寶城期貨：焦炭短線波動(dòng)或加大

近期，焦炭市場呈現(xiàn)出供需兩弱格局，產(chǎn)業(yè)鏈庫存充裕，基本面支撐不足，導(dǎo)致其在黑色系品種中表現(xiàn)相對(duì)弱勢筆者認(rèn)為，隨著3月進(jìn)入國內(nèi)政策和現(xiàn)實(shí)需求的驗(yàn)證階段，焦炭市場短期波動(dòng)或有所加大 現(xiàn)貨價(jià)格持續(xù)下行 2月14日，邢臺(tái)、天津、石家莊、唐山等地部分鋼廠開啟對(duì)焦炭的第九輪提降，計(jì)劃于2月18日開始執(zhí)行待本輪降價(jià)落地后，港口準(zhǔn)一級(jí)濕熄焦平倉價(jià)將跌至1490元/噸，對(duì)應(yīng)期貨倉單成本約1637元/噸。

原料

廣發(fā)期貨：焦炭盤面情緒時(shí)有反復(fù)，波動(dòng)加大

【期現(xiàn)】截至10月31日，主力合約收盤2028元，環(huán)比+-20元汾渭呂梁準(zhǔn)一級(jí)冶金焦報(bào)1660元，環(huán)比持平，日照準(zhǔn)一級(jí)冶金焦報(bào)1800元，環(huán)比持平日照港倉單1990元，期貨升水38元近期宏觀影響下，盤面波動(dòng)較大 【利潤】截至10月31日，鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示全國平均噸焦盈利32元，利潤周環(huán)比+8，其中，山西準(zhǔn)一級(jí)焦平均盈利50元（+9），山東準(zhǔn)一級(jí)焦平均盈利90元（+6），內(nèi)蒙二級(jí)焦平均盈利-8元（+5），河北準(zhǔn)一級(jí)焦平均盈利84元（+2）。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：焦炭近期盤面波動(dòng)加劇

【期現(xiàn)】截至9月19日，主力合約收盤價(jià)1915元，環(huán)比+58元汾渭呂梁準(zhǔn)一級(jí)冶金焦報(bào)1460元，環(huán)比+50，日照準(zhǔn)一級(jí)冶金焦報(bào)1680元，環(huán)比+10日照港倉單1867元，期貨貼水47元市場情緒好轉(zhuǎn)，宏觀影響下盤面繼續(xù)走強(qiáng) 【利潤】截至9月13日，鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示全國平均噸焦盈利-120元，利潤周環(huán)比-24，其中，山西準(zhǔn)一級(jí)焦平均盈利-96元（-26），山東準(zhǔn)一級(jí)焦平均盈利-92元（-30），內(nèi)蒙二級(jí)焦平均盈利-180元（-3），河北準(zhǔn)一級(jí)焦平均盈利-57元（-40）。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：焦炭盤面波動(dòng)加劇，建議暫且觀望

【期現(xiàn)】 截至9月12日，主力合約收盤價(jià)1864元，環(huán)比+32元汾渭CCI呂梁準(zhǔn)一級(jí)冶金焦報(bào)1460元，環(huán)比持平，日照準(zhǔn)一級(jí)冶金焦報(bào)1650元，環(huán)比+30日照港倉單1837元，期貨升水27元市場情緒好轉(zhuǎn)，下游去庫順利，鐵水修復(fù)預(yù)期繼續(xù)增加 【利潤】 截至9月12日，鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示全國平均噸焦盈利-120元，利潤周環(huán)比-24，其中，山西準(zhǔn)一級(jí)焦平均盈利-96元（-26），山東準(zhǔn)一級(jí)焦平均盈利-92元（-30），內(nèi)蒙二級(jí)焦平均盈利-180元（-3），河北準(zhǔn)一級(jí)焦平均盈利-57元（-40）。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：短期受宏觀政策影響，焦炭盤面波動(dòng)加劇

【期現(xiàn)】截至9月11日，主力合約收盤價(jià)1830元，環(huán)比+60元汾渭呂梁準(zhǔn)一級(jí)冶金焦報(bào)1460元，環(huán)比持平，日照準(zhǔn)一級(jí)冶金焦報(bào)1620元，環(huán)比持平日照港倉單1808元，期貨升水25元第八輪提降落地，近期宏觀略有反復(fù)，盤面波動(dòng)加劇 【利潤】截至9月5日，鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示全國平均噸焦盈利-96元，利潤周環(huán)比-10，其中，山西準(zhǔn)一級(jí)焦平均盈利-70元（-4），山東準(zhǔn)一級(jí)焦平均盈利-62元（-20），內(nèi)蒙二級(jí)焦平均盈利-177元（-4），河北準(zhǔn)一級(jí)焦平均盈利-17元（-9）。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：焦炭價(jià)格波動(dòng)較大

