Mysteel：以“量”之名——以煤炭產(chǎn)量分析下半年西南地區(qū)煉焦煤價(jià)格走勢(shì)

經(jīng)濟(jì)學(xué)原理中，價(jià)值規(guī)律的表現(xiàn)形式是商品的價(jià)格圍繞價(jià)值自發(fā)波動(dòng)而作為市場(chǎng)機(jī)制核心的價(jià)格，是由市場(chǎng)供給和需求(即供求關(guān)系)影響決定的2021年下半年以來，商品煤尤其煉焦煤價(jià)格呈現(xiàn)劇烈波動(dòng)，根源即在于供需關(guān)系的不斷變化筆者嘗試從煤炭產(chǎn)量角度切入，據(jù)此分析2024年下半年西南地區(qū)煉焦煤價(jià)格走勢(shì) 一、上半年西南地區(qū)煤炭生產(chǎn)情況 2024年以來，在產(chǎn)地事故偶有發(fā)生、安檢力度不減、環(huán)保政策監(jiān)管等因素的影響下，上半年煤炭產(chǎn)量同比下滑。

煤焦熱點(diǎn)

寶豐能源：按近幾天的煤炭和烯烴的價(jià)格走勢(shì)看，公司的利潤(rùn)空間在增大

寶豐能源在互動(dòng)平臺(tái)表示，近期動(dòng)力煤降價(jià)比較明顯，動(dòng)力煤的降價(jià)將直接降低公司烯烴產(chǎn)品的生產(chǎn)成本按近幾天的煤炭和烯烴的價(jià)格走勢(shì)看，原料的價(jià)格在下降，烯烴產(chǎn)品的價(jià)格穩(wěn)中略升，所以公司的利潤(rùn)空間在增大 2022大宗商品年報(bào)出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報(bào)告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農(nóng)產(chǎn)品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細(xì)分產(chǎn)業(yè)鏈長(zhǎng)周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點(diǎn)、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價(jià)格價(jià)差、成本利潤(rùn)、產(chǎn)能產(chǎn)量、庫存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局等基本面分析…… 點(diǎn)擊鏈接了解更多：點(diǎn)擊查看 。

爐料

5月份山西煤炭價(jià)格走勢(shì)分化

監(jiān)測(cè)系統(tǒng)數(shù)據(jù)顯示：5月份山西煤炭價(jià)格走勢(shì)分化煤炭平均價(jià)格為1239.37元/噸，環(huán)比上漲1.1%其中：無煙煤2號(hào)洗選塊煤平均價(jià)格為1502元/噸，環(huán)比上漲6.8%；煉焦煤1/3焦煤平均價(jià)格為1470.53元/噸，環(huán)比下跌0.8%；動(dòng)力煤發(fā)熱量5000-5500大卡平均價(jià)格為745.58元/噸，環(huán)比下跌5.5% 一、無煙煤價(jià)格穩(wěn)中上漲 5月份無煙煤價(jià)格穩(wěn)中上漲。

爐料

內(nèi)盤煤炭價(jià)格走勢(shì)將弱于外盤

然而，俄烏沖突對(duì)我國煤炭市場(chǎng)的直接沖擊相對(duì)有限即使俄羅斯對(duì)我國煤炭供應(yīng)在一定時(shí)間內(nèi)出現(xiàn)問題，我國在進(jìn)口方面的韌性也能使得煤炭市場(chǎng)相對(duì)穩(wěn)定，并且從長(zhǎng)期來看俄羅斯煤炭如果西向受阻，那么流向我國的供應(yīng)有望繼續(xù)增加另外，結(jié)合國內(nèi)保供穩(wěn)價(jià)政策的加持，相信我國煤炭供應(yīng)整體平穩(wěn)，能夠過濾掉外界的影響整體來看，國內(nèi)煤炭價(jià)格走勢(shì)和波動(dòng)預(yù)計(jì)都將弱于海外煤炭價(jià)格

爐料

市場(chǎng)監(jiān)管總局：定期監(jiān)測(cè)鐵礦石、鋼鐵、煤炭、原油等大宗商品價(jià)格走勢(shì)

