Mysteel：管廠成本需求雙向擠壓-2025無縫管產(chǎn)業(yè)的多空博弈

當(dāng)前市場(chǎng)矛盾從“供需雙弱”轉(zhuǎn)向政策與資本開支博弈，價(jià)格底部受中小鋼廠現(xiàn)金成本線支撐，頂部則受制于終端接受度與往年相比，當(dāng)前價(jià)格已逼近中小廠現(xiàn)金成本線，下行空間受限，但反彈需等待基建資金實(shí)質(zhì)性落地（特別國(guó)債項(xiàng)目增量） 二、成本驅(qū)動(dòng)增強(qiáng)與利潤(rùn)收窄并行 2023-2025年山東無縫管產(chǎn)業(yè)鏈呈現(xiàn)顯著“成本驅(qū)動(dòng)增強(qiáng)、利潤(rùn)空間收窄”特征。

主編視角

Mysteel：供需博弈加劇，4月全國(guó)無縫管市場(chǎng)或?qū)⒊掷m(xù)承壓運(yùn)行

概述：考慮到一季度無縫管市場(chǎng)呈現(xiàn)出供強(qiáng)需弱的局面，整體季節(jié)性消費(fèi)低于往年同期，價(jià)格持續(xù)走弱，部分廠商心態(tài)尚不穩(wěn)，操作上暫顯謹(jǐn)慎4月份雖處于傳統(tǒng)消費(fèi)旺季，但需求復(fù)蘇不及預(yù)期，廠商“以價(jià)換量”策略主導(dǎo)市場(chǎng)針對(duì)近期無縫管市場(chǎng)行情變化，筆者將從價(jià)格、庫存、供需三個(gè)方面對(duì)市場(chǎng)進(jìn)行回顧，并對(duì)后期無縫管行情進(jìn)行展望。

鋼管調(diào)研

Mysteel日?qǐng)?bào)：成交不佳，西南鋼管價(jià)格明日或弱勢(shì)運(yùn)行

成交不及旺季往年預(yù)期，下游在謹(jǐn)慎觀望情緒主導(dǎo)下，市場(chǎng)上還是以剛需成交為主，整體成交氛圍較差管廠交付前期訂單，供應(yīng)節(jié)奏加快，但流通環(huán)節(jié)流轉(zhuǎn)速度較慢，貿(mào)易商心態(tài)大多偏謹(jǐn)慎悲觀預(yù)計(jì)明日西南地區(qū)無縫管價(jià)格持穩(wěn)運(yùn)行 【樣本說明】 1、焊管、鍍鋅管均選取4寸*3.75mm價(jià)格； 2、無縫管選取108*4.5mm價(jià)格。

每日分析

Mysteel早報(bào)：期貨飄綠&原料降價(jià)拖累 無縫管價(jià)格震蕩偏弱運(yùn)行

原料方面，今日山東管坯價(jià)格下調(diào)20-50元/噸、江蘇管坯價(jià)格下調(diào)20元/噸部分管廠小幅下調(diào)40-50元/噸，其余主流管廠出廠價(jià)格均暫穩(wěn)運(yùn)行市場(chǎng)方面，今日黑色期貨盤面飄綠，管坯價(jià)格均小幅下跌，大多管廠讓渡優(yōu)惠，以降價(jià)出貨為主成交不及旺季往年預(yù)期，下游在謹(jǐn)慎觀望情緒主導(dǎo)下，市場(chǎng)上還是以剛需成交為主，整體成交氛圍較差管廠交付前期訂單，供應(yīng)節(jié)奏加快，但流通環(huán)節(jié)流轉(zhuǎn)速度較慢，貿(mào)易商心態(tài)大多偏謹(jǐn)慎悲觀綜上所述，預(yù)計(jì)明天全國(guó)地區(qū)無縫管價(jià)格或震蕩偏弱運(yùn)行。

