Mysteel：焦炭供需平衡 上漲動力欠缺

近期國內(nèi)焦炭市場供需偏平衡格局，25日多地焦企提出濕熄焦?jié)q50元/噸、干熄焦?jié)q55元/噸，但鋼廠暫未回應(yīng)，市場情緒進(jìn)入僵持階段下游成材終端需求呈現(xiàn)先抑后揚再回落特征，周內(nèi)波動主要由預(yù)期發(fā)酵影響，實際終端采購仍以按需為主，但反觀目前國內(nèi)鋼材鐵水產(chǎn)量處本年高位水平，短期對原料采購需求表現(xiàn)將持續(xù)旺盛 從供應(yīng)層面來看，首輪焦價上漲后焦炭整體開工有上升趨勢，最新Mysteel統(tǒng)計獨立焦企全樣本：產(chǎn)能利用率為75.36%增1.85%；焦炭日均產(chǎn)量66.85增1.52，前期焦煤價格深跌為焦炭利潤盈利帶來支撐，本周Mysteel煤焦事業(yè)部調(diào)研全國30家獨立焦化廠噸焦盈利情況，全國平均噸焦盈利-9元/噸較上周增7。

煤焦熱點

Mysteel：市場回歸理性，焦炭繼續(xù)漲價動力不足

概述： 回顧三季度焦炭價格走勢，強(qiáng)預(yù)期弱現(xiàn)實主旋律持續(xù)發(fā)酵，期間國內(nèi)重大會議并未給予市場較大信心支持，宏觀預(yù)期并未兌現(xiàn)致使焦炭價格持續(xù)下跌8輪進(jìn)入9月中下旬，國內(nèi)外利好消息不斷，期貨金融市場大幅拉漲，帶動焦炭價格快速反彈，截止目前焦炭價格累積上漲6輪300-330元/噸但近期原料煤價格漲勢疲態(tài)漸顯，終端鋼材價格也開始震蕩反復(fù)，市場參與者謹(jǐn)慎觀望情緒較濃，加之期貨盤面稍有回落，焦鋼企業(yè)博弈加劇，焦炭價格繼續(xù)漲價難度較大。

煤焦熱點

Mysteel日報：焦炭提漲預(yù)期進(jìn)一步增強(qiáng)，焦煤仍有上漲動力

Mysteel中國煤焦市場日報

Mysteel：焦鋼博弈激烈，焦炭第五輪上漲動力不足

7日，焦企發(fā)函計劃對焦炭價格進(jìn)行調(diào)整，在原價格基礎(chǔ)上濕熄焦上調(diào)100元/噸，干熄焦上調(diào)110元/噸，自8月8日零時起執(zhí)行，截止目前主流鋼廠暫無回應(yīng)焦鋼企業(yè)觀望情緒較濃，對焦價5輪漲價是否落地存疑 一、煉焦煤穩(wěn)中偏弱運行，市場情緒走低 山西市場煉焦煤震蕩運行，部分煤種回調(diào)50元噸產(chǎn)地方面，前期停產(chǎn)的煤礦還在恢復(fù)，同時又爆出有因為礦難新增停產(chǎn)的煤礦出現(xiàn)，焦煤供應(yīng)偏緊格局難改，若復(fù)產(chǎn)較慢且波及產(chǎn)能較多或?qū)⒃俅斡绊懨簝r走勢。

煤焦熱點

Mysteel：焦炭價格累跌 短時企穩(wěn)反彈動力不足

昨日，焦炭價格再次下調(diào)100元/噸，焦炭第六輪價格調(diào)整全面落地，截止目前為止，焦炭一直處于下行通道 而下游鋼廠鋼價下跌，持續(xù)虧損較為嚴(yán)重，有意向上尋求利潤。

