關(guān)于發(fā)布菜粕期貨進(jìn)口替代交割品原產(chǎn)地的公告

根據(jù)《鄭州商品交易所期貨交割細(xì)則》第三十二條規(guī)定，現(xiàn)對菜粕期貨進(jìn)口替代交割品原產(chǎn)地公告如下： 首批允許交割的進(jìn)口菜粕原產(chǎn)地為加拿大、阿聯(lián)酋 自菜粕期貨2301合約開始施行 特此公告 鄭州商品交易所2021年12月31日

鄭州

Mysteel半年報：2025年下半年菜粕價格或延續(xù)震蕩

且隨著市場步入RM2505交割周期，注冊倉單量遞增，企業(yè)為避免額外的倉儲費用，低基差現(xiàn)象的出售節(jié)奏加快6月來臨，受油廠開機率低位運行影響，可供提貨的油廠數(shù)量稀少，疊加加拿大菜籽舊作供應(yīng)趨緊，加之新作播種受天氣條件制約，期貨價格整體呈現(xiàn)上行趨勢，從加工成本支撐菜粕行情月末則受及華南地區(qū)加拿大菜籽買船消息傳出，市場預(yù)估中加貿(mào)易緩和節(jié)奏稍有進(jìn)展，菜粕現(xiàn)貨跟盤下跌 二、供應(yīng)端：進(jìn)口與國產(chǎn)博弈，階段性波動顯著 （一）進(jìn)口格局變化 2025年3月8日，國務(wù)院關(guān)稅稅則委員會宣布，自2025年3月20日起，對原產(chǎn)于加拿大的菜子油、油渣餅、豌豆加征100%關(guān)稅，對水產(chǎn)品、豬肉加征25%關(guān)稅。

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Mysteel解讀：交割擴容與供需博弈下對菜粕價格影響幾何？

對于交割的便利性提高后，菜粕期貨價格更能反映全國現(xiàn)貨供需，減少部分供需矛盾引發(fā)的極端波動 菜粕現(xiàn)貨價格方面，基差近期持續(xù)走弱，據(jù)Mysteel調(diào)研數(shù)據(jù)統(tǒng)計截至第16周華南地區(qū)菜粕基差跌至負(fù)值，其中廣東地區(qū)市場報價RM05-60元/噸、廣西地區(qū)市場報價RM05-100元/噸，現(xiàn)貨價格則跟隨盤面下跌 供應(yīng)方面，4月上旬由于前期庫存壓力較大，油廠普遍采取停機檢修策略，優(yōu)先消化現(xiàn)有訂單，菜粕新增供應(yīng)量有限。

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欽州推動設(shè)立9個期貨交割倉（廠）庫 深耕“期與現(xiàn)” 暢通交收路

”廣西自貿(mào)試驗區(qū)欽州港片區(qū)開發(fā)投資集團有限責(zé)任公司副總經(jīng)理王平介紹，一期預(yù)計可帶動綜保區(qū)倉儲物流量80萬噸/年，建成三年內(nèi)大宗產(chǎn)品交易量累計達(dá)到1000萬噸，金額規(guī)模1000億元以上 做大做強現(xiàn)貨交易平臺的同時，欽州市加大對新設(shè)期貨交割庫的支持，出臺期貨交割政策，引導(dǎo)相關(guān)企業(yè)利用好現(xiàn)有政策，探索設(shè)立優(yōu)勢品種的期貨交割庫 “隨著廣西欽州保稅港區(qū)炬申國際物流有限公司獲批原木期貨指定車板交割庫，并于11月18日原木期貨上市交易之日起啟用，我市共有9個期貨交割倉（廠）庫，品種涉及原油、液化石油氣、白糖、大豆、豆油豆粕、菜油菜粕、錳硅、氧化鋁、原木。

