廣發(fā)期貨：焦炭整體呈現寬幅震蕩格局

【期現】截至11月7日，主力合約收盤2003元，環(huán)比+31元汾渭呂梁準一級冶金焦報1660元，環(huán)比持平，日照準一級冶金焦報1770元，環(huán)比+10日照港倉單1959元，期貨升水44元近期宏觀影響下盤面波動較大 【利潤】截至11月7日，鋼聯數據顯示全國平均噸焦盈利57元，利潤周環(huán)比+25，其中，山西準一級焦平均盈利66元（+16），山東準一級焦平均盈利114元（+24），內蒙二級焦平均盈利-5元（+3），河北準一級焦平均盈利105元（+21）。

機構

廣發(fā)期貨：焦炭整體呈現寬幅震蕩格局

【期現】截至11月4日，主力合約收盤2051元，環(huán)比+55元汾渭呂梁準一級冶金焦報1660元，環(huán)比持平，日照準一級冶金焦報1790元，環(huán)比持平日照港倉單1980元，期貨升水71元近期宏觀影響下，盤面波動較大 【利潤】截至10月31日，鋼聯數據顯示全國平均噸焦盈利32元，利潤周環(huán)比+8，其中，山西準一級焦平均盈利50元（+9），山東準一級焦平均盈利90元（+6），內蒙二級焦平均盈利-8元（+5），河北準一級焦平均盈利84元（+2）。

機構

瑞達期貨：焦炭建議以寬幅震蕩思路對待

上周煉焦煤弱穩(wěn)運行供應方面，Mysteel統計全國110家洗煤廠樣本：開工率68.82%較上期增0.5%；日均產量58.33萬噸增0.48萬噸；原煤庫存223.55萬噸降5.07萬噸；精煤庫存182.62萬噸增12.67萬噸消息方面，山西省發(fā)布煤礦露天開采申請通知，市場存增產預期需求方面，焦企利潤收縮，終端市場成交熱度小幅降溫，鋼坯價格下調，現貨成交熱度降溫，板塊投機情緒趨弱，黑色鏈供需矛盾不顯，節(jié)能降碳方案發(fā)布，粗鋼管控壓減的政策方向利空原料需求。

晨報速遞

弘業(yè)期貨：焦炭盤面2405寬幅震蕩偏弱

焦煤方面，煤礦安全檢查趨嚴，焦煤市場供應仍不寬松近期隨著煤價下調，部分下游開始適當小單采購，煤礦新增訂單依舊較少，成交價相對較低近期線上競拍多底價和降價成交，市場情緒延續(xù)弱勢下游受利潤虧損影響，多數焦化廠均有不同幅度限產，對原料煤需求減弱焦煤盤面區(qū)間寬幅震蕩偏強，前期1840左右現貨商賣出套保減倉繼續(xù)持有 焦炭方面，企利潤空間持續(xù)收窄，然近期原料端焦煤開始讓利，焦企利潤有所修復，隨著部分貿易需求好轉，焦企庫存緩慢下降，但終端需求整體表現依舊偏弱，下游采購意愿不足，產地焦企出貨壓力仍存，部分地區(qū)焦企庫存仍有明顯累積。

機構

瑞達期貨：焦炭寬幅震蕩

上周焦炭市場偏強運行供應方面，受礦難影響，主產地多礦區(qū)進行自查減產保證安全，焦煤供應延續(xù)偏緊，主力煤種價格堅挺，成本支撐較強，多數焦企仍處虧損，進行自發(fā)減產 需求方面，下游淡季特征較為明顯，基本面矛盾不突出，鋼廠以剛需采購為主，維持低庫存策略，不過焦企陷入虧損有一定減產，市場存看漲氛圍，貿易商有惜售心理，在鋼廠維持現有采購水平的情況下焦炭呈現供需偏緊 本周來看：原料方面，焦煤延續(xù)供需偏緊，煤價易漲難跌，原有成本較低的煤種逐漸消耗殆盡，焦企生產壓力高位。

機構

瑞達期貨：焦炭以寬幅震蕩思路對待

隔夜J2401合約弱勢震蕩，焦炭市場暫穩(wěn)運行供應方面，下游剛需較強，焦企出貨順暢，盤面上行，市場信心回升，不過原料止跌反彈，焦炭價格持穩(wěn)，焦企提產意愿不高港口方面，貿易集港情緒好轉，部分港口有焦炭下水，焦炭港口現貨偏強運行需求方面，鋼價震蕩偏強、鋼材成交好轉，鋼廠盈利修復，提降意愿減弱，鐵水產量回落不多，廠內庫存較低，焦炭剛需偏強，提漲范圍擴大，市場情緒修復，關注后續(xù)鋼廠檢修情況和上下游博弈情況。