【期現(xiàn)】截至8月8日，主力合約收盤價(jià)2221元，環(huán)比下跌16元，汾渭呂梁準(zhǔn)一級(jí)冶金焦報(bào)2010元，環(huán)比持平，日照準(zhǔn)一級(jí)冶金焦報(bào)2080元，環(huán)比持平，日照港倉單2286元，期貨貼水65元主流市場有意開啟第五輪提漲，運(yùn)輸仍有一定問題，部分鋼廠已接受提漲 【利潤】截至8月3日，鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示全國平均噸焦盈利51元/噸，利潤周環(huán)比增加36元，其中，山西準(zhǔn)一級(jí)焦平均盈利39元/噸，山東準(zhǔn)一級(jí)焦平均盈利83元/噸，內(nèi)蒙二級(jí)焦平均盈利58元/噸，河北準(zhǔn)一級(jí)焦平均盈利63元/噸。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：焦炭盤面大幅波動(dòng)

【期現(xiàn)】 截至8月3日，主力合約收盤價(jià)2219元，環(huán)比下跌137元，汾渭CCI呂梁準(zhǔn)一級(jí)冶金焦報(bào)2010元，環(huán)比上漲100元，CCI日照準(zhǔn)一級(jí)冶金焦報(bào)2120元，環(huán)比持平，日照港倉單2286元，期貨貼水67元焦炭第四輪提漲落地，部分貿(mào)易商開始醞釀出貨，疊加平控政策影響，盤面大幅回落 【利潤】 截至8月3日，鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示全國平均噸焦盈利51元/噸，利潤周環(huán)比增加36元，其中，山西準(zhǔn)一級(jí)焦平均盈利39元/噸，山東準(zhǔn)一級(jí)焦平均盈利83元/噸，內(nèi)蒙二級(jí)焦平均盈利58元/噸，河北準(zhǔn)一級(jí)焦平均盈利63元/噸。

機(jī)構(gòu)

鐵礦石和焦炭期貨上漲，鋼價(jià)窄幅波動(dòng)

7月12日，期螺2310合約早盤窄幅震蕩，午收3687漲0.27%；期卷2310合約早盤窄幅震蕩，午收3792漲0.32% 7月12日，鐵礦石2309合約早盤高開震蕩，午收819漲1.87% 7月12日，焦煤2309合約早盤高開震蕩，午收1390漲2.85%；焦炭2309合約早盤高開震蕩，午收2176漲2.16% 截至發(fā)稿，期螺主力合約報(bào)3687元/噸，較上海市場20mm三級(jí)抗震螺紋鋼（理計(jì)）貼水3元/噸；全國31個(gè)主要城市中，杭州、南京、濟(jì)南、福州、昆明等市場螺紋鋼價(jià)格上漲10元/噸，沈陽、哈爾濱、長春等市場下跌20元/噸。

期評(píng)

廣發(fā)期貨：近期市場波動(dòng)較大，焦炭建議暫且觀望

【利潤】 截至5月4日，鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示全國平均噸焦盈利25元/噸，利潤周環(huán)比減少33元，山西準(zhǔn)一級(jí)焦平均盈利94元/噸，山東準(zhǔn)一級(jí)焦平均盈利64元/噸，內(nèi)蒙二級(jí)焦平均盈利-102元/噸，河北準(zhǔn)一級(jí)焦平均盈利95元/噸焦化利潤有所回落，但是根據(jù)測算當(dāng)前焦化廠仍有一定利潤 【供給】 截至5月4日，247家鋼廠焦炭日均產(chǎn)量47.3萬噸，環(huán)比下降0.1萬噸，全樣本獨(dú)立焦化廠焦炭日均產(chǎn)量69萬噸，環(huán)比下降1萬噸。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：焦炭波動(dòng)較大，單邊建議觀望為主

【利潤】截至1月12日，鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示全國平均噸焦盈利-89元/噸，利潤周環(huán)比下降75元/噸，其中，山西準(zhǔn)一級(jí)焦平均盈利-84元/噸，山東準(zhǔn)一級(jí)焦平均盈利-86元/噸，內(nèi)蒙二級(jí)焦平均盈利-111元/噸，河北準(zhǔn)一級(jí)焦平均盈利-32元/噸由于上游煤礦供給回落，煤價(jià)降幅有限，影響焦企利潤承壓，節(jié)前焦企大幅減產(chǎn)動(dòng)力不足，提漲也較難落地，預(yù)計(jì)短期利潤將持續(xù)承壓 【供給】截至1月12日，247家鋼廠焦炭日均產(chǎn)量46.7萬噸，環(huán)比持平。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：焦炭波動(dòng)較大，單邊建議觀望為主

