Mysteel：9月10日進(jìn)口噴吹煤價(jià)格行情

Mysteel煤焦：9月10日Mysteel俄羅斯Low Vol PCI 價(jià)格指數(shù)CFR中國(guó)125美元/噸，較上期降1.5美元/噸今日國(guó)內(nèi)噴吹大礦價(jià)格下跌50元/噸，產(chǎn)地競(jìng)拍價(jià)格繼續(xù)下跌，流拍率居高不下，進(jìn)口噴吹煤市場(chǎng)冷清，報(bào)盤(pán)成交較為稀少，下游鋼廠打壓煤炭價(jià)格或是短期獲利主要手段，預(yù)計(jì)短期繼續(xù)偏弱運(yùn)行 。

日評(píng)

Mysteel：9月9日進(jìn)口噴吹煤價(jià)格行情

Mysteel煤焦：9月9日Mysteel俄羅斯Low Vol PCI 價(jià)格指數(shù)CFR中國(guó)126.5美元/噸，較上期持平近日市場(chǎng)情緒繼續(xù)走弱，產(chǎn)地競(jìng)拍價(jià)格繼續(xù)下跌，流拍率居高，進(jìn)口噴吹煤市場(chǎng)冷清，報(bào)盤(pán)成交較為稀少，下游鋼廠打壓煤炭價(jià)格或是短期獲利主要手段，預(yù)計(jì)短期繼續(xù)偏弱運(yùn)行 。

日評(píng)

Mysteel：9月4日進(jìn)口噴吹煤價(jià)格行情

Mysteel煤焦：9月4日Mysteel俄羅斯Low Vol PCI 價(jià)格指數(shù)CFR中國(guó)127.5美元/噸，較上期持平近日市場(chǎng)情緒逐漸轉(zhuǎn)冷，產(chǎn)地競(jìng)拍價(jià)格開(kāi)始走弱，流拍率升高，進(jìn)口噴吹煤市場(chǎng)冷清，成交較為稀少，下游鋼廠利潤(rùn)轉(zhuǎn)負(fù)，打壓煤炭價(jià)格或是短期獲利主要手段，可接受價(jià)格較差. 。

日評(píng)

[船用油]：收不抵支，8月船燃利潤(rùn)月均理論值達(dá)年內(nèi)最低水平

8月份高溫天氣帶動(dòng)市場(chǎng)拉運(yùn)需求提高，但伴隨進(jìn)口煤價(jià)低廉趨勢(shì)，國(guó)內(nèi)煤炭需求有所沖擊，電廠采購(gòu)熱度回落，船舶需求減少，運(yùn)價(jià)逐漸下行 反映至180cst市場(chǎng)運(yùn)行的影響上，8月供船商出貨壓力并未出現(xiàn)明顯減輕，成品交投活躍度仍較低迷，“非剛需不采油”的情緒長(zhǎng)存于市場(chǎng)，因此多數(shù)時(shí)期180cst議價(jià)缺乏支撐，價(jià)格震蕩走弱為主，截至8月底，中國(guó)內(nèi)貿(mào)船用180CST庫(kù)提批發(fā)均價(jià)4803元/噸，環(huán)比-1.44%，同比-7.26%。

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel：8月進(jìn)口煤價(jià)先揚(yáng)后抑 供應(yīng)壓力或加劇

一、供應(yīng)端表現(xiàn) 隨雨季結(jié)束，8月印尼供應(yīng)端恢復(fù)良好，出口市場(chǎng)雖然部分區(qū)域有所回暖，但整體并未出現(xiàn)強(qiáng)勁增長(zhǎng)，價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)及高庫(kù)壓力仍存中國(guó)、韓國(guó)及日本需求因夏季高溫刺激用電而出現(xiàn)明顯回升而印度市場(chǎng)因國(guó)內(nèi)煤炭供應(yīng)充足及電廠庫(kù)存高位影響進(jìn)口量有所下降，缺乏大規(guī)模補(bǔ)庫(kù)緊迫性，降低對(duì)進(jìn)口煤依賴，供應(yīng)端變化較小 數(shù)據(jù)來(lái)源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 二、國(guó)內(nèi)需求變化 隨外礦緊密關(guān)注中國(guó)市場(chǎng)變化，月初夏季高溫用電需求增加，補(bǔ)庫(kù)需求旺盛。

煤焦熱點(diǎn)

瑞達(dá)期貨：LME鋅價(jià)強(qiáng)勢(shì)帶動(dòng)國(guó)內(nèi)鋅價(jià)

