Mysteel：2025年上半年商品市場回顧——AI與關(guān)稅不確定性強化結(jié)構(gòu)性分化

這一差異延續(xù)了2024年以來“黑弱有強”的格局，背后映射出產(chǎn)業(yè)鏈變化、技術(shù)升級與政策擾動對不同品類的分化影響 從更長期視角看，黑色系仍深陷周期下行通道，盡管跌幅相較去年略有收斂，但反彈動能缺乏；而有色金屬受益于新興產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)性拉動表現(xiàn)相對堅挺與之形成鮮明對比的，是黃金價格在避險需求主導(dǎo)下的持續(xù)走高，進一步放大了商品內(nèi)部的“強弱分化” 二、黃金價格領(lǐng)漲：關(guān)稅不確定性驅(qū)動避險需求重定價 2025年上半年，黃金、白銀等貴金屬漲幅位居全球主要大宗商品前列。

觀點

工信部：236項行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)及1項行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)外文版報批公示

根據(jù)行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)制修訂計劃，相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)化技術(shù)組織已完成《電子玻璃用氧化鎂》等46項化工行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)、《石油化工設(shè)備和管道絕熱工程設(shè)計規(guī)范》等8項石化行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)、《冶金設(shè)備制造通用技術(shù)條件第12部分：堆焊》等52項黑色冶金行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)、《高純銅蒸發(fā)料》等38項有色金屬行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)、《露天金礦短分期開采技術(shù)規(guī)范》1項黃金行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)、《汽油車/混合動力汽油車排氣凈化催化劑載體》等5項稀土行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)、《汽車液壓制動鉗總成性能要求及臺架試驗方法》等11項汽車行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)、《麥芽廠設(shè)計規(guī)范》等19項輕工行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)、《紡織品色牢度試驗?zāi)瓦^氧化苯甲酰色牢度》等56項紡織行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)的制修訂工作及《透明質(zhì)酸鈉》1項輕工行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)外文版的編制工作。

鋼材

三項鎂冶煉標(biāo)準(zhǔn)獲批，于2026年2月1日起全面實施

其中，化工行業(yè)3項、石化行業(yè)4項、黑色冶金行業(yè)15項、有色金屬行業(yè)18項、黃金行業(yè)1項、建材行業(yè)5項、機械行業(yè)165項、輕工行業(yè)23項、紡織行業(yè)46項、兵工民品行業(yè)2項、電子行業(yè)4項、通信行業(yè)120項批準(zhǔn)《通信用高溫型閥控式鉛酸蓄電池》等10項通信行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)外文版 附件：1.406項行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)編號、名稱、主要內(nèi)容等一覽表 　　　2.10項行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)外文版名稱及主要內(nèi)容等一覽表 　　　3.行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)出版情況 工業(yè)和信息化部 2025年7月2日 。

熱點資訊

貴州：以發(fā)展“含綠量”提升增長“含金量”

“黑色資源”綠色蝶變 “看不到煤炭、看不到焦炭、聞不到味道”，在“江南煤都”六盤水，貴州美錦華宇煤焦氫項目構(gòu)建起資源互補、產(chǎn)業(yè)互通、要素互聯(lián)的新型產(chǎn)業(yè)體系，作為終端產(chǎn)品的焦炭在這里完成了“七十二變”，徹底刷新傳統(tǒng)工業(yè)刻板印象； 融綠鑄金，綠色轉(zhuǎn)型蹄疾步穩(wěn)貴州磷化集團斥資13.14億元，建成“1468”磷石膏無害化處理與綜合利用項目，每年可消納140萬噸磷石膏，制取65萬噸硫酸，聯(lián)產(chǎn)80萬噸水泥； 從廢料中提取黃金原料，以銅仁中偉廢舊鋰離子電池綜合回收循環(huán)利用為代表的節(jié)能環(huán)保重大項目同樣備受關(guān)注。

