Mysteel：三大價差視角下的鍍鋅板卷價格走勢分析

截止7月9日，鍍熱價差793元/噸2025年開年以來受熱軋基料價格重心下移的影響，鍍鋅現(xiàn)貨價格出現(xiàn)不同程度跟跌，熱軋板卷作為鍍鋅板卷的主要原材料，其價格波動直接影響鍍鋅板卷的生產(chǎn)成本若熱軋價格下跌，而鍍鋅板卷因加工成本、鋅價等因素，價格下跌幅度較小，就會導致鍍熱價差發(fā)生變化如4月熱卷期貨盤面下行，熱軋板卷現(xiàn)貨價格跟跌速度較快，而鍍鋅板卷因市場流通資源偏緊、結算成本居高不下，價格下跌有限，使得鍍熱價差處于相對高位。

日報

Mysteel：供需矛盾加劇 東北熱軋板卷價格重心不穩(wěn)

一、上半年價格先揚后抑 回顧2025年上半年東北熱軋板卷市場，價格走勢呈現(xiàn)“先揚后抑”的特征一季度，受海外市場集中補庫、國內(nèi)鋼材出口高位運行，以及市場對宏觀政策預期升溫等多重利好因素驅(qū)動，價格持續(xù)在高位區(qū)間震蕩盤整 進入二季度，東北熱軋板卷價格于4月觸及年內(nèi)峰值，沈陽市場報價達3340元/噸此后市場形勢急轉直下，5月降低關稅政策落地后，黑色系商品期貨短暫沖高后迅速回落，現(xiàn)貨市場隨之走弱。

熱點

Mysteel周報：汽車原材料價格監(jiān)測（5.30-6.6）

據(jù)貿(mào)易商反饋，近期雖黑色期貨頻繁變動，但市場需求仍表現(xiàn)較為低迷，再疊加下游終端“買漲不買跌”的采購情緒，市場貿(mào)易商漲價意愿并不濃厚，多是以市場成交為主，周內(nèi)市場成交表現(xiàn)尚可價格方面，目前市場價格已處于近兩年低位水平，再加上冷熱價差逐漸收縮，冷軋板卷價格下跌空間有限綜合來看，預計上周全國冷軋板卷價格或?qū)⒄▌訛橹?主要內(nèi)容摘要②——熱卷：全國熱軋板卷價格小幅下跌 庫存轉增 上周國內(nèi)熱軋板卷價格小幅下跌，全國24個主要市場3.0mm熱軋板卷價格均價為3307元/噸，環(huán)比下跌6元/噸；4.75mm熱軋板卷均價為3250元/噸，環(huán)比下跌6元/噸。

汽車

Mysteel快訊：蘭州熱軋板卷價格穩(wěn) 預計明日價格穩(wěn)

今日蘭州市場熱軋板卷價格持穩(wěn)，成交一般截至發(fā)稿，市場普卷價格3300元/噸 市場受昨日期貨盤面下行影響，現(xiàn)貨價格跟隨下跌，帶動市場情緒低迷，市場需求沒有迎來釋放，整體成交一般庫存方面，蘭州熱軋社會庫存短期周環(huán)比下降，但庫存量同比往年仍處于歷史高位，高庫存抑制地區(qū)價格上行空間 地區(qū)主流鋼廠為利潤，在蘭州地區(qū)挺價，地區(qū)貿(mào)易商前期補貨成本高，對價格也仍有一定支撐 綜合來看，預計明日蘭州市場熱卷價格持穩(wěn)。

日報

Mysteel周報：東北市場熱軋板卷價格寬幅下跌 預計下周窄幅趨弱運行(5.23-5.30)

二、下周預測 本周黑色系期貨震蕩下行，現(xiàn)貨寬幅下跌，整體成交偏弱市場來看，原料端繼續(xù)下行態(tài)勢，焦煤焦炭價格已觸及近年來最低位，鋼廠在低成本支撐下難以實質(zhì)性減產(chǎn)，加劇供應端壓力；近期總庫存雖延續(xù)下降趨勢，但降幅明顯收窄，供需格局進一步轉弱，疊加北方高溫，南方多雨模式，將影響市場需求整體來看，預計下周東北熱軋板卷價格或震蕩趨弱運行 。