每日分析

Mysteel周報(bào)：預(yù)計(jì)下周華中鋼管價(jià)格或震蕩調(diào)整運(yùn)行（3.28-4.3）

概述：本周黑色系期貨震蕩走弱，華中市場(chǎng)鋼管價(jià)格漲跌不一，貿(mào)易商多以出貨為主，補(bǔ)庫積極性不高近日下游需求表現(xiàn)環(huán)比改善，不過同比仍差于往年,貿(mào)易商心態(tài)仍較謹(jǐn)慎，市場(chǎng)社會(huì)庫存小幅波動(dòng)，疊加管廠整體供應(yīng)不高，因此華中焊管整體基本面尚有韌性 一、本周回顧 【價(jià)格方面】 焊管、鍍鋅管：本周武漢與長(zhǎng)沙市場(chǎng)焊管價(jià)格周環(huán)比維持不變、長(zhǎng)沙市場(chǎng)焊管價(jià)格周環(huán)比下跌20元/噸 ；鄭州市場(chǎng)鍍鋅管價(jià)格周環(huán)比上漲10元/噸，武漢市場(chǎng)鍍鋅管價(jià)格周環(huán)比維持不變，長(zhǎng)沙市場(chǎng)鍍鋅管價(jià)格周環(huán)比下跌50元/噸；無縫管：本周鄭州市場(chǎng)無縫管價(jià)格周環(huán)比維持不變，武漢與長(zhǎng)沙市場(chǎng)無縫管價(jià)格周環(huán)比下跌10元/噸。

一周回顧

Mysteel日?qǐng)?bào)：東北鋼管價(jià)格或仍持穩(wěn)觀望

近期市場(chǎng)價(jià)格核心走向主要受市場(chǎng)供需基本面影響，據(jù)市場(chǎng)參與者反饋，開年至今東北區(qū)域工程量、項(xiàng)目等需求量低于往年同期，實(shí)際上需求仍未明顯上量，貿(mào)易商多謹(jǐn)慎觀望為主，操作以快進(jìn)快出為主線，考慮到今日成本線仍持穩(wěn)，故預(yù)計(jì)明日東北市場(chǎng)焊管價(jià)格或?qū)⒊址€(wěn)觀望 無縫管方面：今日東北市場(chǎng)無縫管價(jià)格持穩(wěn)觀望原料方面，今日山東管坯價(jià)格上漲30-40元/噸、江蘇管坯價(jià)格上漲10元/噸。

每日分析

Mysteel日?qǐng)?bào)：華中鋼管價(jià)格盤整運(yùn)行

目前華中市場(chǎng)下游需求釋放仍較緩慢，市場(chǎng)交投氛圍較為冷清，大多數(shù)市場(chǎng)商家反饋出貨較往年縮量較大，市場(chǎng)成交有所暗降，貿(mào)易商按需補(bǔ)庫，庫存維持正常水平綜上，預(yù)計(jì)明日華中市場(chǎng)焊管、鍍鋅管價(jià)格或窄幅震蕩運(yùn)行 無縫管：今日期螺飄綠，管坯價(jià)格穩(wěn)中小跌，管廠掛牌價(jià)暫穩(wěn)市場(chǎng)交易信心不足，成交明顯轉(zhuǎn)弱，下游對(duì)高價(jià)資源開始存抵觸心理，因需求端偏弱，貿(mào)易商及下游采購意愿不強(qiáng)，成交面未見明顯改善 【樣本說明】 1、價(jià)格均為我的鋼鐵網(wǎng)當(dāng)日最后一次網(wǎng)價(jià)； 2、焊管、鍍鋅管均選取4寸3.75mm價(jià)格； 3、無縫管選取108*4.5mm價(jià)格。

每日分析

Mysteel日?qǐng)?bào)：華東鋼管價(jià)格個(gè)別下跌 成交乏力

今日氣溫轉(zhuǎn)降，部分市場(chǎng)氣候影響施工，原料端上漲乏力，終端觀望為主商家成交較往年明顯下降，心態(tài)搖擺，市場(chǎng)價(jià)格易跌難漲預(yù)計(jì)明日華東市場(chǎng)焊管價(jià)格或仍偏弱震蕩運(yùn)行 無縫管：今日華東市場(chǎng)整體報(bào)價(jià)暫穩(wěn)，但商家暗降空間繼續(xù)釋放目前市場(chǎng)低價(jià)資源成交尚可，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)壓力較大預(yù)計(jì)明日華東市場(chǎng)無縫管主流價(jià)格繼續(xù)持穩(wěn)運(yùn)行為主 【樣本說明】 1、價(jià)格均為我的鋼鐵網(wǎng)當(dāng)日最后一次網(wǎng)價(jià)； 2、焊管、鍍鋅管均選取4寸*3.75mm價(jià)格； 3、無縫管選取108*4.5mm價(jià)格。

