Mysteel指數(shù)解讀：2024年Mysteel中國制造業(yè)供給指數(shù)均值同比上升3.99%

全球進(jìn)入降息周期，國內(nèi)將出臺(tái)一攬子增量政策推動(dòng)經(jīng)濟(jì)持續(xù)企穩(wěn)回升，利好用煤需求然而，特朗普關(guān)稅政策或?qū)︿撹F出口產(chǎn)生沖擊且政策對房地產(chǎn)的提振短期難以見效，抑制需求改善程度，加之產(chǎn)量和進(jìn)口增量延續(xù)，基本面走弱進(jìn)一步遏制煤炭反彈動(dòng)能，全年主要品種煤炭價(jià)格中樞均有所下移：2024年煉焦煤、動(dòng)力煤（秦皇島港）、陽泉無煙噴吹煤價(jià)格指數(shù)均值同比分別下跌10.51%、2.75%、19.78% 圖表8.Mysteel煉焦煤價(jià)格指數(shù)走勢圖 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 圖表9.煤炭行業(yè)數(shù)據(jù)一覽表 數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計(jì)局、海關(guān)總署 （三）有色金屬行業(yè) 有色金屬供給指數(shù)12月收為276.95，全年均值為259.93，較2023年上升29.98點(diǎn)，增幅為13.04%。

指數(shù)分析

C50風(fēng)向指數(shù)調(diào)查：3月信貸社融增速同比回落，資金面趨于寬松

“不過，國內(nèi)具備定價(jià)主導(dǎo)權(quán)的煤價(jià)和鋼價(jià)均有下跌，生產(chǎn)資料價(jià)格指數(shù)也略有走低我們預(yù)計(jì)，3月PPI同比增速降幅或與上月持平為-2.7%”蔡含表示 中國民生銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家溫彬分析，從國際方面來看，3月以來，受中東局勢不穩(wěn)及世界經(jīng)濟(jì)需求改善影響，全球大宗商品價(jià)格整體走高，國際原油價(jià)格持續(xù)走升國內(nèi)方面，上下游價(jià)格分化較為明顯 “從流通領(lǐng)域的主要價(jià)格來看，上游能源產(chǎn)品中，石油價(jià)格上漲，天然氣、煤炭回落；黑色金屬下跌，有色金屬上漲。

國內(nèi)

“鋼鐵產(chǎn)業(yè)沒有衰退跡象”——鋼協(xié)首席分析師李擁軍談鋼鐵業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的“困局與破局”

而在鋼鐵主要下游行業(yè)中，除儀器儀表制造業(yè)利潤水平9.74%以外，其他行業(yè)盈利水平都在3%~7.5%之間波動(dòng)；在主要上游行業(yè)中，煤炭開采和洗選業(yè)利潤率23.33%，黑色金屬礦采選業(yè)10.44%等“這意味著，鋼鐵行業(yè)漲價(jià)將不被下游所接受，鋼鐵利潤的增長只能來自于對上游行業(yè)的倒逼”李擁軍強(qiáng)調(diào) 從全球看，國際鋼鐵價(jià)格指數(shù)（CRU）完全高于2019年同期水平，只有中國鋼材價(jià)格指數(shù)（CSPI）與2019年基本持平，甚至略低于2019年。

行業(yè)熱點(diǎn)

4月內(nèi)蒙古現(xiàn)代煤化工產(chǎn)品價(jià)格重心下移

二、煤化工產(chǎn)品價(jià)格后期走勢預(yù)測 受國際原油價(jià)格大幅下跌及高利率環(huán)境下海外經(jīng)濟(jì)衰退預(yù)期加劇等多因素影響，4月份海外需求端整體走弱，大宗商品價(jià)格大幅波動(dòng)，我國PPI（工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格指數(shù)）由上月持平轉(zhuǎn)為下降0.5%，特別是石油煤炭及其他燃料加工業(yè)價(jià)格下降2.3%，降幅較為明顯當(dāng)前全球政治環(huán)境和經(jīng)濟(jì)環(huán)境均存在較大的不確定性，在此環(huán)境下，國內(nèi)煤化工產(chǎn)品市場價(jià)格也受到一定影響，4月份我區(qū)7大類現(xiàn)代煤化工產(chǎn)品價(jià)格全面下降。