周報

Mysteel快訊：蘭州熱軋板卷價格下跌 預計明日價格下跌

今日蘭州市場熱軋板卷價格下跌10，成交偏弱截至發(fā)稿，市場普卷價格3360元/噸 市場情況，近期市場成交維持上周基本面，終端需求較弱，貿(mào)易商為回籠流動資金，降價出貨庫存方面，蘭州熱軋社會庫存下降，但整體高庫存，影響地區(qū)價格難以上漲 臨近端午節(jié)，市場現(xiàn)無大量備貨情況黑色金屬期貨合約主力走出年內(nèi)新低，市場交易情緒低 綜合來看，預計明日蘭州市場熱卷價格下跌

日報

每日鋼市：4家鋼廠降價，鋼坯跌20元，鋼價或偏弱運行

板材供需結構轉弱，市場情緒明顯走低，期貨盤面重心持續(xù)下移熱卷2510合約跌破3100點，創(chuàng)近9個月低位從需求來看，27日至29日我國南方將出現(xiàn)今年以來最強降雨過程，需求面臨著季節(jié)性的考驗預計28日熱軋板卷價格或?qū)⒊掷m(xù)走弱 冷軋板卷：5月27日，全國24個主要城市1.0mm冷卷均價3787元/噸，較上一交易日下跌18元/噸。

觀點

Mysteel：熱卷價格持續(xù)探底 后市將如何演繹

概述：回顧5月，熱軋板卷市場延續(xù)震蕩偏弱的態(tài)勢，宏觀利好邊際效應遞減盡管中美關稅調(diào)整政策落地對市場信心存在短期提振，但供需格局失衡導致價格支撐乏力特別在月末關鍵節(jié)點，黑色系期貨主力合約加速破位下行，現(xiàn)貨價格創(chuàng)年內(nèi)新低，市場避險情緒顯著升溫疊加淡季背景下鋼材現(xiàn)實需求繼續(xù)走弱，供給維持高位，市場邏輯從政策預期驅(qū)動向基本面驗證切換，價格中樞或進一步下探即將進入六月，后市將如何演繹，下面小編從以下幾點進行分析： 一、價格重心延續(xù)下移 區(qū)域價差擴大 近期東北地區(qū)基建項目開工逐步增加，但進度依舊偏慢，專項債資金落地延遲，新項目增量不足，房地產(chǎn)行業(yè)持續(xù)低迷，需求呈萎縮態(tài)勢，價格重心不斷下移。

北京鋼聯(lián)聚焦

Mysteel：成交減量價差高位 鍍鋅板卷價格承壓下行

綜合來看，5月全國冷軋及鍍鋅板卷市場受需求端拖累，成交量增長乏力后續(xù)市場走勢需密切關注宏觀政策動向、下游需求變化以及庫存去化情況，若需求持續(xù)無法有效改善，市場或?qū)⒗^續(xù)面臨壓力 二、品種價差仍處高位 國營鋼廠熱軋到鍍鋅的加工成本為800元/噸左右，截至發(fā)稿，2023年全年鍍熱價差基本高于800元/噸左右的正常水平，且全年平均價差維持在979元/噸左右，低于去年同期水平196元/噸，主要原因是，原料鋼廠受熱卷期貨盤面全年震蕩下行影響，現(xiàn)貨價格整體趨勢向下，熱軋板卷作為原料品種，市場交易量大，反應迅速，故價格跟跌速度較快，而鍍鋅作為后端產(chǎn)品，雖然受盤面波動影響不如熱卷，但需求的持續(xù)不佳，導致市場商家跟跌明顯，以更好的促成成交，導致鍍熱板卷價差有所收窄，但仍處于高位。

周報

Mysteel：冷熱價差何時會收窄至450元/噸？

2024年9月底那一波拉漲的行情帶動市場冷清的交投氛圍驟然改變，無論是冷軋板卷還是熱軋板卷均跟隨期貨如“火箭般”上漲，但上漲的行情可謂是“曇花一現(xiàn)”，隨著2024年10月中下旬市場實際需求跟不上現(xiàn)貨價格漲勢，兩者價格均有所下滑，但是熱軋板卷下跌幅度稍快于冷軋板卷冷熱價差就此逐步拉開差距，全國冷熱板卷價差由2024年10月18日的644元/噸逐步擴大到2025年1月9日的810元/噸 而在經(jīng)歷了2024年的行情之后，2025年開年并未迎來“開門紅”，且一季度市場也多持謹慎的態(tài)度，無論是熱軋板卷還是冷軋板卷整體的調(diào)整幅度并不大。

