廣發(fā)期貨：煤炭價(jià)格走弱或影響鋼材趨弱，可試空熱卷

熱軋庫(kù)存高于螺紋 【觀點(diǎn)】煤炭價(jià)格走弱影響黑色金屬下跌，當(dāng)前建材成交維持偏弱格局預(yù)計(jì)短期成本下跌影響鋼價(jià)維持弱勢(shì)，熱卷庫(kù)存稍高，近日由于出口較好支撐卷強(qiáng)于螺，考慮海外需求維持下滑趨勢(shì)，預(yù)計(jì)出口對(duì)熱卷支撐只是短期因素，可單邊試空熱卷

機(jī)構(gòu)

統(tǒng)計(jì)局：11月受煤炭、石油等行業(yè)價(jià)格上漲影響，PPI環(huán)比微漲

據(jù)測(cè)算，在11月份1.6%的CPI同比漲幅中，去年價(jià)格變動(dòng)的翹尾影響約為-0.3個(gè)百分點(diǎn)，新漲價(jià)影響約為1.9個(gè)百分點(diǎn)扣除食品和能源價(jià)格的核心CPI同比上漲0.6%，漲幅與上月相同 二、PPI環(huán)比漲幅回落，同比繼續(xù)下降 11月份，受煤炭、石油、有色金屬等行業(yè)價(jià)格上漲影響，PPI環(huán)比微漲；受去年同期對(duì)比基數(shù)較高影響，同比繼續(xù)下降。

國(guó)內(nèi)

塔牌集團(tuán)：煤炭價(jià)格的下跌將對(duì)公司業(yè)績(jī)產(chǎn)生積極影響

塔牌集團(tuán)在互動(dòng)平臺(tái)表示，受當(dāng)前國(guó)際煤炭市場(chǎng)供需矛盾影響，目前進(jìn)口煤價(jià)倒掛，但進(jìn)口煤炭關(guān)稅稅率調(diào)整為零，有利于進(jìn)一步平抑國(guó)內(nèi)較高的煤價(jià)，煤炭價(jià)格的下跌將對(duì)公司業(yè)績(jī)產(chǎn)生積極影響，經(jīng)測(cè)算，煤炭價(jià)格每下降100元/噸，噸水泥成本約下降10元左右

爐料

寶豐能源：煤炭價(jià)格的上漲對(duì)公司的整體影響有限

5月24日，寶豐能源在互動(dòng)平臺(tái)上表示，煤炭價(jià)格上漲的同時(shí)公司焦炭產(chǎn)品價(jià)格也在同步上漲公司煤炭自給率達(dá)到45%，煤炭外購(gòu)渠道暢通，供應(yīng)有保障，原料煤主要從公司周邊、內(nèi)蒙古鄂爾多斯、烏海、山西等地采購(gòu)，與各大供應(yīng)商簽有長(zhǎng)協(xié)協(xié)議，長(zhǎng)協(xié)協(xié)議主要確定公司的年度采購(gòu)量以及產(chǎn)品價(jià)格的調(diào)整方式等總體來(lái)看，煤炭價(jià)格的上漲對(duì)公司的整體影響有限

爐料

瑞達(dá)期貨：短期煤炭價(jià)格或受政策性影響

隔夜ZC105合約高開(kāi)低走國(guó)內(nèi)動(dòng)力煤市場(chǎng)偏強(qiáng)運(yùn)行北港庫(kù)存低位下行，進(jìn)口煤市場(chǎng)雖有松動(dòng)，但港口高卡低硫煤十分稀缺，港口主流報(bào)價(jià)延續(xù)高位再漲態(tài)勢(shì)，高價(jià)成交稀少發(fā)改委在12月份例行新聞發(fā)布會(huì)上表示，后續(xù)將增加供給引導(dǎo)市場(chǎng)煤炭價(jià)格穩(wěn)定在較為合理的水平短期煤炭價(jià)格或受政策性影響 技術(shù)上，ZC105合約高開(kāi)低走，日MACD指標(biāo)顯示紅色動(dòng)能柱繼續(xù)縮窄，關(guān)注均線(xiàn)支撐操作建議，在665元/噸附近短多，止損參考658元/噸。

