廣發(fā)期貨：焦炭利潤下降主動減產(chǎn)增多

焦炭：利潤下降主動減產(chǎn)增多，焦化利潤多單可繼續(xù)持有 【期現(xiàn)】截至 2021 年 11 月 19 日，汾渭 CCI 呂梁準一級冶金焦報 2860 元/噸，周環(huán)比下降 600 元/噸，CCI 日照準一級冶金焦報 2850 元/噸，周環(huán)比下降 650 元/噸11 月 19 日焦炭 2201 合約收盤價 2802 元/噸，日照準一倉單成本 2958 元/噸，期貨貼水 157 元/噸。

機構(gòu)

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【期現(xiàn)】11 月 18 日，CCI 呂梁準一級焦報 3060 元/噸，環(huán)比持平，CCI 唐山準一級焦報 3260 元/噸，環(huán)比持平，CCI 日照港準一級焦報 3000 元/噸，環(huán)比下降 200 元/噸11 月 18 日焦炭收盤價2770 元/噸，日照港倉單成本 3115 元/噸，基差 345 元/噸焦炭市場降后趨弱運行，第六輪提降開啟 【供給】截止 11 月 19 日，247 家鋼廠焦炭產(chǎn)能利用率 84.38%，環(huán)比增加 0.66%，247 家鋼廠焦炭日均產(chǎn)量 45.7 萬噸，環(huán)比增加 0.36 萬噸。

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【期現(xiàn)】11 月 17 日，CCI 呂梁準一級焦報 3060 元/噸，環(huán)比持平，CCI 唐山準一級焦報 3260 元/噸，環(huán)比持平，CCI 日照港準一級焦報 3200 元/噸，環(huán)比持平11 月 17 日焦炭收盤價 2777 元/噸，日照港倉單成本 3325 元/噸，基差 548 元/噸焦炭市場第五輪降價基本落地，累積降幅 1000 元/噸焦化企業(yè)開始發(fā)聲挺價 【供給】截止 11 月 12 日，247 家鋼廠焦炭產(chǎn)能利用率 83.72%，環(huán)比下降 0.44%，247 家鋼廠焦炭日均產(chǎn)量 45.34 萬噸，環(huán)比下降 0.24 萬噸。

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【期現(xiàn)】11 月 16 日，CCI 呂梁準一級焦報 3060 元/噸，環(huán)比下降 200 元/噸，CCI 唐山準一級焦報 3260元/噸，環(huán)比下降 200 元/噸，CCI 日照港準一級焦報 3200 元/噸，環(huán)比下降 150 元/噸11 月16 日，焦炭主力合約收盤價 2685 元/噸，日照港倉單成本 3325 元/噸，基差 641 元/噸多數(shù)鋼企落實第五輪降價，累計降幅 1000 元/噸，剛需抑制疊加焦煤成本支撐趨弱，焦炭仍將以下行態(tài)勢為主。

機構(gòu)

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【期現(xiàn)】11 月 15 日，CCI 呂梁準一級焦報 3260 元/噸，環(huán)比下降 200 元/噸，CCI 唐山準一級焦報 3460元/噸，環(huán)比下降 200 元/噸，CCI 日照港準一級焦報 3350 元/噸，環(huán)比下降 150 元/噸剛需抑制，鋼廠提降節(jié)奏趨于頻繁，截至目前第四輪降價已全面落地，部分鋼廠于今日起開始提降第五輪，降幅為 200 元/噸，目前看在終端較差以及原料支撐較弱的現(xiàn)狀下，焦炭以下行態(tài)勢為主。

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【期現(xiàn)】11 月 12 日，CCI 呂梁準一級焦報 3460 元/噸，環(huán)比下降 400 元/噸，CCI 唐山準一級焦報 3660元/噸，環(huán)比下降 400 元/噸，CCI 日照港準一級焦報 3500 元/噸，環(huán)比下降 350 元/噸市場悲觀情緒較濃，同時受政府控價拖累，原料成本大幅回落，焦炭成本支撐趨弱，且市場下跌預期較強河北地區(qū)部分鋼廠繼續(xù)提降第四輪，幅度為 200 元/噸，累計降幅達 800 元/噸，于 11 月 13 日執(zhí)行。