宏觀面，中國(guó)7月CPI同比持平，PPI環(huán)比降幅收窄，煤炭、光伏等行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)秩序優(yōu)化減少價(jià)格拖累美俄?yè)?jù)稱擬達(dá)成俄烏?；饏f(xié)議，原油“閃跌”，特朗普稱15日周五在阿拉斯加與普京會(huì)晤基本面，國(guó)內(nèi)外鋅礦進(jìn)口量上升，鋅礦加工費(fèi)持續(xù)上升，疊加硫酸價(jià)格上漲明顯，冶煉廠利潤(rùn)進(jìn)一步修復(fù)，生產(chǎn)積極性增加；各地新增產(chǎn)能陸續(xù)釋放，疊加前期檢修產(chǎn)能復(fù)產(chǎn)，供應(yīng)增長(zhǎng)有所加快目前進(jìn)口虧損繼續(xù)擴(kuò)大，進(jìn)口鋅流入量下降需求端，下游處于進(jìn)入需求淡季，加工企業(yè)開(kāi)工率同比有所下降。

期貨公司評(píng)論

Mysteel解讀： 2025年6月中國(guó)進(jìn)口動(dòng)力煤同比下降32% 單月進(jìn)口量為近兩年最低

印度市場(chǎng)，在本土煤炭產(chǎn)量不斷提高，上半年煤炭產(chǎn)量累計(jì)5.9億噸，同比增長(zhǎng)0.7%，為電廠高庫(kù)存提供有效支撐，同時(shí)可再生能源裝機(jī)容量擴(kuò)大到50%，清潔能源發(fā)電同比增長(zhǎng)，分擔(dān)部分火電壓力，與中國(guó)市場(chǎng)相似，均處于供需寬松局面 綜上所述，一方面在中國(guó)原煤供應(yīng)持續(xù)增長(zhǎng)，下游用戶需求不足，另一方面海外煤炭產(chǎn)量因價(jià)格回落而開(kāi)始減量，導(dǎo)致全球煤炭市場(chǎng)表現(xiàn)低迷不振，海運(yùn)貿(mào)易繼續(xù)縮量預(yù)計(jì)下半年國(guó)內(nèi)動(dòng)力煤市場(chǎng)將保持供需寬松格局，疊加海外礦山減產(chǎn)，進(jìn)口動(dòng)力煤將繼續(xù)減量，但減量幅度需關(guān)注內(nèi)外貿(mào)價(jià)差及政策方面變化。

煤焦熱點(diǎn)

瑞達(dá)期貨：焦煤震蕩偏多對(duì)待

夜盤(pán)，焦煤2509合約收盤(pán)964.0，上漲3.38%，現(xiàn)貨端，蒙5#原煤報(bào)785宏觀面，中國(guó)煤炭運(yùn)銷協(xié)會(huì)召開(kāi)上半年運(yùn)行分析會(huì)議強(qiáng)調(diào)，科學(xué)把握生產(chǎn)節(jié)奏，提升煤炭供給質(zhì)量，加強(qiáng)行業(yè)自律，整治內(nèi)卷式競(jìng)爭(zhēng)，促進(jìn)煤炭市場(chǎng)供需平衡基本面，礦端庫(kù)存總體保持下降，市場(chǎng)信心好轉(zhuǎn)，下游拿貨意愿轉(zhuǎn)好，精煤庫(kù)存繼續(xù)從上游礦山及洗煤廠向下游用煤企業(yè)轉(zhuǎn)移，進(jìn)口累計(jì)增速下降，總庫(kù)存中性偏高技術(shù)方面，4小時(shí)周期K線位于20和60均線上方，操作上，震蕩偏多對(duì)待，請(qǐng)投資者注意風(fēng)險(xiǎn)控制。

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：焦炭震蕩偏多對(duì)待，注意風(fēng)險(xiǎn)控制

夜盤(pán)，焦煤2509合約收盤(pán)938.0，上漲3.88%，現(xiàn)貨端，蒙5#原煤報(bào)785宏觀面，中國(guó)煤炭運(yùn)銷協(xié)會(huì)召開(kāi)上半年運(yùn)行分析會(huì)議強(qiáng)調(diào)，科學(xué)把握生產(chǎn)節(jié)奏，提升煤炭供給質(zhì)量，加強(qiáng)行業(yè)自律，整治內(nèi)卷式競(jìng)爭(zhēng)，促進(jìn)煤炭市場(chǎng)供需平衡基本面，礦端庫(kù)存總體保持下降，市場(chǎng)信心好轉(zhuǎn)，下游拿貨意愿轉(zhuǎn)好，精煤庫(kù)存繼續(xù)從上游礦山及洗煤廠向下游用煤企業(yè)轉(zhuǎn)移，進(jìn)口累計(jì)增速下降，總庫(kù)存中性技術(shù)方面，4小時(shí)周期K線位于20和60均線上方，操作上，震蕩偏多對(duì)待，請(qǐng)投資者注意風(fēng)險(xiǎn)控制。