熱點資訊

大咖說鋼市：需求持續(xù)走弱，預(yù)計7月鋼價或?qū)⒄鹗幤踹\行

回顧6月市場，國外局部戰(zhàn)爭爆發(fā)，明顯刺激黃金、原油的波動回歸黑色系品種，原料端，雙焦受限產(chǎn)影響，底部尚有支撐，鐵水月環(huán)比下降；成材端，6月進入需求淡季，螺紋需求轉(zhuǎn)弱較為明顯，庫存壓力逐漸顯現(xiàn)；對于熱卷，熱軋鋼廠整個6月產(chǎn)線檢修影響量有限，產(chǎn)量保持穩(wěn)定，需求轉(zhuǎn)弱程度不如螺紋，后續(xù)成材端矛盾會累積的愈發(fā)明顯 1、目前鋼廠利潤仍存，鋼廠近期接單情況如何？原料庫存及采購情況如何？ 2、華東、華南地區(qū)高溫多雨，工程項目進度緩慢，請問近期貴公司的下游資金情況以及采購情況如何？ 3、大咖們?nèi)绾慰创?025年7月的行情？ 供給端，目前鋼廠仍有利潤，接單情況一般。

觀點

Mysteel：2025鋼鐵中國·第二十一屆重慶黑色金屬產(chǎn)業(yè)鏈大會圓滿落幕

6月5日下午，“2025鋼鐵中國·第二十一屆重慶黑色金屬產(chǎn)業(yè)鏈大會”在在重慶融匯國際酒店順利召開本次會議由四川省達州鋼鐵集團有限責(zé)任公司主辦 ，四川冶控集團有限公司聯(lián)合主辦、成渝釩鈦科技有限公司晚宴獨家冠名，重慶永航鋼鐵(集團)有限公司、冶控集團成都冶金實驗廠協(xié)辦，華南物資集團有限公司、四川霖焱供應(yīng)鏈管理有限公司 、重慶冠渝峰供應(yīng)鏈有限公司、重慶興合邦供應(yīng)鏈管理有限公司黃金贊助，重慶千信國際貿(mào)易有限公司、浙商中拓集團(重慶)有限公司、重慶鑫鑠集團有限公司、重慶元盈實業(yè)有限公司、 重慶浩盟商貿(mào)有限公司、創(chuàng)千（重慶）供應(yīng)鏈管理有限公司 、重慶鋼博士實業(yè)有限公司、北京浩天（重慶）律師事務(wù)所的大力支持，會議現(xiàn)場吸引了川渝地區(qū)的鋼廠、貿(mào)易商、下游終端用戶及期貨公司等，參會人數(shù)近250人。

熱點資訊

Mysteel：2025鋼鐵中國·第十七屆河南黑色金屬產(chǎn)業(yè)鏈大會圓滿落幕

" width="600" height="400" /> 河南省優(yōu)質(zhì)建筑工程物資集采單位 至此，“2025鋼鐵中國·第十七屆河南黑色金屬產(chǎn)業(yè)鏈大會”圓滿落幕幕已徐降，征途未歇！最后進入晚宴時間，晚宴現(xiàn)場舉桌歡騰、杯觥交錯，笑聲滿載，盡心而歸！再次感謝各鋼廠、終端、貿(mào)易商等鋼鐵同仁對本次會議的大力支持，感謝各位嘉賓朋友長期以來對我的鋼鐵網(wǎng)的關(guān)注和支持，期待我們來年再相聚，感謝大家！ **特別鳴謝** 聯(lián)合主辦： 河南鋼鐵集團有限公司 河南濟源鋼鐵（集團）有限公司 閩源鋼鐵集團有限公司 上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司 協(xié)辦單位： 安鋼集團信陽鋼鐵有限責(zé)任公司 山西建邦集團有限公司 白金贊助： 河南福華鋼鐵集團有限公司 沁陽市宏達鋼鐵有限公司 山西晉鋼智造科技實業(yè)有限公司 河南省鼎鼎實業(yè)有限公司 河南安信鋼鐵銷售有限公司 黃金贊助： 河南新亞實業(yè)有限公司 河南偉業(yè)通晟供應(yīng)鏈管理有限公司 河南云鋼實業(yè)發(fā)展有限公司 河南鋼鋪貿(mào)易有限公司 河南旭嵐供應(yīng)鏈管理有限公司 河南銓泊實業(yè)有限公司 酒水贊助： 河南仰韶酒業(yè)有限公司 指導(dǎo)單位： 冶金工業(yè)經(jīng)濟發(fā)展研究中心 河南省鋼鐵工業(yè)協(xié)會 河南省建筑業(yè)協(xié)會供應(yīng)鏈分會 河南省鋼鐵工業(yè)協(xié)會鋼貿(mào)分會 河南省鋼鐵貿(mào)易商會 商丘市鋼材商會 免責(zé)聲明:以上內(nèi)容為嘉賓個人學(xué)術(shù)觀點，未經(jīng)嘉賓本人審核，不代表本網(wǎng)觀點和立場。

