國(guó)海良時(shí)期貨：下游“買(mǎi)漲不買(mǎi)跌”心態(tài)加速焦炭補(bǔ)庫(kù)進(jìn)程

焦炭未見(jiàn)明顯向上驅(qū)動(dòng) 根據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)，2023年日照港準(zhǔn)一級(jí)焦炭平均價(jià)格為2298元/噸，較2022年的3024元/噸下降幅度超過(guò)30%與此同時(shí)，獨(dú)立焦化企業(yè)噸焦利潤(rùn)持續(xù)下滑，2023年利潤(rùn)有近半時(shí)間處于虧損狀態(tài)，其余未虧損時(shí)亦掙扎在盈虧平衡線(xiàn)附近，焦企被動(dòng)地位明顯，對(duì)價(jià)格的掌控能力較弱 眾所周知，焦企處于煤焦鋼產(chǎn)業(yè)鏈的中游，往上難向煤礦壓縮煤價(jià)，往下難向鋼廠索要利潤(rùn)空間，進(jìn)退維谷。

爐料

瑞達(dá)期貨：焦炭短線(xiàn)不宜追多，回調(diào)輕倉(cāng)買(mǎi)入

隔夜J2205合約大幅上漲目前焦炭現(xiàn)貨三輪提漲落地，利潤(rùn)有所回升，焦企開(kāi)工率有所上升，但焦企庫(kù)存處于偏低位運(yùn)行，疊加焦煤持續(xù)上漲、對(duì)焦炭價(jià)格有一定提振作用短期看，焦炭面臨成本上行、需求旺盛格局，短期仍有一定上漲動(dòng)能，但仍謹(jǐn)慎宏觀調(diào)控風(fēng)險(xiǎn)技術(shù)上，J2205合約大幅上漲，日MACD指標(biāo)顯示紅色動(dòng)能柱縮窄，關(guān)注下方10日均線(xiàn)支撐操作建議，短線(xiàn)不宜追多，回調(diào)輕倉(cāng)買(mǎi)入，注意風(fēng)險(xiǎn)控制

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：焦炭短線(xiàn)不宜追高，建議回調(diào)買(mǎi)入為主

隔夜J2205合約震蕩上行目前焦企已全面陷入虧損，焦企開(kāi)工普遍下滑，焦炭供應(yīng)延續(xù)減少同時(shí)，市場(chǎng)擔(dān)憂(yōu)下游低產(chǎn)量格局或?qū)⒋蚱疲唐诟郀t復(fù)產(chǎn)、焦炭需求上升預(yù)期，焦企挺價(jià)心態(tài)強(qiáng)烈，市場(chǎng)對(duì)于后期看漲預(yù)期較強(qiáng)，短期期價(jià)或延續(xù)偏強(qiáng)運(yùn)行為主 技術(shù)上，J2205合約震蕩上行，小時(shí)MACD指標(biāo)DEA與DIFF于0軸上方運(yùn)行，關(guān)注下方均線(xiàn)支撐操作上，短線(xiàn)不宜追高，回調(diào)買(mǎi)入為主

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：焦炭短線(xiàn)不宜追多，回調(diào)買(mǎi)入為主

上周J2205合約大幅上漲目前焦炭經(jīng)過(guò)400元/噸的下調(diào)過(guò)后，三輪提降僵持焦企已全面陷入虧損，加上冬奧限產(chǎn)壓力，焦炭供應(yīng)明顯減少，焦企開(kāi)工普遍下滑同時(shí)，市場(chǎng)擔(dān)憂(yōu)下游低產(chǎn)量格局或?qū)⒋蚱?，市?chǎng)預(yù)期焦炭需求邊際好轉(zhuǎn)，近期重點(diǎn)關(guān)注下游鋼廠復(fù)產(chǎn)情況展望本周，焦炭或延續(xù)偏強(qiáng)運(yùn)行為主 技術(shù)上，J2205合約大幅上漲，日MACD指標(biāo)顯示紅柱擴(kuò)張，關(guān)注下方均線(xiàn)支撐操作上，短線(xiàn)不宜追多，回調(diào)買(mǎi)入為主。

