Mysteel：焦炭高庫存壓制反彈，價格下行風(fēng)險隱現(xiàn)

一、當(dāng)前焦炭市場運(yùn)行情況：弱勢開局后短暫上漲，供需矛盾未解 2025年以來，焦炭市場整體呈現(xiàn)偏弱下行趨勢一季度，受終端需求疲軟及產(chǎn)業(yè)鏈庫存高企拖累，焦炭價格累計下調(diào)6輪，以濕熄焦為例，累計降幅達(dá)300元/噸4月焦炭市場出現(xiàn)短暫轉(zhuǎn)折，下游鋼廠在利潤修復(fù)驅(qū)動下將日均鐵水產(chǎn)量推升至240萬噸以上，市場供需環(huán)境邊際改善，焦企于4月7日嘗試首輪提漲50-55元/噸，經(jīng)過一周左右的時間博弈，價格上漲于4月15號正式落地，隨后焦企在月末再次嘗試提漲第二輪，但截止目前，鋼廠并未接受焦炭漲價，并且有部分鋼廠明確對外發(fā)聲拒絕接受此輪焦炭漲價。

煤焦熱點

【柳鋼集團(tuán)】預(yù)計2025年焦炭價格重心下移風(fēng)險增高

受訪人信息： 廣西柳州鋼鐵集團(tuán)有限公司 集團(tuán)公司總經(jīng)理助理 熊小明 客戶觀點：經(jīng)歷過2021年保電煤事件后，國家開始鼓勵煤礦企業(yè)生產(chǎn)，近年來全國煤炭產(chǎn)量屢創(chuàng)新高，2024年預(yù)計達(dá)48億噸幾乎同一時期，進(jìn)口焦煤數(shù)量也逐年創(chuàng)新高，2024年預(yù)計達(dá)1.2億噸，增量彌補(bǔ)了國內(nèi)主焦煤等品種的供應(yīng)缺口同時，2022年后來全國焦化產(chǎn)能也步入過剩狀態(tài)，2024年焦化產(chǎn)能仍在擴(kuò)張，凈增產(chǎn)能超千萬噸。

焦炭

Mysteel早報：噴吹煤價格高位震蕩，焦炭六輪提漲，鋼廠利潤尚可

日評

Mysteel解讀：低庫存支撐價格韌性，高供應(yīng)抑制趨勢反轉(zhuǎn)——24年焦炭價格走勢再分析

【核心觀點總結(jié)】 焦炭價格的波動錨定鋼廠利潤變化，但焦炭庫存水平邊際上影響其價格彈性在當(dāng)前產(chǎn)能過剩的情況下，雖然低庫存能夠邊際上維持焦炭價格的韌性，但難以推高價格 今年二季度以來，焦炭價格仍表現(xiàn)出較強(qiáng)的韌性：即使鋼廠連續(xù)三個月虧損（即期），實際虧損近期到達(dá)300元/噸以上，焦炭價格跌幅有限，甚至出現(xiàn)提漲。

觀點

Mysteel：進(jìn)口蒙煤市場價格高位，今日焦炭三輪提漲開啟

本周蒙古國甘其毛都口岸進(jìn)口煉焦煤市場偏強(qiáng)運(yùn)行本周國內(nèi)焦炭二輪提漲落地，今日焦炭三輪提漲全面開啟，市場情緒有所好轉(zhuǎn)，產(chǎn)地?zé)捊姑焊偱亩鄶?shù)溢價成交，流拍率降低，蒙古線上電子競拍參與積極，本周蒙3#精煤競拍成交價1250-1300元/噸，下游拿貨情況良好，今日蒙5#原煤80萬噸線上競拍情況有待觀望，進(jìn)口蒙煤市場價格仍有小幅探漲空間 據(jù)Mysteel統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，本周日均通關(guān)車數(shù)901車，環(huán)比減少125車，降幅12.18%，通關(guān)車數(shù)相對減少，甘其毛都口岸監(jiān)管區(qū)庫存仍在高位，口岸各貿(mào)易企業(yè)庫存壓力依舊較大，現(xiàn)監(jiān)管區(qū)庫存已突破350萬噸。

