Mysteel解讀：11.86億成功收購紅鷹礦業(yè)，福德士河鐵礦產(chǎn)量能否再創(chuàng)新高？

北京時間2025年4月29日，澳大利亞礦業(yè)公司Fortescue（中文名稱：福德士河）發(fā)布2025年第一季度（FY25Q3）運(yùn)營報告 報告顯示，2025年一季度福德士河發(fā)運(yùn)鐵礦石4,560萬噸，發(fā)運(yùn)量處于歷年同期高位，財年發(fā)運(yùn)目標(biāo)完成度較歷年同期處于偏快水平，在25財年（2024年6月30日~2025年6月30日）鐵礦石發(fā)運(yùn)目標(biāo)“1.9~2.0億濕噸”的之下，預(yù)計二季度鐵礦石發(fā)運(yùn)量將保持在5470萬噸~5830萬噸，較往年同期處于高位。

主編視角

Mysteel解讀：Fortescue半年度鐵礦發(fā)運(yùn)量創(chuàng)新高，鐵橋項目表現(xiàn)仍值得期待

從細(xì)分品種來看，福德士河期間產(chǎn)品中的混合粉銷量下降，但是另一個旗艦產(chǎn)品超特粉的銷量增加彌補(bǔ)了這一部分減量另外，受到年內(nèi)塊礦溢價表現(xiàn)影響，市場對于中低品位塊礦需求下降，使得FMG塊的銷量也表現(xiàn)為持續(xù)性的下降而西皮爾巴拉粉受2024年一季度發(fā)運(yùn)減量的拖累也相對較為顯著 另外從福德士河貿(mào)易（上海）有限公司在中國港口的鐵礦石銷量表現(xiàn)來看，2024年中國市場的需求較2023年有較大幅度的下降，同比降幅約20%。

主編視角

力拓與南鋼合作探索煉鐵脫碳技術(shù)

10月24日，力拓集團(tuán)與南京鋼鐵股份有限公司(以下簡稱南鋼)簽署《煉鐵脫碳技術(shù)合作諒解備忘錄》力拓鋼鐵碳減排總裁方睿思(Simon Farry)、力拓中國區(qū)首席執(zhí)行官許峰、力拓鐵礦技術(shù)營銷和研發(fā)全球高級總監(jiān)宋陽升、南鋼董事長黃一新、南鋼副總裁林國強(qiáng)出席簽約儀式 隨著諒解備忘錄的簽署，力拓技術(shù)團(tuán)隊將與南鋼技術(shù)團(tuán)隊緊密合作，擬共同開展皮爾巴拉混合粉礦磨礦、造球、生物質(zhì)應(yīng)用等項目，攜手構(gòu)建低碳冶金產(chǎn)業(yè)鏈新生態(tài)。

投資合作

Mysteel解讀：福德士河三季度鐵礦石生產(chǎn)保持穩(wěn)定，發(fā)運(yùn)小幅增加

據(jù)悉產(chǎn)生該情況的主要原因是：24財年2季度末（2023年第四季度）礦山部分鐵路發(fā)生脫軌事故，造成西部樞紐地區(qū)（Western Hub）的西皮爾巴拉粉無法運(yùn)出；同時，24財年3季度（2024年第一季度）受季風(fēng)影響產(chǎn)量有所下降，為了完成24財年的發(fā)運(yùn)目標(biāo)，福德士河在24財年第四季度（2024年第二季度）將運(yùn)力集中至奇切斯特（Chichester）地區(qū)，因此該季度混合粉和超特粉的產(chǎn)量大幅增加。

主編視角

Mysteel解讀：Fortescue二季度鐵礦發(fā)運(yùn)量創(chuàng)歷史新高 為全年增量奠定堅實基礎(chǔ)

