廣發(fā)期貨：焦炭整體呈現(xiàn)寬幅震蕩格局

【期現(xiàn)】截至11月7日，主力合約收盤2003元，環(huán)比+31元汾渭呂梁準(zhǔn)一級(jí)冶金焦報(bào)1660元，環(huán)比持平，日照準(zhǔn)一級(jí)冶金焦報(bào)1770元，環(huán)比+10日照港倉單1959元，期貨升水44元近期宏觀影響下盤面波動(dòng)較大 【利潤(rùn)】截至11月7日，鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示全國(guó)平均噸焦盈利57元，利潤(rùn)周環(huán)比+25，其中，山西準(zhǔn)一級(jí)焦平均盈利66元（+16），山東準(zhǔn)一級(jí)焦平均盈利114元（+24），內(nèi)蒙二級(jí)焦平均盈利-5元（+3），河北準(zhǔn)一級(jí)焦平均盈利105元（+21）。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：焦炭整體呈現(xiàn)寬幅震蕩格局

【期現(xiàn)】截至11月4日，主力合約收盤2051元，環(huán)比+55元汾渭呂梁準(zhǔn)一級(jí)冶金焦報(bào)1660元，環(huán)比持平，日照準(zhǔn)一級(jí)冶金焦報(bào)1790元，環(huán)比持平日照港倉單1980元，期貨升水71元近期宏觀影響下，盤面波動(dòng)較大 【利潤(rùn)】截至10月31日，鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示全國(guó)平均噸焦盈利32元，利潤(rùn)周環(huán)比+8，其中，山西準(zhǔn)一級(jí)焦平均盈利50元（+9），山東準(zhǔn)一級(jí)焦平均盈利90元（+6），內(nèi)蒙二級(jí)焦平均盈利-8元（+5），河北準(zhǔn)一級(jí)焦平均盈利84元（+2）。

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：焦炭建議以寬幅震蕩思路對(duì)待

上周煉焦煤弱穩(wěn)運(yùn)行供應(yīng)方面，Mysteel統(tǒng)計(jì)全國(guó)110家洗煤廠樣本：開工率68.82%較上期增0.5%；日均產(chǎn)量58.33萬噸增0.48萬噸；原煤庫存223.55萬噸降5.07萬噸；精煤庫存182.62萬噸增12.67萬噸消息方面，山西省發(fā)布煤礦露天開采申請(qǐng)通知，市場(chǎng)存增產(chǎn)預(yù)期需求方面，焦企利潤(rùn)收縮，終端市場(chǎng)成交熱度小幅降溫，鋼坯價(jià)格下調(diào)，現(xiàn)貨成交熱度降溫，板塊投機(jī)情緒趨弱，黑色鏈供需矛盾不顯，節(jié)能降碳方案發(fā)布，粗鋼管控壓減的政策方向利空原料需求。

晨報(bào)速遞

弘業(yè)期貨：焦炭盤面2405寬幅震蕩偏弱

焦煤方面，煤礦安全檢查趨嚴(yán)，焦煤市場(chǎng)供應(yīng)仍不寬松近期隨著煤價(jià)下調(diào)，部分下游開始適當(dāng)小單采購，煤礦新增訂單依舊較少，成交價(jià)相對(duì)較低近期線上競(jìng)拍多底價(jià)和降價(jià)成交，市場(chǎng)情緒延續(xù)弱勢(shì)下游受利潤(rùn)虧損影響，多數(shù)焦化廠均有不同幅度限產(chǎn)，對(duì)原料煤需求減弱焦煤盤面區(qū)間寬幅震蕩偏強(qiáng)，前期1840左右現(xiàn)貨商賣出套保減倉繼續(xù)持有 焦炭方面，企利潤(rùn)空間持續(xù)收窄，然近期原料端焦煤開始讓利，焦企利潤(rùn)有所修復(fù)，隨著部分貿(mào)易需求好轉(zhuǎn)，焦企庫存緩慢下降，但終端需求整體表現(xiàn)依舊偏弱，下游采購意愿不足，產(chǎn)地焦企出貨壓力仍存，部分地區(qū)焦企庫存仍有明顯累積。

