[隆眾聚焦]：加征關(guān)稅，PVC產(chǎn)業(yè)進出口痛點分析

中國進口甲醇多來自中東、東南亞以及南美方向，暫無來自美國的甲醇資源，MTO/CTO原料甲醇以及煤炭對美國資源無依賴度，關(guān)稅調(diào)整暫對該生產(chǎn)工藝無明顯影響 當前國內(nèi)生產(chǎn)用乙烷除少量自產(chǎn)外，主要依賴美國進口2024年中國從美國進口乙烷約550萬噸，較2020年增長逾8倍由于美國乙烷出口量占全球70%-80%，而其他產(chǎn)區(qū)多以自用為主，可出口資源有限，美國成為中國乙烷制乙烯的唯一外采原料來源。

熱點聚焦

[隆眾聚焦]：中國對美國來源進口關(guān)稅加征34%，其對乙烯產(chǎn)業(yè)鏈的影響如何？

【導(dǎo)語】2025年4月2日，美國政府宣布對中國輸美商品征收“對等關(guān)稅”美方做法不符合國際貿(mào)易規(guī)則，嚴重損害中方的正當合法權(quán)益，是典型的單邊霸凌做法根據(jù)《中華人民共和國關(guān)稅法》《中華人民共和國海關(guān)法》《中華人民共和國對外貿(mào)易法》等法律法規(guī)和國際法基本原則，經(jīng)國務(wù)院批準，自2025年4月10日12時01分起，對原產(chǎn)于美國的進口商品加征關(guān)稅。

上游動態(tài)

Mysteel：燒堿及氧化鋁早讀（2025.3.6）

招股書顯示，南山鋁業(yè)國際是東南亞一家氧化鋁制造商，致力于不斷加強在該地區(qū)的市場地位自公司 成立以來，公司的主要重點一直是開發(fā)印尼豐富的鋁土礦和煤炭資源，利用這些資源為公司的業(yè)務(wù)提供動力根據(jù)弗若斯特沙利文的資料，截至2023年底，東南亞主要的氧化鋁生產(chǎn)國為印尼和越南，公司是東南亞三大氧化鋁生產(chǎn)企業(yè)之一為配合公司進一步擴大東南亞市場份額的戰(zhàn)略，于2024年上半年，公司已啟動建設(shè)新氧化鋁生產(chǎn)項目新增氧化鋁生產(chǎn)設(shè)施，其氧化鋁設(shè)計年產(chǎn)能為200萬噸。

日報

鎳價低迷不振，頭號生產(chǎn)國印尼考慮削減產(chǎn)量

鎳價持續(xù)低迷已導(dǎo)致東南亞以外多個鎳礦關(guān)閉，也擠壓了印尼國內(nèi)生產(chǎn)商的利潤空間 印尼能源與礦產(chǎn)資源部官員透露，印尼目前正研究調(diào)整采礦配額的可能性，以穩(wěn)定價格 該部門礦產(chǎn)與煤炭事務(wù)總司長Tri Winarno表示：“鎳產(chǎn)量應(yīng)與國內(nèi)工業(yè)和出口市場的需求相一致，確保產(chǎn)量不會導(dǎo)致商品價格持續(xù)下跌，并使全球市場價格更穩(wěn)定” Winarno拒絕提供具體數(shù)字，但有媒體報道稱，今年的配額可能定為1.5億至2億噸。

聚焦

【青島威瑞富泰】預(yù)計節(jié)后錳礦需求有所支撐 市場偏強運行

青島威瑞富泰主營業(yè)務(wù)涉及礦產(chǎn)資源、錳礦、鐵礦、洗煤廠、鐵礦洗選加工等，是煤炭、錳礦、鐵礦石、鋼材、液體硫磺和化肥（硫酸銨和尿素）的合格進出口商、經(jīng)銷商其憑借在風險管理、衍生品對沖、供應(yīng)鏈管理和市場營銷方面的專業(yè)知識，威瑞富泰與國內(nèi)外諸多知名公司建立了良好的長期合作伙伴關(guān)系業(yè)務(wù)范圍已經(jīng)覆蓋北美、東南亞、澳大利亞、中東、日本、韓國、俄羅斯等 。