分品種來看，2024年二季度，西皮爾巴拉粉和FMG塊發(fā)運(yùn)量降幅明顯，環(huán)比分別下降60%和100%但混合粉和超特粉發(fā)運(yùn)表現(xiàn)十分亮眼，彌補(bǔ)了西皮爾巴拉粉和FMG塊發(fā)運(yùn)帶來的減量尤其是超特粉，二季度發(fā)運(yùn)量為2800萬噸，環(huán)同比均增加60%（表一） 其中，作為旗艦產(chǎn)品的混合粉和超特粉需求在此期間出現(xiàn)改善。

主編視角

Mysteel解讀：鐵橋項目開始發(fā)力 Fortescue全年鐵礦發(fā)運(yùn)增量仍有較大期待

北京時間2024年4月24日，澳大利亞礦業(yè)公司Fortescue發(fā)布2024年第一季度（FY24Q3）運(yùn)營報告最新季報顯示，盡管2024年一季度 Fortescue發(fā)運(yùn)量同比下降，但季度內(nèi)鐵礦發(fā)運(yùn)逐步恢復(fù)，3月Fortescue發(fā)運(yùn)量達(dá)1870萬噸，創(chuàng)單月發(fā)運(yùn)歷史新高，疊加本季度鐵橋項目（Iron Bridge Project）對比去年出現(xiàn)一定進(jìn)展，為全年發(fā)運(yùn)增量帶來一定想象空間接下來，本文將從產(chǎn)銷、成本、新增項目進(jìn)度等幾個方面具體解讀Fortescue在本季度的表現(xiàn)。

主編視角

Mysteel解讀：FMG積極布局高品資源 財年目標(biāo)又攀新高

然而，F(xiàn)MG塊和西皮爾巴拉粉發(fā)運(yùn)量同比分別增加100%和33.3%，表現(xiàn)亮眼，同時也彌補(bǔ)了混合粉和超特粉的部分減量（表一） 品種結(jié)構(gòu)的調(diào)整，主要因為今年二季度以來國內(nèi)鋼廠盈利能力有所好轉(zhuǎn)，低品礦需求相對減弱。

主編視角

Mysteel解讀：FMG財年累計發(fā)運(yùn)創(chuàng)新高

分品種來看，其旗艦產(chǎn)品混合粉和超特粉發(fā)運(yùn)量環(huán)比分別減少6%和8%（表1），而西皮爾巴拉粉和FMG塊的發(fā)運(yùn)量同環(huán)比增幅明顯根據(jù)Mysteel鐵礦石分品種經(jīng)濟(jì)模型，我們發(fā)現(xiàn)超特粉和混合粉的排名較去年同期有所降低，導(dǎo)致國內(nèi)鋼廠對這兩種低品粉礦的消耗也隨之減少（圖1） 盡管本季度發(fā)運(yùn)不及預(yù)期，但基于前兩個季度的優(yōu)異表現(xiàn)，F(xiàn)MG在2023財年前九個月的累計發(fā)運(yùn)量創(chuàng)歷史同期新高，達(dá)到1.43億噸左右，同比增長3%。

研究報告

澳大利亞三大礦山2022年四季度鐵礦石產(chǎn)量均增加

2022年鐵礦石總產(chǎn)量達(dá)1.89億噸，同比下降1.9% 發(fā)運(yùn)量方面：四季度FMG鐵礦石發(fā)運(yùn)量達(dá)4940萬噸，環(huán)比增加4%，同比增加4%2022年總發(fā)運(yùn)量達(dá)1.88億噸，同比增加2.1% 分品種發(fā)運(yùn)及產(chǎn)品結(jié)構(gòu)來看：其旗艦產(chǎn)品混合粉（FMG Blended Fines）發(fā)運(yùn)量達(dá)2100萬噸，占發(fā)運(yùn)總量的43%；超特粉（Super Special Fines）發(fā)運(yùn)量達(dá)1780萬噸，占發(fā)運(yùn)總量的36%；西皮爾巴拉粉（West Pilbara Fines）發(fā)運(yùn)量為390萬噸，占發(fā)運(yùn)總量8%；國王粉發(fā)運(yùn)量為410萬噸，占比8%；FMG塊發(fā)運(yùn)量為150萬噸，占比為3%；其他產(chǎn)品發(fā)運(yùn)量為100萬噸，占比為2%。

