Mysteel日報：棉粕市場行情趨弱運行

目前日成交偏弱，市場投交氛圍較淡，廠商紛紛降價吸引成交，下游飼料企業(yè)以剛需補庫采購，新榨季來臨，疆內(nèi)采花進度緩慢，市場多以觀望為主，預(yù)計短期內(nèi)棉粕價格將震蕩運行，建議后市主要關(guān)注棉粕、豆粕行情及飼料廠需求情況（單位：元/噸） 豆粕方面：大連豆粕期貨沖高回落，M2501一度反彈將近60天均線附近遭壓制，主要受到菜粕拉漲帶動，隨后雙雙回落，M2501報收于3026點。

日評

百年建筑早報：ChatGPT概念股再度爆發(fā)，全國熟料均價環(huán)比有所松動

英國住房均價目前為257,122英鎊（318320美元），從去年8月高點回落了4.6% ◎國家稅務(wù)總局：將提出更有針對性支持科技創(chuàng)新的稅收優(yōu)惠政策建議 ◎根據(jù)彭博社最新發(fā)布的報告顯示，其構(gòu)建迄今為止最大的特定領(lǐng)域數(shù)據(jù)集，并訓(xùn)練了專門用于金融領(lǐng)域的LLM，開發(fā)了擁有500億參數(shù)的語言模型——BloombergGPT ◎財政部：繼續(xù)對煤炭進口實施零關(guān)稅，總體上有助于支持國內(nèi)煤炭安全穩(wěn)定供應(yīng) ◎2023年全國外貿(mào)工作會議召開，要求更大力度推動外貿(mào)穩(wěn)規(guī)模、優(yōu)結(jié)構(gòu) 【金融】 ◎A股：創(chuàng)業(yè)板指震蕩反彈漲0.69%，ChatGPT概念股再度爆發(fā) ◎期貨：國內(nèi)商品期貨多數(shù)收漲，焦炭漲逾2%，白糖、焦煤、滬銀、滬錫、塑料、甲醇、鐵礦石漲逾1%；紙漿、玻璃跌逾2%，滬鎳、菜粕、不銹鋼、工業(yè)硅、液化氣跌逾1%。

日評

[PVC]：隆眾早訊快報-周三版

昨日烏海市場價格穩(wěn)定，主流出廠報價在3400元/噸，企業(yè)出貨順暢電石近期供應(yīng)不穩(wěn)定性增加，PVC開工向好 國內(nèi)商品期貨夜盤收盤漲跌不一菜粕、豆粕等跌逾1%，PVC、豆一等小幅下跌；淀粉、PTA等漲超1%，塑料、玉米等小幅下跌 經(jīng)濟日報：穩(wěn)增長預(yù)期影響下 2023年建材業(yè)有望實現(xiàn)恢復(fù)性增長 中信建投：進一步加大對中醫(yī)藥支持力度 建議關(guān)注中藥創(chuàng)新藥等細分賽道 樓市成交暖流涌動 建材類大宗先知先覺 業(yè)內(nèi)：相關(guān)品種期價的實質(zhì)性修復(fù)可能還要等到今年下半年 印度氣象局周二表示，該國今年2月的平均最高溫度達到29.54攝氏度，較往年平均水平提高1.74度，續(xù)刷1901年以來的同期歷史新高，同時降水量較歷史均值下降了68%。

早間提示

弘業(yè)期貨：期貨向現(xiàn)貨靠攏 豆粕盤面走強

上周五美豆震蕩收十字星；USDA月度報告保持美豆單產(chǎn)產(chǎn)量及庫存（2.2億蒲）不變，此前市場預(yù)期期末庫存為2.38億蒲，窄幅下調(diào)世界大豆產(chǎn)量至3.9053億噸（上月3.9117億噸），維持世界大豆期末庫存不變；指標(biāo)1月開盤1484.25，最高1492.75，最低1477.75，收盤1482.5，跌0.25%；　　　　 國內(nèi)夜盤豆粕高開震蕩小幅收陰；進口大豆成本支持、以及現(xiàn)貨低庫存驅(qū)動期貨向現(xiàn)貨靠攏；此外，12月份進口美國大豆部分訂單取消也對一月形成支撐；主力1月開盤4450，最高4450，最低4396，最新4427，漲0.02%；　　　　 菜粕小幅高開收中陰線；近月因12月大量（預(yù)估60萬噸）進口菜籽到港而承壓；另外年度生豬集中出欄也使得菜粕替代需求預(yù)期受到影響；主力1月開盤3177，最高3181，最低3125，最新3140，跌0.95%；　　　　 菜油小幅高開震蕩收陽；油脂板塊豆棕下跌拖累，但另一方面近月受到偏強的現(xiàn)貨支撐而抗跌；主力1月開盤11185，最高11249，最低11164，最新11205，漲0.25%；　　　　 操作建議：豆粕菜粕偏多，菜油關(guān)注。

聚焦

菜粕以空配思路對待

因為菜粕期貨2301合約的單邊走勢還可能受到高基差的影響，市場存在不確定性，所以建議關(guān)注以菜粕期貨2301合約作為空配的套利策略（作者單位：國泰君安期貨）

