Mysteel解讀：2023年玉米深加工消費(fèi)分析

玉米、煤炭等原料價格高位，下游產(chǎn)品加工成本持續(xù)上漲，下游產(chǎn)品消費(fèi)受到一定程度的影響玉米深加工淀粉消費(fèi)呈現(xiàn)負(fù)增長態(tài)勢但是酒精消費(fèi)增加明顯，主要今年燃料乙醇減少了大量陳化稻谷加工，轉(zhuǎn)以玉米為主要原料這部分增長是今年消費(fèi)增長的主要來源 2.2018-2023年玉米淀粉玉米消費(fèi)量分析 據(jù)Mysteel農(nóng)產(chǎn)品統(tǒng)計，2023年1-10月淀粉消費(fèi)玉米共計2461萬噸。

熱點(diǎn)分析

紅星發(fā)展：2022年半年度業(yè)績預(yù)增公告

四、影響公司業(yè)績減少的原因分析 一是公司及子公司主要原材料煤炭、重晶石、天青石、石灰氮等采購價格居高不下，采購難度未有顯著好轉(zhuǎn)，導(dǎo)致生產(chǎn)成本增加；二是受成品油價格上漲以及汽運(yùn)物流不暢等因素影響，物流成本同比增加減少了公司利潤；三是公司及子公司利潤增加，所得稅費(fèi)用同比增加減少了公司利潤。

上市公司公告

市場情緒趨軟 焦點(diǎn)仍在歐洲

國際合成氨價格,國際液氨行情走勢,國際最新液氨價格

國際市場價格行情

Mysteel：進(jìn)口受制和疫情影響下的煤電市場壓力不減——回顧與展望

因此印尼煤礦增加了其國內(nèi)發(fā)運(yùn)量，減少煤炭出口另外，全球能源形勢緊張導(dǎo)致印尼煤炭較為搶手，除中國外，印度、日韓甚至歐洲均加大從印尼的采購，拉漲了印尼煤炭價格，導(dǎo)致我國內(nèi)外價差出現(xiàn)嚴(yán)重倒掛，減少了國內(nèi)采購?fù)饷阂庠竾鴥?nèi)政策上引導(dǎo)煤價不超合理區(qū)間，并對煤炭緊缺地區(qū)進(jìn)行保供，因此預(yù)計在當(dāng)前國際能源形勢下我國二季度動力煤進(jìn)口量占比難以恢復(fù)至8%。

觀點(diǎn)

市場人士：以區(qū)間交易應(yīng)對近期尿素價格波動

同時，2月28日之前又是夏管肥的儲備時間，企業(yè)對夏管肥的儲備進(jìn)一步減少了尿素市場的流動性，多重利好集中出現(xiàn)使得春節(jié)后尿素價格大幅上行”海通期貨能化分析師魏亞如說 此外，她還提到，春節(jié)后動力煤價格走高也從成本端支撐了尿素價格不過，2月9日，國家發(fā)改委開始管控煤炭市場，煤炭期貨反應(yīng)迅速，價格大幅下跌作為煤化工的尿素期貨也開始轉(zhuǎn)弱，后期走勢或?qū)⑷跤诂F(xiàn)貨 魏亞如認(rèn)為當(dāng)前尿素現(xiàn)貨市場需求較旺，冬奧會結(jié)束前價格易漲難跌，但不排除煤炭價格迅速走低后，拉動尿素價格下行。

