上峰水泥：未來水泥主業(yè)并購重組聚焦華東、西北和西南區(qū)域

后期隨著主產(chǎn)品價(jià)格的回升，將會(huì)在效益上得到明顯體現(xiàn)費(fèi)用控制方面，2024年度可控管理費(fèi)用已明顯下降，隨著公司預(yù)算管理和精細(xì)化管理的逐步精準(zhǔn)落地，以及融資結(jié)構(gòu)的持續(xù)優(yōu)化，公司的費(fèi)用控制能力將會(huì)進(jìn)一步提升 除煤炭價(jià)格下降影響成本因素外，2025年公司將通過精細(xì)化管理，爭取實(shí)現(xiàn)可控成本方面，熟料成本可比口徑比上年下降5.0元/噸，水泥產(chǎn)品成本可比口徑比上年下降3.0元/噸 此外，公司在新能源業(yè)務(wù)的提早布局，目的主要是為主業(yè)賦能，降低主業(yè)電力與能源成本。

企業(yè)動(dòng)態(tài)

中國煉焦行業(yè)協(xié)會(huì)：2025年1-2月市場簡述與焦化行業(yè)運(yùn)行動(dòng)態(tài)

一、工業(yè)經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)生產(chǎn)持續(xù)回升、效益不斷恢復(fù)態(tài)勢 據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局公布的2025年1-2月份經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，2025年1-2月份，全國固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）5.26萬億元，同比增長4.1%；規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長5.9%，社會(huì)消費(fèi)品零售總額同比增長4.0%，2025年1-2月份，全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤為9109.9億元，同比下降0.3%，其中，黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)（鋼鐵行業(yè)）利潤總額為-15.5億元；石油、煤炭及其他燃料加工業(yè)（包含煉焦）利潤總額為-18.6億元，均為虧損，在其他39個(gè)工業(yè)大類行業(yè)利潤均為正值。

原料

需求增量有限，鋼價(jià)難有起色

總的來說，鋼鐵行業(yè)處于需求總量下滑和低利潤的周期中近年來利潤壓力向上傳導(dǎo)，爐料端利潤壓力漸顯海外礦山處于新一輪產(chǎn)能擴(kuò)張周期中，除前期產(chǎn)能爬坡的項(xiàng)目外，亦有西芒杜、力拓西坡等項(xiàng)目投產(chǎn)，鐵礦石成本下降，供應(yīng)壓力逐漸凸顯國內(nèi)廢鋼資源增長有限，行業(yè)規(guī)范性不高，在產(chǎn)業(yè)鏈中議價(jià)權(quán)較弱，廢鋼對(duì)鐵礦石的替代效應(yīng)仍較弱焦煤方面，國內(nèi)保供穩(wěn)價(jià)的基調(diào)仍在，蒙古鼓勵(lì)煤炭資源出口，預(yù)計(jì)蒙煤新增供給壓力仍較大，二季度蒙煤長協(xié)價(jià)預(yù)計(jì)會(huì)繼續(xù)下調(diào)，雙焦供應(yīng)寬松格局仍將持續(xù)。

鋼材

冀東水泥：預(yù)計(jì)2025年特種、定制化水泥銷量同比提升40%

二是深挖物資采購、全力降低采購成本優(yōu)化煤炭集采渠道及備件輔材采購，強(qiáng)化區(qū)域集采管控三是優(yōu)化生產(chǎn)運(yùn)行管理，大力降低運(yùn)行成本，節(jié)能降耗工作精益化，促進(jìn)生產(chǎn)效率持續(xù)提升四是發(fā)揮財(cái)務(wù)管理效能，控降財(cái)務(wù)費(fèi)用 4.公司本期盈利水平如何？ 答：公司一季度總體銷量和去年同期基本持平，水泥熟料綜合價(jià)格同比提升20元/噸以上，成本同比下降，毛利率提升明顯 5.你好，請(qǐng)問公司董秘，公司后續(xù)的收購計(jì)劃如何？ 答：公司未來堅(jiān)持以京津冀區(qū)域?yàn)楹诵模A北為一體，東北、西北為兩翼，通過產(chǎn)能置換、兼并重組、資源增儲(chǔ)等橫向整合與內(nèi)部資源優(yōu)化配置、產(chǎn)業(yè)鏈延伸以及產(chǎn)業(yè)體系重構(gòu)等進(jìn)行縱向整合，同時(shí)未來將積極尋求一帶一路沿線國家的投資機(jī)會(huì)，穩(wěn)健發(fā)展海外業(yè)務(wù)。

企業(yè)動(dòng)態(tài)