【期現(xiàn)】截至1月12日，主力合約收盤價(jià)2816元，環(huán)比上漲4元 【利潤】截至1月12日，鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示全國平均噸焦盈利-14元/噸，利潤周環(huán)比下降57元/噸，其中，山西準(zhǔn)一級(jí)焦平均盈利-28元/噸，山東準(zhǔn)一級(jí)焦平均盈利12元/噸，內(nèi)蒙二級(jí)焦平均盈利-29元/噸，河北準(zhǔn)一級(jí)焦平均盈利45元/噸二輪提降后，焦化利潤再度承壓，煤礦端由于供給回落價(jià)格相對(duì)堅(jiān)挺，焦化廠利潤仍將繼續(xù)回落。

機(jī)構(gòu)

鐵礦石和焦炭期貨上漲，鋼價(jià)窄幅波動(dòng)

3月30日，期螺2210合約早盤震蕩偏弱，午收5002跌0.40%；期卷2210合約早盤震蕩偏弱，午收5191跌0.56% 3月30日，鐵礦石2209合約早盤震蕩走強(qiáng)，午收884漲1.73% 3月30日，焦煤2205合約早盤窄幅震蕩，午收3155漲0.16%；焦炭2205合約早盤震蕩走強(qiáng)，午收3846漲1.79% 截至發(fā)稿，期螺主力合約報(bào)5002元/噸，較上海市場20mm三級(jí)抗震螺紋鋼（理計(jì)）貼水8元/噸；全國31個(gè)主要城市中，濟(jì)南、合肥、北京、西安等市場螺紋鋼價(jià)格下跌10-20元/噸，呼和浩特、拉薩市場小漲20元/噸，多數(shù)市場持穩(wěn)運(yùn)行。

期評(píng)

廣發(fā)期貨：焦炭建議逢低多為主，警惕需求預(yù)期轉(zhuǎn)向的波動(dòng)影響

【期現(xiàn)】截至2022年2月25日，汾渭CCI呂梁準(zhǔn)一級(jí)冶金焦報(bào)2760元/噸，周環(huán)比上漲200元/噸港口指數(shù)：CCI日照準(zhǔn)一級(jí)冶金焦報(bào)3120元/噸，周環(huán)比上漲170元/噸第一輪漲價(jià)全面落地，部分焦企惜售情緒加強(qiáng)，主流市場仍看漲后市 【供給】截止2月25日，247家鋼廠焦炭日均產(chǎn)量45.79萬噸，環(huán)比上升0.57萬噸全樣本焦化廠焦炭日均產(chǎn)量61.11萬噸，環(huán)比上升4.12萬噸。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：焦炭節(jié)前波動(dòng)較大，建議離場觀望為主

【期現(xiàn)】截至2022年1月18日，汾渭CCI呂梁準(zhǔn)一級(jí)冶金焦報(bào)2960元/噸，環(huán)比持平，CCI日照準(zhǔn)一級(jí)冶金焦報(bào)3150元/噸，環(huán)比持平一些中小型鋼廠已落地第四輪，另一方面部分焦企考慮冬奧會(huì)限產(chǎn)預(yù)期且下游鋼廠利潤微薄，部分抵觸情緒較強(qiáng) 【供給】截止1月14日，247家鋼廠焦炭產(chǎn)能利用率86.8%，環(huán)比增加0.7%，247家鋼廠焦炭日均產(chǎn)量45.9萬噸，環(huán)比增加0.4萬噸，截止1月14日，全樣本焦化廠焦炭日均產(chǎn)量62.7萬噸，環(huán)比增加1.6萬噸。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：節(jié)前波動(dòng)較大，焦炭離場觀望為主

【期現(xiàn)】截至2022年1月17日，汾渭CCI呂梁準(zhǔn)一級(jí)冶金焦報(bào)2960元/噸，環(huán)比持平，CCI日照準(zhǔn)一級(jí)冶金焦報(bào)3150元/噸，環(huán)比持平提漲第四輪漲價(jià)除少數(shù)小鋼廠庫存告急有落實(shí)外，主流鋼廠暫未表態(tài)，但是目前鋼廠利潤一般，部分鋼廠已經(jīng)開始有抵觸情緒 【供給】截止1月14日，247家鋼廠焦炭產(chǎn)能利用率86.8%，環(huán)比增加0.7%，247家鋼廠焦炭日均產(chǎn)量45.9萬噸，環(huán)比增加0.4萬噸，截止1月14日，全樣本焦化廠焦炭日均產(chǎn)量62.7萬噸，環(huán)比增加1.6萬噸。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：焦炭節(jié)前波動(dòng)較大，離場觀望為主

