關(guān)于發(fā)布菜粕期貨進口替代交割品原產(chǎn)地的公告

根據(jù)《鄭州商品交易所期貨交割細則》第三十二條規(guī)定，現(xiàn)對菜粕期貨進口替代交割品原產(chǎn)地公告如下： 首批允許交割的進口菜粕原產(chǎn)地為加拿大、阿聯(lián)酋 自菜粕期貨2301合約開始施行 特此公告 鄭州商品交易所2021年12月31日

鄭州

Mysteel解讀：交割擴容與供需博弈下對菜粕價格影響幾何？

對于交割的便利性提高后，菜粕期貨價格更能反映全國現(xiàn)貨供需，減少部分供需矛盾引發(fā)的極端波動 菜粕現(xiàn)貨價格方面，基差近期持續(xù)走弱，據(jù)Mysteel調(diào)研數(shù)據(jù)統(tǒng)計截至第16周華南地區(qū)菜粕基差跌至負值，其中廣東地區(qū)市場報價RM05-60元/噸、廣西地區(qū)市場報價RM05-100元/噸，現(xiàn)貨價格則跟隨盤面下跌 供應方面，4月上旬由于前期庫存壓力較大，油廠普遍采取停機檢修策略，優(yōu)先消化現(xiàn)有訂單，菜粕新增供應量有限。

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欽州推動設(shè)立9個期貨交割倉（廠）庫 深耕“期與現(xiàn)” 暢通交收路

”廣西自貿(mào)試驗區(qū)欽州港片區(qū)開發(fā)投資集團有限責任公司副總經(jīng)理王平介紹，一期預計可帶動綜保區(qū)倉儲物流量80萬噸/年，建成三年內(nèi)大宗產(chǎn)品交易量累計達到1000萬噸，金額規(guī)模1000億元以上 做大做強現(xiàn)貨交易平臺的同時，欽州市加大對新設(shè)期貨交割庫的支持，出臺期貨交割政策，引導相關(guān)企業(yè)利用好現(xiàn)有政策，探索設(shè)立優(yōu)勢品種的期貨交割庫 “隨著廣西欽州保稅港區(qū)炬申國際物流有限公司獲批原木期貨指定車板交割庫，并于11月18日原木期貨上市交易之日起啟用，我市共有9個期貨交割倉（廠）庫，品種涉及原油、液化石油氣、白糖、大豆、豆油豆粕、菜油菜粕、錳硅、氧化鋁、原木。

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Mysteel解讀：近5年菜粕需求情況分析

理論上菜籽粕的用途包括用作飼料蛋白原料、生產(chǎn)油菜籽蛋白和提取化工原料.菜籽粕是一種重要飼料蛋白原料，與其他蛋白原料相比，具有某些特性與豆粕相比，菜粕的粗蛋白含量低于豆粕，但價格便宜，一般菜籽粕/豆粕比價在80%以下時，在水產(chǎn)料中添加菜籽粕具有價格優(yōu)勢 隨著國產(chǎn)油菜籽產(chǎn)量萎縮，國產(chǎn)油菜籽壓榨逐漸向小機榨聚攏，而國產(chǎn)油菜籽經(jīng)過烘炒后壓榨的產(chǎn)品是油菜籽餅，油菜籽餅經(jīng)過加工之后可以用作水產(chǎn)飼料，但是質(zhì)量不及普通菜籽粕，也不符合菜籽粕期貨的交割標準。

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菜系供給改善可期

不過，在第三季度末，我國菜粕市場并未完全跟隨國際市場變化，主要原因在于低庫存狀態(tài)下，我國菜籽供給緊張導致市場階段性分化由于舊年度菜籽供給不足以及菜粕可交割品不足，菜粕在加拿大菜籽上市前同樣表現(xiàn)強勢當前，由于現(xiàn)貨端依舊缺乏可交割的菜粕，加之替代品豆粕的價格堅挺，菜粕在當前供給不足以及品種間價差的帶動下，跟隨豆粕走高后續(xù)隨著美豆和加拿大菜籽上市，菜粕及其替代品豆粕供給的恢復同樣對菜粕價格造成壓力同時，隨著菜粕期貨2301合約交割規(guī)則發(fā)生改變，以及新季加拿大菜籽供給明顯好轉(zhuǎn)，菜粕供給增加將成為價格上方的最大阻力。

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Mysteel解讀：菜油菜粕2022上半年市場回顧及下半年展望