產(chǎn)業(yè)動態(tài)

Mysteel解讀：四季度FMG鐵礦發(fā)運(yùn)又創(chuàng)新高 鐵橋項目蓄勢待發(fā)

二、國內(nèi)鋼廠利潤持續(xù)承壓 旗艦產(chǎn)品呈現(xiàn)供需兩旺 四季度在整體供應(yīng)鏈高效運(yùn)作下，F(xiàn)MG各品種發(fā)運(yùn)量均實現(xiàn)了不同程度的增長（表一），其中旗艦產(chǎn)品混合粉和超特粉發(fā)運(yùn)量分別環(huán)比增加2%和1%，達(dá)到2100萬噸和1780萬噸另外，各品種發(fā)運(yùn)占比基本保持穩(wěn)定，混合粉和超特粉2022年四季度合計占總發(fā)運(yùn)量79%，這一比例較前一季度小幅下降約1個百分點(diǎn)，但仍處于較高水平；西皮爾巴拉粉發(fā)運(yùn)量為390萬噸，占發(fā)運(yùn)總量8%；國王粉發(fā)運(yùn)量為410萬噸，占比8%；FMG塊發(fā)運(yùn)量為150萬噸，占比為3%；其他產(chǎn)品發(fā)運(yùn)量為100萬噸，占比為2%。

研究報告

FMG四季度鐵礦石產(chǎn)量環(huán)比增加4%

2022年1-12月總發(fā)運(yùn)量達(dá)1.88億噸，同比增加2.1% 分品種發(fā)運(yùn)及產(chǎn)品結(jié)構(gòu)來看：其旗艦產(chǎn)品混合粉（FMG Blended Fines）發(fā)運(yùn)量達(dá)2100萬噸，占發(fā)運(yùn)總量的43%；超特粉（Super Special Fines）發(fā)運(yùn)量達(dá)1780萬噸，占發(fā)運(yùn)總量的36%；西皮爾巴拉粉（West Pilbara Fines）發(fā)運(yùn)量為390萬噸，占發(fā)運(yùn)總量8%； 國王粉發(fā)運(yùn)量為410萬噸，占比8%； FMG塊發(fā)運(yùn)量為150萬噸，占比為3%；其他產(chǎn)品發(fā)運(yùn)量為100萬噸，占比為2%。

礦山動態(tài)

Mysteel：2023年春節(jié)假日期間海外鋼礦動態(tài)匯總

2022年1-12月鐵礦石總產(chǎn)量達(dá)1.89億噸，同比下降1.9% 發(fā)運(yùn)量方面：四季度FMG鐵礦石發(fā)運(yùn)量達(dá)4940萬噸，環(huán)比增加4%，同比增加4%2022年1-12月總發(fā)運(yùn)量達(dá)1.88億噸，同比增加2.1% 分品種發(fā)運(yùn)及產(chǎn)品結(jié)構(gòu)來看：其旗艦產(chǎn)品混合粉（FMG Blended Fines）發(fā)運(yùn)量達(dá)2100萬噸，占發(fā)運(yùn)總量的43%；超特粉（Super Special Fines）發(fā)運(yùn)量達(dá)1780萬噸，占發(fā)運(yùn)總量的36%；西皮爾巴拉粉（West Pilbara Fines）發(fā)運(yùn)量為390萬噸，占發(fā)運(yùn)總量8%； 國王粉發(fā)運(yùn)量為410萬噸，占比8%； FMG塊發(fā)運(yùn)量為150萬噸，占比為3%；其他產(chǎn)品發(fā)運(yùn)量為100萬噸，占比為2%。

礦山動態(tài)

