新冠疫情繼續(xù)擴散、地緣沖突升級導致重要大宗商品出現(xiàn)供給沖擊、美聯(lián)儲開始加息與歐央行退出QE等因素導致全球及國內(nèi)大宗商品市場波動變大，“LME鎳事件和烏克蘭危機”也席卷全球商品市場，影響了國內(nèi)相關期貨品種的正常交易。

期貨知識

【界面】創(chuàng)新高后又暴跌，滬鎳還能繼續(xù)上漲嗎？

高冰鎳是鎳精礦經(jīng)電、轉(zhuǎn)爐初級冶煉而成的鎳、銅、鈷、鐵等金屬的硫化物共熔體 去年3月，國內(nèi)鎳不銹鋼產(chǎn)業(yè)龍頭青山控股集團（下稱青山控股）曾官宣打通了紅土鎳礦轉(zhuǎn)化為高冰鎳的工藝，且與買家簽訂遠期供貨協(xié)議 華泰期貨研報表示，青山控股高冰鎳的大規(guī)模生產(chǎn)引發(fā)了供給側改革，硫酸鎳的供應瓶頸已經(jīng)被打破 陳平平表示，上期所調(diào)整了鎳期貨等品種相關合約交易手續(xù)費，宏觀方面美聯(lián)儲收緊流動性預期，以及前期高漲情緒回歸理智等多重因素，均導致鎳主力合約高位回落，一度觸及跌停，最低至16.22萬元/噸。

媒體報道

Mysteel：基本面支撐滬鎳偏強運行 不銹鋼期貨上行現(xiàn)貨盤整

那么對于原料鎳方面，鋼廠仍表現(xiàn)出補庫需求疊加庫存量持續(xù)下滑，滬鎳基本面表現(xiàn)強勢 政策方面，雖有印尼考慮對鎳鐵和鎳生鐵進行征稅行為，但這也并非首次提出2021年6月，10月均有相關說法從目前來看，由于政策實施需要市場的接受以及時間等諸多因素，短期內(nèi)征稅的可能性不大，但產(chǎn)業(yè)還需做好準備迎接挑戰(zhàn) 二、不銹鋼主力合約上漲 期現(xiàn)貨基差由負轉(zhuǎn)正 不銹鋼期貨盤面從昨日晚間至今日午間都呈現(xiàn)飄紅跡象，其中SS2203截止發(fā)稿時間走至17855，SS2202沖上18000。

不銹鋼頭條

[天然橡膠]：天然橡膠早間提示（20210811）

二季度以來，購車需求相對較強，推動終端市場熱度提升目前渠道庫存處于極低水平，前期由于疫情、產(chǎn)能不足等因素造成的訂單延后交付，會沖淡7月市場傳統(tǒng)淡季的影響國家相關部門對芯片開展的反壟斷調(diào)查有利于改善芯片供給秩序，有利于積累零售訂單的交付，也有利于8-10月加庫存周期的批發(fā)增量如果海外疫情等不確定因素改善，車企生產(chǎn)將大幅走強，前期受到抑制的新品增量也將推動8月車市走強 4. 其他方面（內(nèi)盤期貨走勢分化） 1）國內(nèi)商品期貨收盤走勢分化，玻璃漲逾4%，液化天然氣、滬錫、線材、塑料、焦炭、熱卷、紅棗漲逾2%；生豬跌逾3%，焦煤、瀝青、滬鎳、鐵礦、滬銀、玉米跌逾1% 。

早間提示

[天然橡膠日評]：天膠小幅震蕩 短期存沖高后回落可能（20210810）

二季度以來，購車需求相對較強，推動終端市場熱度提升目前渠道庫存處于極低水平，前期由于疫情、產(chǎn)能不足等因素造成的訂單延后交付，會沖淡7月市場傳統(tǒng)淡季的影響國家相關部門對芯片開展的反壟斷調(diào)查有利于改善芯片供給秩序，有利于積累零售訂單的交付，也有利于8-10月加庫存周期的批發(fā)增量如果海外疫情等不確定因素改善，車企生產(chǎn)將大幅走強，前期受到抑制的新品增量也將推動8月車市走強 4. 其他方面（內(nèi)盤期貨走勢分化） 1）國內(nèi)商品期貨收盤走勢分化，玻璃漲逾4%，液化天然氣、滬錫、線材、塑料、焦炭、熱卷、紅棗漲逾2%；生豬跌逾3%，焦煤、瀝青、滬鎳、鐵礦、滬銀、玉米跌逾1% 。

每日點評

動力電池需解安全之憂 “無鈷”電池是遠景期望

多重因素影響下，全球鈷產(chǎn)業(yè)鏈仍將是供過于求的情況，未來趨向緊平衡狀態(tài)需求疲軟、供應平穩(wěn)持續(xù)影響期貨、現(xiàn)貨市場，而相關鈷鹽產(chǎn)品的價格也已到達了底部區(qū)間，實力雄厚者在危險中看到了機遇，對有心的企業(yè)來說不失為一次再布局的機會 降鈷增鎳 硫酸鎳未來顯增量 “無鈷”市場下，各方企業(yè)往往是通過高鎳技術，或者摻雜包覆使用其他金屬來降低三元/多元材料的含鈷量，這都離不開一個體系，那就是三元體系，更高的能量就代表著鎳含量的提升，在技術尚未革新的情況下，以三元體系為拓展的各種衍生材料，成為了諸多三元材料企業(yè)的最佳選擇。

產(chǎn)業(yè)資訊