【華夏時(shí)報(bào)】煤價(jià)失守700元關(guān)口創(chuàng)四年新低！板塊突然大爆發(fā)，紅利資產(chǎn)又香了？

兩大協(xié)會(huì)呼吁控制產(chǎn)量 過去兩年，進(jìn)口煤量超預(yù)期大幅增長，是影響國內(nèi)煤炭供需面，壓制煤價(jià)的重要因素之一海關(guān)總署數(shù)據(jù)，2024年，我國進(jìn)口煤5.4億噸，同比增長14.4%國內(nèi)煤炭供給也比較寬松，2024年，我國原煤產(chǎn)量47.6億噸，同比增長1.3% 2月28日，中國煤炭工業(yè)協(xié)會(huì)、中國煤炭運(yùn)銷協(xié)會(huì)最新發(fā)布的《倡議書》強(qiáng)調(diào)，自去年進(jìn)入供暖季以來，煤炭企業(yè)嚴(yán)格落實(shí)電煤和居民取暖保供政策要求，有序釋放先進(jìn)產(chǎn)能，煤炭進(jìn)口維持高位，市場供應(yīng)整體充足，但下游行業(yè)煤炭需求增長不及預(yù)期，煤炭供強(qiáng)需弱壓力不斷加大，市場價(jià)格快速下滑，行業(yè)效益持續(xù)下降。

媒體報(bào)道

Mysteel：3月13日華東市場焦炭價(jià)格行情

13日華東市場冶金焦價(jià)格偏弱運(yùn)行，今日原料煤價(jià)格整體偏穩(wěn)運(yùn)行，部分煤種，如臨汾鄉(xiāng)寧市場煉焦煤價(jià)格今日下跌50元/噸但是礦端利潤持續(xù)下行，煤炭價(jià)格繼續(xù)下降空間有限，對(duì)于焦炭價(jià)格預(yù)計(jì)會(huì)有支撐作用。

日評(píng)

2025年全國煤焦采購大會(huì)·日照站圓滿落幕

對(duì)于2025年煤炭市場，他認(rèn)為我們正在經(jīng)歷新一輪的產(chǎn)能過剩2024年國內(nèi)原煤產(chǎn)量增長2.16%，進(jìn)口煤增長14.41%，煤炭產(chǎn)業(yè)各環(huán)節(jié)庫存持續(xù)上漲但粗鋼產(chǎn)量不斷下降，整體供需格局依舊寬松最后，熊超先生總結(jié)為2025年雙焦市場重心仍會(huì)下移，但底部有支撐供給有壓力，但需求有韌性 上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司 煤焦事業(yè)部焦煤部高級(jí)經(jīng)理、高級(jí)分析師 熊超 同時(shí)，3月12日晚18：30分，上海鋼聯(lián)“煤焦共焰”歡迎晚宴盛大舉行，眾多客戶齊聚一堂，晚宴現(xiàn)場氣氛火熱。

會(huì)議報(bào)道

每日鋼市：黑色期貨上漲，鋼坯升20元，鋼價(jià)偏強(qiáng)運(yùn)行

焦炭：3月13日，焦炭市場價(jià)格偏弱運(yùn)行13日原料煤價(jià)格整體偏穩(wěn)運(yùn)行，部分煤種，如臨汾鄉(xiāng)寧市場煉焦煤價(jià)格下跌50元/噸但是礦端利潤持續(xù)下行，煤炭價(jià)格繼續(xù)下降空間有限，對(duì)于焦炭價(jià)格預(yù)計(jì)會(huì)有支撐作用市場普遍認(rèn)為十一輪提降落地可能性很大，預(yù)計(jì)14日將落地降價(jià)鋼廠利潤有所上升，預(yù)計(jì)十一輪降價(jià)后市場將暫穩(wěn)運(yùn)行 四、鋼材市場價(jià)格預(yù)測 供給方面：據(jù)Mysteel調(diào)研，本周五大品種鋼材產(chǎn)量853.21萬噸，周環(huán)比增加18.93萬噸。

觀點(diǎn)

Mysteel盤點(diǎn)：焦炭市場偏弱運(yùn)行，繼續(xù)下降空間有限

但是礦端利潤持續(xù)下行，煤炭價(jià)格繼續(xù)下降空間有限，對(duì)于焦炭價(jià)格預(yù)計(jì)會(huì)有支撐作用市場普遍認(rèn)為十一輪提降落地可能性很大，預(yù)計(jì)明日將落地降價(jià)鋼廠利潤有所上升，預(yù)計(jì)十一輪降價(jià)后市場將暫穩(wěn)運(yùn)行 13日Mysteel冶金焦國產(chǎn)現(xiàn)貨價(jià)格指數(shù)1343.6，較上日持平，3月均價(jià)1344.4各區(qū)域價(jià)格指數(shù)如下： 華北1302.4（-），華東1459.8（-） 華中1454.6（-），西北1215.6（-） 西南1614.6（-），東北1363.8（-）。

