Mysteel盤點(diǎn)：焦炭市場(chǎng)偏弱運(yùn)行，第十一輪提降落地

【焦炭】14日焦炭市場(chǎng)價(jià)格偏弱運(yùn)行，今日山東地區(qū)鋼廠發(fā)文針對(duì)冶金焦采購(gòu)價(jià)格進(jìn)行下調(diào)，幅度濕熄下調(diào)50元/噸，干熄下調(diào)55元/噸，2025年3月14日0時(shí)起執(zhí)行雖鐵水本周日均產(chǎn)量 230.59萬(wàn)噸，環(huán)比上周增加0.08萬(wàn)噸，但鋼廠原料庫(kù)存偏高，采購(gòu)情緒較低焦企減產(chǎn)力度偏小，供應(yīng)格局暫時(shí)未變市場(chǎng)也存在看降十二輪的聲音 14日Mysteel冶金焦國(guó)產(chǎn)現(xiàn)貨價(jià)格指數(shù)1298.1，較上日-45.5，3月均價(jià)1339.8。

盤點(diǎn)

每日鋼市：6家鋼廠漲價(jià)，短期鋼價(jià)或震蕩偏強(qiáng)

目前鋼廠利潤(rùn)較低，且廢鋼成本不占優(yōu)勢(shì)，鐵水用量增加，廢鋼需求降低但市場(chǎng)上供應(yīng)也相對(duì)緊張，廢鋼處于供需兩弱的形勢(shì)，預(yù)計(jì)短期廢鋼價(jià)格窄幅震蕩運(yùn)行 焦炭：3月14日，焦炭市場(chǎng)價(jià)格偏弱運(yùn)行，山東地區(qū)鋼廠發(fā)文針對(duì)冶金焦采購(gòu)價(jià)格進(jìn)行下調(diào)，幅度濕熄下調(diào)50元/噸，干熄下調(diào)55元/噸，2025年3月14日0時(shí)起執(zhí)行雖鐵水本周日均產(chǎn)量增加，但鋼廠原料庫(kù)存偏高，采購(gòu)情緒較低焦企減產(chǎn)力度偏小，供應(yīng)格局暫時(shí)未變，市場(chǎng)也存在看降十二輪的聲音。

觀點(diǎn)

Mysteel：3月14日華東市場(chǎng)焦炭價(jià)格行情

14日華東市場(chǎng)焦炭市場(chǎng)價(jià)格偏弱運(yùn)行，今日山東地區(qū)鋼廠發(fā)文針對(duì)冶金焦采購(gòu)價(jià)格進(jìn)行下調(diào)，幅度濕熄下調(diào)50元/噸，干熄下調(diào)55元/噸，2025年3月14日0時(shí)起執(zhí)行雖鐵水本周日均產(chǎn)量 230.59萬(wàn)噸，環(huán)比上周增加0.08萬(wàn)噸，但鋼廠原料庫(kù)存偏高，采購(gòu)情緒較低焦企減產(chǎn)力度偏小，供應(yīng)格局暫時(shí)未變市場(chǎng)也存在看降十二輪的聲音 。

日評(píng)

李忠雙：5月份鋼價(jià)不會(huì)大漲大跌

“目前，鋼貿(mào)商擁有的現(xiàn)貨資源并不充裕，銷售壓力也不大”李忠雙表示，隨著鋼產(chǎn)量和庫(kù)存雙雙下降，后期投放市場(chǎng)的資源難有明顯增長(zhǎng)，有利于緩解供需矛盾，支撐鋼材價(jià)格震蕩上行　　 從成本面來(lái)看，剛性的成本支撐動(dòng)力依然較強(qiáng)當(dāng)前，鋼鐵原燃料價(jià)格依舊較高，鐵礦石價(jià)格保持高位數(shù)據(jù)顯示，截至4月底，河北唐山地區(qū)66%品位干基鐵精粉價(jià)格為1060元/噸，環(huán)比上漲130元/噸；澳大利亞61.5%品位粉礦（山東日照港）市場(chǎng)價(jià)格為870元/噸，環(huán)比上漲110元/噸；焦炭開啟第4輪調(diào)價(jià)，截至4月底，河北唐山地區(qū)二級(jí)冶金焦價(jià)格為1900元/噸，環(huán)比上漲200元/噸。