錳

[聚乙烯]：月末月初交替 影響聚乙烯價格的因素早知道

周內(nèi)美金盤市場價格重心繼續(xù)下移，市場心態(tài)謹慎近期聽聞東南亞市場運費及運輸狀態(tài)有所緩解，且東南亞與中國存在一定的價差，特別是LDPE品種，因此轉(zhuǎn)口行為較前期增加從另一角度來說，中國價格持續(xù)處于較低水平，8月出口預(yù)期總量在7.73萬噸左右，環(huán)比7月變化0.66萬噸，緩解小部分資源壓力 成本：中性 原油方面，預(yù)計本周原油價格或存小跌空間；煤炭方面，短期內(nèi)煤價或暫穩(wěn)運行，終端多維持剛需采購。

熱點聚焦

Mysteel：俄羅斯遠期煉焦煤市場震蕩波動，個別主流礦山挺價意愿仍存

近期澳洲遠期市場市場情緒并不積極，國際終端采買情緒一般，印度及東南亞市場終端買家看跌情緒濃厚，市場參與者實際需求端表現(xiàn)未有明顯起色，下游采購意愿較為謹慎俄羅斯遠期市個別主流礦山挺價意圖繼續(xù)，個別主流煤種可售資源有所增加，部分主流煤種暫不報貨，市場實際成交量尚可俄羅斯出口中國煤炭月環(huán)比數(shù)量受季節(jié)性及國內(nèi)需求影響有所上漲近期K4主焦，伊娜琳肥煤遠期市場有部分成交，Elga肥煤成交量尚可，K10瘦煤仍通過招標方式出售，招標節(jié)奏暫穩(wěn)。

日評

山東鋼鐵集團國際貿(mào)易有限公司確認參加Mysteel2024年第六屆全國煤焦采購大會·日照站

負責進口大宗原燃料采購，確保山鋼主業(yè)生產(chǎn)穩(wěn)定運行，多年來與全球各大鐵礦、煤炭資源方保持長期戰(zhàn)略合作，為山鋼集團和公司發(fā)展提供強有力的資源保障負責山鋼集團鋼材產(chǎn)品的出口業(yè)務(wù)，出口市場輻射東亞、東南亞、東歐、中東、北非、大洋洲、美洲等 90 多個國家和地區(qū)依托山鋼集團主業(yè)需求和優(yōu)質(zhì)客戶資源，開展鐵礦石、煤炭、鋼材等社會資源經(jīng)營，帶動物流和金融業(yè)務(wù)的發(fā)展 公司下轄山東萊鋼國際貿(mào)易有限公司、山東鋼鐵集團日照國際貿(mào)易有限公司、濟鋼集團國際貿(mào)易有限公司、山鋼國貿(mào)（青島）物流有限公司、埃爾頓發(fā)展有限公司（香港）、齊魯鋼鐵有限公司（新加坡）等子公司。

會議預(yù)告

Mysteel解讀：2023年焦炭出口886.5萬噸 東南亞同比增長28.3%

其次印度今年需求韌性較強，主要印尼資源替代中國資源，導(dǎo)致中國焦炭出口量有所下滑，出口其余國家量同比均有明顯走弱 今年焦炭出口增量主要體現(xiàn)在東南亞和印度等買盤相對積極，印尼對焦粉、焦粒和蘭炭需求量較大，全年保持高速增長，同時印度因為煤炭成本較高，中國焦炭仍居較高性價比，全年印尼和中國為主要焦炭進口來源國12月執(zhí)行前期出口裝船訂單較多，主要出口方向為日本、印度、巴西和墨西哥。