【期現(xiàn)】截至2022年1月14日，汾渭CCI呂梁準(zhǔn)一級(jí)冶金焦報(bào)2960元/噸，周環(huán)比上漲200元/噸，CCI日照準(zhǔn)一級(jí)冶金焦報(bào)3150元/噸，周環(huán)比上漲120元/噸產(chǎn)地焦企全面提漲第四輪200元/噸，焦炭累計(jì)漲幅700元/噸左右，但是目前鋼廠利潤一般，部分鋼廠已經(jīng)開始有抵觸情緒 【供給】截止1月14日，247家鋼廠焦炭產(chǎn)能利用率86.8%，環(huán)比增加0.7%，247家鋼廠焦炭日均產(chǎn)量45.9萬噸，環(huán)比增加0.4萬噸，截止1月14日，全樣本焦化廠焦炭日均產(chǎn)量62.7萬噸，環(huán)比增加1.6萬噸。

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：焦炭行情波動(dòng)大，建議暫時(shí)觀望

隔夜J2201合約大幅下跌目前多地焦企陷入虧損，現(xiàn)貨七輪提降落地，全國平均噸焦盈利-126元/噸，為近5年最低，虧損幅度環(huán)比上周繼續(xù)擴(kuò)大，且唐山再次啟動(dòng)重污染天氣二級(jí)應(yīng)急響應(yīng)，焦鋼企業(yè)主動(dòng)減限產(chǎn)檢修力度增加下游鋼廠總庫存降幅增大，產(chǎn)量跌至5周低位，焦炭需求表現(xiàn)偏弱短期焦炭期價(jià)反彈修復(fù)后，缺乏更新利好因素推動(dòng)，繼續(xù)上沖動(dòng)能明顯不足 技術(shù)上，J2201合約大幅下跌，小時(shí)MACD指標(biāo)顯示紅柱縮窄，關(guān)注上方3050一線壓力。

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：焦炭市場波動(dòng)較大，建議短期觀望為主

隔夜 J2201 合約震蕩上行焦炭現(xiàn)貨市場以穩(wěn)為主，首輪提漲暫未落地，市場以觀望為主受能耗雙控、環(huán)保限產(chǎn)、秋冬季錯(cuò)峰生產(chǎn)及淘汰落后產(chǎn)能政策影響，焦化企業(yè) 開工率延續(xù)下滑態(tài)勢山西地區(qū)運(yùn)力恢復(fù)，焦企降庫明顯，庫存往下游轉(zhuǎn)移下游鋼廠限產(chǎn)范圍逐步擴(kuò)大，焦炭需求有回落需注意的是，此前市場悲觀情緒出現(xiàn)緩和跡象，短期焦炭期價(jià)或?qū)挿砑夹g(shù)上，J2201 合約震蕩上行，小時(shí) MACD 指標(biāo)顯示 DEA 與DIFF 低位運(yùn)行，紅柱擴(kuò)張。

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：焦炭市場波動(dòng)較大，建議觀望

上周J2201合約大幅下跌上周焦炭市場暫穩(wěn)運(yùn)行山西個(gè)別焦企因成本提漲100元/噸，但是下游鋼廠暫未同意各地焦企開工不前一周大致持平，因山西暴雨受阻的運(yùn)力逐漸得到恢復(fù)，供應(yīng)略有恢復(fù)下游鋼廠維持前期限產(chǎn)幅度，焦炭需求處于低位，庫存也處于低位焦炭的供應(yīng)不需求均較高點(diǎn)下降，目前維持緊平衡后期唐山地區(qū)鋼廠限產(chǎn)有加嚴(yán)趨勢，需求有降低預(yù)期10月19日下午，發(fā)改委將嚴(yán)查資本惡意炒作動(dòng)力煤期貨以及研究依法對(duì)煤炭價(jià)格實(shí)施干預(yù)措施兩個(gè)重要消息，焦炭期價(jià)受其影響出現(xiàn)連續(xù)大跌。

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：焦炭市場波動(dòng)較大，建議觀望

隔夜J2201合約低開高走焦炭現(xiàn)貨市場暫穩(wěn)，焦企庫存下降明顯，因焦企有限產(chǎn)影響，部分焦企庫存較低的限量發(fā)貨下游鋼廠維持前期限產(chǎn)幅度，焦炭需求處于低位，且焦炭庫存低位目前處于供需兩弱情況發(fā)改委對(duì)動(dòng)力煤期貨的嚴(yán)查以及將對(duì)煤炭價(jià)格干預(yù)的消息對(duì)市場的影響仍在，短期焦炭期價(jià)走勢偏弱 技術(shù)上，J2201合約低開高走，日MACD指標(biāo)顯示紅色動(dòng)能柱轉(zhuǎn)綠，短線下行壓力較大操作建議，市場波動(dòng)較大，建議觀望。

機(jī)構(gòu)