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【期現(xiàn)】11 月 11 日，CCI 呂梁準一級焦報 3460 元/噸，環(huán)比持平，CCI 唐山準一級焦報 3660 元/噸，環(huán)比持平，CCI 日照港準一級焦報 3600 元/噸，環(huán)比持平11 月 11 日焦炭 2201 合約收盤價3091 元/噸，日照準一倉單成本 3745 元/噸，期貨貼水 655 元/噸第三輪提降落地，焦炭市場供需雙弱，在焦企累庫以及成本走弱的背景下，預計焦炭延續(xù)下行為主。

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廣發(fā)期貨：焦炭利潤下降主動減產(chǎn)增多，焦化利潤多單可繼續(xù)持有

【期現(xiàn)】11 月 10 日，CCI 呂梁準一級焦報 3460 元/噸，環(huán)比下降 200 元/噸，CCI 唐山準一級焦報 3660元/噸，環(huán)比下降 200 元/噸，CCI 日照港準一級焦報 3600 元/噸，環(huán)比下降 150 元/噸11 月9 日焦炭 2201 合約收盤價 2920 元/噸，日照準一倉單成本 3745 元/噸，期貨貼水 825 元/噸山西、河北地區(qū)部分鋼廠提降第三輪，降幅為 200 元/噸，降價節(jié)奏明顯加快 【供給】截止 11 月 5 日， 247 家鋼廠焦炭產(chǎn)能利用率 84.16%，環(huán)比下降 1.34%，247 家鋼廠焦炭日均產(chǎn)量 45.58 萬噸，環(huán)比下降 0.5 萬噸。

機構(gòu)

廣發(fā)期貨：焦炭利潤下降主動減產(chǎn)增多，焦化利潤多單可繼續(xù)持有

【期現(xiàn)】11 月 9 日，CCI 呂梁準一級焦報 3660 元/噸，環(huán)比持平，CCI 唐山準一級焦報 3860 元/噸，環(huán)比持平，CCI 日照港準一級焦報 3750 元/噸，環(huán)比持平11 月 9 日焦炭 2201 合約收盤價3013 元/噸，日照準一倉單成本 3903 元/噸，期貨貼水 891 元/噸山西區(qū)域部分鋼廠提降第三輪，降幅為 200 元/噸，預計其他區(qū)域鋼廠也會陸續(xù)跟進 【供給】截止 11 月 5 日， 247 家鋼廠焦炭產(chǎn)能利用率 84.16%，環(huán)比下降 1.34%，247 家鋼廠焦炭日均產(chǎn)量 45.58 萬噸，環(huán)比下降 0.5 萬噸。

機構(gòu)

【華夏時報】焦炭價格“大跳水”！山西焦化、開灤股份營利雙降，陜西黑貓交出最差成績單

開灤股份年報顯示，全年營收211.75億元，同比下降7.3%；歸母凈利潤8.16億元，同比下降25.19%對于營業(yè)收入下滑，公司直言，“主要是由于煤炭產(chǎn)品、焦炭產(chǎn)品價格比同期下降所致” 監(jiān)測數(shù)據(jù)表明，截至2024年12月底，唐山地區(qū)準一級冶金焦含稅出廠價為1660元（噸價，下同），較年初降800元；山西臨汾地區(qū)準一級冶金焦含稅出廠價為1600元，較年初降800元；山東臨沂地區(qū)準一級冶金焦含稅出廠價為1970元，較年初降800元。

媒體報道

Mysteel：焦炭能否延續(xù)上漲行情？

28日Mysteel冶金焦國產(chǎn)現(xiàn)貨價格指數(shù)1337，環(huán)比增44.7，同比下降639.7 二、焦炭供需雙旺，焦企以出貨為主 目前獨立焦化廠日均焦炭產(chǎn)量66.8萬噸+鋼廠焦化日均焦炭產(chǎn)量47.5萬噸，合計焦炭日均總供應(yīng)量114.3萬噸，環(huán)比增3.0萬噸，增幅2.76%，同比增幅7.2%；獨立焦企和鋼廠焦化開工同比回升，且與去年相比，整體增量可觀，在利潤支撐下，短期焦企減產(chǎn)概率較低。