盤點(diǎn)

臨汾市：到2025年，短流程煉鋼產(chǎn)量占比力爭達(dá)到3%以上

“十五五”期間，資源型經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型任務(wù)基本完成，經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展全面綠色轉(zhuǎn)型取得顯著成效，煤炭清潔高效利用深入推進(jìn)，能源結(jié)構(gòu)進(jìn)一步優(yōu)化，重點(diǎn)行業(yè)企業(yè)能源利用效率達(dá)到國內(nèi)或國際先進(jìn)水平，鋼鐵、焦化、建材等重點(diǎn)行業(yè)率先實(shí)現(xiàn)碳達(dá)峰，綠色低碳生活方式成為大眾選擇，綠色低碳政策體系更加完善健全到2030年，非化石能源消費(fèi)比重力爭達(dá)到18%，新能源和清潔能源裝機(jī)占比達(dá)到60%，發(fā)電量占比達(dá)到40%，單位地區(qū)生產(chǎn)總值能源消耗和二氧化碳排放持續(xù)下降，確保如期實(shí)現(xiàn)全市2030年前碳達(dá)峰目標(biāo)。

鋼材

廣發(fā)期貨：淺議煤炭行業(yè)供給側(cè)改革

長期以來，煤炭作為我國的主要能源，支撐了經(jīng)濟(jì)的快速增長過去幾十年，煤炭產(chǎn)能快速擴(kuò)張據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2015年，我國煤炭產(chǎn)能超過50億噸，而彼時(shí)實(shí)際需求約40億噸，產(chǎn)能利用率不足80%這就導(dǎo)致煤炭價(jià)格低迷、企業(yè)盈利能力下降，還導(dǎo)致環(huán)境問題和資源浪費(fèi)在此情況下，政府提出煤炭供給側(cè)改革，核心目標(biāo)是通過去產(chǎn)能、優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、提高供給質(zhì)量，推動(dòng)煤炭行業(yè)可持續(xù)發(fā)展 2015年12月，中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議提出2016年五大任務(wù)：經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展特別是結(jié)構(gòu)性改革任務(wù)十分繁重，戰(zhàn)略上要堅(jiān)持穩(wěn)中求進(jìn)、把握好節(jié)奏和力度，戰(zhàn)術(shù)上要抓住關(guān)鍵點(diǎn)，主要是抓好去產(chǎn)能、去庫存、去杠桿、降成本、補(bǔ)短板五大任務(wù)。

原料

Mysteel周報(bào)：進(jìn)口煤炭市場一周概覽(2.23-2.28)

【進(jìn)口煤炭】供應(yīng)端，港口拉運(yùn)稍有好轉(zhuǎn)，集中在肥煤資源成交居多，主焦資源降庫依舊清淡；需求端，終端采購性價(jià)比明顯產(chǎn)地焦煤，對(duì)港口焦煤價(jià)格壓價(jià)詢貨現(xiàn)象不減；情緒端，貿(mào)易環(huán)節(jié)積極尋求出貨機(jī)會(huì)，實(shí)盤成交價(jià)格敞口持續(xù)，個(gè)別煤種因剛需成交價(jià)格上漲10元/噸，部分煤種因成交價(jià)格下降10元/噸。

周評(píng)

【華夏時(shí)報(bào)】焦炭價(jià)格九連跌！累計(jì)降幅超450元/噸，行業(yè)何時(shí)觸底？

3月成關(guān)鍵節(jié)點(diǎn) 焦炭價(jià)格持續(xù)下降也會(huì)對(duì)上下游企業(yè)產(chǎn)生影響，首先會(huì)影響上游煤炭生產(chǎn)企業(yè)的出貨和煤炭價(jià)格；其次會(huì)影響下游鋼鐵產(chǎn)品的成本；此外，還影響相關(guān)焦化產(chǎn)品的開工和成本，比如硫酸銨、粗苯、焦油等 劉璐璐接受記者采訪時(shí)表示，焦炭下行導(dǎo)致焦企盈利能力下降，對(duì)焦煤采購積極性差，壓價(jià)力度也增加，雙焦價(jià)格形成惡性循環(huán)，共同下探，焦煤價(jià)格也在向成本線逼近。

