《Mysteel黑色金屬例會》螺線產(chǎn)量雙降 本周建筑鋼材價格走勢漲跌互現(xiàn)

《Mysteel黑色金屬例會》是上海鋼聯(lián)出品的一檔視頻節(jié)目，匯集黑色系各品種分析師對當前市場行情進行回顧總結(jié)，并對后市走勢進行分析展望，為觀眾了解 黑色系產(chǎn)品市場行情提供參考。

市場分析

Mysteel：“穩(wěn)企安農(nóng) 護航實體——2025上半年鐵合金供需現(xiàn)狀及期現(xiàn)實踐運用交流會”圓滿落幕

接著由廣發(fā)期貨研發(fā)部黑色金屬首席分析師周敏波帶來了主題為《合金下游需求分析及后市展望》的精彩演講 首先從需求端來看，周經(jīng)理從關(guān)稅影響到出口政策再到基建及房產(chǎn)需求走勢方面進行了詳細的講解，其次從庫存端來看，周經(jīng)理從庫存的規(guī)律，分品種庫存的情況，鐵礦煤焦等原材料庫存的位置進行了分析，后面從供給端來看，周經(jīng)理從五大鋼材的月均產(chǎn)量及表需，分品種鋼材產(chǎn)量分布做了匯報，最后從期現(xiàn)結(jié)合方面對后市進行了展望及思考。

會議

Mysteel周報：成材價格上漲動能不足 全國盤扣腳手架價格小幅調(diào)整（5.9-5.16）

【概述】 本周黑色金屬期貨呈現(xiàn)先揚后抑走勢，原料端價格多隨市上漲，全國盤扣腳手架市場價格小幅跟漲，盤扣廠家節(jié)奏維持低產(chǎn)現(xiàn)階段雨季即將來臨，淡季預期疊加鐵水產(chǎn)量觸頂后原料價格弱勢，且下游實際新開項目較少市場情緒較為謹慎下面全面分析本周全國盤扣腳手架市場運行情況及下周預判 【價格方面】 據(jù)Mysteel盤點數(shù)據(jù)顯示：截止5月16日全國21個主要城市48*3.25*2500mm立桿均價4890元/噸，較上周漲25元/噸，月環(huán)比持平；全國重點城市盤扣式鋼管腳手架日租賃價格年同比走低0.6-1.2元/噸。

一周回顧

【海外鈷企季報】嘉能可（Glencore）：2025年一季度鈷產(chǎn)量同比增加44%

公司簡介 嘉能可斯特拉塔股份有限公司是全球大宗商品交易巨頭成立于1974年，總部設(shè)于瑞士巴爾，是全球范圍領(lǐng)先的商品的生產(chǎn)商和經(jīng)營商嘉能可成立初主要從事于黑色金屬和有色金屬的實物營銷，其后不久擴展到礦物、原油及石油產(chǎn)品等領(lǐng)域 產(chǎn)量與生產(chǎn)報告 嘉能可發(fā)布的2025年第一季度生產(chǎn)報告中，鈷產(chǎn)量9500噸，同比增加44%。

產(chǎn)業(yè)資訊

Mysteel月報：5月硅鋼供需矛盾凸顯中價格或震蕩下行

據(jù)市場貿(mào)易商反饋，4月份市場需求表現(xiàn)一般，國內(nèi)鋼材現(xiàn)貨價格以及黑色金屬期貨電子盤大幅走弱，市場情緒偏悲觀帶來市場價格大幅下滑 二、4月無取向硅鋼產(chǎn)量月環(huán)比基本持平 庫存總量有所增加 據(jù)Mysteel監(jiān)測的29家無取向硅鋼生產(chǎn)企業(yè)中，2025年4月份開工率97%， 產(chǎn)能利用率84.91%；4月無取向硅鋼實際產(chǎn)量114.6萬噸，月環(huán)比減少0.04萬噸。

品種月報

我國一季度粗鋼產(chǎn)量為25933萬噸同比增長0.6%

2025年3月份我國焦炭產(chǎn)量為4129萬噸，同比提高4.1%，2025年一季度累計產(chǎn)量為12327萬噸，同比增加2.4% 2025年3月份我國黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)的增加值同比增長7.7%2025年一季度該行業(yè)工業(yè)增加值同比增長6.4%2025年一季度我國黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)產(chǎn)能利用率為79.3%，同比增長2.0個百分點