媒體報道

Mysteel早讀：美國調(diào)整對華加征關(guān)稅 有色金屬多數(shù)收漲

其中，化工行業(yè)56項、石化行業(yè)34項、黑色冶金行業(yè)15項、有色金屬行業(yè)114項、建材行業(yè)65項、稀土行業(yè)2項、機械行業(yè)485項、汽車行業(yè)34項、船舶行業(yè)23項、輕工行業(yè)67項、紡織行業(yè)39項、包裝行業(yè)2項、電子行業(yè)55項、通信行業(yè)137項批準(zhǔn)《金精礦》等9項行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)外文版其中，有色金屬行業(yè)2項、黃金行業(yè)1項、建材行業(yè)2項、輕工行業(yè)4項 ◎【西部礦業(yè)：礦產(chǎn)銅實現(xiàn)跨越式增長成為公司利潤新的增長點】5月13日，西部礦業(yè)在互動平臺表示，2020-2024年，公司凈利潤復(fù)合增長率為41%，礦山產(chǎn)能不斷擴大，礦產(chǎn)銅實現(xiàn)跨越式增長，成為公司利潤新的增長點。

有色聚焦

Mysteel月報：鋼結(jié)構(gòu)企業(yè)原料備貨偏謹(jǐn)慎（2025-5）

宏觀邏輯主導(dǎo)本月行情演變：月初特朗普政府宣布對華加征"對等關(guān)稅"，我國隨即采取反制措施，中美貿(mào)易實質(zhì)合作陷入停滯狀態(tài)，市場避險情緒快速升溫清明節(jié)后首個交易日，黑色系商品遭遇系統(tǒng)性拋壓，熱卷主力合約單日跌幅超過3%，市場情緒一度陷入極度悲觀下旬隨著美方釋放關(guān)稅政策松動的信號，市場風(fēng)險偏好逐漸修復(fù)，黃金等避險資產(chǎn)價格回落，工業(yè)品板塊迎來超跌反彈不過熱卷期貨雖跟隨市場整體反彈，但價格仍較關(guān)稅升級前水平存在修復(fù)缺口，反映市場對中美經(jīng)貿(mào)關(guān)系走向仍持審慎態(tài)度。

市場月報

至2024年底，大中礦業(yè)鐵礦備案總資源量達6.90億噸

隨著鐵礦擴產(chǎn)項目的逐步落地、兩大鋰電項目的逐步建成投產(chǎn)，大中礦業(yè)有望實現(xiàn)“黑色黃金”與“白色石油”的雙輪驅(qū)動在周期底部逆勢擴張、技術(shù)降本構(gòu)筑壁壘的背景下，大中礦業(yè)正以真金白銀的回報，書寫傳統(tǒng)礦企向新能源龍頭轉(zhuǎn)型的新篇章

原料

2025鋼鐵中國·第十八屆新疆區(qū)域黑色金屬產(chǎn)業(yè)鏈大會圓滿落幕

2025年5月13日“2025鋼鐵中國·第十八屆新疆區(qū)域黑色金屬產(chǎn)業(yè)鏈大會” 在烏魯木齊萬達文華酒店順利召開 本次大會新疆八一鋼鐵集團有限公司與上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司主辦，吸引了來自疆內(nèi)外鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)、金融服務(wù)機構(gòu)、投研究機構(gòu)和鋼鐵商、協(xié)會等多行業(yè)人員參加，參會人數(shù)近300余人。

