中國(guó)煤炭工業(yè)協(xié)會(huì)促進(jìn)煤炭供需動(dòng)態(tài)平衡，煤價(jià)止跌曙光初現(xiàn)

深陷價(jià)格下行泥潭已久，市場(chǎng)持續(xù)探底無(wú)果，情緒亦降至底部，黎明前的黑暗尤為煎熬但轉(zhuǎn)折的契機(jī)正在裂縫中透出微光，部分產(chǎn)能已陷入虧損，成本支撐逐步顯現(xiàn)，只待政策甘霖便可破土重生 據(jù)財(cái)聯(lián)社主題庫(kù)顯示，相關(guān)上市公司中： 中國(guó)神華截至2024年12月31日，煤炭保有資源量為343.6億噸據(jù)公司披露的2024年分紅方案顯示，公司擬派發(fā)現(xiàn)金紅利449.03億元 兗礦能源在澳大利亞有莫拉本、HVO、MTW三大主力生產(chǎn)基地，子公司兗煤澳洲是澳大利亞最大的獨(dú)立上市煤炭公司，控制煤炭資源量35億噸和煤炭可采儲(chǔ)量6.97億噸。

原料

[隆眾聚焦]：終端需求偏弱，內(nèi)地甲醇價(jià)格跌至近三月新低

新增檢修裝置如新疆新業(yè) 50 萬(wàn)噸 / 年產(chǎn)能進(jìn)入停車(chē)狀態(tài)，部分裝置的重啟及降負(fù)荷操作基本形成供需抵消，使得本周行業(yè)開(kāi)工率變動(dòng)幅度有限，市場(chǎng)現(xiàn)貨供應(yīng)維持充裕態(tài)勢(shì)自年后春檢啟動(dòng)以來(lái)，國(guó)內(nèi)甲醇裝置檢修呈現(xiàn)分散化特征，未出現(xiàn)集中性缺貨局面很大一方面原因來(lái)自于原料端成本降低帶來(lái)的企業(yè)利潤(rùn)，2024 年以來(lái)煤炭市場(chǎng)價(jià)格顯著回落：動(dòng)力煤鄂爾多斯 Q5500 價(jià)格一年內(nèi)下跌 225 元 / 噸，跌幅達(dá) 36%；動(dòng)力煤澳洲 Q5500 FOB 報(bào)價(jià)降至 66 美元 / 噸，年內(nèi)跌幅 25.86%。

熱點(diǎn)聚焦

中信證券：建議逢低配置煤炭龍頭公司

但煤價(jià)仍有初步的成本支撐，主要是澳洲高卡煤的進(jìn)口成本、新疆煤外運(yùn)至華中和寧夏地區(qū)的成本線，預(yù)計(jì)年內(nèi)煤價(jià)底部或在700元／噸以上 風(fēng)險(xiǎn)因素在于：宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)，影響煤炭需求和煤價(jià)；新增產(chǎn)能集中投放，壓制煤炭價(jià)格；海外能源價(jià)格系統(tǒng)性下跌；各國(guó)進(jìn)出口政策影響煤價(jià)

原料

張宏：改革突破 創(chuàng)新引領(lǐng) 開(kāi)放深化 努力探索煤炭老礦區(qū)轉(zhuǎn)型發(fā)展新思路新模式

山東能源集團(tuán)成功布局蒙、陜、新疆、澳洲煤炭資源開(kāi)發(fā)，擁有省內(nèi)外（國(guó)外）煤礦86處、核定產(chǎn)能3.5億噸/年左右開(kāi)灤集團(tuán)、河南能源、淮河能源、龍煤集團(tuán)、皖北、徐礦等一批大型煤炭企業(yè)，抓住煤炭資源開(kāi)發(fā)布局向西部轉(zhuǎn)移的戰(zhàn)略機(jī)遇，通過(guò)在晉陜蒙寧新等重點(diǎn)區(qū)域，超前布局，建設(shè)大型現(xiàn)代化煤礦，實(shí)現(xiàn)了產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略性轉(zhuǎn)移和老礦區(qū)產(chǎn)能有序接替，拓展了老礦區(qū)轉(zhuǎn)型發(fā)展空間 （四）戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展，推動(dòng)礦區(qū)轉(zhuǎn)型發(fā)展不斷取得新突破。