晨報(bào)速遞

廣發(fā)期貨：焦煤盤(pán)面有較大套保壓力

策略方面，考慮到煤炭價(jià)格仍處于下跌趨勢(shì)，成材基本面好于煤焦，建議套利多熱卷空焦煤（等貨值）策略繼續(xù)持有，關(guān)注粗鋼壓減落地情況和關(guān)稅談判對(duì)于預(yù)期的影響

機(jī)構(gòu)

[船用油]：運(yùn)價(jià)持續(xù)走跌，船用燃料油價(jià)格疲軟

熱點(diǎn)聚焦

[船用油]：5月山東內(nèi)貿(mào)船用油批發(fā)行情走勢(shì)及預(yù)測(cè)

由于山東船用重油成品價(jià)格不斷跌至較低位水平，多數(shù)區(qū)域供船商逢低價(jià)補(bǔ)庫(kù)，市場(chǎng)交易量增加，提振區(qū)內(nèi)批發(fā)業(yè)者建庫(kù)積極同時(shí)山東區(qū)內(nèi)批發(fā)業(yè)者借助其豐富的資源以及低廉的價(jià)格優(yōu)勢(shì)，外來(lái)訂單增加明顯，市場(chǎng)交投氛圍轉(zhuǎn)好，批發(fā)業(yè)者生產(chǎn)積極性增加，帶動(dòng)山東船用重油供應(yīng)量上漲 需求面：目前終端供需雙弱格局下，煤炭價(jià)格窄幅下行，拉運(yùn)市場(chǎng)貨盤(pán)較少，沿海商談氛圍欠佳，沿海散貨運(yùn)價(jià)承壓下行疊加近日大風(fēng)影響，船舶運(yùn)力緊張，且南方進(jìn)入雨季，水電增加，散貨拉運(yùn)觀望情緒增加，沿海散貨運(yùn)價(jià)走勢(shì)偏弱。

熱點(diǎn)聚焦

液氨市場(chǎng)早間提示（20250514）

一、關(guān)注點(diǎn) 1、煤炭、天然氣價(jià)格持穩(wěn)； 2、氨裝置生產(chǎn)生產(chǎn)波動(dòng)影響，區(qū)域增減； 3、終端工廠(chǎng)開(kāi)工偏低位； 4、進(jìn)出口暫無(wú)套利空間。

早間提示

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局：4月份CPI環(huán)比由降轉(zhuǎn)漲，核心CPI漲幅穩(wěn)定

部分出口行業(yè)價(jià)格環(huán)比下降，汽車(chē)制造業(yè)價(jià)格下降0.5%，計(jì)算機(jī)通信和其他電子設(shè)備制造業(yè)、家具制造業(yè)、金屬制品業(yè)價(jià)格均下降0.2%上述10個(gè)行業(yè)合計(jì)影響PPI環(huán)比下降約0.24個(gè)百分點(diǎn)二是國(guó)內(nèi)部分能源價(jià)格季節(jié)性下降北方供暖全面結(jié)束，煤炭需求進(jìn)入傳統(tǒng)淡季，煤炭開(kāi)采和洗選業(yè)、煤炭加工價(jià)格環(huán)比均下降3.3%新能源發(fā)電成本低、替代作用強(qiáng)，加之風(fēng)力發(fā)電出力增加，電力熱力生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)價(jià)格環(huán)比下降0.3%上述3個(gè)行業(yè)合計(jì)影響PPI環(huán)比下降約0.10個(gè)百分點(diǎn)。

聚焦

液氨市場(chǎng)早間提示（20250513）

一、關(guān)注點(diǎn) 1、煤炭、天然氣價(jià)格持穩(wěn)； 2、氨裝置生產(chǎn)生產(chǎn)波動(dòng)影響，區(qū)域增減； 3、終端工廠(chǎng)開(kāi)工偏低位； 4、進(jìn)出口暫無(wú)套利空間。

