Mysteel半年報：2025年下半年國內焦炭在多重因素共振下持續(xù)走弱

247家鋼鐵企業(yè)日均焦炭產量47.12萬噸，同比增0.5%鋼廠和全樣本獨立焦企焦炭產量維持在112.36萬噸/天，同比增1.5%考慮到生產運輸折損，調研以及樣本口徑等的誤差，上半年焦炭供應預計在2.1億噸左右 目前最新數據顯示，全國冶金焦在產產能5.65億噸，其中碳化室高度4.3米及以下（含熱回收焦爐）產能約0.52億噸，5.5米及以上產能約5.13億噸，焦化產能對比需求顯然過剩，焦炭供應基本是由市場的需求以及自身利潤環(huán)保限產情況進行自主調節(jié)。

月評

Mysteel：甘肅地區(qū)煉焦煤采購企業(yè)調研報告

交流情況：廠里焦化理論產能240萬噸，實際產能210萬噸，23年元月陜焦收購，屬于陜焦下屬三級公司，目前有5.5米的4座焦爐，全部生產冶金焦，不限產，集團產量有要求，深加工還沒有上，目前不算化產品焦炭一噸虧損500元，今年任務是控制虧損到一個億內，焦炭銷售原則是能直供不貿易，銷售客戶包括酒鋼 渝鋼 蘭鋼 西寧特鋼 寧夏鋼鐵，新疆市場不考慮采購方面主要是競價采購，但特殊煤種可以考慮議價方式，盡量要求洗煤廠資質的供貨商，貨到付款，付款比例80%，供貨周期10天。

煤焦熱點

Mysteel：9月26日西北市場焦炭價格行情

26日西北市場焦炭價格普遍上調50-55元/噸不等，第二輪焦炭價格提漲落地執(zhí)行開工方面，本周4.3米焦爐落后產能淘汰基本接近尾聲，焦企開工平均維持6成左右，場內庫存低采購方面，競拍價格整體偏穩(wěn)，供需矛盾并不突出下游方面，成材價格持續(xù)小幅震蕩上行，對原料端支撐力度增強綜合來看，短期西北焦炭市場整體穩(wěn)中偏強運行，后期價格仍需關注成材及原料煤市場波動對其產生的影響價格方面，陜西韓城準一級冶金焦A<13.0，S<0.8，CSR>60.0，MT<8.0出廠含稅報1590元/噸；黃陵準一級冶金焦A<13.0，S<0.8，CSR>60.0，CRI<30.0，MT<7.0出廠含稅報1550元/噸；金昌準二級冶金焦A14，S0.85，CSR55，MT8出廠含稅報1350元/噸。

日評

Mysteel：9月23日西北市場焦炭價格行情

23日西北市場焦炭價格暫穩(wěn)，焦企心態(tài)偏強今日主流焦企提漲第二輪焦價，幅度50-55元/噸開工方面，焦企開工受4.3米焦爐淘汰影響有降，焦爐平均維持6成左右，場內庫存偏低位采購方面，臨近國慶假期部分下游用戶有補庫情況，優(yōu)質煤價格逐步堅挺下游方面，今日成材價格震蕩偏弱，市場預期稍有轉弱綜合來看，短期西北焦炭市場整體穩(wěn)中偏強運行，后期價格仍需關注成材及原料煤市場波動對其產生的影響 價格方面，陜西韓城準一級冶金焦A<13.0，S<0.8，CSR>60.0，MT<8.0出廠含稅報1540元/噸；黃陵準一級冶金焦A<13.0，S<0.8，CSR>60.0，CRI<30.0，MT<7.0出廠含稅報1500元/噸；金昌準二級冶金焦A14，S0.85，CSR55，MT8出廠含稅報1300元/噸。

日評

Mysteel半年報：2024年下半年焦炭以需求為錨震蕩博弈

二、供應情況 目前焦化產能表現寬松，全國冶金焦在產產能 5.7 億噸，其中碳化室高度 5.5米及以上（含熱回收焦爐）產能占比約89.5%從焦炭產量來看，根據國家統(tǒng)計局數據顯示，2024年1-5月份全國焦炭產量為19947萬噸，同比下降1.9%焦化產能雖然過剩，但整體產量受市場行情和企業(yè)利潤影響，焦炭供應與鋼廠高爐消費呈現弱平衡狀態(tài)。