原料

全球鐵礦資源投資再掀熱潮 供需矛盾將大幅緩解

　　以中國(guó)寶武為代表的企業(yè)積極踐行"鐵資源開(kāi)發(fā)計(jì)劃"，在澳大利亞、利比里亞、幾內(nèi)亞布局鐵礦石資源開(kāi)發(fā)2023年，由寶武資源參股的FMG鐵橋項(xiàng)目、利比里亞的博米項(xiàng)目，武鋼參與的利比里亞邦礦項(xiàng)目相繼投產(chǎn)今年5月21日，中國(guó)寶武參與的西澳昂斯洛鐵礦項(xiàng)目提前完成了首批鐵礦石交付該項(xiàng)目年產(chǎn)能3500萬(wàn)噸，距離阿什伯頓港口150公里，也被稱為阿什伯頓鐵礦，預(yù)計(jì)可開(kāi)采30多年該項(xiàng)目由中國(guó)寶武與澳洲礦產(chǎn)資源公司、美國(guó)金屬煤炭公司和韓國(guó)浦項(xiàng)制鐵共同建立的紅山鐵礦合資公司共同開(kāi)發(fā)。

產(chǎn)業(yè)動(dòng)態(tài)

全球鐵礦資源投資再掀熱潮，中國(guó)鋼企加快布局海外權(quán)益礦

2023年，由寶武資源參股的FMG鐵橋項(xiàng)目、利比里亞的博米項(xiàng)目，武鋼參與的利比里亞邦礦項(xiàng)目相繼投產(chǎn)今年5月21日，中國(guó)寶武參與的西澳昂斯洛鐵礦項(xiàng)目提前完成了首批鐵礦石交付該項(xiàng)目年產(chǎn)能3500萬(wàn)噸，距離阿什伯頓港口150公里，也被稱為阿什伯頓鐵礦，預(yù)計(jì)可開(kāi)采30多年該項(xiàng)目由中國(guó)寶武與澳洲礦產(chǎn)資源公司、美國(guó)金屬煤炭公司和韓國(guó)浦項(xiàng)制鐵共同建立的紅山鐵礦合資公司共同開(kāi)發(fā)6月17日，由力拓集團(tuán)和中國(guó)寶武合資（分別持股54%和46%）開(kāi)發(fā)的西坡項(xiàng)目實(shí)現(xiàn)首車(chē)鐵礦石發(fā)運(yùn)。

聚焦

全球鐵礦資源投資再掀熱潮供需矛盾將大幅緩解

2023年，由寶武資源參股的FMG鐵橋項(xiàng)目、利比里亞的博米項(xiàng)目，武鋼參與的利比里亞邦礦項(xiàng)目相繼投產(chǎn)今年5月21日，中國(guó)寶武參與的西澳昂斯洛鐵礦項(xiàng)目提前完成了首批鐵礦石交付該項(xiàng)目年產(chǎn)能3500萬(wàn)噸，距離阿什伯頓港口150公里，也被稱為阿什伯頓鐵礦，預(yù)計(jì)可開(kāi)采30多年該項(xiàng)目由中國(guó)寶武與澳洲礦產(chǎn)資源公司、美國(guó)金屬煤炭公司和韓國(guó)浦項(xiàng)制鐵共同建立的紅山鐵礦合資公司共同開(kāi)發(fā)6月17日，由力拓集團(tuán)和中國(guó)寶武合資（分別持股54%和46%）開(kāi)發(fā)的西坡項(xiàng)目實(shí)現(xiàn)首車(chē)鐵礦石發(fā)運(yùn)。