會議報道

黑色期貨早報：全部下跌，多機構(gòu)料螺紋鋼震蕩偏弱

截至4月30日9點30分，黑色期貨市場各品種全部下跌，硅鐵、錳硅跌超1%，螺紋鋼、熱卷、鐵礦石、焦煤、焦炭、不銹鋼下跌 熱點：印尼政府在上周末宣布，提高對鎳、煤炭、銅、黃金等礦產(chǎn)的特許權(quán)使用費稅率。

期評

Mysteel：“朝令夕改”，關(guān)稅政策走向何方？——四月“關(guān)稅”再度來襲的影響分析（動態(tài)更新）

我們在【每日圖鑒】（3.27和3.28）分別指出，短期內(nèi)市場交易的主要矛盾或轉(zhuǎn)向貿(mào)易政策不確定性，且資金避險情緒已經(jīng)顯現(xiàn)隨著4月2日臨近，國內(nèi)資產(chǎn)交易“對等關(guān)稅”的邏輯愈發(fā)清晰，同時黃金價格連續(xù)數(shù)日屢創(chuàng)新高“對等關(guān)稅”影響的不僅僅是中國，全球黑色星期一再現(xiàn)，亞洲股市重挫，日韓暴跌可能都是“對等關(guān)稅”惹的禍 早前，美國政府官員明確表示，關(guān)稅是談判的“手段”，會激勵美國政府在一開始就提出更高的稅率。

觀點

Mysteel：關(guān)稅風(fēng)暴暫時減弱——四月“關(guān)稅”再度來襲的影響分析（動態(tài)更新）

我們在【每日圖鑒】（3.27和3.28）分別指出，短期內(nèi)市場交易的主要矛盾或轉(zhuǎn)向貿(mào)易政策不確定性，且資金避險情緒已經(jīng)顯現(xiàn)隨著4月2日臨近，國內(nèi)資產(chǎn)交易“對等關(guān)稅”的邏輯愈發(fā)清晰，同時黃金價格連續(xù)數(shù)日屢創(chuàng)新高“對等關(guān)稅”影響的不僅僅是中國，全球黑色星期一再現(xiàn)，亞洲股市重挫，日韓暴跌可能都是“對等關(guān)稅”惹的禍 早前，美國政府官員明確表示，關(guān)稅是談判的“手段”，會激勵美國政府在一開始就提出更高的稅率。

觀點

Mysteel鋼鐵市場周度觀察：出口趨弱，鋼價承壓

本文為Mysteel大客戶服務(wù)部《周度觀察》精簡版，原文已于上周六（4月12日）發(fā)出 上周初，受特朗普所謂“對等關(guān)稅”政策升級影響，全球貿(mào)易緊張局勢驟然升溫，避險情緒上揚，資本加速流入黃金，主要大宗商品普遍承壓中國隨即出臺反制措施，中美貿(mào)易摩擦再度加劇，黑色系商品大幅下挫周三，上海螺紋*現(xiàn)貨價格一度跌至3130元/噸，逼近去年低點3110元/噸，市場悲觀情緒顯著上行。

觀點

金價下跌提供了絕佳買入時機！高盛維持年底3300美元目標(biāo)價預(yù)期

全球市場遭遇黑色星期一，黃金價格也跌破3000美元，較今年歷史高位跌去4.9% 然而，這并不意味著黃金的行情出現(xiàn)重大轉(zhuǎn)折高盛指出，近期金價的下跌為投資者提供了一個買入的機會，且其上漲動力仍舊強勁 高盛分析師在一份報告中寫道，仍維持年底金價將突破每盎司3300美元的預(yù)測，預(yù)測區(qū)間為3250至3520美元，且與預(yù)測相比，黃金價格風(fēng)險偏向上行 該行指出，宏觀經(jīng)濟風(fēng)險和相對較低的投資者持倉為金價的進一步上漲奠定了基礎(chǔ)，這讓短期下調(diào)成為投資者做多黃金的機會。