資訊

【銀河期貨】電解鋁需求韌性仍存 供應(yīng)邊際趨于寬松

受訪人員：銀河期貨有限公司 師富廣 客戶觀點(diǎn)： 短期邏輯：政策和供應(yīng)占主導(dǎo)邏輯，需求進(jìn)入淡季：目前廣東、鞏義地區(qū)明顯進(jìn)入淡季，庫存企穩(wěn)開始增加，無錫地區(qū)受益于出口和新能源相關(guān)行業(yè)的訂單，表現(xiàn)維持較好的態(tài)勢；供應(yīng)較低：1、短期運(yùn)行產(chǎn)能供應(yīng)維持低位，去年同期運(yùn)行產(chǎn)能3950萬噸，目前3820萬噸，絕對值少了130萬噸；2、進(jìn)口窗口持續(xù)中斷，進(jìn)口補(bǔ)充不足，1月份~2月份進(jìn)口估計很少；3、鋁水轉(zhuǎn)化率偏高，鑄錠少，結(jié)構(gòu)性因素導(dǎo)致鋁錠庫存少，春節(jié)累庫節(jié)后高峰期大概在120萬噸上下，較低的水平，但是鋁棒庫存會比較高；政策情緒偏暖：近期政策陸續(xù)支撐市場情緒，央行周一降息（預(yù)期內(nèi)），但是周二的新聞發(fā)布會大超預(yù)期，“鴿聲嘹亮”，就差自己親自下場，發(fā)改委催促重大項目抓緊落地，所以短期政策屬性比較樂觀；能源屬性再次發(fā)力：煤炭價格再度大漲，全球能源價格維持高位，鋁一定程度被做為煤炭的替代品炒作；供應(yīng)鏈危機(jī)：山東地區(qū)氧化鋁大規(guī)模減產(chǎn)，山西河南有概率加入，氧化鋁產(chǎn)量大減對電解鋁的影響會存在不確定性，有一定概率影響電解鋁供應(yīng)； 中長期邏輯：供應(yīng)端短期雖遇到挫折，但中期維持產(chǎn)能爬坡，大周期遭遇產(chǎn)能天花板，2022年電解鋁運(yùn)行產(chǎn)能繼續(xù)增長，前低后高，目前運(yùn)行產(chǎn)能大概3820萬噸左右，預(yù)計至2022年底運(yùn)行產(chǎn)能達(dá)到4100~4150萬噸的水平，全年產(chǎn)量根據(jù)投產(chǎn)節(jié)奏預(yù)計在3920~4000萬噸的區(qū)間，取決于投產(chǎn)的進(jìn)度，國內(nèi)供應(yīng)前緊后松；需求端：需求的慣性以及地產(chǎn)后端竣工的尾聲，新能源及光伏領(lǐng)域的爆發(fā)式增長，板帶箔、組件出口維持高位，導(dǎo)致上半年需求維持韌性增長，光伏+汽車是確定性大幅增長的，核心在于地產(chǎn)，只要地產(chǎn)企穩(wěn)，需求就是增長的，地產(chǎn)弱勢，需求就會持平甚至下行，所以近期地產(chǎn)政策的偏暖預(yù)期給市場信心；伴隨下半年全球加息推進(jìn)，全球需求下行，出口預(yù)期減少，國內(nèi)地產(chǎn)周期帶來的負(fù)面影響傳導(dǎo)至竣工端，需求共振減弱，但是上半年預(yù)計緊平衡； 公司簡介：銀河期貨有限公司注冊資本為人民幣23億元，作為上海期貨交易所、大連商品交易所、鄭州商品交易所、上海國際能源交易中心會員、中國金融期貨交易所全面結(jié)算會員，可代理國內(nèi)所有品種的期貨交易，提供商品期貨經(jīng)紀(jì)、金融期貨經(jīng)紀(jì)、期貨投資咨詢、資產(chǎn)管理、基金銷售等多維度矩陣服務(wù)。