爐料

寶武西坡項(xiàng)目首車(chē)鐵礦發(fā)運(yùn) 又一西澳權(quán)益礦項(xiàng)目出現(xiàn)重大進(jìn)展！

2023年3月，合資項(xiàng)目正式啟動(dòng)，并進(jìn)入全面建設(shè)階段項(xiàng)目設(shè)計(jì)年產(chǎn)能2500萬(wàn)噸鐵礦石，預(yù)計(jì)將于明年3月全線建成投產(chǎn) 圖一： 東坡及西坡鐵礦項(xiàng)目位置示意圖 圖片來(lái)源：力拓官網(wǎng) 此外，今年5月21日，寶武在西澳的昂斯洛鐵礦項(xiàng)目（Onslow Iron Project）提前完成了首批鐵礦石交付，該項(xiàng)目由寶武與澳洲礦產(chǎn)資源公司（Mineral Resources）、美國(guó)金屬煤炭公司（American Metals & Coals International）和韓國(guó)浦項(xiàng)制鐵（Pohang Iron and Steel Co., Ltd.）共同建立的紅山鐵礦合資公司（Red Hill Iron Ore Joint Venture）共同開(kāi)發(fā)。

礦山動(dòng)態(tài)

寶武資源澳大利亞Ashburton項(xiàng)目首船礦發(fā)運(yùn)

近日，寶武資源澳大利亞Ashburton項(xiàng)目首批11.35萬(wàn)噸鐵礦石從當(dāng)?shù)谹shburton港裝船發(fā)運(yùn)，駛往寶鋼股份湛江基地，標(biāo)志著該項(xiàng)目正式投入生產(chǎn)運(yùn)行，澳洲海外礦山開(kāi)發(fā)打開(kāi)新局面，寶武資源做大海外邁出實(shí)質(zhì)性步伐 Ashburton項(xiàng)目位于西澳皮爾巴拉地區(qū)，是寶武連同合作伙伴澳大利亞礦產(chǎn)資源有限公司（MRL）、韓國(guó)浦項(xiàng)鋼鐵公司（POSCO）、美國(guó)金屬煤炭公司（AMCI）共同開(kāi)發(fā)的鐵礦項(xiàng)目，設(shè)計(jì)產(chǎn)能3000萬(wàn)噸，計(jì)劃投產(chǎn)時(shí)間2024年6月。

聚焦

Mysteel日?qǐng)?bào)：今日全國(guó)廢鋼價(jià)格偏弱運(yùn)行（20240510）

二、今日全國(guó)鋼廠廢鋼調(diào)價(jià)匯總 三、熱點(diǎn)消息 宏觀新聞 1、國(guó)家數(shù)據(jù)局：將推進(jìn)數(shù)據(jù)要素市場(chǎng)化配置改革 2、 四川：推動(dòng)降低融資成本，清理不必要的“通道”“過(guò)橋”環(huán)節(jié) 3、央行廣東省分行：加大跨境貿(mào)易投融資便利化政策供給 產(chǎn)業(yè)消息 1、中國(guó)煤炭運(yùn)銷(xiāo)協(xié)會(huì)：煤炭在今后較長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)，作為我國(guó)兜底保障能源的地位作用難以改變 2、天津榮程集團(tuán)唐山豐潤(rùn)特種鋼建設(shè)項(xiàng)目產(chǎn)能置換方案公示 3、南方錳業(yè)高開(kāi)超6%，澳洲錳礦供應(yīng)擾動(dòng)市場(chǎng)情緒 。

日?qǐng)?bào)