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：焦炭寬幅震蕩

上周焦炭市場(chǎng)偏強(qiáng)運(yùn)行供應(yīng)方面，受礦難影響，主產(chǎn)地多礦區(qū)進(jìn)行自查減產(chǎn)保證安全，焦煤供應(yīng)延續(xù)偏緊，主力煤種價(jià)格堅(jiān)挺，成本支撐較強(qiáng)，多數(shù)焦企仍處虧損，進(jìn)行自發(fā)減產(chǎn) 需求方面，下游淡季特征較為明顯，基本面矛盾不突出，鋼廠以剛需采購為主，維持低庫存策略，不過焦企陷入虧損有一定減產(chǎn)，市場(chǎng)存看漲氛圍，貿(mào)易商有惜售心理，在鋼廠維持現(xiàn)有采購水平的情況下焦炭呈現(xiàn)供需偏緊 本周來看：原料方面，焦煤延續(xù)供需偏緊，煤價(jià)易漲難跌，原有成本較低的煤種逐漸消耗殆盡，焦企生產(chǎn)壓力高位。

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：焦炭以寬幅震蕩思路對(duì)待

隔夜J2401合約弱勢(shì)震蕩，焦炭市場(chǎng)暫穩(wěn)運(yùn)行供應(yīng)方面，下游剛需較強(qiáng)，焦企出貨順暢，盤面上行，市場(chǎng)信心回升，不過原料止跌反彈，焦炭價(jià)格持穩(wěn)，焦企提產(chǎn)意愿不高港口方面，貿(mào)易集港情緒好轉(zhuǎn)，部分港口有焦炭下水，焦炭港口現(xiàn)貨偏強(qiáng)運(yùn)行需求方面，鋼價(jià)震蕩偏強(qiáng)、鋼材成交好轉(zhuǎn)，鋼廠盈利修復(fù)，提降意愿減弱，鐵水產(chǎn)量回落不多，廠內(nèi)庫存較低，焦炭剛需偏強(qiáng)，提漲范圍擴(kuò)大，市場(chǎng)情緒修復(fù)，關(guān)注后續(xù)鋼廠檢修情況和上下游博弈情況。

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：焦炭以寬幅震蕩思路對(duì)待

隔夜J2401合約大幅下挫，焦炭市場(chǎng)暫穩(wěn)運(yùn)行原料方面，煤價(jià)暫穩(wěn)，節(jié)后短期存補(bǔ)庫需求支撐供應(yīng)方面，焦化廠多處于盈虧邊緣，焦炭二輪提漲落地對(duì)利潤(rùn)修復(fù)有限，焦企生產(chǎn)積極性不高，且山西關(guān)停4.3米焦?fàn)t，整體開工下滑，多數(shù)企業(yè)積極出貨，保持廠內(nèi)低庫存，焦炭供應(yīng)短期預(yù)計(jì)增量不多需求方面，鋼坯節(jié)假日期間下跌，鋼廠利潤(rùn)受擠壓，不過鐵水產(chǎn)量依舊高位，在山西淘汰落后產(chǎn)能的背景下，短期焦炭或出現(xiàn)供需錯(cuò)配格局港口方面，近期海外詢盤較少，需關(guān)注后續(xù)海外鋼廠需求和國(guó)內(nèi)鋼廠利潤(rùn)修復(fù)情況。