煤焦熱點

Mysteel數(shù)據(jù)：紅海局勢升級大宗航運暫未受阻 國際供應(yīng)鏈風險需持續(xù)關(guān)注

駛出好望角的船數(shù)雖在12月13日經(jīng)歷了一次高點，為21艘，但總體變動趨勢同樣不大 根據(jù)蘇伊士運河管理局(SCA)12月17日的消息，自11月19日以來，已有55艘船改道通過好望角，但較同期通過蘇伊士運河的2128艘船只相比，這個數(shù)字相形見絀，可見各類船舶尚未出現(xiàn)規(guī)模性的繞航行為 圖6 波羅的海指數(shù)(BDI) 來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù)-行業(yè)數(shù)據(jù) 圖7 布倫特原油、WTI期貨價格 來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù)-行業(yè)數(shù)據(jù) 單就干散貨輪市場而言，該航線運輸?shù)呢浄N主要為糧食、煤炭及鐵礦石，黑海區(qū)域烏克蘭等地，以及歐美糧食運往中東、南亞和東南亞的糧食運輸可能會受一定影響；鉻礦方面，土耳其高品粉礦南下發(fā)往中國的航線受阻，南非-新加坡航線因可能受其他品種繞行船舶擠兌而引發(fā)關(guān)注，本來就處于較低水平的海運效率或進一步下降；在聚乙烯市場，中東發(fā)往歐洲地區(qū)的資源可能會重新調(diào)配。

商品洞察

廈門象嶼資源有限公司確認參加2024年國際鐵合金及不銹鋼產(chǎn)業(yè)年會

象嶼資源主營業(yè)務(wù)為煤炭、礦產(chǎn)品和合金的供應(yīng)鏈全鏈條運營，公司主營產(chǎn)品的經(jīng)營規(guī)模在國內(nèi)同行中名列前茅，公司2022年度錳礦進口量、鉻礦進口量均在全國前列象嶼資源緊跟時代步伐，為客戶提供全價值鏈流通服務(wù)，已形成覆蓋全國乃至全球的市場網(wǎng)絡(luò)，同時積極相應(yīng)國家“一帶一路”的倡議，業(yè)務(wù)項目覆蓋非洲、中東、東南亞等國家，已成為國內(nèi)外大型企業(yè)的戰(zhàn)略合作伙伴

會議

[PP美金周評]：成本支撐強勁 PP市場持續(xù)向上(20230914-0920)

拉絲均價958美元/噸，環(huán)比上漲0.84%；共聚均價997美元/噸，環(huán)比上漲1.42%中國方面，本周聚丙烯市場漲后趨穩(wěn)高位運行，周內(nèi)市場圍繞成本與需求展開博弈，價格高位下使得下游拿貨積極性出現(xiàn)回撤，貿(mào)易商出貨困難，社庫呈累積態(tài)勢；然成本高位堅挺，煤炭原油丙烷三大成本端強勢支撐使得聚丙烯價格易漲難跌 東南亞方面，聚丙烯市場偏強運行，原油價格強勢，強成本支撐下，供應(yīng)商挺價心態(tài)明顯，價格重心向上，但下游訂單不足對高價資源抵觸情緒濃厚，補庫意愿偏低。

國際市場

[PP]：本周亞洲PP市場價格調(diào)整(20230914-0920)

拉絲均價958美元/噸，環(huán)比上漲0.84%；共聚均價997美元/噸，環(huán)比上漲1.42%中國方面，本周聚丙烯市場漲后趨穩(wěn)高位運行，周內(nèi)市場圍繞成本與需求展開博弈，價格高位下使得下游拿貨積極性出現(xiàn)回撤，貿(mào)易商出貨困難，社庫呈累積態(tài)勢；然成本高位堅挺，煤炭原油丙烷三大成本端強勢支撐使得聚丙烯價格易漲難跌 東南亞方面，聚丙烯市場偏強運行，原油價格強勢，強成本支撐下，供應(yīng)商挺價心態(tài)明顯，價格重心向上，但下游訂單不足對高價資源抵觸情緒濃厚，補庫意愿偏低。

價格動態(tài)