煤焦熱點

Mysteel：4月港口焦炭集港成本及貿(mào)易商心態(tài)調(diào)研

隨著鋼廠日均鐵水量進一步上漲，但關(guān)稅政策對出口需求影響也在逐漸顯現(xiàn)，隨著需求下降鋼廠利潤被擠壓后會讓煤焦價格繼續(xù)承壓，港口貿(mào)易商投機氛圍逐漸轉(zhuǎn)弱，市場第一輪提降與第二輪提漲存在博弈港口焦炭方面，貿(mào)易出庫價格受盤面情緒波動以及成材價格影響，整體價格震蕩下跌走勢；工廠平倉價格跟隨產(chǎn)地價格，呈現(xiàn)小幅上漲走勢截止4月30日，港口現(xiàn)貨準一級冶金焦貿(mào)易出庫價格指數(shù)1340元/噸，較月初價格下跌30元/噸；準一冶金焦工廠平倉價格指數(shù)1440元/噸，較月初價格價格上漲50元/噸。

煤焦熱點

Mysteel：4月10日內(nèi)蒙古市場焦炭價格行情

10日內(nèi)蒙古市場焦炭價格暫穩(wěn)運行昨日焦煤現(xiàn)貨價格漲跌互現(xiàn)，受終端鋼價不斷下降影響，焦煤線上競拍成交價也出現(xiàn)下跌焦企開工暫穩(wěn)，出貨正常，近日受宏觀影響，隨著黑色期貨盤面震蕩走弱，帶動鋼材價格下跌，市場情緒急轉(zhuǎn)直下，焦炭首輪提漲至今仍未落地，預計焦鋼博弈將持續(xù)到下周后續(xù)仍需繼續(xù)關(guān)注后續(xù)宏觀政策，焦煤價格走勢及鋼廠利潤情況對焦炭價格的影響 價格方面：現(xiàn)烏海二級濕熄冶金焦報1050元/噸，三級濕熄冶金焦報950元/噸，高硫冶金干熄焦報1200-1311元/噸；赤峰準一級干熄冶金焦報1565元/噸，二級濕熄冶金焦報1300元/噸；鄂爾多斯二級濕熄冶金焦報1050-1101元/噸；包頭準一濕熄冶金焦報1130元/噸，均出廠價現(xiàn)金含稅。

日評

Mysteel：供應(yīng)延續(xù)寬松局面，焦炭反彈仍需蓄力

一、近期焦炭市場價格表現(xiàn) 3月焦炭供需面依舊保持寬松局面，焦炭面臨高庫存壓力，加之焦煤成本松動，其價格于3月14日再跌一輪，累計跌幅達550-605元/噸；而后隨著鋼廠需求緩慢復蘇，高爐鐵水升高，市場情緒開始逐步緩和24日Mysteel冶金焦國產(chǎn)現(xiàn)貨價格指數(shù)1296.8；環(huán)比下降65.8，同比下降606.2 二、焦炭供需面偏寬松，焦企庫存壓力稍有緩解 目前獨立焦化廠日均焦炭產(chǎn)量63.81 萬噸+鋼廠焦化日均焦炭產(chǎn)量47.42萬噸，合計焦炭日均總供應(yīng)量111.23萬噸，環(huán)比下降0.07萬噸；獨立焦企開工受利潤虧損以及環(huán)保限產(chǎn)影響，整體小幅減產(chǎn)，而鋼廠焦化開工稍有提升，焦炭整體供應(yīng)端邊際變化較小。

煤焦熱點

Mysteel：3月11日河北市場焦炭價格行情

11日河北市場焦炭價格偏弱運行原料煤仍出現(xiàn)繼續(xù)下降的煤種，焦炭成本支撐持續(xù)走弱當前下游鋼廠庫存偏高，采購積極性較低，焦炭供應(yīng)依舊寬松焦企端暫無減產(chǎn)動作，供需關(guān)系依舊偏寬松今日市場傳出第十一輪提降消息，市場悲觀情緒濃厚，預計本周十一輪落地可能性較大 后續(xù)仍需繼續(xù)關(guān)注后續(xù)宏觀政策，焦煤價格走勢及鋼廠利潤情況對焦炭價格的影響 價格方面：現(xiàn)定州準一級干熄冶金焦報1530元/噸，為出廠價承兌含稅；邯鄲準一干熄報1460-1490元/噸不等，準一濕熄報1310元/噸；唐山準一級干熄報1430-1530元/噸，一級干熄冶金焦報1630-1700元/噸，二級濕熄冶金焦報1300元/噸；邢臺準一級干熄冶金焦報1500元/噸，均出廠價現(xiàn)金含稅。