早間提示

華陽(yáng)集團(tuán)前4月煤炭產(chǎn)銷(xiāo)比達(dá)100%

今年前4月，華陽(yáng)集團(tuán)積極穩(wěn)市場(chǎng)強(qiáng)外運(yùn)，煤炭產(chǎn)銷(xiāo)比達(dá)100％，高于國(guó)內(nèi)行業(yè)平均水平14％ 今年以來(lái)，受煤炭供應(yīng)高位增長(zhǎng)、下游需求萎縮等影響，煤炭社會(huì)庫(kù)存處在高位，價(jià)格大幅下跌根據(jù)中國(guó)煤炭運(yùn)銷(xiāo)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，國(guó)內(nèi)煤炭企業(yè)產(chǎn)銷(xiāo)比平均數(shù)為86％，部分煤企一度出現(xiàn)累庫(kù)、滯銷(xiāo)現(xiàn)象為有效應(yīng)對(duì)市場(chǎng)變化，保障華陽(yáng)集團(tuán)產(chǎn)銷(xiāo)儲(chǔ)運(yùn)各環(huán)節(jié)有序銜接，能源銷(xiāo)售集團(tuán)認(rèn)真落實(shí)煤炭銷(xiāo)售策略，充分發(fā)揮區(qū)位比較優(yōu)勢(shì)，穩(wěn)市場(chǎng)、強(qiáng)外運(yùn)、降庫(kù)存，力促煤炭銷(xiāo)量實(shí)現(xiàn)逆勢(shì)增長(zhǎng)。

原料

液氨市場(chǎng)一周前瞻（20250512）

一、關(guān)注點(diǎn) 1、煤炭、天然氣價(jià)格持穩(wěn)； 2、氨裝置生產(chǎn)生產(chǎn)波動(dòng)影響，區(qū)域增減； 3、終端工廠(chǎng)開(kāi)工偏低位； 4、進(jìn)出口暫無(wú)套利空間。

早間提示

[合成氨日評(píng)]：承壓回落(20250514）

合成氨

每日點(diǎn)評(píng)

Mysteel盤(pán)點(diǎn)：14日動(dòng)力煤市場(chǎng)弱穩(wěn)運(yùn)行 港口庫(kù)存依然偏高

產(chǎn)地方面，市場(chǎng)弱穩(wěn)運(yùn)行內(nèi)蒙古鄂爾多斯區(qū)域內(nèi)調(diào)研煤礦維持正常生產(chǎn)，多以保障長(zhǎng)協(xié)發(fā)運(yùn)為主，煤炭供應(yīng)水平相對(duì)穩(wěn)定本周港口價(jià)格加速下跌，坑口周邊煤廠(chǎng)和貿(mào)易商采購(gòu)需求持續(xù)減弱，大多持謹(jǐn)慎觀望態(tài)度，多數(shù)煤礦銷(xiāo)售情況一般，部分線(xiàn)上競(jìng)拍礦點(diǎn)，溢價(jià)幅度不高，煤價(jià)下行壓力仍存，后續(xù)市場(chǎng)需關(guān)注下游實(shí)際補(bǔ)庫(kù)需求變化情況陜西大部分煤礦維持正常生產(chǎn)銷(xiāo)售，整體供應(yīng)量基本穩(wěn)定受港口價(jià)格下調(diào)以及產(chǎn)地市場(chǎng)情緒回落的影響，當(dāng)?shù)孛簭S(chǎng)及貿(mào)易商采購(gòu)節(jié)奏暫緩，到礦拉運(yùn)車(chē)輛減少，個(gè)別煤礦根據(jù)自身銷(xiāo)售情況窄幅上下調(diào)整煤價(jià)，幅度5-10元/噸。

盤(pán)點(diǎn)