每日分析

Mysteel周報(bào)：華東鋼管價(jià)格漲跌互現(xiàn) 成交一般（3.21-3.28）

原料帶鋼價(jià)格周環(huán)比下跌20-40元/噸，本周原料價(jià)格震蕩運(yùn)行，市場(chǎng)出貨略有增加，但仍不及往年，貿(mào)易商多維持按需補(bǔ)貨為主，終端及下游開工率緩慢恢復(fù)，采購積極性一般管廠方面，本周焊管產(chǎn)量緩慢回升，廠內(nèi)庫存加速下降，原料庫存繼續(xù)減少，管廠開工率逐步抬升近期期貨市場(chǎng)小幅下探，貿(mào)易商心態(tài)偏悲觀，原料價(jià)格跟跌，市場(chǎng)成交一般預(yù)計(jì)下周華東地區(qū)焊管、鍍鋅管價(jià)格或窄幅震蕩運(yùn)行 無縫管：本周山東熱軋管坯價(jià)格周環(huán)比上調(diào)20元/噸，山東主流管廠無縫管出廠價(jià)格趨弱運(yùn)行，本周管坯價(jià)格偏強(qiáng)運(yùn)行。

一周回顧

Mysteel日?qǐng)?bào)：西南鋼管價(jià)格明日或繼續(xù)持穩(wěn)運(yùn)行

當(dāng)前正值下游終端恢復(fù)啟動(dòng)期，市場(chǎng)需求量逐漸恢復(fù)，但表觀需求相比往年仍是有待提升，資金到位情況也需持續(xù)關(guān)注市場(chǎng)貿(mào)易商反饋成交有所向好，但行業(yè)利潤(rùn)不斷壓縮，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，多持續(xù)消化現(xiàn)有庫存為主，部分按需補(bǔ)庫因此，今日西南無縫管價(jià)格持穩(wěn)運(yùn)行預(yù)計(jì)明日西南地區(qū)無縫管價(jià)格持穩(wěn)運(yùn)行 【樣本說明】 1、焊管、鍍鋅管均選取4寸*3.75mm價(jià)格； 2、無縫管選取108*4.5mm價(jià)格。

每日分析

Mysteel周報(bào)：華南鋼管價(jià)格穩(wěn)中偏弱調(diào)整 市場(chǎng)出貨有所放量（3.14-3.21）

無縫管：本周黑色系期貨震蕩下行，市場(chǎng)情緒偏謹(jǐn)慎，目前基本面的主要矛盾在于需求增量有限，疊加出口在二季度或受阻，供應(yīng)方面產(chǎn)量不減，整體價(jià)格承壓再看三月華南區(qū)域下游終端開工繼續(xù)增加，但總體恢復(fù)相較往年進(jìn)度偏慢，市場(chǎng)客戶多按需補(bǔ)庫，以消化現(xiàn)有庫存為主，價(jià)格仍是以穩(wěn)價(jià)出貨為主 二、下周預(yù)測(cè) 供給方面：本周全國(guó)樣本焊管生產(chǎn)企業(yè)產(chǎn)量為33.63萬噸，廠庫為29.34萬噸，廠內(nèi)庫存小幅下降，產(chǎn)量有所增加，管廠生產(chǎn)積極性增加。

一周回顧

Mysteel日?qǐng)?bào)：全國(guó)無縫管價(jià)格持穩(wěn)運(yùn)行

當(dāng)前正值下游終端恢復(fù)啟動(dòng)期，市場(chǎng)需求量逐漸恢復(fù)，但表觀需求相比往年仍是有待提升，資金到位情況也需持續(xù)關(guān)注市場(chǎng)貿(mào)易商反饋成交有所向好，但行業(yè)利潤(rùn)不斷壓縮，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，多持續(xù)消化現(xiàn)有庫存為主，部分按需補(bǔ)庫綜上，預(yù)計(jì)明日全國(guó)地區(qū)無縫管價(jià)格或繼續(xù)穩(wěn)中偏弱運(yùn)行 【大戶觀點(diǎn)】 貿(mào)易商A：廠里出廠價(jià)格沒動(dòng)，還在老家，現(xiàn)在出貨也一般，可能會(huì)下調(diào)一點(diǎn)吧，過兩天去市場(chǎng)看看。