市場播報

大豆出口取消，豆粕跟隨美豆回落

隔夜美豆窄幅波動；為抑制嚴重通脹，美聯(lián)儲加息75個基點，創(chuàng)三十年紀錄；另民間出口商報告有10萬噸大豆出口被取消；指標(biāo)11月開盤1525，最高1535.5，最低1518，收盤1523.25，跌0.13%； 國內(nèi)夜盤豆粕低開震蕩小幅收陽；進口成本隨美豆而回落，美灣九月船期到張家港完稅價昨日報5303元/噸；主力9月開盤4100，最高4134，最低4089，收盤4113，跌0.12%，減倉3139手； 菜粕低開小幅收漲，跌勢暫緩；下游需求延續(xù)疲弱，進口菜籽壓榨菜粕有價無市，高價使得下游更傾向于使用國產(chǎn)菜粕菜餅以及豆粕；，主力9月開盤3662，最高3694，最低3640，收盤3679，漲0.22%，增倉1971手； 菜油低開窄幅震蕩；國內(nèi)油脂顯性庫存下滑，同時需求端高價抑制需求現(xiàn)象明顯；主力9月合約開盤13974，最高14014，最低13915，收盤13950，跌1.50%；減倉2077手； 操作建議：豆粕菜粕偏空，菜油關(guān)注；　　 （來源：弘業(yè)期貨） 。

聚焦

美農(nóng)報告利空，豆粕高開回落

　　上周五美豆自高點回落；USDA六月月度報告利空，美農(nóng)預(yù)估世界2022/23年度大豆產(chǎn)量3.9637億噸，上月預(yù)估為3.9469億噸，期末庫存10046萬噸，五月預(yù)估9960萬噸；指標(biāo)11月合約開盤1581.75，最高1584.25，最低1558.75，收盤1567，跌0.96%； 　　 　　國內(nèi)夜盤豆粕高開低走；需求偏于疲軟；下游能繁母豬存欄處于下降趨勢且家禽存欄也偏低；另進口大豆壓榨利潤不佳，國內(nèi)有買家因虧損取消部分大豆船期；主力9月開盤4272，最高4285，最低4216，收盤4227，跌0.28%； 　　 　　菜粕高開減倉收跌；國內(nèi)進口菜籽壓榨開機率第24周大幅上升至14.16%，上期為6.83%；美豆回落料削弱菜粕上漲基礎(chǔ)；主力9月開盤3851，最高3895，最低3806，收盤3821，跌0.05%； 　　 　　菜油低開小幅收跌；豆棕大幅回落；印尼放寬毛棕出口；同時加拿大天氣改善，油菜籽播種加速；主力5月開盤14375，最高14428，最低14283，收盤14333，跌0.67%； 　　 　　操作建議：豆粕菜粕偏空，菜油關(guān)注；　　 （來源：弘業(yè)期貨） 。

聚焦

美元走高打壓，豆粕快速回落

隔夜美豆連續(xù)第二大幅收跌；美聯(lián)儲更激進收緊貨幣政策預(yù)期之下，美元觸及二十年高位，打壓商品普遍回落；另一周作物生長報告顯示，止6月12日當(dāng)周，大豆優(yōu)良率70%，高于上年同期的62%；指標(biāo)11月開盤1569，最高1574，最低1516.25，收盤1531.75，跌2.33%； 　　 　　國內(nèi)夜盤豆粕低開低走；國內(nèi)油廠進口大豆庫存環(huán)比連續(xù)十二周增長19.6萬噸至629.4萬噸，且盤面榨利持續(xù)虧損；不過豆粕現(xiàn)貨庫存環(huán)比小幅下降6.8萬噸至85.8萬噸，略高于五年均值水準(zhǔn)；主力9月開盤4161，最高4166，最低4100，收盤4100，跌2.61%，減倉28564手； 　　 　　菜粕低開領(lǐng)跌，收盤跌破中長期均線支撐；第24周進口菜籽壓榨菜粕庫存環(huán)比增加1.6萬噸至6萬噸；加拿大種植區(qū)天氣有利油菜籽生長；主力9月開盤3721，最高3732，最低3661，收盤3662，跌3.35%，減倉1046手； 　　 　　菜油低開小幅收跌，油脂板塊中偏強；第24周國內(nèi)進口菜籽壓榨菜油庫存環(huán)比下降2.1萬噸至24.4萬噸，低于五年均值；主力9月合約開盤14303，最高14383，最低14286，收盤14295，跌0.27%；減倉253手； 　　 　　操作建議：豆粕菜粕偏空，菜油關(guān)注；　　 （來源：弘業(yè)期貨) 。