鋼材

Mysteel：焦炭七輪降價(jià)落地后 市場(chǎng)情緒仍舊偏弱

近期國(guó)內(nèi)冶金焦價(jià)格偏弱運(yùn)行本月28日河北、山東等主流代表鋼廠對(duì)焦炭采購(gòu)價(jià)下調(diào)，濕熄降幅100元/噸，干熄降幅110元/噸，至此焦炭第七輪降價(jià)全面落地隨著七輪焦炭降價(jià)的全面落地，焦企利潤(rùn)再度收縮，焦化企業(yè)在虧損狀態(tài)下生產(chǎn)意愿不強(qiáng)，焦煤降幅不及焦炭，少數(shù)煤種價(jià)格甚至出現(xiàn)短暫反彈現(xiàn)象，焦企已明顯有主動(dòng)減產(chǎn)來(lái)降低虧損的行為而限產(chǎn)情況的逐步加劇，導(dǎo)致供應(yīng)量受限，需求端，當(dāng)前鋼材利潤(rùn)偏低，鋼廠復(fù)產(chǎn)進(jìn)度緩慢，鐵水在幾周持續(xù)下降，鐵水產(chǎn)量低位運(yùn)行，焦炭剛需仍然偏低，目前終端開工情況一般，導(dǎo)致市場(chǎng)部分需求遲遲不能恢復(fù)，庫(kù)存量也較大，對(duì)于市場(chǎng)價(jià)格也有一定的抑制作用。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel：運(yùn)城焦炭市場(chǎng)偏強(qiáng)運(yùn)行

本周運(yùn)城地區(qū)焦炭價(jià)格偏強(qiáng)運(yùn)行，焦炭第二輪全面落地，現(xiàn)準(zhǔn)一濕熄冶金焦報(bào)2100-2200元/噸，準(zhǔn)一干熄冶金焦報(bào)2430-2520元/噸，均為出廠含稅價(jià) 本周山東、河北主流鋼廠上調(diào)焦炭采購(gòu)價(jià)格，漲幅100-110元/噸，至此本輪漲價(jià)全面落地目前運(yùn)城焦企利潤(rùn)有所修復(fù)，但因煉焦煤市場(chǎng)價(jià)格的上漲，焦企成本壓力增加，多數(shù)焦企利潤(rùn)在盈虧線邊緣，目前焦企出貨良好，廠內(nèi)焦炭庫(kù)存低位運(yùn)行，個(gè)別焦企由于虧損等原因，存在一定限產(chǎn)，需求方面，下游鋼廠鋼價(jià)走弱，利潤(rùn)壓力加大，然而鐵水保持高位運(yùn)行，鋼廠減產(chǎn)動(dòng)力不足，對(duì)焦炭需求較好，且國(guó)慶節(jié)假期臨近，鋼廠采購(gòu)節(jié)奏加快，補(bǔ)庫(kù)行情釋放，焦炭需求支撐較強(qiáng)，預(yù)計(jì)短期內(nèi)運(yùn)城市場(chǎng)冶金焦價(jià)格仍將偏強(qiáng)運(yùn)行，后期仍需繼續(xù)關(guān)注宏觀情緒、焦煤價(jià)格走勢(shì)及鋼廠利潤(rùn)情況對(duì)焦炭價(jià)格的影響。

日評(píng)

Mysteel：9月26日(09:00)山西市場(chǎng)冶金焦價(jià)格行情

26日山西市場(chǎng)冶金焦價(jià)格偏強(qiáng)運(yùn)行，昨日河北、山東、山西部分焦企發(fā)函表示計(jì)劃調(diào)整焦炭價(jià)格，濕熄焦上調(diào)100元/噸，干熄焦上調(diào)110元/噸，自26日起執(zhí)行，主流鋼廠目前暫無(wú)回應(yīng)，市場(chǎng)看漲情緒濃厚目前焦企出貨順暢，廠內(nèi)焦炭庫(kù)存以低位運(yùn)行，隨著煉焦煤市場(chǎng)價(jià)格的持續(xù)上漲，焦企成本壓力增加，虧損程度擴(kuò)大；需求方面，鐵水產(chǎn)量高位，需求短期不具備大幅回落可能，但下游鋼廠利潤(rùn)偏低，焦炭反彈空間有限，預(yù)計(jì)短期內(nèi)山西市場(chǎng)冶金焦價(jià)格將偏強(qiáng)運(yùn)行。