Mysteel日評(píng)：14日動(dòng)力煤市場(chǎng)弱穩(wěn)運(yùn)行 港口庫(kù)存依然偏高

產(chǎn)地方面，市場(chǎng)弱穩(wěn)運(yùn)行內(nèi)蒙古鄂爾多斯區(qū)域內(nèi)調(diào)研煤礦維持正常生產(chǎn)，多以保障長(zhǎng)協(xié)發(fā)運(yùn)為主，煤炭供應(yīng)水平相對(duì)穩(wěn)定本周港口價(jià)格加速下跌，坑口周邊煤廠(chǎng)和貿(mào)易商采購(gòu)需求持續(xù)減弱，大多持謹(jǐn)慎觀望態(tài)度，多數(shù)煤礦銷(xiāo)售情況一般，部分線(xiàn)上競(jìng)拍礦點(diǎn)，溢價(jià)幅度不高，煤價(jià)下行壓力仍存，后續(xù)市場(chǎng)需關(guān)注下游實(shí)際補(bǔ)庫(kù)需求變化情況陜西大部分煤礦維持正常生產(chǎn)銷(xiāo)售，整體供應(yīng)量基本穩(wěn)定受港口價(jià)格下調(diào)以及產(chǎn)地市場(chǎng)情緒回落的影響，當(dāng)?shù)孛簭S(chǎng)及貿(mào)易商采購(gòu)節(jié)奏暫緩，到礦拉運(yùn)車(chē)輛減少，個(gè)別煤礦根據(jù)自身銷(xiāo)售情況窄幅上下調(diào)整煤價(jià)，幅度5-10元/噸。

日評(píng)

長(zhǎng)江期貨：尿素短期高位震蕩

后續(xù)來(lái)看，尿素產(chǎn)能仍有持續(xù)投放預(yù)期5月，煤制尿素裝置有檢修計(jì)劃，氣制裝置整體開(kāi)工率低于往年水平綜合來(lái)看，尿素供應(yīng)同比增速預(yù)計(jì)維持在8%~11%，日均產(chǎn)量或穩(wěn)定在18.5萬(wàn)~20萬(wàn)噸區(qū)間 成本利潤(rùn)方面，4月煤炭價(jià)格呈現(xiàn)弱穩(wěn)運(yùn)行態(tài)勢(shì)，無(wú)煙煤價(jià)格降至925~930元/噸，動(dòng)力煤價(jià)格穩(wěn)定在600元/噸左右當(dāng)前煤炭市場(chǎng)供應(yīng)寬松，價(jià)格持續(xù)偏弱震蕩，成本端對(duì)尿素的支撐作用明顯減弱 春節(jié)前受市場(chǎng)環(huán)境影響，尿素價(jià)格承壓，煤制尿素利潤(rùn)大幅縮減。

市場(chǎng)播報(bào)

液氨市場(chǎng)早間提示（20250509）

一、關(guān)注點(diǎn) 1、煤炭、天然氣價(jià)格持穩(wěn)； 2、氨裝置生產(chǎn)生產(chǎn)波動(dòng)影響，北邊供應(yīng)偏充裕； 3、終端工廠(chǎng)開(kāi)工偏低位； 4、進(jìn)出口暫無(wú)套利空間。

早間提示

[液氯]：供需變化對(duì)山東液氯市場(chǎng)的影響

【導(dǎo)語(yǔ)】山東地區(qū)本周液氯價(jià)格先抑后揚(yáng)本周液氯價(jià)格均價(jià)在50元/噸，環(huán)比上調(diào)100%總結(jié)來(lái)看，影響本周液氯價(jià)格波動(dòng)的主要因素在于供需變化 圖1 2023-2025年山東區(qū)域20萬(wàn)噸及以上燒堿企業(yè)產(chǎn)能利用率 山東地區(qū)假期期間有氯堿企業(yè)負(fù)荷不穩(wěn)，后聊城東營(yíng)有氯堿企業(yè)降負(fù)荷檢修，濰坊地區(qū)有氯堿企業(yè)裝置不穩(wěn)，負(fù)荷下調(diào)，市場(chǎng)供應(yīng)減產(chǎn)。

熱點(diǎn)聚焦

液氨市場(chǎng)早間提示（20250508）

一、關(guān)注點(diǎn) 1、煤炭、天然氣價(jià)格持穩(wěn)； 2、氨裝置生產(chǎn)生產(chǎn)波動(dòng)影響，北邊供應(yīng)偏充裕； 3、工農(nóng)業(yè)需求疲軟，采購(gòu)情緒不高； 4、進(jìn)出口暫無(wú)套利空間。

早間提示