Mysteel盤點：遠期海運煉焦煤穩(wěn)中偏強運行，港口煉焦煤市場報價堅挺

【進口煤炭】8日煉焦煤遠期市場穩(wěn)中偏強運行印度和東南亞對澳洲十月遠期焦煤資源需求仍然堅挺，市場報價小幅上升，為遠期價格提供支撐俄羅斯遠期煉焦煤K10招標成交，價格較上期小幅上漲 進口港口方面，8日海運煉焦煤港口現(xiàn)貨市場偏強運行終端維持剛需補庫節(jié)奏，市場報還盤情緒濃厚，貿(mào)易商挺價意愿偏強，報價堅挺，個別煤種價格上漲10-20不等俄羅斯K4主焦煤河北港口1720元/噸漲20元/噸，山東港口1700元/噸漲20元/噸；GJ1/3焦煤河北港口1460元/噸漲10元/噸，山東港口1450元/噸；Elga肥煤河北港口1480元/噸，山東港口1480元/噸；伊娜琳肥煤河北港口1510元/噸，山東港口1500元/噸漲20元/噸；K10瘦煤河北港口1620元/噸，山東港口1620元/噸；GZH1/3焦煤河北港口1400元/噸，山東港口1400元/噸漲20元/噸；以上均為港口現(xiàn)金含稅自提價。

盤點

Mysteel盤點：遠期海運煉焦煤弱穩(wěn)運行，港口煉焦煤市場挺價積極

【進口煤炭】24日煉焦煤遠期市場弱穩(wěn)運行澳洲遠期煉焦煤因個別礦山罷工現(xiàn)象持續(xù)，可售資源較少，東南亞及印度市場仍有少量需求為價格提供支撐俄羅斯遠期煉焦煤偏弱運行，俄羅斯遠期煉焦煤K10招標成交，價格較上期持平伊娜琳肥煤礦山報盤松動，國內(nèi)少數(shù)貿(mào)易商有成交 進口港口方面，24日海運煉焦煤港口現(xiàn)貨市場穩(wěn)中有漲當前市場焦炭第一輪被提降未能完全落地，且下游市場仍有實際采購需求，港口貿(mào)易商挺價積極，部分煤種上漲10-20元/噸不等，整體港口市場活躍度稍有回暖。

盤點

Mysteel盤點：遠期海運煉焦煤暫穩(wěn)運行，港口煉焦煤市場報還盤差距拉大

【進口煤炭】21日煉焦煤遠期市場暫穩(wěn)運行東南亞及印度市場買家對澳洲遠期焦煤資源仍保持購買興趣，然由于近期成交價格上漲，市場參與者多保持謹慎觀望俄羅斯遠期煉焦煤暫穩(wěn)，礦山報價較高，疊加遠東地區(qū)鐵路運力仍顯緊張，國內(nèi)貿(mào)易商接貨較為謹慎 進口港口方面，21日海運煉焦煤港口市場弱勢運行焦炭第一輪提降開啟，港口市場報還盤差距不斷拉大，貿(mào)易商看空心理趨緊，庫存下降較為艱難，為積極出貨部分煤種價格下調(diào)10-20元/噸不等。

盤點

陳志勝：中國焦炭進出口市場分析與展望

全球煤炭供給量在2022-2025年難以大幅增長，受制于產(chǎn)能不足、長期投資缺乏因素影響從全球煤炭產(chǎn)能來看，海外焦煤主產(chǎn)國未來幾年沒有大量投資煤礦，新增產(chǎn)能規(guī)模有限需求端，未來東南亞、印度需求如預(yù)期持續(xù)增長，或?qū)斫姑航固?em class='keyword'>資源的偏緊格局 第三、中國焦炭進出口發(fā)展趨勢展望中國焦炭四季度或迎來供需錯配行情；2023年全年凈增293萬噸，下半年關(guān)注投產(chǎn)是否不及預(yù)期；2023年山西及內(nèi)蒙4.3米焦爐淘汰預(yù)計嚴格執(zhí)行，山西方面新增產(chǎn)能2220萬噸，預(yù)計2023年凈淘汰焦化產(chǎn)能228萬噸；內(nèi)蒙方面新增產(chǎn)能625萬噸，預(yù)計2023年凈淘汰焦化產(chǎn)能1116萬噸。