Mysteel周報(bào)：國(guó)內(nèi)煉焦煤市場(chǎng)一周概覽（4.15-4.19）

本周Mysteel統(tǒng)計(jì)523家煉焦煤礦山樣本核定產(chǎn)能利用率為85.3%，環(huán)比增0.1%原煤日均產(chǎn)量192.2萬(wàn)噸，環(huán)比增0.2萬(wàn)噸，原煤庫(kù)存358.6萬(wàn)噸，環(huán)比減16.7萬(wàn)噸 ，精煤日均產(chǎn)量73.5萬(wàn)噸，環(huán)比減0.3萬(wàn)噸，精煤庫(kù)存311.4萬(wàn)噸，環(huán)比減45.6萬(wàn)噸 【進(jìn)口煤炭】本周進(jìn)口煉焦煤偏強(qiáng)運(yùn)行，澳洲遠(yuǎn)期海外煉焦煤一線主焦CFR268.5美金/噸，當(dāng)前市場(chǎng)熱度不減，疊加期貨持續(xù)攀升，終端以及貿(mào)易商積極拿貨，多數(shù)煤種受成交影響價(jià)格上漲20-130元/噸不等。

周評(píng)

Mysteel：俄羅斯遠(yuǎn)期煉焦煤市場(chǎng)開(kāi)始反彈，市場(chǎng)交投氛圍有些改善

近期澳洲遠(yuǎn)期市場(chǎng)國(guó)際終端采買(mǎi)情緒一般，市場(chǎng)參與者實(shí)際需求有限，市場(chǎng)交投延續(xù)僵持態(tài)勢(shì)，下游多持觀望態(tài)勢(shì)，采購(gòu)謹(jǐn)慎俄羅斯遠(yuǎn)期市個(gè)別主流礦山挺價(jià)意圖明顯，暫不出貨，部分主流煤種出貨節(jié)奏趨于平穩(wěn)，近期因市場(chǎng)回暖，市場(chǎng)整體成交量尚可俄羅斯出口中國(guó)煤炭月環(huán)比數(shù)量小幅下降，短期內(nèi)暫無(wú)回暖趨勢(shì)近期K4主焦，伊娜琳肥煤遠(yuǎn)期市場(chǎng)暫無(wú)成交，Elga肥煤成交量尚可，K10瘦煤仍通過(guò)招標(biāo)方式出售，招標(biāo)節(jié)奏較之前有所增多 終端焦鋼企業(yè)方面，焦化企業(yè)（產(chǎn)能利用率>200萬(wàn)噸），及247家鋼鐵企業(yè)（華北地區(qū)）樣本開(kāi)工率數(shù)據(jù)顯示，分別為64.45%和87.09%，其原料焦煤庫(kù)存分別為11.37天和10.28天，焦化及鋼鐵企業(yè)原料焦煤庫(kù)存量環(huán)比獨(dú)立焦企增多，鋼廠焦化減少。

日評(píng)

Mysteel：俄羅斯遠(yuǎn)期煉焦煤市場(chǎng)持續(xù)下行，貿(mào)易商觀望情緒濃厚

近期澳洲遠(yuǎn)期市場(chǎng)國(guó)際終端采買(mǎi)情緒一般，市場(chǎng)參與者實(shí)際需求有限，市場(chǎng)需求基本面支撐較為不足，市場(chǎng)情緒較為疲軟俄羅斯遠(yuǎn)期市場(chǎng)個(gè)別主流礦山可售資源有所增加，部分主流煤種成交價(jià)大幅下降，成交量尚可俄羅斯出口中國(guó)煤炭月環(huán)比數(shù)量持穩(wěn)，短期內(nèi)暫無(wú)上升趨勢(shì)近期K4主焦，伊娜琳肥煤遠(yuǎn)期市場(chǎng)有成交，Elga肥煤成交量持穩(wěn)，K10瘦煤仍通過(guò)招標(biāo)方式出售，招標(biāo)節(jié)奏較之前有所增多 終端焦鋼企業(yè)方面，焦化企業(yè)（產(chǎn)能利用率>200萬(wàn)噸），及247家鋼鐵企業(yè)（華北地區(qū)） 樣本開(kāi)工率數(shù)據(jù)顯示，分別為65.28%和86.14%，其原料焦煤庫(kù)存分別為10.39天和12.44天，焦化及鋼鐵企業(yè)原料焦煤庫(kù)存量環(huán)比小幅增多。