6月1日，國家市場(chǎng)監(jiān)督管理總局價(jià)格監(jiān)督檢查和反不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)局負(fù)責(zé)人陳志江在國新辦舉行的國務(wù)院政策例行吹風(fēng)會(huì)上說，今年以來，我國大宗商品價(jià)格持續(xù)大幅度上漲，一些品種價(jià)格連創(chuàng)新高，引起了社會(huì)各方面的高度關(guān)注市場(chǎng)監(jiān)管總局高度重視，密切跟蹤價(jià)格走勢(shì)，加強(qiáng)預(yù)警分析，定期監(jiān)測(cè)鐵礦石、鋼鐵、煤炭、原油等大宗商品價(jià)格走勢(shì)，形成每周分析報(bào)告，并有針對(duì)性的實(shí)施有效監(jiān)管。

聚焦

2020年內(nèi)蒙古自治區(qū)煤炭價(jià)格運(yùn)行情況及后期走勢(shì)預(yù)測(cè)

2020年全區(qū)電煤平均購進(jìn)價(jià)格為218.61元/噸，同比上漲6.26%；折算為標(biāo)準(zhǔn)煤后為433.38元/噸，同比上漲5.88%其中，東部地區(qū)電煤平均購進(jìn)價(jià)格同比上漲8.76%，西部地區(qū)電煤平均購進(jìn)價(jià)格同比上漲4.38% 二、我區(qū)煤炭價(jià)格后期走勢(shì)預(yù)測(cè) 2021年中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議明確將做好碳達(dá)峰、碳中和工作確定為八大重點(diǎn)任務(wù)之一，同時(shí)由于地緣政治、新冠肺炎疫情等不可控因素，煤炭行業(yè)的發(fā)展需要面對(duì)的不確定性因素增多。

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2020年前三季度內(nèi)蒙古煤炭價(jià)格運(yùn)行情況 及后期走勢(shì)預(yù)測(cè)

前三季度，我區(qū)（內(nèi)蒙古自治區(qū)，下同）煤炭價(jià)格呈現(xiàn)“N”字型走勢(shì)，整體價(jià)格水平高于上年同期 一、我區(qū)煤炭市場(chǎng)價(jià)格監(jiān)測(cè)情況 （一）動(dòng)力煤坑口價(jià)格 前三季度，全區(qū)動(dòng)力煤平均坑口結(jié)算價(jià)格為224.93元/噸，較2019年前三季度(下稱同比)上漲4.16% 1-9月份，受疫情擾亂供需秩序影響，我區(qū)煤炭價(jià)格經(jīng)歷了上行、下跌、持續(xù)上漲三輪價(jià)格走勢(shì)。

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2020年上半年內(nèi)蒙古煤炭價(jià)格運(yùn)行情況 及后期走勢(shì)預(yù)測(cè)

1-6月份，我區(qū)煤炭價(jià)格整體呈“漲降漲”的三段式“N”字型走勢(shì)第一階段：1-3月份，受新冠肺炎疫情影響，短期內(nèi)供應(yīng)緊張，煤炭價(jià)格上漲；第二階段：4-5月，隨著產(chǎn)出快速增加，但需求不及預(yù)期，價(jià)格連續(xù)回調(diào)；第三階段：5月下旬開始，受進(jìn)口減少、產(chǎn)地供應(yīng)偏緊等因素共同影響，煤炭價(jià)格重拾上漲走勢(shì) （二）電煤購進(jìn)價(jià)格 上半年全區(qū)電煤平均購進(jìn)價(jià)格為217.01元/噸，環(huán)比上漲5.32%，同比上漲4.50%；折算為標(biāo)準(zhǔn)煤后為429.63元/噸，環(huán)比上漲5.09%，同比上漲6.17%。

煤焦

電廠煤炭消耗較好 鄭煤價(jià)格走勢(shì)偏強(qiáng)

盤面情況：ZC009合約震蕩上漲，最高報(bào)533.2，最低報(bào)524.0，收盤報(bào)531.6，較上一交易日+1.61%；持倉193873手，-1335；基差-40.6，-3.2；ZC1-5月價(jià)差-7.4，-3.4 消息：4月份，全社會(huì)用電量5572億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)0.7%。

機(jī)構(gòu)

[液氯]：支撐不足 山東液氯市場(chǎng)難以提振

下游利潤(rùn)不足，周內(nèi)下游供應(yīng)端開工整體下滑，短期難以支撐液氯市場(chǎng)見圖2 表3 本周山東區(qū)域液氯下游產(chǎn)品周均利潤(rùn)變化 本周（20250509-20250515）原鹽市場(chǎng)下調(diào)，煤炭市場(chǎng)走勢(shì)下行，煤炭價(jià)格對(duì)成本影響不大，本周，山東氯堿企業(yè)周平均毛利在586元/噸，較上周環(huán)比+37.24%。

