Mysteel解讀：焦炭市場強弱轉換節(jié)點——基于鐵水平衡點的分析

【核心觀點】 進入3月，隨著鋼廠鐵水產(chǎn)量逐步回升，焦炭需求進入季節(jié)性增長周期然而，市場對焦煤供應過剩和宏觀不確定性仍持謹慎態(tài)度，短期煤焦市場走勢存在較大分歧本文通過對鐵水產(chǎn)量與雙焦供應數(shù)據(jù)的分析推演短期焦炭市場強弱轉換的節(jié)點和長期焦炭市場的展望： 1. 焦炭短期供需趨于平衡，焦煤供應持續(xù)過剩 ? 當前全國焦炭供給對應的鐵水產(chǎn)量平衡點約為233萬噸/日，與當前全國鐵水產(chǎn)量（232萬噸/天）極為接近，這意味著焦炭供應格局正在由此前的過剩狀態(tài)逐漸轉入短期平衡狀態(tài)。

觀點

Mysteel：節(jié)前焦炭市場分析與展望

回顧9月焦炭市場價格行情，月初期貨盤面快速陰跌，連續(xù)四個大陰線疊加終端鋼材成交走勢疲軟，“金九銀十”傳統(tǒng)旺季需求兌現(xiàn)預期嚴重不足，市場期漲情緒大幅回落焦炭價格再次下跌，疊加8月，焦炭價格累計下跌8輪，降幅400-440元/噸隨著中秋臨近，鋼市逐步回暖，期貨盤面也有所修復，鐵水產(chǎn)量逐步上升帶動需求面轉好，13日起焦企陸續(xù)提出第一輪漲價，漲幅50元/噸，并于19日正式落地。

煤焦熱點

陳志勝：2024中國焦炭貿易格局與市場分析

由中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會、中國煤炭工業(yè)協(xié)會、中國煉焦行業(yè)協(xié)會指導，三一威國際貿易（上海）有限公司、青島華瑞恒通工貿有限公司、河南天元清潔能源有限公司、大連世茂璽美國際貿易有限公司、上海鋼聯(lián)電子商務股份有限公司聯(lián)合主辦，江蘇省鋼鐵行業(yè)協(xié)會、山東省鋼鐵行業(yè)協(xié)會、四川省釩鈦鋼鐵產(chǎn)業(yè)協(xié)會、中國亞洲經(jīng)濟發(fā)展協(xié)會礦業(yè)專業(yè)委員會支持的“2024第十三屆中國煤焦鋼產(chǎn)業(yè)大會”將于2024年8月21-23日在青島·香格里拉酒店召開。

主題大會

陳志勝：中國焦炭進出口市場分析與展望

2023年8月16-18日，由中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會、中國煤炭工業(yè)協(xié)會、中國煤炭運銷協(xié)會、中國煉焦行業(yè)協(xié)會、神木市人民政府指導，青島華瑞恒通工貿有限公司、俄羅斯埃爾西ELSI煤炭集團-上海埃爾西、廈門國貿集團股份有限公司、神木市蘭炭產(chǎn)業(yè)服務中心、上海鋼聯(lián)電子商務股份有限公司聯(lián)合主辦，大連商品交易所支持的“2023第十二屆中國煤焦鋼產(chǎn)業(yè)大會暨中國鋼鐵原燃料產(chǎn)業(yè)（衍生品）大會鋼鐵燃料論壇”于青島·香格里拉酒店順利舉行。

主題大會

Mysteel：從焦企利潤角度分析焦炭市場漲跌情況

今年以來焦炭市場整體走弱，焦炭價格處于連續(xù)下降階段在焦炭價格下行的過程中，得益于煤價的大幅下調，焦企的實際利潤其實相對去年整體有所好轉，不過期間也經(jīng)歷了焦企因虧損壓力而進行減產(chǎn)，價格也有博弈的階段 一、虧損現(xiàn)狀是焦企提漲的必要性 今年年初至今，焦炭其實也有過幾次提漲，其中2月中下旬焦炭也有過一次嘗試性提漲行為，但多家焦企的提漲并沒有得到鋼廠的接受此次提漲其實也是焦企在虧損壓力下做出的被動行為，彼時焦企由于內蒙發(fā)生突發(fā)性安全事故，造成市場擔憂會有新一輪的煤礦安全檢查，焦煤會有減量出現(xiàn)，從而帶動下游采購補庫情況的上升，煤價大幅上漲。