日評(píng)

Mysteel：俄羅斯遠(yuǎn)期市場(chǎng)止跌企穩(wěn)，澳洲遠(yuǎn)期焦煤市場(chǎng)月環(huán)比仍有上漲

近期澳洲個(gè)別主流港口發(fā)運(yùn)延遲狀況仍存，預(yù)期供應(yīng)仍有不確定性，疊加印度及國(guó)際市場(chǎng)需求，市場(chǎng)價(jià)格仍有回暖趨勢(shì)俄羅斯遠(yuǎn)期市場(chǎng)大幅降溫，礦山可售資源增加，港口現(xiàn)貨庫(kù)存稍有恢復(fù)，部分需求仍存俄羅斯出口中國(guó)煤炭月環(huán)比數(shù)量持穩(wěn)，短期內(nèi)暫無(wú)上升趨勢(shì)近期K4主焦礦山有少量成交，伊娜琳肥煤暫無(wú)實(shí)盤(pán)成交，Elga肥煤成交量持穩(wěn)，K10瘦煤仍通過(guò)招標(biāo)方式出售，近期招標(biāo)節(jié)奏有所恢復(fù) 終端焦鋼企業(yè)方面，焦化企業(yè)（產(chǎn)能利用率>200萬(wàn)噸），及247家鋼鐵企業(yè)（華北地區(qū)）樣本開(kāi)工率數(shù)據(jù)顯示，分別為70.8%和87.09%，其原料焦煤庫(kù)存分別為13.98天和13.32天，焦化及鋼鐵企業(yè)原料焦煤庫(kù)存量環(huán)比繼續(xù)增加。

日評(píng)

Mysteel2024新春團(tuán)拜會(huì)-煤焦無(wú)錫站圓滿落幕

供應(yīng)格局上，2024蒙古煤炭進(jìn)口預(yù)計(jì)5500-6000萬(wàn)噸之間,同比增幅15-20%，預(yù)計(jì)2024年蒙古國(guó)煤炭產(chǎn)量增加1000萬(wàn)噸以上；2024俄羅斯煉焦煤進(jìn)口預(yù)計(jì)2500萬(wàn)噸左右，雙重關(guān)稅壓力下，增量空間相對(duì)有限；2024年澳洲焦煤有增量產(chǎn)能，但中國(guó)市場(chǎng)份額并沒(méi)有顯著改觀；2024年美國(guó)煉焦煤出口總量預(yù)計(jì)4662.9萬(wàn)噸，與今年持平總之，焦煤供給增量不足，很難有突破性增長(zhǎng)，但行業(yè)低庫(kù)存會(huì)加劇煤價(jià)的波動(dòng)率，2024年全年供需矛盾預(yù)期相對(duì)要小，焦煤易漲難跌，基本供需相對(duì)平穩(wěn)，明年價(jià)格波動(dòng)幅度不會(huì)太大。