鋁

Mysteel：湖南廢鋼2021年回顧及2022年展望

從螺廢價差來看，2021年有一個低谷與兩個高峰，其余時間均為震蕩運(yùn)行撇開過年冬儲與5月螺紋暴漲的時間段，螺紋在9-10月與廢鋼價格走勢出現(xiàn)分歧，似乎廢鋼價格沒有及時上漲，螺廢價差再次拉至全年最高，鋼廠噸鋼利潤表觀不錯可事實(shí)是9-10月份鋼廠盈利情況不佳，一是自7月開始，國家開始限制鋼廠粗鋼產(chǎn)量，但未限制鋼廠鐵水產(chǎn)量，使得鋼廠加大了煤炭、鐵礦石等原料的采購（煤炭與鐵礦石價格在此輪行情中大幅上漲），但減少了廢鋼在煉鋼過程中的用量，這是9-10月廢鋼沒有跟上螺紋價格上漲的原因；二是當(dāng)時鋼廠正受到限產(chǎn)限電影響，鋼材價格因為限產(chǎn)上漲，但建材需求不佳，建材銷售與廢鋼需求進(jìn)入供需雙弱階段，鋼廠空有噸鋼利潤卻沒有建材銷量，整體利潤下降，隨后建材下跌后與廢鋼價格重新關(guān)聯(lián)。

市場研究

[船用油]:需求支撐無力，船燃價格跌勢不止

船用180CST價格,船用380CST價格,山東浩寶工貿(mào)船用380CST價格

熱點(diǎn)聚焦

6月份山西主要工業(yè)品價格漲幅回落

新華財經(jīng)太原7月23日電（記者張磊）記者日前從國家統(tǒng)計局山西調(diào)查總隊了解到，6月份，山西PPI環(huán)比上漲2.8%，漲幅較上月回落5.1個百分點(diǎn)；同比上漲27.7%，較上月擴(kuò)大2.9個百分點(diǎn)1至6月份，PPI累計上漲15.6% 從主要工業(yè)品情況看，主產(chǎn)地停產(chǎn)煤礦逐步恢復(fù)生產(chǎn)，煤炭供需矛盾趨于緩和；進(jìn)入汛期水力發(fā)電明顯增長，夏季太陽能發(fā)電快速增長，有效減少了火電用煤需求受此影響，山西煤焦鋼等主要工業(yè)品價格環(huán)比漲幅出現(xiàn)回落，但由于上年同期對比基數(shù)較低，同比漲幅進(jìn)一步擴(kuò)大。

鋼材

23日全球煤炭快訊：加拿大國家鐵路公司周度煤炭運(yùn)輸同比增長96.27% 美國二月份燃煤發(fā)電上升致煤炭庫存減少

2 月的減少是自 2011 年 7 月以來最大的每月煤炭庫存減少，當(dāng)時庫存減少了 1800 萬噸 2020 年底和 2021 年初天然氣價格的上漲使燃煤發(fā)電更具競爭力由于煤炭在某些市場取代了天然氣發(fā)電，美國在 2020 年 12 月和 2021 年 1 月的燃煤發(fā)電量比 2019 年 12 月和 2020 年 1 月增加了 16% 2021 年 2 月，當(dāng)冬季風(fēng)暴使電力需求上升時，燃煤發(fā)電量則繼續(xù)增加。

快訊

需求持續(xù)向好 煤價再現(xiàn)跳漲

調(diào)出數(shù)量增加，存煤穩(wěn)定之后，發(fā)煤港口存煤出現(xiàn)下降；截止目前，我國環(huán)渤海港口合計存煤2644萬噸，較一周前減少了87萬噸 港口市場情緒轉(zhuǎn)變很快，受期貨大幅拉漲帶動，貨主報價大幅提漲，下游接受度也緊跟步伐，市場情緒比較高漲5500大卡低硫煤種報價指數(shù)上浮20元/噸，主流成交價格在670元/噸左右出于對后期供應(yīng)收縮預(yù)期及期貨升水的帶動下，大家普遍看好后期煤市；考慮到后續(xù)煤價下跌的可能性不大，疊加經(jīng)濟(jì)持續(xù)向好，后續(xù)工業(yè)用電需求保持增長，部分用戶開始搶購煤炭。