產(chǎn)業(yè)動態(tài)

Mysteel：硅鐵主流鋼招定價破6000，下方是否仍有空間？

引言：進入4月硅鐵市場影響因素頻繁發(fā)力，宏觀方面關(guān)稅政策進一步影響市場情緒，整體黑色情緒面臨多重挑戰(zhàn)；供需方面走向相悖，一方面產(chǎn)區(qū)主動減產(chǎn)去庫，一方面鐵水產(chǎn)量不斷攀升；電價方面內(nèi)蒙古、寧夏產(chǎn)區(qū)由于電價優(yōu)勢表現(xiàn)稍好于其他產(chǎn)區(qū)；下游金屬鎂廠在環(huán)保消息無進一步動作后價格下跌，75硅鐵消耗需求再次疲軟。

研究報告

Mysteel：控產(chǎn)往事 ——復盤2021年和2022年鋼鐵行業(yè)政策控產(chǎn)的破局效果

真正支撐企業(yè)利潤提升的，是國內(nèi)需求高位背景下的供給壓縮，使價格形成內(nèi)生上漲動力，帶動行業(yè)盈利水平顯著上升 進入2022年，鋼材價格重回弱勢區(qū)間，全年均價有所下移，企業(yè)利潤率隨之回落黑色金屬冶煉及壓延行業(yè)利潤總額較上一年大幅縮水，重點鋼企銷售利潤率下探至2%左右的低位區(qū)間然而，由于產(chǎn)量控制政策持續(xù)施壓，市場整體供需未發(fā)生嚴重失衡，鋼價底部獲得一定支撐相比在無干預情形下可能出現(xiàn)的全面虧損，控產(chǎn)政策在下行周期中仍起到了“緩沖墊”作用，有效遏制了行業(yè)利潤的進一步滑落，維護了基本經(jīng)營安全邊界。

觀點

2025山西建邦集團鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈期現(xiàn)業(yè)務實戰(zhàn)培訓圓滿結(jié)束

并從宏觀周期、供需平衡表、短周期動態(tài)數(shù)據(jù)等方面深入分析了影響黑色金屬價格波動的因素，揭示了情緒、產(chǎn)量、庫存、消費等關(guān)鍵指標對價格的綜合影響 上海鋼聯(lián)智數(shù)產(chǎn)品研發(fā)部副總經(jīng)理、建筑鋼材分析師甘遐勇 吳奇翀老師分享《期貨套期保值策略》課程，吳老師首先展示2024年上市公司風險管理公告與行業(yè)數(shù)據(jù)，接下來講述如何從套期會計的角度看套期保值、開展套期保值的準備、套期保值的交易思路內(nèi)容，最后分析套期保值策略的“可能三角”，需要先確定被套期項目，再考慮價格風險，而且務必要研究基差和值增稅的影響。

手機版頻道

寶城期貨：螺紋鋼短期繼續(xù)尋底

4月3日凌晨，美國再次宣布將對全球加征關(guān)稅，此次關(guān)稅事件率先對商品情緒形成沖擊，節(jié)后有色、能化等商品大幅下挫，繼而帶動黑色金屬同樣走弱對黑色產(chǎn)業(yè)端而言，影響主要源自鋼材需求沖擊盡管國內(nèi)對美鋼材直接出口量不大，但家電、汽車等品種出口受限，會間接影響鋼材需求，尤其是對板材品種的影響相對更大此外，當前鐵水產(chǎn)量維持高位主要得益于板材品種產(chǎn)量居高不下，一旦板材產(chǎn)量承壓下行，極易引發(fā)鋼廠減產(chǎn)，原料需求也將隨之受到拖累，負反饋邏輯便會再度上演，進而導致鋼價承壓下行。

