Mysteel：焦炭上漲動(dòng)力趨緩，焦鋼持續(xù)博弈

近期焦炭市場(chǎng)價(jià)格偏強(qiáng)運(yùn)行原料煤價(jià)格強(qiáng)勢(shì)上漲，焦炭在近四周內(nèi)完成了五輪上漲落地目前煉焦煤競拍呈現(xiàn)漲跌互現(xiàn)，焦煤上漲幅度放緩，鋼廠焦炭庫存存在去庫，開工尚在高位，焦炭本身供需仍偏緊，但煉焦煤的個(gè)別煤種回調(diào)，使市場(chǎng)向上情緒消退，焦炭上漲動(dòng)力趨緩，目前處于鋼焦博弈階段 供應(yīng)端，本周Mysteel煤焦事業(yè)部調(diào)研全國30家獨(dú)立焦化廠噸焦盈利情況，全國平均噸焦盈利-45元/噸；山西準(zhǔn)一級(jí)焦平均盈利-32元/噸，山東準(zhǔn)一級(jí)焦平均盈利18元/噸，內(nèi)蒙二級(jí)焦平均盈利-105元/噸，河北準(zhǔn)一級(jí)焦平均盈利13元/噸。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel：焦炭供需平衡 上漲動(dòng)力欠缺

近期國內(nèi)焦炭市場(chǎng)供需偏平衡格局，25日多地焦企提出濕熄焦?jié)q50元/噸、干熄焦?jié)q55元/噸，但鋼廠暫未回應(yīng)，市場(chǎng)情緒進(jìn)入僵持階段下游成材終端需求呈現(xiàn)先抑后揚(yáng)再回落特征，周內(nèi)波動(dòng)主要由預(yù)期發(fā)酵影響，實(shí)際終端采購仍以按需為主，但反觀目前國內(nèi)鋼材鐵水產(chǎn)量處本年高位水平，短期對(duì)原料采購需求表現(xiàn)將持續(xù)旺盛 從供應(yīng)層面來看，首輪焦價(jià)上漲后焦炭整體開工有上升趨勢(shì)，最新Mysteel統(tǒng)計(jì)獨(dú)立焦企全樣本：產(chǎn)能利用率為75.36%增1.85%；焦炭日均產(chǎn)量66.85增1.52，前期焦煤價(jià)格深跌為焦炭利潤盈利帶來支撐，本周Mysteel煤焦事業(yè)部調(diào)研全國30家獨(dú)立焦化廠噸焦盈利情況，全國平均噸焦盈利-9元/噸較上周增7。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel：市場(chǎng)回歸理性，焦炭繼續(xù)漲價(jià)動(dòng)力不足

概述： 回顧三季度焦炭價(jià)格走勢(shì)，強(qiáng)預(yù)期弱現(xiàn)實(shí)主旋律持續(xù)發(fā)酵，期間國內(nèi)重大會(huì)議并未給予市場(chǎng)較大信心支持，宏觀預(yù)期并未兌現(xiàn)致使焦炭價(jià)格持續(xù)下跌8輪進(jìn)入9月中下旬，國內(nèi)外利好消息不斷，期貨金融市場(chǎng)大幅拉漲，帶動(dòng)焦炭價(jià)格快速反彈，截止目前焦炭價(jià)格累積上漲6輪300-330元/噸但近期原料煤價(jià)格漲勢(shì)疲態(tài)漸顯，終端鋼材價(jià)格也開始震蕩反復(fù)，市場(chǎng)參與者謹(jǐn)慎觀望情緒較濃，加之期貨盤面稍有回落，焦鋼企業(yè)博弈加劇，焦炭價(jià)格繼續(xù)漲價(jià)難度較大。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel日?qǐng)?bào)：焦炭提漲預(yù)期進(jìn)一步增強(qiáng)，焦煤仍有上漲動(dòng)力

Mysteel中國煤焦市場(chǎng)日?qǐng)?bào)

