Mysteel：焊管行業(yè)運行邏輯淺析及四季度趨勢展望

2025 年以來，國內(nèi)焊管行業(yè)身處需求疲軟與成本波動的雙重博弈之中，同時面臨房地產(chǎn)下行、基建拉動減弱的內(nèi)部壓力，以及國際貿(mào)易摩擦與 “一帶一路” 機遇并存的外部環(huán)境，行業(yè)發(fā)展呈現(xiàn)出 “價格低位運行、利潤結(jié)構(gòu)分化、供應(yīng)主動收縮、需求區(qū)域不均、出口韌性凸顯” 的復(fù)雜特征 從核心指標來看，焊管與鍍鋅管價格均創(chuàng)近 5 年同期新低，價格中樞持續(xù)下沉，但兩類產(chǎn)品價差波動收窄，成本傳導(dǎo)邏輯更趨一致；利潤端呈現(xiàn)差異化改善，焊管行業(yè)通過原料成本把控與產(chǎn)能優(yōu)化，實現(xiàn)利潤同比增長且虧損天數(shù)減少，而鍍鋅管受品牌競爭影響利潤修復(fù)力度較弱。

主編視角

Mysteel：“金九”不旺，焊管窄幅震蕩中尋新機

從原料端來看，帶鋼社會庫存延續(xù)累庫態(tài)勢，下游采購速度放緩，帶鋼庫存消化承壓，高庫存壓力下，難以帶動帶鋼價格上漲從市場情緒指標來看，當前貿(mào)易商心態(tài)以觀望為主，看漲情緒指數(shù)為18.8%，看跌情緒指數(shù)為8.55%，情緒面稍有好轉(zhuǎn)加上臨近中秋國慶假期，終端采購或提前，節(jié)前焊管市場價格可能維持震蕩偏強運行 二、原料庫存持續(xù)累庫 焊管供應(yīng)增加 據(jù)Mysteel調(diào)研了解，焊管管廠產(chǎn)量有所回升，月環(huán)比增加5.03%，但廠內(nèi)庫存及社會庫存處于年內(nèi)偏低水平，貿(mào)易商普遍維持低位庫存，旺季市場成交不及預(yù)期的情況下，商家補貨積極性不高，多維持隨進隨出為主。

主編視角

Mysteel早報：市場情緒短暫降溫 全國焊管價格或暫穩(wěn)運行

3.鋼管視點 河鋼集團唐鋼公司2700余噸抗酸管線鋼順利下線，經(jīng)檢驗，產(chǎn)品各項性能指標均滿足客戶要求，后續(xù)將制造成直縫埋弧焊管，助建“一帶一路”共建國家某重點輸水項目二季度，唐鋼高品質(zhì)管線鋼在“一帶一路”共建國家重點項目建設(shè)中占有率不斷上升，各項目供貨總量較一季度環(huán)比提升125% 【市場回顧】 昨日期貨盤面高位回落，唐山355帶鋼現(xiàn)貨價格午后下調(diào)10元/噸，國內(nèi)焊管、鍍鋅管價格交易前一日漲價情緒小幅補漲，焊管全國均價漲7元/噸，鍍鋅管全國均價漲5元/噸，但連續(xù)上漲行情后下游高價接受意愿明顯減弱，貿(mào)易商成交以及管廠出貨均有下滑。

每日分析

Mysteel日報：唐山管帶價格穩(wěn)中上行 成交走勢分化

一、市場總結(jié) 今日期貨盤面延續(xù)高開低走，355系列帶鋼市場價格較昨持穩(wěn)，報3150元/噸，瑞豐帶鋼出廠價格較昨上調(diào)10-20元/噸唐山焊管、鍍鋅管價格持穩(wěn)運行市場方面，唐山管材方面成交放量，145系列帶鋼價格上漲后成交欠佳，窄帶及中寬帶方面因市場現(xiàn)貨資源流通偏緊，同時鋼廠訂單充足，挺價意愿較強，整體交投氛圍表現(xiàn)欠佳。