日評(píng)

Mysteel：運(yùn)城焦炭市場(chǎng)偏強(qiáng)運(yùn)行

本周運(yùn)城地區(qū)焦炭價(jià)格偏強(qiáng)運(yùn)行，現(xiàn)準(zhǔn)一濕熄冶金焦報(bào)2000-2100元/噸，準(zhǔn)一干熄冶金焦報(bào)2320-2410元/噸，均為出廠含稅價(jià) 本周山東、河北主流鋼廠上調(diào)焦炭采購(gòu)價(jià)格，漲幅100-110元/噸，至此本輪漲價(jià)全面落地目前運(yùn)城焦企利潤(rùn)有所修復(fù)，但因煉焦煤市場(chǎng)價(jià)格的上漲，焦企成本壓力增加，多數(shù)焦企仍在小幅虧損，目前運(yùn)城焦企出貨較為順暢，庫(kù)存維持低位運(yùn)行，焦企開工保持高開工率，個(gè)別企業(yè)因虧損近期有減產(chǎn)計(jì)劃，需求方面，國(guó)慶節(jié)假期臨近，鋼廠采購(gòu)節(jié)奏加快，補(bǔ)庫(kù)行情釋放，加之貿(mào)易商分流，焦炭需求支撐較強(qiáng)，預(yù)計(jì)短期內(nèi)運(yùn)城市場(chǎng)冶金焦價(jià)格仍將偏強(qiáng)運(yùn)行，后期仍需繼續(xù)關(guān)注宏觀情緒、焦煤價(jià)格走勢(shì)及鋼廠利潤(rùn)情況對(duì)焦炭價(jià)格的影響。

日評(píng)

Mysteel：9月19日(17:30)山西市場(chǎng)冶金焦價(jià)格行情

今日山西冶金焦市場(chǎng)偏強(qiáng)運(yùn)行今日河北、山東、山西等主流焦企對(duì)焦炭價(jià)格提出上調(diào)，濕熄焦上調(diào)100元/噸，干熄焦上調(diào)110元/噸，自9月20日0時(shí)起執(zhí)行，部分下游鋼廠已接受本輪漲價(jià)，本次提漲近日有望落地執(zhí)行隨著煉焦煤市場(chǎng)價(jià)格的上漲，焦企成本壓力增加，虧損程度擴(kuò)大，部分企業(yè)開始執(zhí)行限產(chǎn)，焦炭供應(yīng)收緊；需求方面，鋼廠補(bǔ)庫(kù)行情出現(xiàn)，鐵水產(chǎn)量高位，需求短期不具備大幅回落可能，但下游鋼廠利潤(rùn)偏低，焦炭反彈空間有限，預(yù)計(jì)短期內(nèi)山西市場(chǎng)冶金焦價(jià)格將偏強(qiáng)運(yùn)行。

日評(píng)

Mysteel盤點(diǎn)：焦炭市場(chǎng)冶金焦價(jià)格暫穩(wěn)運(yùn)行 市場(chǎng)情緒有所轉(zhuǎn)弱

18日焦企多生產(chǎn)正常，出貨順暢，焦企利潤(rùn)有所修復(fù)，部分焦企維持高開工率，焦炭庫(kù)存低位運(yùn)行；原料煤價(jià)漲跌互現(xiàn)，高價(jià)煤種價(jià)格有所回落，焦企原料庫(kù)存較前期有所緩解；本周Mysteel煤焦事業(yè)部調(diào)研全國(guó)30家獨(dú)立焦化廠噸焦盈利情況，全國(guó)平均噸焦盈利74元/噸；山西準(zhǔn)一級(jí)焦平均盈利88元/噸，山東準(zhǔn)一級(jí)焦平均盈利84元/噸，內(nèi)蒙二級(jí)焦平均盈利70元/噸，河北準(zhǔn)一級(jí)焦平均盈利75元/噸需求方面，鋼價(jià)有所走弱，利潤(rùn)收縮，然鐵水產(chǎn)量高位，對(duì)焦炭存在一定需求；今日各地有傳焦炭提降的消息，市場(chǎng)情緒有所走弱，然目前主流鋼廠暫未回應(yīng)，預(yù)計(jì)短期內(nèi)冶金焦市場(chǎng)價(jià)格暫穩(wěn)運(yùn)行，后期仍需繼續(xù)關(guān)注宏觀情緒、焦煤價(jià)格走勢(shì)及鋼廠利潤(rùn)情況對(duì)焦炭價(jià)格的影響。