煤焦熱點

Mysteel：五輪焦炭價格下調落地，山東市場后期走勢分析

今日山東、河北市場主流鋼廠提出對焦炭采購價下調100元/噸，本次第五輪焦炭價格下調本周全面落地四月份以來，焦炭價格持續(xù)回落，4月1日第一輪價格下調執(zhí)行，河北地區(qū)主流鋼廠濕熄焦下調50元/噸、干熄焦下調100元/噸，山東地區(qū)主流鋼廠濕熄焦（準一級焦、二級焦）下調90元/噸、干熄焦（全品級）下調100元/噸；4月10日第二輪價格下調執(zhí)行，河北主流鋼廠焦炭各品級價格統(tǒng)一下調50元/噸，山東地區(qū)主流鋼廠頂裝干濕焦下調100元/噸，搗固干濕焦下調50元/噸；4月17日第三輪價格下調執(zhí)行，本次河北、山東地區(qū)焦炭各品級價格統(tǒng)一下調100元/噸；4月23日第四輪價格下調執(zhí)行，本次河北、山東地區(qū)焦炭各品級價格統(tǒng)一下調100元/噸。

日評

Mysteel：鋼焦博弈，山西焦炭市場情況分析

節(jié)后焦炭市場呈現(xiàn)暫穩(wěn)偏弱運行格局1月27日，河北、天津等地有鋼廠意向對焦炭采購價下調100-110元/噸，29日0時起執(zhí)行；28日，內蒙地區(qū)有焦企計劃對焦炭價格上調100元/噸而主流鋼廠直至目前暫無回應無疑在博弈階段，鋼焦的供需矛盾點并不大從上周到這周，焦炭漲跌遲遲未定，仍然保持暫穩(wěn)運行 春節(jié)期間物流不暢，運力下降明顯，焦炭出貨遇阻，隨著節(jié)日過去，物流基本恢復正常前期焦企焦炭有所累庫，本周開始緩慢降庫，從上周的52.3萬噸，降至43.5萬噸。

煤焦熱點

Mysteel：山西春節(jié)前后焦炭市場分析

概述：臨近春節(jié)，焦炭市場逐漸趨穩(wěn)，目前焦鋼企業(yè)采、銷任務多已完成，焦炭價格在經(jīng)歷連續(xù)2輪的降價后，鋼廠即期利潤有所修復，同時鋼坯價格近期也在不斷反彈，疊加原料煤價格支撐，年前看跌情緒稍有緩解，針對節(jié)后焦炭價格走向，筆者將從以下幾個方面來分析： 庫存層面：近幾年數(shù)據(jù)可以看到，節(jié)日期間鋼廠基本會控制原料到貨節(jié)奏，焦炭庫存在節(jié)后大概率依舊是下滑趨勢，年后或有新一輪的補庫；而焦炭總庫存可以看到近幾年節(jié)前后變化幅度并不大，那么焦化廠將會出現(xiàn)累庫現(xiàn)象。

煤焦熱點

Mysteel：2022焦炭市場供需平衡分析

焦炭自2020年以后，焦化產(chǎn)能由凈減轉變?yōu)閮粼?，截?022年11月25日Mysteel調研統(tǒng)計，2022年已淘汰焦化產(chǎn)能1440萬噸，新增3483萬噸，凈新增2043萬噸焦化產(chǎn)能處于相對過剩狀態(tài)，Mysteel統(tǒng)計調研國內現(xiàn)有焦化產(chǎn)能約5.6億噸今年產(chǎn)能雖然過剩，但產(chǎn)量并沒有過剩，焦企在利潤引導下進行了主動減產(chǎn)，2022年預估Mysteel調研口徑焦炭（冶金高爐焦）總產(chǎn)量在4.04億左右，約同比減少1700萬噸，12月預估產(chǎn)量3350萬左右。