日報

Mysteel周報：預(yù)計下周華北鋼管價格或小幅上漲

概述：本周華北鋼管市場價格鋼管價格繼續(xù)趨弱運行，市場需求啟動速度偏慢，不及市場預(yù)期，但從一些前瞻指標來看，市場需求處于陸續(xù)恢復(fù)階段，短期內(nèi)或有上量可能但目前焊管市場價格競爭壓力較大，焊管利潤較低，買方市場表現(xiàn)明顯，價格上漲存較大阻力貿(mào)易商仍以出貨為主，出貨壓力增加，多降價促成交 一、本周回顧 【價格方面】 【市場方面】 焊管、鍍鋅管：本周華北焊管、鍍鋅管價格穩(wěn)中趨弱運行。

一周回顧

Mysteel：4月份華北焊管市場或?qū)⑵踹\行

美國加稅政策并非孤立事件，其同期取消韓國輸美鋼鐵免稅配額，并對進口鋼鋁統(tǒng)一征收25%關(guān)稅，反映全球鋼鐵貿(mào)易壁壘持續(xù)升級歐盟委員會亦提議對部分美國產(chǎn)品征收25%關(guān)稅，加劇國際貿(mào)易體系復(fù)雜性 若4月下游需求恢復(fù)不及預(yù)期，焊管價格可能延續(xù)弱勢；若基建項目加速啟動，疊加成本端企穩(wěn)，則存在小幅反彈可能需重點關(guān)注以下指標： （1）當前貿(mào)易商庫存偏高，去庫進度決定價格彈性。

熱點

Mysteel日報：全國焊管市場價格主穩(wěn)個降

現(xiàn)階段現(xiàn)貨市場情緒不佳，工地采購計劃延遲，需求相對而言恢復(fù)緩慢，終端觀望心態(tài)較重雖然當前盤面弱勢不改，但貿(mào)易商庫存基本維持低位運轉(zhuǎn)，大幅降價意愿不強，然亦有部分商家為促進成交走量有降價銷售跡象，市場表現(xiàn)整體相對平淡綜合來看，預(yù)計明日焊管價格將以穩(wěn)為主 八、前瞻觀點 2025年1-2月房地產(chǎn)各主要指標顯示，房地產(chǎn)市場正在加速修復(fù)與之形成鮮明對比的是，房價依然“跌跌不休”-二三四線城市房價“集體跳水”。

每日分析

Mysteel日報：全國焊管市場價格多穩(wěn)運行

由于在春節(jié)前，市場炒作過一輪政策預(yù)期，主要資產(chǎn)價格基本計入政策溢價若政策內(nèi)容超預(yù)期，風險資產(chǎn)價格上漲的可能性增加;反之亦然提示需樂觀而謹慎對待短期內(nèi)增量政策超預(yù)期的觀點注：宏觀政策支持力度指數(shù)是Mysteel將若干能夠反映政策寬松力度的金融指標合成而得，是高頻指標 【樣本說明】 1、價格均為我的鋼鐵網(wǎng)當日最后一次網(wǎng)價； 2、焊管、鍍鋅管均采取4寸*3.75mm價格。

每日分析

Mysteel日報：成交量持續(xù)低迷，西南鋼管價格明日或弱穩(wěn)運行

黑色期貨多震蕩，帶鋼價格小幅下跌西南地區(qū)連日陰雨天氣，導(dǎo)致市場成交量較為低迷，商家多持觀望態(tài)度，均選擇穩(wěn)價或暗降出貨今日西南鋼管整體價格整體弱穩(wěn)運行預(yù)計明日西南地區(qū)焊管、鍍鋅管價格明日或繼續(xù)持穩(wěn)運行 無縫管：今日國內(nèi)28個主流城市無縫管價格持穩(wěn)運行，全國無縫管均價較昨天無變化原料管坯價格不變，管廠出廠價格持穩(wěn)運行市場方面，今日黑色系期貨震蕩運行，市場情緒一般，原料漲幅尚未完全傳導(dǎo)至成材，冬儲庫存仍在逐步消化，春節(jié)后鋼材需求預(yù)期較低，但最新調(diào)研顯示建筑活動的領(lǐng)先指標低于去年同期無縫管貿(mào)易商仍觀望位置，因此，今日西南無縫管價格持穩(wěn)運行。