主題大會

Mysteel盤點：遠期海運煉焦煤暫穩(wěn)運行，港口煉焦煤市場看空情緒明顯

【進口煤炭】16日煉焦煤遠期市場暫穩(wěn)運行澳洲遠期煉焦煤市場9月份供應(yīng)仍然有限，東南亞和印度市場仍有少量需求，為價格提供支撐俄羅斯遠期煉焦煤暫穩(wěn)，礦山可售資源增加，供應(yīng)稍有恢復(fù)，等待有接貨意向貿(mào)易商主動詢盤 進口港口方面，16日海運煉焦煤港口市場偏弱運行產(chǎn)地主流煤種價格下調(diào)，焦鋼企業(yè)對原料煤采購謹慎，港口貿(mào)易商看空情緒明顯，詢盤情緒轉(zhuǎn)冷，整體成交寥寥，部分煤種小幅松動10元/噸。

盤點

Mysteel調(diào)研：寧夏硅鐵企業(yè)考察紀要觀點匯總

截止目前，已累計完成投資超過560億元，員1.8萬人，年產(chǎn)值超過350億元， 累計納稅超過270億元是國家級“高新技術(shù)企業(yè)”、“資源節(jié)約型、環(huán)境友好型試點企業(yè)，自治區(qū)“循環(huán)經(jīng)濟示范企業(yè)”，中國鐵合金工業(yè)協(xié)會和中國電石工業(yè)協(xié)會會長單位 集團始終聚焦“產(chǎn)業(yè)運營”和“科技創(chuàng)新”雙輪驅(qū)動，企業(yè)經(jīng)營效率和社會價值貢獻并重， 致力于建設(shè)世界級高科技清潔循環(huán)經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)， 以煤炭、天然氣、 硅石、石灰石等為基礎(chǔ)資源，電力為能源中樞，產(chǎn)品覆蓋硅基合金、氯堿化工、多晶硅光伏、天然氣化工、精細化工、 三廢利用等產(chǎn)業(yè)，形成上下游產(chǎn)品有序鏈接、資源循環(huán)轉(zhuǎn)化增值的發(fā)展模式，在多個領(lǐng)域均處于行業(yè)領(lǐng)先地位，各類產(chǎn)品年產(chǎn)銷量超過1000萬噸，遠銷日韓、歐美、中東、東南亞等 20 多個國家和地區(qū)。

調(diào)研

鄂爾多斯市西金礦冶有限責任公司確認參加2023北方鐵合金行業(yè)發(fā)展論壇

截止目前，已累計完成投資超過560億元，員1.8萬人，年產(chǎn)值超過350億元， 累計納稅超過270億元是國家級“高新技術(shù)企業(yè)”、“資源節(jié)約型、環(huán)境友好型試點企業(yè)，自治區(qū)“循環(huán)經(jīng)濟示范企業(yè)”，中國鐵合金工業(yè)協(xié)會和中國電石工業(yè)協(xié)會會長單位 集團始終聚焦“產(chǎn)業(yè)運營”和“科技創(chuàng)新”雙輪驅(qū)動，企業(yè)經(jīng)營效率和社會價值貢獻并重， 致力于建設(shè)世界級高科技清潔循環(huán)經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)， 以煤炭、天然氣、 硅石、石灰石等為基礎(chǔ)資源，電力為能源中樞，產(chǎn)品覆蓋硅基合金、氯堿化工、多晶硅光伏、天然氣化工、精細化工、 三廢利用等產(chǎn)業(yè)，形成上下游產(chǎn)品有序鏈接、資源循環(huán)轉(zhuǎn)化增值的發(fā)展模式，在多個領(lǐng)域均處于行業(yè)領(lǐng)先地位，各類產(chǎn)品年產(chǎn)銷量超過1000萬噸，遠銷日韓、歐美、中東、東南亞等 20 多個國家和地區(qū)。

會議