盤點(diǎn)

每日鋼市：期鋼尾盤拉升，鋼坯漲10，鋼價(jià)局部上漲

焦炭：7月12日，焦炭市場(chǎng)偏強(qiáng)運(yùn)行今日河北、山東等地主流焦企再次提出漲價(jià)，濕熄焦50元/噸，干熄焦60元/噸，主流鋼廠暫未回復(fù)受制于利潤(rùn)以及環(huán)保檢查干擾，部分焦企已經(jīng)執(zhí)行限產(chǎn)計(jì)劃，焦炭供應(yīng)小幅下滑；鋼廠方面，鋼廠開工高位，焦炭剛需支撐較強(qiáng)，焦企出貨順暢，廠內(nèi)焦炭庫(kù)存低位不過(guò)原料焦煤價(jià)格持續(xù)走高，焦企虧損壓力下對(duì)于高價(jià)資源接受度較低，按需采購(gòu)為主，預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)冶金焦市場(chǎng)偏強(qiáng)運(yùn)行 四、鋼材市場(chǎng)價(jià)格預(yù)測(cè) 6月我國(guó)信貸投放明顯提升，體現(xiàn)貨幣政策加強(qiáng)逆周期調(diào)節(jié)，支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資需求，其中企業(yè)中長(zhǎng)期貸款高增，支持基建和制造業(yè)投資；居民信貸意愿也出現(xiàn)改善。

觀點(diǎn)

Mysteel盤點(diǎn)：焦炭市場(chǎng)偏強(qiáng)運(yùn)行 部分焦企開啟首輪提漲

【焦炭】27日焦炭市場(chǎng)價(jià)格偏強(qiáng)運(yùn)行，河北、山東、內(nèi)蒙等地區(qū)部分焦企提出年后首輪漲價(jià)100元/噸，于27日0點(diǎn)落地執(zhí)行，目前主流鋼廠仍暫無(wú)回應(yīng)今日焦企開工正常，發(fā)運(yùn)順暢，唐山市場(chǎng)部分焦化廠受環(huán)保限產(chǎn)影響延長(zhǎng)出焦時(shí)間至30小時(shí)，多數(shù)焦化廠廠內(nèi)焦炭庫(kù)存保持低位運(yùn)行鋼廠方面，目前暫無(wú)鋼廠對(duì)本輪提漲作出回應(yīng)，不過(guò)鐵水產(chǎn)量的逐步回升，鋼廠對(duì)于焦炭的需求仍有一定支撐，預(yù)計(jì)短期內(nèi)焦炭市場(chǎng)仍偏強(qiáng)運(yùn)行 27日MyCpic 冶金焦國(guó)產(chǎn)現(xiàn)貨價(jià)格指數(shù)報(bào)2690.8，較上一個(gè)工作日持平，2月均價(jià)2689.9。

盤點(diǎn)

Mysteel晚餐：唐山鋼坯上調(diào)20，焦炭第二輪降價(jià)落地

具體地區(qū)來(lái)看，本期除華東、華南兩區(qū)域庫(kù)存持穩(wěn)外，其余三個(gè)地區(qū)港口庫(kù)存均有不同幅度的累庫(kù) ◎ 1月10日，國(guó)內(nèi)冶金焦市場(chǎng)偏弱運(yùn)行，山東河北主流鋼廠下調(diào)焦炭采購(gòu)價(jià)，降幅為100-110元/噸 ◎ 據(jù)Mysteel分析，2023年福建省內(nèi)建筑鋼材全年消費(fèi)量或?qū)⒕S持在1100萬(wàn)噸左右水平，預(yù)期2023年省內(nèi)螺紋鋼出廠價(jià)格均值或在4300元/噸左右，而今年螺紋鋼出廠價(jià)格均值4600元/噸，均值預(yù)期或有所下移，振幅整體或有所收窄，市場(chǎng)價(jià)格或在相對(duì)穩(wěn)定中，穩(wěn)步向前。