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：焦炭建議以寬幅震蕩思路對(duì)待

隔夜J2309 合約震蕩上行，焦炭市場(chǎng)偏強(qiáng)運(yùn)行原料方面，原煤產(chǎn)量減少，獨(dú)立洗煤廠開工下滑，安徽個(gè)別大礦復(fù)產(chǎn)拉升產(chǎn)量數(shù)據(jù)，煤價(jià)保持偏強(qiáng)，焦企成本壓力攀升，雖然下游仍保持剛需采購，噸焦虧損擴(kuò)大，焦炭三輪提漲落地修復(fù)利潤(rùn)有限，焦企提產(chǎn)意愿不高港口方面,下游詢單較多，市場(chǎng)成交活躍度增加需求方面，鋼廠保持盈利，廠內(nèi)庫存較低，鐵水產(chǎn)量在相對(duì)高位，原料采購積極不過唐山地區(qū)環(huán)保限產(chǎn)加嚴(yán)和粗鋼壓減壓力打擊市場(chǎng)信心，焦企虧損情況和成本抬升將加快焦炭四輪提漲速度，后續(xù)需關(guān)注粗鋼平控具體消息及終端行業(yè)政策和鋼廠利潤(rùn)情況。

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：焦炭建議繼續(xù)以寬幅震蕩思路對(duì)待

上周焦炭市場(chǎng)暫穩(wěn)運(yùn)行原料方面，煤價(jià)持續(xù)上漲，現(xiàn)貨支撐抬升，焦企成本壓力加大,前期停產(chǎn)煤礦開始復(fù)工，原料供應(yīng)緊張局面有所緩解供應(yīng)方面，噸焦利潤(rùn)繼續(xù)修復(fù)，焦企出貨順暢，不過焦企依舊虧損較多，部分焦企計(jì)劃加大限產(chǎn)幅度，焦炭供應(yīng)或有收緊，焦炭三輪提漲落地預(yù)期加大 港口方面，焦炭現(xiàn)貨暫穩(wěn)運(yùn)行，貿(mào)易集港情況較好，市場(chǎng)看好后市，貿(mào)易商拿貨增加需求方面，鋼廠減產(chǎn)意愿不 大，鐵水日產(chǎn)較高，宏觀利好釋放，市場(chǎng)信心明顯提振。

周報(bào)回顧

廣發(fā)期貨：焦炭盤面或寬幅震蕩為主，建議保持觀望

全國(guó)疫情持續(xù)發(fā)酵，且管控不斷加嚴(yán)，產(chǎn)地焦企限產(chǎn)比例進(jìn)一步增加，焦炭供給收縮明顯，且發(fā)運(yùn)效率下滑，影響鋼廠到貨不佳，焦企繼續(xù)第二輪提漲但是另一方面，近期鋼廠檢修增加，疊加疫情影響，需求也同步走弱，鋼焦博弈仍在延續(xù)盤面已經(jīng)提前兌現(xiàn)提漲預(yù)期，在沒有更多驅(qū)動(dòng)影響下，盤面或寬幅震蕩為主，建議保持觀望 產(chǎn)地疫情不斷擴(kuò)散，焦煤可流通量繼續(xù)回落，發(fā)運(yùn)受阻使得下游被動(dòng)去庫但下游焦化廠受到疫情影響也在大幅限產(chǎn)中，原料煤庫存雖有回落，但是可用天數(shù)反而出現(xiàn)上行。

機(jī)構(gòu)

弘業(yè)期貨：焦炭開啟三輪提漲，盤面高位寬幅震蕩

近日國(guó)家發(fā)改委出臺(tái)進(jìn)一步完善煤炭市場(chǎng)價(jià)格形成機(jī)制的通知，完善煤炭?jī)r(jià)格區(qū)間調(diào)控，同時(shí)完善煤炭產(chǎn)供儲(chǔ)銷體系，提升供需調(diào)節(jié)能力，引導(dǎo)煤炭?jī)r(jià)格在合理區(qū)間運(yùn)行，然目前煤礦廠內(nèi)焦煤庫存低位，部分優(yōu)質(zhì)資源幾無庫存下游受兩會(huì)及環(huán)保影響，部分焦鋼企業(yè)有小幅限產(chǎn)，對(duì)原料煤需求或有所減弱，然目前焦鋼企業(yè)開工整體暫處高位，對(duì)原料煤仍有一定補(bǔ)庫需求。