從單邊來看，短期內(nèi)菜油難有大幅上漲的動力；從相關(guān)產(chǎn)品價差來看，菜油或強于相關(guān)品種；從月間來看，菜油或延續(xù)正套行情 菜粕方面：7月國產(chǎn)菜粕或流入RM期貨交割，菜粕的供應與需求出現(xiàn)博弈國內(nèi)油廠因前期榨利倒掛，進口菜籽買船不積極，9月進口菜籽壓榨菜粕產(chǎn)出或出現(xiàn)斷檔，9月重點關(guān)注水產(chǎn)養(yǎng)殖、菜粕走貨及庫存情況10月后進口菜籽陸續(xù)到港，市場或呈現(xiàn)保油舍粕局面2023年1月RM進口菜粕可交割后，菜粕單邊及價差都處于弱勢。

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Mysteel解讀：臨近旺季菜粕不旺，未來半年或出現(xiàn)四個多空轉(zhuǎn)折點

2022年5月國產(chǎn)菜籽上市且有增產(chǎn)預期，國產(chǎn)菜籽榨利優(yōu)于進口菜籽，國內(nèi)油廠貿(mào)易商大量采購國產(chǎn)菜籽進行大榨，其中部分菜籽壓榨后產(chǎn)出的菜粕符合期貨交割標準，菜粕可交割量增加，或增加菜粕上漲阻力但仍需要關(guān)注菜粕倉單及基差，了解油廠交割意愿，或出現(xiàn)基差上漲行情下，油廠更愿意以基差成交而不是流入交割 轉(zhuǎn)折點二：9月菜粕處于菜粕需求最盛時期，屆時菜粕存量仍有不確定因素 菜粕屬于飼料添加原料，多用于水產(chǎn)養(yǎng)殖行業(yè)，9月菜粕處于菜粕需求最盛時期。

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Mysteel解讀：2022年春節(jié)期間全國菜粕運行情況

加拿大油菜籽惜售，出口積極性低，全球油菜籽價格高昂，國內(nèi)進口加拿大油菜籽CNF價格偏高，壓榨利潤倒掛，國內(nèi)油廠開機率極低 華東地區(qū)：春節(jié)期間顆粒菜粕累庫影響基差但不可控單邊 根據(jù)Mysteel統(tǒng)計， 截止到2022年第3周華東顆粒菜粕庫存18.2萬噸，較上周增加2.29萬噸在菜粕期貨上市時建議進口菜粕不納入交割，期貨規(guī)則制度曾經(jīng)規(guī)定進口菜粕不允許交割。

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Mysteel解讀：2023年進口菜粕允許交割 RM運行將更為穩(wěn)健

國內(nèi)三大類型菜粕 僅有壓榨菜粕可供交割 目前我國菜粕供給分為三部分，分別為國產(chǎn)菜籽壓榨菜粕、進口菜粕和進口菜籽壓榨菜粕我國國產(chǎn)菜籽在壓榨前需經(jīng)過高溫炒制后用于生產(chǎn)濃香型菜油，壓榨后產(chǎn)出的菜粕又稱為菜餅，且質(zhì)量較差，達不到期貨交割標準基于對國內(nèi)油菜籽產(chǎn)業(yè)保護的考慮，在菜粕期貨上市時建議進口菜粕不納入交割，期貨規(guī)則制度曾經(jīng)規(guī)定進口菜粕不允許交割。

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【寧波維科嘉豐】節(jié)后看好豆粕單邊牛市

4.看多蛋白單邊，今年應該是蛋白單邊牛市 5.看弱2-3月豆粕基差，但不看弱4月及之后基差 企業(yè)簡介：寧波維科嘉豐物資有限公司成立于2009年5月18日，主要經(jīng)營油脂油料類農(nóng)產(chǎn)品（菜油、豆油及棕櫚油等植物油脂，豆粕、菜粕等植物蛋白）、金屬材料、化工原料及產(chǎn)品、橡膠原料及制品、黃金、塑料原料及產(chǎn)品等進出口貿(mào)易、現(xiàn)貨貿(mào)易以及批發(fā)零售業(yè)我司農(nóng)產(chǎn)品團隊有專業(yè)現(xiàn)貨部門和交易部門，基于市場及人才需求和優(yōu)勢，分布在西南西北、華東及上海等地，涉及進口、現(xiàn)貨購銷業(yè)務、期貨交割等實體業(yè)務，期貨套保、投機等虛擬業(yè)務，致力于打通上、下游及終端渠道。