每日分析

Mysteel周報(bào)：廠庫繼續(xù)向社庫轉(zhuǎn)移 預(yù)計(jì)下周無縫管價(jià)格窄幅偏弱（3.7-3.14）

原料方面，本周管坯價(jià)格穩(wěn)中趨弱運(yùn)行，原料價(jià)格相對(duì)調(diào)整幅度不大，管廠繼續(xù)挺價(jià)，產(chǎn)量繼續(xù)增加，庫存小幅下降市場(chǎng)方面，本周黑色期貨震蕩運(yùn)行，市場(chǎng)情緒一般，華南區(qū)域下游終端開工繼續(xù)增加，但總體恢復(fù)相較往年進(jìn)度偏慢，市場(chǎng)客戶多按需補(bǔ)庫，以消化現(xiàn)有庫存為主，價(jià)格仍是多保持年前價(jià)格，以出貨為主，庫存微幅下降綜合來看，預(yù)計(jì)下周華南地區(qū)無縫管價(jià)格或震蕩盤整運(yùn)行 【華中地區(qū)】本周華中無縫管市場(chǎng)價(jià)格震蕩偏弱運(yùn)行，鄭州市場(chǎng)108*4.5無縫管價(jià)格報(bào)4360元/噸，周環(huán)比下跌20元/噸；長(zhǎng)沙市場(chǎng)108*4.5無縫管價(jià)格報(bào)4530元/噸，周環(huán)比下跌10元/噸；武漢市場(chǎng)108*4.5無縫管價(jià)格報(bào)4320元/噸，周環(huán)比下跌20元/噸。

一周回顧

Mysteel周報(bào)：下游需求表現(xiàn)一般 下周無縫管價(jià)格或震蕩盤整運(yùn)行（3.14-3.21）

具體來看，無縫管108*4.5mm廣州市場(chǎng)報(bào)4480元/噸，樂從市場(chǎng)報(bào)4430元/噸，南寧市場(chǎng)報(bào)4490元/噸，周環(huán)比持平原料方面，本周管坯價(jià)格趨弱運(yùn)行，山東管坯價(jià)格下跌10-20元/噸，江蘇管坯下跌30-40元/噸管廠繼續(xù)挺價(jià)，產(chǎn)量小幅增加，庫存繼續(xù)下降市場(chǎng)方面，本周黑色系期貨震蕩下行，市場(chǎng)情緒偏謹(jǐn)慎，目前基本面的主要矛盾在于需求增量有限，疊加出口在二季度或受阻，供應(yīng)方面產(chǎn)量不減，整體價(jià)格承壓再看三月華南區(qū)域下游終端開工繼續(xù)增加，但總體恢復(fù)相較往年進(jìn)度偏慢，市場(chǎng)客戶多按需補(bǔ)庫，以消化現(xiàn)有庫存為主，價(jià)格仍是以穩(wěn)價(jià)出貨為主。

一周回顧

Mysteel早報(bào)：貿(mào)易商比價(jià)出貨 今日無縫管價(jià)格趨弱運(yùn)行

市場(chǎng)方面，黑色系期貨震蕩運(yùn)行，市場(chǎng)心態(tài)偏謹(jǐn)慎當(dāng)前正值下游終端恢復(fù)啟動(dòng)期，市場(chǎng)需求量逐漸恢復(fù)，但表觀需求相比往年仍是有待提升，資金到位情況也需持續(xù)關(guān)注市場(chǎng)貿(mào)易商反饋成交有所向好，但行業(yè)利潤(rùn)不斷壓縮，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，多持續(xù)消化現(xiàn)有庫存為主，部分按需補(bǔ)庫綜上，預(yù)計(jì)全國(guó)地區(qū)無縫管價(jià)格或繼續(xù)穩(wěn)中偏弱運(yùn)行 【產(chǎn)經(jīng)消息】 ◎截至3月17日收盤，螺紋鋼2505收3217元/噸，跌1.23%；熱卷2505收3386元/噸，跌1.17%；鐵礦石2505收778.5元/噸，跌1.14%。

每日分析

Mysteel周報(bào)：市場(chǎng)情緒有所升溫 下周華中鋼管價(jià)格或?qū)⒎€(wěn)中探漲運(yùn)行（3.7-3.14）

概述：本周黑色系期貨先抑后揚(yáng)，市場(chǎng)交投氛圍有所升溫，近日下游需求表現(xiàn)環(huán)比改善，不過同比仍差于往年,貿(mào)易商心態(tài)仍較謹(jǐn)慎，市場(chǎng)社會(huì)庫存小幅波動(dòng)，疊加管廠整體供應(yīng)不高，因此華中焊管整體基本面韌性較強(qiáng) 一、本周回顧 【價(jià)格方面】 焊管、鍍鋅管：本周鄭州市場(chǎng)焊管價(jià)格周環(huán)比上漲10元/噸、武漢與長(zhǎng)沙市場(chǎng)焊管價(jià)格周環(huán)比下跌20元/噸 ；鄭州與武漢市場(chǎng)鍍鋅管價(jià)格周環(huán)比上漲20與10元/噸，長(zhǎng)沙市場(chǎng)焊管價(jià)格周環(huán)比下跌20元/噸；無縫管：本周鄭州、武漢與長(zhǎng)沙市場(chǎng)無縫管價(jià)格周環(huán)比下跌20元/噸。