月評

Mysteel：港口冶金焦指數周評（2023.10.30-11.3）

Mysteel港口價格：本周主要港口冶金焦現貨價格指數偏強運行截止11月3日，貿易出庫價格準一級冶金焦2290元/噸，一級冶金焦2390元/噸，較上周價格漲10元/噸運行；工廠平倉價格準一級冶金焦2240元/噸，一級冶金焦2340元/噸，較上周價格降100元/噸 產地方面，本周焦炭第一輪提降全面落地，降價幅度100-110元/噸，本輪降價后，焦企利潤走差，據Mysteel統(tǒng)計，山西準一級焦炭平均利潤-4元/噸，焦炭雖然下調，但煤價下移，成本同步回調，所以雖焦炭降價，但整體利潤仍處于盈虧平衡線，所以焦價回調對焦炭供應影響不大，后期隨著焦炭價格企穩(wěn)，以及山西4.3米焦爐退出后的新增產能陸續(xù)投產，預計焦炭供應會有小幅上升空間。

周評

Mysteel：運城焦炭市場暫穩(wěn)運行

本周運城地區(qū)焦炭價格暫穩(wěn)運行，現準一濕熄冶金焦報2100-2200元/噸，準一干熄冶金焦報2430-2520元/噸，均為出廠價現金含稅原料端前期停產煤礦陸續(xù)復產開工，煉焦煤價格有所回調，焦企入爐煤成本下移，利潤有所修復，目前運城焦企出貨順暢，廠內焦炭庫存低位運行，焦企生產積極性平穩(wěn)10月份運城地區(qū)4.3米焦爐產能累計淘汰240萬噸，置換焦化產能106萬噸，焦炭供給逐步收緊，但由于鋼廠虧損加劇，檢修限產現象增多，鐵水產量回落對沖掉4.3米焦爐淘汰影響，市場供需保持緊平衡，部分鋼廠對后市有提降情緒，但鐵水產量保持相對高位，焦炭需求仍有支撐，預計短期內運城市場冶金焦價格暫穩(wěn)運行，后期仍需繼續(xù)關注宏觀情緒、焦煤價格走勢及鋼廠利潤情況對焦炭價格的影響。

日評

Mysteel：港口冶金焦指數周評（2023.10.23-10.27）

Mysteel港口價格：本周主要港口冶金焦現貨價格指數偏強運行截止10月27日，貿易出庫價格準一級冶金焦2280元/噸，一級冶金焦2380元/噸，較上周價格漲50元/噸運行；工廠平倉價格準一級冶金焦2340元/噸，一級冶金焦2440元/噸，較上周價格暫穩(wěn) 產地方面，本周山西4.3米焦爐已全部完成淘汰任務，10月份共計淘汰4.3米焦爐產能1530萬噸，置換焦化產能2105萬噸，預計今年年底還能投產的焦化產能678萬噸，短期焦炭供應走低。

周評

Mysteel：10月30日(17:30)港口冶金焦價格指數格

日評

Mysteel：10月30日(09:00)港口冶金焦價格指數格

日評

Mysteel：10月26日(9:00)山西市場冶金焦價格行情

26日山西市場冶金焦價格暫穩(wěn)運行原料方面，近日煤礦陸續(xù)復產開工，煉焦煤價格回調，目前入爐煤成本小幅下移，焦企利潤稍有修復，開工較為積極，廠內庫存保持低位運行另外，隨著產地4.3米產能淘汰，焦炭供應略有收緊需求方面，雖昨日鋼坯價格回升，然未能改變鋼廠的虧損局面，減產預期依然存在，部分鋼廠對后市有提降情緒，但鐵水產量保持相對高位，焦炭需求仍有支撐，預計短期內山西市場冶金焦價格將暫穩(wěn)運行。

日評

Mysteel：10月24日(09:00)山西市場冶金焦價格行情

24日山西市場冶金焦價格暫穩(wěn)運行，原料端前期停產煤礦陸續(xù)復產開工，煉焦煤價格有所回調，焦企入爐煤成本下移，利潤有所修復，目前焦企出貨順暢，廠內焦炭庫存低位運行，焦企生產積極性平穩(wěn)，部分焦企依舊維持限產狀態(tài)需求方面，隨著山西4.3米焦爐產能退出，焦炭供給逐步收緊，但由于鋼廣虧損加劇，檢修限產現象增多，鐵水產量回落對沖掉4.3米焦爐淘汰影響，市場供需保持緊平衡，預計短期內山西市場冶金焦價格將暫穩(wěn)運行。