煤焦

Mysteel：供應(yīng)能力加強(qiáng) 需求邊際下降——2024年煉焦煤在保供和雙碳政策約束下的價(jià)格展望

近年來(lái)我國(guó)煤炭產(chǎn)量保持穩(wěn)定增長(zhǎng)，在鋼鐵行業(yè)中，進(jìn)口煉焦煤由于其品質(zhì)和性價(jià)比優(yōu)勢(shì)成為影響我國(guó)冶金煤炭供需平衡的邊際變量 展望2024年： （1）預(yù)計(jì)2024年整體進(jìn)口煤政策會(huì)延續(xù)2023年寬進(jìn)口的基調(diào)，煉焦煤進(jìn)口量繼續(xù)提升；其中，由于蒙古方面基礎(chǔ)設(shè)施條件改善，疊加俄羅斯關(guān)稅可能由于美國(guó)加息周期見(jiàn)頂，受益于美元匯率下降而有所下調(diào)，但澳煤出口方向逐漸轉(zhuǎn)為“印度+印尼”，澳洲對(duì)華出口難有明顯增量：預(yù)計(jì)將會(huì)繼續(xù)鞏固“蒙煤+俄煤”為主流進(jìn)口來(lái)源的煉焦煤進(jìn)口模式； 預(yù)計(jì)2024年國(guó)內(nèi)對(duì)于煤炭保供生產(chǎn)等支持政策將延續(xù)，煤炭產(chǎn)量依舊保持穩(wěn)步上升趨勢(shì)，但礦山安全生產(chǎn)問(wèn)題的重要性日益凸現(xiàn)，預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)煉焦煤產(chǎn)量增量有限； 預(yù)計(jì)2024年雙碳政策執(zhí)行力度和節(jié)能減排意識(shí)將加強(qiáng)，并且在嚴(yán)禁鋼鐵行業(yè)新增產(chǎn)能，鼓勵(lì)焦鋼一體化整合政策背景下，生鐵產(chǎn)量難有增加，焦煤需求增速可能下滑。

觀點(diǎn)

2023中國(guó)國(guó)際煤炭貿(mào)易年會(huì)·2024動(dòng)力煤市場(chǎng)供需交流座談會(huì)同期活動(dòng)圓滿落幕

供應(yīng)端在安監(jiān)常態(tài)化背景下原煤產(chǎn)量增長(zhǎng)趨緩，晉陜蒙疆集中度提升，儲(chǔ)備產(chǎn)能體現(xiàn)了對(duì)供給不足的擔(dān)憂需求側(cè)，穩(wěn)增長(zhǎng)政策落地工業(yè)需求預(yù)期回升，24年煤炭需求有望增長(zhǎng)2%左右最后他總結(jié)出明年市場(chǎng)的三個(gè)觀點(diǎn)：1、預(yù)計(jì)動(dòng)力煤港口價(jià)格中樞位于750-950元/噸，較23年下跌10%左右印尼和澳洲的高成本煤礦，以及新疆地區(qū)的高運(yùn)輸成本是煤炭行業(yè)的邊際供給，將成為煤價(jià)的有力支撐2、預(yù)計(jì)2024年我國(guó)進(jìn)口煤仍有增長(zhǎng)，沿海市場(chǎng)的進(jìn)口煤依賴度偏高，可能引發(fā)關(guān)注。

2023中國(guó)國(guó)際煤炭貿(mào)易大會(huì)

旭陽(yáng)集團(tuán)印尼蘇拉威西園區(qū)480萬(wàn)噸焦化項(xiàng)目第三座焦?fàn)t烘爐點(diǎn)火

同時(shí)，旭陽(yáng)印尼蘇拉威西園區(qū)在此項(xiàng)目外還有其他兩個(gè)旭陽(yáng)集團(tuán)合資參股項(xiàng)目，三個(gè)項(xiàng)目合計(jì)產(chǎn)能規(guī)模達(dá)到1340萬(wàn)噸，吸引了歐洲、南美、東盟、印度及非洲等很多鋼企自園區(qū)采購(gòu)焦炭，也吸引了加拿大、美國(guó)、澳洲等諸多煤企來(lái)園區(qū)銷(xiāo)售煤炭，從而在一定意義上因旭陽(yáng)印尼項(xiàng)目改變了全球焦炭供應(yīng)的格局，也擴(kuò)大了旭陽(yáng)集團(tuán)作為全球最大獨(dú)立焦炭生產(chǎn)商及供應(yīng)商的龍頭引領(lǐng)作用 應(yīng)該說(shuō)，在中國(guó)“一帶一路”倡議日益得到國(guó)際社會(huì)呼應(yīng)以及RCEP亦于2020年應(yīng)運(yùn)而生的大背景下，征戰(zhàn)海外是旭陽(yáng)事業(yè)的必然選擇，也是正確抉擇。