一周回顧

Mysteel：復(fù)蘇加速 鋼管市場(chǎng)旺季來臨？

3-4月為傳統(tǒng)需求旺季，基建及制造業(yè)用鋼需求逐步恢復(fù)，但今年受房建市場(chǎng)拖累，需求釋放略顯滯后，從近三年成交數(shù)據(jù)來看，3月過半鋼管成交仍不溫不火，單看三月份數(shù)據(jù)，今年成交低于往年水平，鋼管（焊管+鍍鋅管+無縫管）樣本企業(yè)成交在三萬噸上下，但隨著北方天氣轉(zhuǎn)暖，施工條件好轉(zhuǎn)后，預(yù)計(jì)3月下旬終端補(bǔ)庫將帶動(dòng)鋼管價(jià)格小幅走強(qiáng)，需求或緩慢釋放 三、利好政策釋放 支持力度加碼 2025年政府加大設(shè)備更新政策力度，涉及能源、機(jī)械制造等領(lǐng)域，工業(yè)管道（如流體輸送管、鍋爐管）需求預(yù)計(jì)提升，推動(dòng)結(jié)構(gòu)用鋼管（如無縫管、焊管）的采購量增長(zhǎng)。

主編視角

Mysteel周報(bào)：華南鋼管價(jià)格穩(wěn)中偏弱運(yùn)行 市場(chǎng)靜待利好放出（3.7-3.14）

【市場(chǎng)方面】 焊管、鍍鋅管：市場(chǎng)方面，華南市場(chǎng)需求反饋一般，市場(chǎng)整體處于需求偏弱格局，傳統(tǒng)旺季，終端項(xiàng)目逐步復(fù)工，但資金到位率受限，貿(mào)易商多對(duì)后續(xù)行情持謹(jǐn)慎操作 無縫管：市場(chǎng)方面，本周黑色期貨震蕩運(yùn)行，市場(chǎng)情緒一般，華南區(qū)域下游終端開工繼續(xù)增加，但總體恢復(fù)相較往年進(jìn)度偏慢，市場(chǎng)客戶多按需補(bǔ)庫，以消化現(xiàn)有庫存為主，價(jià)格仍是多保持年前價(jià)格，以出貨為主，庫存微幅下降。

一周回顧

Mysteel月報(bào)：3月全國(guó)無縫管價(jià)格或震蕩小幅上漲

概述：2月春節(jié)假期歸來，無縫管價(jià)格波動(dòng)并不大，節(jié)后短期部分管廠小幅拉漲但市場(chǎng)價(jià)格受需求抑制，整體2月份價(jià)格環(huán)比節(jié)前基本持平原料價(jià)格環(huán)比節(jié)前小幅回落從無縫管供應(yīng)來看，2月份管廠供應(yīng)呈現(xiàn)陸續(xù)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，管廠庫存維持中位線水平整體來看，2月市場(chǎng)基本面呈現(xiàn)供需兩弱，春節(jié)企業(yè)復(fù)工時(shí)間均晚于往年，下游需求恢復(fù)情況一般進(jìn)入3月，市場(chǎng)處于傳統(tǒng)旺季，宏觀預(yù)期較強(qiáng)，下游開工有望迎來較大程度回升，鑒于此無縫管基本面或?qū)⒃?月逐步改善。

無縫管

Mysteel周報(bào)：西南鋼管價(jià)格穩(wěn)中趨弱運(yùn)行 本周市場(chǎng)成交好轉(zhuǎn)（2.21-2.28）

今年西南地區(qū)開年后的出貨量相比往年明顯放緩，下游開工進(jìn)度緩慢，市場(chǎng)整單量較少綜合來看，下周西南地區(qū)無縫管價(jià)格或窄幅震蕩運(yùn)行，需求回復(fù)仍需時(shí)日

一周回顧