日評

鋼市大家談：焦炭二輪提漲落地在即，鐵礦石價格或高位震蕩

《鋼市大家談》直播簡介： （1）Mysteel分析師視頻直播，為客戶講解鋼鐵行業(yè)主要現(xiàn)貨品種的當(dāng)日市場行情和熱點信息，同時對短期走勢作專業(yè)解讀分析 （2）此直播欄目聚焦鋼坯、鐵礦石、廢鋼、煤焦、建筑鋼材、熱卷等6個主要品種 （3）每個工作日的周一、三、五15:30-16:30在微信小程序”Mysteel直播間”播出。

資訊

Mysteel月報：10月焦炭需求高位見頂 價格或?qū)⒊袎?/a>

Mysteel：焦煤價格再次沖高，節(jié)前焦炭或延續(xù)漲勢

19日多地主流焦企計劃提漲焦炭價格，濕熄焦上調(diào)100元/噸、干熄焦上調(diào)110元/噸，自9月20日0時起執(zhí)行隨之20日山東、河北等地主流鋼廠上調(diào)焦炭采購價格，至此焦炭上行通道正式開啟本輪漲價能夠快速落地基本也是大家的預(yù)料范圍之內(nèi)，主要原因在于：原料端煉焦煤成本持續(xù)走高，焦企虧損壓力下，部分企業(yè)被迫執(zhí)行限產(chǎn)計劃，焦炭供應(yīng)收緊，然下游鋼廠鐵水產(chǎn)量仍在高位，焦炭需求支撐不變，加之國慶假期來臨，鋼廠補(bǔ)庫行情釋放，階段性供需錯配，推動焦炭迎來首輪漲價，然近日焦煤價格再次沖高，焦炭現(xiàn)貨成本支撐走高，節(jié)前或延續(xù)漲勢，繼續(xù)上漲。

煤焦熱點

Mysteel解讀：低利潤下高焦炭價格對鋼廠配礦的影響

今年春節(jié)之后，焦炭價格持續(xù)上升，截止4月15日，第五輪提漲已全面落地，MyCpic焦炭絕對價格指數(shù)較2月累計增長1117.7元/噸，漲幅42%，達(dá)到3805.2元/噸。

研究報告

Mysteel：石家莊地區(qū)鋼廠焦炭庫存中高位 采購價格暫穩(wěn)

24日石家莊焦炭價格暫穩(wěn)，鋼廠多有看降預(yù)期現(xiàn)當(dāng)?shù)?em class='keyword'>高硫焦2900-2950元/噸，準(zhǔn)一濕熄焦3010-3050元/噸， 準(zhǔn)一干熄焦3480-3500元/噸，均承兌含稅價 本周石家莊鋼廠高爐開工在70%左右，預(yù)計到3月15日左右恢復(fù)正常，目前當(dāng)?shù)貎杉忆搹S焦炭總?cè)蘸?.43萬噸，總庫存22.5萬噸，比上周增1萬噸；當(dāng)?shù)劁搹S有看降預(yù)期，但因山西雨雪天氣，原料運(yùn)輸受限，當(dāng)下多按需采購，價格隨行就市。

日評

Mysteel日報：焦炭市場暫穩(wěn)運(yùn)行 焦煤供應(yīng)偏緊 價格高位運(yùn)行

Mysteel中國煤焦市場日報

Mysteel日報：供應(yīng)提升焦炭回落 國內(nèi)高碳鉻鐵價格小幅下調(diào)

11月8日國內(nèi)高碳鉻鐵價格小幅下調(diào)內(nèi)蒙古高碳鉻鐵自然塊現(xiàn)金含稅出廠報價10300-10500元/50基噸；四川10300-10500元/50基噸。