貴金屬

廣發(fā)期貨：貴金屬止跌反彈

據(jù)美聯(lián)儲官網(wǎng)顯示，聯(lián)儲于美國東部時間4月7日上午11:30舉行理事會閉門會議，主要審查并確定美聯(lián)儲銀行所收取的提前和貼現(xiàn)利率國家外匯管理局公布，中國3月末黃金儲備為7370萬盎司（約2292.3噸），較2月環(huán)比增加9萬盎司（約2.8噸）增幅0.15%，自去年11月以來連續(xù)五個月增持黃金 隔夜，隨著美國特朗普公布關(guān)稅政策并陸續(xù)落地，從各國反應(yīng)來看反制和談判措施正同時進行，清明節(jié)后開市美股期貨、銅油仍下跌，亞洲股市遭遇“黑色星期一”，而國際黃金早間一度跌破3000美元但隨著亞洲市場避險資金流入價格迅速反彈，白銀轉(zhuǎn)漲，國內(nèi)金銀價格早盤跳空低開，滬銀主力開盤觸及10%跌停板不久開板跌幅收窄至9%左右，滬金主力跌幅約3%。

機構(gòu)

Mysteel：特朗普決定不了資產(chǎn)價格——四月“關(guān)稅”再度來襲的影響分析（動態(tài)更新）

我們在【每日圖鑒】（3.27和3.28）分別指出，短期內(nèi)市場交易的主要矛盾或轉(zhuǎn)向貿(mào)易政策不確定性，且資金避險情緒已經(jīng)顯現(xiàn)隨著4月2日臨近，國內(nèi)資產(chǎn)交易“對等關(guān)稅”的邏輯愈發(fā)清晰，同時黃金價格連續(xù)數(shù)日屢創(chuàng)新高“對等關(guān)稅”影響的不僅僅是中國，全球黑色星期一再現(xiàn)，亞洲股市重挫，日韓暴跌可能都是“對等關(guān)稅”惹的禍 早前，美國政府官員明確表示，關(guān)稅是談判的“手段”，會激勵美國政府在一開始就提出更高的稅率。

觀點

大有期貨：螺紋鋼繼續(xù)承壓但跌幅或受限

至此，2025年美國對華商品新增關(guān)稅稅率已達到54%4月4日，中國出臺一系列反制措施，包括對原產(chǎn)于美國的所有商品加征34%關(guān)稅，將多家美國實體列入出口管制管控名單等特朗普政府濫施關(guān)稅，中美貿(mào)易摩擦升級，全球金融市場悲觀情緒彌漫，清明假期外盤黃金期現(xiàn)貨價格大幅波動，在創(chuàng)下歷史新高后又大幅回落，海外原油、基本金屬及主要股票指數(shù)出現(xiàn)連續(xù)下跌在關(guān)稅利空情緒完全消化之前，國內(nèi)黑色系品種價格亦將跟隨外盤承壓運行，但預(yù)計跌幅或小于原油、基本金屬等受海外因素影響較大的品種。

鋼材

Mysteel：美方所謂對等關(guān)稅落地——四月“關(guān)稅”再度來襲的影響分析（動態(tài)更新）

我們在【每日圖鑒】（3.27和3.28）分別指出，短期內(nèi)市場交易的主要矛盾或轉(zhuǎn)向貿(mào)易政策不確定性，且資金避險情緒已經(jīng)顯現(xiàn)隨著4月2日臨近，國內(nèi)資產(chǎn)交易“對等關(guān)稅”的邏輯愈發(fā)清晰，同時黃金價格連續(xù)數(shù)日屢創(chuàng)新高“對等關(guān)稅”影響的不僅僅是中國，全球黑色星期一再現(xiàn)，亞洲股市重挫，日韓暴跌可能都是“對等關(guān)稅”惹的禍 早前，美國政府官員明確表示，關(guān)稅是談判的“手段”，會激勵美國政府在一開始就提出更高的稅率。

觀點