機構

瑞達期貨：焦炭以寬幅震蕩思路對待

隔夜J2401合約大幅下挫，焦炭市場暫穩(wěn)運行原料方面，煤價暫穩(wěn)，節(jié)后短期存補庫需求支撐供應方面，焦化廠多處于盈虧邊緣，焦炭二輪提漲落地對利潤修復有限，焦企生產積極性不高，且山西關停4.3米焦爐，整體開工下滑，多數企業(yè)積極出貨，保持廠內低庫存，焦炭供應短期預計增量不多需求方面，鋼坯節(jié)假日期間下跌，鋼廠利潤受擠壓，不過鐵水產量依舊高位，在山西淘汰落后產能的背景下，短期焦炭或出現供需錯配格局港口方面，近期海外詢盤較少，需關注后續(xù)海外鋼廠需求和國內鋼廠利潤修復情況。

機構

瑞達期貨：焦炭建議以寬幅震蕩思路對待

隔夜J2309 合約震蕩上行，焦炭市場偏強運行原料方面，原煤產量減少，獨立洗煤廠開工下滑，安徽個別大礦復產拉升產量數據，煤價保持偏強，焦企成本壓力攀升，雖然下游仍保持剛需采購，噸焦虧損擴大，焦炭三輪提漲落地修復利潤有限，焦企提產意愿不高港口方面,下游詢單較多，市場成交活躍度增加需求方面，鋼廠保持盈利，廠內庫存較低，鐵水產量在相對高位，原料采購積極不過唐山地區(qū)環(huán)保限產加嚴和粗鋼壓減壓力打擊市場信心，焦企虧損情況和成本抬升將加快焦炭四輪提漲速度，后續(xù)需關注粗鋼平控具體消息及終端行業(yè)政策和鋼廠利潤情況。

機構

瑞達期貨：焦炭建議繼續(xù)以寬幅震蕩思路對待

上周焦炭市場暫穩(wěn)運行原料方面，煤價持續(xù)上漲，現貨支撐抬升，焦企成本壓力加大,前期停產煤礦開始復工，原料供應緊張局面有所緩解供應方面，噸焦利潤繼續(xù)修復，焦企出貨順暢，不過焦企依舊虧損較多，部分焦企計劃加大限產幅度，焦炭供應或有收緊，焦炭三輪提漲落地預期加大 港口方面，焦炭現貨暫穩(wěn)運行，貿易集港情況較好，市場看好后市，貿易商拿貨增加需求方面，鋼廠減產意愿不 大，鐵水日產較高，宏觀利好釋放，市場信心明顯提振。

周報回顧

廣發(fā)期貨：焦炭盤面或寬幅震蕩為主，建議保持觀望

全國疫情持續(xù)發(fā)酵，且管控不斷加嚴，產地焦企限產比例進一步增加，焦炭供給收縮明顯，且發(fā)運效率下滑，影響鋼廠到貨不佳，焦企繼續(xù)第二輪提漲但是另一方面，近期鋼廠檢修增加，疊加疫情影響，需求也同步走弱，鋼焦博弈仍在延續(xù)盤面已經提前兌現提漲預期，在沒有更多驅動影響下，盤面或寬幅震蕩為主，建議保持觀望 產地疫情不斷擴散，焦煤可流通量繼續(xù)回落，發(fā)運受阻使得下游被動去庫但下游焦化廠受到疫情影響也在大幅限產中，原料煤庫存雖有回落，但是可用天數反而出現上行。

機構

弘業(yè)期貨：焦炭開啟三輪提漲，盤面高位寬幅震蕩

近日國家發(fā)改委出臺進一步完善煤炭市場價格形成機制的通知，完善煤炭價格區(qū)間調控，同時完善煤炭產供儲銷體系，提升供需調節(jié)能力，引導煤炭價格在合理區(qū)間運行，然目前煤礦廠內焦煤庫存低位，部分優(yōu)質資源幾無庫存下游受兩會及環(huán)保影響，部分焦鋼企業(yè)有小幅限產，對原料煤需求或有所減弱，然目前焦鋼企業(yè)開工整體暫處高位，對原料煤仍有一定補庫需求。

晨報速遞

國泰君安期貨：焦煤焦炭寬幅震蕩

硅鐵：鋼價承壓，上行動力不足 錳硅：錳礦提價，下行趨勢企穩(wěn) 焦炭：寬幅震蕩 焦煤：寬幅震蕩 動力煤：弱勢運行

機構

弘業(yè)期貨：焦煤焦炭年前需求轉弱，盤面寬幅震蕩

山東政府近期下達儲備任務，當地煤礦在停發(fā)所有市場戶的基礎上部分長協戶也暫停發(fā)運，恢復時間暫未確定，且主產地部分煤礦多已放假停產，焦煤市場供應繼續(xù)收緊，煤礦出貨順暢，廠內焦煤庫存多處低位，然隨著下游市場冬儲接近尾聲，市場需求逐漸減弱，且部分煤礦因疫情影響有縮減或不放假預期下游部分鋼廠稍有限產，同時有部分焦企冬儲補庫已完成，對原料煤需求有所下降 當前焦企出貨積極性較高，焦炭多即產即銷，廠內庫存低位運行，焦炭供應稍顯緊張，考慮到下游抵觸心理較強，部分焦企對焦價回調。