爐料

Mysteel數(shù)據(jù)：全球煤炭發(fā)運(yùn)數(shù)據(jù)(12.5 - 12.11)

本周再次沖高，漲幅10%價(jià)格指數(shù)超過巴拿馬型船只價(jià)格指數(shù)巴拿馬海運(yùn)價(jià)格指數(shù)上漲2.6% 二、全球主要煤炭發(fā)運(yùn)國家 （1）印尼 本期印尼總發(fā)運(yùn)量573萬噸，環(huán)比降18.5%，同比上漲10%。

澳洲發(fā)運(yùn)

“我的鋼鐵”年會(huì)預(yù)告：盧延純介紹價(jià)格監(jiān)測與市場在資源配置中的決定性作用

二是持續(xù)加大大宗商品保供穩(wěn)價(jià)力度，完善煤炭產(chǎn)供儲(chǔ)銷體系，加快釋放優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能，完善煤炭市場價(jià)格形成機(jī)制，引導(dǎo)煤炭價(jià)格運(yùn)行在合理區(qū)間；加大國內(nèi)礦產(chǎn)資源勘探開發(fā)力度，強(qiáng)化進(jìn)出口調(diào)節(jié)，增強(qiáng)供給保障能力三是持續(xù)加強(qiáng)市場監(jiān)管，密切跟蹤市場變化，保持監(jiān)管高壓態(tài)勢，嚴(yán)厲打擊囤積居奇、哄抬價(jià)格等違法違規(guī)行為，堅(jiān)決遏制資本過度投機(jī)炒作 今年以來，我國物價(jià)運(yùn)行總體處于合理區(qū)間，10月全國CPI（居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)）同比上漲2.1%，1-10月平均，全國居民消費(fèi)價(jià)格比上年同期上漲2.0%；10月全國PPI（工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格指數(shù)）同比下降1.3%，1-10月平均，工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格比去年同期上漲5.2%，明顯低于其他主要經(jīng)濟(jì)體，我國居民消費(fèi)價(jià)格保持溫和上漲，對全球物價(jià)發(fā)揮了重要的“穩(wěn)定器”作用。

會(huì)議預(yù)告

Mysteel數(shù)據(jù)：全球煤炭發(fā)運(yùn)數(shù)據(jù)(11.21 - 11.27)

海外煤炭價(jià)格本周再度走出分化趨勢，動(dòng)力煤企穩(wěn)，反彈上升煉焦煤繼續(xù)回落，受國際各國高通脹影響，以鋼鐵產(chǎn)業(yè)為代表的需求方需求疲軟澳大利亞峰景遠(yuǎn)期現(xiàn)貨價(jià)格指數(shù)截止本周末為258，去年四月價(jià)格指數(shù)上漲啟動(dòng)點(diǎn)為140，因此全球黑色產(chǎn)業(yè)鏈的利潤仍然囤積在爐料端 與上周相同，以印度為例，主要煉焦煤出口國對印發(fā)運(yùn)量，澳大利亞對印發(fā)運(yùn)2550.5萬噸，同比下降58.1%。

澳洲發(fā)運(yùn)

制造業(yè)PMI收縮受高耗能行業(yè)拖累，專家預(yù)計(jì)11月有望反彈

”王青說 此外，價(jià)格指數(shù)連續(xù)回升主要原材料購進(jìn)價(jià)格指數(shù)為53.3%，高于上月2.0%，連續(xù)兩個(gè)月位于擴(kuò)張區(qū)間出廠價(jià)格指數(shù)高于上月1.6個(gè)百分點(diǎn)至48.7% 王青分析，主要原材料購進(jìn)價(jià)格指數(shù)上行，與近期國際原油價(jià)格和國內(nèi)煤炭價(jià)格邊際上漲相印證前者主要與全球經(jīng)濟(jì)下行壓力加大背景下，歐佩克+推出減產(chǎn)計(jì)劃有關(guān)；后者則與近期煤炭主產(chǎn)區(qū)出現(xiàn)疫情波動(dòng)，產(chǎn)量下降，煤炭運(yùn)輸也受到一定波及有關(guān)。

國內(nèi)