Mysteel：焦鋼博弈激烈，焦炭第五輪上漲動(dòng)力不足

7日，焦企發(fā)函計(jì)劃對(duì)焦炭價(jià)格進(jìn)行調(diào)整，在原價(jià)格基礎(chǔ)上濕熄焦上調(diào)100元/噸，干熄焦上調(diào)110元/噸，自8月8日零時(shí)起執(zhí)行，截止目前主流鋼廠暫無回應(yīng)焦鋼企業(yè)觀望情緒較濃，對(duì)焦價(jià)5輪漲價(jià)是否落地存疑 一、煉焦煤穩(wěn)中偏弱運(yùn)行，市場(chǎng)情緒走低 山西市場(chǎng)煉焦煤震蕩運(yùn)行，部分煤種回調(diào)50元噸產(chǎn)地方面，前期停產(chǎn)的煤礦還在恢復(fù)，同時(shí)又爆出有因?yàn)榈V難新增停產(chǎn)的煤礦出現(xiàn)，焦煤供應(yīng)偏緊格局難改，若復(fù)產(chǎn)較慢且波及產(chǎn)能較多或?qū)⒃俅斡绊懨簝r(jià)走勢(shì)。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel：焦炭價(jià)格累跌 短時(shí)企穩(wěn)反彈動(dòng)力不足

昨日，焦炭價(jià)格再次下調(diào)100元/噸，焦炭第六輪價(jià)格調(diào)整全面落地，截止目前為止，焦炭一直處于下行通道 而下游鋼廠鋼價(jià)下跌，持續(xù)虧損較為嚴(yán)重，有意向上尋求利潤。

煤焦熱點(diǎn)

弘業(yè)期貨：焦炭價(jià)格進(jìn)一步探漲動(dòng)力略有不足

下游市場(chǎng)及中間投機(jī)貿(mào)易商適量采購，煤礦廠內(nèi)焦煤庫存持續(xù)下降，部分優(yōu)質(zhì)資源銷售尚可，報(bào)價(jià)仍存探漲預(yù)期，然近期線上競拍情況漲幅收窄，且個(gè)別高價(jià)資源有流拍現(xiàn)象，疊加下游市場(chǎng)需求未有明顯提升，影響市場(chǎng)看漲情緒減弱，報(bào)價(jià)暫多以穩(wěn)為主下游焦企利潤較前期有所修復(fù)，復(fù)產(chǎn)情況繼續(xù)推進(jìn)，然建材市場(chǎng)成交不佳，影響部分焦鋼企業(yè)對(duì)原料煤采購多偏謹(jǐn)慎 近期焦企隨著利潤修復(fù)，開工率穩(wěn)步提升，部分焦企有提產(chǎn)的情況，焦炭產(chǎn)量小幅增加，且焦企走貨順暢，廠內(nèi)焦炭庫存大多維持低位水平運(yùn)行，疊加原料煤價(jià)格上調(diào)，對(duì)焦炭現(xiàn)貨價(jià)格有一定支撐，部分焦企有一定惜售意愿。

機(jī)構(gòu)

動(dòng)力煤跌停，焦炭提降200，鋼價(jià)重回弱勢(shì)

11月26日，國內(nèi)鋼材市場(chǎng)下跌為主，唐山鋼坯出廠價(jià)格穩(wěn)報(bào)4320元/噸成交方面，高位成交明顯轉(zhuǎn)差，市場(chǎng)交投氛圍冷清 26日，期螺收盤價(jià)4104跌3.46%，DIF、DEA雙雙向上，RSI三線指標(biāo)位于41-54，在布林帶中軌與上軌之間運(yùn)行。

觀點(diǎn)

東吳期貨：焦煤、焦炭、動(dòng)力煤反彈結(jié)束 后市或重歸跌勢(shì)