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Mysteel解讀：近5年菜粕需求情況分析

理論上菜籽粕的用途包括用作飼料蛋白原料、生產(chǎn)油菜籽蛋白和提取化工原料.菜籽粕是一種重要飼料蛋白原料，與其他蛋白原料相比，具有某些特性與豆粕相比，菜粕的粗蛋白含量低于豆粕，但價格便宜，一般菜籽粕/豆粕比價在80%以下時，在水產(chǎn)料中添加菜籽粕具有價格優(yōu)勢 隨著國產(chǎn)油菜籽產(chǎn)量萎縮，國產(chǎn)油菜籽壓榨逐漸向小機榨聚攏，而國產(chǎn)油菜籽經(jīng)過烘炒后壓榨的產(chǎn)品是油菜籽餅，油菜籽餅經(jīng)過加工之后可以用作水產(chǎn)飼料，但是質(zhì)量不及普通菜籽粕，也不符合菜籽粕期貨的交割標(biāo)準(zhǔn)。

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菜系供給改善可期

不過，在第三季度末，我國菜粕市場并未完全跟隨國際市場變化，主要原因在于低庫存狀態(tài)下，我國菜籽供給緊張導(dǎo)致市場階段性分化由于舊年度菜籽供給不足以及菜粕可交割品不足，菜粕在加拿大菜籽上市前同樣表現(xiàn)強勢當(dāng)前，由于現(xiàn)貨端依舊缺乏可交割的菜粕，加之替代品豆粕的價格堅挺，菜粕在當(dāng)前供給不足以及品種間價差的帶動下，跟隨豆粕走高后續(xù)隨著美豆和加拿大菜籽上市，菜粕及其替代品豆粕供給的恢復(fù)同樣對菜粕價格造成壓力同時，隨著菜粕期貨2301合約交割規(guī)則發(fā)生改變，以及新季加拿大菜籽供給明顯好轉(zhuǎn)，菜粕供給增加將成為價格上方的最大阻力。

市場播報

Mysteel解讀：菜油菜粕2022上半年市場回顧及下半年展望

從單邊來看，短期內(nèi)菜油難有大幅上漲的動力；從相關(guān)產(chǎn)品價差來看，菜油或強于相關(guān)品種；從月間來看，菜油或延續(xù)正套行情 菜粕方面：7月國產(chǎn)菜粕或流入RM期貨交割，菜粕的供應(yīng)與需求出現(xiàn)博弈國內(nèi)油廠因前期榨利倒掛，進(jìn)口菜籽買船不積極，9月進(jìn)口菜籽壓榨菜粕產(chǎn)出或出現(xiàn)斷檔，9月重點關(guān)注水產(chǎn)養(yǎng)殖、菜粕走貨及庫存情況10月后進(jìn)口菜籽陸續(xù)到港，市場或呈現(xiàn)保油舍粕局面2023年1月RM進(jìn)口菜粕可交割后，菜粕單邊及價差都處于弱勢。

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Mysteel解讀：臨近旺季菜粕不旺，未來半年或出現(xiàn)四個多空轉(zhuǎn)折點

2022年5月國產(chǎn)菜籽上市且有增產(chǎn)預(yù)期，國產(chǎn)菜籽榨利優(yōu)于進(jìn)口菜籽，國內(nèi)油廠貿(mào)易商大量采購國產(chǎn)菜籽進(jìn)行大榨，其中部分菜籽壓榨后產(chǎn)出的菜粕符合期貨交割標(biāo)準(zhǔn)，菜粕可交割量增加，或增加菜粕上漲阻力但仍需要關(guān)注菜粕倉單及基差，了解油廠交割意愿，或出現(xiàn)基差上漲行情下，油廠更愿意以基差成交而不是流入交割 轉(zhuǎn)折點二：9月菜粕處于菜粕需求最盛時期，屆時菜粕存量仍有不確定因素 菜粕屬于飼料添加原料，多用于水產(chǎn)養(yǎng)殖行業(yè)，9月菜粕處于菜粕需求最盛時期。

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Mysteel解讀：2022年春節(jié)期間全國菜粕運行情況