每日分析

Mysteel年報：2025年國內(nèi)型鋼價格中樞繼續(xù)下移

鋼管、型鋼、板材共同替代螺紋鋼減少體量，型鋼與板材、鋼管形成競爭 熱軋型鋼競品威脅：根據(jù)中國鋼結(jié)構(gòu)協(xié)會數(shù)據(jù)，熱軋型鋼占比14.3%，替代品-冷彎型鋼、焊接H型鋼，與鋼構(gòu)主要板材用鋼（66.5%）是型鋼主要威脅；冷彎型鋼對于角鋼槽鋼的替代、焊接H型鋼對于熱軋型鋼的替代以及方管和焊管對于角鋼的替代趨勢 表2：H型鋼與板材品種價格變化（單位：元/噸） 4、型鋼區(qū)域變化趨勢與鐵水流向 價格區(qū)域化變化趨勢：以西南、華南區(qū)域為主的型鋼，從往年的高地轉(zhuǎn)而變?yōu)?em class='keyword'>價格洼地，25年趨勢依然是消費地投放過量導(dǎo)致消費與供給地價格倒掛；關(guān)注鐵水流向，品種間利潤與型鋼特性導(dǎo)致鐵水的流向變動頻繁，25年鐵水分配依然是重要的關(guān)注指標。

型鋼

Mysteel日報：成本支撐下挫 全國焊管市場價格走低

近期原料帶鋼價格下挫，焊管成本支撐不強，上周唐山市場原料帶鋼均價圍繞3250元/噸上下波動，下降較明顯目前北方市場貿(mào)易商出貨幾無，整體庫存壓力不大，部分商家反饋今年暫無冬儲意向，明年需求情況未知，需求弱增長或仍是主基調(diào)，市場出貨乏力或成主要難題綜合來看，預(yù)計明日大部分市場焊管價格或穩(wěn)中偏弱運行 八、前瞻觀點 前瞻指標PMI兩大價格指數(shù)連續(xù)下降2個月，主要是國內(nèi)定價商品下降的原因，但去年同期PPI基數(shù)本身偏低。

每日分析

Mysteel日報：全國焊管市場價格弱勢下行

而前瞻指標PMI兩大價格指數(shù)連續(xù)下降2個月，主要是國內(nèi)定價商品下降的原因，但去年同期PPI基數(shù)本身偏低12月食品價格回升幅度明顯低于去年同期，成品油價格相對平穩(wěn)PPI同比跌幅略微收窄的可能性較大，CPI同比保持穩(wěn)定的可能性較大大宗商品價格起伏指向PPI同比回升之路可能是曲折的 【樣本說明】 1、價格均為我的鋼鐵網(wǎng)當日最后一次網(wǎng)價； 2、焊管、鍍鋅管均采取4寸*3.75mm價格。

每日分析

Mysteel日報：弱需求持續(xù) 全國焊管市場價格小幅下跌

需求端恢復(fù)勢頭延續(xù)，水泥、瀝青等開工加快房地產(chǎn)銷售指標延續(xù)修復(fù)據(jù)中指院數(shù)據(jù)，12月以來30城新房成交面積環(huán)比大約增長20%，同比增長22%受9月底一攬子政策刺激，12月PMI有望繼續(xù)站在榮枯線之上 【樣本說明】 1、價格均為我的鋼鐵網(wǎng)當日最后一次網(wǎng)價； 2、焊管、鍍鋅管均采取4寸*3.75mm價格

每日分析

Mysteel早報：基本面向上驅(qū)動力顯弱 預(yù)計今日國內(nèi)焊管價格或承壓運行

3.鋼管視點 近日，寶鋼股份鋼管條鋼事業(yè)部和中央研究院聯(lián)合開發(fā)的壁厚7.5mm小口徑高強焊管取得重大突破，力學(xué)性能、尺寸精度、表面質(zhì)量等技術(shù)指標表現(xiàn)均優(yōu)于行業(yè)標準，填補了國內(nèi)小口徑超厚壁焊管制造能力空白 【市場回顧】 昨日國內(nèi)焊管市場價格普遍下跌為主。