財(cái)聯(lián)社11月26日電 動(dòng)力煤供給持續(xù)放量，電廠庫存大幅回升，已超過正常年份平均天數(shù)，國內(nèi)煤炭三兄弟供需趨弱，夜盤交易大幅下跌帶動(dòng)黑色系鋼材、鐵礦石大幅走弱，煤化工品種也是反彈遇阻回落，PVC以及甲醇大幅下跌東吳期貨表示，隨著煤炭三兄弟繼續(xù)偏弱運(yùn)行，次輪煤化工反彈基本接近尾聲，后市重歸跌勢(shì)或者偏弱震蕩可能性較大，建議黑色系以及煤化工相關(guān)品種逢反彈積極做空

爐料

鋼廠密集降價(jià)，動(dòng)力煤焦炭漲停，鋼價(jià)普遍下跌

10月18日，國內(nèi)鋼材市場(chǎng)普遍下跌，唐山普方坯出廠價(jià)穩(wěn)報(bào)5200元/噸今日鋼材期貨市場(chǎng)震蕩偏弱，獲利盤套現(xiàn)加上現(xiàn)貨市場(chǎng)成交偏弱，市場(chǎng)信心不足，商家降價(jià)出貨 18日，黑色期貨表現(xiàn)分化，動(dòng)力煤、焦炭期貨漲停。

市場(chǎng)評(píng)述

Mysteel午報(bào)：鋼價(jià)普遍下跌，動(dòng)力煤和焦炭期貨漲停

上海：18日早盤建材市場(chǎng)價(jià)格部分下跌10現(xiàn)螺紋5720-5800，西城抗震5750，其他5680-5730，興鑫抗震5740，聯(lián)鑫黃海抗震5750，盤螺5930-6180，高線亞新5860。

資訊

廣發(fā)期貨：焦炭中期仍缺乏上行動(dòng)力，短期建議觀望為主

期現(xiàn)：截止4月1日，CCI呂梁準(zhǔn)一級(jí)冶金焦報(bào)1850元/噸，環(huán)比持平，CCI河北唐山一級(jí)焦報(bào)2050元/噸，環(huán)比持平，CCI日照準(zhǔn)一級(jí)冶金焦報(bào)2100元/噸，環(huán)比增50元/噸4月1日焦炭2105合約收盤價(jià)2341元/噸，日照準(zhǔn)一倉單成本2170元/噸，期貨升水171元/噸，升水比例7.3%近期有期現(xiàn)套利等投機(jī)需求出現(xiàn)，部分焦企出貨稍有好轉(zhuǎn)，市場(chǎng)情緒略有好轉(zhuǎn) 需求：唐山再度下調(diào)部分企業(yè)環(huán)保評(píng)級(jí)，其中四家企業(yè)全部下調(diào)為D級(jí)，相應(yīng)的應(yīng)急減排措施將按D級(jí)執(zhí)行，也就相當(dāng)于限產(chǎn)幅度將會(huì)再度擴(kuò)大。

策略研究

廣發(fā)期貨：焦炭驅(qū)動(dòng)力不強(qiáng)，建議觀望為主

期現(xiàn)：截止3月18日，CCI呂梁準(zhǔn)一級(jí)冶金焦報(bào)2150元/噸，環(huán)比持平，CCI河北唐山一級(jí)焦報(bào)2350元/噸，環(huán)比持平，CCI日照準(zhǔn)一級(jí)冶金焦報(bào)2270元/噸，環(huán)比下降50元/噸3月18日焦炭2105合約收盤價(jià)2335元/噸，日照準(zhǔn)一倉單成本2348.5元/噸，期貨貼水13.5元/噸，貼水比例0.58%現(xiàn)貨市場(chǎng)看跌情緒較濃，貿(mào)易商多繼續(xù)看跌后市，河北邯鄲個(gè)別鋼廠開始對(duì)焦炭采購價(jià)格提降第六輪，降價(jià)范圍預(yù)計(jì)逐步蔓延，但是盤面在預(yù)期主導(dǎo)下開始企穩(wěn)回升，基差大幅收斂。