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：焦炭建議短線(xiàn)不宜追高，回調(diào)買(mǎi)入為主

隔夜J2205合約大幅上漲目前焦企整體處于限產(chǎn)狀態(tài)，且焦企噸焦盈利再度下滑，使得焦企開(kāi)工普遍下滑同時(shí)，市場(chǎng)擔(dān)憂(yōu)下游低產(chǎn)量格局或?qū)⒋蚱?，市?chǎng)預(yù)期焦炭需求邊際好轉(zhuǎn)，給予焦價(jià)一定支撐 技術(shù)上，J2205合約探低回升，小時(shí)MACD指標(biāo)顯示DEA與DIFF于0軸上方運(yùn)行，關(guān)注下方均線(xiàn)支撐操作上，短線(xiàn)不宜追高，回調(diào)買(mǎi)入為主

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：焦炭短線(xiàn)行情或有反復(fù)，建議輕倉(cāng)回調(diào)買(mǎi)入為主

隔夜J2205合約大幅上漲焦炭一輪提漲落地，二輪提漲情緒強(qiáng)烈近期原料煤供應(yīng)再度趨緊且價(jià)格接連漲價(jià)，對(duì)焦炭成本形成較強(qiáng)支撐噸焦盈利維持低位，獨(dú)立焦企及鋼焦產(chǎn)能小幅增加，庫(kù)存同步微增下游鋼廠復(fù)產(chǎn)預(yù)計(jì)逐步兌現(xiàn)，實(shí)際產(chǎn)量也有所回升，對(duì)焦炭補(bǔ)庫(kù)增加，短期焦價(jià)偏強(qiáng)運(yùn)行為主短線(xiàn)行情或有反復(fù)，注意風(fēng)險(xiǎn)控制 技術(shù)上，J2205合約大幅上漲，小時(shí)MACD指標(biāo)顯示紅柱縮窄，下方關(guān)注3150一線(xiàn)支撐。

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：焦炭建議輕倉(cāng)回調(diào)買(mǎi)入為主

焦炭一輪提漲落地，二輪提漲情緒強(qiáng)烈近期原料煤供應(yīng)再度趨緊且價(jià)格接連漲價(jià)，對(duì)焦炭成本形成較強(qiáng)支撐噸焦盈利維持低位，獨(dú)立焦企及鋼焦產(chǎn)能小幅增加，庫(kù)存同步微增下游鋼廠復(fù)產(chǎn)預(yù)計(jì)逐步兌現(xiàn)，實(shí)際產(chǎn)量也有所回升，短期焦價(jià)偏強(qiáng)運(yùn)行為主，短期行情或有反復(fù)，注意風(fēng)險(xiǎn)控制 技術(shù)上，J2205合約大幅上漲，小時(shí)MACD指標(biāo)顯示紅柱擴(kuò)張，下方關(guān)注均線(xiàn)支撐操作建議，輕倉(cāng)回調(diào)買(mǎi)入為主

機(jī)構(gòu)

浙商期貨：建議買(mǎi)焦煤05合約空焦炭05合約入場(chǎng)持有

浙商期貨：建議買(mǎi)焦煤05合約空焦炭05合約入場(chǎng)持有

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：焦炭在2670元/噸附近買(mǎi)入，止損參考2640元/噸

隔夜J2109合約小幅下跌焦炭市場(chǎng)偏強(qiáng)運(yùn)行，焦企第三輪提漲范圍繼續(xù)擴(kuò)大山西部分地區(qū)環(huán)保檢查依舊嚴(yán)格，近日長(zhǎng)治地區(qū)因環(huán)保組流勱駐廠，焦企部分限產(chǎn)20%-50%丌等，現(xiàn)山西焦企整體廠內(nèi)焦炭庫(kù)存水平低位受供應(yīng)收緊影響，部分鋼廠冶金焦庫(kù)存持續(xù)下降，對(duì)干熄焦尋貨意向較為明顯，多數(shù)下游鋼廠處于積枀補(bǔ)庫(kù)狀態(tài) 技術(shù)上，J2109合約小幅下跌，日MACD指標(biāo)顯示紅色勱能柱小幅縮窄，關(guān)注均線(xiàn)支撐。