爐料

EIA預(yù)計2021年和2022年天然氣出口量將繼續(xù)超過天然氣進(jìn)口量

自2020年初以來，由于天然氣和原油價格低迷，天然氣產(chǎn)量下降 EIA預(yù)計，2021年美國天然氣消費(fèi)量將下降23億立方英尺/天，至808億立方英尺/天下降的主要原因是天然氣價格上漲，使得電力行業(yè)消耗的天然氣減少了35億立方英尺/天天然氣價格上漲將導(dǎo)致天然氣向煤炭燃料的轉(zhuǎn)換，并導(dǎo)致2021年預(yù)期的可再生能源發(fā)電能力增加帶來更多來自可再生能源的競爭EIA預(yù)測，2022年，電力行業(yè)的天然氣消費(fèi)量將再下降17億立方英尺/天，平均為264億立方英尺/天。

熱點(diǎn)資訊

電煤搶運(yùn)或已告一段落 節(jié)后港口煤價有望趨穩(wěn)

秦皇島港下錨船數(shù)量降至34艘，較9月16日最高點(diǎn)，減少了21艘；黃驊、曹妃甸、京唐港下錨船數(shù)量也有所減少盡管環(huán)渤海港口單一低硫煤貨源依然短缺，但市場恐高壓力和終端詢貨采購減少，電煤外運(yùn)緊張有序 九月份，電煤消耗進(jìn)入淡季，日耗緩慢下降但部分電廠積極補(bǔ)庫存，疊加水泥、化工等行業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)，增加煤炭拉運(yùn)量，派船拉煤積極性不減，疊加上游供應(yīng)端偏緊，拉動煤價出現(xiàn)上漲沿海煤市淡季不淡，市場煤價格一漲再漲，從月初的552元/噸上漲至月末的608元/噸。

爐料

此輪大秦線檢修影響將超預(yù)期

大秦線檢修一旦展開后，沿海煤市將更加趨緊隨著進(jìn)港資源的減少，優(yōu)質(zhì)煤炭的短缺，刺激港口市場煤價格進(jìn)一步上漲在保供政策不明朗的情況下，煤價有望達(dá)到620元/噸 首先，檢修之前，電廠庫存出現(xiàn)下降 截止9月26日，全國統(tǒng)調(diào)電廠合計存煤1.383億噸，較8月12日減少了270萬噸截止9月8日，全國重點(diǎn)電廠合計存煤7607萬噸，較8月12日減少了1200萬噸截止昨日，沿海電廠合計存煤1480萬噸，較8月12日減少了125萬噸。

爐料

25日全球煤炭快訊：8月波蘭煤炭產(chǎn)量同比減少9.45% 印度煤炭公司計劃關(guān)閉23座低產(chǎn)煤礦

硬煤和褐煤的產(chǎn)量分別為3579萬噸和3041萬噸，分別同比減少了13.27％和12.15％ 國有電企PSE稱，8月份波蘭電力需求萎縮1.2％，至13.4 TWh2020年的前八個月，針對疫情而采取的封鎖措施，導(dǎo)致該國的電力需求減少了4.4％ 8月，硬煤和褐煤發(fā)電量占總發(fā)電量的77.4％，低于去年同期的79.5％ 國家電力部副部長阿圖爾·索邦（Artur Sobon）表示，由于電力需求下降和碳排放許可價格上漲，明年波蘭的煤炭需求預(yù)計將減少700萬噸。

快訊

大秦鐵路一周兩次脫軌 港口產(chǎn)地價格倒掛擴(kuò)大

本周一，各大煤炭價格指數(shù)繼續(xù)下跌 產(chǎn)地煤價整體上漲，下游需求降低，電廠壓價采購，導(dǎo)致港口產(chǎn)地的價格倒掛擴(kuò)大 截止8月19日，全國重點(diǎn)電廠存煤8040萬噸，庫存較一周前減少558萬噸，較去年同期減少了330萬噸分析人士表示，電廠存煤數(shù)雖不及去年同期，但日耗也不高，可用天數(shù)仍高達(dá)18天加之臨近夏末，電廠采購和拉運(yùn)的動力也不大預(yù)計隨著進(jìn)口限制的影響逐漸加深，沿海電廠進(jìn)口煤配額大幅減少，在大秦線秋檢之前的九月上中旬，電廠將逐步開啟補(bǔ)庫，煤價將出現(xiàn)回歸。

煤焦