Mysteel調(diào)研：硅鐵市場(chǎng)供需轉(zhuǎn)暖 期貨震蕩上行（4月15日）

四、后市觀點(diǎn) 硅鐵期貨震蕩上行，隨個(gè)鋼廠鋼招陸續(xù)進(jìn)行下游需求回升緩慢，市場(chǎng)供需關(guān)系有所改善，原料端穩(wěn)中上行，成本支撐增強(qiáng)短期硅鐵市場(chǎng)獲將持穩(wěn)運(yùn)行，需持續(xù)關(guān)注鋼招及供求變化情況，

日評(píng)

弘業(yè)期貨：硅鐵供需不斷改善，期現(xiàn)同漲

錳硅方面，上周焦炭市場(chǎng)提漲落地，化工焦隨之上漲，且天津港錳礦市場(chǎng)漲幅明顯，成交有所好轉(zhuǎn)，錳硅生產(chǎn)成本大幅上升市場(chǎng)方面，South3季報(bào)表示受天氣影響，6月澳系不發(fā)貨，消息刺激下錳礦價(jià)格大幅度上漲供應(yīng)端，云南存在增產(chǎn)預(yù)期，總產(chǎn)量上升，合金需求受下游鋼材市場(chǎng)好轉(zhuǎn)影響逐步恢復(fù)，錳硅庫存壓力較大，但近期錳礦、焦炭的快速上漲給予錳硅較強(qiáng)的成本支撐，盤面快速上漲，偏多操作為主 硅鐵方面，蘭炭小料市場(chǎng)主流價(jià)微漲，部分蘭炭企業(yè)提漲20-80元/噸不等，硅鐵生產(chǎn)成本有所增加，主產(chǎn)區(qū)利潤(rùn)進(jìn)一步上升；最低成本區(qū)內(nèi)蒙古即期成本6001.5元/噸，內(nèi)蒙利潤(rùn)198.5元/噸左右，青海地區(qū)利潤(rùn)超過內(nèi)蒙古，生產(chǎn)利潤(rùn)環(huán)比增加至205.5元/噸。

機(jī)構(gòu)

弘業(yè)期貨：硅鐵供需不斷改善，盤面逢低做多

錳硅方面，上周焦炭市場(chǎng)提漲落地，化工焦隨之上漲，且天津港錳礦市場(chǎng)漲幅明顯，成交有所好轉(zhuǎn)，錳硅生產(chǎn)成本大幅上升市場(chǎng)方面，South3季報(bào)表示受天氣影響，6月澳系不發(fā)貨，消息刺激下錳礦價(jià)格大幅度上漲供應(yīng)端，云南存在增產(chǎn)預(yù)期，總產(chǎn)量上升，合金需求受下游鋼材市場(chǎng)好轉(zhuǎn)影響逐步恢復(fù)，錳硅庫存壓力較大，但近期錳礦、焦炭的快速上漲給予錳硅較強(qiáng)的成本支撐，盤面快速上漲，偏多操作為主 硅鐵方面，蘭炭小料市場(chǎng)主流價(jià)微漲，部分蘭炭企業(yè)提漲20-80元/噸不等，硅鐵生產(chǎn)成本有所增加，主產(chǎn)區(qū)利潤(rùn)進(jìn)一步上升；最低成本區(qū)內(nèi)蒙古即期成本6001.5元/噸，內(nèi)蒙利潤(rùn)198.5元/噸左右，青海地區(qū)利潤(rùn)超過內(nèi)蒙古，生產(chǎn)利潤(rùn)環(huán)比增加至205.5元/噸。

機(jī)構(gòu)

Mysteel調(diào)研：硅鐵期貨震蕩 供需矛盾亟需改善（1月5日）

四、后市觀點(diǎn) 硅鐵期貨再次下移，現(xiàn)貨價(jià)格利好因素較少，市場(chǎng)供需矛盾尚未得到有效緩解，鋼廠因利潤(rùn)等原因檢修較為普遍，河鋼次輪鋼招價(jià)格預(yù)期偏低，市場(chǎng)整體情緒較為謹(jǐn)慎，短期來看硅鐵市場(chǎng)維持弱勢(shì)震蕩