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：焦炭在2670元/噸附近買(mǎi)入

隔夜J2109合約探低回升焦炭市場(chǎng)偏強(qiáng)運(yùn)行，焦企第三輪提漲范圍繼續(xù)擴(kuò)大山西地區(qū)環(huán)保、安全檢查仍影響整體供應(yīng)收縮，焦企基本處于無(wú)庫(kù)存狀態(tài)鋼廠鐵水產(chǎn)量微增，鋼廠采購(gòu)情緒好轉(zhuǎn)港口集港情緒因庫(kù)容問(wèn)題而下降，集港放緩 技術(shù)上，J2109合約探低回升，日MACD指標(biāo)顯示紅色動(dòng)能柱縮窄，關(guān)注均線(xiàn)支撐操作建議，在2670元/噸附近買(mǎi)入，止損參考2640元/噸

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：焦炭在2600元/噸附近買(mǎi)入

隔夜J2109合約震蕩整理焦炭市場(chǎng)偏強(qiáng)運(yùn)行山西部分地區(qū)安保檢查嚴(yán)格，呂梁汾陽(yáng)、孝義，晉中、長(zhǎng)治等部分焦企持續(xù)限產(chǎn)30-50%丌等，焦企廠內(nèi)焦炭庫(kù)存消耗較快，焦企訂單偏多鋼廠利潤(rùn)較高，河北部分區(qū)域依舊維持常態(tài)化限產(chǎn)中，其余多高位開(kāi)工，原料采販積極 技術(shù)上，J2109合約震蕩整理，日MACD指標(biāo)顯示紅色動(dòng)能柱小幅縮窄，關(guān)注均線(xiàn)支撐操作建議，在2600元/噸附近買(mǎi)入，止損參考2570元/噸。

晨報(bào)速遞

瑞達(dá)期貨：焦炭在2570元/噸附近買(mǎi)入

隔夜J2109合約震蕩上行焦炭市場(chǎng)偏強(qiáng)運(yùn)行，山西部分地區(qū)安保檢查嚴(yán)格，個(gè)別企業(yè)持續(xù)限產(chǎn)20%左右，廠內(nèi)焦炭庫(kù)存消耗較快，貿(mào)易商提貨明顯鋼廠利潤(rùn)尚可，唐山區(qū)域依舊維持常態(tài)化限產(chǎn)中，但整體對(duì)焦炭保持較高消耗狀態(tài) 技術(shù)上，J2109合約震蕩上行，日MACD指標(biāo)顯示紅色動(dòng)能柱變化丌大，關(guān)注均線(xiàn)支撐操作建議，在2570元/噸附近買(mǎi)入，止損參考2540元/噸

策略研究

中州期貨：焦煤逢低買(mǎi)入，焦炭關(guān)注焦企庫(kù)存拐點(diǎn)

主要邏輯： 1.焦煤方面，（1）供給緊張進(jìn)口澳煤仍未放開(kāi)，蒙煤近期受蒙古疫情影響，通關(guān)明顯受限，恢復(fù)時(shí)間未知，31日甘其毛都口岸23車(chē)減4車(chē)，策克口岸0車(chē)平，兩口岸總通關(guān)車(chē)數(shù)較上周同期減292車(chē)，且近期產(chǎn)地環(huán)保檢查趨嚴(yán)，供給端明顯收縮（2）需求增加新增焦?fàn)t產(chǎn)能不斷投產(chǎn)，且焦化利潤(rùn)雖持續(xù)下降但仍有一定利潤(rùn)，焦企生產(chǎn)多保持正常（3）可交割貨物較為有限，進(jìn)口煤受限，產(chǎn)地煤趨緊張，或存在交割貨物緊張可能。