晨報(bào)速遞

國(guó)泰君安期貨：焦煤焦炭寬幅震蕩

硅鐵：鋼價(jià)承壓，上行動(dòng)力不足 錳硅：錳礦提價(jià)，下行趨勢(shì)企穩(wěn) 焦炭：寬幅震蕩 焦煤：寬幅震蕩 動(dòng)力煤：弱勢(shì)運(yùn)行

機(jī)構(gòu)

弘業(yè)期貨：焦煤焦炭年前需求轉(zhuǎn)弱，盤面寬幅震蕩

山東政府近期下達(dá)儲(chǔ)備任務(wù)，當(dāng)?shù)孛旱V在停發(fā)所有市場(chǎng)戶的基礎(chǔ)上部分長(zhǎng)協(xié)戶也暫停發(fā)運(yùn)，恢復(fù)時(shí)間暫未確定，且主產(chǎn)地部分煤礦多已放假停產(chǎn)，焦煤市場(chǎng)供應(yīng)繼續(xù)收緊，煤礦出貨順暢，廠內(nèi)焦煤庫存多處低位，然隨著下游市場(chǎng)冬儲(chǔ)接近尾聲，市場(chǎng)需求逐漸減弱，且部分煤礦因疫情影響有縮減或不放假預(yù)期下游部分鋼廠稍有限產(chǎn)，同時(shí)有部分焦企冬儲(chǔ)補(bǔ)庫已完成，對(duì)原料煤需求有所下降 當(dāng)前焦企出貨積極性較高，焦炭多即產(chǎn)即銷，廠內(nèi)庫存低位運(yùn)行，焦炭供應(yīng)稍顯緊張，考慮到下游抵觸心理較強(qiáng)，部分焦企對(duì)焦價(jià)回調(diào)。

周報(bào)回顧

瑞達(dá)期貨：短期焦炭期價(jià)高位寬幅震蕩為主

隔夜J2205合約震蕩下跌焦炭一輪提漲落地，二輪提漲陸續(xù)啟勱噸焦盈利維持低位，獨(dú)立焦企及鋼焦產(chǎn)能小幅增加，庫存同步微增下游鋼廠復(fù)產(chǎn)預(yù)計(jì)逐步兌現(xiàn)，實(shí)際產(chǎn)量也有所回升，對(duì)焦炭補(bǔ)庫增加短期焦炭期價(jià)高位寬幅震蕩為主，短期行情或有反復(fù)，注意風(fēng)險(xiǎn)控制 技術(shù)上，J2205合約震蕩下跌，小時(shí)MACD指標(biāo)顯示紅柱縮窄，下方關(guān)注3120一線支撐操作建議，暫時(shí)觀望為宜

機(jī)構(gòu)

國(guó)泰君安期貨：焦煤焦炭寬幅震蕩

鐵礦石：補(bǔ)庫預(yù)期逐步兌現(xiàn)，上行空間有限 螺紋鋼：復(fù)產(chǎn)預(yù)期壓制，反彈空間有限 熱軋卷板：復(fù)產(chǎn)預(yù)期壓制，反彈空間有限 硅鐵：元旦臨近，資金情緒濃厚 錳硅：鋼招向好，現(xiàn)貨或有支撐 焦炭：寬幅震蕩 焦煤：寬幅震蕩 動(dòng)力煤：弱勢(shì)運(yùn)行

晨報(bào)速遞

國(guó)泰君安期貨：焦煤焦炭寬幅震蕩

鐵礦石：倉單成本壓制，反彈空間有限 螺紋鋼：去庫放緩，高位震蕩 熱軋卷板：產(chǎn)量回升，高位震蕩 硅鐵：供需實(shí)質(zhì)驅(qū)動(dòng)不足 錳硅：警惕宏觀情緒拖累 焦炭：寬幅震蕩 焦煤：寬幅震蕩 動(dòng)力煤：寬幅震蕩