加拿大油菜籽惜售，出口積極性低，全球油菜籽價格高昂，國內(nèi)進(jìn)口加拿大油菜籽CNF價格偏高，壓榨利潤倒掛，國內(nèi)油廠開機率極低 華東地區(qū)：春節(jié)期間顆粒菜粕累庫影響基差但不可控單邊 根據(jù)Mysteel統(tǒng)計， 截止到2022年第3周華東顆粒菜粕庫存18.2萬噸，較上周增加2.29萬噸在菜粕期貨上市時建議進(jìn)口菜粕不納入交割，期貨規(guī)則制度曾經(jīng)規(guī)定進(jìn)口菜粕不允許交割。

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Mysteel解讀：2023年進(jìn)口菜粕允許交割 RM運行將更為穩(wěn)健

國內(nèi)三大類型菜粕 僅有壓榨菜粕可供交割 目前我國菜粕供給分為三部分，分別為國產(chǎn)菜籽壓榨菜粕、進(jìn)口菜粕和進(jìn)口菜籽壓榨菜粕我國國產(chǎn)菜籽在壓榨前需經(jīng)過高溫炒制后用于生產(chǎn)濃香型菜油，壓榨后產(chǎn)出的菜粕又稱為菜餅，且質(zhì)量較差，達(dá)不到期貨交割標(biāo)準(zhǔn)基于對國內(nèi)油菜籽產(chǎn)業(yè)保護的考慮，在菜粕期貨上市時建議進(jìn)口菜粕不納入交割，期貨規(guī)則制度曾經(jīng)規(guī)定進(jìn)口菜粕不允許交割。

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【寧波維科嘉豐】節(jié)后看好豆粕單邊牛市

4.看多蛋白單邊，今年應(yīng)該是蛋白單邊牛市 5.看弱2-3月豆粕基差，但不看弱4月及之后基差 企業(yè)簡介：寧波維科嘉豐物資有限公司成立于2009年5月18日，主要經(jīng)營油脂油料類農(nóng)產(chǎn)品（菜油、豆油及棕櫚油等植物油脂，豆粕、菜粕等植物蛋白）、金屬材料、化工原料及產(chǎn)品、橡膠原料及制品、黃金、塑料原料及產(chǎn)品等進(jìn)出口貿(mào)易、現(xiàn)貨貿(mào)易以及批發(fā)零售業(yè)我司農(nóng)產(chǎn)品團隊有專業(yè)現(xiàn)貨部門和交易部門，基于市場及人才需求和優(yōu)勢，分布在西南西北、華東及上海等地，涉及進(jìn)口、現(xiàn)貨購銷業(yè)務(wù)、期貨交割等實體業(yè)務(wù)，期貨套保、投機等虛擬業(yè)務(wù)，致力于打通上、下游及終端渠道。

飼料原料

關(guān)于發(fā)布菜粕期貨業(yè)務(wù)規(guī)則修訂案的公告

經(jīng)鄭州商品交易所（以下簡稱鄭商所）第七屆理事會第二十二次會議審議通過，并報告中國證監(jiān)會，鄭商所對《鄭州商品交易所期貨交割細(xì)則》《鄭州商品交易所標(biāo)準(zhǔn)倉單管理辦法》中菜粕期貨相關(guān)內(nèi)容進(jìn)行了修訂，現(xiàn)將修訂案予以發(fā)布，自菜粕期貨2301合約起施行 特此公告 附件：1.《鄭州商品交易所期貨交割細(xì)則》修訂案 2.《鄭州商品交易所期貨交割細(xì)則》修訂凈稿 3.《鄭州商品交易所標(biāo)準(zhǔn)倉單管理辦法》修訂案 4.《鄭州商品交易所標(biāo)準(zhǔn)倉單管理辦法》修訂凈稿 鄭州商品交易所2021年12月31日 附件1.docx附件2.docx附件3.docx附件4.docx 。