日評(píng)

弘業(yè)期貨：硅鐵維持供需寬松格局

錳礦運(yùn)費(fèi)上漲帶動(dòng)錳礦報(bào)價(jià)小幅上漲，從而錳硅成本企穩(wěn)，內(nèi)蒙生產(chǎn)利潤(rùn)有所修復(fù)上周現(xiàn)貨報(bào)價(jià)，北方硅錳合格塊現(xiàn)金含稅自提報(bào)價(jià)6180-6250元/噸，南方主流報(bào)價(jià)6310-6410元/噸庫存方面，全國63家錳硅企業(yè)庫存19.45萬噸(+7270噸)廠家出貨不暢，累庫壓力較大供需方面，錳硅生產(chǎn)受政策擾動(dòng)，產(chǎn)量預(yù)計(jì)繼續(xù)下移，下游鐵水產(chǎn)量下滑、鋼廠檢修減產(chǎn)增多綜合來看，錳硅處于供需雙弱格局，上游成本企穩(wěn)反彈未能扭轉(zhuǎn)基本面弱勢(shì)情況，交割庫庫存持續(xù)增加，壓制錳硅反彈高度。

機(jī)構(gòu)

弘業(yè)期貨：硅鐵維持供需寬松格局

錳硅方面，錳礦運(yùn)費(fèi)上漲帶動(dòng)錳礦報(bào)價(jià)小幅上漲，從而錳硅成本企穩(wěn)微增，在現(xiàn)貨報(bào)價(jià)弱穩(wěn)基礎(chǔ)上，廠家利潤(rùn)虧損加劇上周現(xiàn)貨報(bào)價(jià)，北方硅錳合格塊現(xiàn)金含稅自提報(bào)價(jià)6180-6230元/噸，南方主流報(bào)價(jià)6350-6450元/噸庫存方面，全國63家錳硅企業(yè)庫存19.45萬噸(+7270噸)廠家出貨不暢，累庫壓力較大供需方面，錳硅供應(yīng)轉(zhuǎn)向回升，但下游五大成材產(chǎn)量環(huán)比下降、螺紋鋼需求不佳綜合來看，錳硅處于供需雙弱格局，上游成本企穩(wěn)反彈未能扭轉(zhuǎn)基本面弱勢(shì)情況，盤面承壓運(yùn)行 硅鐵方面，成本端暫穩(wěn)，神府蘭炭小料市場(chǎng)主流價(jià)1080-1240元/噸。

機(jī)構(gòu)

弘業(yè)期貨：硅鐵供需偏弱

硅鐵方面，成本端，主產(chǎn)區(qū)電價(jià)漲跌互現(xiàn)、蘭炭?jī)r(jià)格小幅下降，硅鐵生產(chǎn)成本走弱，期貨盤面利潤(rùn)明顯修復(fù)青海、內(nèi)蒙產(chǎn)區(qū)利潤(rùn)100元/噸左右、寧夏產(chǎn)區(qū)利潤(rùn)-100元/噸基本面方面，硅鐵供應(yīng)高位且近期有廠家復(fù)產(chǎn)，供應(yīng)上升限制盤面上漲，下游需求尚可，南北方鋼廠均入場(chǎng)采購庫存方面，全國60家硅鐵企業(yè)庫存約7.12萬噸（+8.58%）庫存回升明顯整體來看，硅鐵供需偏弱，上游蘭炭走跌，獨(dú)立上行驅(qū)動(dòng)不足，但在宏觀利好刺激下短期偏強(qiáng)，建議謹(jǐn)慎追多。

機(jī)構(gòu)

申銀萬國期貨：硅鐵供需面利多難覓

今年硅鐵價(jià)格中樞振蕩下移，主力合約價(jià)格由年初的8400元/噸一線下跌至7100元/噸一線，跌幅達(dá)15%以上一季度鋼材產(chǎn)量穩(wěn)步提升，但硅鐵產(chǎn)量處于高位，非鋼需求偏弱，庫存逐漸累積，硅鐵價(jià)格承壓回落在利潤(rùn)不斷壓縮的環(huán)境下，廠家主動(dòng)降低開工以緩解供應(yīng)壓力，但庫存的消化程度不及預(yù)期，壓制硅鐵價(jià)格走勢(shì) 粗鋼產(chǎn)量增幅受限 4月以來，終端需求表現(xiàn)不及預(yù)期，鋼價(jià)中樞下移，粗鋼產(chǎn)量見頂回落。