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：焦炭市場(chǎng)心態(tài)整體較為謹(jǐn)慎，短期期價(jià)或寬幅震蕩為主

上周J2205合約沖高回落焦企剔除淘汰產(chǎn)能利用率繼續(xù)回升，最新數(shù)據(jù)顯示全國(guó)平均噸焦盈利51元/噸，疊加近階段鋼廠考慮焦價(jià)回落且部分鋼廠冬儲(chǔ)進(jìn)而主動(dòng)增庫，焦企開工及出庫均有所好轉(zhuǎn)不過下游部分鋼廠仍在限產(chǎn)，市場(chǎng)心態(tài)整體較為謹(jǐn)慎，短期期價(jià)或寬幅震蕩為主 技術(shù)上，J2205合約沖高回落，小時(shí)MACD指標(biāo)顯示綠柱平穩(wěn)，關(guān)注均線支撐操作建議，短期偏空思路對(duì)待

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：焦炭短期期價(jià)或寬幅震蕩為主

隔夜J2205合約低開高走焦企剔除淘汰產(chǎn)能利用率繼續(xù)回升，最新數(shù)據(jù)顯示全國(guó)平均噸焦盈利51元/噸，企業(yè)盈利繼續(xù)回升近階段鋼廠考慮焦價(jià)回落且南方部分鋼廠進(jìn)行冬儲(chǔ)進(jìn)而主動(dòng)增庫，但下游部分鋼廠仍在限產(chǎn)，市場(chǎng)心態(tài)略微謹(jǐn)慎，短期期價(jià)或寬幅震蕩為主 技術(shù)上，J2205合約低開高走，小時(shí)MACD指標(biāo)顯示綠柱平穩(wěn)，關(guān)注均線支撐操作建議，暫時(shí)觀望為主

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：焦炭短期期價(jià)或寬幅震蕩為主

焦企剔除淘汰產(chǎn)能利用率出現(xiàn)低位回升，最新數(shù)據(jù)顯示全國(guó)平均噸焦盈利21元/噸，企業(yè)盈利繼續(xù)回升焦企庫存連續(xù)兩周去庫，鋼廠考慮焦價(jià)回落且南方部分鋼廠進(jìn)行冬儲(chǔ)進(jìn)而主動(dòng)增庫，但下游部分鋼廠仍在限產(chǎn)，市場(chǎng)心態(tài)略微謹(jǐn)慎，短期期價(jià)或寬幅震蕩為主 技術(shù)上，J2205合約沖高回落，小時(shí)MACD指標(biāo)顯示綠柱擴(kuò)張，關(guān)注均線支撐操作建議，日內(nèi)短線操作

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：焦炭短期期價(jià)或寬幅震蕩為主

隔夜J2205合約大幅上漲焦企剔除淘汰產(chǎn)能利用率出現(xiàn)低位回升，最新數(shù)據(jù)顯示全國(guó)平均噸焦盈利21元/噸，企業(yè)盈利繼續(xù)回升焦企庫存連續(xù)兩周去庫，鋼廠考慮焦價(jià)回落且南方部分鋼廠進(jìn)行冬儲(chǔ)進(jìn)而主動(dòng)增庫此外，宏觀情緒有所改善，房地產(chǎn)獲得貸款空間變大，進(jìn)而提振下游鋼材市場(chǎng)遠(yuǎn)期需求，對(duì)原料需求形成提振，但下游部分鋼廠仍在限產(chǎn)，市場(chǎng)心態(tài)略微謹(jǐn)慎，短期期價(jià)或寬幅震蕩為主 技術(shù)上，J2205合約大幅上漲，小時(shí)MACD指標(biāo)顯示綠柱縮窄，關(guān)注均線支撐。

機(jī)構(gòu)