熱點(diǎn)聚焦

[隆眾聚焦]：供應(yīng)端超預(yù)期消息助力供需邊際進(jìn)一步好轉(zhuǎn) 市場(chǎng)走勢(shì)反轉(zhuǎn)

產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格變動(dòng)一覽表可以看出，近期國內(nèi)原料端表現(xiàn)不一，原油走勢(shì)先漲后跌，石腦油、乙烯價(jià)格有所回落；煤炭價(jià)格持周內(nèi)再度下行，近期整體絕對(duì)成本相對(duì)弱化，目前行業(yè)現(xiàn)金流表現(xiàn)較為樂觀，目前煤化工行業(yè)絕對(duì)利潤(rùn)已經(jīng)上漲至300附近，而乙烷近期價(jià)格的回歸下，利潤(rùn)也再度擴(kuò)大目前乙二醇行業(yè)整體利潤(rùn)明顯好轉(zhuǎn)，且估值角度看也大幅回歸。

熱點(diǎn)聚焦

[隆眾聚焦]：甲醇市場(chǎng)仍需新驅(qū)動(dòng)力

自 2024 年底以來，煤炭價(jià)格大幅回落至低位運(yùn)行，甲醇企業(yè)利潤(rùn)空間較為可觀但對(duì)于下游行業(yè)而言，尤其是 MTO、MTBE、甲醛以及依賴外采甲醇的冰醋酸企業(yè)，近幾年虧損程度持續(xù)加劇與此同時(shí)，甲醛、MTO、冰醋酸等行業(yè)產(chǎn)能仍在陸續(xù)新增落地，進(jìn)一步加劇了下游市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)格局企業(yè)自身擴(kuò)產(chǎn)動(dòng)力不足，疊加原料甲醇價(jià)格帶來的較大成本壓力，導(dǎo)致下游行業(yè)在部分時(shí)段不得不被動(dòng)降低負(fù)荷甚至停車 三、傳統(tǒng)規(guī)律以及供需局面繼續(xù)僵持 從歷年內(nèi)地甲醇市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)來看，5 月份通常屬于內(nèi)地甲醇市場(chǎng)的 “價(jià)格洼地”。

熱點(diǎn)聚焦

[船用油]：多重利空因素，5月山東內(nèi)貿(mào)船用重油批發(fā)價(jià)格環(huán)比下跌3.6%

由于山東船用重油成品價(jià)格不斷跌至較低位水平，多數(shù)區(qū)域供船商逢低價(jià)補(bǔ)庫，市場(chǎng)交易量增加，提振區(qū)內(nèi)批發(fā)業(yè)者建庫積極同時(shí)山東區(qū)內(nèi)批發(fā)業(yè)者借助其豐富的資源以及低廉的價(jià)格優(yōu)勢(shì)，外來訂單增加明顯，市場(chǎng)交投氛圍轉(zhuǎn)好，批發(fā)業(yè)者生產(chǎn)積極性增加，帶動(dòng)山東船用重油供應(yīng)量上漲 需求面：目前終端供需雙弱格局下，煤炭價(jià)格窄幅下行，拉運(yùn)市場(chǎng)貨盤較少，沿海商談氛圍欠佳，沿海散貨運(yùn)價(jià)承壓下行疊加近日大風(fēng)影響，船舶運(yùn)力緊張，且南方進(jìn)入雨季，水電增加，散貨拉運(yùn)觀望情緒增加，沿海散貨運(yùn)價(jià)走勢(shì)偏弱。

