廣發(fā)期貨：焦炭走勢偏強，短期或有調整

【期現】 截至8月31日，主力合約收盤價2250元，環(huán)比上漲15元，汾渭呂梁準一級冶金焦報1910元，環(huán)比持平，日照準一級冶金焦報2080元，環(huán)比持平，日照港倉單2286元，期貨貼水36元鋼廠到貨進一步好轉，焦企積極出貨為主 【利潤】 截至8月31日，鋼聯數據顯示全國平均噸焦盈利13元/噸，利潤周環(huán)比下降11元，其中，山西準一級焦平均盈利52元/噸，山東準一級焦平均盈利11元/噸，內蒙二級焦平均盈利-36元/噸，河北準一級焦平均盈利29元/噸。

機構

瑞達期貨：短期焦炭市場或有調整，止損參考2920元/噸

上周J2109合約大幅上漲上周焦炭市場穩(wěn)中偏強運行，首輪提漲120元/噸范圍繼續(xù)擴大，市場看漲情緒增多上周焦企開工小幅下調，臨汾、呂梁等地仍有一定限產情況；且焦企整體出貨情況良好，廠內多無庫存累積下游鋼廠高爐開工率也有下滑，目前多以按需采購為主，焦炭整體供需相對平衡港口貿易商詢盤積極，實際可售資源較少近期焦企成本壓力較大，首輪提漲落地情況仍有待跟進7月30日，中共中央政治局會議召開，做好大宗商品保供穩(wěn)價工作。

周報回顧

瑞達期貨：短期焦炭或有調整

隔夜J2109合約探低回升焦炭市場高位持穩(wěn)隨環(huán)保組撤離后雖有恢復，但是整體供應增量丌及預期，焦企廠內庫存依舊低位徘徊鋼廠鐵水日均產量仍在高位，對焦炭保持高消耗狀態(tài).但近期鋼材市場降價幅度過大，鋼廠利潤被快速壓縮，成本壓力逐漸顯現，少數鋼廠于開始提降短期焦炭或有調整 技術上，J2109合約探低回升，日MACD指標顯示綠色勱能柱小幅縮窄，關注上方壓力操作建議，在2380元/噸附近短空，止損參考2410元/噸。

策略研究

廣發(fā)期貨：調降影響，焦炭短期調整為主

期現：截止2月22日，CCI呂梁準一級冶金焦報2620元/噸，環(huán)比下降30元/噸，CCI河北唐山一級焦報2820元/噸，環(huán)比下降30元/噸，CCI日照準一級冶金焦報2830元/噸，環(huán)比下降20元/噸2月22日焦炭2105合約收盤價2617元/噸，日照準一倉單成本2936.5元/噸，期貨貼水319.5元/噸，貼水比例12.21%山東主流鋼廠對焦炭采購價格下調100元/噸，焦價首輪提降范圍陸續(xù)擴大，市場提降情緒漸起，首輪提降或于近日全面落地。

晨報速遞

廣發(fā)期貨：焦炭調整或結束，短期以震蕩為主

現貨：鋼廠開始接受焦炭新一輪提價，近期因疫情影響，部分貨源轉向港口集中，港口焦炭強勢運行，報價持續(xù)上行截止1月13日，CCI呂梁準一級冶金焦報2420元/噸，環(huán)比漲50元/噸，CCI河北唐山一級冶金焦報2620元/噸，環(huán)比漲50元/噸CCI日照準一級冶金焦報2880元/噸，環(huán)比增長30元/噸 需求：日均鐵水產量環(huán)比回落，截止1月8日，全國247家鋼廠煉鐵產能利用率小幅下降，日均鐵水產量為244.28萬噸，環(huán)比上一周下降了0.82萬噸。

策略研究

廣發(fā)期貨：宏微觀邏輯共振，焦炭短期或延續(xù)調整

宏觀：資金面邊際收緊，利率與商品價格走勢開始收斂，美債利率上行轉變市場交易邏輯，美元重回上行對大宗有所打壓宏觀情緒的轉變對資產價格的影響仍在 現貨：山東部分鋼廠對焦炭采購價上調100元/噸，調整后準一級（干熄）冶金焦?jié)q后執(zhí)行2823元/噸，1月13日0時起執(zhí)行此外，唐山地區(qū)個別鋼廠對焦炭價格提漲200元/噸，這可能與運輸不暢有很大的關系截止1月12日，CCI呂梁準一級冶金焦報2370元/噸，環(huán)比持平，CCI河北唐山一級冶金焦報2570元/噸，環(huán)比持平。