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：焦煤震蕩偏多對(duì)待，注意風(fēng)險(xiǎn)控制

夜盤(pán)，焦煤2509合約收盤(pán)904.5，下跌0.00%，現(xiàn)貨端，蒙5#原煤報(bào)785，上漲3元/噸宏觀面，中國(guó)煤炭運(yùn)銷協(xié)會(huì)召開(kāi)上半年運(yùn)行分析會(huì)議強(qiáng)調(diào)，科學(xué)把握生產(chǎn)節(jié)奏，提升煤炭供給質(zhì)量，加強(qiáng)行業(yè)自律，整治內(nèi)卷式競(jìng)爭(zhēng)，促進(jìn)煤炭市場(chǎng)供需平衡基本面，礦端庫(kù)存總體保持下降，市場(chǎng)信心好轉(zhuǎn)，下游拿貨意愿轉(zhuǎn)好，精煤庫(kù)存繼續(xù)從上游礦山及洗煤廠向下游用煤企業(yè)轉(zhuǎn)移，進(jìn)口累計(jì)增速下降，總庫(kù)存中性技術(shù)方面，4小時(shí)周期K線位于20和60均線上方，操作上，震蕩偏多對(duì)待，請(qǐng)投資者注意風(fēng)險(xiǎn)控制。

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：雙焦震蕩偏多對(duì)待

夜盤(pán)，焦煤2509合約收盤(pán)905.5，下跌0.55%，現(xiàn)貨端，蒙5#原煤報(bào)782，上漲2元/噸宏觀面，中國(guó)煤炭運(yùn)銷協(xié)會(huì)召開(kāi)上半年運(yùn)行分析會(huì)議強(qiáng)調(diào)，科學(xué)把握生產(chǎn)節(jié)奏，提升煤炭供給質(zhì)量，加強(qiáng)行業(yè)自律，整治內(nèi)卷式競(jìng)爭(zhēng)，促進(jìn)煤炭市場(chǎng)供需平衡基本面，礦端庫(kù)存總體保持下降，市場(chǎng)信心好轉(zhuǎn)，下游拿貨意愿轉(zhuǎn)好，精煤庫(kù)存繼續(xù)從上游礦山及洗煤廠向下游用煤企業(yè)轉(zhuǎn)移，進(jìn)口累計(jì)增速下降，總庫(kù)存中性技術(shù)方面，4小時(shí)周期K線位于20和60均線上方，操作上，震蕩偏多對(duì)待，請(qǐng)投資者注意風(fēng)險(xiǎn)控制。

策略研究

瑞達(dá)期貨：焦炭震蕩偏多對(duì)待

夜盤(pán)，焦煤2509合約收盤(pán)915.5，上漲0.05%，現(xiàn)貨端，蒙5#原煤報(bào)780，上漲23元/噸宏觀面，中國(guó)煤炭運(yùn)銷協(xié)會(huì)召開(kāi)上半年運(yùn)行分析會(huì)議強(qiáng)調(diào)，科學(xué)把握生產(chǎn)節(jié)奏，提升煤炭供給質(zhì)量，加強(qiáng)行業(yè)自律，整治內(nèi)卷式競(jìng)爭(zhēng)，促進(jìn)煤炭市場(chǎng)供需平衡基本面，礦端庫(kù)存總體保持下降，市場(chǎng)信心好轉(zhuǎn)，下游拿貨意愿轉(zhuǎn)好，精煤庫(kù)存繼續(xù)從上游礦山及洗煤廠向下游用煤企業(yè)轉(zhuǎn)移，進(jìn)口累計(jì)增速下降，總庫(kù)存中性技術(shù)方面，4小時(shí)周期K線位于20和60均線上方，操作上，震蕩偏多對(duì)待，請(qǐng)投資者注意風(fēng)險(xiǎn)控制。

機(jī)構(gòu)

Mysteel盤(pán)點(diǎn)：14日動(dòng)力煤市場(chǎng)暫穩(wěn)運(yùn)行 北港中低卡優(yōu)質(zhì)煤成交重心上移