煤焦熱點

弘業(yè)期貨：焦炭價格進(jìn)一步探漲動力略有不足

下游市場及中間投機(jī)貿(mào)易商適量采購，煤礦廠內(nèi)焦煤庫存持續(xù)下降，部分優(yōu)質(zhì)資源銷售尚可，報價仍存探漲預(yù)期，然近期線上競拍情況漲幅收窄，且個別高價資源有流拍現(xiàn)象，疊加下游市場需求未有明顯提升，影響市場看漲情緒減弱，報價暫多以穩(wěn)為主下游焦企利潤較前期有所修復(fù)，復(fù)產(chǎn)情況繼續(xù)推進(jìn)，然建材市場成交不佳，影響部分焦鋼企業(yè)對原料煤采購多偏謹(jǐn)慎 近期焦企隨著利潤修復(fù)，開工率穩(wěn)步提升，部分焦企有提產(chǎn)的情況，焦炭產(chǎn)量小幅增加，且焦企走貨順暢，廠內(nèi)焦炭庫存大多維持低位水平運行，疊加原料煤價格上調(diào)，對焦炭現(xiàn)貨價格有一定支撐，部分焦企有一定惜售意愿。

機(jī)構(gòu)

動力煤跌停，焦炭提降200，鋼價重回弱勢

11月26日，國內(nèi)鋼材市場下跌為主，唐山鋼坯出廠價格穩(wěn)報4320元/噸成交方面，高位成交明顯轉(zhuǎn)差，市場交投氛圍冷清 26日，期螺收盤價4104跌3.46%，DIF、DEA雙雙向上，RSI三線指標(biāo)位于41-54，在布林帶中軌與上軌之間運行。

觀點

東吳期貨：焦煤、焦炭、動力煤反彈結(jié)束 后市或重歸跌勢

財聯(lián)社11月26日電 動力煤供給持續(xù)放量，電廠庫存大幅回升，已超過正常年份平均天數(shù)，國內(nèi)煤炭三兄弟供需趨弱，夜盤交易大幅下跌帶動黑色系鋼材、鐵礦石大幅走弱，煤化工品種也是反彈遇阻回落，PVC以及甲醇大幅下跌東吳期貨表示，隨著煤炭三兄弟繼續(xù)偏弱運行，次輪煤化工反彈基本接近尾聲，后市重歸跌勢或者偏弱震蕩可能性較大，建議黑色系以及煤化工相關(guān)品種逢反彈積極做空

爐料

鋼廠密集降價，動力煤焦炭漲停，鋼價普遍下跌

10月18日，國內(nèi)鋼材市場普遍下跌，唐山普方坯出廠價穩(wěn)報5200元/噸今日鋼材期貨市場震蕩偏弱，獲利盤套現(xiàn)加上現(xiàn)貨市場成交偏弱，市場信心不足，商家降價出貨 18日，黑色期貨表現(xiàn)分化，動力煤、焦炭期貨漲停。

市場評述

Mysteel午報：鋼價普遍下跌，動力煤和焦炭期貨漲停

上海：18日早盤建材市場價格部分下跌10現(xiàn)螺紋5720-5800，西城抗震5750，其他5680-5730，興鑫抗震5740，聯(lián)鑫黃海抗震5750，盤螺5930-6180，高線亞新5860。

資訊

廣發(fā)期貨：焦炭中期仍缺乏上行動力，短期建議觀望為主

期現(xiàn)：截止4月1日，CCI呂梁準(zhǔn)一級冶金焦報1850元/噸，環(huán)比持平，CCI河北唐山一級焦報2050元/噸，環(huán)比持平，CCI日照準(zhǔn)一級冶金焦報2100元/噸，環(huán)比增50元/噸4月1日焦炭2105合約收盤價2341元/噸，日照準(zhǔn)一倉單成本2170元/噸，期貨升水171元/噸，升水比例7.3%近期有期現(xiàn)套利等投機(jī)需求出現(xiàn)，部分焦企出貨稍有好轉(zhuǎn)，市場情緒略有好轉(zhuǎn) 需求：唐山再度下調(diào)部分企業(yè)環(huán)保評級，其中四家企業(yè)全部下調(diào)為D級，相應(yīng)的應(yīng)急減排措施將按D級執(zhí)行，也就相當(dāng)于限產(chǎn)幅度將會再度擴(kuò)大。