爐料

瑞達(dá)期貨：硅鐵下游供需雙弱，或抑制期價(jià)反彈空間

昨日SF2205合約高開回調(diào)近階段硅鐵開工率及日均產(chǎn)量持續(xù)回升，大廠復(fù)產(chǎn)按計(jì)劃穩(wěn)步推進(jìn)，部分產(chǎn)區(qū)持有供應(yīng)增量預(yù)期受政策端影響，市場(chǎng)情緒有所回暖不過隨著假期臨近，下游供需雙弱，或抑制期價(jià)反彈空間 技術(shù)上，SF2205合約高開回調(diào)，小時(shí)MACD指標(biāo)顯示DEA與DIFF于0軸上方運(yùn)行，小幅綠柱操作上，日內(nèi)短線交易為主

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：供需處緊平衡狀態(tài)，硅鐵價(jià)格堅(jiān)挺為主

盤面情況：SF2109 合約沖高回落，最高報(bào)9146，最低報(bào)9010，收盤9064，較上一交易日-0.04%；持倉128408手，-17553；基差-464，+48；SF1-9月價(jià)差-6，+16 消息：為配合國家碳達(dá)峰碳中和工作部署，發(fā)揮標(biāo)準(zhǔn)支撐與引領(lǐng)作用，根據(jù)《市場(chǎng)監(jiān)管總局標(biāo)準(zhǔn)技術(shù)司關(guān)于征集碳達(dá)峰碳中和國家標(biāo)準(zhǔn)專項(xiàng)計(jì)劃的通知》（市監(jiān)標(biāo)技（司）函〔2021〕238號(hào)）要求，中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)擬開展鋼鐵行業(yè)碳達(dá)峰碳中和國家標(biāo)準(zhǔn)專項(xiàng)計(jì)劃征集工作。

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：供需相對(duì)平衡，硅鐵市場(chǎng)走穩(wěn)

盤面情況：SF2105合約震蕩上行，最高報(bào)6806，最低報(bào)6540，收盤6796，較上一交易日+2.35%；持倉103277手，-10858；基差-296，-236；SF9-5月價(jià)差172，-12 消息：據(jù)中冶建研院消息，4月9日，中冶建研院接到國際標(biāo)準(zhǔn)化組織（ISO）通知，由中冶建研院主導(dǎo)起草的鋼筋領(lǐng)域國際標(biāo)準(zhǔn)提案《鋼筋混凝土用鋼第3部分：焊接網(wǎng)》（Steelforthereinforcementofconcrete-Part3:Weldedfabric）被國際標(biāo)準(zhǔn)化組織（ISO）正式批準(zhǔn)立項(xiàng)（ISO/NP6935-3）。

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：供需預(yù)期均增加，硅鐵期價(jià)穩(wěn)中偏漲

盤面情況：SF2105合約沖高回落，最高報(bào)7036，最低報(bào)6818，收盤6942，較上一交易日+1.46%；持倉113241手，-11406；基差-142，-128；SF9-5月價(jià)差-42，+2 市場(chǎng)報(bào)價(jià)：寧夏中衛(wèi)硅鐵FeSi75-B市場(chǎng)價(jià)報(bào)6800元/噸，較上一交易日持平；內(nèi)蒙古鄂爾多斯硅鐵FeSi75-B市場(chǎng)價(jià)報(bào)7300元/噸，較上一交易日持平；青海西寧硅鐵FeSi75-B市場(chǎng)價(jià)報(bào)6650元/噸，較上一交易日持平。

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：硅鐵供需緊平衡，期價(jià)呈偏漲格局

盤面情況：SF2101合約沖高回落，最高報(bào)6248，最低報(bào)6156，收盤6180，較上一交易日+0.49%；持倉123652手，+3448；基差-480，+104；SF5-1月價(jià)差-240，+6 消息：中國寶武鋼鐵集團(tuán)消息，11月20日上午，重慶鋼鐵7號(hào)轉(zhuǎn)爐成功點(diǎn)火投產(chǎn)。