進(jìn)口方面，市場(chǎng)暫穩(wěn)運(yùn)行14日印尼低卡動(dòng)力煤外盤(pán)報(bào)價(jià)維持窄幅震蕩格局，Q3800巴拿馬船型FOB主流報(bào)價(jià)集中于42美元/噸，實(shí)際成交價(jià)圍繞41.5美元/噸波動(dòng)伴隨高溫天氣推動(dòng)中國(guó)華東、華南地區(qū)居民用電負(fù)荷上升，季節(jié)性需求拉動(dòng)電廠對(duì)遠(yuǎn)月貨源的采購(gòu)積極性盡管下游補(bǔ)庫(kù)需求階段性釋放，但電廠對(duì)進(jìn)口煤壓價(jià)態(tài)度未變，貿(mào)易商受海外礦山挺價(jià)情緒影響，疊加煤炭回國(guó)海運(yùn)費(fèi)尚處高位運(yùn)行，新貨采購(gòu)到岸成本與投標(biāo)價(jià)倒掛風(fēng)險(xiǎn)猶在，實(shí)際操作仍較為謹(jǐn)慎。

盤(pán)點(diǎn)

Mysteel日評(píng)：14日動(dòng)力煤市場(chǎng)暫穩(wěn)運(yùn)行 北港中低卡優(yōu)質(zhì)煤成交重心上移

進(jìn)口方面，市場(chǎng)暫穩(wěn)運(yùn)行14日印尼低卡動(dòng)力煤外盤(pán)報(bào)價(jià)維持窄幅震蕩格局，Q3800巴拿馬船型FOB主流報(bào)價(jià)集中于42美元/噸，實(shí)際成交價(jià)圍繞41.5美元/噸波動(dòng)伴隨高溫天氣推動(dòng)中國(guó)華東、華南地區(qū)居民用電負(fù)荷上升，季節(jié)性需求拉動(dòng)電廠對(duì)遠(yuǎn)月貨源的采購(gòu)積極性盡管下游補(bǔ)庫(kù)需求階段性釋放，但電廠對(duì)進(jìn)口煤壓價(jià)態(tài)度未變，貿(mào)易商受海外礦山挺價(jià)情緒影響，疊加煤炭回國(guó)海運(yùn)費(fèi)尚處高位運(yùn)行，新貨采購(gòu)到岸成本與投標(biāo)價(jià)倒掛風(fēng)險(xiǎn)猶在，實(shí)際操作仍較為謹(jǐn)慎。

日評(píng)

Mysteel解讀：2025年5月中國(guó)進(jìn)口動(dòng)力煤2734.3萬(wàn)噸 同比下降17%

一、高庫(kù)存下需求繼續(xù)下滑，進(jìn)口量同比減量 據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，5月份，中國(guó)進(jìn)口動(dòng)力煤2734.3萬(wàn)噸，月環(huán)比增長(zhǎng)1%，年同比下降17%；1-5月累計(jì)1.37億噸，同比下降10%回顧5月，中國(guó)市場(chǎng)處于季節(jié)性淡季，電廠日耗仍處于低位，雖個(gè)別地區(qū)在氣溫帶動(dòng)下日耗小幅抬升，但在水電及光伏出力下，煤炭采購(gòu)需求釋放仍不及預(yù)期，煤價(jià)延續(xù)低位震蕩國(guó)際市場(chǎng)不同區(qū)域表現(xiàn)分化，低卡煤因需求下滑持續(xù)下跌，高卡煤在地緣沖突影響下底部窄幅震蕩。

煤焦熱點(diǎn)

中州期貨：雙焦建議區(qū)間操作

①焦炭3輪提降累積降幅為170-185元/噸需求端鐵水繼續(xù)下行，日均241.61萬(wàn)噸/天，較上期下降0.19萬(wàn)噸/天庫(kù)存方面，焦炭總庫(kù)存累積，鋼廠庫(kù)存水平尚可，補(bǔ)庫(kù)意愿不足，導(dǎo)致獨(dú)立焦企庫(kù)存偏高焦煤方面，本周樣本礦山開(kāi)始復(fù)產(chǎn)，上游礦山庫(kù)存高企，累庫(kù)幅度擴(kuò)大，頂庫(kù)降價(jià)壓力較大目前煤焦供應(yīng)過(guò)剩局面未改，上方壓力明顯，但中東局勢(shì)繼續(xù)升級(jí)，原油上行風(fēng)險(xiǎn)加大或帶動(dòng)煤炭系價(jià)格，建議空頭低位止盈避險(xiǎn) ②據(jù)海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，截止4月底，2025年中國(guó)進(jìn)口量煉焦煤總計(jì)3632.70萬(wàn)噸，同比下降3.31%?。