策略研究

廣發(fā)期貨：焦炭驅(qū)動力不強(qiáng)，建議觀望為主

期現(xiàn)：截止3月18日，CCI呂梁準(zhǔn)一級冶金焦報2150元/噸，環(huán)比持平，CCI河北唐山一級焦報2350元/噸，環(huán)比持平，CCI日照準(zhǔn)一級冶金焦報2270元/噸，環(huán)比下降50元/噸3月18日焦炭2105合約收盤價2335元/噸，日照準(zhǔn)一倉單成本2348.5元/噸，期貨貼水13.5元/噸，貼水比例0.58%現(xiàn)貨市場看跌情緒較濃，貿(mào)易商多繼續(xù)看跌后市，河北邯鄲個別鋼廠開始對焦炭采購價格提降第六輪，降價范圍預(yù)計逐步蔓延，但是盤面在預(yù)期主導(dǎo)下開始企穩(wěn)回升，基差大幅收斂。

策略研究

廣發(fā)期貨：焦炭需求端政策不明，整體驅(qū)動力不強(qiáng)

期現(xiàn)：截止3月17日，CCI呂梁準(zhǔn)一級冶金焦報2150元/噸，環(huán)比持平，CCI河北唐山一級焦報2350元/噸，環(huán)比持平，CCI日照準(zhǔn)一級冶金焦報2320元/噸，環(huán)比下降30元/噸3月17日焦炭2105合約收盤價2320.5元/噸，日照準(zhǔn)一倉單成本2401元/噸，期貨貼水80.5元/噸，貼水比例3.47%現(xiàn)貨市場看跌情緒較濃，貿(mào)易商多繼續(xù)看跌后市，暫無接貨意愿，鋼廠方面多拖延簽單，控制到貨為主，但是期貨盤面開始企穩(wěn)走強(qiáng)，基差大幅下降。

晨報速遞

國內(nèi)期市夜盤焦炭、動力煤收跌超2%

1月18日晚國內(nèi)期市夜盤黑色系多數(shù)下跌，動力煤收跌2.73%，焦煤、焦炭分別收跌1.68%、2.28%，熱卷、螺紋鋼分別收跌1.25%、1.12%，鐵礦石收漲0.8%能源化工品表現(xiàn)強(qiáng)勁，苯乙烯漲2.82%，PVC漲2.4%，短纖漲2.03%，塑料漲1.7%，乙二醇漲1.61%

爐料

“煤炭三雄”火了！動力煤七連陽，焦煤、焦炭再創(chuàng)階段新高

新華財經(jīng)北京12月1日電 盡管煤炭板塊強(qiáng)勢走高，但在有色金屬高位承壓、部分農(nóng)產(chǎn)品回落的拖累下，國內(nèi)商品期貨市場周二略顯疲態(tài)截至下午收盤，追蹤國內(nèi)市場的綜合指數(shù)收報160.60點，較昨日下跌0.44點，跌幅0.27%日內(nèi)活躍商品整體跌多漲少，其中，純堿、紅棗、乙二醇等品種跌幅居前，包括鎳、錫在內(nèi)的四個有色金屬品種尾盤下跌相比之下，煤炭板塊在供需偏緊的支撐下延續(xù)強(qiáng)勢，焦煤、焦炭和動力煤期價續(xù)創(chuàng)階段新高。

爐料

趙永均：驅(qū)動力減弱，焦炭或轉(zhuǎn)頭下跌

焦炭自上市以來，01合約有三次突破2500上方，分別是1801和1901合約以及現(xiàn)在的2101合約，由于1801僅盤中短暫沖至2500上方，所以本文主要對比當(dāng)前與1901合約高點時期（2018年8月）基本面情況，以史為鑒我們判斷： 1.去產(chǎn)限產(chǎn)政策擾動下，供應(yīng)收緊預(yù)期在2018年達(dá)到頂峰；今年年底前待淘汰產(chǎn)能剩余尚有近2000萬噸，但這部分收緊預(yù)期或已在前期行情中有所預(yù)支； 2.終端需求仍在修復(fù)中，重回疫前水平有難度；而受益于宏觀形勢向好，市場情緒偏樂觀，此背景下焦炭需求旺盛，需求端驅(qū)動增強(qiáng)； 3.今年9月供需缺口已減至92萬噸，低于2018年7月供需缺口水平（244萬噸），當(dāng)前供需錯配對價格的支撐恐弱于彼時； 4.焦炭基差偏低，估值高于高點時期，后期基差或以期貨下跌而回歸； 焦炭盤面目前以高位震蕩為主，通過對比基本面，我們發(fā)現(xiàn)其驅(qū)動力不足高點時期九成，因此盤面短期高位震蕩后料將轉(zhuǎn)頭下跌，恐難再站上2500。