晨報(bào)速遞

中州期貨：焦煤逢低買(mǎi)入，焦炭關(guān)注焦企庫(kù)存拐點(diǎn)

主要邏輯：焦煤方面，1.供給緊張，進(jìn)口澳煤仍未放開(kāi)，蒙煤近期受蒙古疫情影響，通關(guān)明顯受限，恢復(fù)時(shí)間未知，且近期產(chǎn)地環(huán)保檢查趨嚴(yán)，供給端明顯收縮2.需求增加，新增焦?fàn)t產(chǎn)能不斷投產(chǎn)，且焦化利潤(rùn)雖持續(xù)下降但仍有一定利潤(rùn)，焦企生產(chǎn)多保持正常3.可交割貨物較為有限，進(jìn)口煤受限，產(chǎn)地煤趨緊張，或存在交割貨物緊張可能焦炭方面，焦炭落實(shí)第八輪降價(jià)累計(jì)800元/噸1.供給雖保持高位但近期邊際收緊新增焦?fàn)t產(chǎn)能不斷投產(chǎn)，但一方面近期焦化利潤(rùn)持續(xù)下降，個(gè)別焦企存在限產(chǎn)行為，多數(shù)焦企在有一定利潤(rùn)情況下生產(chǎn)多保持正常水平。

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：焦炭在2520元/噸附近買(mǎi)入

隔夜J2105合約震蕩整理焦炭市場(chǎng)暫穩(wěn)運(yùn)行，部分地區(qū)開(kāi)啟第九輪提漲主流地區(qū)受去產(chǎn)能政策及環(huán)保限產(chǎn)影響，焦企開(kāi)工率稍有下降，目前下游詢(xún)采較為積極，廠內(nèi)庫(kù)存低位鋼廠高爐開(kāi)工小幅下降，焦炭需求不減，采購(gòu)仍較為積極綜上，主流地區(qū)環(huán)保限產(chǎn)及去產(chǎn)能政策持續(xù)推進(jìn)，焦炭市場(chǎng)供應(yīng)仍處偏緊狀態(tài)，且鋼廠對(duì)焦炭依舊有較高需求 技術(shù)上，J2105合約震蕩整理，日MACD指標(biāo)顯示紅色動(dòng)能柱小幅縮窄，關(guān)注均線(xiàn)支撐。

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：焦炭在2610元/噸附近買(mǎi)入

隔夜J2101合約小幅上漲焦炭市場(chǎng)暫穩(wěn)運(yùn)行焦炭供應(yīng)依舊偏緊，長(zhǎng)治、汾陽(yáng)、交城、河津等地區(qū)依舊限產(chǎn)，其他地區(qū)環(huán)保檢查頻繁近日山西省出臺(tái)加快推進(jìn)壓減過(guò)剩產(chǎn)能工作的通知，總計(jì)要求關(guān)停產(chǎn)能1214萬(wàn)噸鋼廠采購(gòu)積極性不減，近期開(kāi)工多保持高位 技術(shù)上，J2101合約小幅上漲，日MACD指標(biāo)顯示紅色動(dòng)能柱小幅擴(kuò)大，關(guān)注均線(xiàn)支撐操作建議，在2610元/噸附近買(mǎi)入，止損參考2580元/噸 。

機(jī)構(gòu)

Mysteel：鉻礦焦炭維持小幅增長(zhǎng)，鉻鐵成本居高震蕩

本周?chē)?guó)內(nèi)高碳鉻鐵即期現(xiàn)金冶煉總成本增長(zhǎng)鉻礦期貨新一輪報(bào)價(jià)平盤(pán)，現(xiàn)貨市場(chǎng)報(bào)價(jià)信心依然尚可，高品精粉采買(mǎi)需求增加，價(jià)格周內(nèi)上漲1-2元/噸度，焦炭維持緩慢上漲節(jié)奏，但鐵水產(chǎn)量小幅下滑，第六輪提漲受阻，冶金焦價(jià)格小幅上漲50元/噸北方運(yùn)輸提貨車(chē)輛近期提出新限制，運(yùn)費(fèi)上漲約15元/噸，成本繼續(xù)保持增加本周全國(guó)高碳鉻鐵即期冶煉總成本增長(zhǎng) 截至8月15日，內(nèi)蒙古地區(qū)成本區(qū)間7742-8115元/50基噸，全國(guó)平均成本為8337元/50基噸。

