廣州期貨：美國(guó)初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)低于預(yù)期，貴金屬價(jià)格上漲

滬金漲0.37%至949.34；滬銀漲2.73%至12450上金所PT99.95現(xiàn)貨收盤價(jià)跌0.23%至409.63美聯(lián)儲(chǔ)褐皮書顯示大部分轄區(qū)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)持平，整體前景基本未變，部分人士指出未來(lái)幾個(gè)月經(jīng)濟(jì)活動(dòng)放緩的風(fēng)險(xiǎn)加大美國(guó)上周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)減少6000人至21.6萬(wàn)人，為4月中旬以來(lái)新低，低于預(yù)期值22.5萬(wàn)人 廣期所公告，鉑PT2606、PT2608、PT2610合約上市首日掛牌基準(zhǔn)價(jià)405元/克；鈀PD2606、PD2608、PD2610合約上市首日掛牌基準(zhǔn)價(jià)365元/克。

機(jī)構(gòu)

廣州期貨：美國(guó)9月PPI符合預(yù)期，貴金屬價(jià)格小幅上漲

滬金漲0.45%至945.76元/克；滬銀漲0.76%至12103元/千克美國(guó)9月PPI同比增2.7%，環(huán)比增0.3%，符合預(yù)期 世界大型企業(yè)聯(lián)合會(huì)數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)11月消費(fèi)者信心指數(shù)下降6.8點(diǎn)至88.7，為七個(gè)月來(lái)最大跌幅聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期升溫，美聯(lián)儲(chǔ)理事沃勒表示，就業(yè)市場(chǎng)疲弱程度足以支持進(jìn)一步降息25個(gè)基點(diǎn)關(guān)注美烏和平計(jì)劃進(jìn)展，美國(guó)總統(tǒng)特朗普稱，其已經(jīng)指示特使史蒂夫·威特科夫前往莫斯科與俄羅斯總統(tǒng)普京會(huì)面磋商；（俄烏）達(dá)成協(xié)議沒(méi)有設(shè)定最后期限。

機(jī)構(gòu)

Mysteel鋰電早讀：美國(guó)9月非農(nóng)就業(yè)意外大增11.9萬(wàn)人 碳酸鋰期貨主力合約觸及跌停（11月24日）

▌聚焦 ◎ 美東時(shí)間周四，美國(guó)勞工統(tǒng)計(jì)局公布的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)9月非農(nóng)就業(yè)意外大增11.9萬(wàn)人，顯著高于市場(chǎng)預(yù)期的5萬(wàn)人。

熱點(diǎn)聚焦

廣州期貨：美國(guó)9月非農(nóng)遠(yuǎn)超預(yù)期，貴金屬價(jià)格回落

滬金跌0.66%至933.90元/克；滬銀跌1.34%至11967元/千克美國(guó)9月新增非農(nóng)就業(yè)人數(shù)錄得增11.9萬(wàn)人，高于此前預(yù)期的5萬(wàn)人，前值由2.2萬(wàn)人修正為-0.4萬(wàn)人美國(guó)失業(yè)率增4.4%，較上月而言上行0.1個(gè)百分點(diǎn)；美國(guó)勞動(dòng)參與率增62.4%，較上月而言上行0.1個(gè)百分點(diǎn)美國(guó)非農(nóng)私營(yíng)平均時(shí)薪為36.67美元，時(shí)薪增速同比持平上月的增3.8%；環(huán)比下降至增0.2% 非農(nóng)數(shù)據(jù)公布后，美元指數(shù)小幅上漲，CME美聯(lián)儲(chǔ)觀察模型12月降息幾率小幅下降至約40%，現(xiàn)貨金價(jià)短線下跌。

機(jī)構(gòu)

國(guó)信期貨：美國(guó)就業(yè)數(shù)據(jù)強(qiáng)勁 金銀承壓走弱

周四晚間，美國(guó)強(qiáng)勁的就業(yè)數(shù)據(jù)削弱了市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)12月降息的預(yù)期，令金銀價(jià)格收低紐約黃金主力合約下跌0.6%，報(bào)4060美元/盎司；滬金主力合約跟跌0.66%，收于933.90元/克紐約白銀主力合約下滑55.3美分，報(bào)50.301美元/盎司，滬銀主力合約同步下跌1.34%，收于11967元/千克 周四晚間，美元指數(shù)維持在100以上，對(duì)貴金屬構(gòu)成持續(xù)壓力。

機(jī)構(gòu)