晨報速遞

廣發(fā)期貨：宏微觀邏輯共振，焦炭短期或延續(xù)調整

宏觀：資金面邊際收緊，利率與商品價格走勢開始收斂，美債利率上行轉變市場交易邏輯，美元重回上行對大宗有所打壓宏觀情緒的轉變對資產價格的影響仍在 現貨：目前成材需求減弱，鋼廠開始逐漸虧損，新一輪焦炭提漲落地或較難截止1月11日，CCI呂梁準一級冶金焦報2370元/噸，環(huán)比漲20元/噸，CCI河北唐山一級冶金焦報2570元/噸，環(huán)比漲20元/噸CCI日照準一級冶金焦報2850元/噸，環(huán)比持平。

策略研究

瑞達期貨：焦炭下方支撐較強，短期調整后或上漲

盤面情況：J2101合約減倉下跌，最高報2594.5，最低報2534.0，收盤2544.0，較上一交易日-0.92%；持倉89059手，-25277；基差-284，+38.5；J5-1月價差-126.5，+12.5 消息：2020年12月5日，國家發(fā)展改革委辦公廳發(fā)布關于做好2021年煤炭中長期合同簽訂履行工作的通知。

機構

Mysteel盤點：焦炭市場偏強運行，第五輪提漲落地

其中山東主流鋼廠，將原先的數量補貼調整至掛牌價中體現，焦炭采購基價上調55元/噸市場情緒逐漸趨穩(wěn)，原料價格支撐雖仍舊偏強，但鋼廠態(tài)度明顯，貿易環(huán)節(jié)已經開始出貨，鋼廠采購渠道增加，繼續(xù)提漲預期減弱，甚至市場開始有提降聲音出現，預計短期內焦炭市場偏穩(wěn)運行 4日Mysteel冶金焦國產現貨價格指數1359.0，較上日+46.6，8月均價1335.7。

盤點

Mysteel：6月3日西北市場焦炭價格行情

3日西北市場焦炭價格暫穩(wěn)運行上游方面，煤礦基本保持正常生產，暫無明顯增量下游按需采購；供應方面，節(jié)后焦企生產積極性一般，個別焦企有所減產，按訂單正常發(fā)運；下游方面，但受上游原料煤價格下降的影響及焦炭供應偏寬松格局的影響，上周鋼廠對焦炭采購基價進行調整，目前暫未執(zhí)行綜合來看短期西北焦炭市場仍以持穩(wěn)運行為主，后期價格仍需關注成材及原料煤市場波動對其產生的影響 價格方面，陜西韓城準一級冶金焦A<13.0，S<0.8，CSR>60.0，MT<8.0出廠含稅報1400元/噸；銅川準一級冶金焦A<13.0，S<0.8，CSR>60.0，CRI<30.0，MT<7.0出廠含稅報1200元/噸；金昌準二級冶金焦A14，S0.85，CSR55，MT8出廠含稅報950元/噸。

日評

Mysteel：5月30日東北市場焦炭價格行情

30日東北市場焦炭價格暫穩(wěn)運行上游方面，煤礦正常生產，供應維持穩(wěn)定，下游焦企按需采購供應方面，焦企生產積極性一般，多數廠家按訂單正常發(fā)運下游方面，鋼坯價格報2940，較為穩(wěn)定，鐵水日產有所下降但仍處于高位，預計1日鋼廠對焦炭采購基價進行調整短期在供需格局下預計東北市場焦炭價格暫穩(wěn)運行，但后續(xù)仍需繼續(xù)關注宏觀情緒，焦煤價格走勢及鋼廠利潤情況對焦炭價格的影響 現黑龍江地方市場二級濕熄冶金焦1160元/噸，準一級冶金焦1330元/噸；遼寧地方市場準一級冶金焦1495元/噸，為出廠現金含稅價。