機(jī)構(gòu)

Mysteel半年報(bào)：2025下半年國內(nèi)硅鐵市場(chǎng)仍有階段性反彈

不過期貨端盤面的震蕩上浮并未帶動(dòng)現(xiàn)貨價(jià)格的上漲，現(xiàn)貨價(jià)格漲勢(shì)較為溫和因廠家虧損情況不斷加劇，多數(shù)廠家為降低成本選擇避峰生產(chǎn)，導(dǎo)致市場(chǎng)供應(yīng)量減少，進(jìn)入6月市場(chǎng)進(jìn)一步加劇了供應(yīng)緊張的局面硅鐵主產(chǎn)區(qū)廠家排單周期天數(shù)尚可，供需仍然偏緊，硅鐵價(jià)格尚且有一定支撐 三、原料 上半年硅石市場(chǎng)行情持穩(wěn)運(yùn)行，主產(chǎn)區(qū)硅石到廠價(jià)格在190-240元/噸；氧化鐵皮價(jià)格在1月出現(xiàn)大幅下跌，年內(nèi)價(jià)格高低差值最大在420元/噸，石家莊氧化鐵皮上半年均值在762元/噸不含稅出廠現(xiàn)金。

研究報(bào)告

Mysteel：原料端塊煤連續(xù)上漲 供需博弈下蘭炭上行動(dòng)力不足

硅鐵市場(chǎng)呈現(xiàn)穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行態(tài)勢(shì)，市場(chǎng)小幅提漲，硅鐵主產(chǎn)區(qū)72硅鐵自然塊現(xiàn)金含稅出廠5050-5150元/噸，75硅鐵價(jià)格報(bào)5600-5750元/噸硅鐵企業(yè)開工率上升和產(chǎn)量增加，對(duì)蘭炭?jī)r(jià)格形成一定支撐但目前高溫及梅雨季節(jié)限制需求，硅鐵終端需求缺乏實(shí)質(zhì)性大幅上漲驅(qū)動(dòng)，下游大多持謹(jǐn)慎態(tài)度雖近期硅鐵價(jià)格短暫回升，期貨走好一定程度上提高了市場(chǎng)采購積極性，但總體來看，對(duì)蘭炭?jī)r(jià)格的長(zhǎng)期支撐有限 近期受到電石供應(yīng)量變化與內(nèi)蒙古地區(qū)電力價(jià)格波動(dòng)的影響，電石供需市場(chǎng)博弈加劇，價(jià)格跌宕起伏。

主編視角

Mysteel日?qǐng)?bào)：硅鐵盤面震蕩運(yùn)行 底部有支撐

下游方面：近期鋼廠利潤(rùn)走擴(kuò)，鋼廠復(fù)產(chǎn)增加，供需矛盾稍有緩和但目前終端市場(chǎng)處于消費(fèi)淡季，需求反彈缺少驅(qū)動(dòng)力貿(mào)易商整體情緒觀望為主，適時(shí)拿貨出貨金屬鎂市場(chǎng)整體趨于弱穩(wěn)，近期市場(chǎng)采購情緒一般，價(jià)格缺乏支撐下，有小幅回調(diào)趨勢(shì)，采購商多保持詢價(jià)觀望，99.90%鎂錠陜西主流出廠現(xiàn)金含稅16000-16100元/噸左右 總的來說，硅鐵市場(chǎng)需求仍是以剛需為主，雖有期貨盤面帶動(dòng)，廠家出現(xiàn)有部分規(guī)格缺貨的情況，價(jià)格有小幅上探，但實(shí)際市場(chǎng)成交仍是表現(xiàn)一般，預(yù)計(jì)短期硅鐵現(xiàn)貨整體價(jià)格還是持穩(wěn)為主。

日評(píng)