日評

Mysteel：10月25日(09:00)山西市場冶金焦價格行情

今日山西市場冶金焦價格持穩(wěn)運行隨著焦炭3輪漲價未果，市場情緒逐漸轉弱，中間貿易投機環(huán)節(jié)離市觀望，疊加下游鋼廠檢修減產，產地焦企出貨稍有梗阻，不過暫無庫存壓力，多數企業(yè)仍維持低庫存運行另外，隨著4.3米落后產能淘汰，產地焦炭日產小幅下滑，焦炭供應略有收緊；下游鋼廠利潤情況并未好轉，鋼廠檢修范圍仍在擴大，部分鋼廠已有提降意愿，不過目前鐵水產量高位，焦炭需求較強，加之成本端的支撐，預計焦炭價格難漲難跌，短期內焦炭價格持穩(wěn)運行。

日評

Mysteel：10月27日(17:30)港口冶金焦價格指數格

日評

Mysteel：10月27日(17:30)山西市場冶金焦價格行情

20日山西冶金焦暫穩(wěn)運行目前煉焦煤進行線上競拍，部分煤種底價成交，流拍煤種也較多，較上期相比成交均有降，降價幅度在50元/噸左右，市場交投氛圍冷清，焦煤成本降低，焦企利潤小幅修復，據Mysteel統(tǒng)計，山西準一級焦炭平均盈利34元/噸，目前焦企開工暫穩(wěn)，焦炭發(fā)運正常，焦炭庫存呈低位運行，4.3米焦爐已基本完成淘汰，短期內供應有所降低；需求端日均鐵水產量242.73萬噸，環(huán)比增加0.29萬噸，本周鐵水繼續(xù)震蕩小幅上行，近期鋼材價格震蕩偏強，但鋼廠利潤不佳，鋼廠焦炭庫存小幅降庫，預計短期內焦炭價格將暫穩(wěn)運行。

日評

Mysteel：10月27日(09:00)港口冶金焦價格指數格

日評

Mysteel：運城焦炭市場暫穩(wěn)運行

本周運城地區(qū)焦炭價格暫穩(wěn)運行，現準一濕熄冶金焦報2100-2200元/噸，準一干熄冶金焦報2430-2520元/噸，均為出廠含稅價 本周運城焦企出貨正常，廠內庫存保持低位運行，部分涉及4.3米焦爐產能淘汰企業(yè)從20號開始陸續(xù)停止裝煤，焦炭產量下降預期較強原料端前期停產煤礦陸續(xù)復產開工，煉焦煤價格有所回調，焦企采購偏謹慎，對高價煤種多有抵觸情緒需求方面，鋼廠利潤不佳，檢修計劃持續(xù)擴大，焦炭剛需回落，疊加4.3米焦爐去產能，焦炭供應下降預期存在，預計短期內運城市場冶金焦價格仍將暫穩(wěn)運行，后期仍需繼續(xù)關注宏觀情緒、焦煤價格走勢及鋼廠利潤情況對焦炭價格的影響。

日評

Mysteel：10月27日(09:00)山西市場冶金焦價格行情

27日山西冶金焦暫穩(wěn)運行目前煉焦煤進行線上競拍，部分煤種底價成交，流拍煤種也較多，較上期相比成交均有降，降價幅度在50元/噸左右，市場交投氛圍冷清，焦煤成本降低，焦企利潤小幅修復，據Mysteel統(tǒng)計，山西準一級焦炭平均盈利34元/噸，目前焦企開工暫穩(wěn)，焦炭發(fā)運正常，焦炭庫存呈低位運行，4.3米焦爐已基本完成淘汰，短期內供應有所降低；需求端日均鐵水產量242.73萬噸，環(huán)比增加0.29萬噸，本周鐵水繼續(xù)震蕩小幅上行，近期鋼材價格震蕩偏強，但鋼廠利潤不佳，鋼廠焦炭庫存小幅降庫，預計短期內焦炭價格將暫穩(wěn)運行。

日評

Mysteel：10月19日(17:30)山西市場冶金焦價格行情

19日山西市場冶金焦價格暫穩(wěn)運行供應方面，目前焦企出貨正常，生產積極性一般，廠內庫存保持低位運行涉及4.3米焦爐產能淘汰企業(yè)從20號開始陸續(xù)停止裝煤，焦炭產量下降預期較強；需求方面，鋼價震蕩偏弱運行，鋼廠利潤不佳，檢修計劃持續(xù)擴大，焦炭剛需回落，疊加4.3米焦爐去產能，焦炭供應下降預期存在，市場供需雙減，短期內焦炭供需矛盾并不大整體來看，預計短期內山西市場冶金焦價格暫穩(wěn)運行后期焦炭走勢仍需關注鋼廠高爐檢修計劃、原料成本及相關政策的影響。

日評

Mysteel：10月26日(17:30)港口冶金焦價格指數

日評