周報回顧

瑞達期貨：短期焦炭期價高位寬幅震蕩為主

隔夜J2205合約震蕩下跌焦炭一輪提漲落地，二輪提漲陸續(xù)啟勱噸焦盈利維持低位，獨立焦企及鋼焦產能小幅增加，庫存同步微增下游鋼廠復產預計逐步兌現，實際產量也有所回升，對焦炭補庫增加短期焦炭期價高位寬幅震蕩為主，短期行情或有反復，注意風險控制 技術上，J2205合約震蕩下跌，小時MACD指標顯示紅柱縮窄，下方關注3120一線支撐操作建議，暫時觀望為宜

機構

國泰君安期貨：焦煤焦炭寬幅震蕩

鐵礦石：補庫預期逐步兌現，上行空間有限 螺紋鋼：復產預期壓制，反彈空間有限 熱軋卷板：復產預期壓制，反彈空間有限 硅鐵：元旦臨近，資金情緒濃厚 錳硅：鋼招向好，現貨或有支撐 焦炭：寬幅震蕩 焦煤：寬幅震蕩 動力煤：弱勢運行

晨報速遞

國泰君安期貨：焦煤焦炭寬幅震蕩

鐵礦石：倉單成本壓制，反彈空間有限 螺紋鋼：去庫放緩，高位震蕩 熱軋卷板：產量回升，高位震蕩 硅鐵：供需實質驅動不足 錳硅：警惕宏觀情緒拖累 焦炭：寬幅震蕩 焦煤：寬幅震蕩 動力煤：寬幅震蕩

機構

瑞達期貨：焦炭市場心態(tài)整體較為謹慎，短期期價或寬幅震蕩為主

上周J2205合約沖高回落焦企剔除淘汰產能利用率繼續(xù)回升，最新數據顯示全國平均噸焦盈利51元/噸，疊加近階段鋼廠考慮焦價回落且部分鋼廠冬儲進而主動增庫，焦企開工及出庫均有所好轉不過下游部分鋼廠仍在限產，市場心態(tài)整體較為謹慎，短期期價或寬幅震蕩為主 技術上，J2205合約沖高回落，小時MACD指標顯示綠柱平穩(wěn)，關注均線支撐操作建議，短期偏空思路對待

機構

瑞達期貨：焦炭短期期價或寬幅震蕩為主

隔夜J2205合約低開高走焦企剔除淘汰產能利用率繼續(xù)回升，最新數據顯示全國平均噸焦盈利51元/噸，企業(yè)盈利繼續(xù)回升近階段鋼廠考慮焦價回落且南方部分鋼廠進行冬儲進而主動增庫，但下游部分鋼廠仍在限產，市場心態(tài)略微謹慎，短期期價或寬幅震蕩為主 技術上，J2205合約低開高走，小時MACD指標顯示綠柱平穩(wěn)，關注均線支撐操作建議，暫時觀望為主

機構

瑞達期貨：焦炭短期期價或寬幅震蕩為主

焦企剔除淘汰產能利用率出現低位回升，最新數據顯示全國平均噸焦盈利21元/噸，企業(yè)盈利繼續(xù)回升焦企庫存連續(xù)兩周去庫，鋼廠考慮焦價回落且南方部分鋼廠進行冬儲進而主動增庫，但下游部分鋼廠仍在限產，市場心態(tài)略微謹慎，短期期價或寬幅震蕩為主 技術上，J2205合約沖高回落，小時MACD指標顯示綠柱擴張，關注均線支撐操作建議，日內短線操作

機構

瑞達期貨：焦炭短期期價或寬幅震蕩為主

隔夜J2205合約大幅上漲焦企剔除淘汰產能利用率出現低位回升，最新數據顯示全國平均噸焦盈利21元/噸，企業(yè)盈利繼續(xù)回升焦企庫存連續(xù)兩周去庫，鋼廠考慮焦價回落且南方部分鋼廠進行冬儲進而主動增庫此外，宏觀情緒有所改善，房地產獲得貸款空間變大，進而提振下游鋼材市場遠期需求，對原料需求形成提振，但下游部分鋼廠仍在限產，市場心態(tài)略微謹慎，短期期價或寬幅震蕩為主 技術上，J2205合約大幅上漲，小時MACD指標顯示綠柱縮窄，關注均線支撐。

機構