廣州期貨：美國(guó)政府結(jié)束停擺，貴金屬價(jià)格沖高回落

截至上周五下午收盤滬金上周累計(jì)上漲3.88%，上周五夜盤滬金跌2.53%至934.86元/克；截至上周五下午收盤滬銀上周累計(jì)上漲8.40%，上周五夜盤滬銀跌3.59%至11994元/千克 美聯(lián)儲(chǔ)官員圍繞12月及未來(lái)貨幣政策的分歧明顯、多位官員進(jìn)行鷹派表態(tài)，海外市場(chǎng)降息概率預(yù)測(cè)降至50%以下美聯(lián)儲(chǔ)戴利稱，美國(guó)經(jīng)濟(jì)的不確定性已大幅下降，存在謹(jǐn)慎的樂(lè)觀情緒；勞動(dòng)力市場(chǎng)已明顯放緩；現(xiàn)在斷言12月一定會(huì)降息或不會(huì)降息還為時(shí)過(guò)早，需要更多信息。

機(jī)構(gòu)

華聞期貨：美國(guó)政府有望結(jié)束“停擺” 黃金回調(diào)告一段落

受美國(guó)政府“停擺”、地緣政治危機(jī)緩和、美元流動(dòng)性收緊和多頭集中平倉(cāng)等因素影響，10月中下旬，黃金一度被大規(guī)模拋售，COMEX黃金期貨12月合約一度跌破4000美元／盎司，最低下探至3901.3美元／盎司11月上旬，隨著美國(guó)政府結(jié)束“停擺”的可能性增加，美元流動(dòng)性緊張的情況有所緩和另外，市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)12月降息的預(yù)期升溫，黃金投資需求在美元實(shí)際利率回落的情況下逐步企穩(wěn)，黃金價(jià)格止跌反彈，后市有望維持高位震蕩，等待新的指引。

貴金屬

國(guó)信期貨：因美國(guó)通脹數(shù)據(jù)略低于預(yù)期，貴金屬跌幅收窄

周五晚間，貴金屬價(jià)格跌幅收窄紐約黃金主力合約收跌0.39%，報(bào)4126.9美元/盎司；滬金主力合約同步下跌0.48%，報(bào)941.34元/克紐約白銀主力合約下跌0.49%，收于48.41美元/盎司；滬銀主力合約跟跌0.25%，報(bào)11419元/千克 上周五晚間，美元指數(shù)收漲貨幣政策層面，美國(guó)9月CPI數(shù)據(jù)全線低于預(yù)期，強(qiáng)化了市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)再降息兩次的預(yù)期，白宮也承認(rèn)通脹壓力正在緩解。

機(jī)構(gòu)

國(guó)信期貨：貴金屬震蕩上行，等待美國(guó)通脹數(shù)據(jù)破局

周四晚間，在經(jīng)歷兩個(gè)交易日下跌后，貴金屬市場(chǎng)收漲紐約期金主力合約上漲2%，報(bào)4145.6美元/盎司；內(nèi)盤滬金主力合約跟隨外盤走強(qiáng)，收漲1.56%，報(bào)948.64元/克白銀方面，紐約期銀主力合約同步上漲2.15%，報(bào)48.704美元/盎司；滬銀主力合約上漲1.48%，報(bào)11517元/千克 周四晚間，美元指數(shù)收漲俄烏局勢(shì)方面，澤連斯基宣稱已擁有射程3000公里的國(guó)產(chǎn)導(dǎo)彈，并表示不會(huì)接受領(lǐng)土交換條款，普京則回應(yīng)稱美方意圖"推遲而非取消"峰會(huì)，地緣緊張態(tài)勢(shì)依舊。

機(jī)構(gòu)

[今日原油]：美國(guó)對(duì)俄羅斯最大兩家石油公司實(shí)施制裁，歐美原油期貨收漲超5%

美國(guó)對(duì)俄羅斯最大的兩家石油公司實(shí)施制裁后，引發(fā)了市場(chǎng)對(duì)原油進(jìn)口大國(guó)可能停止或減少購(gòu)買俄羅斯石油的預(yù)期，歐美原油期貨盤中大漲6%以上，結(jié)算價(jià)漲幅超5%周四(10月23日)紐約商品期貨交易所西得克薩斯輕質(zhì)原油2025年12月期貨結(jié)算價(jià)每桶61.79美元，比前一交易日上漲3.29美元，漲幅5.62%，為6月13日以來(lái)最大的漲幅；交易區(qū)間59.64-62.20美元；倫敦洲際交易所布倫特原油2025年12月期貨結(jié)算價(jià)每桶65.99美元，比前一交易日上漲3.40美元，漲幅5.43%，交易區(qū)間63.86-66.36美元。