鋼材

廣發(fā)期貨：鋼材建議單暫回避，空單持有

【庫存】本周去庫幅度有所增加，環(huán)比-50萬噸至1737萬噸；其中螺紋-18萬噸至819萬噸；熱卷-14萬噸至396萬噸上周受供應集中釋放影響，去庫放緩；本周產(chǎn)量增幅放緩，去庫有所恢復 【成本和利潤】焦炭第一輪調(diào)漲，鋼廠利潤預計迅速收窄高爐鋼廠螺紋鋼預計50-100元利潤，熱卷保持100-150元利潤電爐鋼廠虧損 【觀點】昨日國內(nèi)資產(chǎn)節(jié)后開盤補跌從相對強弱看，黑色金屬跌幅不如有色金屬，黑色表現(xiàn)相對堅挺。

機構(gòu)

焦煤領(lǐng)銜創(chuàng)8年新低，產(chǎn)業(yè)鏈困局何解

”東海期貨黑色金屬首席研究員劉慧峰說 焦煤創(chuàng)8年新低的原因是什么？陳為昌告訴記者，主要是供需失衡所致國內(nèi)煤礦在春節(jié)后快速復產(chǎn)，1—2月煤炭產(chǎn)量同比增長9%在火電發(fā)電量同比下降5.8%的背景下，煤炭整體供過于求的矛盾非常突出目前523家樣本礦山焦精煤日產(chǎn)量已升至75.9萬噸，明顯高于去年同期同時，進口焦煤繼續(xù)放量，1—2月進口量達1885萬噸，同比增長5.3%，進口低價資源繼續(xù)沖擊市場。

原料

中州期貨：鐵水產(chǎn)量持續(xù)上升，礦價震蕩運行

鐵水產(chǎn)量237.28萬噸，周環(huán)比上升1.02萬噸1-2月份，全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤同比下降0.3%，降幅較2024年全年收窄3.0個百分點其中，黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)利潤總額-15.5億元本周，五大品種鋼材總庫存量1737.81萬噸，環(huán)比降50.28萬噸其中，鋼廠庫存量484.16萬噸，環(huán)比降14.65萬噸；社會庫存量1253.65萬噸，環(huán)比降35.63萬噸 ③綜合來看，鐵礦石供需雙強，全球發(fā)運量回升，近端到港量回落但仍在高位。

機構(gòu)

【海外鎳企季報】嘉能可（Glencore）：2024年四季度鎳產(chǎn)量同比減少5.8%

公司簡介 嘉能可斯特拉塔股份有限公司是全球大宗商品交易巨頭成立于1974年，總部設(shè)于瑞士巴爾，是全球范圍領(lǐng)先的商品的生產(chǎn)商和經(jīng)營商嘉能可成立初主要從事于黑色金屬和有色金屬的實物營銷，其后不久擴展到礦物、原油及石油產(chǎn)品等領(lǐng)域 產(chǎn)量與生產(chǎn)報告 嘉能可發(fā)布的2024年第四季度生產(chǎn)報告中，鎳產(chǎn)量3.41萬金屬噸（含第三方原料供應），環(huán)比下跌%，同比減少5.8%。

產(chǎn)業(yè)資訊

Mysteel解讀：日內(nèi)鎳價大幅回落，鉻市看漲預期或受阻

其次黑色產(chǎn)業(yè)以螺紋鋼為主的期貨近期持續(xù)下行，黑色金屬的看空或也作用不銹鋼期貨的日內(nèi)回調(diào) 二、社庫倉單資源顯著增長，不銹鋼利空風險仍存 不銹鋼“金三銀四”迎來開門紅，但價格上漲同時庫存較大幅度增長，3月14日全國78樣本主流市場庫存環(huán)比增長0.4%達108.21萬噸，創(chuàng)半年內(nèi)新高；而倉單庫存首次超20萬噸，雖然鋼廠交倉需要導致期貨庫存增長，但雙庫大增對不銹鋼后市有承壓風險，疊加3月不銹鋼產(chǎn)量預計將達350萬噸，需求端在兩會刺激政策和近日發(fā)布的《提振消費專項行動方案》背景下，恢復趨勢是否具有延續(xù)性對不銹鋼行情走勢起主要引導，當前隨庫存的持續(xù)增長而后市需求無法有效消化資源或使市場對擔憂情緒漸起。