日評

Mysteel：5月29日東北市場焦炭價格行情

29日東北市場焦炭價格暫穩(wěn)運行上游方面，煤礦正常生產，供應維持穩(wěn)定，下游焦企按需采購供應方面，焦企生產積極性一般，多數廠家按訂單正常發(fā)運下游方面，鋼坯價格報2940，較為穩(wěn)定，鐵水日產有所下降但仍處于高位，預計1日鋼廠對焦炭采購基價進行調整短期在供需格局下預計東北市場焦炭價格暫穩(wěn)運行，但后續(xù)仍需繼續(xù)關注宏觀情緒，焦煤價格走勢及鋼廠利潤情況對焦炭價格的影響 現黑龍江地方市場二級濕熄冶金焦1160元/噸，準一級冶金焦1330元/噸；遼寧地方市場準一級冶金焦1495元/噸，為出廠現金含稅價。

日評

Mysteel：5月29日河北市場焦炭價格行情

29日河北市場焦炭價格暫穩(wěn)運行上游方面，煤礦正常生產，供應維持穩(wěn)定，下游焦企按需采購供應方面，焦企生產積極性一般，多數廠家按訂單正常發(fā)運下游方面，鋼坯價格報2940，較為穩(wěn)定，鐵水日產有所下降但仍處于高位，預計1日鋼廠對焦炭采購基價進行調整短期在供需格局下預計河北市場焦炭價格暫穩(wěn)運行，但后續(xù)仍需繼續(xù)關注宏觀情緒，焦煤價格走勢及鋼廠利潤情況對焦炭價格的影響 價格方面：現定州準一級干熄冶金焦報1380元/噸，為出廠價現金含稅；邯鄲準一干熄報1350-1380元/噸不等，準一濕熄報1210元/噸；唐山準一級干熄報1525元/噸，一級干熄冶金焦報1520-1570元/噸；邢臺準一級干熄冶金焦報1365元/噸，均出廠價現金含稅。

日評

Mysteel：5月29日西北市場焦炭價格行情

29日西北市場焦炭價格暫穩(wěn)運行上游方面，煤礦基本保持正常生產，暫無明顯增量下游按需采購；供應方面，節(jié)后焦企生產積極性一般，個別焦企有所減產，按訂單正常發(fā)運；下游方面，但受上游原料煤價格下降的影響及焦炭供應偏寬松格局的影響，下游鋼廠預計1日對焦炭采購基價進行調整綜合來看短期西北焦炭市場仍以持穩(wěn)運行為主，后期價格仍需關注成材及原料煤市場波動對其產生的影響 價格方面，陜西韓城準一級冶金焦A<13.0，S<0.8，CSR>60.0，MT<8.0出廠含稅報1400元/噸；銅川準一級冶金焦A<13.0，S<0.8，CSR>60.0，CRI<30.0，MT<7.0出廠含稅報1200元/噸；金昌準二級冶金焦A14，S0.85，CSR55，MT8出廠含稅報950元/噸。

日評

Mysteel：5月22日內蒙古市場焦炭價格行情

22日內蒙古市場焦炭價格暫穩(wěn)運行市場競拍再次遇冷，各煤種成交價格向下小幅調整，供需寬松格局仍然短期難以扭轉焦化廠庫庫存持續(xù)走低，港口庫存小幅回落，鋼廠庫存走低，由于市場普遍對于后市謹慎，下游補庫需求難有較大增量預估本周鋼廠檢修量環(huán)比繼續(xù)增長，鐵水產量或小幅下滑，但整體仍有望維持高位，預計后續(xù)焦炭仍有下行風險，后續(xù)仍需繼續(xù)關注后續(xù)宏觀政策，焦煤價格走勢及鋼廠利潤情況對焦炭價格的影響 價格方面：現烏海二級濕熄冶金焦報950-1100元/噸，三級濕熄冶金焦報950元/噸，高硫冶金干熄焦報1225-1311元/噸；赤峰準一級干熄冶金焦報1265元/噸，二級濕熄冶金焦報1300元/噸；鄂爾多斯二級濕熄冶金焦報1050-1101元/噸；包頭準一濕熄冶金焦報1130元/噸，均出廠價現金含稅。

日評

Mysteel：11月26日(09:00)呂梁市場焦炭價格行情

26日呂梁市場冶金焦價格暫穩(wěn)運行宏觀政策真空期，市場交易回歸基本面市場采銷情況有所好轉，但鋼材成交疲軟，鋼廠盈利能力收窄，原料庫存持續(xù)增加，多位于中高位庫存水平，供應端目前生產相對穩(wěn)定，場內延續(xù)累庫態(tài)勢，整體看焦炭供需略顯寬松，外加原料成本支撐暫時仍顯偏弱，短期看原料端整體表現弱勢調整為主，后期關注鋼材、原料煤以及下個宏觀炒作窗口的市場表現 價格方面：現準一級濕熄冶金焦報1550-1590元/噸，準一級干熄冶金焦報1825-1880元/噸，一級干熄冶金焦報1915-1945元/噸，均出廠價現金含稅。