機(jī)構(gòu)

中州期貨：上行風(fēng)險(xiǎn)加大，雙焦空單避險(xiǎn)

①焦炭3輪提降累積降幅為170-185元/噸需求端鐵水繼續(xù)下行，日均241.61萬(wàn)噸/天，較上周下降0.19萬(wàn)噸/天庫(kù)存方面，焦炭總庫(kù)存累積，鋼廠庫(kù)存水平尚可，補(bǔ)庫(kù)意愿不足，導(dǎo)致獨(dú)立焦企庫(kù)存偏高焦煤方面，現(xiàn)貨價(jià)格暫穩(wěn)，維持偏弱運(yùn)行，供應(yīng)過(guò)剩局面未改，上游礦山庫(kù)存高企，頂庫(kù)降價(jià)壓力較大目前中東局勢(shì)繼續(xù)升級(jí)，原油上行風(fēng)險(xiǎn)加大或帶動(dòng)煤炭系價(jià)格，建議空頭低位止盈避險(xiǎn) ②據(jù)海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，截止4月底，2025年中國(guó)進(jìn)口量煉焦煤總計(jì)3632.70萬(wàn)噸，同比下降3.31%?。

策略研究

【華夏時(shí)報(bào)】創(chuàng)新低！國(guó)內(nèi)煤價(jià)跌至618元／噸，國(guó)際煤價(jià)全線下挫

權(quán)威數(shù)據(jù)顯示，2025年1-4月份，我國(guó)累計(jì)進(jìn)口煤炭15267萬(wàn)噸，同比下降5.3% 薛丁翠告訴記者，國(guó)際煤價(jià)的下跌主要是由于各國(guó)需求疲軟及中國(guó)電廠采購(gòu)價(jià)倒逼外礦降價(jià)出貨，6月5日，中國(guó)沿海電廠采購(gòu)7-8月交期的進(jìn)口煤炭，進(jìn)口貿(mào)易商在出貨壓力及看空背景下，競(jìng)價(jià)活躍度較高，其中Q3800采購(gòu)最低價(jià)為393元/噸，周環(huán)比下跌12元/噸。

媒體報(bào)道

瑞達(dá)期貨：焦煤震蕩運(yùn)行對(duì)待，注意風(fēng)險(xiǎn)控制

夜盤(pán)，焦煤2509合約收盤(pán)888.5，上漲0.97%，現(xiàn)貨端，蒙5#原煤報(bào)820，價(jià)格持穩(wěn)宏觀面，自5月14日12時(shí)01分起，中國(guó)調(diào)整對(duì)原產(chǎn)于美國(guó)的進(jìn)口商品加征關(guān)稅措施，市場(chǎng)悲觀情緒改善，煤炭價(jià)格低位反彈基本面，供應(yīng)寬松，礦山生產(chǎn)持穩(wěn)，本期精煤庫(kù)存延續(xù)增加技術(shù)方面，4小時(shí)周期K線位于20和60均線下方，操作上，震蕩運(yùn)行對(duì)待，請(qǐng)投資者注意風(fēng)險(xiǎn)控制 夜盤(pán)，焦炭2509合約收盤(pán)1478.0，上漲0.85%，現(xiàn)貨端，鋼廠提出節(jié)后焦炭首輪降價(jià)。

機(jī)構(gòu)

Mysteel月報(bào)：5月煉焦煤供需支撐減弱，價(jià)格或震蕩運(yùn)行

其中3月份進(jìn)口煉焦煤進(jìn)口量858.8萬(wàn)噸，環(huán)比降3%，同比增5%2025年1-3月份，中國(guó)進(jìn)口煤炭總量11485.2萬(wàn)噸同比1%，1-3月中國(guó)進(jìn)口煉焦煤總量2743.4萬(wàn)噸，同比上漲2% 三、煉焦煤需求 4月煉焦煤需求處于高位，隨著焦鋼利潤(rùn)邊際改善，下游生產(chǎn)積極性較高，四月焦企平均產(chǎn)能利用率為73.62%環(huán)比增2.54%；247家鋼廠日均鐵水產(chǎn)量為247萬(wàn)噸環(huán)比上月增7萬(wàn)噸。

月評(píng)