鉻頭條

Mysteel周報：全國優(yōu)特鋼價格小幅下跌 需求弱勢(3.7-3.14）

概述：本周全國優(yōu)特鋼價格小幅下跌市場上，黑色金屬盤面震蕩運行，現(xiàn)貨市場價格整體偏弱，優(yōu)鋼品種小幅下跌，市場供給相對過剩，需求不足南北市場杭州山東今日價差為240元/噸庫存方面，本周庫存增多，全國庫存消化壓力微增，月環(huán)比有所減少鋼廠方面，全國鋼廠調(diào)價以下調(diào)為主；3月8日-3月14日全國主要優(yōu)特鋼廠檢修情況如下：本期共有4家鋼廠發(fā)布檢修和產(chǎn)量調(diào)整信息，檢修周期內(nèi)共計影響產(chǎn)量11.25萬噸。

一周回顧

趙民革代表建議：進一步簡化礦權(quán)審批程序，支持冶金礦山健康發(fā)展

鐵礦石作為最主要的黑色金屬礦，產(chǎn)量和產(chǎn)值占黑色金屬礦產(chǎn)資源的90%以上，但中國鐵礦資源稟賦差，制造成本高，企業(yè)生存壓力大近年來，國家通過“鐵資源開發(fā)計劃”等措施，國內(nèi)鐵礦企業(yè)綜合實力有所提升，但在資源綜合利用、礦業(yè)權(quán)申辦、排土場和尾礦庫的稅費繳納方面還存在一些掣肘問題，制約企業(yè)健康發(fā)展 為此，全國人大代表，中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會會長，首鋼集團黨委書記、董事長趙民革提出三方面建議 建議一：支持冶金礦企綜合利用排土場固廢資源。

聚焦

創(chuàng)近五年新低，“雙焦”后市何去何從？

去年11月以來，蒙5焦煤現(xiàn)貨價格跌幅為28.35%，與焦炭現(xiàn)貨價格的跌幅基本相當”東海期貨黑色金屬首席研究員劉慧峰說 華寶期貨“雙焦”研究員馮艷成告訴記者，焦炭連續(xù)下跌，一是自身供應較為充足目前國內(nèi)焦化產(chǎn)能較大，焦化企業(yè)不得不壓低產(chǎn)能利用率，防止焦炭供需關(guān)系進一步惡化二是原料焦煤成本下降的拖累去年四季度以來，國內(nèi)煤礦生產(chǎn)率恢復到較高水平，焦煤日均產(chǎn)量同比增幅近10%此外，去年焦煤進口量再創(chuàng)新高，同比增幅23%。

原料

趙民革代表建議：進一步簡化礦權(quán)審批程序，支持冶金礦山健康發(fā)展

鐵礦石作為最主要的黑色金屬礦，產(chǎn)量和產(chǎn)值占黑色金屬礦產(chǎn)資源的90%以上，但中國鐵礦資源稟賦差，制造成本高，企業(yè)生存壓力大近年來，國家通過“鐵資源開發(fā)計劃”等措施，國內(nèi)鐵礦企業(yè)綜合實力有所提升，但在資源綜合利用、礦業(yè)權(quán)申辦、排土場和尾礦庫的稅費繳納方面還存在一些掣肘問題，制約企業(yè)健康發(fā)展 為此，全國人大代表，中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會會長，首鋼集團黨委書記、董事長趙民革提出三方面建議 建議一：支持冶金礦企綜合利用排土場固廢資源。

原料

Mysteel鋼鐵市場月度觀察：三月鋼市——關(guān)稅壓境，關(guān)注供應

這有助于緩解市場對鋼材出口需求疲軟的悲觀預期，并推動卷價小幅修復預計三月上海熱卷*均價為3425元/噸，環(huán)比上漲6元/噸 鐵礦：二月份青島港PB粉*均價為811元/噸，較一月上漲32元/噸受澳洲臺風影響，鐵礦發(fā)運受阻，同時春節(jié)后鋼廠產(chǎn)量整體回升，鐵礦去庫加速，推動礦價在黑色金屬品種中漲幅居前。

觀點