熱點(diǎn)聚焦

【隆眾聚焦】：多空博弈 純堿價(jià)格趨穩(wěn)運(yùn)行

熱點(diǎn)聚焦

[純堿]：純堿市場(chǎng)早間提示（20250516）

一、市場(chǎng)關(guān)注點(diǎn)。

早間提示

Mysteel盤點(diǎn)：遠(yuǎn)期海運(yùn)煉焦煤暫穩(wěn)運(yùn)行，港口煉焦煤市場(chǎng)多謹(jǐn)慎觀望

【進(jìn)口煤炭】15日煉焦煤遠(yuǎn)期市場(chǎng)暫穩(wěn)運(yùn)行澳大利亞遠(yuǎn)期海外煉焦煤一線主焦CFR205.5美金/噸，日環(huán)比下降1美金/噸澳洲遠(yuǎn)期煉焦煤國際市場(chǎng)情緒波動(dòng)，印度終端市場(chǎng)需求有所減弱，間隔支撐稍有不足俄羅斯遠(yuǎn)期煉焦煤市場(chǎng)暫穩(wěn)運(yùn)行，中間環(huán)節(jié)多保持觀望態(tài)勢(shì)，對(duì)遠(yuǎn)期貨物預(yù)期差距仍存 進(jìn)口港口方面，15日海運(yùn)煉焦煤港口現(xiàn)貨弱勢(shì)運(yùn)行當(dāng)前港口煉焦煤方面，性價(jià)比存疑，整體貿(mào)易成交較少，市場(chǎng)參與者除部分剛需采購之外，依舊保持謹(jǐn)慎觀望態(tài)勢(shì)；同時(shí)終端需求依舊偏弱，多數(shù)維持按需采購，港口現(xiàn)貨采買積極性一般；部分港口煉焦煤為了尋求出貨機(jī)會(huì)，價(jià)格下跌10-30元/噸不等，短期后續(xù)市場(chǎng)需繼續(xù)關(guān)注成材走勢(shì)以及期貨走勢(shì)情況。

盤點(diǎn)

Mysteel盤點(diǎn)：遠(yuǎn)期海運(yùn)煉焦煤暫穩(wěn)運(yùn)行，港口煉焦煤市場(chǎng)成交效率一般

【進(jìn)口煤炭】16日煉焦煤遠(yuǎn)期市場(chǎng)暫穩(wěn)運(yùn)行澳大利亞遠(yuǎn)期海外煉焦煤一線主焦CFR204.5美金/噸，日環(huán)比下降1美金澳大利亞遠(yuǎn)期煉焦煤市場(chǎng)參與者對(duì)高價(jià)遠(yuǎn)期貨物接受意愿弱，多評(píng)估后續(xù)市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)，觀望意愿濃厚俄羅斯遠(yuǎn)期煉焦煤市場(chǎng)暫穩(wěn)運(yùn)行，礦山出貨意愿偏弱，中間環(huán)節(jié)多保持觀望態(tài)勢(shì)，對(duì)遠(yuǎn)期貨物預(yù)期差距仍存 進(jìn)口港口方面，16日海運(yùn)煉焦煤港口現(xiàn)貨弱穩(wěn)運(yùn)行供應(yīng)端，港口除俄煤零星成交，整體成交效率一般，港口庫存仍相對(duì)高位；需求端，焦炭第一輪提降落地，對(duì)原料焦煤采購更多壓價(jià)詢貨；情緒端，盤面弱勢(shì)運(yùn)行，然貿(mào)易環(huán)節(jié)報(bào)價(jià)相對(duì)堅(jiān)挺，對(duì)后市多謹(jǐn)慎觀望。

盤點(diǎn)

[純堿]：純堿市場(chǎng)早間提示（20250515）

一、市場(chǎng)關(guān)注點(diǎn)。

早間提示

[純堿]：純堿市場(chǎng)早間提示（20250514）

一、市場(chǎng)關(guān)注點(diǎn)。

早間提示

2025年4月份中國沿海（散貨）運(yùn)輸市場(chǎng)分析報(bào)告

煤炭價(jià)格方面，終端需求走弱，停產(chǎn)檢修煤礦增多，加之大秦鐵路集中維修養(yǎng)護(hù)，煤炭集港效率下降明顯，同時(shí)進(jìn)口低卡煤價(jià)格倒掛加劇，外貿(mào)需求轉(zhuǎn)內(nèi)貿(mào)有所增多，部分煤種供給收緊但由于煤炭需求正處于消費(fèi)淡季，下游以消耗庫存為主，維持長(zhǎng)協(xié)剛需采購，北方港口煤價(jià)整體弱勢(shì)運(yùn)行運(yùn)價(jià)走勢(shì)方面，上中旬，終端日耗低位運(yùn)行，下游港口庫存消耗偏慢，卸港效率有所降低，疊加大風(fēng)天氣增多，港口長(zhǎng)時(shí)間封航，船舶周轉(zhuǎn)率降低，運(yùn)力供給收緊，運(yùn)輸市場(chǎng)上行。

船舶