早間提示

[今日原油]：美國(guó)原油庫(kù)存連續(xù)三周增加，歐美原油期貨跌至五個(gè)多月來(lái)最低

美國(guó)原油庫(kù)存連續(xù)三周增加，歐美原油期貨回吐了早盤因印度購(gòu)買原油來(lái)源的不確定性支撐的漲幅，市場(chǎng)還關(guān)注Trump與普京可能再次會(huì)晤討論如何結(jié)束俄烏軍事沖突，國(guó)際油價(jià)連續(xù)三天收低周四(10月16日)紐約商品期貨交易所西得克薩斯輕質(zhì)原油2025年11月期貨結(jié)算價(jià)每桶57.46美元，為5月5日以來(lái)最低，比前一交易日下跌0.81美元，跌幅1.39%，交易區(qū)間57.26-59.11美元；倫敦洲際交易所布倫特原油2025年12月期貨結(jié)算價(jià)每桶61.06美元，也為5月5日以來(lái)最低，比前一交易日下跌0.85美元，跌幅1.37%，交易區(qū)間60.84-62.75美元。

早間提示

[今日原油]：美國(guó)石油需求增長(zhǎng)加之地緣政治緊張，歐美原油期貨漲至近一周高點(diǎn)

市場(chǎng)參與者預(yù)計(jì)，由于在烏克蘭和平協(xié)議問(wèn)題上缺乏進(jìn)展，針對(duì)俄羅斯的制裁措施將繼續(xù)維持；同時(shí)，數(shù)據(jù)顯示美國(guó)石油消費(fèi)量有所增加，歐美原油期貨漲至近一周高點(diǎn)周三(10月8日)紐約商品期貨交易所西得克薩斯輕質(zhì)原油2025年11月期貨結(jié)算價(jià)每桶62.55美元，比前一交易日上漲0.82美元，漲幅1.33%，交易區(qū)間62.05-62.92美元；倫敦洲際交易所布倫特原油2025年12月期貨結(jié)算價(jià)每桶66.25美元，比前一交易日上漲0.80美元，漲幅1.22%，交易區(qū)間65.76-66.54美元。

早間提示

廣發(fā)期貨：美國(guó)經(jīng)濟(jì)存在韌性美元反彈貴金屬止升回落

【市場(chǎng)回顧】 9月24日，美國(guó)特朗普政府發(fā)布正式公告，實(shí)施美國(guó)與歐盟達(dá)成的貿(mào)易協(xié)議，確認(rèn)自8月1日起，對(duì)歐盟進(jìn)口汽車及汽車產(chǎn)品征收15%的關(guān)稅此外，文件還列出了對(duì)某些藥物化合物、飛機(jī)零部件及其他進(jìn)口商品的關(guān)稅豁免 美國(guó)財(cái)政部長(zhǎng)貝森特表示，美國(guó)正在與阿根廷討論一項(xiàng)200億美元的貨幣互換額度，并準(zhǔn)備購(gòu)買該國(guó)美元債券，支持細(xì)節(jié)后阿根廷比索上漲，該國(guó)美元債飆升美國(guó)眾議院議長(zhǎng)約翰遜取消眾議院在本財(cái)政年度（至9月30日）結(jié)束前的最后兩天會(huì)議的舉動(dòng)，造成了一種“特殊情況”，可能導(dǎo)致政府關(guān)閉。

機(jī)構(gòu)

[今日原油]：美國(guó)原油庫(kù)存下降和俄羅斯能源設(shè)施遭襲，歐美原油期貨漲至七周高點(diǎn)

烏克蘭持續(xù)攻擊俄羅斯石油設(shè)施、美國(guó)原油庫(kù)存繼續(xù)下降加劇了供應(yīng)緊張擔(dān)憂，歐美原油期貨上漲超2%至七周以來(lái)最高周三(9月24日)紐約商品期貨交易所西得克薩斯輕質(zhì)原油2025年11月期貨結(jié)算價(jià)每桶64.99美元，比前一交易日上漲1.58美元，漲幅2.49%，交易區(qū)間63.25-65.05美元；倫敦洲際交易所布倫特原油2025年11月期貨結(jié)算價(jià)每桶69.31美元，比前一交易日上漲1.68美元，漲幅2.48%，交易區(qū)間67.51-69.37美元。