Mysteel解讀：FMG——2022年三季度發(fā)運(yùn)量創(chuàng)往年同期新高

三季度，各品種發(fā)運(yùn)占比基本維持穩(wěn)定，其中混合粉和超特粉發(fā)運(yùn)量3810萬噸，占總發(fā)運(yùn)量80%，采礦、加工、鐵路運(yùn)輸?shù)暮喜⑴c整合使得鐵礦供應(yīng)鏈整體運(yùn)作穩(wěn)定，為旗艦產(chǎn)品的穩(wěn)定生產(chǎn)和發(fā)運(yùn)提供了堅實基礎(chǔ)此外，其新興產(chǎn)品西皮爾巴拉粉（WPF）的發(fā)運(yùn)量環(huán)比上漲12%至370萬噸，WPF是FMG為了滿足中國市場對鐵礦石的需求在2019年推出的一種新的礦石粉， 因其磷含量較低，正逐步被市場所接受。

研究報告

FMG2022年三季度鐵礦石產(chǎn)量環(huán)比增加3%

分品種發(fā)運(yùn)及產(chǎn)品結(jié)構(gòu)來看：三季度，其旗艦產(chǎn)品混合粉（FMG Blended Fines）發(fā)運(yùn)量達(dá)2050萬噸，占發(fā)運(yùn)總量的43%；超特粉（Super Special Fines）發(fā)運(yùn)量達(dá)1760萬噸，占發(fā)運(yùn)總量的37%；西皮爾巴拉粉（West Pilbara Fines）發(fā)運(yùn)量為370萬噸，占發(fā)運(yùn)總量8%； 國王粉發(fā)運(yùn)量為360萬噸，占比8%； FMG塊發(fā)運(yùn)量為110萬噸，占比為2%；其他產(chǎn)品發(fā)運(yùn)量為100萬噸，占比為2%。

礦山動態(tài)

Mysteel解讀：FMG——新產(chǎn)能開發(fā)推動2023財年發(fā)運(yùn)目標(biāo)繼續(xù)上調(diào)

二、分品種發(fā)運(yùn)及產(chǎn)品結(jié)構(gòu) 總的來看，2022財年混合粉和超特粉發(fā)運(yùn)量占比為81%，同比上升17.4%； 塊礦發(fā)運(yùn)占比2%，同比下降77%；國王粉發(fā)運(yùn)占比為8%，與2021財年持平；新興產(chǎn)品西皮爾巴拉粉發(fā)運(yùn)占比8%，同比下降11%。

研究報告

礦山季報：FMG2022年二季度鐵礦石發(fā)運(yùn)量環(huán)比增加6%

分品種發(fā)運(yùn)及產(chǎn)品結(jié)構(gòu)來看：二季度，其旗艦產(chǎn)品混合粉（FMG Blended Fines）發(fā)運(yùn)量達(dá)2080萬噸，占發(fā)運(yùn)總量的42%；超特粉（Super Special Fines）發(fā)運(yùn)量達(dá)1910萬噸，占發(fā)運(yùn)總量的38%；西皮爾巴拉粉（West Pilbara Fines）發(fā)運(yùn)量為330萬噸，占發(fā)運(yùn)總量7%； 國王粉發(fā)運(yùn)量為430萬噸，占比9%； FMG塊發(fā)運(yùn)量為120萬噸，占比為2%；其他產(chǎn)品發(fā)運(yùn)量為80萬噸，占比為2%。

礦山動態(tài)

Mysteel周報：補(bǔ)庫需求帶動市場情緒緩和，鐵礦石價格先抑后揚(yáng)（4.23-4.29）

發(fā)運(yùn)量方面：一季度FMG鐵礦石發(fā)運(yùn)量達(dá)4650萬噸，環(huán)比減少2%，同比增加10% 分品種發(fā)運(yùn)及產(chǎn)品結(jié)構(gòu)來看：其旗艦產(chǎn)品混合粉（FMG Blended Fines）發(fā)運(yùn)量達(dá)2070萬噸，占發(fā)運(yùn)總量的45%；超特粉（Super Special Fines）發(fā)運(yùn)量達(dá)1700萬噸，占發(fā)運(yùn)總量的37%；西皮爾巴拉粉（West Pilbara Fines）發(fā)運(yùn)量為380萬噸，占發(fā)運(yùn)總量8%； 國王粉發(fā)運(yùn)量為390萬噸，占比8%； FMG塊發(fā)運(yùn)量為110萬噸，占比為2%。