日評

Mysteel：11月25日(17:30)呂梁市場焦炭價格行情

25日呂梁市場冶金焦價格偏弱運行宏觀政策真空期，市場交易回歸基本面，近期黑色系盤面表現雖小幅反彈，但反饋的市場整體采銷環(huán)節(jié)仍偏謹慎，鋼材成交疲軟，鋼廠盈利能力收窄，原料庫存持續(xù)增加，多位于中高位庫存水平，供應端目前生產相對穩(wěn)定，場內延續(xù)累庫態(tài)勢，整體看焦炭供需略顯寬松，外加原料成本支撐暫時仍顯偏弱，短期看原料端整體表現弱勢調整為主，后期關注鋼材、原料煤以及下個宏觀炒作窗口的市場表現 價格方面：現準一級濕熄冶金焦報1550-1590元/噸，準一級干熄冶金焦報1825-1880元/噸，一級干熄冶金焦報1915-1945元/噸，均出廠價現金含稅。

日評

Mysteel：11月25日(09:00)呂梁市場焦炭價格行情

25日呂梁市場冶金焦價格偏弱運行宏觀政策真空期，市場交易回歸基本面，近期黑色系盤面表現雖小幅反彈，但反饋的市場整體采銷環(huán)節(jié)仍偏謹慎，鋼材成交疲軟，鋼廠盈利能力收窄，原料庫存持續(xù)增加，多位于中高位庫存水平，供應端目前生產相對穩(wěn)定，場內延續(xù)累庫態(tài)勢，整體看焦炭供需略顯寬松，外加原料成本支撐暫時仍顯偏弱，短期看原料端整體表現弱勢調整為主，后期關注鋼材、原料煤以及下個宏觀炒作窗口的市場表現 價格方面：現準一級濕熄冶金焦報1550-1590元/噸，準一級干熄冶金焦報1825-1880元/噸，一級干熄冶金焦報1915-1945元/噸，均出廠價現金含稅。

日評

Mysteel：11月22日(17:30)呂梁市場焦炭價格行情

22日呂梁市場冶金焦價格偏弱運行宏觀政策真空期，市場交易回歸基本面，近期黑色系盤面表現雖小幅反彈，但反饋的市場整體采銷環(huán)節(jié)仍偏謹慎，鋼材成交疲軟，鋼廠盈利能力收窄，原料庫存持續(xù)增加，多位于中高位庫存水平，供應端目前生產相對穩(wěn)定，場內延續(xù)累庫態(tài)勢，整體看焦炭供需略顯寬松，外加原料成本支撐暫時仍顯偏弱，短期看原料端整體表現弱勢調整為主，后期關注鋼材、原料煤以及下個宏觀炒作窗口的市場表現 價格方面：現準一級濕熄冶金焦報1550-1590元/噸，準一級干熄冶金焦報1825-1880元/噸，一級干熄冶金焦報1915-1945元/噸，均出廠價現金含稅。

日評

Mysteel：11月22日(09:00)呂梁市場焦炭價格行情

22日呂梁市場冶金焦價格偏弱運行宏觀政策真空期，市場交易回歸基本面，近期黑色系盤面表現雖小幅反彈，但反饋的市場整體采銷環(huán)節(jié)仍偏謹慎，鋼材成交疲軟，鋼廠盈利能力收窄，原料庫存持續(xù)增加，多位于中高位庫存水平，供應端目前生產相對穩(wěn)定，場內延續(xù)累庫態(tài)勢，整體看焦炭供需略顯寬松，外加原料成本支撐暫時仍顯偏弱，短期看原料端整體表現弱勢調整為主，后期關注鋼材、原料煤以及下個宏觀炒作窗口的市場表現 價格方面：現準一級濕熄冶金焦報1550-1590元/噸，準一級干熄冶金焦報1825-1880元/噸，一級干熄冶金焦報1915-1945元/噸，均出廠價現金含稅。

日評