資訊

Mysteel解讀：看數(shù)據(jù)說(shuō)廢鋼——廢鋼價(jià)格上漲是回光返照？還是徹底反彈？

具體來(lái)看，今日鐵礦石現(xiàn)貨市場(chǎng)交投情緒較為冷清，貿(mào)易商報(bào)價(jià)積極性一般，部分貿(mào)易商持看漲預(yù)期；本地鋼廠多持觀望態(tài)度，詢盤較少供給方面，進(jìn)口礦延續(xù)供需寬松格局，港口主流品種供應(yīng)較為充足，貿(mào)易商出貨意愿較強(qiáng)需求方面，鋼廠采購(gòu)情緒較弱，以消耗庫(kù)存為主盡管近期盤面有所反彈，但港口現(xiàn)貨價(jià)格并未跟漲，市場(chǎng)需求仍低迷綜合來(lái)看，預(yù)計(jì)明日進(jìn)口鐵礦石市場(chǎng)價(jià)格將震蕩偏弱運(yùn)行 【焦炭】短期或穩(wěn)中偏弱運(yùn)行 今冶金焦市場(chǎng)穩(wěn)中偏弱運(yùn)行，昨日山東河北等地主流鋼廠提降第一輪正式落地，降幅100-110元/噸，市場(chǎng)正式進(jìn)入負(fù)反饋邏輯。

看數(shù)據(jù)說(shuō)廢鋼

Mysteel：內(nèi)蒙古焦炭市場(chǎng)價(jià)格弱勢(shì)運(yùn)行 焦企整體開工65%

內(nèi)蒙古地區(qū)焦炭市場(chǎng)價(jià)格自6月20日?qǐng)?zhí)行下跌300元/噸后市場(chǎng)隨即轉(zhuǎn)弱，弱穩(wěn)運(yùn)行了十四天后河北、山東兩地主流地區(qū)代表鋼廠對(duì)焦炭采購(gòu)價(jià)格再次下調(diào)200元/噸昨日內(nèi)蒙古各產(chǎn)區(qū)冶金焦價(jià)格全面落地執(zhí)行下跌200元/噸，各產(chǎn)區(qū)場(chǎng)地報(bào)價(jià)：包頭準(zhǔn)一2700元/噸；鄂爾多斯一級(jí)S0.7報(bào)2740元/噸，二級(jí)S0.8報(bào)2550元/噸；烏海二級(jí)S0.85報(bào)2550元/噸不等，個(gè)別焦企報(bào)2500；赤峰二級(jí)S0.8報(bào)2800-2900元/噸不等；巴彥淖爾一級(jí)S0.65報(bào)2900元/噸。

日評(píng)

焦炭市場(chǎng)一周評(píng)述（9.13-9.18）

一、本周主流市場(chǎng)焦炭價(jià)格回顧 本周焦炭市場(chǎng)第十一輪上漲落地，焦價(jià)執(zhí)行阻力不明顯，但市場(chǎng)價(jià)格似有觸定跡象，部分企業(yè)繼續(xù)看漲心態(tài)走弱，對(duì)于市場(chǎng)拐點(diǎn)心存預(yù)期當(dāng)前主流地區(qū)準(zhǔn)一濕熄冶金焦價(jià)格均已超過(guò)4000元，山東地區(qū)干熄冶金焦價(jià)格在4500元左右。

周評(píng)

焦炭市場(chǎng)一周評(píng)述（08.30-09.05）

一、本周主流市場(chǎng)焦炭價(jià)格回顧 本周焦炭市場(chǎng)價(jià)格漲幅落地，兩輪上漲320元/噸，焦價(jià)上漲銜接緊湊，執(zhí)行基本無(wú)壓力目前山西地區(qū)準(zhǔn)一級(jí)濕熄冶金焦價(jià)格基本在3500元以上，山東地區(qū)準(zhǔn)一級(jí)干熄冶金焦價(jià)格突破4000元/噸。

周評(píng)