Mysteel：以史鑒今 新形勢下鋼鐵行業(yè)發(fā)展趨勢探究

圖11：近年來鐵礦石絕對價(jià)格指數(shù)變化情況（單位：元/噸） 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 2、煤焦價(jià)格短期仍較堅(jiān)挺，中長期回落空間較大 焦煤、焦炭方面，短期受到俄烏局勢影響，天然氣、石油等化石燃料價(jià)格居高不下，從而傳導(dǎo)到全球煤價(jià)上，雖然美聯(lián)儲(chǔ)進(jìn)入加息周期后全球大宗商品價(jià)格進(jìn)入下行通道，但煤焦價(jià)格相較其他品種降幅相對較小，同時(shí)近兩年我國在煤炭領(lǐng)域進(jìn)行供給側(cè)改革，對焦煤及焦炭供應(yīng)影響較大，在此過程中加速了焦炭價(jià)格上漲，從中長期來看，焦炭價(jià)格回歸是大概率事件，從近年來焦炭價(jià)格表現(xiàn)來看，焦炭價(jià)格中位水平在2000元/噸左右，屆時(shí)鐵水成本將進(jìn)一步下移。

焊管

Mysteel盤點(diǎn)：遠(yuǎn)期俄羅斯K10成交中標(biāo)均價(jià)260美金 較上期下跌34美金

【進(jìn)口煤炭】27日海運(yùn)煉焦煤市場繼續(xù)弱勢遠(yuǎn)期海外煉焦煤PLV低揮發(fā)FOB報(bào)325-327美金/噸，日環(huán)比小幅下跌25美金全球鋼廠銷售持續(xù)惡化，利潤率降低，原料接受價(jià)格低，報(bào)盤價(jià)格持續(xù)走低，影響價(jià)格指數(shù)再度下跌，周環(huán)比降30美金左右俄羅斯方面，俄羅斯某礦山招標(biāo)，涉及煉焦煤K10瘦煤兩船，中標(biāo)均價(jià)260美元/噸，較上期（6月20日）成交下跌34美元/噸 港口進(jìn)口煉焦煤方面，港口進(jìn)口煉焦煤弱穩(wěn)運(yùn)行。

盤點(diǎn)

Mysteel日報(bào)：黑色系原燃料價(jià)格漲跌互現(xiàn)

山東地區(qū)焦炭價(jià)格準(zhǔn)一濕熄主流報(bào)價(jià)2970-3110元/噸，準(zhǔn)一干熄主流報(bào)價(jià)3460-3550元/噸，出廠現(xiàn)匯含稅內(nèi)蒙古鄂爾多斯一級(jí)2940元/噸，包頭準(zhǔn)一2900元/噸，赤峰二級(jí)0.8報(bào)2932-3030元/噸，均出廠含稅價(jià) 【進(jìn)口煤炭】27日海運(yùn)煉焦煤市場繼續(xù)弱勢遠(yuǎn)期海外煉焦煤PLV低揮發(fā)FOB報(bào)325-327美金/噸，日環(huán)比小幅下跌25美金全球鋼廠銷售持續(xù)惡化，利潤率降低，原料接受價(jià)格低，報(bào)盤價(jià)格持續(xù)走低，影響價(jià)格指數(shù)再度下跌，周環(huán)比降30美金左右。

盤點(diǎn)

Mysteel日報(bào)：黑色系原燃料漲跌互現(xiàn)

山東地區(qū)焦炭價(jià)格準(zhǔn)一濕熄主流報(bào)價(jià)2970-3110元/噸，準(zhǔn)一干熄主流報(bào)價(jià)3460-3550元/噸，出廠現(xiàn)匯含稅內(nèi)蒙古鄂爾多斯一級(jí)2940元/噸，包頭準(zhǔn)一2900元/噸，赤峰二級(jí)0.8報(bào)2932-3030元/噸，均出廠含稅價(jià) 【進(jìn)口煤炭】24日海運(yùn)煉焦煤市場繼續(xù)弱勢遠(yuǎn)期海外煉焦煤PLV低揮發(fā)FOB報(bào)350-352美金/噸，日環(huán)比小幅下跌23美金全球鋼廠銷售持續(xù)惡化，利潤率降低，原料接受價(jià)格低，報(bào)盤價(jià)格持續(xù)走低，影響價(jià)格指數(shù)再度下跌，周環(huán)比降30美金左右。

盤點(diǎn)