早間提示

[今日原油]：美國(guó)餾分油庫(kù)存增加引發(fā)需求擔(dān)憂，歐美原油期貨收低

數(shù)據(jù)顯示美國(guó)柴油庫(kù)存增加，引發(fā)了人們對(duì)需求的擔(dān)憂，歐美原油期貨回吐了前三個(gè)交易日的部分漲幅而收低周三(9月17日)紐約商品期貨交易所西得克薩斯輕質(zhì)原油2025年10月期貨結(jié)算價(jià)每桶64.05美元，比前一交易日下跌0.47美元，跌幅0.73%，交易區(qū)間63.69-64.67美元；倫敦洲際交易所布倫特原油2025年11月期貨結(jié)算價(jià)每桶67.95美元，比前一交易日下跌0.52美元，跌幅0.76%，交易區(qū)間67.62-68.59美元。

早間提示

交子期貨：美國(guó)降息預(yù)期支撐，銅偏強(qiáng)震蕩

操作策略：美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期持續(xù)強(qiáng)化；國(guó)內(nèi)市場(chǎng)對(duì)傳統(tǒng)需求消費(fèi)旺季存在預(yù)期，但銅價(jià)高位抑制下游采購(gòu)積極性，疊加進(jìn)口貨源補(bǔ)充，下游多按需采購(gòu)短期美國(guó)降息預(yù)期支撐銅價(jià)偏強(qiáng)震蕩，但高價(jià)抑制消費(fèi)限制上行空間，日內(nèi)謹(jǐn)慎短線參與

期貨公司評(píng)論

國(guó)信期貨：美國(guó)PPI數(shù)據(jù)強(qiáng)化寬松預(yù)期，金銀獲支撐高位運(yùn)行

周三晚間，紐約金主力合約小幅下跌0.2美元，報(bào)3682美元/盎司；滬金主力合約上漲0.21%，收?qǐng)?bào)835.16元/克紐約白銀主力合約上漲25.7美分，收?qǐng)?bào)41.60美元/盎司；滬銀主力合約同步走高0.47%，收?qǐng)?bào)9817元/千克 周三晚間，美元指數(shù)收跌消息面持續(xù)為貴金屬價(jià)格提供支撐美國(guó)8月PPI環(huán)比下降0.1%，為四個(gè)月來(lái)首次轉(zhuǎn)負(fù)，且同比增速2.6%低于預(yù)期，通脹放緩跡象強(qiáng)化了市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)降息的預(yù)期，數(shù)據(jù)公布后交易員加大了對(duì)降息的押注。

機(jī)構(gòu)

[原油周評(píng)]：美國(guó)傳統(tǒng)燃油消費(fèi)旺季進(jìn)入尾聲 本周國(guó)際油價(jià)下跌（20250828-0903）

1.本周市場(chǎng)關(guān)注點(diǎn) 1、美國(guó)傳統(tǒng)消費(fèi)旺季即將進(jìn)入尾聲，市場(chǎng)擔(dān)憂需求將出現(xiàn)減弱。

周評(píng)

東吳期貨：基本面驅(qū)動(dòng)有限，滬銅后期走勢(shì)關(guān)注美國(guó)降息預(yù)期變化

近期，銅價(jià)總體保持震蕩態(tài)勢(shì)，電解銅供應(yīng)仍保持在偏高水平，而下游消費(fèi)維持在淡季節(jié)奏中美國(guó)在上半年持續(xù)備貨之后，積累了大量庫(kù)存，因而在關(guān)稅落地后受備貨補(bǔ)庫(kù)需求推動(dòng)的銅價(jià)上漲邏輯減弱在基本面驅(qū)動(dòng)有限的情況下，市場(chǎng)繼續(xù)交易降息預(yù)期，帶動(dòng)美元指數(shù)反復(fù)，對(duì)銅價(jià)形成擾動(dòng)展望后市，降息預(yù)期仍是影響銅價(jià)的關(guān)鍵因素 礦端短缺尚未完全傳導(dǎo)到冶煉端 上半年國(guó)內(nèi)冶煉廠實(shí)際減產(chǎn)規(guī)模小于市場(chǎng)預(yù)期，主要原因在于，一方面原料端加大廢料使用力度，銅礦短缺帶來(lái)的沖擊弱于預(yù)期，另一方面硫酸等副產(chǎn)品的價(jià)格持續(xù)上漲使得冶煉廠的實(shí)際虧損也小于預(yù)期。

國(guó)內(nèi)資訊

Mysteel早讀：黑色期貨夜盤下跌，美國(guó)擴(kuò)大鋼鋁關(guān)稅適用范圍

◎ 唐山鋼廠陸續(xù)接到管控通知： （1）部分獨(dú)立帶鋼軋鋼企業(yè)計(jì)劃于8月20日至9月3日期間實(shí)施停產(chǎn)。

資訊