安徽焦炭市場(chǎng)產(chǎn)銷良好 后期偏強(qiáng)運(yùn)行

Mysteel安徽焦炭市場(chǎng)簡(jiǎn)訊：近期國(guó)內(nèi)焦炭市場(chǎng)期現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格繼續(xù)走強(qiáng)，河北山東江蘇地區(qū)等主流焦企再提漲第四輪120元/噸，目前雖無(wú)鋼廠落地，焦企心態(tài)普遍強(qiáng)勢(shì)安徽地區(qū)焦炭市場(chǎng)價(jià)格暫穩(wěn)，主要生產(chǎn)企業(yè)以月底定價(jià)為主，淮北地區(qū)準(zhǔn)一級(jí)冶金焦2870元/噸火運(yùn)出廠現(xiàn)匯含稅價(jià)；銅陵地區(qū)結(jié)算價(jià)焦炭一級(jí)港口平倉(cāng)價(jià)3100元/噸月初個(gè)別焦企從保溫狀態(tài)復(fù)產(chǎn)后焦化廠開工基本保持滿產(chǎn)狀態(tài)，鋼廠焦化基本滿產(chǎn)，受制于運(yùn)輸問(wèn)題和焦煤量緊價(jià)漲，企業(yè)原料供應(yīng)偏低，安徽焦企焦炭銷售訂單情況良好，幾無(wú)庫(kù)存，部分鋼廠粗鋼減量計(jì)劃尚未開啟，近期依舊以補(bǔ)庫(kù)為主，預(yù)計(jì)安徽地區(qū)后期焦炭市場(chǎng)偏強(qiáng)運(yùn)行。

日評(píng)

Mysteel每日煤焦市場(chǎng)簡(jiǎn)訊匯總（2021.6.21）

【華東市場(chǎng)】21日華東地區(qū)焦炭市場(chǎng)價(jià)格持穩(wěn)，但市場(chǎng)情緒已明顯轉(zhuǎn)變，今日山東地區(qū)開啟焦炭降后的首輪提漲，自6月22日零時(shí)起，山東省內(nèi)濰坊、濱州、德州、濟(jì)寧、棗莊、菏澤、日照、泰安等各地焦炭生產(chǎn)企業(yè)冶金焦價(jià)格在原價(jià)格基礎(chǔ)上均上調(diào)120元/噸，漲后山東地區(qū)準(zhǔn)一濕熄主流報(bào)價(jià)2870-2970元/噸，準(zhǔn)一干熄主流報(bào)價(jià)3200-3270元/噸，均出廠現(xiàn)匯含稅此外，山東今日已有個(gè)別鋼廠因自有焦化限產(chǎn)影響，明確表示接受此輪價(jià)格上調(diào)，山東焦化限產(chǎn)企業(yè)逐漸擴(kuò)大，區(qū)域性焦炭供應(yīng)減少，鋼廠采購(gòu)趨于積極，擔(dān)心后期采購(gòu)遇阻，對(duì)于焦炭議價(jià)權(quán)減弱。

日評(píng)

Mysteel華東煤焦訊：區(qū)域性焦炭供應(yīng)減少 個(gè)別鋼廠接受漲價(jià)

Mysteel華東煤焦市場(chǎng)簡(jiǎn)訊:21日華東地區(qū)焦炭市場(chǎng)價(jià)格持穩(wěn)，但市場(chǎng)情緒已明顯轉(zhuǎn)變，今日山東地區(qū)開啟焦炭降后的首輪提漲，自6月22日零時(shí)起，山東省內(nèi)濰坊、濱州、德州、濟(jì)寧、棗莊、菏澤、日照、泰安等各地焦炭生產(chǎn)企業(yè)冶金焦價(jià)格在原價(jià)格基礎(chǔ)上均上調(diào)120元/噸，漲后山東地區(qū)準(zhǔn)一濕熄主流報(bào)價(jià)2870-2970元/噸，準(zhǔn)一干熄主流報(bào)價(jià)3200-3270元/噸，均出廠現(xiàn)匯含稅此外，山東今日已有個(gè)別鋼廠因自有焦化限產(chǎn)影響，明確表示接受此輪價(jià)格上調(diào)，山東焦化限產(chǎn)企業(yè)逐漸擴(kuò)大，區(qū)域性焦炭供應(yīng)減少，鋼廠采購(gòu)趨于積極，擔(dān)心后期采購(gòu)遇阻，對(duì)于焦炭議價(jià)權(quán)減弱。

日評(píng)