日評

Mysteel山西煤焦訊：焦炭第三輪提漲開啟 部分品種焦煤價格沖破新高

Mysteel：11日山西冶金焦市場偏強(qiáng)焦炭市場已開啟第三輪提漲，市場情緒高漲當(dāng)前焦企生產(chǎn)較為積極，廠內(nèi)暫無庫存壓力，由于原料價格持續(xù)沖高，多數(shù)焦企跟漲意向偏強(qiáng)需求方面，近期部分鋼廠對焦炭需求有所回升，采購積極性增加港口方面，焦炭現(xiàn)貨偏強(qiáng)運(yùn)行，港口交投氛圍融洽，市場成交良好焦煤方面，山西煉焦煤市場延續(xù)偏強(qiáng)格局，臨汾安澤地區(qū)受近日競拍價格大漲，以及供應(yīng)持續(xù)緊張影響，當(dāng)?shù)孛旱V價格陸續(xù)跟漲，現(xiàn)安澤低硫主焦煤（S0.5G85）承兌含稅報價至3150元/噸左右，價格已突破歷史新高；部分煤礦受標(biāo)準(zhǔn)化驗收及換工作面等影響，短期內(nèi)原煤產(chǎn)量仍處低位水平，焦煤供應(yīng)仍顯緊張，下游焦企開工依然保持高位水平，對原料煤補(bǔ)庫意愿強(qiáng)烈，采購積極性較強(qiáng)，短期支撐優(yōu)質(zhì)主焦等品種成交繼續(xù)上。

日評

ST榮華：原煤價格創(chuàng)歷史新高，對公司焦炭業(yè)務(wù)有較大影響

ST榮華在互動平臺表示，公司租賃的焦炭生產(chǎn)線已啟動兩條生產(chǎn)線，由于原煤采購緊張，且原煤價格創(chuàng)出歷史新高，對公司焦炭業(yè)務(wù)有較大影響目前，受上述因素影響，公司焦炭生產(chǎn)線尚未釋放出設(shè)計產(chǎn)能，利用效率尚未達(dá)到預(yù)期

爐料

瑞達(dá)期貨：焦炭期價大幅上漲，價格創(chuàng)階段新高點

盤面情況：J2201合約大幅上漲，最高報3406.0，最低報3206.0，收盤3359.0，較上一交易日+6.50%；持倉185408手，+14454，基差261，-42；JM5-1月價差-362，-15 消息：榆林市市場監(jiān)管消息，8月31日下午，陜西省市場監(jiān)管局價格監(jiān)督檢查與反不正當(dāng)競爭局副局長田崗一行督導(dǎo)榆林市煤炭企業(yè)經(jīng)營情況，并召開座談會。

機(jī)構(gòu)

Mysteel山西煤焦訊：焦炭看漲預(yù)期依舊強(qiáng)烈 焦煤價格維持高位上漲

Mysteel：19日山西冶金焦市場強(qiáng)勢維穩(wěn)焦炭四輪落地后受焦煤高價影響焦企利潤仍在低位徘徊，且部分有虧損情況，焦價上漲情緒依然濃厚；從整體供需層面來看，焦化企業(yè)在當(dāng)前漲價情緒帶動下生產(chǎn)積極性偏高，開工維持高位；需求層面鋼廠成材端仍有利潤，對目前高價焦炭尚有接漲空間，后期需關(guān)注高爐限產(chǎn)的實質(zhì)性影響 焦煤方面，近期產(chǎn)地煤持續(xù)大漲，低硫主焦品種已至3350-3410元/噸的成交區(qū)間，而產(chǎn)地其余煤種也跟隨上漲，長治、臨汾、晉中及呂梁等煤價整體上漲160-450元/噸不等，焦煤天價支撐下供應(yīng)依然難以緩解，從而也對焦炭利潤造成大幅擠壓，而短期市場仍有漲價預(yù)期。