熱點(diǎn)資訊

旭陽(yáng)集團(tuán)印尼蘇拉威西園區(qū)480萬(wàn)噸焦化項(xiàng)目第三座焦?fàn)t烘爐點(diǎn)火

同時(shí)，旭陽(yáng)印尼蘇拉威西園區(qū)在此項(xiàng)目外還有其他兩個(gè)旭陽(yáng)集團(tuán)合資參股項(xiàng)目，三個(gè)項(xiàng)目合計(jì)產(chǎn)能規(guī)模達(dá)到1340萬(wàn)噸，吸引了歐洲、南美、東盟、印度及非洲等很多鋼企自園區(qū)采購(gòu)焦炭，也吸引了加拿大、美國(guó)、澳洲等諸多煤企來(lái)園區(qū)銷(xiāo)售煤炭，從而在一定意義上因旭陽(yáng)印尼項(xiàng)目改變了全球焦炭供應(yīng)的格局，也擴(kuò)大了旭陽(yáng)集團(tuán)作為全球最大獨(dú)立焦炭生產(chǎn)商及供應(yīng)商的龍頭引領(lǐng)作用 應(yīng)該說(shuō)，在中國(guó)“一帶一路”倡議日益得到國(guó)際社會(huì)呼應(yīng)以及RCEP亦于2020年應(yīng)運(yùn)而生的大背景下，征戰(zhàn)海外是旭陽(yáng)事業(yè)的必然選擇，也是正確抉擇。

爐料

Mysteel：2023年煉焦煤進(jìn)口——總量激增下的結(jié)構(gòu)變化

雖然澳煤開(kāi)始放量，但在我國(guó)澳煤進(jìn)口受阻持續(xù)期內(nèi)，澳煤大多向日、韓和印度等國(guó)家出口，替代了澳煤對(duì)華出口市場(chǎng)份額，疊加澳洲煤炭價(jià)格仍高于國(guó)內(nèi)煤價(jià)，澳煤進(jìn)口增量短期難有突破 三、四季度煉焦煤進(jìn)口展望 從歷史數(shù)據(jù)趨勢(shì)與基本面變化看，我國(guó)四季度煉焦煤需求同比增量有望保持： 1. 根據(jù)海關(guān)總署進(jìn)口數(shù)據(jù)，近年來(lái)我國(guó)煉焦煤進(jìn)口基本呈現(xiàn)“年度進(jìn)口量同比增長(zhǎng)，四季度進(jìn)口量維持環(huán)比平穩(wěn)或下降的趨勢(shì)”，推斷今年四季度煉焦煤需求與歷史走勢(shì)變化不大； 2. 雖然今年全國(guó)焦化產(chǎn)能處于凈淘汰階段（預(yù)計(jì)今年全國(guó)淘汰焦化產(chǎn)能5168萬(wàn)噸，新增4358萬(wàn)噸，凈淘汰810萬(wàn)噸），但整體來(lái)看焦化企業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩的局面并無(wú)明顯改變； 3. 從政策方面來(lái)看，今年秋冬季限產(chǎn)政策定調(diào)較輕，預(yù)計(jì)鋼廠限產(chǎn)執(zhí)行力度較去年有所減弱，疊加鋼材供需矛盾仍在緩慢積累，短期高爐鐵水產(chǎn)量降幅有限，對(duì)上游原料需求仍有一定支撐； 4. 并且今年下半年開(kāi)始產(chǎn)地礦難頻發(fā)，安檢加嚴(yán)收縮產(chǎn)能，導(dǎo)致國(guó)內(nèi)煤炭增量不足，進(jìn)口煉焦煤成為重要的邊際變量。

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