爐料

廣發(fā)期貨：焦炭短期缺乏繼續(xù)拉漲動力，不建議追高

現(xiàn)貨：山西地區(qū)主流準(zhǔn)一級濕熄焦報1850-1950元/噸左右港口方面，港口現(xiàn)貨市場暫穩(wěn)運行，貿(mào)易商可售資源較少，目前港口集港量一般，成交以有資源貿(mào)易商為主，當(dāng)前焦炭供應(yīng)趨緊下，貿(mào)易商暫無低價出貨意向，現(xiàn)港口準(zhǔn)一級冶金焦主流現(xiàn)匯出庫價2000-2030元/噸日照準(zhǔn)一級倉單成本2044元每噸 需求方面：鋼廠暫無檢修限產(chǎn)行為，整體開工維持高穩(wěn)，廠內(nèi)焦炭庫存多處合理水平，個別鋼廠庫存偏低，對焦炭需求較為旺盛。

策略研究

瑞達(dá)期貨：焦炭上漲動力不足，期價呈現(xiàn)沖高回落

盤面情況：J2101合約沖高回落，最高報1933.0，最低報1892.5，收盤1902.5，較上一交易日-0.55%；持倉133868手，+6459；基差107.5，+5；J5-1月價差-89，+3.5 消息：山西煤監(jiān)局發(fā)布通報稱，近期，山西煤礦安全監(jiān)察局在對山西潞安集團(tuán)潞寧煤業(yè)有限責(zé)任公司（以下簡稱“潞寧煤業(yè)”）、山西靈石亨元順煤業(yè)有限公司（以下簡稱“亨元順煤業(yè)”）突擊檢查中發(fā)現(xiàn)，該兩座煤礦存在越界開采、圖紙造假隱瞞采掘工作面、計劃外開采、超能力生產(chǎn)和違法承包等多方面的重大安全隱患，嚴(yán)重威脅煤礦職工生命安全。

機(jī)構(gòu)

焦炭期價沖高回落 繼續(xù)上漲動力不足

盤面情況：J2009合約沖高回落，最高報1991.0，最低報1949.0，收盤1955.5，較上一交易日+0.03%；持倉121366手，+109；基差-95.5，+5；J1-9月價差-43.5，-2 消息：日前，山東省能源局按照國家相關(guān)要求對全省生產(chǎn)建設(shè)煤礦產(chǎn)能情況進(jìn)行了審查。

機(jī)構(gòu)

Mysteel：4月28日內(nèi)蒙古市場焦炭價格行情

28日內(nèi)蒙古市場焦炭價格暫穩(wěn)運行煤礦生產(chǎn)平穩(wěn)，焦煤供應(yīng)總體穩(wěn)定，五一臨近下游補庫情緒不高，焦鋼企業(yè)整體維持剛需采購，短期焦煤價格穩(wěn)定為主，焦炭成本支撐偏弱宏觀層面中美關(guān)稅政策仍在博弈，鋼價震蕩反復(fù)，鋼廠鐵水高位下焦炭總庫依舊累庫，反應(yīng)焦炭需求并未同步上升，在成本支撐弱勢的前提下短期焦炭預(yù)計上漲動力不足后續(xù)仍需繼續(xù)關(guān)注后續(xù)宏觀政策，焦煤價格走勢及鋼廠利潤情況對焦炭價格的影響 價格方面：現(xiàn)烏海二級濕熄冶金焦報1100元/噸，三級濕熄冶金焦報1000元/噸，高硫冶金干熄焦報1250-1366元/噸；赤峰準(zhǔn)一級干熄冶金焦報1620元/噸，二級濕熄冶金焦報1350元/噸；鄂爾多斯二級濕熄冶金焦報1100-1151元/噸；包頭準(zhǔn)一濕熄冶金焦報1180元/噸，均出廠價現(xiàn)金含稅。

日評