日評

Mysteel：3月13日華東市場焦炭價格行情

13日華東市場冶金焦價格偏弱運行，今日原料煤價格整體偏穩(wěn)運行，部分煤種，如臨汾鄉(xiāng)寧市場煉焦煤價格今日下跌50元/噸但是礦端利潤持續(xù)下行，煤炭價格繼續(xù)下降空間有限，對于焦炭價格預計會有支撐作用。

日評

Mysteel盤點：焦炭市場偏弱運行，鋼廠提出第十一輪降價

市場情緒偏低，但整體已現(xiàn)觸底信號，原料繼續(xù)下降空間有限，繼續(xù)降價焦企也有減產(chǎn)預期，多數(shù)認為十一輪后有企穩(wěn)的可能鋼廠現(xiàn)在利潤尚可，對于焦炭繼續(xù)降價需求減弱預計焦炭價格近期保持偏弱運行 12日Mysteel冶金焦國產(chǎn)現(xiàn)貨價格指數(shù)1343.6，較上日持平，3月均價1344.5。

盤點

Mysteel：港口冶金焦指數(shù)周評（2025.3.10-3.14）

本周日均鐵水產(chǎn)量 230.59萬噸，環(huán)比上周增加0.08萬噸，本周鋼材產(chǎn)量季節(jié)性回升，五大品種總庫存有所去化，從五大品種的數(shù)據(jù)來看，整體上表需持續(xù)回升由于多方消息擾動，市場對三月會議政策謹慎樂觀焦炭多輪降價讓利鋼廠，使得鋼廠利潤空間較為可觀，主動減產(chǎn)驅(qū)動不足，鐵水產(chǎn)量仍處于復產(chǎn)周期港口方面，內(nèi)貿(mào)市場情緒較弱，市場資源詢盤預期偏弱，報盤也呈小幅下移；外貿(mào)需求表現(xiàn)一般，整體詢報盤向下 圖一：Mysteel港口冶金焦價格指數(shù) 截止3月7日，日照港焦炭庫存48萬噸，較上周庫存下降3萬噸，青島港焦炭庫存100萬噸，較上周庫存上漲10萬噸，兩港貿(mào)易集港情況一般，港口庫存較上一工作日穩(wěn)中有降。

周評

Mysteel盤點：焦炭市場偏弱運行，繼續(xù)下降空間有限

但是礦端利潤持續(xù)下行，煤炭價格繼續(xù)下降空間有限，對于焦炭價格預計會有支撐作用市場普遍認為十一輪提降落地可能性很大，預計明日將落地降價鋼廠利潤有所上升，預計十一輪降價后市場將暫穩(wěn)運行 13日Mysteel冶金焦國產(chǎn)現(xiàn)貨價格指數(shù)1343.6，較上日持平，3月均價1344.4各區(qū)域價格指數(shù)如下： 華北1302.4（-），華東1459.8（-） 華中1454.6（-），西北1215.6（-） 西南1614.6（-），東北1363.8（-）。

盤點

Mysteel：港口冶金焦指數(shù)周評（2025.2.24-2.28）

Mysteel港口價格：本周主要港口冶金焦現(xiàn)貨價格指數(shù)弱穩(wěn)運行截止2月28日，貿(mào)易出庫價格準一級冶金焦1430元/噸，一級冶金焦1530元/噸，較上周價格降60元/噸；工廠平倉價格準一級冶金焦1440元/噸，一級冶金焦1540元/噸，周環(huán)比下降50元/噸 本周焦炭價格整體呈弱穩(wěn)運行狀態(tài)本周國內(nèi)煤礦產(chǎn)量庫存仍同呈一定幅度增漲，個別煤種價格仍有下調(diào)，焦炭成本支撐偏弱本周焦炭產(chǎn)量呈微幅下跌，十輪落地后焦企利潤收窄，焦企庫存累積，出貨一般，開工小幅下降。

周評