Mysteel盤點(diǎn)：港口進(jìn)口煉焦煤報(bào)還盤冷清 成交乏力

【進(jìn)口煤炭】24日海運(yùn)煉焦煤市場繼續(xù)弱勢遠(yuǎn)期海外煉焦煤PLV低揮發(fā)FOB報(bào)350-352美金/噸，日環(huán)比小幅下跌23美金全球鋼廠銷售持續(xù)惡化，利潤率降低，原料接受價(jià)格低，報(bào)盤價(jià)格持續(xù)走低，影響價(jià)格指數(shù)再度下跌，周環(huán)比降30美金左右國內(nèi)市場方面，本周了解美國肥煤成交，CFR370美金，7月份船期俄羅斯方面，本周俄羅斯礦方對于主流煉焦煤暫無招標(biāo)，上周K10成交均價(jià)294美金/噸 港口進(jìn)口煉焦煤方面，產(chǎn)地雙焦市場弱勢運(yùn)行，港口出貨積極性不高，觀望情緒濃厚，貿(mào)易商多不報(bào)價(jià)，等待市場進(jìn)一步明確。

盤點(diǎn)

國常會(huì)部署穩(wěn)物價(jià)、保能源供應(yīng)，再向中央發(fā)電企業(yè)撥付500億

要優(yōu)化政策，安全有序釋放先進(jìn)煤炭產(chǎn)能決不允許出現(xiàn)拉閘限電 CPI漲幅超預(yù)期 近期國際油價(jià)大幅波動(dòng)，全球高通脹預(yù)期升溫，我國輸入性通脹風(fēng)險(xiǎn)加大受國內(nèi)疫情及大宗商品價(jià)格持續(xù)上漲等因素影響，4月CPI同比漲幅明顯擴(kuò)大，時(shí)隔5個(gè)月重回“2時(shí)代” 國家統(tǒng)計(jì)局11日發(fā)布了2022年4月份全國CPI(居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù))和PPI(工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格指數(shù))數(shù)據(jù)。

聚焦

Mysteel盤點(diǎn)：進(jìn)口煉焦煤市場延續(xù)偏強(qiáng)

【進(jìn)口煤炭】15日進(jìn)口煤炭市場繼延續(xù)強(qiáng)勢遠(yuǎn)期煉焦煤方面，全球煉焦煤資源緊張局勢難改，國際煉焦煤需求仍舊強(qiáng)勁，終端議價(jià)能力相對較弱，供需緊平衡狀態(tài)下，買盤報(bào)價(jià)持續(xù)攀高，價(jià)格暫時(shí)居高不下?lián)私?，美國藍(lán)灣7號(hào)CFR450-460美金/噸國際煉焦煤價(jià)格指數(shù)如下：PLV報(bào)660.25美金/噸，日環(huán)比漲5美金/噸，月均560.25美金/噸；PMV報(bào)418.5美金/噸，日環(huán)比漲1.5美金/噸，月均390.67美金/噸；HCC 64 Mid報(bào)391.50美金/噸，日環(huán)比漲1.5美金/噸，月均363.25美金/噸；Semi-Soft 報(bào)226.25美金/噸，日環(huán)比漲1.5美金/噸，月均219.06美金/噸。

盤點(diǎn)

2月份內(nèi)蒙古現(xiàn)代煤化工產(chǎn)品價(jià)格以溫和上漲為主

其次，去年四季度以來，隨著國家保供穩(wěn)價(jià)政策效果的持續(xù)顯現(xiàn)，我區(qū)現(xiàn)代煤化工行業(yè)呈現(xiàn)出健康良好的發(fā)展態(tài)勢不過近期受俄烏局勢影響，全球能源價(jià)格持續(xù)上漲，在國際能源供需形勢錯(cuò)綜復(fù)雜的背景下，為保障國內(nèi)煤炭市場價(jià)格平穩(wěn)運(yùn)行，國家發(fā)改委連續(xù)出手，要求煤炭發(fā)揮兜底保障作用，四個(gè)重點(diǎn)地區(qū)煤炭出礦環(huán)節(jié)中長期交易價(jià)格保持合理區(qū)間運(yùn)行；與此同時(shí)，國家發(fā)改委還進(jìn)一步強(qiáng)化預(yù)期管理，規(guī)范煤炭價(jià)格指數(shù)行為，所以后期煤化工上游原料煤炭價(jià)格總體穩(wěn)定，煤化工行業(yè)成本壓力預(yù)計(jì)較小。