煤焦熱點

Mysteel：焦炭首輪調整落地后市場邏輯分析

焦炭在5月經(jīng)歷了四輪共計800元/噸的下調，多數(shù)焦企陷入虧損泥潭，為走出虧損困局，焦企只能靠降低生產(chǎn)成本或提升焦炭銷售價格但現(xiàn)實情況是焦煤供應偏緊格局從年初以來一直存在，煤價相較于焦價更為堅挺，煤價雖與焦價同步下調，但下調幅度卻不及焦炭，成本讓步有限，而且現(xiàn)煤價率先企穩(wěn)回升，焦企很難再在上游打開缺口前期焦炭降價的核心邏輯在于鋼廠虧損下主動控制采購節(jié)奏來降低原燃料價格，來源于終端市場的負反饋，屬于減少采購需求來避開供需錯位帶來的價格上漲。

煤焦熱點

Mysteel：焦炭市場情緒轉變，鋼廠首輪提降的邏輯分析

焦炭市場經(jīng)過兩個月的上漲行情，焦價已處高位，下游鋼廠對于高價焦炭的接受能力大為減弱五一以來，市場情緒轉變，于今日山西、河北部分鋼廠開啟焦炭首輪200元/噸的提降，目前市場對于這一輪降價能否落地基本達成統(tǒng)一意見，明后兩天焦炭首輪降價將會陸續(xù)落地執(zhí)行 市場其實對于焦炭的降價已有預期，尤其是4月底焦炭盤面大幅下降，市場繼續(xù)看漲情緒轉弱，焦價開始趨穩(wěn)最先對于盤面做出反應的是港口貿易商，盤面價格下跌后，港口貿易出庫價格也隨之下降，港口拿貨減少，以積極出貨為主，貿易商開始由凈拿貨方轉為凈出貨方，隨著市場看跌情緒的不斷加深，貿易商拿貨愈加減少。

煤焦熱點

Mysteel：焦鋼博弈 焦炭價格能否迎來反彈？

回顧近期焦炭市場，3月焦炭價格進行了一輪下調，3月14日主流鋼廠對焦炭采購價下調，濕熄降幅50元/噸，干熄降幅55元/噸4月1日冶金焦國產(chǎn)現(xiàn)貨價格指數(shù)報1292.3元/噸，3月均價1319.7元/噸；三月焦炭市場呈現(xiàn)弱穩(wěn)運行，但是在市場情緒上不斷修復隨著重大會議結束后，鋼廠需求緩慢復蘇，高爐鐵水升高，市場情緒開始逐步緩和；然而焦炭供大于求的矛盾核心仍在，下游鋼廠庫存高位運行，焦炭價格能否在本月迎來今年首次反彈，我們來具體從焦炭基本面分析一下。

煤焦熱點

Mysteel：中國焦炭價格持續(xù)下行，印度低灰冶金焦進口限制落地執(zhí)行，25年焦炭國際市場展望

這一進口配額限制政策，對國際焦炭市場短期內造成了一定影響，根據(jù)海關數(shù)據(jù)公開顯示，中國2024年全年對印度焦炭及半焦炭出口數(shù)量為90.4萬噸，然而根據(jù)印度新政，25年1-6月允許從中國進口焦炭數(shù)量配額僅為78646噸，每季度要求不超過39323噸，盡管其中焦粒、焦粉和蘭炭以及灰分高于18%的冶金焦等小品種沒有受到進口限制，但該類制品在我國對印度的出口市場并沒有作為主要產(chǎn)品流通，對印度出口影響仍然較大，根據(jù)市場調研結果表示，綜合分析預計影響出口量超過50萬噸。

煤焦熱點

Mysteel：2025新春團拜會——煤焦邯鄲站圓滿落幕

2025年產(chǎn)能不是制約焦炭產(chǎn)量釋放的因素，明年焦化產(chǎn)能過剩的問題依然存在，但受需求下降的影響，冶金焦產(chǎn)量預估下滑400-500萬噸焦企成本端焦煤有較為明顯的增量預期，而需求預計難以跟上焦煤的增量變化因此，對于煤價有降價預期，這將導致煤價拖拽焦價下移最后進行近期市場情況概述，煤焦偏寬松局面并未改變，市場短期仍有1-2輪下行壓力 上海鋼聯(lián)煤焦事業(yè)部焦炭分析師 周宇婷 最后由上海鋼聯(lián)電子商務股份有限公司金屬產(chǎn)業(yè)研究中心研高級研究員張晨亮發(fā)表了《2025年鋼材市場展望》主題演講。