日評

Mysteel山西煤焦訊：焦炭市場漲后持穩(wěn) 焦煤價格繼續(xù)追高

Mysteel：4日山西焦炭市場漲后持穩(wěn)焦企利潤有改觀，當(dāng)前生產(chǎn)較為積極，廠內(nèi)暫無庫存壓力，部分優(yōu)質(zhì)焦炭資源供應(yīng)仍然較緊張，開工方面，運(yùn)城、臨汾地區(qū)維持相對高位，呂梁部分新建項目因環(huán)保原因推遲出焦需求方面，鋼廠多保持按需采購，港口貿(mào)易商拿貨較為積極，集港保持高位焦煤方面，市場繼續(xù)偏強(qiáng)運(yùn)行，焦煤供應(yīng)緊張局面依舊，各區(qū)域典型煤種除忻州氣煤因自身指標(biāo)問題漲幅收窄外，其余均較上月同期出現(xiàn)明顯上漲，今早低硫主焦價格繼續(xù)追高60-100元/噸。

日評

Mysteel：焦企首輪提漲120元/噸 焦炭價格或突破前高

概述：7月28日山西地區(qū)焦企開始陸續(xù)提漲120元/噸，31日河北、山東地區(qū)焦企焦炭價格上調(diào)120元/噸，要求8月1日執(zhí)行自6月以來，焦炭市場開始緊平衡狀態(tài)，庫存處于小幅波動狀態(tài)，焦炭價格也出現(xiàn)罕見的漲跌均一輪，你來我往的現(xiàn)象6月1日鋼廠對焦炭價格下調(diào)120元/噸，焦企均接受執(zhí)行；6月23日焦企開始提漲120元/噸，部分鋼廠接受執(zhí)行，部分鋼廠并未接受；7月14日鋼廠再次對焦炭價格提降120元/噸，焦企均接受執(zhí)行。

煤焦熱點

Mysteel冶金焦港口指數(shù)周評：港口價格繼續(xù)走高 市場成交有所回升

Mysteel港口訊：本周主要港口冶金焦現(xiàn)貨價格指數(shù)強(qiáng)勢運(yùn)行，市場成交有所回升截止4月30日，貿(mào)易出庫價格準(zhǔn)一級冶金焦2550元/噸，一級冶金焦2650元/噸，環(huán)比上周上漲200元/噸；工廠平倉價格準(zhǔn)一級冶金焦2450元/噸，一級冶金焦2550元/噸，環(huán)比上周上漲100元/噸 本周國內(nèi)焦炭市場延續(xù)上行走勢，主流鋼廠多于28日接受焦炭上漲，目前濕息焦普遍漲幅在300元/噸，干熄焦?jié)q幅高達(dá)340元/噸，由于資源緊張，干熄焦和濕息焦的價差開始拉大，河北、河南、山西及山東焦企已開始第四輪提漲，焦炭幅度為100-120元/噸。

周評

Mysteel華東煤焦訊：山東部分煤礦高灰氣煤再次上調(diào)價格30元/噸 焦炭第五輪上漲落實

Mysteel華東煤焦市場簡訊：8日華東煤焦市場強(qiáng)勢運(yùn)行，焦炭第五輪漲價已經(jīng)落實，市場情緒依然較樂觀；山東部分煤礦高灰氣煤再次上調(diào)價格30元/噸焦炭方面，近期華東鋼廠焦炭庫存普遍下降，部分鋼廠焦炭庫存已降至較低位，焦企銷售情況良好，廠內(nèi)基本上無庫存，現(xiàn)山東地區(qū)準(zhǔn)一濕熄主流報價2550-2600元/噸，準(zhǔn)一干熄主流報價2790-2890元/噸，江蘇徐州焦炭準(zhǔn)一干熄焦報2980元/噸，均出廠現(xiàn)匯含稅。

日評