鄭州

期貨要聞簡訊：黑色多數(shù)收漲，焦煤漲超4%

◎12月24日，苯乙烯漲超5%，尿素、LPG漲超4%，鐵礦、焦煤、錳硅、棕櫚漲超3%，焦炭、豆油、乙二醇、蘋果、不銹鋼、硅鐵、滬錫、乙二醇漲超2%，生豬、菜粕、燃油、熱卷、鄭油、甲醇、螺紋漲超1%玻璃跌超3%，純堿、20號膠、滬鉛跌超1% 背景1：12月24日，鄭州商品交易所下發(fā)通知，免收2022年全年全部期貨品種套保開倉、交割、倉單轉(zhuǎn)讓（含期轉(zhuǎn)現(xiàn)中倉單轉(zhuǎn)讓）及標(biāo)準(zhǔn)倉單作為保證金手續(xù)費。

期評

菜粕調(diào)整后做多

截至11月12日，國內(nèi)菜籽庫存21.6萬噸，國內(nèi)菜粕庫存7.2萬噸（壓榨獲得菜粕+進(jìn)口顆粒菜粕），均處于歷史低位因此，明年1月之前，國內(nèi)菜粕供應(yīng)總體偏緊 近期，國內(nèi)菜粕期貨一直貼水現(xiàn)貨，使得期貨菜粕成為全市場最便宜的菜粕，隨著交割時間臨近，期現(xiàn)回歸需求支撐菜粕期貨價格，而在菜粕現(xiàn)貨價格回升后，將帶動菜粕期貨價格上漲另外，鑒于短期供應(yīng)偏緊預(yù)期，市場資金關(guān)注菜粕1月與5月合約的套利機會，這也是推動菜粕1月合約價格上漲的原因之一。

市場播報

苯乙烯瀝青燃油領(lǐng)漲 豆一焦炭延續(xù)反彈

截至收盤，菜粕5月合約收跌2.74%，豆粕主力合約收跌0.58%不過菜粕除了臨近交割的近月5月合約以外，其他月份合約跌幅有限，均未超過1%整體而言，國內(nèi)雙粕仍然處于短空長多狀態(tài)目前下游生豬存欄高企，肉類價格處于下行階段，但二、三季度生豬存欄有下滑趨勢，豆粕菜粕需求下降的預(yù)期亦導(dǎo)致粕類大跌，華融融達(dá)期貨表示，短中期來看，下游禽流感、豬瘟疫情影響?zhàn)B殖企業(yè)擴產(chǎn)預(yù)期，粕類價格近段時間難有大的作為銀河期貨也指出，水產(chǎn)季雖然來臨，但下游補庫動力仍然不足，豆菜粕價差偏低仍對菜粕需求產(chǎn)生抑制。

市場播報

我的農(nóng)產(chǎn)品：一號文件下菜粕未來前景預(yù)估

一號文件提到了多措并舉發(fā)展大豆、油菜和花生等油料作物；國產(chǎn)油菜籽大多被國內(nèi)小作坊加工，主要用于榨取菜籽油，副產(chǎn)品為菜餅（未達(dá)期貨交割水平）菜餅的主要用途為飼料與肥料，當(dāng)菜餅作為飼料使用時，在一定程度上打壓菜粕價格。

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【合肥豐糧油脂】春節(jié)后菜粕若價格回落 下游提貨意愿將變強

受訪人： 合肥豐糧油脂飼料有限公司業(yè)務(wù)經(jīng)理 張先生 節(jié)后預(yù)測：我們油廠目前從內(nèi)蒙進(jìn)口國外菜籽，混合國內(nèi)菜籽進(jìn)行壓榨出一次粕，進(jìn)行出售該加工方法生產(chǎn)的菜粕雖然不能進(jìn)入期貨交割，但壓榨出的菜粕性價比高我們油廠的菜粕價格比盤面菜粕低，主要出售于安徽本地及周邊地區(qū)，有地理優(yōu)勢，內(nèi)陸地區(qū)拿貨價格低、運費低，我廠的菜粕主要用于魚飼料及禽類飼料的添加。

飼料原料