主編視角

Mysteel：供應難減需求不再 鍍鋅板卷價格難挺？

邯鄲市場：價格相對平穩(wěn)，局部微調(diào)：邯鋼鍍鋅板卷（1.0mm規(guī)格）4月均價維持在4130元/噸左右，部分時段小幅下跌10元/噸，整體波動幅度小于天津、唐山市場邯鄲作為傳統(tǒng)鋼鐵生產(chǎn)基地，邯鋼產(chǎn)品以本地及周邊市場消化為主，價格受區(qū)域供需關系影響較大，4月市場成交以剛需補庫為主，價格調(diào)整幅度有限 三、品種價差逐步擴大 國營鋼廠熱軋板卷到鍍鋅板卷的加工成本約為800元/噸左右，由圖可以看出，2025年鍍熱板卷價差基本高于800元/噸左右的正常水平，截止發(fā)稿，鍍熱價差拉開到今年較高水平達1040元/噸，幾乎接近于去年的平均水平，主要原因是，原料鋼廠受熱卷期貨盤面4月下行的影響，現(xiàn)貨價格整體趨勢跟隨向下，熱軋板卷作為原料品種，市場交易量大，反應迅速，故價格跟跌速度較快，而鍍鋅作為后端產(chǎn)品，隨著鋼廠在普材上的收益減弱后，且基本保持直供終端的需求，導致市場流通資源偏緊，加之結算成本一直居高不下，商家報價基本保持在高位小幅調(diào)整為主，故4月鍍熱板卷平均價差處于1050元/噸左右。

周報

Mysteel：以舊換新救得了冷軋嗎？政策紅利下的價差保衛(wèi)戰(zhàn)

2.冷軋下跌的滯后性 隨著品種的生產(chǎn)順序不同，價格變化自然存在一定差異，熱軋板卷現(xiàn)貨價格跟隨熱卷期貨盤面價格相對緊湊，變化頻率較快，而冷軋板卷作為熱軋下游產(chǎn)品，價格變動存在一定滯后性，而近一年市場價格變化反復，往往冷軋板卷還未做出反應，漲跌行情便草草了之，導致冷熱價差持續(xù)擴大 3.政策紅利下 普冷投放有所減少 隨著以舊換新政策逐步成熟，新能源車、智能家電銷量穩(wěn)步增長，春節(jié)后鋼廠冷軋品種鋼訂單增加，對于市場普冷資源投放減少，導致冷軋價格更為堅挺。

主編視角

Mysteel日報：寧波冷軋及鍍鋅板卷價格趨弱運行

一、市場回顧 今日寧波市場冷鍍板卷價格偏弱運行，其中3.75mm寧鋼熱軋板卷價格較上一個交易日價格持平，1.0mm本鋼冷軋板卷價格較上一個交易日價格下跌20元/噸，1.0mm本鋼鍍鋅板卷價格較上一個交易日價格下跌20元/噸 市場方面，今日熱卷期貨盤面震蕩偏弱運行，市場情緒整體較為悲觀，旺季需求未有明顯起色，成交滯緩庫存方面，本周冷軋板卷庫存繼續(xù)增加，庫存壓力逐步增大，當前庫存水平相比往年同期仍處低位。

日報

Mysteel周報：汽車原材料價格監(jiān)測（3.21-3.28）

成交方面，上周黑色期貨震蕩運行，近期市場需求仍以剛需為主，周內(nèi)整體市場成交表現(xiàn)一般目前冷軋板卷庫存位于近幾年的地位水平，再加上目前冷軋板卷大多資源流向下游終端市場，市場流通資源比較有限，貿(mào)易商手中庫存也偏低，貿(mào)易商大多是以出貨加速庫存周轉降低風險為主，心態(tài)多偏謹慎綜合來看，市場流通資源偏有限，預計本周全國冷軋板卷價格或?qū)⑷醴€(wěn)運行為主 主要內(nèi)容摘要②——熱卷：全國熱軋板卷價格小幅上漲 各區(qū)域繼續(xù)降庫 上周國內(nèi)熱軋板卷價格小幅上漲，全國24個主要市場3.0mm熱軋板卷價格均價為3474元/噸，環(huán)比上漲11元/噸；4.75mm熱軋板卷均價為3419元/噸，環(huán)比上漲9元/噸。

汽車

Mysteel周報：杭州鋼材市場價格下周預計穩(wěn)中偏弱（3.28-4.3）

今日黑色商品期貨05合約收跌0.83%，盤面走弱，現(xiàn)貨價格漲跌幅度較小，成交縮量從數(shù)據(jù)上來看，熱卷產(chǎn)量略有收縮，整體庫存延續(xù)去化狀態(tài)，但需求增勢不足，基本面尚可但不符合旺季特征，表明熱卷價格仍存在較大的上漲壓力另一方面，3月資金到位節(jié)奏略慢于預期，項目施工進度不溫不火，個別樣本企業(yè)預期資金到位提升可能要等待至6月份，所以今年“金三銀四”的用鋼需求存有延后跡象目前價格仍處于弱勢行情中，商家心態(tài)較為迷茫，預計下周全國熱軋板卷價格震蕩偏弱運行。