Mysteel：鐵合金全品種分析師視點(diǎn)（6月19日）

下游鋼廠集中采購正在進(jìn)行中，6月17日云南某鋼廠硅鐵招標(biāo)價(jià)格5600/5610元/噸，60%現(xiàn)金+半年20%商承+半年20%銀承含稅到廠市場(chǎng)對(duì)于此次價(jià)格頗有微詞，有持硅鐵市場(chǎng)目前混亂，需求弱，對(duì)后市信心不足的觀點(diǎn)；或持目前硅鐵利潤(rùn)收窄，供需緊平衡，漲跌都無望，持觀望態(tài)度 綜合來說，硅鐵下游需求仍未有明顯的提升，且期貨盤面未出現(xiàn)大規(guī)模反彈，成交也并未十分活躍，整體需求表現(xiàn)疲軟，仍需謹(jǐn)慎操作，預(yù)計(jì)短期硅鐵現(xiàn)貨價(jià)格震蕩趨穩(wěn)運(yùn)行。

日評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：硅鐵市場(chǎng)穩(wěn)中有漲 市場(chǎng)謹(jǐn)慎操作

現(xiàn)貨端：硅鐵河鋼定調(diào)，中小型鋼廠陸續(xù)參考其定價(jià)，市場(chǎng)呈弱勢(shì)運(yùn)行狀態(tài)硅鐵主產(chǎn)區(qū)72硅鐵自然塊現(xiàn)金含稅出廠5000-5100元/噸，75硅鐵價(jià)格報(bào)5600-5750元/噸 供應(yīng)方面：今日硅鐵期貨上漲，現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格漲跌互現(xiàn)，資源部分成交短期硅鐵供需雙弱格局不改，庫存雖然持續(xù)下降，但市場(chǎng)信心不足，主動(dòng)去庫意愿較強(qiáng)蘭炭市場(chǎng)持穩(wěn)運(yùn)行，蘭炭小料價(jià)格至575-610元/噸。

日評(píng)

Mysteel：下游盈利疲軟 壓制蘭炭高位價(jià)格

近期硅鐵市場(chǎng)維持弱勢(shì)格局，期貨價(jià)格持續(xù)弱勢(shì)下跌，拖累現(xiàn)貨市場(chǎng)報(bào)價(jià)穩(wěn)中趨弱市場(chǎng)整體交投氛圍謹(jǐn)慎供應(yīng)端壓力顯著，部分市場(chǎng)硅鐵生產(chǎn)企業(yè)因虧損加劇被迫減產(chǎn)，個(gè)別區(qū)域現(xiàn)貨價(jià)格已跌破年內(nèi)低點(diǎn)下游鋼廠隨著傳統(tǒng)消費(fèi)淡季來臨，鋼廠采購節(jié)奏放緩，供需矛盾進(jìn)一步激化在期貨市場(chǎng)持續(xù)低迷的壓制下，現(xiàn)貨成交難有起色，市場(chǎng)觀望情緒濃厚，短期行情或延續(xù)弱勢(shì)運(yùn)行態(tài)勢(shì) 上周國內(nèi)電石市場(chǎng)延續(xù)弱勢(shì)運(yùn)行，價(jià)格跌至2250元/噸，行至今年最低位。

主編視角

Mysteel日?qǐng)?bào)：硅鐵市場(chǎng)穩(wěn)中趨弱 需求釋放緩慢

現(xiàn)貨端：硅鐵市場(chǎng)情緒不佳，呈弱勢(shì)運(yùn)行狀態(tài)硅鐵主產(chǎn)區(qū)72硅鐵自然塊現(xiàn)金含稅出廠5000-5100元/噸，75硅鐵價(jià)格報(bào)5600-5750元/噸 供應(yīng)方面：今日期貨弱勢(shì)下跌，現(xiàn)貨市場(chǎng)報(bào)價(jià)穩(wěn)中趨弱，市場(chǎng)交投氛圍謹(jǐn)慎，低價(jià)資源部分成交本周繼續(xù)有個(gè)別廠家進(jìn)行減產(chǎn)，部分市場(chǎng)價(jià)格已跌至年內(nèi)新低水平，廠家虧損嚴(yán)重蘭炭市場(chǎng)持穩(wěn)運(yùn)行，蘭炭小料價(jià)格至575-610元/噸 下游方面：隨著傳統(tǒng)淡季來臨，部分需求持續(xù)走弱，供需矛盾激化，壓力逐漸顯現(xiàn)。

日評(píng)