進(jìn)口礦周評

FMG2022年一季度鐵礦石發(fā)運(yùn)量4650萬噸，同比增加10%

分品種發(fā)運(yùn)及產(chǎn)品結(jié)構(gòu)來看：其旗艦產(chǎn)品混合粉（FMG Blended Fines）發(fā)運(yùn)量達(dá)2070萬噸，占發(fā)運(yùn)總量的45%；超特粉（Super Special Fines）發(fā)運(yùn)量達(dá)1700萬噸，占發(fā)運(yùn)總量的37%；西皮爾巴拉粉（West Pilbara Fines）發(fā)運(yùn)量為380萬噸，占發(fā)運(yùn)總量8%； 國王粉發(fā)運(yùn)量為390萬噸，占比8%； FMG塊發(fā)運(yùn)量為110萬噸，占比為2%。

鋼礦動態(tài)

Mysteel解讀：FMG——一季度表現(xiàn)優(yōu)異，上調(diào)財年發(fā)運(yùn)目標(biāo)

2022財年（2021年7月至2022年6月）截至目前總的礦石加工量達(dá)1.418億噸，同比增加5% 而對于FMG來說，更值得參考的是發(fā)運(yùn)量，一季度FMG鐵礦石發(fā)運(yùn)量達(dá)4650萬噸，環(huán)比減少2%，同比增加10%FMG也是四大礦山中唯一一個發(fā)運(yùn)量同比增加的礦山截止目前，F(xiàn)MG2022財年發(fā)運(yùn)量完成度為1.4億噸左右，同比增長5%左右 分品種發(fā)運(yùn)及產(chǎn)品結(jié)構(gòu)來看：旗艦產(chǎn)品混合粉（FMG Blended Fines）發(fā)運(yùn)量達(dá)2070萬噸，占發(fā)運(yùn)總量的45%；超特粉（Super Special Fines）發(fā)運(yùn)量達(dá)1700萬噸，占發(fā)運(yùn)總量的37%；西皮爾巴拉粉（West Pilbara Fines）發(fā)運(yùn)量為380萬噸，占發(fā)運(yùn)總量8%； 國王粉發(fā)運(yùn)量為390萬噸，占比8%； FMG塊發(fā)運(yùn)量為110萬噸，占比為2%；其他產(chǎn)品發(fā)運(yùn)量為0萬噸。

研究報告

FMG2021年四季度鐵礦石發(fā)運(yùn)量4750萬噸，環(huán)比增加4%，同比增加2%

2021年全年其鐵礦石總發(fā)運(yùn)量達(dá)1.847億噸，同比2020年增加2% 分品種發(fā)運(yùn)及產(chǎn)品結(jié)構(gòu)來看：其旗艦產(chǎn)品混合粉（FMG Blended Fines）發(fā)運(yùn)量達(dá)2160萬噸，占發(fā)運(yùn)總量的45%；超特粉（Super Special Fines）發(fā)運(yùn)量達(dá)1720萬噸，占發(fā)運(yùn)總量的36%；西皮爾巴拉粉（West Pilbara Fines）發(fā)運(yùn)量為430萬噸，占發(fā)運(yùn)總量9%； 國王粉發(fā)運(yùn)量為310萬噸，占比7%； FMG塊發(fā)運(yùn)量為80萬噸，占比為2%；其他產(chǎn)品發(fā)運(yùn)量為50萬噸，占比為1%。

鋼礦動態(tài)