每日分析

Mysteel日報：唐山管帶價格漲跌互現(xiàn) 預(yù)計明日價格或穩(wěn)中趨強運行

一、市場總結(jié) 今日期貨盤面繼續(xù)寬幅震蕩，唐山窄帶價格降后回漲，整體較昨日持穩(wěn)，355系列帶鋼市場價格今日上調(diào)10元/噸，瑞豐帶鋼出廠價下調(diào)20元/噸唐山焊管、鍍鋅管價格降20元/噸市場方面，今日市場成交活躍度表現(xiàn)一般，唐山窄帶成交放量宏觀政策暫未明朗，市場心態(tài)多偏謹慎為主 【宏觀消息面】 央行：10月末，中國M2余額同比增長7.5%，增速高于上月0.7個百分點；M1同比下降6.1%，較上月收窄1.3個百分點，為年內(nèi)首次增速回升。

日報

Mysteel日報：全國焊管市場價格止跌小幅上漲

目前價格上漲對于市場觀望性訂單仍有部分刺激性作用，多地貿(mào)易商繼續(xù)讓利促成交近期管廠產(chǎn)量稍有回升，去庫速度仍偏慢，焊管即期利潤來看盈利較之前增加，但持續(xù)下跌的行情下，貿(mào)易端利潤難以鎖定綜合來看，市場風險仍未完全出盡，仍需謹慎操作為主“金九”雖至，但需求維持低位，焊管價格仍不具備大幅反彈條件，預(yù)計明日大部分市場焊管價格或持穩(wěn)觀望，部分市場或小幅上漲 八、前瞻觀點 前瞻指標有所走高，8月出口動能不弱。

每日分析

Mysteel參考丨行業(yè)利潤明顯收窄，焊管供需情況淺析

目前多數(shù)房地產(chǎn)的指標仍處在下降之中，房地產(chǎn)市場總體仍處于調(diào)整中，再加上目前全球經(jīng)濟仍長期停滯狀態(tài)以及海外貿(mào)易保護抬頭出現(xiàn)的影響，短期內(nèi)內(nèi)需、外需的恢復(fù)都仍需一段時間，9月整體需求仍需觀望 五、總結(jié) 綜合來看，目前我國焊管市場處于供需雙弱的狀態(tài)，管廠及市場去庫速度緩慢，在需求無明顯增加的情況下，為了搶奪市場份額，管廠及貿(mào)易商的價格競爭或也將略發(fā)激烈，預(yù)計短期內(nèi)焊管價格或穩(wěn)中偏弱運行，但由于近期管廠利潤大幅收縮，管價下跌幅度有限，需重點關(guān)注原燃料端的價格調(diào)整。

Mysteel參考

Mysteel日報：高溫多雨天氣持續(xù) 全國焊管市場價格穩(wěn)中趨弱運行

而進口增速引人關(guān)注，該指標側(cè)面反映國內(nèi)對一般商品需求的強度，近幾個月該指標波動較大 【樣本說明】 1、價格均為我的鋼鐵網(wǎng)當日最后一次網(wǎng)價； 2、焊管、鍍鋅管均采取4寸*3.75mm價格

每日分析

Mysteel日報：全國焊管市場價格延續(xù)弱勢震蕩

我們分析認為，近年能耗強度和碳排放強度進度滯后主要受疫情、天氣等因素的擾動，在排除這些因素干擾后，2024年《方案》提出的節(jié)能降碳目標雖有壓力但實現(xiàn)可期同時，“十四五”期間中央深改委正逐步推動能耗雙控轉(zhuǎn)向碳排放雙控由此，本文梳理了中國節(jié)能降碳指標及相關(guān)政策，表明環(huán)境政策及其指標不斷優(yōu)化調(diào)整反映了經(jīng)濟社會發(fā)展和模式不斷升級的進程 【樣本說明】 1、價格均為我的鋼鐵網(wǎng)當日最后一次網(wǎng)價； 2、焊管、鍍鋅管均采取4寸*3.75mm價格。

每日分析

Mysteel日報：唐山管帶價格弱勢下行

一、市場總結(jié) 今日期貨盤面維持震蕩下行走勢，唐山窄帶價格弱勢運行，唐山焊管價格暫穩(wěn)市場方面，原料價格大幅下行，成品材跟跌，市場情緒開始轉(zhuǎn)弱，成交冷淡，貿(mào)易商多以低價出貨為主 唐山10家腳手架樣本廠成交量690噸，較上一交易日減少125噸 唐山4家焊管樣本廠家成交量9700噸，較上一交易日減少3600噸。

日報