快訊

Mysteel：鉻礦焦炭維持雙強(qiáng)走勢(shì)，成本區(qū)間繼續(xù)上移

本周?chē)?guó)內(nèi)高碳鉻鐵即期現(xiàn)金冶煉總成本增長(zhǎng)鉻礦期貨報(bào)盤(pán)上移，本周津巴布韋精粉和南非粒度礦等采買(mǎi)需求較高，現(xiàn)貨報(bào)價(jià)上抬0.5-1元/噸，焦炭延續(xù)上行，冶金焦價(jià)格上漲50元/噸，鉻鐵總成本繼續(xù)上移本周全國(guó)高碳鉻鐵即期冶煉總成本增長(zhǎng) 截至8月8日，內(nèi)蒙古地區(qū)成本區(qū)間7681-8064元/50基噸，全國(guó)平均成本為8287元/50基噸 8月不銹鋼顯著回暖帶動(dòng)整體產(chǎn)業(yè)行情，鉻礦現(xiàn)貨在期貨上行的指導(dǎo)價(jià)仍有上探空間，焦炭供需維持偏緊，但個(gè)別價(jià)格如焦粉價(jià)格由小幅回調(diào)，上漲趨勢(shì)稍有放緩，預(yù)計(jì)近期鉻鐵成本小幅增加。

快訊

提升鋼鐵原燃料期貨運(yùn)行質(zhì)效，護(hù)航鋼鐵、煤焦產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展

很多企業(yè)積極利用期貨工具進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理，服務(wù)上下游客戶(hù) 在煤焦市場(chǎng)上，中城統(tǒng)籌（天津）集團(tuán)有限公司（下稱(chēng)中城統(tǒng)籌）主要從事冶金焦、鑄造焦、蘭炭等煤炭商品內(nèi)貿(mào)和出口貿(mào)易出口方面，焦炭產(chǎn)品一般出口到東南亞、印度等地，運(yùn)輸周期為1周到1個(gè)月不等在沒(méi)有現(xiàn)貨庫(kù)存的情況下，該企業(yè)簽訂下游訂單后，一般會(huì)在期貨上進(jìn)行買(mǎi)入套保，鎖定了采購(gòu)成本，避免未來(lái)采購(gòu)價(jià)格上漲的風(fēng)險(xiǎn) “2024年9月份，我們接到了5萬(wàn)噸焦炭出口的訂單，船期定在2024年10月底。

原料

Mysteel：10月11日華東市場(chǎng)焦炭價(jià)格行情

11日華東冶金焦市場(chǎng)暫穩(wěn)運(yùn)行昨日焦炭開(kāi)啟第六輪提漲，漲幅仍為50-55元/噸，由于節(jié)后政策不及預(yù)期，期貨盤(pán)面大幅回落市場(chǎng)情緒較為謹(jǐn)慎貿(mào)易商觀望情緒增加，而鋼廠方面，整體盈利能力尚可，高爐不斷推進(jìn)復(fù)產(chǎn)，鐵水產(chǎn)量有明顯回升，原料采買(mǎi)較為積極，焦企出貨仍保持順暢，庫(kù)存低位運(yùn)行，同時(shí)焦炭價(jià)格連續(xù)上漲，焦企利潤(rùn)較為可觀，生產(chǎn)積極性逐步提升，焦炭市場(chǎng)基本面較好而隨著鋼材價(jià)格持續(xù)下跌，市場(chǎng)情緒偏向謹(jǐn)慎，且下游經(jīng)過(guò)前期補(bǔ)庫(kù)，采購(gòu)情緒一般，市場(chǎng)情緒觀望情緒增強(qiáng)。

日評(píng)