媒體報(bào)道

國際能源署認(rèn)為：2024年全球煤炭需求創(chuàng)歷史新高

歐盟和美國的煤炭需求持續(xù)下降，但下降速度有所放緩，到2024年底預(yù)估分別下降12%和5%，而2023年歐盟和美國煤炭需求同比分別下降了23%和17%國際能源署表示，未來3年，全球煤炭需求可能會(huì)穩(wěn)定下來，預(yù)計(jì)到2027年達(dá)到88.7億噸 此外，國際能源署預(yù)測，發(fā)達(dá)國家對(duì)煤炭的需求將持續(xù)下降，同時(shí)從全球角度來看，這一下降將被幾個(gè)處于轉(zhuǎn)型期的國家和發(fā)展中國家的需求增長所抵消例如，印度、印度尼西亞和越南的燃煤發(fā)電廠的煤炭需求量將增長。

原料

Mysteel盤點(diǎn)：遠(yuǎn)期海運(yùn)煉焦煤暫穩(wěn)運(yùn)行，港口煉焦煤市場漲跌互現(xiàn)

【進(jìn)口煤炭】28日煉焦煤遠(yuǎn)期市場暫穩(wěn)運(yùn)行澳大利亞遠(yuǎn)期海外煉焦煤一線主焦CFR199.5美金/噸，日環(huán)比暫無變化澳大利亞遠(yuǎn)期煉焦煤市場參與者對(duì)四月遠(yuǎn)期貨物詢盤謹(jǐn)慎，觀望情緒濃厚，等待后市價(jià)格走勢進(jìn)一步明朗俄羅斯遠(yuǎn)期煉焦煤市場暫穩(wěn)運(yùn)行，個(gè)別煤種礦山報(bào)盤意愿弱，中間環(huán)節(jié)多觀望，采購意愿不足 進(jìn)口港口方面，28日海運(yùn)煉焦煤港口現(xiàn)漲跌互現(xiàn)供應(yīng)端，港口拉運(yùn)稍有好轉(zhuǎn)，集中在肥煤資源成交居多，主焦資源降庫依舊清淡；需求端，終端采購性價(jià)比明顯產(chǎn)地焦煤，對(duì)港口焦煤價(jià)格壓價(jià)詢貨現(xiàn)象不減；情緒端，貿(mào)易環(huán)節(jié)積極尋求出貨機(jī)會(huì)，實(shí)盤成交價(jià)格敞口持續(xù)，個(gè)別煤種因剛需成交價(jià)格上漲10元/噸，部分煤種因成交價(jià)格下降10元/噸。

盤點(diǎn)

[隆眾聚焦]：剛需逐步增強(qiáng)，尿素穩(wěn)中探漲

2、 需求方面：工業(yè)復(fù)產(chǎn)繼續(xù)推進(jìn)，農(nóng)業(yè)隨著氣溫回暖，繼續(xù)階段性補(bǔ)倉，短期工農(nóng)業(yè)尿素剛需持續(xù)提升，但下游也或根據(jù)價(jià)格水平以及備肥節(jié)奏，期間接貨或有放緩 3、 庫存方面：近期下游備肥階段性推進(jìn)，元宵節(jié)后隨著工業(yè)復(fù)工，剛需提升，企業(yè)庫存有望繼續(xù)下降 4、 原料方面：煤炭、天然氣價(jià)格暫時(shí)穩(wěn)定，成本短時(shí)變化不大 結(jié)論（短期）：短期尿素企業(yè)或基于待發(fā)訂單的支撐下，行情暫時(shí)會(huì)向上調(diào)整為主。

熱點(diǎn)聚焦

【鶴壁煤業(yè)】預(yù)計(jì)節(jié)后煉焦煤市場仍然弱穩(wěn)運(yùn)行

2024年我國粗鋼表需約8.98億噸，同比下降3700萬噸；出口1.1億噸，同比增加1900萬噸；2025年內(nèi)需還有下行壓力，加上出口走弱，粗鋼產(chǎn)量將繼續(xù)下降，預(yù)計(jì)下降5%左右，2026年實(shí)現(xiàn)產(chǎn)能8億噸焦化行業(yè)需求隨著鋼鐵需求減少同步減少，預(yù)計(jì)減少在2500萬噸左右 2、2025年焦炭供應(yīng)：近期來看焦煤產(chǎn)量不會(huì)減少，要完成首月開門紅和首季開門紅，但在市場需求偏弱情況，超產(chǎn)情況不會(huì)太嚴(yán)重，加上今年暖冬，整體煤炭供應(yīng)持續(xù)寬松。