會議報道

Mysteel：多空博弈 期現(xiàn)共振 11月鋼市或將寬幅調整

以美聯(lián)儲降息作為基礎，我國又打出一系列政策“組合拳”，市場情緒一路高漲，期貨也罕見漲停（高點3551），至此，三季度也算是一個好的收官然四季度開局的表現(xiàn)卻難言樂觀，接下來筆者將從原料、鋼材庫存、成交等方面來分析四季度鋼市走勢 鐵礦價格支撐仍在、焦炭降價預期仍存 據(jù)Mysteel調研數(shù)據(jù)顯示，截至10月24日，62%鐵礦基準交易價格為754元/濕噸，一級冶金焦均價1975元/噸，從走勢來看，二者均在短期內快速反彈并逐漸震蕩趨穩(wěn)，位于中位附近。

主編視角

Mysteel：國內冶金焦市場下半年是否會復制“V字”曲線

回顧2024年上半年國內冶金焦市場，Mysteel價格指數(shù)整體看呈現(xiàn)出“V字”曲線走勢，從年初2504.6點一路弱勢下跌，降至1689.7點，四月中下旬開始觸底回調，焦炭價格快速拉漲至2099.4點后開始區(qū)間震蕩波動 我們從幾個方面對上半年冶金焦價格走出“V字”走勢的成因進行分析。

煤焦熱點

Mysteel：港口、產(chǎn)地焦炭現(xiàn)狀分析

隨著2023年步入第四季度后，諸多宏觀利好政策出臺，市場投機情緒較之前有所好轉，疊加下游在較低的庫存水平下迎來冬儲補庫周期并且各地煤礦安全事故時有發(fā)生且產(chǎn)地山西安全檢查日益趨嚴，預期與現(xiàn)實共振下，推升煤焦價格整體趨勢走強，濕熄冶金焦價格在此期間整體上移200元/噸但隨著近期焦炭第四輪漲價預期消失，焦炭價格的第一輪降價似乎已經(jīng)在路上，整體產(chǎn)業(yè)鏈盈利水平不容樂觀，而港口貿易商對市場的參與也是整個交易環(huán)節(jié)不可或缺的一環(huán)，此次筆者將從港口焦炭價格、集港成本、庫存、貿易商情緒與產(chǎn)地情況等多個方面分析闡述近期情況以及提出個人分析看法。

煤焦熱點

焦勇：2023年中國焦炭進出口回顧及2024年展望

焦勇分析，全球每年2500萬噸左右的焦炭國際貿易，而2024年印尼有800萬噸左右的可出口量，印尼焦化產(chǎn)能的釋放將沖擊全球焦炭貿易格局，尤其是區(qū)位和市場相近的中國焦炭出口，預計中國冶金焦出口將降低到400萬噸左右，此外，印尼焦炭也有回流到中國的可能性。

2023中國國際煤炭貿易大會

“2023中國國際煤炭貿易年會”圓滿落幕

他預計，2024年焦煤、焦炭均價還有回落空間需要關注海外的地緣政治博弈、美國大選、歐美鋼鐵關稅、歐盟電動車反補貼等等2024年鋼材定價邏輯：邊際成本定價+風險溢價，區(qū)域和品種分化加劇 中國旭陽集團有限公司焦炭事業(yè)部常務副總經(jīng)理焦勇先生發(fā)表了主題為“2023中國焦炭進出口市場現(xiàn)狀及2024年展望”的主題演講 中國旭陽集團有限公司焦炭事業(yè)部常務副總經(jīng)理 焦勇 焦勇分析，全球每年2500萬噸左右的焦炭國際貿易，而2024年印尼大概有800萬噸左右的可出口量，印尼焦化產(chǎn)能的釋放將沖擊全球焦炭貿易格局，尤其是區(qū)位和市場相近的中國焦炭出口，預計中國冶金焦出口將降低到400萬噸左右，此外，印尼焦炭也有回流到中國的可能性。

2023中國國際煤炭貿易大會

Mysteel：唐山焦鋼企業(yè)焦炭庫存情況解析

近期唐山市場冶金焦價格偏弱運行，截止今日，焦炭價格已完成6輪價格下調，每輪降價執(zhí)行日期分別為4月1日、10日、17日、23日、28日和5月5日，6輪調價累計幅度在500-600元/噸焦炭價格延續(xù)快速下行趨勢，那么在當前市場降價行情下，焦鋼企業(yè)庫存運行情況如何？我們來從焦炭的主要消費地唐山市場來分析一下。

煤焦熱點