周報

Mysteel早報：黑色系期貨夜盤下挫 預計今日全國焊管價格或?qū)⒎€(wěn)中趨弱運行

市場出貨不及預期，旺季出貨不及往年，貿(mào)易商心態(tài)偏悲觀，社會庫存少量減少黑色系期貨夜盤下挫，原料價格小幅下跌，跌價行情下，市場出貨不佳，下游及終端多觀望為主，采購積極性一般綜上，預計今日全國焊管價格或震蕩趨弱運行 【樣本說明】 1.焊管、鍍鋅管均采取4寸*3.75mm價格 2.鐵礦石采取62%鐵礦石指數(shù) 3.焦煤采取沙河驛主焦煤價格 4.帶鋼采取唐山355前一日收盤價 5.熱軋板卷采取4.75mm價格 。

每日分析

Mysteel：從價差角度淺析冷軋板卷價格走勢變化

從當前來看，近期熱卷期貨盤面上漲較多，基本回歸三月初水平，在熱軋板卷反彈上漲的趨勢下，雖然冷軋板卷漲幅不大但依舊存在部分提漲空間整體來看，部分宏觀利好消息的傳出，熱卷價格或?qū)⒃谌轮邢卵M行震蕩上漲，冷熱價差或?qū)⒗^續(xù)收窄，冷軋板卷需求也將部分增加，而冷軋板卷價格或?qū)⒃?em class='keyword'>熱軋板卷價格漲幅高度之下小幅上漲 二、鍍冷板卷價差或持續(xù)倒掛 在鍍冷價差方面，從去年十月鍍鋅板卷價格跌勢明顯，幅度大于冷軋板卷價格跌幅，以致于鍍冷板卷價差第一次出現(xiàn)了品種倒掛，截至3月14日鍍冷價差倒掛為-50元/噸，最大價差也是出現(xiàn)在1月9日為-85元/噸。

主編視角

Mysteel數(shù)據(jù)：本周冷軋板卷庫存繼續(xù)下降 冷軋市場均價略有下移（3.7-3.14)

3月份是傳統(tǒng)的“金三”市場行情，按照往年來看市場需求也都已經(jīng)恢復，但是今年整體恢復速度較慢，在期貨盤面熱卷的帶動下現(xiàn)貨價格漲跌幅度并不明顯，且與熱軋板卷的價差仍然有700元/噸左右預計下周全國冷軋社庫窄幅繼續(xù)下降

普鋼

Mysteel周報：汽車原材料價格監(jiān)測（2.28-3.7）

市場方面，上周黑色期貨震蕩下行，市場交投氛圍受到影響，市場成交表現(xiàn)一般據(jù)貿(mào)易商反饋，下游終端年后訂單縮減，采購數(shù)量有所減少，再加上受到黑色期貨偏弱運行的影響，上周市場整體成交表現(xiàn)一般目前市場需求較為穩(wěn)定，難有明顯的增量空間，貿(mào)易商手中庫存維持較好，沒有太大的庫存壓力，目前市場供需矛盾并不突出預計本周全國冷軋板卷價格或?qū)⒄鹗庍\行為主 主要內(nèi)容摘要②——熱卷：全國熱軋板卷價格小幅下行 市場需求弱勢 上周國內(nèi)熱軋板卷價格下行，全國24個主要市場3.0mm熱軋板卷價格均價為3487元/噸，環(huán)比下跌18元/噸；4.75mm熱軋板卷均價為3428元/噸，環(huán)比下跌17元/噸。

汽車

Mysteel早報：原料價格微跌 預計今日全國焊管價格持穩(wěn)觀望為主

從短期來看，焊管產(chǎn)量回升，需求釋放較為緩慢，對焊管支撐一般，焊管或維持供需弱平衡狀態(tài)，價格難有較大波動另外，黑色系期貨盤面回到年前低點，商家情緒較為謹慎，剛需采購為主綜合來看，預計今日全國焊管價格或持穩(wěn)觀望為主 【樣本說明】 1.焊管、鍍鋅管均采取4寸*3.75mm價格 2.鐵礦石采取62%鐵礦石指數(shù) 3.焦煤采取沙河驛主焦煤價格 4.帶鋼采取唐山355前一日收盤價 5.熱軋板卷采取4.75mm價格 。

每日分析