爐料

Mysteel盤點(diǎn)：進(jìn)口煉焦煤市場偏強(qiáng)運(yùn)行

【進(jìn)口煤炭】9日進(jìn)口煤炭市場繼續(xù)偏強(qiáng)遠(yuǎn)期煉焦煤方面，全球煉焦煤資源緊張局勢難改，國際煉焦煤需求仍舊強(qiáng)勁，終端議價(jià)能力相對較弱，供需緊平衡狀態(tài)下，買盤采購情緒持續(xù)升溫，遠(yuǎn)期焦煤市場有進(jìn)一步走高可能據(jù)了解，美國藍(lán)灣7號(hào)CFR400-450美金9日國際煉焦煤價(jià)格指數(shù)如下：PLV報(bào)612.25美金/噸，日環(huán)比漲55美金/噸，月均513.92美金/噸；PMV報(bào)390美金/噸，日環(huán)比漲2.75美金/噸，月均382.17美金/噸；HCC 64 Mid報(bào)363美金/噸，日環(huán)比漲0美金/噸，月均354.54美金/噸；Semi-Soft 報(bào)220.75美金/噸，日環(huán)比漲2.75美金/噸，月均216.88美金/噸。

盤點(diǎn)

Mysteel快訊：泰克資源四季度銷售冶金煤510萬噸 煤炭需求增長推高澳洲出口價(jià)格指數(shù)

由于全球對動(dòng)力煤和煉焦煤的需求增加，煤炭、焦炭的出口價(jià)格指數(shù)在第四季度上漲51.9% 隨著大流行的影響有所緩解和經(jīng)濟(jì)活動(dòng)增加，制造業(yè)需求的增加也使有色金屬的出口價(jià)格指數(shù)上漲9.5% 盡管是五個(gè)季度中漲幅最小的、且盡管金屬礦石和金屬廢料大幅下降29.4%，但2021 年 12 月季度仍是出口價(jià)格指數(shù)連續(xù)第五個(gè)季度的增長 信息來源：Australian Mining 。

快訊

2021年內(nèi)蒙古現(xiàn)代煤化工產(chǎn)品價(jià)格運(yùn)行情況及后期走勢預(yù)測

從內(nèi)蒙古7大類現(xiàn)代煤化工產(chǎn)品價(jià)格指數(shù)運(yùn)行情況看，全年各類指數(shù)整體呈“先漲后降”走勢1-5月份，隨著全球經(jīng)濟(jì)的持續(xù)回暖，企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)進(jìn)一步加快，出口訂單良好，煤化工行業(yè)供需兩端同步改善，7大類現(xiàn)代煤化工產(chǎn)品價(jià)格指數(shù)溫和上漲，并逐漸脫離榮枯線100點(diǎn)以下區(qū)域運(yùn)行6-10月份，隨著全球能源緊缺程度日益加劇及資本流動(dòng)性充裕大環(huán)境下，國內(nèi)煤化工上游煤炭也面臨貨緊價(jià)揚(yáng)局面，煤炭對煤化工形成的成本支撐逐漸成為煤化工產(chǎn)品價(jià)格上漲的主要推力，我區(qū)7大類現(xiàn)代煤化工產(chǎn)品價(jià)格指數(shù)漲幅明顯擴(kuò)大，特別是在“金九銀十”期間，各類價(jià)格指數(shù)屢創(chuàng)新高水平。

爐料

2022年世界經(jīng)濟(jì)形勢展望：近憂遠(yuǎn)慮仍存，復(fù)蘇之路難平

摩根士丹利公司預(yù)測，美國通脹壓力將在2022年年初見頂，并隨著能源價(jià)格回落和供應(yīng)鏈不暢問題改善而緩解高盛集團(tuán)則認(rèn)為，2022年大部分時(shí)間，美國消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)漲幅將保持在4%以上的高位 國際貨幣基金組織（IMF）指出，盡管大部分國家面臨的通脹壓力有望在2022年緩解，但部分新興市場經(jīng)濟(jì)體由于疫情影響更持久，通脹形勢將更加嚴(yán)峻 能源困局能否破解 新年伊始，全球最大動(dòng)力煤出口國印度尼西亞宣布，2022年1月期間禁止本國煤炭出口，以緩解國內(nèi)煤炭供應(yīng)短缺引發(fā)的電力危機(jī)。

國際