策略研究

廣發(fā)期貨：焦炭需求端政策不明，整體驅(qū)動(dòng)力不強(qiáng)

期現(xiàn)：截止3月17日，CCI呂梁準(zhǔn)一級(jí)冶金焦報(bào)2150元/噸，環(huán)比持平，CCI河北唐山一級(jí)焦報(bào)2350元/噸，環(huán)比持平，CCI日照準(zhǔn)一級(jí)冶金焦報(bào)2320元/噸，環(huán)比下降30元/噸3月17日焦炭2105合約收盤價(jià)2320.5元/噸，日照準(zhǔn)一倉單成本2401元/噸，期貨貼水80.5元/噸，貼水比例3.47%現(xiàn)貨市場(chǎng)看跌情緒較濃，貿(mào)易商多繼續(xù)看跌后市，暫無接貨意愿，鋼廠方面多拖延簽單，控制到貨為主，但是期貨盤面開始企穩(wěn)走強(qiáng)，基差大幅下降。

晨報(bào)速遞

國內(nèi)期市夜盤焦炭、動(dòng)力煤收跌超2%

1月18日晚國內(nèi)期市夜盤黑色系多數(shù)下跌，動(dòng)力煤收跌2.73%，焦煤、焦炭分別收跌1.68%、2.28%，熱卷、螺紋鋼分別收跌1.25%、1.12%，鐵礦石收漲0.8%能源化工品表現(xiàn)強(qiáng)勁，苯乙烯漲2.82%，PVC漲2.4%，短纖漲2.03%，塑料漲1.7%，乙二醇漲1.61%

爐料

“煤炭三雄”火了！動(dòng)力煤七連陽，焦煤、焦炭再創(chuàng)階段新高

新華財(cái)經(jīng)北京12月1日電 盡管煤炭板塊強(qiáng)勢(shì)走高，但在有色金屬高位承壓、部分農(nóng)產(chǎn)品回落的拖累下，國內(nèi)商品期貨市場(chǎng)周二略顯疲態(tài)截至下午收盤，追蹤國內(nèi)市場(chǎng)的綜合指數(shù)收?qǐng)?bào)160.60點(diǎn)，較昨日下跌0.44點(diǎn)，跌幅0.27%日內(nèi)活躍商品整體跌多漲少，其中，純堿、紅棗、乙二醇等品種跌幅居前，包括鎳、錫在內(nèi)的四個(gè)有色金屬品種尾盤下跌相比之下，煤炭板塊在供需偏緊的支撐下延續(xù)強(qiáng)勢(shì)，焦煤、焦炭和動(dòng)力煤期價(jià)續(xù)創(chuàng)階段新高。

爐料

趙永均：驅(qū)動(dòng)力減弱，焦炭或轉(zhuǎn)頭下跌

焦炭自上市以來，01合約有三次突破2500上方，分別是1801和1901合約以及現(xiàn)在的2101合約，由于1801僅盤中短暫沖至2500上方，所以本文主要對(duì)比當(dāng)前與1901合約高點(diǎn)時(shí)期（2018年8月）基本面情況，以史為鑒我們判斷： 1.去產(chǎn)限產(chǎn)政策擾動(dòng)下，供應(yīng)收緊預(yù)期在2018年達(dá)到頂峰；今年年底前待淘汰產(chǎn)能剩余尚有近2000萬噸，但這部分收緊預(yù)期或已在前期行情中有所預(yù)支； 2.終端需求仍在修復(fù)中，重回疫前水平有難度；而受益于宏觀形勢(shì)向好，市場(chǎng)情緒偏樂觀，此背景下焦炭需求旺盛，需求端驅(qū)動(dòng)增強(qiáng)； 3.今年9月供需缺口已減至92萬噸，低于2018年7月供需缺口水平（244萬噸），當(dāng)前供需錯(cuò)配對(duì)價(jià)格的支撐恐弱于彼時(shí)； 4.焦炭基差偏低，估值高于高點(diǎn)時(shí)期，后期基差或以期貨下跌而回歸； 焦炭盤面目前以高位震蕩為主，通過對(duì)比基本面，我們發(fā)現(xiàn)其驅(qū)動(dòng)力不足高點(diǎn)時(shí)期九成，因此盤面短期高位震蕩后料將轉(zhuǎn)頭下跌，恐難再站上2500。