飼料原料

關(guān)于發(fā)布菜粕期貨業(yè)務規(guī)則修訂案的公告

經(jīng)鄭州商品交易所（以下簡稱鄭商所）第七屆理事會第二十二次會議審議通過，并報告中國證監(jiān)會，鄭商所對《鄭州商品交易所期貨交割細則》《鄭州商品交易所標準倉單管理辦法》中菜粕期貨相關(guān)內(nèi)容進行了修訂，現(xiàn)將修訂案予以發(fā)布，自菜粕期貨2301合約起施行 特此公告 附件：1.《鄭州商品交易所期貨交割細則》修訂案 2.《鄭州商品交易所期貨交割細則》修訂凈稿 3.《鄭州商品交易所標準倉單管理辦法》修訂案 4.《鄭州商品交易所標準倉單管理辦法》修訂凈稿 鄭州商品交易所2021年12月31日 附件1.docx附件2.docx附件3.docx附件4.docx 。

鄭州

期貨要聞簡訊：黑色多數(shù)收漲，焦煤漲超4%

◎12月24日，苯乙烯漲超5%，尿素、LPG漲超4%，鐵礦、焦煤、錳硅、棕櫚漲超3%，焦炭、豆油、乙二醇、蘋果、不銹鋼、硅鐵、滬錫、乙二醇漲超2%，生豬、菜粕、燃油、熱卷、鄭油、甲醇、螺紋漲超1%玻璃跌超3%，純堿、20號膠、滬鉛跌超1% 背景1：12月24日，鄭州商品交易所下發(fā)通知，免收2022年全年全部期貨品種套保開倉、交割、倉單轉(zhuǎn)讓（含期轉(zhuǎn)現(xiàn)中倉單轉(zhuǎn)讓）及標準倉單作為保證金手續(xù)費。

期評

菜粕調(diào)整后做多

截至11月12日，國內(nèi)菜籽庫存21.6萬噸，國內(nèi)菜粕庫存7.2萬噸（壓榨獲得菜粕+進口顆粒菜粕），均處于歷史低位因此，明年1月之前，國內(nèi)菜粕供應總體偏緊 近期，國內(nèi)菜粕期貨一直貼水現(xiàn)貨，使得期貨菜粕成為全市場最便宜的菜粕，隨著交割時間臨近，期現(xiàn)回歸需求支撐菜粕期貨價格，而在菜粕現(xiàn)貨價格回升后，將帶動菜粕期貨價格上漲另外，鑒于短期供應偏緊預期，市場資金關(guān)注菜粕1月與5月合約的套利機會，這也是推動菜粕1月合約價格上漲的原因之一。

市場播報

苯乙烯瀝青燃油領(lǐng)漲 豆一焦炭延續(xù)反彈

截至收盤，菜粕5月合約收跌2.74%，豆粕主力合約收跌0.58%不過菜粕除了臨近交割的近月5月合約以外，其他月份合約跌幅有限，均未超過1%整體而言，國內(nèi)雙粕仍然處于短空長多狀態(tài)目前下游生豬存欄高企，肉類價格處于下行階段，但二、三季度生豬存欄有下滑趨勢，豆粕菜粕需求下降的預期亦導致粕類大跌，華融融達期貨表示，短中期來看，下游禽流感、豬瘟疫情影響?zhàn)B殖企業(yè)擴產(chǎn)預期，粕類價格近段時間難有大的作為銀河期貨也指出，水產(chǎn)季雖然來臨，但下游補庫動力仍然不足，豆菜粕價差偏低仍對菜粕需求產(chǎn)生抑制。

市場播報

我的農(nóng)產(chǎn)品：一號文件下菜粕未來前景預估

一號文件提到了多措并舉發(fā)展大豆、油菜和花生等油料作物；國產(chǎn)油菜籽大多被國內(nèi)小作坊加工，主要用于榨取菜籽油，副產(chǎn)品為菜餅（未達期貨交割水平）菜餅的主要用途為飼料與肥料，當菜餅作為飼料使用時，在一定程度上打壓菜粕價格。

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【合肥豐糧油脂】春節(jié)后菜粕若價格回落 下游提貨意愿將變強

受訪人： 合肥豐糧油脂飼料有限公司業(yè)務經(jīng)理 張先生 節(jié)后預測：我們油廠目前從內(nèi)蒙進口國外菜籽，混合國內(nèi)菜籽進行壓榨出一次粕，進行出售該加工方法生產(chǎn)的菜粕雖然不能進入期貨交割，但壓榨出的菜粕性價比高我們油廠的菜粕價格比盤面菜粕低，主要出售于安徽本地及周邊地區(qū)，有地理優(yōu)勢，內(nèi)陸地區(qū)拿貨價格低、運費低，我廠的菜粕主要用于魚飼料及禽類飼料的添加。

飼料原料