聚焦

Mysteel解讀：2022年春節(jié)期間全國菜粕運行情況

加拿大油菜籽惜售，出口積極性低，全球油菜籽價格高昂，國內(nèi)進口加拿大油菜籽CNF價格偏高，壓榨利潤倒掛，國內(nèi)油廠開機率極低 華東地區(qū)：春節(jié)期間顆粒菜粕累庫影響基差但不可控單邊 根據(jù)Mysteel統(tǒng)計， 截止到2022年第3周華東顆粒菜粕庫存18.2萬噸，較上周增加2.29萬噸在菜粕期貨上市時建議進口菜粕不納入交割，期貨規(guī)則制度曾經(jīng)規(guī)定進口菜粕不允許交割。

熱點分析

Mysteel解讀：2023年進口菜粕允許交割 RM運行將更為穩(wěn)健

國內(nèi)三大類型菜粕 僅有壓榨菜粕可供交割 目前我國菜粕供給分為三部分，分別為國產(chǎn)菜籽壓榨菜粕、進口菜粕和進口菜籽壓榨菜粕我國國產(chǎn)菜籽在壓榨前需經(jīng)過高溫炒制后用于生產(chǎn)濃香型菜油，壓榨后產(chǎn)出的菜粕又稱為菜餅，且質(zhì)量較差，達不到期貨交割標(biāo)準(zhǔn)基于對國內(nèi)油菜籽產(chǎn)業(yè)保護的考慮，在菜粕期貨上市時建議進口菜粕不納入交割，期貨規(guī)則制度曾經(jīng)規(guī)定進口菜粕不允許交割。

熱點分析

市場人士：豆粕短期延續(xù)弱勢

”中融匯信期貨研究員吳晨表示 此外，加拿大菜籽減產(chǎn)，且產(chǎn)量進一步下調(diào)加拿大統(tǒng)計局預(yù)計2021年油菜籽產(chǎn)量或為1280萬噸，較8月30日預(yù)估值下調(diào)200萬噸，較去年產(chǎn)量下降34%，這也使得近期菜粕價格偏強，支撐整體粕類價格 “整體而言，豆粕未來上漲仍有驅(qū)動，后期需要關(guān)注中美協(xié)議執(zhí)行進展、大豆到港量和南美種植情況但考慮“雙節(jié)”臨近，建議9月剩余時間多看少動，等節(jié)后再考慮入場。

市場播報

菜系日評：菜系全線回調(diào) 菜油下跌明顯

從菜油自身來看，預(yù)計短期現(xiàn)貨基差報價或?qū)⒎€(wěn)定，期貨則可能繼續(xù)受到其他油脂影響，短線有繼續(xù)下跌空間，建議觀望，現(xiàn)貨則以出貨為上 從菜粕自身來看，當(dāng)前菜粕市場回調(diào)主要受美豆上漲后的多頭平倉，部分地區(qū)成交有所好轉(zhuǎn)，沿海油廠仍以執(zhí)行合同為主，部分地區(qū)油廠催提水產(chǎn)縮水，養(yǎng)殖戶提前出塘，需求的提振仍需時間。

日評

5月15日菜系市場早間提示

國產(chǎn)菜籽逐步上市，國產(chǎn)菜油、菜粕供應(yīng)會逐步增加預(yù)計菜油短期內(nèi)期貨將繼續(xù)受到豆油、棕櫚油等其他油脂走勢影響，期貨走出獨立行情概率較低，由于新出USDA報告偏利空，短期油脂期貨單邊難度較大，建議謹慎操作。

市場提示

商品期貨多數(shù)下跌 焦炭跌超2%

1月25日，國內(nèi)商品期貨早盤多數(shù)下跌，豆二、雞蛋、焦炭及菜粕期貨跌幅靠前，其中焦炭跌超2%國信期貨早盤報告認為，焦企開工積極性較高，焦炭供應(yīng)平穩(wěn)下游鋼廠鐵水產(chǎn)量下滑，但補庫需求仍存期貨盤面振蕩運行為主，建議短線操作

市場播報

黑色系持續(xù)下挫 硅鐵逆市大漲逾2%

招商期貨分析稱，寧夏限產(chǎn)及內(nèi)蒙限電的供給矛盾減弱，但錳硅供應(yīng)上有廣西電價提漲倒逼停減產(chǎn)預(yù)期，海外復(fù)蘇體現(xiàn)在對錳礦需求和硅鐵出口的正向提振，成本矛盾有澳洲錳礦進口受阻及神府蘭炭協(xié)會聯(lián)合減產(chǎn)估值上，硅鐵接近平水、定價于邊際供給成本線，硅錳升水200元以上，在給出礦山提漲空間及電價提漲預(yù)期基礎(chǔ)上，邊際供給仍有400元/噸利潤建議關(guān)注電價、蘭炭及澳礦驅(qū)動兌現(xiàn)并回調(diào)布局多單 其他品種方面，包括玉米、豆粕和菜粕在內(nèi)的農(nóng)產(chǎn)品今天延續(xù)偏強表現(xiàn)，在當(dāng)日僅有的12個收漲的活躍商品中占據(jù)8席；今日國內(nèi)活躍商品上漲品種鳳毛麟角，除豆一和雙粕以外，另外僅有6個品種收漲，且漲幅均未超過1%。

爐料