爐料

廣發(fā)期貨：焦炭短期缺乏繼續(xù)拉漲動(dòng)力，不建議追高

現(xiàn)貨：山西地區(qū)主流準(zhǔn)一級(jí)濕熄焦報(bào)1850-1950元/噸左右港口方面，港口現(xiàn)貨市場(chǎng)暫穩(wěn)運(yùn)行，貿(mào)易商可售資源較少，目前港口集港量一般，成交以有資源貿(mào)易商為主，當(dāng)前焦炭供應(yīng)趨緊下，貿(mào)易商暫無低價(jià)出貨意向，現(xiàn)港口準(zhǔn)一級(jí)冶金焦主流現(xiàn)匯出庫價(jià)2000-2030元/噸日照準(zhǔn)一級(jí)倉單成本2044元每噸 需求方面：鋼廠暫無檢修限產(chǎn)行為，整體開工維持高穩(wěn)，廠內(nèi)焦炭庫存多處合理水平，個(gè)別鋼廠庫存偏低，對(duì)焦炭需求較為旺盛。

策略研究

Mysteel：9月23日華東市場(chǎng)焦炭價(jià)格行情

23日華東市場(chǎng)冶金焦價(jià)格暫穩(wěn)運(yùn)行，近期煤價(jià)出現(xiàn)明顯上漲，焦企成本壓力增大，整體利潤收縮，大部分企業(yè)微利運(yùn)行，生產(chǎn)頂裝焦的企業(yè)已經(jīng)入虧損狀態(tài)據(jù)調(diào)研上周鐵水小幅上漲，日均鐵水產(chǎn)量 241.02萬噸，環(huán)比增加0.47萬噸，鋼廠減產(chǎn)動(dòng)力不足，唐山地區(qū)鋼廠減產(chǎn)預(yù)期減弱，預(yù)計(jì)環(huán)保限產(chǎn)燒結(jié)影響較大，高爐生產(chǎn)影響暫不明顯目前焦鋼微利運(yùn)行，終端市場(chǎng)去庫表現(xiàn)不佳，鋼廠銷售壓力較大，節(jié)前焦炭價(jià)格上漲可能性較小，預(yù)計(jì)近期焦炭價(jià)格偏穩(wěn)運(yùn)行。

日評(píng)

Mysteel：9月22日華東市場(chǎng)焦炭價(jià)格行情

22日華東市場(chǎng)冶金焦價(jià)格暫穩(wěn)運(yùn)行，近期煤價(jià)出現(xiàn)明顯上漲，焦企成本壓力增大，整體利潤收縮，大部分企業(yè)微利運(yùn)行，生產(chǎn)頂裝焦的企業(yè)已經(jīng)入虧損狀態(tài)本周鐵水小幅上漲，日均鐵水產(chǎn)量 241.02萬噸，環(huán)比上周增加0.47萬噸，鋼廠減產(chǎn)動(dòng)力不足，唐山地區(qū)鋼廠減產(chǎn)預(yù)期減弱，預(yù)計(jì)環(huán)保限產(chǎn)燒結(jié)影響較大，高爐生產(chǎn)影響暫不明顯目前焦鋼微利運(yùn)行，終端市場(chǎng)去庫表現(xiàn)不佳，鋼廠銷售壓力較大，節(jié)前焦炭價(jià)格上漲可能性較小，預(yù)計(jì)近期焦炭價(jià)格偏穩(wěn)運(yùn)行。

日評(píng)