煉焦煤

Mysteel盤點(diǎn)：遠(yuǎn)期海運(yùn)煉焦煤穩(wěn)中偏弱運(yùn)行，港口煉焦煤市場庫存流轉(zhuǎn)速率一般

【進(jìn)口煤炭】17日煉焦煤遠(yuǎn)期市場穩(wěn)中偏弱運(yùn)行澳大利亞遠(yuǎn)期海外煉焦煤一線主焦CFR200.0美金/噸，日環(huán)比下降2.0美金/噸澳大利亞遠(yuǎn)期煉焦煤市場需求持續(xù)低迷，買方購買興趣不高，不愿貿(mào)然接貨，謹(jǐn)慎觀望俄羅斯遠(yuǎn)期煉焦煤市場暫穩(wěn)運(yùn)行，市場參與者對(duì)后市預(yù)期暫無明顯恢復(fù)，接貨意愿并不強(qiáng)烈 進(jìn)口港口方面，17日海運(yùn)煉焦煤港口現(xiàn)貨穩(wěn)中有漲庫存端，整體現(xiàn)貨庫存流轉(zhuǎn)速率一般，部分看好節(jié)后市場貿(mào)易商存封盤意愿，整體可貿(mào)易庫存減少；需求端，焦炭第七輪提降拉開帷幕，下游補(bǔ)庫原料煤進(jìn)入收尾階段，需求階段性回暖，盤面帶動(dòng)港口部分現(xiàn)貨煤種價(jià)格小幅上漲；情緒端，部分貿(mào)易商看好節(jié)后市場，多挺價(jià)等節(jié)后機(jī)會(huì)，部分煤種成交上漲10-30元/噸。

盤點(diǎn)

今年冬儲(chǔ)不一樣，鋼貿(mào)商心態(tài)更謹(jǐn)慎

不過，總體需求強(qiáng)度有限是確定的，鋼廠尤其是短流程鋼廠會(huì)對(duì)利潤作出較快響應(yīng)，故上漲行情不具持續(xù)性整體上，2025年黑色系價(jià)格中樞將進(jìn)一步下移，以螺紋鋼為例，全年運(yùn)行區(qū)間預(yù)計(jì)在2700~3600元／噸 華鑫期貨黑色分析師潘昊預(yù)計(jì)，2024年國內(nèi)粗鋼需求下降4600萬噸，出口增加2100萬噸，出口彌補(bǔ)需求減量的46%；2025年地產(chǎn)新開工面積與施工面積保持負(fù)增長，螺紋鋼需求下降14%，熱軋卷板需求微降0.5%，粗鋼整體需求下降3%，螺紋鋼價(jià)格將在2800~3600元／噸運(yùn)行，熱軋卷板價(jià)格將在2900~3750元／噸運(yùn)行；2025年煤炭產(chǎn)能充足，供應(yīng)無虞；2025年鐵礦石供應(yīng)增加6000萬噸，需求減少7000萬噸，供應(yīng)寬松，價(jià)格承壓，價(jià)格將在75~105美元／噸運(yùn)行。

鋼材

Mysteel：動(dòng)力煤市場承壓運(yùn)行 終端觀望情緒較濃

近日動(dòng)力煤市場偏弱運(yùn)行目前產(chǎn)地區(qū)域內(nèi)完成年度生產(chǎn)任務(wù)的煤礦陸續(xù)停產(chǎn)檢修，疊加部分煤礦為避免累庫以銷定產(chǎn)，整體煤炭供應(yīng)略有收緊昨日最新一期的大集團(tuán)外購價(jià)保持不變，但在下游需求未有明顯好轉(zhuǎn)，各環(huán)節(jié)庫存高位的情況下，北港報(bào)價(jià)持續(xù)下跌，貿(mào)易商發(fā)運(yùn)積極性偏低，坑口煤價(jià)依舊承壓運(yùn)行后續(xù)市場仍需關(guān)注供需變化及港口去庫情況 需求方面，目前迎峰度冬完成半程，暫無長周期極寒天氣，假期也逐漸臨近，工業(yè)企業(yè)生產(chǎn)活躍度將逐漸下降，終端電廠會(huì)被動(dòng)壘庫，短期內(nèi)以消化現(xiàn)有庫存為主，暫時(shí)沒有大規(guī)模采購計(jì)劃，僅維持剛需采購，后續(xù)日耗超預(yù)期表現(xiàn)的概率較??；非電方面，煤炭市場偏寬松，價(jià)格下跌風(fēng)險(xiǎn)較大，非電企業(yè)普遍暫緩采購，維持剛需用量為主。

煤焦熱點(diǎn)